中小企业财务危机成因及对策分析.doc

中小企业财务危机成因及对策分析摘要我国中小企业在国民经济中的地位越来越重要，与此同时，中小企业普遍存在资金或资源相对贫乏、技术水平和经营理念相对落后、财务制度不健全、企业经营者风险意识淡薄等问题，以至于中小企业抗环境变化、抗风险能力相对薄弱，随着美国金融危机席卷全球，数以万计的企业深陷财务危机，特别是中国众多的中小企业更是难逃金融危机的影响，有的甚至濒临破产。如何防范、化解财务危机已成为中小企业面临的一项重要任务。本研究拟从中小企业财务危机的特征出发，针对中小企业财务危机产生的原因、应对策略进行分析。以帮助企业建立、完善财务危机预警制度、实施动态资本结构管理，进行有效的财务控制等措施，完善企业财务管理制度，以使中小企业安然度过财务危机，并规避和防范财务危机的再次发生。关键词：中小企业；财务危机；原因；策略SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRISE FINANCIAL CRISIS CAUSE AND COUNTERMEASURES FOR ANALYSIS ABSTRACE 字典 - 查看字典详细内容The status of our country small and medium-sized enterprises in the national economy more and more important, at the same time, small and medium-sized enterprises widespread or resource relatively lack funds, technology level and management idea is relatively backward, the financial system is not sound, the problem such as business operators risk consciousness, so that small and medium-sized enterprise environmental changes, anti-risk ability is relatively weak, as the U.S. financial crisis worldwide, tens of thousands of enterprises in the financial crisis, especially China's numerous small and medium-sized enterprises is not escape the influence of the financial crisis, some even on the verge of bankruptcy. How to guard against and dissolve the financial crisis has become an important task facing small and medium-sized enterprises. Studied in this paper from the financial crisis, according to the characteristics of small firms, for small and medium-sized enterprise financial crisis causes and coping strategies are analyzed. To help enterprises to establish and perfect the financial crisis early warning system, the implementation of dynamic capital structure management, effective financial control, perfect the enterprise financial management system, so that the small and medium-sized enterprises