中小企业融资困难毕业论文.doc
我国中小企业的融资障碍及应对措施研究摘要：无数实践证明，我国的中小企业已经或正在成为我国经济社会中重要力量，她的健康稳定发展不仅为促进中国特色社会主义市场经济的健康发展提供了“新鲜血液”，丰富了社会主义经济体系，也为扩大社会就业，充分挖掘、利用人力资源，构建和谐社会奠定了坚实基础，更对我国社会宏观经济的平稳有序的发展起到了积极作用。但是，我国中小企业发展却面临十分艰难的局面，始终未突破中小企业融资难的制约瓶颈。本文从我国中小企业面临的融资难现状入手，重点从中小企业的内外部两个方面分析了问题发生的主要原因，提出了破解难题的建议和意见。 关键词 中小企业； 融资难现状； 产生原因； 对策措施Analysis and Recommendations on the financing obstacles and the solving measures about Chinas Small and medium-sized enterprisesABSTRACAccording to the practical experience , the Chinas small and medium-sized enterprises have been an important economic force now . The development of Chinas small and medium-sized enterprises to the socialist market economy is more and more important. The small and medium-sized enterprises provide new jobs and improve the economic system. However , the small and medium-sized enterprises are faced a difficult problem that it is hard to get financing, they still didnt brake the bottle-neck on financing. This thesis lists and analyses the obstacles on financing about the Chinas small and medium-sized enterprises, the countermeasures against that these obstacles put forward correspondingly for financing of the Chinas small and medium-sized enterprises.Keywords:small and medium-sized enterprises;current situation of financing obstacles;countermeasures.目 录绪论.11.我国中小企业融资面临的现实状况. 11.1内软融资是首选. 11.2银行等金融机构是中小企业外源融资的主要渠道. 21.3中小企业一定程度上依赖非正规融资渠道. 21.4股票市场体系对中小企业融资作用有限. 21.5创投等私募资金成为中小企业融资的重要渠道. 32.我国中小企业融资难的障碍所在. 32.1中小企业的自身原因. 32.2外部金融环境的原因. 53.如何应对我国中小企业的融资障碍. 73.1中小企业自身条件的改善. 73.2 外部融资环境的调整.84.结语.10参考文献.11致谢词.12附录.13 绪 论自2011年9月份以来，以浙江温州地区为开端，发生多起因为中小企业融资困境导致资金链断裂，中小企业业主“跑路”的事件。并且此类情况在我国北方的鄂尔多斯等地以及南部沿海诸多经济发达省市不断上演。由此引发的中小企业倒闭潮引起了中央政府的高度关注，时任国务院总理的温家宝同志专门做出“妥善处理企业之间担保、企业资金链断裂问题”的指示，工信部负责人也指出：“融资难成为中小、微型企业面临的突出难题”。这次由温州中小企业大量倒闭为标志的威胁我国中小企业生存的“严冬”，凸显出我国中小企业尤其是小微企业一直以来所面临的自身资金匮乏，又难以从银行贷款、民间借贷或者二级市场中获得资金支持的融资困境。