中国平安现金流量表分析.doc

2012年中国平安现金流量表分析一、 一般分析 第一，该公司本年度现金流量为519696百万元，比去年增长351029百万元。其中经营活动产生的现金流量净额为280897百万元，投资活动产生的现金流量净额为-193840百万元，筹资活动产生的现金流量净额为49521百万元。 第二，公司本年经营活动净现金流量的产生主要原因现金流入量大于现金流出。现金流入主要由于是收到原保险合同取得的保费增加，客户存款和银行同业存放款项的增加以及银行业务应收账款额的减少。现金流出是由于发放贷款及垫款的增加和银行业务及证券业务买入返售资金的增加。总体而言，平安集团经营活动的现金流入主要得益于保险和银行两大行业。其中主要原因是2011年仅合并原深发展全年经营业绩，2012年合并了原深发展全年经营业绩，客户存款和同业存放现金流入大幅增加。 第三，投资活动净现金流量净额为-193840，其中投资活动现金流入金额为1037141百万元，主要是因为收回了投资所收到的现金。投资活动现金流出额为1230981百万元，大部分用于支付投资。主要原因是2011年首次合并原深发展，现金流入较多，此外，2012年业务发展导致投资规模扩大，增加投资活动现金流出。第四，筹资活动净现金流量净额为49521百万元，其中筹资流入金额为62155百万元，主要得益于保险业务卖出回购业务资金净增加额和发行债券收到的现金；筹资流出金额为12634百万元，主要用于分配股利及偿付利息支付，偿还债务所支付的现金。主要原因是2012年保险子公司短期回购业务融入资金增加，以及平安产险、平安寿险分别成功发行次级债人民币30亿元和人民币90亿元。二、 现金流量水平分析中国平安现金流量表水平分析项目2012年2011年变动额变动率%一、经营活动产生的现金流量收到原保险合同保费取得的现金 2310452041472689813.18 客戶存款和银行同业存放款项净增加额 34892845390待添加的隐藏文字内容2303538668.73 向中央银行借款净增加额 15281015281保户储金及投资款净增加额 3380336029-2226-6.18 收取利息、手续费及佣金的现金 71046367563429093.29 银行业务及证券业务拆借资金净增加额 017231-17231银行业务及证券业务买入返售资金净减少额 044305-44305银行业务及证券业务卖出回购资金净增加额96035474412975.43 银行业务应付账款净增加额 058042-58042银行业务应收账款净减少额 1622250162225收到的其他与经营活动有关的现金776924375332218.79 经营活动现金流入小计87970044981142988995.57 支付原保险合同赔付款项的现金 -75810-54234-2157639.78 再保业务产生的现金净额-2481-3448967-28.05 支付保单紅利的现金 -2810-1772-103858.58 发放贷款及垫款净增加额 -100969-40483-60486149.41 存放中央银行和银行同业款项净增加额-57745-35181-2256464.14 支付利息、手续费及佣金的现金 -60137-35764-2437368.15 支付给职工以及为职工支付的现金-25147-17975-717239.90 支付的各项税费 -20586-14448-613842.48 银行业务及证券业务拆借资金净减少额 -270430-27043银行业务及证券业务买入返售资金净增加额 -1190020-119002银行业务应付账款净减少额 -675090-67509银行业务应收账款净增加额 0-142562142562-100.00 支付的其他与经营活动有关的现金 -39562-28596-1096638.35 经营活动现金流出小计-598803-374463-22434059.91 经营活动产生的现金流量净额 28089775348205549272.80 二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金98360055552242807877.06 取得投资收益收到的现金 47893324451544847.61 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额162178-16-8.99 收购子公司收到的现金净额 081238-81238处置子公司收到的现金 1211254957376.77 收到的其他与投资活动有关的现金42752260201589.16 投资活动现金流入小计103714167189736524454.36 投资支付的现金 -1213053-692939-52011475.06 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 -8362-5393-296955.05 保户质押贷款净增加额 -4453-56741221-21.52 购买子公司部分少数股权支付的现金净额 -25750-2575收购子公司支付的现金净额 -25380-2538投资活动现金流出小计-1230981-704006-52697574.85 投资活动产生的现金流量净额 -193840-32109-161731503.69 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金55116353-15802-96.63 其中：子公司吸收手术股东投资收到的现金 551219332151.60 取得借款收到的现金 4051334770421.03 发行债券收到的现金1199855916407114.59 保险业务卖出回购业务资金净增加额 45555045555筹资活动现金流入小计 621552569136464141.93 偿还债务所支付的现金 -4734-2836-189866.93 分配股利及偿付利息支付的现金 -7900-7614-2863.76 