知名VC投资基金募集说明书模版.docx

募集说明书XXX资产管理中心 （XXXI期VC投资基金）基金管理人：XXX投资基金管理有限公司20XX年X月XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）募集说明书XXX投资基金管理有限公司20XX年X月目 录第一章风险投资的市场机会1一、风险投资重要性日趋凸显1二、风险投资的国际趋势2三、中国风险投资盛行2四、各级政府多项政策支持3五、投资目标行业前景广阔4第二章关于XXX5一、全球知名的风险投资基金5二、XX过往成功案例5三、XX团队8第三章XXX创业投资基金10一、成立背景10二、基金结构11三、主要投资方向11四、投资流程13第四章XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）15一、产品设计背景15二、交易结构图15三、基金要素16四、收益举例18第五章基金管理人19第一章 风险投资的市场机会一、 风险投资重要性日趋凸显在一个国家的投融资体系中，风险投资具有重要且不可比拟的作用，因其拥有一般投融资体系所不具备的独特功能。风险投资强化了投资者之间的竞争，为企业提供急需的、难以从其它金融渠道获得的长期性资本，并肩负着输入管理技能、知识经验、市场资讯等资源的责任。风险投资的过程本身，就是一个不断培育、发展企业，促使其不断成熟的过程。另外，风险投资降低了创业者所承担的风险，提高了风险投资者的积极性，有效防止了高新技术企业成长中风险向常规金融机构的过度集中，从而增强了金融体系的稳健性。风险投资体系从某种程度上是政府和民间资本融合的产物，在这个融合过程中，政府通过补贴、税收优惠等方式的介入，体现政府的产业政策意图。在高科技产业发展中，风险投资在促进高新技术产业化，促进产业结构升级和资源优化配置等方面的重要作用尤为突出，主要包括：（1）促进科研成果的工程化和商业化，促进高新技术产业的发展。（2）促进经济结构的调整和产业结构的升级。（3）优化资源配置，并提供一种有效的投资工具。风险投资与一般金融投资既有区别，二者又互为补充，是投资体系不可或缺的部分。风险投资与一般金融投资的区别风险投资一般金融投资投资对象新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业，主要以中小企业为主成熟的传统企业，主要以大中型企业为主投资方式通常采取股权式投资，所关注的是企业的发展前景主要采取贷款方式，需要按时偿还本息，所关心的是安全性投资回报风险共担，利润共享，企业若获得巨大发展，可转让股权收回投资按贷款合同期限收回本息投资风险风险较大，但投资成功时的收益通常极为丰厚风险较小，到期如收不回本息，除追究经营者责任外，所欠本息不能豁免市场重点未来潜在市场，需要专业预测现有成熟市场，易于预测二、 风险投资的国际趋势从国际风险投资的基本面看，第一是国际风险投资过去对经济增长起到十分积极的推动作用，这种推动作用正在不断加强，这一点已经得到了世界各国政府的高度重视和给予特殊政策支持。第二是风险投资企业是当今经济体系中最具有活力和发展最快的部分。从美国风险投资的情况看，由于这类企业发展快，后劲足，回报率高，已成为美国的经济支柱。现在已成为各国竞相发展风险投资的样板。第三是随着风险投资基数的扩张，以前那种翻番式的快速发展必然会降低，但增长的势力仍然强劲。第四是风险投资发展的规模已扩张到一个新的层面，需要进行结构上的调整和重新积蓄力量，以便再次扩张。国际风险投资分布极不均衡。风险投资环境好的地区，风险投资越集中，增长速度也越快，发达国家由于在创业精神、法律制度环境和市场运作等方面的优势，所以集中了绝大部分的风险投资。随着全球经济的复苏，风险投资开始向新兴市场倾斜。面临新经济浪潮带来的挑战和机遇，各国政府普遍把风险投资看作是在新一轮全球经济格局整合中抢占先机、制高点，提高国家竞争力的战略性措施。因此，各国政府，特别是发展中国家的政府将会大力推进风险投资发展，出台更多的优惠政策。三、 中国风险投资盛行随着全球经济的复苏，风险投资行业迎来了新的历史机遇，开始更多的向新兴市场，尤其是中国进行布局和投资。