survive the financial crisis, and avoid and guard against financial crisis from happening again.Key words: Small and medium-sized enterprise;financial crisis ;reson;countermeasure目 录引 言7一、财务危机的内涵及产生的影响7（一）财务危机的定义7（二）财务危机产生的影响8二、中小企业财务危机主要表现8（一）产销严重脱节8（二）应收账款过多，产品库存迅速上升9（三）丧失偿还到期债务的能力9三、中小企业财务危机的成因9(一)内部控制制度不健全9(二)缺少核心竞争10(三)盲目投资使企业缺乏可持续增长能力10(四)企业资本结构不合理10(五)营运资金流动性较差11(六)缺乏有效的财务预警机制11(七)企业的生产成本费用过高11 （八）企业外部环境的变化11四、中小企业财务危机对策分析12(一) 完善中小企业的内部控制制度12(二)打造价值链上的战略联盟以提高企业核心竞争力12(三)规范投资行为提高企业的投资决策水平12(四)实施资本结构的动态管理13(五)加强营运资金管理确保资产的流动性13(六)建立实施有效的财务预警系统14(七)控制成本，减少开支14(八)改善企业外部环境15致谢语16参考文献17 引 言我国的中小企业在国民经济中地位越来越重要，中新网2009年12月14日电：受国务院委托，工业和信息化部部长李毅中24日向全国人大常委会报告促进中小企业发展情况。李毅中称，目前， 中小企业创造的最终产品和服务价值相当于内生产总值的60% 左右，提供了75% 以上的城镇就业岗位。有效缓解了紧张的就业问题。但与此同时，中小企业普遍存在资金或资源相对贫乏技术水平和经营理念相对落后、财务制度不健全、企业经营者财务危机意识淡薄、内部控制制度不健全、缺少核心竞争力、企业资本结构不合理、缺乏有效的财务预警机制等问题，使企业缺乏可持续增长能力，以至于中小企业抗环境变化、抗风险能力相对薄弱。近年来的每一次经济危机都成为了中小企业发展的巨大挑战，面对挑战，中小企业在加强自身建设的同时，也要不断加强预警机制的建设，及时发现企业潜在的危机，及时破解，使企业能更长久地立于不败之地。鉴于此，中小企业迫切需要一套财务危机识别、防范和处理方法，建立起有效的财务危机预警机制，打造价值链上的战略联盟，提高核心竞争力，为中小企业财务管理和决策提供帮助。一、财务危机的内涵及产生的影响（一）财务危机的定义财务危机（Financial Distress），又称为财务困境，是指企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务的困难与危机。财务危机都是从现金流而不是盈利角度来下定义的，当企业对债权人的承诺无法实现或难以遵守时，就意味着财务危机的发生。对于财务危机，通常公认有两种确定的方法：一是法律对企业破产的定义，企业破产是用来衡量企业财务危机最常用的标准，也是最准确和最极端的标准；二是以证券交易所对持续亏损、有重大潜在损失或者股价持续低于一定水平的上市公司给予特别处理或退市作为标准。（二）财务危机产生的影响财务危机给企业带来的危害是多方面的。一方面，使企业流动资金占用急剧上升，资金极度缺乏，无法周转；另一方面，由于可利用的资金相对减少，致使企业只能维持简单的生产，无法扩大生产规模。企业财务危机的实质性危害可归纳如下：一是影响了企业的正常生产经营。由于企业历史包袱沉重，资金占用居高不下，加之由此而带来的资金占用费和银行贷款利息逐年滚动上升，造成恶性循环，致使企业经济效益滑坡，生产经营严重受阻。二是制约企业的发展后劲。由于企业发生财务危机前，出现潜亏挂账，虚盈实亏，甚至由于产生亏损无法形成积累。因此，也就无力进行更新改造或扩大生产规模。三是打乱企业正常的生产经营秩序。由于发生财务危机时企业的经营管理和财务管理将以危机为重，陷入一片混乱，致使企业无法进行正常的生产经营决策，影响企业生产经营的连续性。四是挫伤职工的生产积极性。由于企业负债经营，效益严重滑坡，直接影响到职工的经济收入。五是降低企业的竞争能力。由于企业效益不实，流动资金长期挂账无法周转，致使企业在市场竞争中缺乏必要的经济实力和承受能力。因此在市场竞争中往往处于被动状态，难以取胜。