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20×20×第二学期财务管理案例分析课程设计报告书指导教师：班级：姓名： 学号： 案例1 -简单的财务分析附： 中国金属财务分析报告（偿债能力分析）（一）问题回答：1. 这个案例使你对于2008年以来发生的金融危机产生原因的认识是否有启发？如果有，是什么？答：有一定的启发。众所周知，2008年以来的金融危机最初是由美国的次贷危机所引起的，何为次贷危机，即一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。在中国金属的一步步壮大的历程中，我们不难看出，它主要靠的是银行抵押贷款进行资金周转，企业的资产负债率偏高，没有与企业壮大相适应的偿债能力，过度的依赖于银行抵押贷款，又因为中国金属的资产大部分都是“名存实亡”，大部分是因商誉等无形资产的形式存在的，这些资产对于提供贷款的银行来说，信任的能力是很小的，当银行觉得贷款的风险太大，不提供足够的贷款，企业的资金也就断流了，中国金属的扩张也戛然而止。这个案例以及金融危机的爆发都告诫我们，一个企业仅仅通过无限制的贷款来扩大规模是注定不可取的，一个企业要想日益壮大，就必须要有相应的规模匹配，要有足够的偿债能力，要有更稳定的资产结构。否则，抹去表面的泡沫，企业就只能走向灭亡。2. 从这个案例中，你认为如何通过报表正确识别所投资企业的风险？答：（1）企业的盈利能力，通过观察报表上企业的利润率，当然单纯的观察本年度的是不可取的，因为企业很可能存在操纵报表，虚增利润等情况，所以要求我们在观察报表的时候不能轻易的去相信报表上的所有数，我们最好通过近年度的报表比较，来判断企业的实际盈利能力，从而来进行投资决策。（2）企业的偿债能力，一个真正强大的企业是要有良好的资产结构做后盾的，如果单纯的去看一个企业的盈利能力是不科学的，我们更应该从长远角度去观察一个企业，判断企业是否有足够强的生存能力。我们可以通过报表去计算企业的流动比率，资产负债率等等，判断伴随着企业的壮大，是否有足够的能力去支撑企业的发展。3. 请评价债权银行协议书答：中国金属资金链断裂宣布停产后，22家债权银行很快签订了内部协议书，要求任何一方不得擅自采取单方面的收贷行为降低债权余额。各银行的此项举动旨在通过一致的行动来维护自己的债权，因为他们明白，在目前的情况下，各债权银行只有采取一致行动，才能最大限度的维护各银行债权的安全。当然，各银行并没有急于求成的去追求自己的债权，各银行就还款安排达成共识：中国金属旗下两家主要企业常熟科弘科技有限公司（下称科弘）和常熟星岛新兴建材有限公司（下称星岛）每年的收益加上折旧除支付企业再生产所需资金以外，全部用于偿还各债权银行的贷款。各债权银行按各自的债权比例取得相应的偿还款。这样一方面让下属的两家企业能够继续生产、生存，另一方面，各银行也能最大限度的追回自己的债权，不给企业继续膨胀的机会，要求他们在监督下安稳的生产并按能力及时的还债。（二）报表分析短期偿债能力：200620072008上半年1.流动比率=流动资产/流动负债 1.210.951.02通过分析以及对比分析可知,在2006年企业的流动比率最高,即在2006年企业偿还流动负债的能力最强,流动负债得到偿还的保障最大。但流动比率为1.21并非十分理想，还是偏低的，说明现有的流动资产还是很难及时的去偿付流动负债。2006至2008年，企业的流动比率逐年下降，说明企业用于周转的流动资产越来越少，企业仅通过拆东墙补西墙的措施，通过新债还旧债的措施在维持资金的周转。200620072008上半年2.速动比率=（流动资产-存货）/流动负债0.610.620.64通过分析以及对比分析可知，相对于流动比率，在用速动比率分析企业的短期偿债能力时撇开了变现能力较差的存货，这样更能体现企业的偿债能力。20062008年，2008年的速动比率最高，说明2008年的企业偿债能力时最强的，但是相对于平均水平，2008年0.64的速动比率还是较低的，即说明企业的偿债能力还是较弱的。但是速动比率还不能很完美的表达企业的偿债能力，因为还应扣除流动资产中的预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等变现能力较差的项目，所以其反映企业的偿债能力还是不够明显。200620072008上半年3.