究竟是什么原因导致了这种状况发生，又如何避免以后不再重现呢？下面就从我国中小企业融资的障碍现状入手，对形成的主要原因进行简要地分析归纳并提出相应对策。1.我国中小企业融资面临的现实状况 在我国，中小企业是指职工人数2000人以下，销售额3亿元人民币一下，资产总额不到4亿元人民的企业。中小企业在我国的经济发展和社会进步中起到了越来越重要的作用，不仅活跃了经济市场，促进了经济结构的多元化，而且吸纳了大量城镇化过程中由农村转移到城镇的富裕劳动力，缓解了当前巨大的就业压力，为国家解决就业问题提供了巨大支持。中小企业的健康发展对我国社会主义市场经济体制的稳定运行以及社会的稳定和谐具有重大意义。虽然我国中央政府在2009年政府工作报告中就提出了加大对中小企业的发展的支持和帮扶力度，并且中央及各级地方政府每年都制定相应的扶持和鼓励的政策，但中小企业的融资之路依旧举步维艰，根据商务部数据显示，我国65%的中小企业发展资金主要为自有资金，25%左右的中小企业发展资金来源于银行贷款，还有10%的中小企业靠民间资金的方式获得必要的融资，超过三分之二的中小企业表示感到发展资金不足1 路晓静.中小企业融资探讨 J .中国商贸，2011（23），我国中小企业融资的具体方式主要表现在以下几个方面：1.1内源融资是首选 所谓内源融资，通常指企业经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成。在发达的市场经济国家，内源融资是企业首选的融资方式，是企业资金的重要来源。在我国，不管中小企业在初创期还是发展到一定规模，基本都是依靠自有资金起步，再通过若干年的原始资本积累或者通过向亲友借款、民间集资的方式获得必要的经营资金，很难取得银行贷款支持，内源融资依然是我国中小企业获取资金的主要方式。以经济比较发达的浙江省为例，根据阿里巴巴集团2011年发布的小企业经营与融资困境调研报告显示，中小企业通过民间借贷或者亲友借款融资的比率高达50%，而国家统计局抽样调查结果显示，仅有15.5%的中小企业能够获得银行贷款2 小微企业仅15.5%能获得贷款.中国证券，2011年11月25日。 1.2银行等金融机构是中小企业外源融资的主要渠道 由于中小企业自身资金的有限，为保障企业顺利的发展，企业很大程度上需要依赖间接融资来取得资金，其中银行等金融机构的贷款占据主要地位。随着我国对中小企业融资的支持力度不断加大，我国银行对中小贷款额也有较大幅度的增加，到2011年7月底为止，银行业中小企业贷款余额比年初增加1.02万亿元，达到了9.85万亿元。1.3中小企业一定程度上依赖非正规融资渠道 由于正规银行业贷款融资成本相对较高、门槛高以及征信制度的局限性，加之中小企业自身的资产抵押能力弱等原因，中小企业不得不求助于以民间金融为主的非正规融资渠道。虽然我国相关规定要求民间借贷的利率不得超过人民银行贷款利率四倍，但实际中民间借贷的利率基本都在四倍以上，一般借贷年利率为30%到50%，有的甚至高达60%。尽管民间借贷利率相对较高，但由于其贷款的灵活性较大，借贷过程简便迅速，得到很大一部分中小企业的青睐，在有些地区的中小企业中，资金有近八成来源于民间金融渠道。1.4股票市场体系对中小企业融资作用有限 我国目前已经建立中小企业板市场以及创业板市场，这些都为中小企业的融资拓宽了渠道。2011年，中小企业板和创业板上市企业分别超过了600家和260家，融资总金额超过了五千亿元人民币3 张涛.中小企业融资信贷的基本特点和我国的现状J.中国金融,2009（21）。但是由于相关股票市场建立时间比较短以及大多数中小企业规模难以达到上市要求，股票市场对中小企业的融资作用依然有限。1.5创投等私募资金成为中小企业融资的重要渠道 创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员（创业投资家）为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。经过20多年的发展，创投等私募资金投资队伍以及投资方式已经渐趋成熟。目前我国创投企业主要有包括三部分组成，一是外国投资公司；二是国内知名企业家组成的天使投资队伍，比如柳传志、雷军等；三是大企业设立的风投基金，比如谷歌公司设置的投资鼓励计划。