二、中小企业财务危机主要表现（一）产销严重脱节近年来，大多中小企业都只重视生产环节，大量生产产品，认为只有生产更多的产品才能让企业健康的发展，然而，他们忽视了一个重要的问题就是市场需求，其实市场需求对一个企业的发展起着至关重要的作用，每个企业都应该按照市场需求来生产相应数量的产品，这样才不会造成资源浪费和资金的不合理利用，产销脱节的重要原因就是市场信息的不对称，企业管理者对市场信息掌握的不够全面，不能很好地了解顾客实际需要的产品。产销脱节是财务危机的重要表现，它会使企业加大产品的生产成本，使企业积压太多的库存，造成企业资源浪费。所以，解决产销脱节的问题迫在眉睫。（二）应收账款过多，产品库存迅速上升市场经济的飞速发展，我国企业之间的经济往来日益频繁，企业生产规模扩大，生产的产品就越多，库存就越来越多，当库存达到一定量的时候，企业就会急于把产品销售出去，甚至采取赊销的方式，应收账款也就随之不断增多。应收账款的产生给企业生产经营的持续稳定发展带来了极大的风险。针对应收账款带来的巨大风险，企业应当如何应对已成为当前亟待解决的重要问题。应收账款周转率，可以测量在年内应收账款的周转次数，周转率越大，则应收账款质量越好，流动性越强。应收账款回收期，则测量企业的应收账款转换成现金所花费的时间，回收期越短，应收账款的质量越高。高质量的应收账款可以增加企业的现金流量。（三）丧失偿还到期债务的能力偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，它是企业财务分析的一个重要方面，企业管理者、债权人、股权投资者都十分重视企业的偿债能力。各中小企业由于大规模生产而积压过多的库存商品，又因为急于销售库存商品而大量赊销商品而导致应收账款过多。企业的流动资金又积压在库存商品上，从而导致企业无法偿还到期债务，使企业陷入财务困境中。三、中小企业财务危机的成因(一)内部控制制度不健全内部控制是一系列具有控制职能的方法、措施、程序，并予以规范化，系统化，使之成为一个严密的、较为完整的体系，包括会计控制和管理控制。然而，不少中小企业的管理人员对内部控制制度的认识存在一些误区，认为内部控制制度就是会计控制，加之中小企业的人员素质、职业道德水平参差不齐，人员较少且一般身兼数职，造成控制制度不够全面，没有覆盖所有的部门和人员，没有渗透到企业各个业务领域和各个操作环节，同时缺乏有效的监督机制，必然会导致管理上的漏洞和舞弊现象的出现。(二)缺少核心竞争从中小企业倒闭的统计结果分析来看，倒闭企业主要集中在纺织服装、五金塑料、电子产品、陶瓷建材等传统型、低技术、处于价值链低端的行业。现代产业价值链的研究表明，产业链利润呈现一个“V”字形，即所谓的微笑曲线。在这个曲线中，一头是研发、设计，另一头是销售、服务，中间是加工生产，处于中间产业的利润率只有5 ，而处在两头的利润率在20 25 之间。我国的中小企业大多属传统制造业，赢利空间较低，且可替代性较强，在经济出现波动时，很自然的出现销售不畅、资金紧张等问题，导致财务危机。(三)盲目投资使企业缺乏可持续增长能力中小企业的建立大多是看准某个较好的项目或者外界机会，建成后大多能利用其良好的市场机会，实现高速成长，但是仅凭感觉盲目投资、贪快求大而无视企业自身的承受能力的扩张，使得投资项目在实施之前就产生了很大的投资风险，让中小企业本来就很有限的资源变得更加紧张。一旦投资决策背离企业现有资源的实际能办，或出现产品销售放缓、客户延迟付款、坏账增多等问题，就易于濒临现金流缺口，导致现金管理的失败。(四)企业资本结构不合理资本结构不合理是引起财务危机的一个潜在风险，当出现经营困难时，其会起到加速企业倒闭作用。我国中小企业资产负债率比较高，比大型企业高出5l0个百分点，1999-2003年中型企业和小型企业股本占总资本的比率分别平均为3354和3706 ，分别低于大型企业112个和57个百分点。资产负债率过高的企业，利息负担较重，而且在偿还本金时更需要大量的现金流量。这说明，由于资本结构的不合理，导致中小企业承担了较高的财务风险。(五)营运资金流动性较差营运资产的流动性差是引发中小企业财务危机的最直接原因。