立讯精密公司2020年财务分析研究报告.doc

立讯精密公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录1前言1一、立讯精密公司实现利润分析3（一）、公司利润总额分析3（二）、主营业务的盈利能力3（三）、利润真实性判断4（四）、利润总结分析4二、立讯精密公司成本费用分析6（一）、成本构成情况6（二）、销售费用变化及合理化评判7（三）、管理费用变化及合理化评判7（四）、财务费用的合理化评判8三、立讯精密公司资产结构分析9（一）、资产构成基本情况9（二）、流动资产构成特点10（三）、资产增减变化12（四）、总资产增减变化原因12（五）、资产结构的合理化评判12（六）、资产结构的变动情况12四、立讯精密公司负债及权益结构分析14（一）、负债及权益构成基本情况14（二）、流动负债构成情况15（三）、负债的增减变化15（四）、负债增减变化原因16（五）、权益的增减变化17（六）、权益变化原因17五、立讯精密公司偿债能力分析18（一）、支付能力18（二）、流动比率18（三）、速动比率19（四）、短期偿债能力变化情况19（五）、短期付息能力19（六）、长期付息能力20（七）、负债经营可行性20六、立讯精密公司盈利能力分析21（一）、盈利能力基本情况21（二）、内部资产的盈利能力22（三）、对外投资盈利能力22（四）、内外部盈利能力比较22（五）、净资产收益率变化情况22（六）、净资产收益率变化原因23（七）、资产报酬率变化情况23（八）、资产报酬率变化原因23（九）、成本费用利润率变化情况23（十）、成本费用利润率变化原因24七、立讯精密公司营运能力分析25（一）、存货周转天数25（二）、存货周转变化原因25（三）、应收账款周转天数25（四）、应收账款周转变化原因26（五）、应付账款周转天数26（六）、应付账款周转变化原因26（七）、现金周期26（八）、营业周期27（九）、营业周期结论27（十）、流动资产周转天数27（十一）、流动资产周转天数变化原因28（十二）、总资产周转天数28（十三）、总资产周转天数变化原因28（十四）、固定资产周转天数29（十五）、固定资产周转天数变化原因29八、立讯精密公司发展能力分析30（一）、可动用资金总额30（二）、挖潜发展能力31九、立讯精密公司经营协调分析32（一）、投融资活动的协调情况32（二）、营运资本变化情况33（三）、经营协调性及现金支付能力33（四）、营运资金需求的变化33（五）、现金支付情况33（六）、整体协调情况34十、立讯精密公司经营风险分析35（一）、经营风险35（二）、财务风险35十一、立讯精密公司现金流量分析37（一）、现金流入结构分析37（二）、现金流出结构分析38（三）、现金流动的协调性评价39（四）、现金流动的充足性评价40（五）、现金流动的有效性评价40（六）、自由现金流量分析42十二、立讯精密公司杜邦分析43（一）、资产净利率变化原因分析43（二）、权益乘数变化原因分析43（三）、净资产收益率变化原因分析43声明44前言立讯精密公司2020年营业收入为9,250,125.92万元，与2019年的6,251,631.46万元相比大幅增长，增长了47.96%。2020年净利润为749,101.47万元，与2019年的492,742.49万元相比大幅增长，增长了52.03%。公司2020年营业成本为8,575,929.61万元，与2019年的5,718,727.30万元相比大幅增长，增长了49.96%。2020年销售费用为47,704.79万元，与2019年的49,827.48万元相比有较大幅度下降，下降了4.26%。2020年管理费用为246,395.32万元，与2019年的152,483.51万元相比大幅增长，增长了61.59%。2020年财务费用为90,482.81万元，与2019年的33,007.34万元相比成倍增长，增长了1.74倍。公司2020年总资产为7,001,275.36万元，与2019年的4,937,791.07万元相比大幅增长，增长了41.79%。2020年流动资产为4,339,604.69万元，与2019年的3,075,089.75万元相比大幅增长，增长了41.12%。公司2020年负债总额为3,910,615.37万元，与2019年的2,762,820.74万元相比大幅增长，增长了41.54%。2020年所有者权益为3,090,659.99万元，与2019年的2,174,970.33万元相比大幅增长，增长了42.1%。公司2020年流动比率为1.2918，与2019年的1.237相比有所增长，增长了0.0548。2020年速动比率为0.8986，与2019年的0.9272相比有所下降，下降了0.0286。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为8.83%，与2019年的9.19%相比变化不大。2020年资产报酬率为15.14%，与2019年的13.9%相比有较大幅度增长，增长了1.24个百分比。2020年净资产收益率为28.45%，与2019年的25.65%相比有较大幅度增长，增长了2.8个百分比。公司2020年资产周转天数为236.1967天，2019年为250.5271天，2020年比2019年缩短14.3304天。2020年流动资产周转天数为146.6887天，2019年为157.1396天，2020年比2019年缩短10.4509天。2020年营业周期为98.2天，2019年为110.85天，2020年比2019年缩短12.65天。公司2020年新创造的可动用资金总额为749,101.47万元。公司2020年营运资本为980,333.44万元，与2019年的589,117.13万元相比大幅增长，增长了66.41%。公司2020年的盈亏平衡点为5,480,415.54万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为652,866.71万元，投资现金净流量为负914,773.42万元，筹资现金净流量为678,649.36万元。公司资产净利率为12.55%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为226.53%，与上期相比，有下降趋势。一、立讯精密公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析立讯精密2020年实现利润为813,577.97万元，与2019年的563,517.88万元相比大幅增长，增长了44.37%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，立讯精密2020年主营业务收入净额为9,250,125.92万元，与2019年的6,251,631.46万元相比大幅增长，增长了47.96%。