中国采矿业研究报告.doc

（2011-2012年）中国采矿业年度研究报告9年行业评级：中度风险，适度介入北京银联信投资顾问有限责任公司 发布² 行业外部环境分析² 行业发展周期分析² 行业财务数据分析² 各省市竞争力对比分析² 细分市场分析² 产业链上下游分析² 企业竞争格局分析² 行业贷款规模及结构分析² 行业融资需求及特征分析² 行业准入标准² 行业目标授信客户指引² 行业风险预警及风险评级北京银联信信息咨询中心 2009年3月正文目录内容摘要7一、行业发展回顾及趋势展望7二、行业总体授信原则及方案8三、行业平均财务数据概览9第一章 采矿业的范围与分类10一、采矿业的定义10二、采矿业分类范围10第二章 2011-2012年中国采矿业外部环境分析12一、经济周期对采矿业的影响分析12二、财政政策对行业的影响分析15（一）2011-2012年财政政策描述15（二）铁矿锡矿等六类矿资源税税率上调16（三）物流企业大宗商品仓储土地税减半17三、金融政策对行业的影响分析17（一）2011-2012年金融政策描述17（二）中国人民银行下调存款准备金率18（三）2012年四大行信贷规模初定2.85万亿18四、产业政策对行业的影响分析19（一）矿产资源节约与综合利用“十二五”规划发布19（二）国土资源部在五省（区）试点矿业权网上出让20五、重大突发事件对行业的影响分析20（一）“十二五”末我国铁矿石需求量将达11.3亿吨20（二）矿业成本全面增长 矿业利润两头受压21六、行业外部环境综合评价21第三章 2011-2012年中国采矿行业经营情况分析24一、行业整体经营情况分析24（一）行业规模指标分析24（二）行业经营效益分析25二、市场供需情况分析26（一）产品供给分析26（二）产品需求分析27三、中国采矿行业产品价格走势分析28四、行业财务分析31（一）行业发展能力分析31（二）行业营运能力分析32（三）行业盈利能力分析32（四）行业偿债能力分析33五、中国采矿行业经营水平综合评价34第四章 2011-2012年中国采矿业产业链分析36一、采矿业产业链结构分析36二、上游行业及其对采矿业的影响分析36三、下游行业运行及其对采矿业的影响分析37（一）中国钢铁行业对采矿业影响分析37（二）有色金属行业对采矿业影响分析41四、产业链风险综合评价43第五章 2011-2012年中国采矿业区域市场分析45一、中国采矿行业在全国的竞争力排名45（一）中国采矿行业竞争力计算45（二）中国采矿行业竞争力排名45二、中国采矿业重点区域对比分析46（一）河北省采矿行业竞争力分析46（二）辽宁省采矿行业竞争力分析48（三）河南省采矿行业竞争力分析49（四）山东省采矿业竞争力分析51第六章 2011-2012年中国采矿业细分行业竞争力分析53一、采矿业细分行业竞争力分析53（一）细分行业竞争力模型53（二）采矿业各细分行业竞争力排名53二、中国采矿业细分行业对比分析53（一）行业规模对比分析53（二）细分行业经营水平对比分析54三、中国采矿业重点细分行业分析55（一）铁矿采选行业55（二）有色金属矿采选业57第七章 2011-2012年中国采矿业竞争格局分析59一、中国采矿业企业集中度分析59二、不同规模企业市场份额分析60三、不同规模企业经营情况对比分析60四、不同规模企业财务指标对比分析62五、重点采矿企业动态分析63（一）河北钢铁集团矿业有限公司63（二）中国铝业股份有限公司64（三）山东黄金集团66六、中国采矿行业企业竞争风险综合评价67第八章 2011-2012年中国采矿业贷款情况分析68一、中国采矿业信贷资金占用情况分析68二、中国采矿业贷款投向分析68（一）细分行业信贷投放分析68（二）区域信贷投放分析69三、中国采矿业业融资需求与特征分析70（一）存货资金占用情况及融资需求分析70（二）应收账款资金占用情况及融资需求分析70四、行业贷款客户结构分析71（一）不同规模企业贷款结构分析71（二）不同所有制企业贷款结构分析72五、行业贷款情况总体判断72（一）行业现有贷款分布情况综述72（二）行业贷款风险整体评价73第九章 