在日常运转过程中，由于管理不善或调度不当，很多企业会出现存货积压过多、存货质量差、周转能力不强等问题；另一方面中小企业过于注重账面利润，而放松了对现金流量的关注，为了增加产品的销售、提高利润，企业放宽对客户的信用政策，延长收账期，同时对回收状况的监督不力，使资金的回收时间和数额产生了很大的不确定。这两方面严重导致了企业的资产流动性差，如果债务一旦到期，企业没有足够的可变现资产用来偿债，财务危机随之产生。(六)缺乏有效的财务预警机制财务危机预警是以财务信息为基础的，通过敏感性预警指标的变化，对企业可能或将要面临的财务危机所实施的适时监控和预测警报。因此，建立适合于中小型企业自身的财务预警系统，适时监测企业的财务状态，防范与控制发生现实危机是很重要的。财务预警的起点是财务报表，但是由于中小企业的财务报表不太规范完整等，限制了财务分析如实、完整的反映财务状况和经营状况，从而使财务预警机制失去了有效性。另外，经营者缺乏对财务预警系统的理解与构建财务预警系统的理论指导，使其在实际工作中只停留在表面。(七)企业的生产成本费用过高成本费用的管理关系到企业目标利润能否实现。由于忽视成本费用管理，给企业带来较大的损失，表现在: 没有在成本费用预测的基础上编制切实可行的成本费用预算; 对供应市场情况不清楚，盲目采购，造成企业采购成本升高; 对物资验收把关不严，以次充好，甚至缺斤短两，造成生产成本升高; 企业销售业绩没有增长，但是管理费用、销售费用大幅增加; 营业外费用非正常增加等等。这些生产费用过度增加必然会导致利润的降低。（八）企业外部环境的变化导致企业财务危机除了企业内部原因影响以外，还有外部的原因。企业外部环境对企业的整个经营和财务活动都会造成重要的影响，它为企业的顺利发展提供了各种机遇，同时外部环境也会对企业的经营和财务活动产生各种制约，主要表现为国家的经济、政治和社会问题所导致的总体系统性影响，会对大多数企业产生不利影响，这些因素大多是不可控制的。如宏观经济调整、经济增长周期性波动、国家宏观调控政策的变化、金融市场的变革、法律制度的调整、市场竞争的压力等都可能造成企业经营和财务危机。四、中小企业财务危机对策分析(一) 完善中小企业的内部控制制度良好的内部控制制度应该包括法人治理结构完善、组织建设权责分明、交易处理程序适当、信息记录真实、披露及时等内容，它一方面是企业财务预警有效实施的重要保证，同时也是企业正常运行的有效机制，对风险起到有效的防范作用。中小企业的内部控制在防范财务危机方面要从完善法人治理结构、提高员工对内部控制的认识出发，建立严密的财务管理控制制度，包括现金流量预算、应收账款、实物资产、成本费用和财务风险的控制等，通过企业内部各种健全的管理制度和财务制度、有效的监督机制和控制方法就可以更好地对企业筹资、投资、耗资、收入和分配起到良好的监督和控制作用，促使企业理财活动的安全性和收益性，努力降低成本费用，不断提高理财水平和企业效益。(二)打造价值链上的战略联盟以提高企业核心竞争力价值链理论认为，对于一个企业来讲，其竞争力取决于它相对于竞争对手在价值链管理上的优秀程度，任何企业都只能在价值链的某些环节上拥有优势，而不能拥有全部的优势。核心竞争力是企业独具的长期形成的并融人企业内质中的支撑企业的竞争优势，使企业能在竞争中生存并可持续发展的核心性竞争力，它使中小企业在价值链上具有了自己的生存空间，形成独特的优势。因此，中小企业可以在各自的核心竞争力 价值链的优势环节上展开合作，求得整体收益的最大化，最终达到“双赢”目的。从这一角度出发，中小企业可以从价值链上寻求战略合作伙伴实行战略联盟，从而取得竞争优势和实现战略目标，提高我国中小企业的管理水平，重新整合企业资源，有助于技术创新和产品创新，优化核心业务流程，降低企业组织和经营成本，提升企业的市场竞争力。(三)规范投资行为提高企业的投资决策水平在技术不断进步的知识经济时代，企业必须不断生产出更新、更好、更受顾客欢迎的产品，才能在市场中立足；如果不能发展，不能扩大自己的市场份额，就会被无情地淘汰。企业的发展离不开投资，科学地进行投资决策，对中小企业而言，主要是做好以下几点：首先，必须明确投资是一项经济行为，在进行投资决策时克服“政治”、“人际关系”等因素的影响，对投资进行可行性分析，并请专家评审，全面检验可行性报告编制的合理性与完整性；其次，在进行投资决策时，还应搞好投资的预算，充分考虑到投资项目所面临的风险，做好投资项目现金流量预测。只有充分考虑了货币时间价值和投资风险价值的投资决策，才是较科学的投资决策，才能取得良好的效益。