伴随着国际资本的支持与乐观稳定的经济发展趋势，中国风险投资即将迎来黄金时代。相比私募股权投资（PE）而言，风险投资（VC）市场近年来正逐渐成为活跃的投资市场。根据CVSource投中数据显示，2014年第2季度市场披露的私募股权投资案例数为42起，总金额为54.46亿美元，投资案例和投资金额数都有很大程度的回落。而风险投资市场在二季度披露的案例数为216起，总投资金额为31.40亿美元，从投资案例数和投资金额的规模来看，均达到近一年来风险投资市场的最高值，较之私募股权投资，风险投资市场表现出色。图1 2013Q2-2014Q2中国创业投资市场投资规模 图2 2013Q2-2014Q2中国私募股权投资市场投资规模从单笔投资金额来看，风险投资平均单笔投资金额亦呈逐年上升趋势。2014年第二季度私募股权市场单笔投资金额环比下降38.11%，而风险投资市场U型反转，平均单笔投资金额达1454万美元，环比上升100.55%，同比上升高达175.38%，表现出强劲的增长态势。图3 2013Q2-2014Q2中国风险投资单笔投资金额 图4 2013Q2-2014Q2中国私募股权投资单笔投资金额四、 各级政府多项政策支持因风险投资在国民经济发展中提供了重要的支持作用，为给风险投资创造更好的发展环境，近年来国家和各地政府以税收优惠为核心的针对风险投资的优惠扶持政策频出。主要包括：国家级政策：2007年2月7日由财政部和国家税务总局联合颁布了关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知。地方性政策：（1）北京：2009年2月20日北京市金融办、财政局、国税局、地税局以及工商局联合下发关于促进股权投资基金业发展的意见；北京市发改委、财政局、地方税务局和人事局分别于2005年2月7日和12月27日发布了关于促进首都金融产业发展的意见及其实施细则。（2）上海：2008年8月11日上海市金融办、工商局、国税局、地税局等四部门发布关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知；2008年12月15日浦东新区政府发布关于浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的意见； 2009年4月7日浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法。（3）深圳：深圳市政府2008年9月21日发布关于加强自主创新促进高新技术产业发展的若干政策措施；2003年3月1日，发布深圳市支持金融业发展若干规定及2006年4月17日颁布深圳市支持金融业发展若干规定实施细则。五、 投资目标行业前景广阔近年来，风险投资行业主要的投资方向主要为互联网、IT等新兴行业。以中关村为例，作为国家高科技产业中心，近年受风险投资青睐的创业企业呈现“井喷”势头，中关村创办的科技型企业逐年增加，从2010年的3000多家增加到2013年的6000多家。2014年中关村风险投资案例占全国风险投资案例总数的52.8%，占全国披露金额的61.2%，创业者-企业家-天使投资人形成良性循环。图5 2014Q2风险投资案例各行业占比中关村所获风投热潮已经成为我国新兴行业受到风投青睐的缩影。根据2014年第二季度的最新统计，互联网、信息及IT等新型领域的风险投资案例数量占到整体风险投资行业投资案例数量的90%以上。以上行业均为十二五规划重点支持的行业，发展前景广阔。第二章 关于XXX一、 全球知名的风险投资基金XXX（X, 简称XXX）由Xr作为其家族第三代成员所创办，总部设于硅谷，是全球著名的大型风险投资公司。XXX自从美国硅谷创立以来，一直专注于成长期及初创期的企业投资。如今XXX的基金网络已分布于全球33个国家和城市，管理的600余家企业中，超过200家公司实现成功退出。过去5年，XXX成功创造了15000多个工作岗位，成功投资超过235家企业，投资企业中有22家退出金额超过10亿美元，旗下管理的资本超过60亿美元。成功投资了X等企业，缔造了XXX成为具有全球影响力的风险投资品牌。 