2009年至2011年间，在我国中小企业板以及创业板上市的中小企业获得私募或者创投支持的比率分别达到了40.9%和54.6%。创投等私募股权投资已经成为我国中小企业融资的重要来源。2.我国中小企业融资难的障碍所在2.1中小企业的自身原因2.1.1 利用内源融资的难度大 对于大型企业来讲，其自身的利润留存数量相对较大，所以能够利用自有资金进行再投资的能力也相对要强。但是中小企业多以家族式企业为主，其自身可投入的资金数额较小。当前激烈的竞争环境使得中小企业不得不采取赊销赊购的方式以及压低利润率低价竞争的方式争取和保留客户，这也使得中小企业的留存利润微薄，现金流紧张，资金链始终处于紧张脆弱的状态之下。通过生产经营来积累必要的资金需要漫长的过程，所以中小企业很难通过利用自有资金进行融资扩大再生产，这也势必阻碍中小企业发展壮大的步伐。2.1.2信用等级低，抵押难度大，融资规模小 固定资产的规模大小是企业经营实力和偿债能力的比较直观的衡量标准，也是企业能否顺利取得银行贷款的衡量标准。大型企业的资金实力雄厚，固定资产规模庞大，总资产的价值相对可观，因此大型企业更容易获得银行等商业贷款机构的青睐，获得贷款的几率也相对较大。反观我国中小企业，特别是小微企业，由于其自身资金实力有限，其固定资产规模无法与大型企业相提并论，而且当前我国中小企业多分布在技术含量较低的行业内，其固定资产的价值并不高，相当一部分中小企业是采用承包或者租赁的方式经营，没有独立的产权可以办理抵押，或者是企业的土地、房产和生产设备证照不全导致企业无法办理抵押。此外，我国中小企业受制于自身生产规模、业务范围和经济效益低等因素，中小企业的融资规模相对大型企业也要小得多，但是融资的程序和环节并不因此而简化，所以银行等金融机构的融资效益比较低，从而放贷的积极性较低。银行等金融机构基于规避风险以及融资效益的考虑，会提高对中小企业提供贷款的门槛，这直接增加中小企业获得资金支持的难度。2.1.3中小企业多处于产业链底层，议价能力低，变现能力差 我国的中小企业多分布于技术含量较低的劳动密集型产当中，其中相当大的一部分处于来料加工生产半成品供货大型企业的这样一个角色当中。受制于上游企业和下游供应商，另外由于行业竞争激烈，中小企业的议价能力是处于不利的地位的。上游企业拖延货款，往往造成中小企业资金变现困难，现金流比较紧张。而为了保证贷款的还款资金来源，银行等金融机构又通常将企业的现金流量和变现能力作为企业评级的重要衡量指标。现金流紧张的中小企业因而更加难以获得急需的资金支持。2.1.4企业生产经营稳定性差，诚信度较低。 我国中小企业受制于企业规模和企业实力较弱，企业制度多以个人业主制企业和合伙制企业为主，企业生产经营的决策均由个人出资人或者少数合伙人做出，相对于公司制企业具有随意性，通常根据宏观经济环境的变化随时调整生产策略甚至是更改企业的主要营业项目，虽然其本身具有经营灵活的特点，但也伴随着生产经营不稳定，企业营收波动大的风险。此外，中小企业的关停的随意性也比较大，社会上也存在大量废逃银行债务的现象，据调查我国中小企业的平均寿命为3.7年，小微企业的平均寿命则仅仅为2.9年。而中小企业的资产规模小、价值低、资产形式灵活，企业主转移资产也相对容易，就造成了银行追讨逃废债务的难度较大，中小企业如果出现经营失败，产生的损失就可能需要由资金提供者来“埋单”，这也导致银行等金融机构不得不提高贷款门槛，使得中小企业的融资条件更加苛刻。2.1.5 财务管理水平较低，会计报表反映不真实 我国的中小企业中普遍存在着财务制度不合理不合规的现象，财务状况比较混乱，通常缺乏经过审计部门确认的财务报表。因为中小企业不完善的财务制度，导致许多中小企业中公款私用，中饱私囊的现象丛生。有的企业为了逃税漏税或骗取银行贷款，私下设立三套帐，对税务部门、银行各有一套虚假账簿，隐瞒企业真实经营情况，或者提供虚假的担保品，有部分中小企业在获得贷款后违规改变资金用途。部分中小企业的违法违规行为必然影响到银行等金融机构的正常营运，致使银行工作人员对中小企业的资信质量真伪难辨，从而产生了“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的风险防范心理，只好从紧掌握贷款发放，无形中增加了中小企业的贷款难度。