对外直接投资与出口贸易关系的实证分析——基于18国的面板数据（1995）毕业论文.doc

对外直接投资与出口贸易关系的实证分析基于18国的面板数据（1995-2010） 摘 要国际直接投资和出口贸易是两种最基本的国际经济关系。国际资本流动通过影响贸易发展和贸易绩效推动世界贸易格局的变迁。出口贸易长期以来作为一国经济增长的动力与对外直接投资有着密不可分的关系。本文选取1995-2010年包括我国在内的18个国家的对外直接投资和出口贸易数据，运用面板数据单位根及面板数据协整模型，对对外直接投资与出口贸易关系进行了实证分析，理论模型及检验结果表明：对外直接投资与出口贸易两者间呈互补关系。关键词：对外直接投资；出口贸易；单位根检验；协整检验The Empirical analysis of the relationship between Foreign Direct Investment and export tradeBased on the 18-country panel dataAbstract:International direct investment and exports are two basic forms of the international division of labor and the two most important international economic relations.International capital flows through the impact of trade development and trade performance-driven changes in world trade patterns.As the engine of a country's economic growth,the export trade has long been in a close relationship with foreign direct investment.This paper will have an empirical analysis of the relationship between the export trade and foreign direct investment,choosing the cross-section data of the foreign direct investment and the export trade from 1995 to 2010.I use methods in Econometrics to do regression of the cross-section data,finally I test it,it do work.We conclude that foreign direct investment and export trade is in a complementary relationship.Key words: Foreign direct investment; Export trade; Unit root tests；Cointegration test目 录第1章 前言11.1 论文选题背景和意义11.2 国内外研究现状及研究中存在的不足11.2.1 替代关系理论11.2.2 补充关系理论21.3 论文研究的主要内容3第2章 对外直接投资与出口贸易的现状32.1 世界对外直接投资的现状32.1.1 发达国家及新兴市场国家对外直接投资的现状32.1.2 发展中国家对外直接投资的现状32.2 世界出口贸易的现状32.2.1 发达国家及新兴市场国家出口贸易的现状32.2.2 发展中国家出口贸易的现状3第3章 实证分析33.1 研究模型与方法33.2 样本与数据处理33.3 发达国家及新兴市场国家面板单位根及协整关系检验33.3.1 发达国家及新兴市场国家面板数据单位根检验结果33.3.2 发达国家及新兴市场国家面板协整检验结果33.4 发展中国家面板单位根及协整关系检验33.4.1 发展中国家面板数据单位根检验结果33.4.2 发展中国家面板协整检验结果33.5 样本国家整体面板单位根及协整关系检验33.5.1 样本国家整体面板数据单位根检验结果33.5.2 样本国家整体面板协整检验结果3第4章 基本结论3结论3致谢3参考文献3第1章 前 言1.1 论文选题背景和意义 进入21世纪以来，贸易投资一体化发展趋势迅猛，外商直接投资在世界各地区发展迅速，出口贸易也不断增长。