XXX于2000年进入中国，在中国建立了本土化的团队，成立了中国境内的下属基金XXXXXX基金。XXXXXX基金承袭XXX的经验和知识，充分利用XXX在二十多年的风险投资历程中所积累的资源和能力，在中国共投资20多家企业，其中包括X等行业的领军企业。作为一家充满活力的早期投资公司，XXXXXX基金重点关注于物联网、智能移动终端与TMT等行业。二、 XXX过往成功案例XXX在互联网、通信、新媒体、消费品、医疗健康、环保新能源、数码电子以及教育培训等多个投资领域有丰富的成功案例，其中不乏世界一流的高科技企业，也不乏明星级的创业公司，并为投资人带来了丰厚的投资回报。在中国市场，XXX坚持关注早期的投资风格，帮助企业逐步成长。案例一： 案例二： 案例三： 案例四： 三、 XXX团队XXX基金管理团队拥有来自于各个领域的全球顶级专家，具有多年的管理经验和卓越的成功案例，管理过多个风险投资基金，并在中国的高科技领域进行了大量的投资。第三章 XXX创业投资基金一、 成立背景风险投资步入黄金发展时期，抓住机遇分享经济周期红利传统产业是上一个经济周期的主要产业，受政策影响正在步入下行通道，如房地产。而下一个经济周期内受到十二五政策支持的产业主要为环保、互联网、生物医药等高新技术产业。这些行业正是风险投资基金可以大有所为的领域。为顺应国内风险投资发展的“天时地利”，本基金于上述的经济产业转型时期成立。在此风险投资即将步入高速增长周期的黄金时机，本基金的成立将带领投资人共同分享经济周期大潮带来的红利。国内外知名管理团队强强联合，创造丰厚利润XXX为国际知名风险投资机构，旗下共管理着超过六十亿美元的资本，共投资超过六百家创业公司。XXX控股是集投资并购、资产管理、资产运营三大业务板块的多元化产融控股集团。目前已经在境内设有几十家分支机构，在具备长期发展潜力的环保、地产零售、酒店等行业战略投资或建立有远大目标的企业。目前员工总数超过5000人，管理资产上百亿元，业务分布于全国，并在海外多个城市设有代表处。二者强强联合，成立北京XXX投资管理中心，共同管理本基金北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）。管理团队的阵容强大，成员均为具有多年丰富投资经验的行业精英。基金管理流程严谨，风险控制机制先进，行业投资视觉前端，可为投资人赚取丰厚的利润提供保障。拥有如此优秀的团队，本基金一定会在风险投资领域缔造辉煌的业绩。二、 基金结构XXX控股有限公司与XXX龙升投资管理有限公司共同出资成立北京XXX投资管理中心。由北京XXX投资管理中心主动管理并出资100万认购北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）的基金份额。北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）为投资期限3+2年的封闭型有限合伙基金，总规模人民币1亿元，根据拟投资项目的投资进度分期完成募集。三、 主要投资方向北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）的主要投资方向为中国境内的物联网、TMT及智能移动终端行业的成长型企业。基金团队致力于投资正在或即将步入爆发性增长阶段的企业，帮助企业快速成长并获得高额的投资回报。物联网行业：物联网就是物物相连的互联网，其核心和基础仍然是互联网，是在互联网基础上的延伸和扩展的网络。物联网通过智能感知、识别技术与普适计算，广泛应用于网络的融合中，也因此被称为继计算机、互联网之后世界信息产业发展的第三次浪潮。小到手表、钥匙，大到汽车、楼房，嵌入一个微型感应芯片，就能变得智能化，再借助无线网络技术，人们就可以和物体交流。物联网在智能交通、环境保护、政府工作、公共安全、平安家居、智能消防、工业监测、老人护理、个人健康等多个领域的应用将是大势所趋。未来10年，随着物联网的快速升级与全面普及，物联网行业投资的黄金时代即将开启。互联网/媒体/通信（TMT）行业：中国正迅速成为世界上最大且增速最快的网络社区，这使得TMT（互联网/媒体/通信）领域的投资充满机会，这个行业特有的爆发性成长将有可能为投资人带来巨大的投资回报。