现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债0.050.030.02现金比率一般反映企业的直接偿付能力，因为现金是企业偿还债务的最终手段。通过分析和比较分析，可知2006年的现金比率最高，即企业在2006年的偿债能力最强，之后偿债能力依次减弱。但相比于平均水平，企业的短期偿债能力还是很弱的，以为企业主要靠贷款维持资金的流转，所以企业固然没有太多的闲置现金，即具有很弱的偿债能力。200620072008上半年4.现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债0.1100.03之前所述的流动比率、速动比率、现金比率都是描述企业偿债能力的静态指标，揭示的是企业的现存资源对偿还到期债务的保障程度。但是现金流量所描述的是企业的动态比率，反映的是本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。通过分析和比较分析可知，企业在2006年的偿债能力是相对较强的。长期偿债能力：200620072008上半年1.资产负债率=负债总额/资产总额0.710.510.57资产负债率反映的是企业偿还债务的综合能力，比率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越大。通过分析与对比分析，该企业在2006年的资产负债率最高，即所反映的长期偿债能力是最弱的，之后两年由于企业的膨胀受到了一定的闲置，相应的长期偿债能力有所上升。另外，企业的债权人所关心的是其贷给企业资金的安全性。2006年的资产负债率过高，说明在企业的全部资产中，股东提供的资本所占比重太低，企业的财务风险即主要由债权人承担，贷款的安全也缺乏可靠的保障。200620072008上半年2.产权比率=负债总额/股东权益总额 2.491.061.30产权比率即负债比率的另一种表现形式，反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系。通过分析和对比分析可知，在2006年，该企业的产权比率过高，证明负债在企业中的比率过高，企业的长期财务状况偏差，即长期的偿债能力时很弱的，相比之下，2007年企业的长期偿债能力是很强的，但是相比于平均水平，20062008年企业的长期财务状况都不好，偿债能力都偏弱，债权人贷款的安全无太大保障，企业的财务风险较大。案例2 -运用评估软件进行财务分析附：贵研铂业股份有限公司财务分析报告（盈利能力分析）用友财务报表专家系统分析公司：贵研铂业(U000001) 分析期间：2010年度及2009决算值 比较期间：2008、2009、2010年度决算值 比较标准：内部平均标准值分析模板：自动化分析报告演示公司整体概况贵研铂业股份有限公司(简称:贵研铂业,证券代码:600459)是国内领先的贵金属功能材料和化合物生产企业，是由昆明贵金属研究所发起设立，在上海证券交易所上市的股份公司,注册资本8,595万元，目前，公司总资产7亿元，净资产4.78亿元，2005年实现营业收入3.5亿元。 2005年7月，根据省委省政府对国有企业整合重组的规划，贵研所和云锡集团公司强强联合，组建新的云锡集团，贵研所持有贵研铂业的股份变更为云锡集团持有。 公司下设市场营销部、贵金属商务部、高纯材料事业部、功能材料事业部、环境材料事业部、信息材料事业部、研发中心、检测中心等部门，拥有控股子公司元江镍业有限公司、昆明贵研催化剂有限责任公司和参股公司云南开远金潭稀有金属有限责任公司。 2001年10月，贵研铂业股份有限公司通过了ISO9001质量管理体系认证，2003年6月，公司通过了国军标GJB9001A-2001质量体系认证，贵研催化剂公司通过了TS16949质量体系认证。 作为中国贵金属功能材料生产开发的专业性企业，贵研铂业股份有限公司集中了我国贵金属冶金、材料、化学、化工、加工、分析检测和经营管理等多学科各类专才，公司现有员工800人，其中有中国工程院院士1人，高级工程师以上的技术人员占公司总人数30%以上，本科以上学历者占30%，雄厚的人才实力为贵研在行业中独占鳌头奠定了深厚基础。坚实的人才背景，奠定了贵研铂业较为完善的技术创新体系与领先的技术水平，除了继承贵研所多项科研成果外，公司还自行开发研究取得一系列技术成果。目前公司(含控股子公司)拥有发明专利25项、专利申请权19项和非专利技术15项、非专利技术独占实施许可权164项，覆盖了公司主营业务的各个领域。 