2020年主营业务成本为8,575,929.61万元，与2019年的5,718,727.30万元相比大幅增长，增长了49.96%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入9250125.9247.966251631.4674.38实现利润813577.9744.37563517.8871.70营业利润816780.4242.18574468.7474.41投资收益64835.71275.1717281.6640.77营业外利润-3202.4570.76-10950.86-832.02补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，立讯精密2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、立讯精密公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年立讯精密成本费用总额为8,960,512.53万元，其中：主营业务成本为8,575,929.61万元，占成本总额的95.71%；销售费用为47,704.79万元，占成本总额的0.53%；管理费用为246,395.32万元，占成本总额的2.75%；财务费用为90,482.81万元，占成本总额的1.01%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额8960512.531005954045.63100主营业务成本8575929.6195.715718727.3096.05销售费用47704.790.5349827.480.84管理费用246395.322.75152483.512.56财务费用90482.811.0133007.340.55主营业务税金及附加25077.570.2830319.300.51其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判立讯精密2020年销售费用为47,704.79万元，与2019年的49,827.48万元相比，有较大幅度下降，下降了4.26%。2020年销售费用下降，但公司销售收入却获得了一定程度的增长，说明公司销售政策正确，措施有效，销售业务的管理水平明显提高。（三）、管理费用变化及合理化评判立讯精密2020年管理费用为246,395.32万元，与2019年的152,483.51万元相比，大幅增长，增长了61.59%。2020年管理费用占销售收入的比例为2.66%，与2019年的2.44%相比，提高了0.22个百分点。管理费用与销售收入同步增长，销售利润基本没有变化，管理费用支出属于正常水平。（四）、财务费用的合理化评判立讯精密2020年财务费用为90,482.81万元，与2019年的33,007.34万元相比成倍增长，增长了1.74倍。三、立讯精密公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况立讯精密2020年资产总额为7,001,275.36万元，其中：流动资产为4,339,604.69万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的31.89%、30.44%和24.26%。非流动资产为2,661,670.67万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的74.24%和25.76%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产1,264,514.94长期投资90,042.53固定资产605,371.43无形及递延资产0其他资产193,597.922019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产7001275.361004937791.07100流动资产4339604.6961.983075089.7562.28长期投资125613.241.7935570.710.72固定资产1976101.2928.221370729.8527.76无形及递延资产0000其他资产685569.389.79491971.479.96（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的32.83%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的30.44%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产4339604.691003075089.75100存货1321100.9430.44770085.7925.04应收账款1383915.5331.891324362.5643.07其他应收款40799.080.9433823.791.10短期投资0000应收票据0000货币资金1052824.5824.26618046.6320.10其他流动资产224958.115.18176334.375.732020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货551,015.15应收账款59,552.97其他应收款6,975.29短期投资0应收票据0货币资金434,777.95其他流动资产48,623.74（三）、资产增减变化2020年资产总额为7,001,275.36万元，与2019年的4,937,791.07万元相比大幅增长，增长了41.79%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加90,042.53万元；固定资产增加605,371.43万元；其他资产增加193,597.92万元；存货增加551,015.15万元；应收账款增加59,552.97万元；其他应收款增加6,975.29万元；货币资金增加434,777.95万元；其他流动资产增加48,623.74万元；共计增加1,989,956.98万元。以下项目的变动使资产总额减少：共计减少0万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,989,956.98万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产4339604.6941.123075089.7533.25长期投资125613.24253.1435570.71-37.64固定资产1976101.2944.161370729.8544.94存货1321100.9471.55770085.7962.64应收账款1383915.534.501324362.5618.98货币资金1052824.5870.35618046.6361.81四、立讯精密公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况立讯精密2020年负债总额为3,910,615.37万元，资本金为699,976.82万元，所有者权益为3,090,659.99万元，资产负债率为55.86%。在负债总额中，流动负债为3,359,271.25万元，占负债和权益总额的47.98%；付息负债合计占资金来源总额的18.70%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额7001275.361004937791.07100所有者权益3090659.9944.142174970.3344.05流动负债3359271.2547.982485972.6250.35长期负债551344.127.87276848.125.61少数股东权益280478.364.01145308.432.94（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占68.62%、短期借款占22.56%、其他流动负债占7.30%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款341,076.66应付账款578,333.44应付票据-7,792.46其他应付款-20,622.82应交税金-9,021.18预收账款-10,160.94其他流动负债1,485.93（三）、负债的增减变化立讯精密2020年负债总额为3,910,615.37万元，与2019年的2,762,820.74万元相比大幅增长，增长了41.54%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额3910615.3741.542762820.7439.77短期借款757706.8881.87416630.22-26.44应付账款2305155.7633.491726822.3273.46其他应付款14616.21-58.5235239.03193.33长期负债551344.1299.15276848.126.97其他负债281792.40-8.29307281.05113.51（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加341,076.66万元；应付账款增加578,333.44万元；长期负债增加274,496万元；其他流动负债增加1,485.93万元；合计增加1,195,392.03万元。使负债总额减少的项目包括：应付票据减少7,792.46万元；其他应付款减少20,622.82万元；应交税金减少9,021.18万元；预收账款减少10,160.94万元；合计减少47,597.40万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长1,147,794.63万元。（五）、权益的增减变化立讯精密2020年所有者权益为3,090,659.99万元，与2019年的2,174,970.33万元相比大幅增长，增长了42.1%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益3090659.9942.102174970.3330.43资本金699976.8230.86534900.1730资本公积189009.96-28.80265469.29-26.17盈余公积73306.78102.3236233.5025.58未分配利润1799614.9352.961176498.7260.37（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本金增加165,076.65万元；盈余公积增加37,073.28万元；未分配利润增加623,116.21万元；合计增加825,266.14万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少76,459.33万元；合计减少76,459.33万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长748,806.81万元。五、立讯精密公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，立讯精密2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，立讯精密的流动比率有下降的趋势，且已超出了合理范围，公司应及时对此采取措施，避免情况恶化。从变化情况来看，立讯精密2020年流动比率为1.2918，与2019年的1.237相比有所增长，增长了0.0548。2020年流动比率比2019年有所增长的主要原因是：2020年流动资产为4,339,604.69万元，与2019年的3,075,089.75万元相比大幅增长，增长了41.12%。2020年流动负债为3,359,271.25万元，与2019年的2,485,972.62万元相比大幅增长，增长了35.13%。流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率有所提高。虽然当期流动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。（三）、速动比率从总体上来看，立讯精密的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为0.8986，与2019年的0.9272相比有所下降，下降了0.0286。2020年速动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速动资产为3,018,503.75万元，与2019年的2,305,003.96万元相比大幅增长，增长了30.95%。2020年流动负债为3,359,271.25万元，与2019年的2,485,972.62万元相比大幅增长，增长了35.13%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率有所下降。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，立讯精密支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.291.241.34速动比率0.900.931.07利息保障倍数9.9918.0711.88资产负债率0.560.560.54流动资产周转率2.502.323.11（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为9.9915倍。从实现利润和利息支付的关系来看，立讯精密有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，立讯精密2020年的付息负债为757,706.88万元，实际借款利率水平为11.94%，公司的财务风险系数为1.1112。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、立讯精密公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。