其中：子公司支付给少数股东的股利 -512-366-14639.89 保险业务卖出回购资金净减少额 0-2858028580筹资活动现金流出小计 -12634-3903026396-67.63 筹资活动产生的现金流量净额 49521-1333962860-471.25 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -173-357184-51.54 五、现金及现金等价物净增加额 13640529543106862361.72 加：年初现金及现金等价物余额 110481809382954336.50 六、年末现金及现金等价物余额 246886110481136405123.46 公司本年度现金流量较去年增加了351029百万元，其中经营活动现金流量较去年增加205549百万元；投资活动现金流量较去年减少161731百万元；筹资活动现金流量较去年增长62860百万元。可见公司本年度现金流量的增加主要是由经营活动现金流量的增加所导致的。从经营活动的现金流量看，公司本年度经营现金流量较去年有大幅提升，增长了272.8%。其中以客戶存款和银行同业存放款项净额的增加为最，较去年增长303538百万元，增幅达668.73%，可见银行业务的现金流入量增大；其次，收到原保险合同保费取得的现金数额大且较稳定，可见保险行业一直是本集团现金流入的主要且可靠的来源之一；发放贷款及垫款净增加额较去年增加了60486百万元，增幅为149.41%，是现金流量流出的主要原因之一；除此之外银行业务及证券业务买入返售资金净增加额的变动较大，也成为现金流量流出的主要原因之一。从投资活动的现金流量看，公司本年度投资现金流量与去年相比有较多流出，比去年多了161731百万元。其中收回投资所收到的现金是投资活动现金流入的主要来源，而投资支付的现金是现金流出的主要原因。由此可见公司的对外投资活动较为活跃。从筹资活动的现金流量来看，公司的筹资活动现金流量由去年的现金流出变为今年有较大现金流入，增幅达471.25%。主要是因为保险业务卖出回购业务资金净增加额，发行债券收到的现金的增加使得筹资现金有较大流入；且保险业务卖出回购资金额减少，使得筹资现金流出减少。综合起来指示筹资现金有流较大入。三、 结构分析中国平安现金流量表结构分析项目2012年流入结构%流出结构%一、经营活动产生的现金流量收到原保险合同保费取得的现金 23104511.67 客戶存款和银行同业存放款项净增加额 34892817.63 向中央银行借款净增加额 152810.77 保户储金及投资款净增加额 338031.71 收取利息、手续费及佣金的现金 710463.59 银行业务及证券业务拆借资金净增加额 00.00 银行业务及证券业务买入返售资金净减少额 00.00 银行业务及证券业务卖出回购资金净增加额96030.49 银行业务应付账款净增加额 00.00 银行业务应收账款净减少额 1622258.20 收到的其他与经营活动有关的现金77690.39 经营活动现金流入小计87970044.45 支付原保险合同赔付款项的现金 -758104.11 再保业务产生的现金净额-24810.13 支付保单紅利的现金 -28100.15 发放贷款及垫款净增加额 -1009695.48 存放中央银行和银行同业款项净增加额-577453.13 支付利息、手续费及佣金的现金 -601373.26 支付给职工以及为职工支付的现金-251471.36 支付的各项税费 -205861.12 银行业务及证券业务拆借资金净减少额 -270431.47 银行业务及证券业务买入返售资金净增加额 -1190026.46 银行业务应付账款净减少额 -675093.66 银行业务应收账款净增加额 00.00 支付的其他与经营活动有关的现金 -395622.15 经营活动现金流出小计-59880332.50 经营活动产生的现金流量净额 280897二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金98360049.70 取得投资收益收到的现金 478932.42 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1620.01 收购子公司收到的现金净额 00.00 处置子公司收到的现金 12110.06 收到的其他与投资活动有关的现金42750.22 投资活动现金流入小计103714152.41 投资支付的现金 -121305365.84 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 -83620.45 保户质押贷款净增加额 -44530.24 购买子公司部分少数股权支付的现金净额 -25750.14 收购子公司支付的现金净额 -25380.14 投资活动现金流出小计-123098166.81 投资活动产生的现金流量净额 -193840三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金5510.03 其中：子公司吸收手术股东投资收到的现金 5510.03 取得借款收到的现金 40510.20 发行债券收到的现金119980.61 保险业务卖出回购业务资金净增加额 455552.30 筹资活动现金流入小计 621553.14 偿还债务所支付的现金 -47340.26 分配股利及偿付利息支付的现金 -79000.43 其中：子公司支付给少数股东的股利 -5120.03 保险业务卖出回购资金净减少额 00.00 筹资活动现金流出小计 -126340.69 筹资活动产生的现金流量净额 49521现金流入总额1978996100现金流出总额1842418100四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -173五、现金及现金等价物净增加额 136405加：年初现金及现金等价物余额 110481六、年末现金及现金等价物余额 2468861、 现金流入结构分析 本公司2012年现金流入总额为1978996百万元，其中经营活动产生的现金流入量、投资活动产生的现金流入量、筹资活动产生的现金流入量所占比重分别为44.45%，52.41%，3.14%。