2006年5月，贵研铂业完成股权分置改革，云锡公司下属的元江镍业有限公司以支付资产对价方式进入贵研铂业，为贵研铂业的发展开拓了又一个新空间。投资报酬率分析（一）2010年度以及2010与2009年度比较情况 从股东权益报酬率及影响其值的三要素销售净利润率、总资产周转率、权益乘数等方面分析公司的投资报酬状况2010年度(公司决算值)与2009年度(公司决算值)比较指标名称2010年度(公司决算值)2009年度(公司决算值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系股东权益报酬率8.50%1.68%6.82%405.95%5.06大于>1销售净利润率2.67%0.83%1.84%221.69%3.22大于>1总资产周转率1.660.940.7276.36%1.76大于>1权益乘数1.922.14-0.22-10.35%0.9小于<12010年度(公司决算值)与同期内部平均标准值比较指标名称2010年度(公司决算值)2010年度(内部平均标准值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系股东权益报酬率8.50%-2.17%10.67%491.71%-3.92大于-销售净利润率2.67%-0.90%3.57%396.67%-2.97大于-总资产周转率1.661.210.4537.26%1.37大于>1权益乘数1.922.23-0.31-13.94%0.86小于<1 2010年度的股东权益报酬率与2009年度相比增加了6.82个百分点，变化幅度达405.95%。同时，股东权益报酬率高于内部标准值-2.17%的平均水平。2010年度的销售净利润率与2009年度相比增加了1.84个百分点，变化幅度达221.69%。同时，销售净利润率高于内部标准值-0.90%的平均水平。2010年度的总资产周转率与2009年度相比增加了0.72次，变化幅度达76.36%。同时，总资产周转率高于内部标准值1.21次的平均水平。2010年度的权益乘数与2009年度相比减少了0.22倍，变化幅度达10.35%。同时，权益乘数低于内部标准值2.23倍的平均水平。2010年度销售净利润率较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为3.69%。2010年度总资产周转率较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为4.11%。2010年度权益乘数较前期的下降对于股东权益报酬率变化的负面影响为0.98%。2010年度销售净利润率、总资产周转率对股东权益报酬率变化的正面贡献抵消了权益乘数的负面影响，使得2010年度股东权益报酬率较2009年度增长。附加分析：通过系统的分析，我们可以初步判断该企业2010年的盈利能力是相对较强的，且比2009年盈利能力强：1.2010年的股东报酬率较2009年又增加且高于内部的标准值，即股东投入相同的资本公司所获的利润更高，也就说明公司公司股东取得报酬是相对较高的。2.2010年销售净利率有大幅提高，说明企业通过销售所赚取的利润有了明显的提高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强，企业可考虑通过继续扩大销售来赚取更多的利润。（二）2009年度以及2009与2008年度比较情况2009年度(公司决算值)与2008年度(公司决算值)比较指标名称2009年度(公司决算值)2008年度(公司决算值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系股东权益报酬率1.68%-16.70%18.38%110.06%-0.1大于-销售净利润率0.83%-6.20%7.03%113.39%-0.13大于-总资产周转率0.941.03-0.09-8.34%0.92小于<1权益乘数2.142.63-0.49-18.62%0.81小于<12009年度(公司决算值)与同期内部平均标准值比较指标名称2009年度(公司决算值)2009年度(内部平均标准值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系股东权益报酬率1.68%-2.17%3.85%177.42%-0.77大于-销售净利润率0.83%-0.90%1.73%192.22%-0.92大于-总资产周转率0.941.21-0.27-22.17%0.78小于<1权益乘数2.142.23-0.09-4.01%0.96小于<1 2009年度的股东权益报酬率与2008年度相比增加了18.38个百分点，变化幅度达110.06%。