智能移动终端行业：工信部电信研究院总工程师余晓晖日前表示，2014年，中国的4G用户数有望达到4000万6000万，乐观估计有望超过日本和韩国，成为仅次于美国的全球第二大LTE市场。如此庞大的市场将意味着移动智能终端广阔的前景和蓬勃的发展动力。伴随着巨额的资金投入、产品投入和人力投入，智能移动终端市场蕴藏着无限的商机。我国的智能移动终端市场在通信运营商、设备制造商、操作系统厂家和用户应用程序市场的联合催化下，正以前所未有的速度发展。这当中蕴藏着无限的商业机会，也伴随着巨额的资金投入、产品投入和人力投入。智能移动终端的未来发展趋势必将是日益强大的硬件平台、日趋完善的操作系统软件平台和丰富多彩的应用程序相融合。未来，智能移动终端市场仍存在着许多有利的商机和众多值得深入挖掘的盈利模式。无论物联网、TMT（互联网/媒体/通信）还是智能移动终端，这些行业均具有良好的发展前景，本基金运用专业的投资经验从中优选具有高成长性的企业进行风险投资，与投资者共同分享投资红利。四、 投资流程作为基金的主动管理人，XXX团队拥有其专业完善的投资流程，帮助投资人顺利实现资本的增值。通常，XXX团队的投资流程分为五步：第一步：寻找项目依靠在广泛领域中的资源和人脉积累，搜寻优质的投资项目。对意向投资项目进行初步材料收集、评估，并形成初步投资建议书。第二步：尽职调查/财务审计锁定项目后，将由专业的调研团队对拟投资企业进行尽职调查。通过法务、财务、商务等方面的调研结果，形成项目评估报告，并与拟投资企业签署框架合作协议。第三步：投资框架制定，做出投资决策在经过详实的调研后，XXX将对拟投资企业量身定做投资方案，同时邀请其他有价值和品牌的投资机构联合投资，并出具投资建议书，向企业注入资金。第四步：项目管理在向企业投资之后，XXX将介入被投资企业的管理和运行。帮助建立资本市场通道并制定发展策略。定期对被投资企业运行状况进行评估，并出具管理报告。第五步：退出当被投企业上市或被第三方并购是，XXX将与各类策略投资伙伴及投资银行共同制定退出方案，以获得高额的利润回报。第四章 XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）一、 产品设计背景风险投资基金的资金募集对象通常为国有企业、上市公司、民营企业以及高净值的个人等。对于普通投资者而言，风险投资准入门槛高，且投资限制较多，普通投资人很难享受到风险投资带来的高收益。XXX控股将封闭式、高门槛的股权投资型基金北京XXX创业投资基金分为两期募集。首期募集5000万元。 XXX控股出资500万作劣后，并由XXX投资基金管理有限公司担任管理人，设立XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金），对外募资4500万元，合计5000万元，投资于北京XXX创业投资基金的首期。 投资人通过认购XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）的份额能够以较低门槛参与风险投资，获得较高收益，让更多投资者一同分享创业投资的红利。 二、 交易结构图三、 基金要素基金名称 XXX资产管理中心（有限合伙）（XXXI期VC投资基金）基金类型 有限合伙（有条件开放）资金投向 直接投资于北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙） 间接投资于物联网、智能移动终端及TMT等行业中正在或即将步入爆发性增长阶段的中国企业基金规模 5000万人民币投资期限 优先级产品A：（2+1）+2年（有条件开放） 优先级产品B：3+2年（封闭） 劣后级C： 3+2年（封闭）认购起点 人民币100万元起，以人民币10万元的整数递增赎回方式 优先级产品A：前三年投资期，第二年末及第三年末各开放一次，需提前60天向GP申请 优先级产品B：基金退出前不得赎回 劣后级C：基金退出前不得赎回 预期收益 详见投资收益分配表收益分配 首先每年末分配购买优先级产品A，B的优先级投资人预期收益； 其次，基金清算时分配购买优先级产品B的优先级投资人超额收益； 完成上述收益分配后所剩的收益归劣后级投资人C所有。 