2011-2012年中国采矿业风险评级授信指引74一、中国采矿业风险评级预测74二、中国采矿业授信指引75（一）行业总体授信原则75（二）行业分类准入标准75（三）行业目标区域授信指引76（四）细分行业授信指引77（五）行业授信产品推荐77（六）行业目标企业名单78图表目录图表 1：2007年-2011年中国采矿行业平均财务数据概览10图表 2：采矿业的范围与分类（国家统计局行业分类标准）11图表 3：规模以上工业增加值增速14图表 4：2011年以来我国固定资产投资增速14图表 5：2011年全国房地产开发投资增速15图表 6：2011-2012年中国采矿行业外部环境风险评级23图表 7：2004年-2011年12月中国采矿业规模分析25图表 8：2009年-2011年12月中国采矿行业销售收入季度走势26图表 9：2009年-2011年12月中国采矿行业利润总额季度走势26图表 10：2011年1-12月中国采矿业主要产品产量及增长情况27图表 11：我国铁矿石进口月度走势28图表12：2011年1-12月中国主要钢铁及有色产品产量情况28图表 13：2004年-2011年全国出口情况统计表29图表 14：国产铁矿石价格走势30图表 15：进口铁矿石价格走势31图表 16：2006-2011年12月国内基本金属原材料价格走势（千吨）32图表 17：2004-2011年中国采矿业发展能力指标32图表 18：2004-2011年中国采矿业营运能力指标33图表 19：2004-2011年中国采矿业盈利能力指标33图表 20：2004-2011年中国采矿业亏损情况统计34图表 21：2004-2011年中国采矿业偿债能力指标34图表 22：2011-2012年中国采矿行业经营风险评级35图表 23：金属采矿业产业链结构图37图表 24：2004年-2011年中国采矿业成本费用增长情况38图表 25：2011年1-12月全国钢铁产品产量及增长情况38图表 26：2011年来中国粗钢月度产量40图表 27：CSPI国内钢材综合价格指数走势图40图表 28：CSPI国内长材和板材价格指数走势图41图表 29：高线和螺纹钢价格指数走势图41图表 30：中厚板和热轧卷板价格指数走势图42图表 31：2011年1-12月全国有色金属产品产量及增长情况42图表 32：2011年1-12月全国十种有色金属产量及增长43图表 33：LMEX基本金属价格变化情况43图表 34：国内基本金属价格（SMMI）变化情况44图表 35：2011-2012年中国采矿行业产业链风险评级44图表 36：采矿行业中国竞争力评价模型46图表 37：2011年1-12月采矿行业全国各省市竞争力排名47图表 38：2004-2011年12月河北省采矿业主要经营指标变动情况48图表 39：2011年1-12月河北省采矿业主要指标与全国平均水平对比49图表 40：2004-2011年12月辽宁省采矿业主要经营指标变动情况49图表 41：2011年1-12月辽宁省采矿业主要指标与全国平均水平对比50图表 42：2004-2010年11月河南省采矿业主要经营指标变动情况51图表 43：2011年1-12月河南省采矿业主要指标与全国平均水平对比51图表 44：2004-2011年12月山东省采矿业主要经营指标变动情况52图表 45：2011年1-12月山东省采矿业主要指标与全国平均水平对比53图表46：采矿业各细分行业竞争力评价模型54图表 47：2011年1-12月中国采矿行业各细分行业竞争力对比54图表 48：2011年1-12月中国采矿行业细分行业规模对比分析55图表 49：2011年1-12月中国采矿细分行业企业平均规模与经济效益对比55图表 50：2011年1-12月中国采矿行业细分行业经营水平对比分析56图表51：2004年-2011年中国铁矿采选业主要经营指标变动情况56图表52：2004-2011年12月中国铁矿采选业财务指标分析57图表53：2004-2010年11月中国常用有色金属矿采选业经营指标变动58图表54：2004-2011年12月中国常用有色金属矿采选业财务指标分析59图表55：2007-2010年全国采矿行业集中度60图表 