同时，股东权益报酬率高于内部标准值-2.17%的平均水平。2009年度的销售净利润率与2008年度相比增加了7.03个百分点，变化幅度达113.39%。同时，销售净利润率高于内部标准值-0.90%的平均水平。2009年度的总资产周转率与2008年度相比减少了0.09次，变化幅度达8.34%。同时，总资产周转率低于内部标准值1.21次的平均水平。2009年度的权益乘数与2008年度相比减少了0.49倍，变化幅度达18.62%。同时，权益乘数低于内部标准值2.23倍的平均水平。2009年度销售净利润率较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为18.95%。2009年度总资产周转率较前期的下降对于股东权益报酬率变化的负面影响为0.20%。2009年度权益乘数较前期的下降对于股东权益报酬率变化的负面影响为0.37%。2009年度销售净利润率对股东权益报酬率变化的正面贡献抵消了总资产周转率、权益乘数的负面影响，使得2009年度股东权益报酬率较2008年度增长。附加分析：通过系统的分析，我们可知该公司2009年相对于2008年盈利能力有明显提高：1.2009年的股东权益报酬率有较大幅度的提高，在相同的投资情况下，公司获取利润的能力增强了2.2009年的销售净利润也有了明显的提高，说明在相同收入的情况下公司获取的利润更多，公司可考虑继续通过扩大销售收入来获取更多的利润。3.销售净利润的提高对于股东权益报酬率提高的正面贡献为18.95%，另外还抵消了资产周转率、权益乘数所带来的负面影响，说明可继续通过扩大销售的方式来赚取更多的利润。（三）2008与2010年度比较情况2010年度(公司决算值)与2008年度(公司决算值)比较指标名称2010年度(公司决算值)2008年度(公司决算值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系股东权益报酬率8.50%-16.70%25.20%150.90%-0.51大于-销售净利润率2.67%-6.20%8.87%143.06%-0.43大于-总资产周转率1.661.030.6361.65%1.62大于>1权益乘数1.922.63-0.71-27.04%0.73小于<12010年度(公司决算值)与同期内部平均标准值比较2010年度的股东权益报酬率与2008年度相比增加了25.20个百分点，变化幅度达150.90%。2010年度的销售净利润率与2008年度相比增加了8.87个百分点，变化幅度达143.06%。2010年度的总资产周转率与2008年度相比增加了0.63次，变化幅度达61.65%。2010年度的权益乘数与2008年度相比减少了0.71倍，变化幅度达27.04%。2010年度销售净利润率较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为23.93%。2010年度总资产周转率较前期的增长对于股东权益报酬率变化的正面贡献为4.42%。2010年度权益乘数较前期的下降对于股东权益报酬率变化的负面影响为3.16%。2010年度销售净利润率、总资产周转率对股东权益报酬率变化的正面贡献抵消了权益乘数的负面影响，使得2010年度股东权益报酬率较2008年度增长。附加分析：通过系统的分析，我们可知相比于2008年，2010年的盈利能力有了很大幅度的提高，结合以上的分析，我们可以初步断定主要是靠扩大销售来刺激利润的增长，因为销售利润率的增加一方面抵消了权益乘数等因素带来的负面影响，另一方面为企业带来了更多的利润。即公司的盈利能力是逐年增长的。 杜邦盈利能力分析从销售净利润率及影响其值的因素(毛利率、主营业务税金及附加率、其他业务利润对主营业务收入的比率、营业费用率、管理费用(含存货跌价损失)率、财务费用率、投资收益对主营业务收入的比率、补贴收入对主营业务收入的比率、营业外收入对主营业务收入的比率、营业外支出对主营业务收入的比率、所得税对主营业务收入的比率、净损益调整对主营业务收入的比率、少数股东损益对主营业务收入的比率)；扣除非经常性损益后的净利润与主营业务收入的比率等方面分析。