2.2外部金融环境的原因2.2.1 银行青睐大型企业，中小企业融资成本高我国的中小企业主要以民营企业为主，以及中小企业的市场淘汰率较高、国有大型企业可变现资产较多等原因，与大型国有企业相比较，银行贷款给中小企业需要承担风险与大型国有企业相比更大，此外在国有大型企业出现经营困难的状况时政府也会采取多种措施加以扶持，银行承担的风险压力较小。在融资收益方面，大型企业贷款规模大这一优势可以给商业银行带来丰厚的利息汇报，还能带来结算、票据、现金管理、存款等诸多业务，还可以以公带私针对大型企业工资发放等发展个人存款业务吸收更多的零散资金。所以我国的国有商业银行在贷款政策上更偏向于国有大型企业，在优先考虑国有大型企业之后才会考虑民营中小企业的贷款请求。在融资成本上，中小企业与国有大中型企业相比明显要高。中小企业除了在借款时无法享受优惠利率、支付比较高的浮动利息以及更加的繁杂贷款手续之外，还要为寻求担保或抵押付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。较高融资成本使得许多中小企业为求发展不得不退而求其次从民间借贷中获得融资，而民间借贷通常以复利计息，也就是通常说的“驴打滚”、“利滚利”的计息方式，虽然或得融资相较正规渠道更加容易，但后期还本付息压力更加巨大。较高的融资成本大大加重了中小企业的营运负担，使中小企业特别是小微民营企业在市场竞争中处于不利地位。 2.2.2资本市场融资困难 中小企业资本市场融资方式主要包括债券融资和股票融资。在发行企业债券方面，出于对金融风险的管控，政府相关部门对中小企业发放债券进行融资的申请也持比较谨慎的态度，通过率相对较低。此外，投资者对中小企业信心不足，购买量较少，因而中小企业通过债券取得有效融资难度较大；中小企业通过上市发行股票进行融资的门槛也相对较高，中小企业在国家的政策扶持方面相对于国有大中型企业具有明显的劣势。目前的政策体制下，中小企业很难达到主板市场的上市资格的要求，即使有些中小企业符合上市要求，但相关改制程序的费用以及信息披露的成本可能会高于能获得的融资收益，高昂的上市成本会使中小企业得不偿失，而针对中小企业的创业板市场主要是为了帮助高成长的新型创新企业特别是高科技公司进行资本筹措，而多数中小企业并不在高科技行业范围内，因而多数急需融资的中小企业被排斥在资本市场之外，所以对改制上市的积极性并不高。 2.2.3 信用担保体系不健全 我国的担保体系才刚刚开始建立，个人信誉体系的建设也处于探索之中，为中小企业提供贷款担保的机构少，担保基金的种类和数量并不能满足当前中小企业的担保需要，担保机构的运作、管理方式还亟待改进完善，不完善的信用担保体制导致企业信用评价及抵押担保成本过高，也导致信用危机频发。，信用担保制度的不健全体现在以下几个方面：首先是担保资金的补给制度不健全，政府对该制度的建设投入不足，扶持不力；其次，过高的担保费用也让许多企业望而却步；再次风险管理的建设没有法制化，该制度的建设缺乏立法保障，同样也缺乏透明有效的监督，执行过程制度形同虚设。同时，本应由银行等金融机构承担的风险费用却直接从企业贷款中扣除，并且高达百分之十至百分之二十，对企业而言可用资金减少了，贷款利息并没减少，这样也加重了企业负担；因为信用担保体制不健全，所以催生出一些不正规的担保机构铤而走险开展高利贷业务，比如中小企业需要1000万元，担保公司会鼓动企业贷款2000万元，将多出的1000万以委托理财的名义放在担保公司处1 杨再平，闫冰竹，严晓燕.破解小微企业融资难最佳实践导论.北京：中国金融出版社.2012，8.82100，担保公司再以比银行利率高的利率对外放高利贷，企业可以用从银行套出的低成本资金坐收渔利，担保公司也可以从中获利。2.2.4 我国征信系统建设缺乏清晰的规划 我国目前的征信系统是以中国人民银行征信中心做金融信贷征信。在主要的经济发达城市，当地政府在本区域内建立了统一征信，这种统一主要是非金融的、政府监管部门之间的信息的整合。现有的政府部门的征信系统的信用数据在全国的整合并没有完整明确的规划，各职能部门所做的征信系统各自为政。在此状况下，民间的商业化征信机构也不敢贸然投入人力、物力、财力大规模进入相关领域，现有的民间担保机构因为缺少必要的再担保机构，承保风险高度集中，能够提供的担保作用也受到很大的限制。