根据国际统计年鉴数据可知，在2002年到2010年期间，世界对外直接投资总值从5371.83亿美元增加到13233.37亿美元，增长了2倍多；同期世界出口贸易总额从64920.00亿美元增加到152370.00亿美元，也增长了将近2倍之多中华人民共和国国家统计局.国际统计年鉴M.北京:中国统计出版社,2010。可见，世界对外直接投资与进出口贸易都呈现不断增长的趋势。在经济全球化的今天，对外直接投资和出口贸易两者之间的关系也越来越受到了学者们和政策制定者们的关注。因此有必要对它们之间的关系进行相应的实证分析。1.2 国内外研究现状及研究中存在的不足迄今为止，关于一个国家的对外直接投资和出口贸易两者之间关系的研究众多，但其中主要呈现出两种不同的基本观点杨亚男.论中国对外直接投资与出口贸易的关系D.北京:首都经济贸易大学,2007：一是以蒙代尔为代表的相互替代关系理论(Mundell,1957)Robert A. Mundell.International Trade and Factor MobillityD,1957；二是以小岛清(1987)为代表的相互补充关系理论日小岛清.对外贸易论M.周宝廉译.天津:南开大学出版社,1987。1.2.1 替代关系理论在20世纪50年代，蒙代尔发表了题为“国际贸易和要素流动”的研究论文，在放松新古典要素禀赋理论关于“生产要素在国际间不流动”的假定之后，得出了国际贸易与国际投资存在替代关系的结论王文爽.我国利用FDI对贸易结构的影响D.天津:天津财经大学,2009。蒙代尔指出：在要素禀赋理论的框架下，自由贸易使各国同类要素的绝对和相对价格趋于均等，因此自由贸易条件下要素的流动是多余的；但是如果存在关税和非关税贸易壁垒，要素价格均等化就无法实现，要素流动（主要是资本流动）就可以跨越贸易壁垒实现要素价格的均等化，从而对外直接投资完全可以替代国际贸易。蒙代尔认为贸易和投资是一种商品进入另一个国家市场的两种主要方式。在受贸易保护主义影响的开放经济条件下，对外直接投资能够有效的避开不同的贸易壁垒。因此如果一国的一种商品通过投资或贸易进入另一个国家的市场，那么，投资就会替代贸易，使得东道国与投资母国间的贸易总量减少王跃生.国际资本流动:机制.趋势与对策M.中国发展出版社,2009。但是，蒙代尔的贸易与投资替代模型也存有不足之处。马库森（1985）Markuson James R;LarsE.O.Svensson Trade in Goods and Factor With Internationa:Difference in Technology,1985(01)认为基于要素禀赋理论框架的分析是有局限性的，要素禀赋理论假定要素是同性质的，并且生产过程中要素投入是线性的（要素同比例），但现实生活中并非如此。换言之，对于发展中国家，尤其是生产水平较低的国家向发达国家的对外直接投资就不能用该模型进行分析。另外，该理论是针对贸易壁垒的。有了贸易壁垒，自由贸易就会受到阻碍，然后就会产生为了绕开贸易壁垒的对外直接投资。然而，蒙代尔忽略了通过国际间的直接投资，它也会提高东道国的经济发展水平，增加其购买力，因而也间接促进了国际间贸易的发展陈敏.中国对外直接投资的出口效应研究D.上海:上海大学,2008。1.2.2 补充关系理论 20世纪70年代末，小岛清的国际直接投资理论将国际贸易与国际直接投资的理论统一在“比较优势”原理之下，通过对日本进行实证后他认为，日本模式的对外直接投资和对外贸易的关系不是替代关系而是互补关系张晓涛.从替代.互补.到交叉与融合试论国际贸易与国际直接投资的关系J.经济师,2004(1):28。小岛清指出，在日本国内竞争中丧失了竞争优势的“边际产业”寻求对外直接投资，从而使企业在海外重新“焕发青春”，并促进了国际贸易的发展。小岛清认为，对外直接投资并不是对出口贸易的简单替代，两者之间在一定程度上存在着互补关系孙敬水.对外直接投资与进出口贸易关系的协整分析以浙江省为例J.财贸研究,2007(1):34-35。他认为对外直接投资是包括技术、资本、生产资料等在内的总体转移，当投资母国充分利用东道国的比较优势对外直接投资时，东道国会吸收和消化外来投资，发挥潜在的比较优势，提高技术水平，投资母国就可以集中优势，开发更新技术，大力发展拥有比较优势的产业，从而创造更多的贸易机会，使得投资母国与东道国间的贸易总量增加王跃生.国际资本流动:机制.趋势与对策M.中国发展出版社,2009。