56：2004年-2011年12月中国采矿业不同规模企业销售收入占比61图表57：2004-2011年12月中国大型采矿企业主要指标62图表58：2004-2011年12月中国中型采矿企业主要经营指标分析62图表59：2004-2011年12月中国小型采矿企业主要指标63图表 60：2011年1-12月中国采矿业不同规模企业经营水平对比63图表 61：2009年-2011年12月中国采矿业利息支出及增长情况69图表 62：2011年1-12月中国采矿业各细分行业利息支出情况70图表 63：2011年1-12月中国采矿行业各区域利息支出对比70图表 64：2004-2011年12月中国采矿业产成品资金占用情况71图表 65：2004-2011年12月中国采矿业应收账款资金占用情况71图表 66：2008年-2011年12月中国不同规模企业利息支出分析72图表 67：2009年-2011年12月中国采矿业不同所有制企业利息支出分析73图表 68：2011年1-12月中国采矿业贷款情况汇总表73图表 69：2011-2012年中国采矿业贷款风险评价体系74图表 70：2011-2012年中国采矿业风险评级75图表 71：2012年中国采矿业目标区域市场指引77图表 72：中国采矿业优势竞争区域情况78图表 73：2012年中国采矿业目标细分行业授信指引78图表 74：中国采矿企业销售收入前30家企业概况79内容摘要一、行业发展回顾及趋势展望截至2011年12月末，全国采矿行业规模以上企业数量达到5352家，从业人数达到117.34万人，同比增长11.72%；资产总计1.03万亿元，同比增长26.24%；负债合计5284.07亿元，同比增长26.43%。2011年1-12月，在下游钢铁和有色金属行业的带动下，我国采矿企业的生产积极性较高，各种采矿业产品产量均实现不同幅度的增长。分产品看，铁矿石原矿产量达到13.26亿吨，同比增长27.15%；铜金属含量达到129.93万吨，同比增长14.81；铅金属含量产量达到267.64万吨，同比增长28.95%；此外，锌金属含量、锡金属含量、钨精矿折合量（折三氧化钨65%）和钼精矿折合量（折纯钼45%）同比增幅也分别达到20.63%、13.99%、14.12%和11.21%；锑金属含量增长幅度较小，只有1.31%。2011年底召开的中央经济工作会议，提出“稳中求进”，明确2012年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把保持经济平稳较快发展作为重要目标，这为采矿行业实现平稳发展创造了有利的条件。但同时也要清醒地看到，2012年国内外环境仍将十分复杂严峻，世界经济不确定性、不稳定性上升，国内经济发展存在不少困难和挑战。从国际环境看，这次国际金融危机持续时间之长、情况之复杂，历史罕见。当前，世界经济复苏艰难曲折，继续下行的压力加大，各类风险因素进一步增多。从国内情况看，经济发展中不平衡、不协调、不可持续的问题仍很突出，内需增长存在下行压力，企业成本上升压力较大、经营风险上升、融资困难。因此，对2012年以及今后相当长一段时期经济形势的复杂性、严峻性，我们要有清醒的认识，对国内外形势的变化所带来的各种影响要有准确把握，采矿行业要做好应对更大困难的准备。二、行业总体授信原则及方案（一）行业总体的授信原则根据中央经济工作会议精神，2012年我国经济发展的基调是“稳中求进”，即在保持经济平稳较快发展的同时，要在转变经济发展方式上取得新进展。目前我国仍处于工业化、城镇化进程中，国家将有序推进“十二五”规划确定的重大项目开工建设，继续加大对保障性安居工程、水利建设等投入力度，重点支持“三农”和节能减排等领域基础设施建设，钢材和有色金属行业需求形势仍然较好。预计后期采矿业将继续保持增长，但增幅会有所回落。随着我国采矿业第二轮对重要矿种的整合进入收官阶段，经过近5年的整合，我国矿产开发集约化程度提高，矿产资源的集中度进一步提高，定价能力不断增强。未来我国采矿业基本供求平衡，兼并重组和节能减排政策将继续实施和深化，我国采矿业未来发展方向将以整合为主、新建为辅，鼓励大型采矿企业加快整合重组，在整合重组过程中会有较大的资金需求，银行应加大采矿业并购贷款营销力度，将大型采矿企业作为银行授信方向。