269.B企业最佳资本结构探讨 开题报告.doc

科技学院毕业设计（论文）开题报告题 目 _企业最佳资本结构探讨_ 院 (系) 经济管理学院 专业班级 会计学本科2006级 学生姓名 学号 指导教师 2010 年 3 月 25 日开题报告填写要求1.开题报告作为毕业设计（论文）答辩委员会对学生答辩资格审查的依据材料之一。此报告应在指导教师指导下，由学生在毕业设计（论文）工作开始后2周内完成，经指导教师签署意见及教研室审查后生效。2.开题报告内容必须用黑墨水笔工整书写或按教务处统一设计的电子文档标准格式（可从教务处网址上下载）打印，禁止打印在其它纸上后剪贴，完成后应及时交给指导教师签署意见。3.学生查阅资料的参考文献理工类不得少于10篇，其它不少于12篇（不包括辞典、手册）。4.“本课题的目的及意义，国内外研究现状分析”至少1000字，其余内容至少1000字。毕业设计(论文)开题报告1.本课题的目的及意义，国内外研究现状分析目的及意义：资本结构是指企业的各种长期资金筹集来源的构成及其比例关系。通常情况下企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成。资本结构企业的资本结构决定着企业财务管理目标的实现，最优的资本结构客观存在时，能实现企业价值最大化，即达到财务管理的最优目标。对于企业而言有合适的负债是对公司有益的，负债筹资是一把双刃剑，既可以带来财务杠杆利益，又能引起筹资风险。一方面，负债经营有利于提高企业的经营规模，增强企业的市场竞争能力，可使企业得到财务杠杆效益，提高企业股东的收益，另一方面，企业债务规模过于膨胀，资本结构比例不合理，也会增加企业经营风险。最优的资本结构是实现企业价值最大化的基础保障。浅析企业的资本结构与资金成本营运资金是企业进行生产经营活动必备的物质条件，企业所需要的资金必须通过适当的渠道和运用相应的筹资方式来筹措。企业通过对资本结构和资金成本的分析研究，可以寻找最佳的资本结构，以最小的代价，最低的风险获取最大的经济利益。国内外研究现状：资本结构理论形成于20世纪50年代，以1958年莫迪利业尼（Modiglianni）和(Miller)共同提出的著名定理MM定理为中心，该理论认为：如果没有公司所得税和个人所得税，没有公司的破产风险，资本市场充分有效运行，则公司的资本结构与公司的市场价值无关。在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息可以在公司所得税前扣除，从而降低了企业的综合资本成本，增加了企业的价值。因此公司只要通过财务杠杆利益的不断增加，不断降低其资本成本，则负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。权衡理论考虑了企业存在财务风险和破产成本以及代理成本情况下企业价值与资本结构关系的理论。权衡理论认为，制约企业无限追求免税收益或负债的最大值的关键因素是有债务上升而形成风险和费用。企业债务增加使企业陷入财务危机甚至破产的可能性也增加，随着企业债务增加而提高的风险和各种费用会增加企业的额外成本，从而降低其市场价值。因此企业资本结构应当是在负债价值最大化和债务上升带来的财务危机成本以及代理成本之间选择最试点。Myers和Majluf根据持续经营假设，综合考虑公司现在和未来融资成本对公司最佳融资途径进行排序，形成了融资优序理论。该理论同样是对信息不对称的研究，公司偏好内部融资，如果需要外部融资则先考虑债务融资，然后是混合型筹资，最后是权益资本融资。融资偏好排序对确定和研究企业资本结构优化产生的影响是巨大的，也成为当前阶段一般意义上评价资本结构是否合理的最常用的标准。2004年1月31日，国务院颁布了关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，为我国资本市场的发展指明了发展方向。文中指出推进资本市场改革开放和稳定发展的任务是以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度的发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标，建设透明高效、结构和理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场。意在通过发展证券市场的直接融资机制，可以促进企业和银行业行为的规范化，改善企业的资本结构，降低企业的资产负债率。