小岛清的理论模型虽然论证了对外直接投资与出口贸易间存在互补关系，但是他的理论仍然具有一定的局限性杨亚男.论中国对外直接投资与出口贸易的关系D.北京:首都经济贸易大学,2007 。该理论的核心是先进生产函数的转移，即除资本以外，技术、劳动力和管理能力等在两个国家之间的自由流动。但在现实世界中，尤其是人员的流动，在发达国家也许可以实现自由流动，但是在多数的发展中国家却有一定的难度。模型也没有考虑到资本流动产生的影响张碧琼.国际资本流动对世界经济体系的影响M.清华大学出版社,2010。从以往的理论和实证研究结果得知，对外直接投资和出口贸易之间存在着替代关系和互补关系，但是对于两者之间的关系的实证研究大部分是是基于一个国家或者两个国家，我国学者大部分也都是以我国为研究对象证明两者之间存在的关系，对于世界上多个国家的实证研究却寥寥无几。本文将基于多个国家的数据，运用理论和实证相结合的方法，对两者之间的关系进行研究，进一步补充现有的对外直接投资理论和出口贸易理论，对对外直接投资与出口贸易关系的研究为国家政策的制定和企业的发展模式提供相关的政策建议张如庆.中国对外直接投资与对外贸易的关系分析J.世界经济研究,2005（3):46-47。1.3 论文研究的主要内容 本论文共分为4章，其中第2章到第4章是本论文的正文部分。 第1章是本论文的引言部分，主要介绍了论文的选题背景和意义、国内外研究现状及研究存在的不足，最后介绍了本论文的主要内容； 第2章介绍了对外直接投资和出口贸易的现状； 第3章主要对对外直接投资和出口贸易进行计量经济学分析； 第4章根据第三章的计量分析得出基本结论。第2章 对外直接投资与出口贸易的现状2.1 世界对外直接投资的现状随着世界金融市场的不断发展和完善，对外直接投资已成为涉及面最广泛且最复杂的国际资本流动。根据国际统计年鉴数据可知，世界对外直接投资从1990年的2414.98亿美元增长到2010年的13233.37亿美元，年均增幅为8.88%，具体数据如图2-1所示：图2-1 世界对外直接投资 数据来源：相关各年国际统计年鉴从图2-1可以看出，20世纪90年代以来，世界对外直接投资总体上保持着稳定的增长趋势，一直到2000年的12000亿美元；2000年到2005年之间世界对外直接投资呈缓慢的下降趋势。但是，从2005年到2007年，对外直接投资发展迅猛，在2007年达到了20年来的最高峰。但2008年的美国次贷危机引起了全球性金融危机，世界对外直接投资持续减少。即使在2009年后，也只有轻微的上升。2.1.1 发达国家及新兴市场国家对外直接投资的现状在世界对外直接投资中，发达国家及新兴市场国家占据了很大的一部分。在这里我们选取了11个与我国进行贸易的几个典型的发达国家及新兴市场国家作为样本进行研究。本文选取相关各年国际统计年鉴的数据，具体如表2-1所示： 表2-1 发达国家及新兴市场国家对外直接投资（单位：亿美元）国家199519982001200420072010美国987.50 1426.44 1423.49 3162.23 3332.71 3289.05 日本226.28 241.55 383.49 309.63 735.45 562.63 韩国35.52 47.40 24.20 46.50 152.76 192.30 德国390.52 888.37 396.91 205.59 1674.54 1048.57 澳大利亚32.82 33.45 119.62 109.60 256.89 264.31 新加坡67.87 21.65 199.65 108.02 276.45 197.39 荷兰201.76 364.75 506.02 291.81 311.69 319.04 英国435.60 1228.61 588.85 910.83 2298.72 110.20 法国157.58 486.13 867.83 567.62 2246.40 841.12 意大利57.31 160.78 214.76 192.73 907.97 210.05 加拿大114.62 343.49 360.37 436.84 494.60 385.85 总计2707.385242.625085.466341.412688.367420.51 数据来源：相关各年国际统计年鉴 从表2-1，我们可以看出，发达国家及新兴市场国家的对外直接投资随着时间的增长基本上处于持续且稳定增长的状态，尤其是以美国与欧洲的一些国家为主。从上表中能发现2007的对外直接投资较2004年有了很明显的上升，其中以德国最高，增幅达到了189.26%。