可见企业现金流入主要是由经营活动和投资活动产生的。经营活动的现金流入量中收到原保险合同保费取得的现金和客戶存款和银行同业存放款项净增加额所占比重较大，可见保险和银行业务是企业经营活动产生的现金流量的主要来源；投资活动的现金流入中收回投资所收到的现金所占比重大。2、 现金流出结构分析本公司现金流出总额为1842418百万元，其中经营活动产生的现金流出量、投资活动产生的现金流出量、筹资活动产生的现金流出量所占比重分别为32.5%、66.81%、0.69%，可见现金的流出主要是由于投资活动而引起的，经营活动次之。投资活动中投资支付的现金所占比重最大，占流出总额的65.84%，是现金流出的主要原因。 四、 主要项目分析1、 经营活动现金流量项目分析 收到原保险合同保费取得的现金在经营活动现金流入中所占比重大且相对稳定，是公司现金流入主要来源之一。该项目侧面反映了保费收入是公司长期的主要收入之一，可见公司的保险行业实力较强，是公司的主要项目 客戶存款和银行同业存放款项净增加额在经营活动现金流入中所占比重大，也为公司现金流入主要来源之一。由其增长率668.73%可看出，银行业务有所发展，前景较好。 发放贷款及垫款净增加额和银行业务及证券业务买入返售资金净增加额是经营活动现金流出的主要原因。从此可看出公司的银行业务和债券业务正在不断发展。2、 投资活动现金流量项目分析收回投资所收到的现金是投资活动现金流入的主要原因，其在投资活动产生的现金流量中所占比重大高达983600百万元且增长幅度大。可见公司本年收回投资较多投资支付的现金是投资活动现金流出的主要原因，占投资现金流出的75.06%。由此可见公司投资能力较强，增强了资本市场参与程度。3、 筹资活动现金流量项目分析 发行债券收到的现金在筹资活动产生的现金流入中所占比重较大，可见公司通过资本市场筹资能力较强。五、 趋势分析 中国平安现金流量表趋势分析项目20082009201020112012一、经营活动产生的现金流量收到原保险合同保费取得的现金 88,343.00 113,093.00 158,777.00 204,147.00 231,045.00 客戶存款和银行同业存放款项净增加额 20,203.00 46,710.00 31,322.00 45,390.00 348,928.00 向中央银行借款净增加额 1,487.00 0.00 0.00 0.00 15,281.00 保户储金及投资款净增加额 23,712.00 42,308.00 44,674.00 36,029.00 33,803.00 收取利息、手续费及佣金的现金 7,621.00 8,366.00 12,967.00 36,756.00 71,046.00 银行业务及证券业务拆借资金净增加额 694.00 4,803.00 264.00 17,231.00 0.00 银行业务及证券业务买入返售资金净减少额 6,460.00 0.00 4,321.00 44,305.00 0.00 银行业务及证券业务卖出回购资金净增加额0.00 13,369.00 5,719.00 5,474.00 9,603.00 银行业务应付账款净增加额 0.00 0.00 0.00 58,042.00 0.00 银行业务应收账款净减少额 0.00 0.00 0.00 0.00 162,225.00 收到的其他与经营活动有关的现金4,171.00 10,391.00 6,096.00 2,437.00 7,769.00 经营活动现金流入小计152,796.00 239,040.00 264,140.00 449,811.00 879,700.00 支付原保险合同赔付款项的现金 -34,166.00 -31,795.00 -37,500.00 -54,234.00 -75,810.00 再保业务产生的现金净额-674.00 -528.00 -1,734.00 -3,448.00 -2,481.00 支付保单紅利的现金 -616.00 -1,264.00 -979.00 -1,772.00 -2,810.00 发放贷款及垫款净增加额 -11,255.00 -35,127.00 -24,097.00 -40,483.00 -100,969.00 存放中央银行和银行同业款项净增加额0.00 -15,164.00 -615.00 -35,181.00 -57,745.00 支付利息、手续费及佣金的现金 -11,110.00 -13,869.00 -17,471.00 -35,764.00 -60,137.00 支付给职工以及为职工支付的现金-6,994.00 -8,853.00 -11,652.00 -17,975.00 -25,147.00 支付的各项税费 -4,443.00 -9,321.00 -8,934.00 -14,448.00 -20,586.00 银行业务及证券业务拆借资金净减少额 -1,426.00 0.00 0.00 0.00 -27,043.00 银行业务及证券业务买入返售资金净增加额 0.00 -5,221.00 0.00 0.00 -119,002.00 银行业务应付账款净减少额 0.00 0.00 0.00 0.00 -67,509.00 银行业务应收账款净增加额 0.00 0.00 0.00 -142,562.00 0.00 支付的其他与经营活动有关的现金 -23,241.00 -24,597.00 -21,903.00 -28,596.00 -39,562.00 经营活动现金流出小计-93,925.00 -145,739.00 -124,885.00 -374,463.00 -598,803.00 经营活动产生的现金流量净额 58,871.00 93,301.00 139,255.00 75,348.00 280,897.00 二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金472,126.00 388,083.00 483,451.00 555,522.00 983,600.00 取得投资收益收到的现金 14,338.00 16,590.00 21,099.00 32,445.00 47,893.