第三，走“技术改造，内部挖潜”为主的内涵式发展道路，所有的投资应该以壮大核心竞争力为中心，切忌盲目地上项目、铺新摊子，防止陷入多元化经营的陷阱。第四，树立投资风险管理意识，在保证投资回报率的基础上降低风险，以避免损失。(四)实施资本结构的动态管理资本结构是指债务资本与自有资本之间的比例关系。负债筹资具有节税、降低成本、提高权益资本利润率的杠杆作用，同时可以让公司在不稀释控制权的条件下，掌握和支配更多资源。资本结构优化是企业财务稳健的关键，优化目标是综合资金成本低、财务杠杆效益高、财务风险适度。企业应当根据经营环境的变化，通过存量和变量调整的手段，不断对资本、负债、资产和投资进行结构调整，使其保持合理的比例。(五)加强营运资金管理确保资产的流动性企业最基本的目标是股东财富或企业总价值最大化。它通过获利水平和利润指标反映出来，而这一切都是建立在现金流量这一企业生命线上的。不少企业陷入经营困境甚至破产，并非因为资不抵债，而由于暂时的支付困难。因此，利润或是企业总价值最大化不能停留在账面盈利上，而要以价值的可实现性和变现能力作为前提。企业应把利润和现金放在同等重要的位置，加速资金回笼和周转，提高资产变现能力，加强对应收账款的管理和催收力度，尽量减少呆坏账。企业应根据现有业务未来产生现金流量的情况追求相应的成长速度，同时要手持一定量的现金，以满足正常运营和应付突发事件的需要。(六)建立实施有效的财务预警系统设置完善的财务危机预警指标体系，通过对净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等指标进行跟踪监测，及时分析预测企业盈利能力，降低企业经营风险，减少财务危机的隐患; 通过对流动比率、速动比率、现金比率、负债比率、权益比率以及负债权益比率等指标的跟踪监测，及时分析企业的偿债能力和资本结构，预测企业发展的稳定性，发现企业财务杠杆所产生的风险; 通过对营运资金周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、所有者权益周转率和总资产周转率等指标的跟踪监测，分析监测企业的活力，及时发现财务危机的先兆。通过对财务危机预警指标体系体系分析可以多层次、多视角、全方位了解企业的财务状况，可以促使公司财务部门及相关部门迅速做出现状分析，一旦发现异常情况及时采取应变对策，避免或减少风险损失。(七)控制成本，减少开支中小企业在研究企业内外经济环境、经营方式、内部经营基础、传统习惯、职工素质等基础上，构建出既科学合理又符合企业经营活动和理财活动实际的财务管理体制。企业内部财务管理体制构建要以企业内部各单位的经济责任确定其财务责任，以内部单位承担财务责任的大小确定其相应的财权大小，以内部各单位财务责任大小及履行情况确定其利益多少，使企业内部财务管理体制在构建时，能真正做到以财务责任为中心，以责定权。中小企业要针对内部管理的薄弱环节，从健全和完善规章制度入手，狠抓落实，规范管理。加大财务管理力度要重点加强四个关键环节的控制。一是对销售环节的控制。以增加销售收入为目的，财务部门在制定预算时要与销售部门一道开展市场调查，对所销售产品的市场需求、定价原则进行预测和分析，保证销售额实现预算目标。二是对物资采购环节的控制。预算要对各种物资库存设定上下限，低于下限时提示经营系统及时采购，高于上限时对超出部分拒绝收料。采购价格方面预算制定实行比价采购，在保证质量的前提下实行公司购销差价范围内浮动。三是对生产环节的控制。以不突破责任成本为原则，通过采用限额领料制、配比领料制、盘存控制等方式严格控制材料和能源消耗量。四是对管理环节的控制。采用费用预算总额控制法，严格控制管理环节中职能部门的费用支出，费用预算确定后余额允许跨月使用，但不允许跨年使用。在控制费用的同时，要积极与银行沟通，抓住银行降息的有利时机，积极筹措资金，偿还高息贷款，最大限度地降低财务费用。(八)改善企业外部环境处理好政府与行业协会的关系，必要时可以寻求支持对于中小企业来说，在中国市场竞争中本来就处于弱势地位，处于政府保护伞的边缘化地位，更需要处理好与政府、民间组织的关系，一旦企业遭遇危机时，也可以通过更为有利的渠道维护自己的合法权益。中小企业应在平时加强与政府管理部门、行业协会和其他相关民间组织联系，建立良好的关系，这样在企业发生财务危机时可以寻求更多的支持，渡过危机。