同时，我国的信用管理法律法规方面也存在不足，我国现有的民法通则、合同法、反不正当竞争法以及刑法中虽然都有相关法律规定，但是缺乏针对性，不足以对社会各种失信行为形成强有力的威慑。2.2.5 国家扶持政策不完善 虽然我国针对中小企业的发展颁布了较多的相关扶持政策，提升了全社会对发展中小企业重要性的认识，比如2009年中央经济工作会议提出要大力扶持中小企业，保护民间投资的合法权益。2011年，提出结构性减税，为中小企业减负。2013年，开始推动营业税转增值税的改革，助力中小企业发展。但是国家及地方颁布的扶持政策缺乏财政支出的支持，其落实程度与实行效果也并没有科学量化的评价标准。虽然有较好的政策，但中小企业利用扶植政策推动融资的难度并不小。3.如何应对我国中小企业的融资障碍3.1中小企业自身条件的改善 俗话说打铁还需自身硬，中小企业要彻底破解当前的融资困局首先要从以下几点来解决好自身的问题：3.1.1多方位融资，稳健经营 在充分利用现有的银行政策获得银行贷款的前提下，积极拓展内源融资渠道，提高生产效率，严格生产流程控制生产成本，提高产品利润率。同时，尽力减少赊销赊购产生的不良资产，加快企业资金的回流，并根据自身的资金水平理性的拓展企业规模适度扩张。积极合法的取得创业投资等风险投资人的资金注入，多方位多层次的获取必要的发展资金，避免单纯依靠某种融资渠道带来的困境。3.1.2树立品牌意识，加快产业升级 我国中小企业普遍存在品牌意识差，技术含量低，产品质量粗糙的现象，这就要求我国广大中小企业树立精品品牌意识，不断提升自身实力，做强做大。并且在适当的条件下积极促成企业间的兼并或者联合经营，形成良好的集团效应，树立良好的产品质量口碑，提高自身的竞争力，同时也提升在产业链中的位置与层次，增加企业对上游及下游企业的议价能力，为自身更好的发展创造良好条件。同时应积极推进企业产业技术升级，增加产品科技含量以及产品的附加值，针对国家大力扶持高新技术产业的政策，企业可以通过相应的技术改造和升级获得国家的优惠融资政策的支持，通过技术升级不仅可以获得必要的国家融资支持还可以为企业的长远发展打下坚实的技术基础。3.1.3坚持稳定持续的经营策略 我国中小企业普遍存在生存时间短，生产经营变化大的弊端。这就要求我国中小企业要制定自身长久的、稳定的发展战略，以持续稳定的生产经营获得银行等金融机构的较高的评级，为企业融资创造良好的条件。切忌随意改变生产经营项目、随意关停企业等行为。如需更改主营业务或者需要关停企业应及时通告相关机构，清算企业应承担的债务。3.1.4加强行业自律，树立良好诚信形象 在企业内部建立分工明确、责任清晰的管理制度和财务制度，坚决杜绝任人唯亲的现象，建立职业资格制度和培训制度，实施岗位轮岗制度，严厉打击企业内部腐败的现象。加强行业自律，以行业协会作为宣传平台，积极培育良好的企业信用文化，自觉遵守行规行约，积极建立健全企业内部信用管理制度。相关行业协会也因该为行业内中小企业提供信用管理方面的必要培训，帮助企业建立规范的信用管理制度，提高整个行业的信用管理水平和社会中的行业信用形象。中小企业业主也应明白融资问题最终能否解决取决于中小企业自身信用条件和资信状况，信用是一个企业最大的财富。行业内的企业可以联合共同打击不守信用的行为和企业，树立良好的行业信用和社会信用环境。3.2 外部融资环境的调整 解决中小企业融资困境除了中小企业自身条件的调整外，外部金融环境的改善也尤为重要，针对外部金融环境我有以下几点建议：3.2.1银行等金融机构的转变与调整 中小企业作为我国经济建设中的一直重要力量。中小企业的发展也是银行等金融机构拓宽业务增加营收的重要机遇。银行等金融机构应该尽快转变“唯大企业论”的固有思维，积极推出服务中小企业的金融解决方案，开拓服务中小企业的金融需求的新的模式。银行等金融机构可以通过设立专业化的经营团队，设置专业化的经营机构，通过标准化的流程以及科学合理的风险定价来解决中小企业存在的财务不健全、信息缺乏透明度等问题，即以自身的变化适应中小企业融资需要的变化，通过先进的信贷技术和管理流程改变中小企业信贷业务成本高、风险高、效益低等现状。例如，北京银行通过扩大合作领域，多方开辟信息渠道。