综合考虑，2012年银行应对采矿业实施适度支持的信贷政策。（二）行业分类准入标准1探矿权准入标准探矿权是指在依法取得的勘查许可证规定的范围内，勘查矿产资源的权利申请新立、延续、合并、分立探矿权，变更勘查矿种，编制勘查实施方案，必须符合矿产资源规划、地质勘查规划、探矿权设置方案，符合国家产业政策，以及矿产资源勘查开发整合工作的相关要求。探矿权申请人的资金能力必须与申请的勘查矿种、勘查面积和勘查工作阶段相适应，以提供的银行资金证明或石油企业的年度项目计划为依据，不得低于申请项目勘查实施方案安排的第一勘查年度资金投入额，同时不得低于申请项目勘查实施方案安排的总资金的13。探矿权人申请新立探矿权时，应将本次申请的、以往申请的和已经取得探矿权的全部勘查项目所需的资金累计计算，并提供相应的资金证明。探矿权申请人应是企业法人或事业单位法人。探矿权申请人提交的勘查实施方案，应符合地质勘查规程、规范和标准，勘查资金投入不得低于法定最低勘查投入标准。2采矿权准入标准采矿是指在依法取得采矿许可证规定的范围内，开采矿产资源和获得所开采矿产品的权利申请采矿权应具有独立企业法人资格，企业注册资本应不少于经审定的矿产资源开发利用方案测算的矿山建设投资总额的百分之三十。采矿权延续属矿产资源开采登记管理办法附录所列的矿种资源储量规模为大中型的，凭近三年经评审备案的资源储量报告确定剩余查明资源储量；其余凭当年或上一年度经审查合格的矿山储量年报作为剩余查明资源储量的依据。三、行业平均财务数据概览图表 1：2007年-2011年中国采矿行业平均财务数据概览单位：次、%、倍主要指标情况2007年2008年2009年2010年2011年偿债能力指标资产负债率%48.78 47.62 53.2 52.71 53.43 债务股权倍数95.25 90.92 113.7 111.46 114.72 利息保障倍数- 24.71 12.75 17.83 15.5 盈利性指标销售毛利率%26.92 29.14 20.64 22.6 21.44 销售利润率%14.77 18.7 9.3 12.17 12.83 资产报酬率%16.45 25.44 10.27 17.68 19.97 营运能力指标总资产周转次数111.39 136.03 110.49 145.26 155.62 流动资产周转次数256.97 297.12 232.33 305.4 359.9 产成品周转次数1573.33 1632.73 1347.5 2059.22 3371.35 应收账款周转次数1235.48 1268.52 1044.28 1523.57 1780.99 发展能力指标销售收入同比增长率%50.32 61.79 -0.74 60.83 40.74 利润总额同比增长率%128.32 304.01 7.91 8.75 267.86 资本累计率%38.79 38.61 10.92 23.97 79.52 数据来源：国家统计局 银联信第一章 采矿业的范围与分类一、采矿业的定义采矿业是从地下开采有经济价值的矿物或其他物质的活动，开采的部位都是矿物比较集中的矿床，采矿业开采的物质包括铝矾土、煤、钻石、铁、稀有金属、铅、石灰石、镍、磷、岩盐、锡、铀和钼等，几乎任何不能由农业生产的原始物质都是由矿物提供的，从广义来说，石油、天然气、甚至地下水的开采都能算做采矿业范畴。采矿业对固体（如煤和矿物）、液体（如原油）或气体（如天然气）等自然产生的矿物的采掘，包括地下或地上采掘、矿井的运行，以及一般在矿址或矿址附近从事的旨在加工原材料的所有辅助性工作，例如碾磨、选矿和处理。还包括使原料得以销售所需的准备工作。但不包括水的蓄集、净化和分配，以及地质勘查、建筑工程活动。二、采矿业分类范围按国家统计局分类，采矿业包括煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业、非金属矿采选业、其他采矿业。本文以黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业为主要分析对象。采掘加工的主要原料是自然赋存的矿体，矿址不能自由选择，矿床的工业储量不能输入，也不能再生，矿山的生产能力、服务年限和经济效益密切相关。