（一）2010年度以及2010与2009年度比较情况2010年度(公司决算值)与2009年度(公司决算值)比较指标名称2010年度(公司决算值)2009年度(公司决算值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系对销售净利润率的影响销售净利润率2.67%0.83%1.84%221.69%3.22大于>1-毛利率8.01%11.07%-3.06%-27.64%0.72小于<1主营业务税金及附加率0.11%0.24%-0.13%-54.17%0.46小于<1投资收益对主营业务收入的比率0.13%-1.25%1.38%110.40%-0.1大于-所得税对主营业务收入的比率0.49%0.53%-0.04%-7.55%0.92小于<1净损益调整对主营业务收入的比率0.00%0.00%0.00%-等于-2010年度(公司决算值)与同期内部平均标准值比较指标名称2010年度(公司决算值)2010年度(内部平均标准值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系销售净利润率2.67%-0.90%3.57%396.67%-2.97大于-毛利率8.01%8.95%-0.94%-10.50%0.89小于<1主营业务税金及附加率0.11%0.26%-0.15%-57.69%0.42小于<1投资收益对主营业务收入的比率0.13%-0.36%0.49%136.11%-0.36大于-所得税对主营业务收入的比率0.49%-0.08%0.57%712.50%-6.13大于-净损益调整对主营业务收入的比率0.00%0.00%0.00%-等于- 2010年度的销售净利润率与2009年度相比增加了1.84个百分点，变化幅度达221.69%。同时，销售净利润率高于内部标准值-0.90%的平均水平。2010年度的毛利率与2009年度相比减少了3.06个百分点，变化幅度达27.64%。同时，毛利率低于内部标准值8.95%的平均水平。毛利率对销售净利润率产生了3.06个百分点的下拉影响。投资收益对主营业务收入的比率对销售净利润率产生了1.38个百分点的提升作用。主营业务税金及附加率对销售净利润率产生了0.13个百分点的提升作用。以上3个因素对销售净利润率变化的合计影响为-1.55个百分点。而构成净利润的其余项目相对于销售的比率变化对本期销售净利润率的影响为0.04个百分点。附加分析：1. 由系统分析可知，毛利率对销售净利率产生了3.06个百分点的下拉影响，这说明要更加注意控制营业成本，从而控制毛利率对销售净利率的负面影响。2. 由西戎分析可知，主营业务税金对销售净利率长生了0.13个百分点的提升作用，说明税收的控制还是相对合理的。需要继续加强税收支出的控制。（二）2009年度以及2009与2008年度比较情况2009年度(公司决算值)与2008年度(公司决算值)比较指标名称2009年度(公司决算值)2008年度(公司决算值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系对销售净利润率的影响销售净利润率0.83%-6.20%7.03%113.39%-0.13大于-毛利率11.07%7.79%3.28%42.11%1.42大于>1主营业务税金及附加率0.24%0.45%-0.21%-46.67%0.53小于<1投资收益对主营业务收入的比率-1.25%0.02%-1.27%-6,350.00%-62.5小于-所得税对主营业务收入的比率0.53%-1.27%1.80%141.73%-0.42大于-净损益调整对主营业务收入的比率0.00%0.00%0.00%-等于-2009年度(公司决算值)与同期内部平均标准值比较指标名称2009年度(公司决算值)2009年度(内部平均标准值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系一、销售净利润率0.83%-0.90%1.73%192.22%-0.92大于-毛利率11.07%8.95%2.12%23.69%1.24大于>1主营业务税金及附加率0.24%0.26%-0.02%-7.69%0.92小于<1投资收益对主营业务收入的比率-1.25%-0.36%-0.89%-247.22%3.47小于-所得税对主营业务收入的比率0.53%-0.08%0.61%762.50%-6.63大于-净损益调整对主营业务收入的比率0.00%0.00%0.00%-等于-2009年度的销售净利润率与2008年度相比增加了7.03个百分点，变化幅度达113.39%。