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,389.00 1,114.00 206.00 178.00 162.00 收购子公司收到的现金净额 0.00 2,492.00 0.00 81,238.00 0.00 处置子公司收到的现金 0.00 0.00 1,174.00 254.00 1,211.00 收到的其他与投资活动有关的现金0.00 441.00 443.00 2,260.00 4,275.00 投资活动现金流入小计487,853.00 408,720.00 506,373.00 671,897.00 1,037,141.00 投资支付的现金 -593,145.00 -485,115.00 -687,053.00 -692,939.00 -1,213,053.00 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 -5,521.00 -3,639.00 -3,631.00 -5,393.00 -8,362.00 保户质押贷款净增加额 -1,314.00 -1,709.00 -2,997.00 -5,674.00 -4,453.00 购买子公司部分少数股权支付的现金净额 -499.00 0.00 -187.00 0.00 -2,575.00 收购子公司支付的现金净额 -739.00 0.00 -165.00 0.00 -2,538.00 投资活动现金流出小计-601,218.00 -490,463.00 695,848.00 -704,006.00 -1,230,981.00 投资活动产生的现金流量净额 -113,365.00 -81,743.00 189,475.00 -32,109.00 -193,840.00 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金133.00 484.00 297.00 16,353.00 551.00 其中：子公司吸收手术股东投资收到的现金 133.00 484.00 297.00 219.00 551.00 取得借款收到的现金 3,848.00 18,403.00 6,379.00 3,347.00 4,051.00 发行债券收到的现金0.00 4,990.00 3,200.00 5,591.00 11,998.00 保险业务卖出回购业务资金净增加额 28,994.00 5,872.00 41,767.00 0.00 45,555.00 筹资活动现金流入小计 32,975.00 29,749.00 51,643.00 25,691.00 62,155.00 偿还债务所支付的现金 -4,703.00 -11,912.00 -4,433.00 -2,836.00 -4,734.00 分配股利及偿付利息支付的现金 -6,004.00 -2,153.00 -4,770.00 -7,614.00 -7,900.00 其中：子公司支付给少数股东的股利 -86.00 -6.00 -81.00 -366.00 -512.00 保险业务卖出回购资金净减少额 0.00 0.00 0.00 -28,580.00 0.00 筹资活动现金流出小计 -10,707.00 -14,065.00 -9,390.00 -39,030.00 -12,634.00 筹资活动产生的现金流量净额 22,268.00 15,684.00 42,253.00 -13,339.00 49,521.00 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -158.00 48.00 -60.00 -357.00 -173.00 五、现金及现金等价物净增加额 -32,384.00 27,290.00 -8,027.00 29,543.00 136,405.00 加：年初现金及现金等价物余额 94,059.00 61,675.00 88,965.00 80,938.00 110,481.00 六、年末现金及现金等价物余额 61,675.00 88,965.00 80,938.00 110,481.00 246,886.00 一、经营活动产生的现金流量收到原保险合同保费取得的现金 100.00 128.02 179.73 231.08 261.53 客戶存款和银行同业存放款项净增加额 100.00 231.20 155.04 224.67 1,727.11 向中央银行借款净增加额 100.00 0.00 0.00 0.00 1,027.64 保户储金及投资款净增加额 100.00 178.42 188.40 151.94 142.56 收取利息、手续费及佣金的现金 100.00 109.78 170.15 482.30 932.24 银行业务及证券业务拆借资金净增加额 100.00 692.07 38.04 2,482.85 0.00 银行业务及证券业务买入返售资金净减少额 100.00 0.00 66.89 685.84 0.00 银行业务及证券业务卖出回购资金净增加额银行业务应付账款净增加额 银行业务应收账款净减少额 收到的其他与经营活动有关的现金100.00 249.12 146.15 58.43 186.26 经营活动现金流入小计100.00 156.44 172.87 294.39 575.73 支付原保险合同赔付款项的现金 100.00 93.06 109.76 158.74 221.89 再保业务产生的现金净额100.00 78.34 