零售企业财务风险的分析与防范财务专业论文.doc

本科学年论文零售企业财务风险的分析与防范学院名称： 商 学 院 专 业： 财务管理 班 级： 姓 名： 指导教师姓名： 指导教师职称： 二一三 年 十二月零售企业财务风险的分析与防范摘 要:随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有零售企业亦逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。因此，对企业的财务风险进行一些研究既具有一定的理论意义也具有较好的现实意义关键词：零售企业；财务风险；分析与防范；报酬风险目 录引言1一、财务风险的概述2二、财务风险的种类 2 （一）从个别投资主体的角度分析2 （二）从公司本身的角度分类2（三）从财务活动的基本内容分类3三、财务风险与报酬风险的关系4（一） 风险报酬的含义4（二） 风险与报酬之间的一般关系4四、案例分析5（一） 零售企业财务风险分析5（二） 零售企业财务风险的防范5五、结论7参考文献8零售企业财务风险的分析与防范引言随着我国改革开放而产生和发展，零售企业的内在和外部竞争日渐激烈，。仅凭经验和管理方法难以抵御来自各方面的威胁，从根本上把管理转向数字化的科学管理。通过财务风险的分析和防范，从经济上是零售企业达到应对风险能够良好应对。针对这种情况，文章针对目前中小企业财务面临的主要困难进行深入研究，期望破解目前零售企业财务风险中存在风险的分析与防范，用科学合理的管理方式和模式有效控制财务企业财务风险，这也是文章研究意义所在。一、财务风险的概述财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。文章通过对企业财务风险类型分析，从中找出不同财务风险产生的具体原因，并试图探索出解决各类财务风险的有效方法。当今世界上因财务风险而倒闭破产的公司，甚至是特大公司也不为少见，如2002年世界500强的安然就是一例。因此，忽视财务风险将给我们带来的后果是严重的。概括来说：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险有广义的定义和狭义的定义，决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。二、财务风险的种类（一） 从个别零售主体的角度分析企业持有风险企业特有风险又称可分散风险或非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件而引起的风险，这使件只与个别销售企业有关，与整个市场事无关，他们的发生是随机的，可以通过多角化投资来分散这类风险，也就是说，在销售市场中，一家销售企业的有利事件可以抵消另一家销售企业的不利因素。（二） 从公司本身的角度分析企业经营风险企业经营风险是指销售企业在获取利润过程中由于存在不确定性而产生的风险。经营风险主要是在生产经营活动中产生的，其原因有，1. 市场销售 由于市场需求的变化，销售价格的波动，造成企业生产数量的变化，这种产销量的不确定性，是企业的风险增大。2. 成本 由于原材料的供应和价格，工人的劳动积极性和机器的生产率，工人的工资和奖金具有不确定性，因而产生零售风险。3. 其他 由于天灾、经济不景气、通货膨胀等外部环境的变化而产生的风险。企业财务风险企业财务风险主要是指企业因负债而形成的风险。企业财务风险的大小取决于负债总额。债务实际上是企业在未来一定要履行的一种义务，债务越多，企业不能如期偿还的可能性越大，企业所承担的风险就越高。（三）从财务活动的基本内容分类1筹资风险集中表现为不能如期偿债而带来的风险。该风险又分为收支性风险和现金性风险。收支性风险是指企业由于收不抵支发生亏损而造成企业不能到期偿债一直破产的风险，是企业的中级风险，它不仅源于理财不当，更主要是源于经营不当。现金性风险是企业在特定时点上现金流量超过流入量，以至于不能如期偿债的风险，它主要是由于理财不当造成的，现金流入和流出在时间上和金额上发生了错位。2投资风险投资风险是由于企业投资活动所产生的风险。这种风险可以分为投资结构风险、投资项目风险和投资组合风险。投资结构风险是指企业在安排所有的资产时，由于流动资产和长期资产、流动资产内部各项目、长期资产内部各项目之间的比例不当而造成的流动性风险。投资项目风险是指投资于某一具体项目不能产生收益或者产生的收益低于预期收益。投资组合风险是指选择不同证券组合带来的风险。3收入回收风险收益分配风险是指投入的本金经过生产经营过程之后，不能回到起点的风险。该风险包括两种风险。其一是商品资本不能转化成结算资本的风险，及产品不能在市场上得以销售；其二是结算资本不能转化成货币资本的风险，即不能如期如数收回。4收益分配风险 收益分配是指收益分配可能给企业今后的生产经营活动产生影响。它包括收益确认风险和收益分配行为的风险。前者是指如果收益确认不当，则必然带来收益超分配。后者是指对投资者股利分配的时间、形式和金额把握不准确而产生的风险及各种收益分配的次序和比例不当产生的风险。三、财务风险与报酬风险的关系（一）风险报酬的含义1风险报酬的定义投资的风险报酬又称为投资风险收益或者投资风险价值， 是指投资者因冒险进行投资而得到超过时间价值的那部分额外报酬。投资风险报酬通常可采用风险报酬率（相对数）和风险报酬额（绝对数）两种形式表示。在财务管理中，投资风险价值更多的使用风险报酬率来加以计量。2风险报酬的表达方式（二）风险与报酬之间的一般关系1风险报酬率的定义 风险报酬率也称风险补偿，是为弥补风险而要求增加的在无风险报酬率之上的报酬率。