同时，销售净利润率高于内部标准值-0.90%的平均水平。2009年度的毛利率与2008年度相比增加了3.28个百分点，变化幅度达42.11%。同时，毛利率高于内部标准值8.95%的平均水平。毛利率对销售净利润率产生了3.28个百分点的提升作用。所得税对主营业务收入的比率对销售净利润率产生了1.80个百分点的下拉影响。投资收益对主营业务收入的比率对销售净利润率产生了1.27个百分点的下拉影响。以上3个因素对销售净利润率变化的合计影响为0.21个百分点。而构成净利润的其余项目相对于销售的比率变化对本期销售净利润率的影响为0.21个百分点。附加分析：通过系统分析，可知，2009年较2008年公司的盈利能力有非常明显的增强，而且2009年度的盈利能力相比于内部标准值也是很高的。1.毛利率对销售净利率产生了3.28个百分点的提升作用，说明在2009年度对营业成本的控制是相对成功的，并没有因为对营业成本的控制给营业收入带来太多的影响，盈利能力在持续增强。但是为了让公司的销售保持一定的规模，应该适度的去控制公司的成本。2.所得税收入对主营业务收入的比率对销售净利率产生了1.8个百分点的下拉影响，说明对所得税的控制还是有挖掘潜力的，可通过适当的控制，让公司的盈利能力继续增强。（三）2008与2010年度比较情况2010年度(公司决算值)与2008年度(公司决算值)比较指标名称2010年度(公司决算值)2008年度(公司决算值)差值变化百分比值倍数差值关系倍数关系对销售净利润率的影响销售净利润率2.67%-6.20%8.87%143.06%-0.43大于-毛利率8.01%7.79%0.22%2.82%1.03大于>1主营业务税金及附加率0.11%0.45%-0.34%-75.56%0.24小于<1投资收益对主营业务收入的比率0.13%0.02%0.11%550.00%6.5大于>1所得税对主营业务收入的比率0.49%-1.27%1.76%138.58%-0.39大于-净损益调整对主营业务收入的比率0.00%0.00%0.00%-等于- 2010年度的销售净利润率与2008年度相比增加了8.87个百分点，变化幅度达143.06%。2010年度的毛利率与2008年度相比增加了0.22个百分点，变化幅度达2.82%。所得税对主营业务收入的比率对销售净利润率产生了1.76个百分点的下拉影响。主营业务税金及附加率对销售净利润率产生了0.34个百分点的提升作用。毛利率对销售净利润率产生了0.22个百分点的提升作用。以上3个因素对销售净利润率变化的合计影响为-1.20个百分点。而构成净利润的其余项目相对于销售的比率变化对本期销售净利润率的影响为0.11个百分点。附加分析：通过比较该公司2008年、2009年、2010年的杜邦分析情况，我们可知该公司的盈利能力是逐年增长的。2009年较2008年增长的幅度较大，2010年较2009年只有小幅的提高。1. 销售净利率逐年增长，说明企业净利润占销售收入的比例是逐年增长的，说明企业通过销售赚取利润的能力是逐年增强的。2. 主营业务税金对销售净利率产生的影响一直对销售净利率的提高有着正面的贡献作用，说明可继续通过对税金的合理控制来提升公司的盈利能力。3. 毛利率也逐年增长，公司对营业成本的控制也对销售净利率的提高做出了一定的贡献。 报表演示公司利润的趋势分析项目贵研铂业2010年度决算数贵研铂业2009年度决算数趋势变化比贵研铂业2008年度决算数趋势变化比主营业务收入1,884,315,594.441,093,475,405.3672.32%1,378,375,320.56-20.67%主营业务收入净额1,884,315,594.441,093,475,405.3672.32%1,378,375,320.56-20.67%主营业务成本1,733,299,479.12972,449,272.8678.24%1,270,957,880.94-23.49%主营业务税金及附加2,125,894.522,646,901.75-19.68%6,153,360.71-56.98%投资收益2,521,622.71-13,671,502.61118.44%324,588.02-4,311.96%利润总额66,239,860.0117,924,161.71269.56%-108,004,764.16116.60%所得税9,198,708.615,756,527.8759.80%-17,527,191.17132.84%净利润50,395,487.9,124,403.66452.32%-85,404,998.17110.68%报表演示公司利润的环比分析 