采矿业在国民经济发展中发挥着重要作用，为钢铁、有色、能源、建材等行业提供必需的原材料，与制造业的发展息息相关，采矿业与国民经济发展密切相关。图表 2：采矿业的范围与分类（国家统计局行业分类标准）行业大类行业细分行业采矿业黑色金属矿采选业铁矿采选业、其他黑色金属矿采选业有色金属矿采选业常用有色金属矿采选业（铜采选、镍钴矿采选、锡矿采选、锑矿采选、铝矿采选、镁矿采选）、其他常用有色金属矿采选、贵金属矿采选业（金矿采选、银矿采选、其他贵金属矿采选）、稀有稀土金属矿采选（钨钼矿采选、稀土金属矿采选、放射性金属矿采选、其他稀有金属矿采选）资料来源：国家统计局 银联信采矿技术基本分为两种形式地表采矿、大型露天采矿、采石场、普通露天开采、砂矿开采、削去山头开采、地下采矿、浅矿床开采、斜井采矿、直井采矿、硬岩采矿、钻井采矿等诸多方式。由于露天煤矿的酸性废水排放，造成氧化铁在溪水中的沉积采矿业对环境的影响包括水土流失、矿坑造成的地面沉降、生物多样性的破坏以及采矿过程中含化学物的废水对地下水的污染等。现代许多国家对采矿业有严格的环境保护和恢复地表状态的法律法规，保证采矿区域要恢复原有的状态，甚至要求比采矿以前的环境更好。使用过去的方法采矿，对采矿业限制不严格的国家，采矿业会对环境造成无法弥补的伤害，同时会影响人类的健康。采矿业会对周围环境和地下水造成相当大的影响，化学物质会集中污染大片地区，例如煤矿就会产生大约20多种有毒化学物质，会经由排放水和供应水的渠道扩散污染范围。有严格控制法律的国家，采矿业必须有水文专家和地质学家仔细研究处理污染物，一般采用五种单独措施，处理水污染问题：水分离系统、含污染物废水集中存塘、地下水采集系统、地表水排放系统和隔离系统。对于含有酸性污染物的水要直接排放到水处理系统处理。第二章 2011-2012年中国采矿业外部环境分析一、经济周期对采矿业的影响分析2011年，我国国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。初步测算，全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。1工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长13.9%。分登记注册类型看，国有及国有控股企业增加值比上年增长9.9%，集体企业增长9.3%，股份制企业增长15.8%，外商及港澳台商投资企业增长10.4%。分轻重工业看，重工业增加值比上年增长14.3%，轻工业增长13.0%。分行业看，39个大类行业增加值全部实现比上年增长。分地区看，东部地区增加值比上年增长11.7%，中部地区增长18.2%，西部地区增长16.8%。分产品看，全年468种产品中有417种产品比上年增长。其中，发电量增长12.0%，钢材增长12.3%，水泥增长16.1%，十种有色金属增长10.6%，乙烯增长7.4%，汽车增长3.0%，其中轿车增长5.9%。全年规模以上工业企业产销率达到 98.0%，比上年下降0.1个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值101946亿元，比上年增长16.6%。12月份，规模以上工业增加值同比增长12.8%，环比增长1.1%。图表 3：规模以上工业增加值增速数据来源：国家统计局 银联信2固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善全年固定资产投资（不含农户）301933亿元，比上年名义增长23.8%（扣除价格因素实际增长16.1%）。其中，国有及国有控股投资107486亿元，增长11.1%。分产业看，第一产业投资6792亿元，比上年增长25.0%；第二产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。在第二产业投资中，工业投资129011亿元，比上年增长26.9%；其中，采矿业投资11810亿元，增长21.4%；制造业投资102594亿元，增长 31.8%；电力、燃气及水的生产和供应业投资14607亿元，增长3.8%。