加强与专业担保公司、区县政府或者社团担保机构及担保基金的交流合作，充分了解小微企业金融需求信息，在风险控制、贷后管理等方面不断创新合作模式，利用技术挖掘中小企业客户信息，维护中小企业客户主动开展客户培训和客户调研，开展主动授信，针对中关村园区内优质中小高新技术企业提供主动授信，在满足审核条件的基础上，单个企业最高授信额度可达5亿元1 杨再平，闫冰竹，严晓燕.破解小微企业融资难最佳实践导论.北京：中国金融出版社.2012，8.182187。3.2.2规范民间投资，拓宽融资渠道 由于我国证券市场准入制度较为严格，准入门槛较高。又由于中小企业自身实力有限，有能力上市融资的企业并不多。这就需要国家和政府鼓励和规范民间投资机构，相关部门可以通过制定详细的规章制度并提供优惠政策，鼓励风险投资和创业投资公司的建立，引导规范民间投资行为，严厉打击高利贷等行为，保护合法合规的民间投资行为，帮助中小企业拓宽获得融资的合法渠道。3.2.3 完善我国的信用担保体系 完善我国担保体系首先应合理定位担保体系的功能，我国目前的担保体系互助性和商业性担保机构严重不足，政府的政策性担保占据了担保体系的主导地位，各地各级政府部门纷纷投资设立政策性担保公司，到2008年年底这样的担保公司已经超过了1200家，而在西方经济发达国家，例如美国、德国等，政府担保主要是起到引导和推动作用。我国应该转变政府担保为核心的担保体系，大力发展商业担保机构。其次，应完善担保机构的风险分散机制。目前我国实行的是担保机构承担全部责任的机制，担保机构集中了所有风险又缺乏风险分散机制，所以我国应该着力建设风险再担保机构，即提供信用保证保险的机构，同时应推行担保机构与贷款银行按比例分担风险的共同承保的模式分散风险。最后我国应健全和完善信用担保机构的资金补偿机制，变政府主导型为市场主导、政府指导，建议政府按财政收入的一定比例投入资金补充担保资金，也可以利用中小企业税收的一部分作为担保资金的补充。3.2.4 加快征信系统建设 国家应该首先建立长期的、清晰的征信系统建设的规划，推动公共征信系统与私营征信系统共同发展。还应推进建设信息共享机制，联合各个政府有关部门形成一个信息共享平台，同时提高数据的完整性以及信息分析的深度，提高信息收集效率，保证信息的全面、详实，提供准确有效的信用分析结果。还应促进私营征信系统的建设，实现公共征信系统与私营征信系统的互联，互为补充。我国还需要进一步加强信用管理方面的法律规范解决信用信息的征集整理和公布等问题，在最大程度获取信用信息的同时保护信用信息中的隐私内容，严厉打击失信的违法犯罪行为以及利用信用信息非法获取买卖隐私的行为。3.2.5 设立专门国家机构，加强政策落实 针对中小企业的融资困境，中央政府以及各地方正制订了许多扶植政策，但缺乏统一的机构协调统一政策的落实。我国也以借鉴美国相关机构设置的经验，设立类似美国中小企业管理局的政府机构。美国中小企业管理局可以为通过审核的中小企业提供担保或者通过直接贷款等方式向中小企业融资提供条件，在担保过程中如果中小企业不能及时或者无力偿还贷款，中小企业管理局会承担债务人大部分的未偿还债务，最高限额为75万美元1 柳斌，.美国小企业融资经验对缓解我国中小企业融资困境的启示.2012，8。这些政策值得我国政府借鉴。针对近期开始的营业税改增值税的改革，政府相关机构应积极听取中小企业意见，及时调整修改执行细则，切实减轻中小企业的资金负担。4.结 语中小企业作为我国经济社会中重要的一支力量而存在，为促进中国特色社会主义市场经济的发展提供了“新鲜血液”，增加了就业岗位、丰富了经济体系、活跃了市场氛围，对促进我国社会宏观经济的平稳有序的发展具有重要意义。面对中小企业融资难的困境，在中小企业自身变革适应竞争的同时，外部其他社会主体也应该积极主动的创造有利条件辅助中小企业健康发展，共同破解中小企业融资困难这个世界性难题。参考文献 1朱燕群中小企业融资障碍及其对策研究湖北经济学院学报，2009，6（12） 2Udell, G.F.AssetBased Finance， NewYork:：The Commercial Finance Association, 2004 3See Eugene F. Brigham，Louis C. Gapenski. 