项目贵研铂业2010年度决算数贵研铂业2009年度决算数环比贵研铂业2008年度决算数环比主营业务收入1,884,315,594.441,093,475,405.36172.32%1,378,375,320.5679.33%主营业务收入净额1,884,315,594.441,093,475,405.36172.32%1,378,375,320.5679.33%主营业务成本1,733,299,479.12972,449,272.86178.24%1,270,957,880.9476.51%主营业务税金及附加2,125,894.522,646,901.7580.32%6,153,360.7143.02%投资收益2,521,622.71-13,671,502.6118.44%324,588.02-4,211.96%利润总额66,239,860.0117,924,161.71369.56%-108,004,764.1616.60%所得税9,198,708.615,756,527.87159.80%-17,527,191.1732.84%净利润50,395,487.9,124,403.66552.32%-85,404,998.1710.68%分析：因为通过上述分析可知公司的盈利能力是逐年增强的，通过利润的趋势分析和环比分析我们可以很清楚的看出是哪些因素对公司盈利能力的增强做出了更大的贡献。1.从2009年到2010年，公司通过扩大销售，取得更多的收入，同时，投资收益的大幅增长对净利润的贡献也是非常明显的。可见，在适当的时候投资一些盈利好的公司对本公司的盈利能力是有很大贡献的。2.从2008年到2009年，公司的销售收入有一定的下降，但是2009年度对主营业务成本的控制是相当成功的，通过节省成本，使公司的盈利能力有了很明显的提高。盈利能力主要指标分析1.销售毛利率由图可知，该公司2009年度的毛利率达到最大，销售毛利率反映了企业的营业成本于营业收入的比例关系，毛利率越大，说明营业收入净额中营业成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。2.销售净利率 2008年至2010年企业的销售净利率是逐年增长的，说明该企业的盈利能力是逐年增长的。企业通过扩大收入从而获取的利润是逐年增长的。3.每股净资产 此项指标一般不衡量公司的盈利能力，但是会受到公司盈利能力的影响，若公司利润较高，每股净资产就会随之较快的增长，由图可知，该公司的每股净资产是逐年增长的，因此，可粗略的估计，该公司的盈利能力是在逐年增长的。案例3 -ABC公司财务预算附：ABC公司2011年总体预算表（1）ABC公司2011年销售预算项目第一季度第二季度第三季度第四季度本年合计本期预计销售量甲产品（件）100100100100400乙产品（个）4005006005002000预计单价：甲产品100100100100乙产品50505050销售收入：甲产品1000010000100001000040000乙产品20000250003000025000100000销售收入合计30000350004000035000140000销售环节现金等现金支出（5%）15001750200017507000现销收入24000275003100027500110000回收前期应收账款700060007500900029500现金收入小计29500317503650034750132500（2）ABC公司2011年生产预算项目甲产品（件）第一季度第二季度第三季度第四季度合计本期销售量100100100100400加：期末存货量50505050200减：期初存货量50505050200本期生产量100100100100400项目乙产品（个）第一季度第二季度第三季度第四季度合计本期销售量4005006005002000加：期末存货量50605060220减：期初存货量40506050200本期生产量4105105905102020（3）ABC公司2011年直接材料消耗预算项目第一季度第二季度第三季度第四季度本年合计甲产品预计产量100100100100400材料消耗定额A材料10101010B材料5555材料消耗量A材料10001000100010004000B材料500