与此同时世界对外直接投资在2007年也达到了20年来的最高点。但是，自2007年以后，以欧元为主要货币的国家的对外直接投资呈现了大幅度的下降，其中以英国最高，2010年相对2007年的对外直接投资下降了95.2%。分析其原因，很可能是2008年的全球性金融危机导致欧元贬值，从而导致了此后阶段欧州一些国家对外直接投资的下降。2.1.2 发展中国家对外直接投资的现状在对外直接投资中，发展中国家也占了相当重要的地位。在这里我们选取了6个与我国进行贸易的几个典型的发展中国家作为研究对象（加上中国，一共7个国家）。本文选取相关各年国际统计年鉴的数据，具体如表2-2所示： 表2-2 发展中国家（或地区）对外直接投资（单位：亿美元）国家199519982001200420072010中国20.60 26.34 17.80 54.98 224.69 680.00 俄罗斯6.05 12.70 25.33 137.82 459.16 516.97 马来西亚24.88 8.63 2.67 20.61 112.80 133.29 印度1.17 0.48 13.98 21.79 172.34 146.26 巴西13.84 27.21 23.82 94.71 70.67 115.19 泰国8.87 1.32 4.27 7.20 28.50 51.22 印度尼西亚13.194.401.2534.0846.7526.64总计88.681.0889.12371.191114.911669.57 数据来源：相关各年国际统计年鉴 从表2-2我们可以看出在发展中国家中，印度的对外直接投资年平均增幅最大，从1995年到2010年的年均增幅达到了37.97%，其次为俄罗斯的34.52%，然后是我国的26.25%。与发达国家及新兴市场国家不同的是，除了印度和印尼，与2007年相比，2010年发展中国家的对外直接投资仍保持增长，这说明发展中国家对外直接投资受全球性金融危机的影响弱于发达国家及新兴市场国家。2.2 世界出口贸易的现状根据国际统计年鉴数据可知，世界出口贸易额从1990年的34420亿美元到2010年的152370亿美元，年均增幅为7.72%，具体如图2-2所示：图2-2 1990年-2010年世界出口贸易额 数据来源：相关各年国际统计年鉴 从图2-2中我们可以看出，1990年以来世界出口贸易额呈现出持续上升的趋势。2000年以前，世界出口贸易额保持缓慢平稳的上升。但是，从2005年到2008年，出口贸易发展迅猛，并于2008年达到了最高点，之后又有轻微的回落。但在2009年后世界出口贸易额又出现了较大的增幅。2.2.1 发达国家及新兴市场国家出口贸易的现状 根据国际统计年鉴数据可知，发达国家及新兴市场国家的出口贸易额从1995年的29309亿美元到2010年的70841亿美元，年均增幅为6.06%。具体如表2-3所示： 表2-3 发达国家及新兴市场国家出口贸易额（单位：亿美元）国家199519982001200420072010美国5830.00 6804.00 7310.00 8179.00 11624.00 12782.00 日本4433.00 3881.00 4026.00 5657.00 7143.00 7698.00 韩国1275.00 1323.00 1504.00 2538.00 3715.00 4664.00 德国5239.00 5438.00 5720.00 9118.00 13288.00 12689.00 澳大利亚530.00 558.00 633.00 864.00 1410.00 2126.00 新加坡1183.00 1100.00 1218.00 1986.00 2993.00 3519.00 荷兰1774.00 1676.00 1755.00 2905.00 4768.00 5734.00 英国2422.00 2734.00 2726.00 3482.00 4400.00 4057.00 法国2841.00 3005.00 2998.00 4139.00 5393.00 5207.00 意大利2313.00 2421.00 2442.00 3491.00 4921.00 4475.00 加拿大1810.00 2146.00 2611.00 3169.00 4199.00 3880.00 总计293093067134854481836734870841 数据来源：相关各年国际统计年鉴 由表2-3和图2-3可以看出，发达国家及新兴市场国家的出口贸易总额增长率保持较高水平。