257.27 511.57 368.10 支付保单紅利的现金 100.00 205.19 158.93 287.66 456.17 发放贷款及垫款净增加额 100.00 312.10 214.10 359.69 897.10 存放中央银行和银行同业款项净增加额支付利息、手续费及佣金的现金 100.00 124.83 157.25 321.91 541.29 支付给职工以及为职工支付的现金100.00 126.58 166.60 257.01 359.55 支付的各项税费 100.00 209.79 201.08 325.19 463.34 银行业务及证券业务拆借资金净减少额 100.00 0.00 0.00 0.00 1,896.42 银行业务及证券业务买入返售资金净增加额 银行业务应付账款净减少额 银行业务应收账款净增加额 支付的其他与经营活动有关的现金 100.00 105.83 94.24 123.04 170.23 经营活动现金流出小计100.00 155.17 132.96 398.68 637.53 经营活动产生的现金流量净额 100.00 158.48 236.54 127.99 477.14 二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金100.00 82.20 102.40 117.66 208.33 取得投资收益收到的现金 100.00 115.71 147.15 226.29 334.03 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额100.00 80.20 14.83 12.81 11.66 收购子公司收到的现金净额 处置子公司收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计100.00 83.78 103.80 137.73 212.59 投资支付的现金 100.00 81.79 115.83 116.82 204.51 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 100.00 65.91 65.77 97.68 151.46 保户质押贷款净增加额 100.00 130.06 228.08 431.81 338.89 购买子公司部分少数股权支付的现金净额 0.00 37.47 0.00 516.03 收购子公司支付的现金净额 0.00 22.33 0.00 343.44 投资活动现金流出小计100.00 81.58 -115.74 117.10 204.75 投资活动产生的现金流量净额 100.00 72.11 -167.14 28.32 170.99 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金100.00 363.91 223.31 12,295.49 414.29 其中：子公司吸收手术股东投资收到的现金 100.00 363.91 223.31 164.66 414.29 取得借款收到的现金 478.25 165.77 86.98 105.28 发行债券收到的现金100.00 保险业务卖出回购业务资金净增加额 100.00 20.25 144.05 0.00 157.12 筹资活动现金流入小计 100.00 90.22 156.61 77.91 188.49 偿还债务所支付的现金 100.00 253.29 94.26 60.30 100.66 分配股利及偿付利息支付的现金 100.00 35.86 79.45 126.82 131.58 其中：子公司支付给少数股东的股利 100.00 6.98 94.19 425.58 595.35 保险业务卖出回购资金净减少额 筹资活动现金流出小计 100.00 131.36 87.70 364.53 118.00 筹资活动产生的现金流量净额 100.00 70.43 189.75 -59.90 222.39 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 100.00 -30.38 37.97 225.95 109.49 五、现金及现金等价物净增加额 100.00 -84.27 24.79 -91.23 -421.21 加：年初现金及现金等价物余额 100.00 65.57 94.58 86.05 117.46 六、年末现金及现金等价物余额 100.00 144.25 131.23 179.13 400.30 项目20082009201020112012经营活动现金流入小计100.00 156.44 172.87 294.39 575.73 经营活动现金流出小计100.00 155.17 132.96 398.68 637.53 经营活动产生的现金流量净额 100.00 158.48 236.54 127.99 477.14 投资活动现金流入小计100.00 83.78 103.80 137.73 212.59 投资活动现金流出小计100.00 81.58 -115.74 117.10 204.75 投资活动产生的现金流量净额 100.00 72.11 -167.14 28.32 170.99 筹资活动现金流入小计 100.00 90.22 156.61 77.91 188.49 筹资活动现金流出小计 100.00 131.36 87.70 364.53 118.00 筹资活动产生的现金流量净额 100.00 70.43 189.75 -59.90 222.39 如上表所示，08至12这五年，现金流入总体呈上升趋势，筹资活动现金流入经历了上升-下降-再上升的趋势，其中11年到12年增幅较大，说明公司筹资情况良好；现金流出三项活动表现各不相同：经营是呈上升趋势，投资却是先降后升，筹资则大体是升-降-升-降，波动较大；各个活动产生的现金流量净额基本是呈上升趋势，但投资活动在2010年负增长，筹资活动