从长远看，建立分层次的市场交易体系是我国资本市场发展的必然趋势。筹资权作为企业财权的重要组成部分要求有完善的资本市场相配套，但我国目前单一的筹资方式难以使企业成为独立的筹资主体。最近几年，股市不断扩容 ，上市公司已达到1000多家，有效的资本市场正在逐步形成，但资本市场仍存在较大的缺陷。 毕业设计(论文)开题报告2.本课题的任务、重点内容、实现途径 任务：1、毕业论文资料调研。调研中要围绕选题搜集、阅读有关中英文文献资料。同时，在实习单位良友窑炉工程有限公司进行实地调查研究，掌握第一手资料。根据论文资料撰写不少于2000字论文综述，文献综述中须引用的中外文资料不少于12篇。2、撰写毕业论文大纲和详细提纲。论文提纲应分为几个部分或几个层次。写明论文的中心、重点、主要观点、结论等。3、撰写开题报告，并及时交由指导教师审定开题报告。认真的听取老师意见，积极修改。4、撰写论文，反复修改。写作过程中要继续搜集、补充资料，写作要层次分明，条理清楚，观点明确，论证有理有据，具有说服能力。文章的文字要简洁、通顺、流畅、无错别字。凡引用文字、数据注明出处。以期达到学校要求的规范论文格式及内容要求。正文一般不少于1.2万字。5、译文原文其内容必须与自己研究的课题企业最佳资本结构探讨或专业方向紧密相关，在译文正文第一页（居左）说明出处，并附原文。译文原文不少于20000字外文印刷符号。6、根据论文的内容写一份300字左右的中文论文内容提要，并将其翻为英文译文，作为英文摘要。7、积极准备并回校参加毕业论文答辩。重要内容：本文通过作者对多个企业的资本结构的分析，以及主要以实习的公司云南良友窑炉工程公司的资本结构为例，将在实习的公司里得到的资本权益比例与从网上和资料上查找而来的相比较，共同分析其资本结构，找出各种资本结构的优劣，探讨最佳的资本结构。实现途径：1、深入企业进行实地调研取证，向公司领导咨询，与公司员工沟通，掌握第一手的资料，做好论文前的准备工作。2、进行文献资料的调研工作，广泛的查阅相关文献，完成文献综述。3、用好工具书，多查英文字典，如中英财会词典，相关准则和规范等。4、撰写提纲和论文，反复修改，并积极向老师取经，虚心接受批评意见。3.预计可能遇到的困难，提出解决问题的方法和措施1、在实地取证中，会遇到很多和课本上相冲突的问题，也可能会遇到在书本上没有遇到过的难题。遇到不懂的要多和老师以及工作人员沟通，合理的提出自己的意见，不乱下结论，请工作人员介绍经验和实际情况，虚心接受批评意见和相关的指导。2、文献调研时，会感到阅读文献的吃力和理解力的不够，对一些要用实际经验来解决的问题就更难理解。发扬不怕苦不怕累的精神，多查阅相关资料，多请老师帮助，多和同学讨论，虚心求教，努力将论文完成到最好。3、撰写文章时，思路不清，或指导老师提出的需修正点太多。虚心求教，要有耐心，汲取经验，反复修改，提高文章的质量。毕业设计(论文)开题报告4.完成本课题所需工作条件（如工具书、计算机、实验、调研等）及解决办法 1、本文的第一手资料来自于作者的实习单位良友窑炉工程有限公司，所以进入企业调研是可行的，所收集到的资料有助于资本结构的探讨。2、论文的完成难度较大，需要大量的工具书和文献，且需要大量的时间，所以在论文的准备中，要耐心仔细，积极查阅财会英汉词典，相关的规范和会计准则，教科书和专著都能在校图书馆和公立图书馆借阅，相关的文献在CNKI和校图书馆数据库都能下载，很方便，作者也购买了一些相关书籍来辅助课题的完成工作。3、计算机是现代研究工作的必备工具，毕业论文的要求字数为一万两千字以上，完成该论文，计算机的作用是很大的，下载文献，修改文档等工作都离不开它，作者有个人电脑，可以更方便快捷，有效率的完成论文撰写工作。4、在撰写论文的过程中，合理的利用时间撰写论文对论文的质量有很大的帮助，要从一开始就端正态度，积极认真准备。 5.进度计划（或工作方案分析）第16周：查阅资料，准备毕业论文设计工作。第78周：撰写文献综述、开题报告及外文翻译。第910周：拟订论文提纲，并构思论文初稿。第1112周：撰写论文初稿。第13周：修改论文初稿，并完成论文二稿的撰写。第14周：修改论文二稿，并完成论文三稿的撰写。第15周：论文最终定稿，并打印、装订。第1617周：准备答辩。毕业设计(论文)开题报告指导教师意见：（对本课题的深度、广度及工作量的意见、对设计结果的预测，并明确是否可以开题） 指导教师（签字） 年 月 日教研室审查意见： 教研室负责人（签字） 年 月 日