其中，2001年到2004年的增幅最大，达到了38.2%。与发达国家及新兴市场国家对外直接投资相同的是，其出口贸易额也在2007年达到自1995年以来的最大值；此后，因金融危机使得以欧元为主要货币的国家的出口贸易额下降，其中下降幅度最大的是意大利的9.06%，然后是英国的7.8%。2.2.2 发展中国家出口贸易的现状 在发展中国家中，我国的出口贸易额一直居于首位，甚至超过了部分发达国家。具体如表2-4所示： 表2-4 发展中国家出口贸易额（单位：亿美元）国家199519982001200420072010中国1488.00 1838.00 2661.00 5933.00 12186.00 15778.24 俄罗斯811.00 723.00 999.00 1816.00 3523.00 4001.00 马来西亚739.00 733.00 880.00 1265.00 1762.00 1988.00 印度317.00 332.00 443.00 798.00 1459.00 2200.00 巴西465.00 511.00 583.00 967.00 1606.00 2019.00 泰国564.00 545.00 650.00 962.00 1539.00 1953.00 印度尼西亚454.00 504.00 574.00 708.00 1180.00 1578.00 总计483851866790114492325529517.24 数据来源：相关各年国际统计年鉴根据表2-4的数据，我们可以看出发展中国家的出口贸易额从1995年到2010年保持持续增长的趋势，其中2004年到2007年出口贸易迅猛发展，我国增幅甚至达到了105.39%，其次是俄罗斯的增幅94.00%。与发展中国家对外直接投资相同的是，2010年其出口贸易额相对于2007年也是呈现增长趋势。 第3章 实证分析3.1 研究模型与方法 本文采用的面板数据模型为：应用面板数据模型。该分析方法能够克服样本偏小的局限性，使得模型与参数的估计值更加客观。本文采用的面板协整检验方法是单位根检验和协整检验Karolina Ekholm.Forslid.Export-platform Foreign direct investmentEB/OL.2003-02-15.Http:/www.nber.org/papers.w9517.pdf。3.2 样本与数据处理本文研究的是对外直接投资与出口贸易之间的关系。采取的样本数据是19942010年18国（我国及17个贸易伙伴国）的对外直接投资额和出口贸易额。笔者选取的贸易伙伴国是与我国进行贸易的17个典型的国家，包括美国、日本、韩国、德国、澳大利亚、俄罗斯、马来西亚、新加坡、印度、荷兰、巴西、英国、泰国、法国、意大利、加拿大及印度尼西亚。数据来源于相关各年的国际统计年鉴（见表2-1至表2-4）。用EXP表示出口贸易额，FDI表示对外直接投资量，为了最大程度的避免异方差的影响，对EXP及FDI进行自然对数的变换，分别用lnEXP及lnFDI表示EXP和FDI。实证分析采用计量软件Eviews3.1。3.3 发达国家面板单位根及协整关系检验3.3.1 发达国家及新兴市场国家面板数据单位根检验结果本文采用面板协整方法检验发达国家及新兴市场国家的对外直接投资与出口贸易关系的替代性和互补性关系。在此之前先对单位根进行检验，以判定序列的平稳性。只有平稳的时间序列才能进行回归分析王亮.基于协整理论的交通中检测面数据的时空关联性研究J.中国公共安全：智能交通,2007(11):35-37。下面将采用LLC检验和ADF-Fisher检验的方法对相关变量进行单位根检验。表3-1 发达国家及新兴市场国家面板数据的单位根检验结果变量P值P值结论0.219700.58693.703610.9999I(1)-12.08550.0000-8.603640.0000I(0)-0.924200.17025-0.687930.1336I(1)-13.12640.0000-9.289690.0000I(0) 从检验结果来看，所有P值均大于0.05，所以接受单位根假设，表明变量并不平稳；我们对、进行一阶差分处理，得到相应的和，其差分后的两个变量在1%的显著性水平上都拒绝了存在单位根的假设，表明这两个变量的一阶差分序列属于平稳序列的，即都是I（1）序列，也就是说明发达国家及新兴市场国家的对外直接投资变量和出口贸易变量之间存在协整关系的可能性。3.3.2 发达国家及新兴市场国家面板协整检验结果 我们利用Pedroni异质面板的面板数据协整检验方法，对和进行协整检验，以不存在协整关系为前提，滞后除数按SCI准则自动选择夏广奎.