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However, the ability of SMEs to grow depends highly on their potential to invest in restructuring, innovation and qualification. All of these investments need capital and therefore access to finance.Against this background the consistently repeated complaint of SMEs about their problems regarding access to finance is a highly relevant constraint that endangers the economic recovery of Europe.Changes in the finance sector influence the behavior of credit institutes towards Crafts, Trades and SMEs. Recent and ongoing developments in the banking sector add to the concerns of SMEs and will further endanger their access to finance. The main changes in the banking sector which influence SME finance are:Globalization and internationalization have increased the competition and the profit orientation in the sector;worsening of the economic situations in some institutes (burst of the ITC bubble, insolvencies) strengthen the focus on profitability further;Mergers and restructuring created larger structures and many local branches, which had direct and personalized contacts with small enterprises, were closed;up-coming implementation of new capital adequacy rules (Basel II) will also change SME business of the credit sector and will increase its administrative costs;Stricter interpretation of State-Aide Rules by the European Commission eliminates the support of banks by public guarantees; many of the effected banks are very active in SME finance.All these changes result in a higher sensitivity for risks and profits in the finance sector.The changes in the finance sector affect the accessibility of SMEs to finance.Higher risk awareness in the credit sector, a stronger focus on profitability and the ongoing restructuring in the finance sector change the framework for SME finance and influence the accessibility of SMEs to finance. The most important changes are:
