我国船舶配套行业发展前景广阔.doc

我国船舶配套行业发展前景广阔 作者银河证券田书华写于2010年3月25日核心观点：与发达国家相比我国船舶配套国产化率不到50%，发展前景广阔。.目前发达国家船舶配套国产化率已达90%以上，我国虽然已经成为世界第一造船大国，但是，目前我国船舶配套国产化率还不到50%，按照船舶配套业发展"十一五"规划纲要以及船舶工业调整和振兴规划提出的发展目标：到2015年本土生产的船用设备装船率要达到80%以上，我国船舶配套行业发展前景广阔。从船舶配套占船价费用来看，我国船舶配套业发展空间巨大。一般情况下，船舶配套设备费用占总船价的30-40%，而目前我国已经成为世界第一造船大国，每年船舶总产值巨大，以2009年为例，国内规模以上船舶生产总产值已达5484亿元，按照船舶配套设备费用占总船价的35%计算，我国船舶配套业产值应该在1919.4亿元左右，而实际上，2009年我国船舶配套业产值仅为620亿元，可见，我国船舶配套业发展空间巨大。船舶配套业作为我国装备制造业的重要组成部分，受到了国家的很大关注。近年来，国家陆续出台了船舶工业中长期发展规划(2006-2015)、船舶配套业发展"十一五"规划纲要，全球金融危机爆发后，我国造船业受到一定的影响，国家将装备制造业和造船业列入"十大振兴产业"，并迅速发布了装备制造业调整和振兴规划和船舶工业调整和振兴规划及实施细则。国家的产业支持政策将是今后很长一段时间内船舶配套业发展的重要推动力。我们给予船舶配套子行业推荐评级，并建议投资者关注中国重工(601989)投资概要：利用率企稳回升和行业整合是投资主线驱动因素、关键假设及主要预测：我们预计造船行业手持订单可以维持到2011年底，另外，到2012年，国内生产的船用设备平均装船率将达到60%以上；到2015年，国内生产的船用设备的平均装船率将达到80%以上。假设船舶配套设备费用占总船价的30-40%，而目前我国已经成为世界第一造船大国，每年船舶总产值巨大，以2009年为例，国内规模以上船舶生产总产值已达5484亿元，按照船舶配套设备费用占总船价的35%计算，我国船舶配套业产值应该在1919.4亿元左右，而实际上，2009年我国船舶配套业产值仅为620亿元，可见，我国船舶配套业发展空间巨大。我们与市场不同的观点：市场普遍认为，这次造船业的萧条会对我国造船业造成严重的打击。我们不这样认为，恰恰相反，我们认为：这次造船业的萧条加速造了世界造船中心向中国转移的速度，中国已经成为世界造船第一大国，并向造船强国迈进。我们认为，这次造船业的萧条加速造了世界造船中心向中国转移的速度，并有利于我国造船业扩大市场份额、提高国际竞争力，从而促使中国造船业变成真正的造船第一大国、造船强国。从2009年的三大造船指标来看，年新接订单量中国位居世界第一，年底手持订定量中国位居世界第一，年造船完工量中国位居世界第二。可以说，中国已经成为世界造船第一大国，并向造船强国迈进。船舶配套行业作为造船业的一个重要子行业，在中国造船行业的大发展中一定收益最大。行业估值与投资建议：目前造船业处于行业周期底部，我们分析造船行业在今明两年仍会在底部徘徊，在2012年之前回暖的可能性不大，因此，我们对造船行业给予"中性"评级。但是对于船舶配套子行业来说，我们给予"推荐"评级。因为：目前发达国家船舶配套国产化率已达90%以上，我国虽然已经成为世界第一造船大国，但是目前我国船舶配套国产化率还不到50%，按照船舶配套业发展"十一五"规划纲要以及船舶工业调整和振兴规划提出的发展目标：到2015年本土生产的船用设备装船率要达到80%以上，我国船舶配套行业发展前景广阔。行业表现的催化剂：随着经济的发展，我国国际贸易快速发展，绝大多数国际贸易货物都要依靠海上运输，但是，以往我国国际贸易货物运输大部分依靠外国船只，近年来，国家逐步认识到这个问题，并在想办法改变这种情况，一旦这一局面得到改善，势必会迅速扩大中国国内海运队伍，扩大货船购买量，从而迅速提高对国内造船的需求，从而拉动船舶配套行业加速发展。主要风险因素：第一，目前造船行业处于萧条期，这个萧条期持续多长时间还难以回答，如果持续萧条，将对公司业务发展是直接打击；第二，金属原材料的成本、能源成本占公司成本比例较高，近年来，受需求变化的影响，金属原材料及能源价格大幅波动。原材料和燃动力价格的大幅波动，也可能会对该行业的公司的盈利能力产生影响测。目录一、船舶配套业主要产品情况介绍二、目前船舶配套业的主要业务模式三、我国船舶配套业行业发展历程四、我国船舶配套业发展空间巨大五、重点关注公司-中国重工(601989)一、船舶配套业主要产品情况介绍船舶配套业是造船业发展的基础工业，是船舶产业的重要组成部分，其技术水平的高低、质量的优劣体现了一个国家船舶工业的综合实力和竞争能力。目前发达国家船舶配套国产化率已达90%以上，我国虽然已经成为世界第一造船大国，但是，目前我国船舶配套国产化率还不到50%，按照船舶配套业发展"十一五"规划纲要以及船舶工业调整和振兴规划提出的发展目标：到2015年本土生产的船用设备装船率要达到80%以上，我国船舶配套行业发展前景广阔。船舶配套设备的主要产品按功能分，可以分为船用动力及部件、船用辅机和其他船舶配套设备等三类。(一)船用动力及部件船用动力及部件主要指为船舶提供并传送动力，从而保证船舶正常航行的相关设备。船用动力及部件领域的产品主要分为两类：船用柴油机及部件、推进及传动装置。1、船用柴油机及部件柴油机主要由活塞组件、连杆组件、曲轴组件等运动部件，气缸套、气缸盖、主轴承、轴瓦等固定部件，以及燃油喷射系统、调速装置、增压系统等系统组成。与蒸汽轮机、燃气轮机及核动力装置相比，柴油机以其热效率高、功率范围广泛、启动迅速、维修方便以及使用寿命长等优点在船舶动力应用上占有优势地位。图1：船用柴油机的总体生产工艺流程：每年全球船用柴油机(包括主机和辅机)的销售额大致占全部船舶配套设备总销售额的20%。其中，船用柴油机主机是船舶中价值最高的配套设备，主机的价格一般占总船价的10%左右。表1：根据不同用途和特点，船用柴油机可以分为低速、中速和高速三种柴油机种类特点及用途发展趋势低速柴油机发动机转速小于250转/分钟热效率高、燃油消耗率低、可靠性好、马力大主要用于船舶动力主机，散货船、油轮、集装箱船等大型远洋船舶上单机功率越来越大油耗、NOx排放和烟度不断降低通过采用电子调速器系统、电控燃油喷射系统、高压共轨燃油喷射系统、智能化电子控制系统，提高可靠性和操作简便性燃料多样化。为降低成本、增大动力，大功率的二冲程低速机正由烧柴油转向烧重油中速柴油机转速在250 1,000转/分钟之间在大型船舶上作为发电机组在内河、近海航运船舶、工程船舶及军辅船上，可作为主推进动力可靠性好低油耗、低排放智能化控制功率密度高自动化程度高系统集成化和模块化强可维修性强、寿命长高速柴油机转速大于1,000转/分钟体积小、重量轻、经济性好广泛用于各种舰船、军辅船、高速快艇、游艇、近海和内河运输船舶的主辅动力作为远洋船舶的应急电站高性能指标高可靠性低油耗、低排放智能化资料来源：中国船舶工业协会世界船用柴油机的技术开发基本集中在欧洲，欧洲的技术设计企业主要进行新产品开发、许可证技术转让、售前及售后技术服务等业务；而制造中心则集中在亚洲，亚洲的制造企业利用技术许可证的生产方式，集中在经济规模、产品质量、价格、周期和服务等方面展开竞争。在船用柴油机技术设计市场中，低速柴油机市场由MAN B&W、瓦锡兰和三菱重工三大公司垄断，上述三家公司的市场份额分别约为70%、20%和10%；中速柴油机市场上，瓦锡兰的市场占有率最高，其市场份额超过40%，其他的企业主要包括MANB&W、法国热机协会、日本大发等；高速柴油机市场上，德国MTU公司的市场占有率最高。在船用柴油机制造市场中，韩国的现代重工、斗山发动机和日本的三井造船的生产能力位居世界前三位，其中现代重工的生产能力超过1,000万马力；中国船舶工业股份有限公司下属沪东重机有限公司及中国船舶重工集团公司下属的大连船机和宜昌船柴的生产能力位列全球前十名。在国内市场上，低速柴油机的主要生产企业有3家，即中国船舶工业股份有限公司下属沪东重机有限公司及中国船舶重工集团公司下属的大连船机和宜昌船柴；中速柴油机市场上，主要有中国重工船舶股份有限公司、广州柴油机厂、镇江船用柴油机厂、安庆船用柴油机厂和淄博柴油机厂等。2、推进及传动装置螺旋桨是船舶的主要推进装置，螺旋桨旋转时将水推向后方，水给螺旋桨以反作用力，即推力，推动船舶前进；船舶轴系的功用是将船舶主机的动力传给螺旋桨，同时又将螺旋桨旋转所产生的轴向推力传给船体，以推动船舶运动；由于中、高速柴油机转速较高，而螺旋桨的转速较低，从轴系到螺旋桨的传动过程中需要配备减速装置，其中齿轮箱是效率较高的减速装置，在内河及沿海中小型船舶上广泛应用，而大型远洋船舶采用齿轮传动的也日益增多。船用螺旋桨是我国船舶配套产品中的优势产品，在船舶配套产品国产设备装船率不足50%的大环境下，螺旋桨产品的国产设备装船率高达90%。并且，我国生产的螺旋桨产品也占据了一定的全球市场份额，产品出口到丹麦、韩国、日本等造船国家。在船用螺旋桨产品中，最能体现技术含量的产品是超大型螺旋桨，主要用于VLCC等大型远洋船舶。超大型螺旋桨的生产需要生产企业具有相当的产品设计能力，并能合理制定生产工艺路线，同时拥有关键工序上的大型、精密工艺设备等，最后还需取得相应船级社的产品生产认可。目前世界上只有德国MMG、韩国现代、荷兰LIPS和中国船舶重工集团公司下属的大连船推等少数几个螺旋桨专业生产企业具备上述要求。中国船舶重工集团公司是国内主要的大型螺旋桨供应商之一，另外就是镇江中船瓦锡兰螺旋桨有限公司。(二)船用辅机船用辅机指为了满足船舶运营中的各项要求，在船舶上配备的各种用途的辅助机械和电子设备。船用辅机领域的主要产品分为甲板机械和舱室机械两大类。1、甲板机械甲板机械包括锚泊机械设备、操舵机械设备、起重机械设备、各类绞车绞盘、舱盖启闭装置及为特殊用途服务的机械设备，主要用于保证船舶的航行、系泊和运营。驱动甲板机械的动力源主要有蒸汽、电动和液压传动等种类，其中液压传动甲板机械由于在重量、尺寸、调速和操纵等诸方面都比其他传动方式的甲板机械具有优势，得到比较广泛的应用和发展。锚绞机、吊机和舵机是甲板机械的主要设备。锚绞机是锚机和绞缆机的统称，属于使船舶可靠地停泊、保持船位的系泊设备。吊机是船舶自带的起货设备，可以有效地提高装卸效率，增加港口吞吐量。其中克令吊是随着船舶向大型化、高速化发展而逐渐得到广泛应用的专用吊车，它的特点是将起重绞车、变幅绞车、回转绞车和吊杆、索具等组装在一个可回转的座台上，不但结构紧凑占地小，操作集中、方便，而且能够适应各类货物的装卸工作。舵机的功用是操作舵，使舵在限定时间内按设定角度旋转，从而能够快速、准确地控制船舶的航向。目前甲板机械主要由欧洲国家输出技术，亚洲国家采用技术许可证的方式生产。目前国内主要的甲板机械供应商有：中国船舶重工集团公司、南京中船绿洲机器有限公司。2、舱室机械舱室机械设备是指在船舶舱室内配合主机运行的机电装置、设备或系统。船用阀门是主要的舱室机械装置之一，主要用于各类船舶的动力系统、冷却系统、压载系统、压缩空气系统、供水系统、机舱通风系统、消防系统、海水吸入系统、高压空气管路系统以及液压管路系统等几十个保障大型船舶正常运行的主辅系统中。一般每艘船配套有上千组，甚至几千组阀门。尤其是化学品船、LPG和LNG船对船用阀门提出了极高的要求，这类船上的管系阀门，不仅要求耐腐蚀，而且要求防火、防爆、防泄漏。随着科学技术的发展，舱室设备中也应用了越来越多的电子系统，提高船舶的可操作性和安全性。例如，电子导航系统利用卫星定位技术，快速准确地确定船舶位置；电子海图系统能自动实时地计算本船与陆地、海图上的物标、目的地或潜在危险物的相对位置，将航海安全技术提升到一个全新的高度；船舶航行数据记录仪是专门用于记录船舶航行数据的仪器。当船舶发生事故时，该数据在分析事故原因方面起到不可替代的重要作用。(三)其他船舶配套设备船舶是较为复杂的现代交通运输设备，为其配套的材料和设备种类繁多，除上述船用动力及部件、船用辅机两大类船舶配套设备外，其他船舶配套设备还包括船用防腐涂料、油污水处理系统、船用特种材料等各种装置、设备和材料。二、目前船舶配套业的主要业务模式船舶配套设备特别是船用柴油机、甲板机械等关键配套设备的设计技术要求高，制造工艺复杂，目前全球船舶配套业普遍采用技术许可证生产的业务模式。包括MAN B&W、瓦锡兰、法国热机协会、MTU和IHI在内的欧洲和日本船舶配套设备企业依靠长期的技术积累和强大的科研能力，掌握着先进的设计技术和制造工艺，但由于其生产成本较高，难以在大规模生产中与新兴造船国家(如中国、韩国等)的船舶配套设备制造企业竞争；与此同时，这些新兴造船国家的船舶配套设备制造企业拥有相对低廉的厂房、设备和人工成本，但却缺乏先进的技术和工艺。基于上述现状，技术许可证的生产方式应运而生：船舶配套设备制造企业(设备制造方)通过技术许可证的生产方式引进船舶配套设备设计企业(专利持有方)的先进技术和工艺。在许可证协议下，技术专利持有方向设备制造方转让关键生产技术，然后从生产设备的销售额中抽取一定比例的技术提成费，从而达到专利持有方和设备制造方双赢的结果。通过技术许可证转让的一般是市场上最为成熟的主流技术，对于我国的船舶配套设备制造企业来说，技术许可证的生产方式是实现制造和设计技术进步的一条捷径。通过技术许可证生产，不但能够保证产品技术和工艺水平处于世界较前沿，符合市场需求，而且能够学习先进的技术和工艺，实现自身设计和制造的跨越式发展。目前，我国船舶配套设备制造企业在引进国外先进技术和工艺的同时，积极进行国产化研究，并通过增加科研投入、开展自主创新的方式，缩小与船舶配套业发达国家的技术差距，从而改变关键船舶配套设备依赖许可证生产的现状。表2：我国主要船舶装备产品的技术引进情况概览序号机械备注1动力装置MAN-B&W、Sulzer柴油机、PC机、大发机、洋马机、MWM高中速柴油机、挪威船舶技术研究中心天然气发动机、ABB透平增压器、MAN增压器、德国Lohmann齿轮箱及奥地利Geislinger联轴节等2船用吊机日本IHI、法国BLM、瑞典赫格隆等3锚机IHI、BLM、挪威的Ulstein、德国的Hatlapa等4舵机IHI、挪威的Frydebo，Hatlapa等5系泊、货物绞车IHI、BLM等6其它设备荷兰布洛克斯玛热交换器、挪威ODIM公司海洋平台绞车、西门子船用主配电板、西门子低压开关柜框架结构技术、新加坡吉宝公司船用空气瓶、英国Hamworthy日用河水处理装置、丹麦Atlas海水淡化装置、日本Terasaki和德国HDW主配电板，Terasaki集控操纵台、丹麦机舱自动化，瑞典Kamewa，日本KHI及瓦锡兰螺旋桨及香港的Macgregor舱盖板等资料来源：中国船舶工业协会图3：低速柴油机生产厂商及技术引进细节所属集团名称技术引进细节备注中船重工集团中国重工MAN B&W和瓦锡兰2007年与MAN签订了有效期为10年的低速机许可证协议，新协议有效期为20072016年中国船舶工业集团公司沪东重机有限公司MAN B&W和瓦锡兰2007年与MAN签订了有效期为10年的低速机许可证协议，新协议有效期为20072016年中国船舶工业集团公司上海中船三井造船柴油机有限公司MAN B&W和瓦锡兰2007年与MAN签订了有效期为10年的低速机许可证协议，新协议有效期为20072016年中国船舶工业集团公司中船集团广州番禺船配基地拟建番禺的船配基地包括五大建设项目：一个船用低速柴油机生产基地；一个船用低速柴油机曲轴生产基地；一个大功率船用中速柴油机生产基地；一个柴油机配套产品生产基地；一个以船用辅机等为主要产品，年钢材加工量达5万吨的生产基地资料来源：中国船舶工业协会在技术引进的基础上，我国船舶装备产品的自主研发水平也取得了较大进步。表3：我国船舶装备产品自主研发情况概览序号机械备注1动力装置等6E34/82低速柴油机、6250ZC、8300、Z6150ZLCZ及6PC2-5中速柴油机、ZX 2105C-1、ZC2105C-3及TBD620L6高速柴油机、船用发电机组、柴油机遥控、船用大型柴油机曲轴及"晨风"牌大功率船用中速机2甲板机械液压、电动、液压折臂吊机、各类救生艇、各类折叠、滚动、吊离式舱口盖、船用锚链等3船用仪表磁罗经、陀螺罗经、自动操舵仪、电磁计程仪、水压计程仪、测深仪、火灾报警器及灭火系统等4其他大型防火移门燃油锅炉、废气锅炉、油水分离器、船用各类厨房设备、器具等资料来源：中国船舶工业协会目前，我国已具备了一批具有一定国际竞争力的优势产品，例如船用柴油机、甲板机械、舱室机械、大型铸锻件等。不断加大的政策支持力度为船舶装备业提供了重要支撑政府长期的政策支持是一国船舶装备业崛起的重要支撑。日、韩船舶装备业的崛起均与政府长期的政策支持密不可分。两国对船舶装备业的政策支持具有一定共性，主要的政策措施包括：制定提高国产设备装船率的产业规划；提供资金补助和信贷税收优惠措施；对重点企业和产品给予扶持；调整竞争格局，减少内部竞争；给予一定贸易保护等。以上政策措施贯穿于整个船舶装备业发展历史，并根据不同时期的发展需求有所侧重。在行业发展初期，政策支持力度最大，重点鼓励大范围的技术引进与合作，建立良好的工业基础和技术储备；在行业成长阶段，重点鼓励消化吸收和自主创新，提升技术引进档次，提高行业国际竞争力，大幅提升国产设备装船率，并促进出口；在行业成熟期，重点鼓励技术革新，提高产业国际竞争力；在全球船舶工业出现较大波动的特殊时期，出台政策帮助船舶装备企业渡过难关，保持全球竞争力。近年我国政府明显加大了对船舶装备业的支持力度。2004年发布的国防科工委关于加快建立现代造船模式的指导意见，2006年发布的船舶工业中长期发展规划(2006年-2015年)以及船舶工业发展"十一五"规划纲要都将提高船舶装备能力作为重要目标之一，2007年又进一步发布船舶配套业发展"十一五"规划纲要。2008年发布的船舶工业调整振兴规划中将船舶装备业列为重点支持领域之一。三、我国船舶配套业行业发展历程改革开放初期，国家安排了"出口船、远洋船设备国产化"的12条龙专项计划，引进了近50项船舶配套设备许可证专利技术，推动了我国船舶配套业的发展，为上世纪80年代末国产船舶配套设备装船率大幅度提高发挥了重要作用，使当时我国船舶配套设备装船率达到80%左右。但进入上世纪90年代后，船舶产业的国际化分工日益明显，造船业加速向中国转移，船舶配套设备的国际配套比例迅速上升，我国船舶配套业在产品更新和生产能力的提升方面不能适应造船业快速增长的需求，从而造成了我国造船完工量连年创出新高，而国产船用设备装船率却不断下降的局面。整体上来说，改革开放30年来，我国船舶配套业经历了一个曲折的发展过程，其发展历程呈现出了一个U型发展历史。上世纪70年代末至80年代末是船舶配套业迅速发展时期。改革开放初期，为满足造船业军转民、建造出口船和远洋运输船的需要，在国家船用设备国产化专项计划的支持下，我国骨干配套企业通过许可证贸易、合作生产等方式从欧洲、日本等十多个国家引进近六十项世界名牌船用设备技术，主要有船用柴油机(低、中、高速)、电站发电机、调矩桨、船用起重机、电动液压舵机、锚绞机、焚烧炉、污水处理装置、惰性气体装置、原油洗舱机、混油装置、辅锅炉、通轴泵、蝶阀、液压遥控阀、锅炉燃烧器、配电盘、机舱自动化等产品。这些产品按价格计，在全船设备中占比约为70%。通过船厂、配套厂、设计院(所)的共同努力和造船管理部门的宏观调控等措施，"七五"时期国产化船用设备在三大主流船舶上实际装船率达到70%80%，产品水平达到世界八十年代的水平。通过引进消化吸收和自主开发，骨干企业在较短时间内具备了世界先进水平的船舶装备产品生产能力，实现了我国船舶装备业的飞跃式发展，到1985年我国国产设备装船率达到了80%。进入90年代，世界船用设备技术飞速发展，新型船用设备不断涌现，由于造船行业出现结构性变化，大型船舶需求增加，而船舶装备水平提升的难度更大、原有的国产装备难以满足需求，国产设备装船率有所下降。加之国家政策调整，企业经济实力不足等原因，部分船用设备满足不了造船发展的需要，船舶配套业出现滑坡，实际装船率逐年下降，至90年代末期降至33%左右。进入新世纪，世界船舶市场火爆，在我国造船快速发展的拉动下，船舶配套业进入新的上升期。随着新一轮的技术引进；一批欧、日、韩等船用配套企业看好中国造船市场，以合资合作、独资方式大举进入我国船舶配套产品制造领域；以及央企集团、地方政府大力支持，我国船舶配套业在投资结构，产品结构，生产规模等方面发生深刻变化。但由于主要船用设备没有做到与造船同步规划，发展严重滞后；自主研发产品缺乏品牌效应；加之一些国外企业又在柴油机曲轴等关键部件上的控制，致使国产化船用设备的实际装船率在造船高度兴旺时期仅有40%50%。2000年之后，我国船舶装备业再次加速发展，但发展的速度依然落后于造船行业的速度，我国船舶装备业的发展滞后于造船行业。进入"十五"期间，随着造船行业景气程度大幅增加，以及造船行业向中国转移对船舶装备行业的带动，我国船舶装备业进入了新的上升期。骨干企业出现了新一轮技术引进和技术合作热潮，国家产业政策也进一步向船舶装备业倾斜。船舶工业中长期发展规划(2006年-2015年)、船舶配套业发展"十一五"规划纲要以及船舶工业调整和振兴规划则进一步提出了未来的发展目标：到2010年、2011年和2015年本土生产的船用设备装船率分别达到60%、65%和80%以上；2010年实现船用设备销售收入500亿元。当前，我国主要船用配套企业为适应我国造船发展的需要，通过前几年的建设改造、加强科研、改进管理等努力，使产品的制造能力、技术水平、生产质量得到了快速提高，目前我国船舶装备国产率已经达到40%以上，但是距离发达国家90%的国产率差距还很大。图2：我国船舶配套设备国产化率的变迁过程四、我国船舶配套业发展空间巨大(一)目前的国产设备装船率很低国产设备装船率是衡量一个国家船舶配套业发达程度的重要指标。根据克拉克松研究公司的数据，与造船业发达国家80%-90%甚至接近100%的国产设备装船率相比，我国目前的国产设备装船率很低，平均不足50%，显示我国的船舶配套设备制造能力和市场开拓具有很大的发展空间(见下图)。图3：我国和其他国家国产设备装产率比较为了把握我国造船业快速发展的机遇，带动船舶配套设备制造业的发展，国家产业政策进一步向船舶配套业倾斜。根据船舶工业中长期发展规划(2006-2015)，到2010年，国内生产的船用设备平均装船率将达到60%以上；到2015年，国内生产的船用设备的平均装船率将达到80%以上。并且，国家将优先发展船用动力装置、甲板机械等已具备一定基础和优势的产品，打造国际品牌；大力发展低速柴油机曲轴、船用大型铸锻件、锅炉、发电机组等对产业发展具有较大影响的产品；加强对外合作，促进机舱、装卸和观通导航等自动化系统产品的国产化生产。(二)我国产业政策鼓励发展船舶配套产业船舶工业作为我国装备制造业的重要组成部分，受到了国家的很大关注。特别是针对目前造船量快速增加，但国产设备装船率不断下降的情况，国家从产业政策方面加大了对船舶配套业的扶持力度。近年来，国家陆续出台了船舶工业中长期发展规划(2006-2015)、船舶科技发展"十一五"规划纲要和船舶配套业发展"十一五"规划纲要等政策，明确了船舶配套业是国家"十一五"规划产业政策扶植的重点方向，相关的税收、信贷、融资等方面的支持政策也将逐步出台。全球金融危机爆发后，我国造船业受到一定的影响，国家将装备制造业和造船业列入"十大振兴产业"，并迅速发布了装备制造业调整和振兴规划和船舶工业调整和振兴规划及实施细则。因此，国家的产业支持政策将是今后很长一段时间内船舶配套业发展的重要推动力之一。2008年全球金融危机爆发后，国家将装备制造业和造船业列入"十大振兴产业"，并迅速发布了装备制造业调整和振兴规划和船舶工业调整和振兴规划，指出"要加强技术改造，提高自主创新能力。对散货船、油船、集装箱船三大主流船型进行优化升级，提升高技术高附加值船舶设计开发能力，支持填补国内空白、节能环保效果显著及产能不能满足市场需求的船舶、海洋工程装备和配套产品研发。"2009年6月4日，工业和信息化部发布船舶工业调整和振兴规划实施细则，提出力争"2011年造船产量达到5,000万吨，船用低速柴油机产量达到1,200万马力"、"2011年造船完工量占世界造船完工量的35%以上，高技术高附加值船舶市场占有率达到20%，海洋工程装备市场占有率达到10%"、"2011年，三大主流船型本土生产的船用配套设备的平均装船率达到65%以上，船用低速柴油机、中速柴油机、甲板机械等配套设备的国内市场满足率达到80%以上。"等规划目标，并出台"加大生产经营信贷融资支持"、"增加船舶出口买方信贷投放"、"鼓励购买弃船"、"努力扩大国内船舶市场需求"、"加快淘汰老旧船舶和单壳油轮"、"严格控制新增产能"、"完善企业兼并重组政策措施"和"加大科研开发和技术改造投入"等八点政策措施。从船舶装备行业产值与造船行业产值的比值来看，我国的比值远低于韩国的比重，可以看出我国船舶装备行业不能满足国内造船行业的需求。图4：中韩两国船舶装备行业产值与造船行业产值比值一般情况下，船舶配套设备费用占总船价的30-40%，而目前我国已经成为世界第一造船大国，每年船舶总产值巨大，以2009年为例，国内规模以上船舶生产总产值已达5484亿元，按照船舶配套设备费用占总船价的35%计算，我国船舶配套业产值应该在1919.4亿元左右，而实际上，2009年我国船舶配套业产值仅为620亿元，可见，我国船舶配套业发展空间巨大。由于船舶装备发展滞后，近几年我国大量进口船舶装备产品以满足国内造船行业的需求。五、重点关注公司-中国重工(601989)中国重工是中船重工集团的上市旗舰，是船舶配套设备龙头企业，主要业务是：船用动力及部件、船用辅机、运输设备和其他业务等三大块，是国内研发生产体系最完整、产品门类最齐全的船舶配套设备制造企业，同时也是国内海军舰船装备的主要研制和供应商。公司主要为大股东中船重工集团提供船舶配套设备，该集团是国内规模第二大的造修船及船舶配套集团。在2008年的营业收入中，船用动力及部件业务占66.85%，船用辅机业务占19.94%，运输设备及其他业务占13.21%；在2008年的营业利润中，船用动力及部件业务占57.07%，船用辅机业务占28.14%，运输设备及其他业务占14.79%。公司在船用动力及部件领域的产品主要为船用柴油机和船用螺旋桨。公司下属的大连船机和宜昌船柴，是国内低速柴油机的主要生产企业，公司占国内市场份额为45.81%；同时，公司在4000马力以上的大功率中速柴油机方面占国内市场份额为37.10%。船用螺旋桨是我国船舶配套产品中的优势产品，国产设备装船率高达90%。最能体现技术含量的超大型螺旋桨方面，目前世界上只有德国MMG、韩国现代、荷兰LIPS和公司下属的大连船推等少数几个企业能够生产。公司是国内主要的大型螺旋桨供应商之一，配备在5万吨级以上船舶的螺旋桨占国内市场份额为31.20%。尽管我国即将成为全球第一造船国，但船舶配套设备的国产化率不到50%，与日本的90%以上、韩国的接近90%仍有较大差距。根据船舶工业中长期发展规划(2006-2015)，国内生产的船用设备到2010年平均装船率将达到60%以上，到2015年平均装船率将达到80%以上，可见，我国船舶配套产业发展空间巨大。在中国造船行业迅速崛起的大背景下，公司主营业务规模在2006-2008年保持了快速增长，营业收入复合增长率为41.87%，营业利润复合增长率为52.30%，净利润复合增长率为63.51%。公司2009年上半年实现营业收入84.32亿元，营业利润12.08亿元，净利润6.88亿元。由于船舶配套业是造船业的上游，因此对船市危机的反应有一定滞后性，公司2006-2008年业绩高成长性可能难以持续，2009年中期公司业绩每股收益0.15元，我们预计公司2009年、2010年、2011年EPS分别为0.22元、0.26元、0.31元。特别声明：1：资料来源于互联网，版权归属原作者2：资料内容属于网络意见，与本账号立场无关3：如有侵权，请告知，立即删除。