外商直接投资对经济增长影响的实证研究D.长沙:长沙理工大学,2011。表3-2 发达国家出口对数与FDI对数的面板数据协整Pedroni检验结果统计量-2.564083-3.517788-4.009552-4.800957-1.376562-4.804645-5.843236P值0.01490.00080.00010.00000.15470.00000.0000 从协整检验结果来看，7个统计量有6个统计量在1%的显著性水平下拒绝不存在协整关系的原假设，即表明和存在协整关系。估计的出口与对外直接投资的协整方程如下： 由于因变量和自变量都是对数化后的变量，系数0.334实际上就是对外直接投资对出口贸易额增长贡献的弹性，从回归系数t的值远远大于临界值2来看，对外直接投资对出口贸易额的增长具有显著性的影响。即对外直接投资额每增加1个百分点，出口贸易额就会上升0.334个百分点。因此，发达国家及新兴市场国家的对外直接投资额的增加与出口贸易额的增长呈正相关，且对出口贸易具有较大的推动作用。因此两者具有互补性。3.4 发展中国家面板单位根及协整关系检验3.4.1 发展中国家面板数据单位根检验结果 本文采用面板数据协整方法检验发展中国家的对外直接投资与出口贸易关系的替代性和互补性关系。在此之前先对各变量进行面板数据单位根检验，以确定其是否具有平稳性，防止伪回归现象发生，之后再进行面板数据的协整检验王亮.基于协整理论的交通中检测面数据的时空关联性研究J.中国公共安全:智能交通,2007(11):35-37。下面将采用LLC检验和ADF-Fisher检验的方法对相关变量进行单位根检验。表3-3 发展中国家面板数据的单位根检验结果变量P值P值结论1.436780.92463.225900.9994I(1)-7.504560.0000-4.445430.0000I(0)0.022260.50891.926870.9730I(1)-12.04230.0000-6.585560.0000I(0) 从检验结果来看，所有P值均大于0.05，所以接受单位根假设，表明变量并不平稳；我们对、进行一阶差分处理，得到相应的和，其差分后的两个变量在1%的显著性水平上都拒绝了存在单位根的假设，表明这两个变量的一阶差分序列属于平稳序列的，即都是I（1）序列，也就是说明发展中国家的对外直接投资变量和出口贸易变量之间有存在协整关系的可能性。3.4.2 发展中国家面板协整检验结果我们利用Pedroni的异质面板的面板数据协整检验方法，对和进行协整检验，原假设存在协整关系，滞后除数按SCI准则自动选择夏广奎.外商直接投资对经济增长影响的实证研究D.长沙:长沙理工大学,2011。表3-4 发展中国家出口对数与FDI对数的面板数据协整Pedroni检验结果统计量-0.581545-3.151959-2.194304-3.016065-3.576284-4.383920-7.219628P值0.33690.00550.03590.01810.09280.05310.0094 从协整检验结果来看，7个统计量有4个统计量在1%的显著性水平下拒绝不存在协整关系的原假设。因此，综合判断，可以得到和存在协整关系。估计的出口与对外直接投资的协整方程如下： 由于因变量和自变量都是对数化后的变量，系数0.303实际上就是对外直接投资对出口贸易额增长贡献的弹性，从回归系数t的值远远大于临界值2来看，对外直接投资对出口贸易额的增长具有显著性的影响。即对外直接投资额每增加1个百分点，出口贸易额就会上升0.303个百分点。因此，发展中国家的对外直接投资额的增加与出口贸易额的增长呈正相关，且对出口贸易具有较大的推动作用。因此两者具有互补性。3.5 样本国家整体面板单位根及协整关系检验3.5.1 样本国家整体面板数据单位根检验结果 本文采用面板数据协整方法检验对外直接投资与出口贸易关系的替代性和互补性关系。在此之前先对各变量进行面板数据单位根检验，以确定其是否具有平稳性，防止伪回归现象发生，之后再进行面板数据的协整检验王亮.基于协整理论的交通中检测面数据的时空关联性研究J.中国公共安全:智能交通,2007(11):35-37 。下面将采用LLC检验和ADF-Fisher检验的方法对相关变量进行单位根检验。