全年基础设施（不包括电力、燃气及水的生产与供应)投资51060亿元，比上年增长5.9%，增速比上年回落14.3个百分点。图表 4：2011年以来我国固定资产投资增速数据来源：国家统计局 银联信3房地产开发呈回落态势，商品房销售增速回落全年全国房地产开发投资61740亿元，比上年名义增长27.9%（扣除价格因素实际增长20.0%），增速比前三季度回落4.1个百分点，比上年回落5.3个百分点；其中住宅投资增长30.2%，分别回落5.0和2.6个百分点。房屋新开工面积190083万平方米，比上年增长16.2%，增速比前三季度回落7.5个百分点，比上年回落24.4个百分点；其中住宅新开工面积增长12.9%，分别回落8.4和25.8个百分点。全国商品房销售面积109946万平方米，增长4.9%，增速比前三季度回落 8.0个百分点，比上年回落5.7个百分点；其中住宅销售面积增长3.9%，分别回落8.2和4.4个百分点。图表 5：2011年全国房地产开发投资增速数据来源：国家统计局 银联信4进出口保持较快增长，外贸顺差继续收窄全年进出口总额36421亿美元，比上年增长22.5%；出口18986亿美元，增长20.3%；进口17435亿美元，增长24.9%。进出口相抵，顺差1551亿美元，比上年减少264亿美元。贸易方式继续改善。进出口总额中，一般贸易进出口19246亿美元，增长29.2%，占进出口总额的52.8%，比上年提高2.7个百分点；加工贸易进出口13052亿美元，增长12.7%。出口额中，一般贸易出口9171亿美元，增长27.3%；加工贸易出口8354亿美元，增长12.9%。进口额中，一般贸易进口10075亿美元，增长31%；加工贸易进口4698亿美元，增长12.5%。5货币供应量平稳回落，新增贷款有所减少12月末，广义货币（M2）85.2万亿元，比上年末增长13.6%，增速比上年末回落6.1个百分点；狭义货币（M1）29.0万亿元，增长7.9%，回落13.3个百分点；流通中现金（M0）5.1万亿元，增长13.8%，回落2.9个百分点。全年金融机构人民币各项贷款余额54.8万亿元，新增人民币各项贷款7.5万亿元，比上年少增3901亿元。人民币各项存款余额80.9万亿元，各项存款增加9.6万亿元，比上年少增2.3万亿元。2011年底召开的中央经济工作会议，提出“稳中求进”，明确2012年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把保持经济平稳较快发展作为重要目标，这为采矿行业实现平稳发展创造了有利的条件。但同时也要清醒地看到，2012年国内外环境仍将十分复杂严峻，世界经济不确定性、不稳定性上升，国内经济发展存在不少困难和挑战。从国际环境看，这次国际金融危机持续时间之长、情况之复杂，历史罕见。当前，世界经济复苏艰难曲折，继续下行的压力加大，各类风险因素进一步增多。从国内情况看，经济发展中不平衡、不协调、不可持续的问题仍很突出，内需增长存在下行压力，企业成本上升压力较大、经营风险上升、融资困难。因此，对2012年以及今后相当长一段时期经济形势的复杂性、严峻性，我们要有清醒的认识，对国内外形势的变化所带来的各种影响要有准确把握，采矿行业要做好应对更大困难的准备。二、财政政策对行业的影响分析（一）2011-2012年财政政策描述2011年，全国财政收入103740.01亿元，比2010年（下同）增长24.8%。加上预算安排从中央预算稳定调节基金调入1500亿元，使用的收入总量为105240.01亿元。全国财政支出108929.67亿元，增长21.2%。加上补充中央预算稳定调节基金2892亿元和地方财政结转下年支出1918.34亿元，支出总量为113740.01亿元。全国财政收支总量相抵，差额8500亿元。根据中央决策部署，2012年财政预算编制和财政工作，将实施积极的财政政策，主要体现在以下几个方面：一是完善结构性减税政策，减轻企业和居民负担。二是增加居民收入，提高消费能力。三是进一步优化支出结构，着力保障和改善民生。四是促进经济结构调整和区域协调发展，推动经济发展方式加快转变。