风险越大，人们对风险报酬率的要求就越高，即风险报酬率与反应风险大小的标准率成正比，但两者并不相等，需要用一个指标将对风险的评价转化为报酬率指标，这就是风险报酬系数。因此该表达式是：Rr=b*q式中：Rr为风险报酬率；b为风险报酬系数；q为标准利差率。2风险报酬表达方式必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率四、案例分析（一）零售企业财务风险分析1陈述案例 国美电器集团成立于1987年元月一日，是中国最大的家电零售连锁企业，是以经营电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。国美先后并购了黑天鹅、永乐、大中、三联等国内数十家家电连锁零售企业。 国美连续多年蝉联中国家电连锁第一、中国商业连锁第二，持续领跑中国家电零售连锁业 2004年6月:鹏润集团以83亿港元的价格，收购其22个城市94家国美门店资产的65%股权。国美实现以借壳方式在香港上市. 20062007年：国美先后收购永乐电器、大中电器，其门店数量达到空前的规模，成为国内家电连锁企业中门店数量最多的一家。 2008年:“黄光裕”事件及金融危机的影响，其2009年发展战略以调整优化门店网络为主，谨慎开店，关闭经营情况较差的门店，目前国美已关闭其经营情况较差的门店150余家，而且这种情况还在继续。截止2009年11月底，国美电器本年度共关闭门店169家，新开门店47家，实际净减少店面122家。 截止2009年11月底，国美、永乐、大中三品牌在国内共拥有1114家门店，仍然是门店数量最多的家电连锁企业。 2.家电连锁业的优势（1）区域布局有待完善，家电连锁发展空间很大。（2）由于国内城乡差异、区域差异的存在，布局空间较大；（3）渠道仍然分散，家电连锁整合空间很大；（4）基于家电产品的特征，渠道的信用度和长期的服务保障，消费者对产品丰富度和一站式购物的需求使得家电连锁的生命力和先进性将会不断体现；（5）国家对拉动内需的重视以及诸如“家电下乡”等一系列的有效措施，为家电连锁提供了良好的发展机遇。（二）零售企业财务风险的防范1. 盈利能力分析国美净利润销售收入销售利润率20071,167,83542,478,5232.75%20081,098,69245,889,2572.39%20091,426,19942,667,5723.34% （1.）国美电器的销售利润率在07.08.09这三年中一直平缓增长，且其销售利润率和增长值都明显攀高，说明该公司在销售收入获取能力上还有改进。 （2）.国美电器2009年毛利率比2008年略有上升，反映公司主营业务收入大的盈利水平有所上升，营业成本下降；说明其在主营业务收入的管理效率上有所改善。 （3）.国美的营业净利润率虽然也有上升趋势，但是较苏宁，国美的主营业务销售获利能力仍然较低。 从2007年2009年这三年中，从这两个表中可以看出苏宁的盈利能力较国美较好，可能是由于国美这几年的持续市场扩张，导致很多的资本投入而在很多地区的投资门店的盈利能力较差导致国美近几年整体盈利能力较弱，可以采取削减门店，或在门店选址上面作出更加正确的决策来提高整体盈利能力。 国美的战略在调整， 09年国美盈利水平有上升的趋势。削减盈利不佳的门店，和降低新开门店的速度。同时家电行业也是个竞争力强，产品更新快，生命周期短的行业，而且利润都很低。虽然是一个很有活力生命力的行业，面对但是要想在此生存非常不容易。五、 结论总之，现代市场经济条件下，零售企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。因此，企业要对财务风险有清醒而正确的认识，要有监测风险的机制及化解风险的本领，唯有如此，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。参考文献1 孙运珍.企业财务风险成因及防范浅谈J.中国农业会计，2010（1）.2 苏文成.论企业财务风险管理J.现代审计与经济，2009（6）.3 李燕.企业财务风险成因分析及其控制J.会计之友,2008(5).4 王秀芳,王秀萍.如何加强企业财务风险的控制M.甘肃科技纵横,2005,(2):58-59.5 苏成文.论企业财务风险管理J.现代审计与经济，2009（6）.6 白萍.企业财务风险的成因与防范对策J.科技情报开发与经济，2005，（7）.7 张宁.浅谈企业财务风险防范J.会计之友，2006（32）.8 王芳云.吴广山，上市公司财务风险的成因及预警J.山东轻工业学院学报，2006(3).9 郑毅.财务风险的成因及其防范J.北京林业管理干部学院学报，2005，(1).10卡伦·A·霍契.财务风险管理最佳实物M.经济科学出版社，2006（11）.11王艳.企业财务管理问题分析及对策J .科技信息. 2012.2：1112.12 John,Andreas N.Kuppers. Early Warning systems for National Disaster ReduetionM.Berlin:Springer,201113 Glyn Holton:Value-at-Risk:Theory and praeticeM，Aeademic press,201114 Brian W. Noeeo and Rene M.Stulz.Enterprise se risk Management:Theory and practiee.July2011