收益保障 北京XXX创业投资基金由XXX管理团队主动管理 劣后级由XXX控股认购，劣后级份额在基金清算之前不得退出 劣后级投资人为基金提供流动性补足 劣后级投资人以其出资为优先级投资人的本金及收益提供安全垫基金管理人 XXX投资基金管理有限公司基金管理费 基金不向优先级有限合伙人收取管理费，劣后级投资人收益的5%作为基金管理费基金收益分配表产品类别优先级产品A注2优先级产品B产品期限注12+1+2年（有条件开放）3+2年（封闭）投资金额100万（含） - 300万预期收益：第一年14%/年、第二年16%/年、第三年18%/年、清算期14%/年预期收益：前三年投资期14%/年、后两年清算期14%/年+超额收益注3的40%300万（含） - 600万预期收益：第一年14.5%/年、第二年16.5%/年、第三年18.5%/年、清算期14%/年预期收益：前三年投资期15%/年、后两年清算期14%/年+超额收益的40%600万（含）以上预期收益：第一年15%/年、第二年17%/年、第三年19%/年、清算期14%/年预期收益：前三年投资期16%/年、后两年清算期14%/年+超额收益的40%注1：前三年为投资期，之后为清算期，清算期不超过两年。清算期过后，所有超额收益将一并进行分配。 注2：购买优先级产品A的优先级投资人享有上表所列预期收益（单利），不享有超额收益。购买优先级产品B的优先级投资人除享有上表所列预期收益（单利）之外，享有超额收益。 注3：超额收益：基金清算时，首先返还优先级投资人实缴出资额，之后支付优先级投资人的收益直至各优先级投资人实现与其产品对应的预期收益，第三步返还劣后级投资人实缴出资额，完成上述分配后的剩余资金为超额收益。购买优先级产品B的优先级投资人所获得的超额收益，按其持有基金份额占基金整体份额比例乘以40%分配，具体计算为： 某购买优先级产品B的优先级有限合伙人所得超额收益=基金第五年末获得超额收益总额×该优先级投资人持有基金份额基金全部投资人持有基金份额×超额收益比例40%注4：本基金的可分配收入为本基金投资于北京XXX创业投资基金管理中心（有限合伙）所得的收益。 四、 收益举例假设张先生出资100万元，持有基金份额五年。假设XXXI期VC投资基金在全部5年投资及清算期内的平均年化收益率为30% 。张先生所得收益有以下两种情况： 第一种情况：张先生购买产品A，连续持有5年且中途不赎回，则五年获得预期收益76万元，平均年化收益率约15.2%； 第二种情况：张先生购买产品B，应获得5年预期收益，则五年获得预期收益70万元，同时，按其持有份额占基金总体份额比例获得超额收益的40%，则第五年末获得超额收益约34万元，总年化收益率约为：21%（14%预期收益+7%超额收益）。 注：以上收益数字仅作为举例说明之用，不作为最终收益分配实际数字的参考。 第五章 基金管理人XXX资产管理中心（XXXI期VC投资基金）（本基金）的基金管理人为XXX投资基金管理有限公司（以下简称“XXX基金”）。XXX中嘉将委托XXX团队根据其丰富的经验对本基金进行专业化主动管理。XXX中嘉为被动管理人。XXX基金成立于2001年，总部设在北京，是一家专业以基金管理、投资管理及投资咨询为主营业务的基金管理机构，是全国第一批在国家发改委成功备案及北京市第一家规范注册的私募人民币股权基金。XXX基金业务涵盖产业金融、房地产金融、矿业并购、资产管理及创新产业投资为核心业务。XXX基金秉持“专业诚信，长久回报”的经营理念，致力于通过客观、系统、持续的研究，挖掘被投资企业的内在价值，为投资者及有潜力的企业提供完善和高效的金融增值服务。XXX基金是中国房地产协会常务理事单位，并正在积极准备申请公募基金管理牌照。2014年4月22日，中国证券投资基金业协会举行了私募基金管理人颁发备案登记证书仪式，中国证监会私募基金监管部、中国证券投资基金业协会相关负责人为XXX投资基金管理有限公司颁发了私募基金管理人登记证书。至此，XXX基金成为可以从事私募投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。基金管理团队核心成员