2012年，全国财政将在统筹兼顾的基础上集中财力办几件保障和改善民生的大事：一是加大教育投入力度，确保实现国家财政性教育经费支出占国内生产总值4%的目标；二是加快推进社会保障体系建设，实现新型农村和城镇居民社会养老保险制度全覆盖；三是深化医药卫生体制改革，提高新型农村合作医疗和城镇居民基本医疗保险的财政补助标准，加快公立医院改革试点，缓解看病贵、看病难的问题；四是扎实推进保障性安居工程建设，在做好未完工项目建设的同时，新开工建设700万套以上，缓解城镇低收入群众、新就业职工、农民工住房困难问题；五是大力促进文化发展繁荣，保证公共财政对文化建设投入的增长幅度高于财政经常性收入增长幅度，更好地满足人民群众精神文化需求；六是加大强农惠农富农政策力度，大力支持农田水利等农村生产生活基础设施建设，着力推动农业科技创新，促进农业增产、农民增收和农村繁荣。稳定增长的财政收入和支出为采矿行业的发展提供了良好的政策环境，保障性安居工程建设等政策必将带动下游钢铁和有色金属产品的需求，给采矿行业发展带来利好。（二）铁矿锡矿等六类矿资源税税率上调1政策内容描述2012年2月份，财政部、国税总局下发关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知，全面上调铁矿、锡矿、钼矿、菱镁矿、滑石和硼矿的税率。铁矿石原先按规定税率的60%征收，此次调整后，今后则按规定税率的80%征收。其余矿种方面，锡矿石为各类矿种资源税提高幅度中之最，通知规定锡矿石资源税适用税率标准调整为一等矿山每吨20元；二等矿山每吨18元；三等矿山每吨16吨；四等矿山每吨14元；五等矿山每吨12元。而根据此前2011年新调整的资源税目表，锡矿石资源税从一等到五等矿山的税率分别仅为每吨1元、0.9元、0.8元、0.7元和0.6元，此次税率较原先提高了20倍。钼矿方面此次税率提高幅度则较小，通知规定，钼矿石资源税适用税率标准调整为：一等矿山每吨12元；二等矿山每吨11元；三等矿山每吨10元；四等矿山每吨9元；五等矿山每吨8元，各等税率都分别比原先提高了4元。其余菱镁矿、滑石和硼矿资源税税率也不同程度提高，此次通知则规定菱镁矿资源税适用税率标准由原先的每吨2元调整为每吨15元，提高了13元，滑石和硼矿资源税适用税率标准则由原先的每吨3元调整为每吨20元，提高了17元。2政策对行业的影响分析锡矿目前广泛应用于电子、石油化工、冶金、机械、能源、轻工、环境保护、农业等领域，钼矿则主要应用于钢铁、电子、化肥等领域，菱镁矿、滑石和硼矿等，目前也都应用于化工、医药和造纸领域。此次调整税率更加体现了资源产品的价值，也将会对相关行业成本造成一定影响。（三）物流企业大宗商品仓储土地税减半1政策内容描述财政部、国家税务总局联合下发通知称，从2012年1月1日到2014年年末，对物流企业自有大宗商品仓储设施用地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。通知称，大宗商品仓储设施是指仓储设施占地面积在6000平方米以上的，且储存粮食、棉花、油料、糖料、蔬菜、水果、肉类、水产品、化肥、农药、种子、饲料等农产品和农业生产资料；煤炭、焦炭、矿砂、非金属矿产品、原油、成品油、化工原料、木材、橡胶、纸浆及纸制品、钢材、水泥、有色金属、建材、塑料、纺织原料等矿产品和工业原材料；食品、饮料、药品、医疗器械、机电产品、文体用品、出版物等工业制成品的仓储设施。仓储设施用地，包括仓库库区内的各类仓房（含配送中心）、油罐（池）、货场、晒场（堆场）、罩棚等储存设施和铁路专用线、码头、道路、装卸搬运区域等物流作业配套设施的用地。2政策对行业的影响分析此项政策有利于降低第三方矿产品物流企业成本，有利于降低矿产品的物流成本，对促进整个采矿行业的发展也有积极意义。三、金融政策对行业的影响分析（一）2011-2012年金融政策描述12月末，广义货币（M2）85.2万亿元，比上年末增长13.6%，增速比上年末回落6.1个百分点；狭义货币（M1）29.0万亿元，增长7.9%，回落13.3个百分点；流通中现金（M0）5.1万亿元，增长13.8%，回落2.9个百分点。