立讯精密2020年的营业利润率为8.83%，资产报酬率为15.14%，净资产收益率为28.45%，成本费用利润率为9.08%。公司实际投入到自身经营业务的资产为6,351,240.48万元，经营资产的收益率是12.86%，对外投资的收益率是51.62%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率8.839.199.19营业利润率8.839.199.19成本费用利润率9.089.469.55资产报酬率15.1413.9019.67净资产收益率28.4525.6533.74经营性资产利润率12.8612.419.56对外投资收益率51.62100100（二）、内部资产的盈利能力立讯精密2020年经营性资产利润率为12.86%，与2019年的12.41%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为28.45%，与2019年的25.65%相比有较大幅度增长，增长了2.8个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为749,101.47万元，与2019年的492,742.49万元相比大幅增长，增长了52.03%。2020年平均所有者权益为2,632,815.16万元，与2019年的1,921,227.02万元相比大幅增长，增长了37.04%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为15.14%，与2019年的13.9%相比有较大幅度增长，增长了1.24个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为904,060.78万元，与2019年的596,525.22万元相比大幅增长，增长了51.55%。2020年平均总资产为5,969,533.22万元，与2019年的4,290,967.60万元相比大幅增长，增长了39.12%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为9.08%，与2019年的9.46%相比变化不大。2020年期间费用经济效益为211.55%，与2019年的239.47%相比大幅下降，下降了27.92个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为813,577.97万元，与2019年的563,517.88万元相比大幅增长，增长了44.37%。2020年成本费用总额为8,960,512.53万元，与2019年的5,954,045.63万元相比大幅增长，增长了50.49%。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率下降。七、立讯精密公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数立讯精密2020年存货周转天数为44.6234天，2019年为39.6855天，2020年比2019年增长4.9379天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为1,045,593.37万元，与2019年的621,781.67万元相比大幅增长，增长了68.16%。2020年主营业务成本为8,575,929.61万元，与2019年的5,718,727.30万元相比大幅增长，增长了49.96%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数立讯精密2020年应收账款周转天数为53.5793天，2019年为71.1553天，2020年比2019年缩短17.576天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为1,354,139.05万元，与2019年的1,218,731.48万元相比有较大幅度增长，增长了11.11%。2020年营业收入为9,250,125.92万元，与2019年的6,251,631.46万元相比大幅增长，增长了47.96%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数立讯精密2020年应付账款周转天数为86.0376天，2019年为86.8777天，2020年比2019年缩短0.8401天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为2,015,989.04万元，与2019年的1,361,177.71万元相比大幅增长，增长了48.11%。2020年主营业务成本为8,575,929.61万元，与2019年的5,718,727.30万元相比大幅增长，增长了49.96%。（七）、现金周期立讯精密2020年现金周转天数为33.0557天，2019年为29.1926天，2020年比2019年增长3.8631天。（八）、营业周期立讯精密2020年营业周期为98.2天，2019年为110.85天，2020年比2019年缩短12.65天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数44.6239.6926.36应付账款周转天数86.0486.8855.43应收账款周转天数53.5871.1656.66营业周期98.20110.8583.02（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数立讯精密2020年流动资产周转天数为146.6887天，2019年为157.1396天，2020年比2019年缩短10.4509天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为3,707,347.22万元，与2019年的2,691,448.56万元相比大幅增长，增长了37.75%。2020年营业收入为9,250,125.92万元，与2019年的6,251,631.46万元相比大幅增长，增长了47.96%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数立讯精密2020年资产周转天数为236.1967天，2019年为250.5271天，2020年比2019年缩短14.3304天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数236.20250.53185.51固定资产周转天数66.2167.6248.14流动资产周转天数146.69157.14117.48现金周转天数33.0629.1919.44（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为5,969,533.22万元，与2019年的