表3-5 面板数据的单位根检验结果变量P值P值结论1.135950.87204.896921.0000I(1)-14.32290.0000-9.569640.0000I(0)-2.828530.0023-1.084150.1391I(1)-18.40330.0000-11.98190.0000I(0) 从检验结果来看，所有P值均大于0.05，所以接受单位根假设，表明变量并不平稳；我们对、进行一阶差分处理，得到相应的和，其差分后的两个变量在1%的显著性水平上都拒绝了存在单位根的假设，表明这两个变量的一阶差分序列属于平稳序列的，即都是I（1）序列，也就是说明对外直接投资变量和出口贸易变量之间有存在协整关系的可能性。3.5.2 样本国家整体面板协整检验结果我们利用Pedroni的异质面板的面板数据协整检验方法，对和进行协整检验，原假设不存在协整关系，滞后除数按SCI准则自动选择夏广奎.外商直接投资对经济增长影响的实证研究D.长沙:长沙理工大学,2011 。表3-6 出口对数与FDI对数的面板数据协整Pedroni检验结果统计量-1.254010-5.318110-5.367006-3.514123-2.067645-6.052451-3.749352P值0.18170.00000.00000.00080.04710.00000.0004 从协整检验结果来看，7个统计量有6个统计量在1%的显著性水平下拒绝不存在协整关系的原假设。因此，综合判断，可以得到和存在协整关系。估计的出口与对外直接投资的协整方程如下： 由于因变量和自变量都是对数化后的变量，系数0.433实际上就是对外直接投资对出口贸易额增长贡献的弹性，从回归系数t的值远远大于临界值2来看，对外直接投资对出口贸易额的增长具有显著性的影响。即对外直接投资额每增加1个百分点，出口贸易额就会上升0.433个百分点。因此，对外直接投资额的增加与出口贸易额的增长呈正相关，且对出口贸易具有较大的推动作用。因此对外直接投资与出口贸易呈互补关系。第3章 基本结论本文采用了理论和实证相结合的方法，运用数据和图表直观的对对外直接投资与出口贸易这两个变量进行了分析。笔者借助1995年以来包括我国在内的18个国家的对外直接投资和出口贸易数据，运用面板数据单位根及面板数据协整模型，对对外直接投资与出口贸易间的关系进行了计量学分析。理论模型及检验结果表明：对外直接投资与出口贸易两者间存在着显著的正相关关系。对发达国家及新兴市场国家而言，对外直接投资额每增加1个百分点，出口贸易额就会相应增加0.334个百分点；对发展中国家而言，对外直接投资额每增加1个百分点，出口贸易额就会相应增加0.303个百分点；而对18个国家数据进行整体分析后发现，对外直接投资额每增加1个百分点，出口贸易额会相应增加0.433个百分点。对外直接投资对出口贸易具有较大的推动作用。因此对外直接投资与出口贸易之间可能存在替代效应，但对外直接投资与出口贸易之间的互补性要大于替代性，即从总体上看两者存在互补关系陈立敏,杨振,侯再平.带动出口还是出口代替？-中国企业对外直接投资的边际产业战略检验J.财贸经济,2010(2):34-35。结 论毕业论文设计是本科学习阶段一次非常难得的理论与实践相结合的机会，这次毕业设计使我摆脱了单纯的理论知识学习状态，锻炼了我综合运用所学专业知识的能力，同时也提高了我查阅文献.数据等的专业能力。虽然过程繁琐，但我的收获却很丰富。本文在前人研究成果的基础上，选取1995-2010年包括我国在内的18个国家的对外直接投资和出口贸易数据，运用面板数据单位根及面板数据协整模型，对对外直接投资与出口贸易关系进行了实证分析，理论模型及检验结果表明：对外直接投资与出口贸易两者间呈互补关系。本文的研究工作总体上是实证分析，限于笔者的自身能力和资料搜集的局限性，所以提出的有关结论也有待完善和验证，文中还有很多不足的地方，具体来说有以下几点：（1） 由于条件的限制，我们无法考虑世界上每个国家对外直接投资与出口贸易的关系，也无法考虑到其他因素对文章中变量的影响。因此，在未来的研究中可以考虑到更多因素，对此方面进行更深入的分析。 （2）由于知识水平有限，本文只得到了关系模型，并没有用模型进行预测。也没有结合实际情况进行分析。尽管如此，该模型回归出来的结果对我国今后经济政策的取向仍具有重要的借鉴意义魏东升.进口与中国经济增长基于内生增长理论的实证分析J.中南林业科技大学学报:社会科学版,2008(2):24-26。致 谢 在论文完成之际，深深感谢所有支持、鼓励和帮助过我的老师、亲人和朋友们。 感谢我的导师雷佑新老师。从论文的立题到论文的设计以及论文的整个撰写和修改过程无不浸透着老师的心血。雷老师不仅学富五车，而且科学态度严肃，思维方式灵活，耐心细致地回答我的每一个