企业设置较为合理的银行结构，建立专业化的银行关系管理良好的银企关系应该是双赢的，企业银行关系管理工作的主要目标是: 企业得到充分的信用额度、获得良好的现金余额管理服务。为了取得最有价值的银行关系，一定要定期回顾和评价企业账户运营的情况和银行服务的成本，即在有限的资源下，重点维护与企业密切往来的核心的伙伴银行。这对企业银行业务的合理集中和降低成本十分重要。企业和银行实际上互为客户，要珍惜在长期经营中建立起来的合作关系，除非遇到特殊情况，真的准备好转移银行业务，否则不要轻率变动服务银行。 致谢语本论文的完成是在我的导师刘丽华老师的悉心指导下完成的，在论文撰写的过程中，刘老师认真、负责，不辞辛苦的为我的论文提出很多问题和完善建议，在我遇到困难的时候，刘老师仔细为我分析，给了许多创作的思路。期间，刘老师一丝不苟、认真严谨的工作态度也给了我很大的鼓励，在此，向我的导师刘老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意。同时感谢在论文撰写期间帮助过我的所有老师及同学、朋友，有了大家的帮助和支持，我才能在一次次修改和努力后最终完成我的毕业论文，谢谢各位。参考文献1 张涛;钟宪军.“中小企业财务危机的成因及其对策研究” J开发研究2010年02期2 谭洪益“太子奶”财务危机及对民营企业的启示J 会计之友，2010( 1) : 41 423 孔杰，王洪伟 2007 中国上市公司风险管理调查与分析基于COSO ERM 整合框架J 国家行政学院学报，2008( 3) : 26 274 刘俊伟 如何做好中小企业财务危机识别J 山西青年管理干部学院学报，2010( 3) : 83 84 5 刘根霞.“中小企业财务危机成因分析及对策” J河南工程学院学报社会科学版2011年6月第26卷第2期6王艳.对华反倾销中“非市场经济地位”问题分析D.吉林大学2008硕士学位论7 程传勇，张璐瑶“中小企业财务危机成因及防范措施” J襄樊学院学报2011年第4期8卜伟，赵伟滨.“完全市场经济地位”与对华反倾销反补贴B.郑州航空工业管理学院学报.2008，26(1).9李云.解决市场经济地位问题需要调整思路J.华商(市场动态).2009，(3).10王磊，李佳成.中国市场经济地位问题研究基于应对美国反倾销调查视角的分析J.生产力研究.2010，(3).11冯赫南，鞠姗.中国非市场经济地位问题的制度渊源及危害浅析J.黑龙江对外经贸.2010，(1).12陈宏海，张文昊.中国完全市场经济地位战略之路探析J.法制与经济.2009，.13许钰川“中小企业财务危机成因分析” J合作经济与科技2010年第11期14严梦瑜“浅析我国中小企业财务危机及应对措施” J 现代商业2012年第5期15房地产上市公司财务危机预警实证分析基于Z3模型的应用-经济论坛-2013年 第1期 (3) 其它参考文献1刘丽.初探绿色会计在我国的实践.财会,2010,(12):1272崔茂海,辛鑫,刘刚.构建绿色会计体系问题必要性探究.鸡西大学学报,2008,(06):73-743王宝军.建立我国绿色会计体系的若干建议.商场现代化,2011(04):1274杨相鼎,欧阳佳佳,李黎.论我国绿色会计发展的必要性及构建设想.经济师,2011,(05):60-614张森芳.绿色会计存在问题与发展对策的探讨.财会天地,2011,(05):87-885邵芳.绿色会计在我国应用的必要性与可行性.金融财会,2010,(09):1806沈亚东,马印.浅谈绿色会计.山西财经大学学报,2008,(11):537李才昌.浅析绿色会计在我国的建立和发展.赤峰学院学报,2011,(01):87-898李淑红.浅析我国的绿色会计问题.当代经济,2009,(02):136-1379郑明彪.浅析新时期绿色会计信息披露存在的问题与对策.湖北经济学院学报,2008,(10):76-7810戴洋,孙照龙.我国环境会计面临的困境及对策研究.商业经济,2010,(04):96-9711侯晓斌.我国绿色会计有关问题的思考.沈阳工程学院学报,2011,(07):362-36312陈灵子.我国实施绿色会计的必要性与对策研究.西安工程大学学报,2011,(02):87-8813陈卓,张家立.绿色会计的发展对策财会探析,2009,(07):178