全年金融机构人民币各项贷款余额54.8万亿元，新增人民币各项贷款7.5万亿元，比上年少增3901亿元。人民币各项存款余额80.9万亿元，各项存款增加9.6万亿元，比上年少增2.3万亿元。目前货币拐点并未显现，预计至少要到2012年二季度才会出现。2012年合适的信贷增速目标应该在8万亿左右，对应的实际货币供给增速在15%左右，如果考虑表外业务，那么名义M2增速应该在13%-14%之间。预计2012年信贷投放前高后低，信贷节奏仍会延续3:3:2:2的格局。对于未来货币政策工具的选择和运用，预计仍然以数量工具为主。存款准备金率还有下调的空间，如果未来通胀水平下降到3%以下，则可能会降息，而不对称降息的概率较高，人民币汇率升值将进入平台期。2012年的央行工作会议强调，要继续实施好稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求，调节好货币信贷供给；增强人民币汇率弹性，继续推进跨境贸易人民币结算业务，开启双边本币互换协议；增加跨境资本流动监管能力，深化外汇管理领域改革；切实防范系统性金融风险，加大对新型农村金融机构、非正规融资活动、金融控股公司和交叉性金融工具的监测力度。作为资金密集型企业，2011年信贷规模收紧给采矿行业带来了一定的负面影响，无论是本行业的信贷资金压力，还是信贷规模收紧导致的下游行业需求下降，都使得行业的运营难度有所加大。我们预计，随着货币政策在年末逐渐由“稳健”向“定向支持”转变，2012年，行业的压力会有所缓解。（二）中国人民银行下调存款准备金率1政策内容描述中国人民银行宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行2012年首次下调存款准备金率。调整后大型金融机构的存款准备金率为20.5%。2政策对行业的影响分析这是2012年以来央行首度下调存款准备金率，也是继去年12月以来央行第二次下调。从国际市场情况看，为推动市场融资和经济复苏，美国将在未来较长的一段时间内维持现阶段的低利率水平，欧债危机也促使欧洲维持相对宽松的货币政策。货币政策有针对性的适度微调，将使后期市场流动性有所好转，也有利于采矿行业平稳发展。（三）2012年四大行信贷规模初定2.85万亿2011年第四次全国金融工作会议之后，部分银行2012年信贷投放规模计划初定。据悉，工行2012年信贷规模初步定为8500亿元，建行为7500亿元左右，中行在6000亿元左右。农行2012年的信贷投放规模也已初步匡算在6500亿元左右，略高于2011年年初信贷规模。初步估算，中、农、工、建2012年信贷投放规模约2.85万亿元。四大行年初拟定的信贷目标略高于2011年年初拟定的2.79万亿元。四、产业政策对行业的影响分析（一）矿产资源节约与综合利用“十二五”规划发布2011年11月底，国土资源部正式印发矿产资源节约与综合利用“十二五”规划。规划提出，未来五年我国矿产资源节约与综合利用工作将围绕全面调查资源节约与综合利用现状及潜力、开展先进适用关键技术研发和推广、建设综合利用示范基地和示范工程以及构建资源节约与综合利用长效机制四大任务展开。规划指出，“十二五”期间矿产资源节约与综合利用总体要求是：全面贯彻落实节约优先战略，按照加快转变经济发展方式和建设资源节约型、环境友好型社会的要求，以矿产资源合理利用与保护为主线，以转变资源开发利用方式为核心，以技术创新和制度创新为动力，以矿山企业为主体，以市场需求为导向，强化政策引导和制度约束，严格资源开发利用效率准入，加强资源开发利用过程监管，扩大资源节约与综合利用规模，确保资源的高效开发和有效保护，全面提高矿产资源开发利用水平，推动矿业走节约、绿色、高效的可持续发展之路。规划确立了“十二五”矿产资源节约与综合利用的总体目标：一是用三年时间基本查清我国石油、煤炭、铁、铜、铝等20多个重要矿种资源开发利用效率现状，完成大中型矿山资源综合利用潜力评估。二是全面提高矿产资源高效开发和节约利用水平。到2015年，大中型重点矿山开发效率保持在较高水平，小型矿山的开采回采率、选矿回收率在现状基础上平均提高35个百分点。2015年与2010年相比，在动用相同资源储量的情况下，多回收资源5%。三是矿