童车行业上市公司财务报表分析.doc

童车行业上市公司财务报表分析 【摘要】财务分析是企业进行财务管理的重要环节，通过财务分析可以为企业相关的利益者提供科学有效的信息。本文以童车行业为研究对象，利用财务分析方法对童车进行综合分析，为信息使用者提供可靠的财务信息，推动童车企业发展。 【关键词】财务分析方法 因素分析法 比较分析法 比率分析法 一、引言 财务分析可以精确的了解企业的运营情况，保证企业有效合理的利用人、财、物，为企业的经营决策提供重要的财务信息。因素分析法、比较分析法、比率分析法是常用的财务分析方法。本文通过对好孩子集团2012年-2013年企业经营相关的财务数据，运用上述三种分析方法分析企业未来发展潜力，为童车行业未来的发展提供科学有效的信息。 二、好孩子集团财务报表分析 通过因素分析法和比较分析法对好孩子集团2012和2013年度综合收益表进行差异及成原因分析：因素分析法和比较分析法分析的对象：根据2012年、2013年好孩子集团实际经营财务数据的综合收益表的变化趋势及变动幅度。综合收益差异分析：利润是一个综合性的指标，影响其变动的因素较多。好孩子集团2013年度的净利润较2012年下降了6.55%，2013年企业的收益比2012年下降8.03%。探究得知好孩子净利润的下降大部分原因是2013年好孩子集团在海外的收益下降所致，海外客户的需求比2012年下降16.13%，但是好孩子集团2013年国内在扩大市场销售的情况下收益增加，弥补了海外丧失的部分损失。 表1 综合收益差异分析表 项目 2013较2012年比较 收益 -365，668 -8.03% 销售成本 454，366 -12.34% 毛利 88，698 10.17% 其它收入及收益 -5，437 -10.06% 销售及分销开支 -87，619 24.38% 行政开支 -16，701 4.87% 其它开支 -7，675 227.00% 财务成本 5，071 -42.62% 财务收入 2，680 33.88% 分占一家合营公司亏损 8 -26.67% 除税前溢利 -20，975 -9.72% 所得税开支 8，981 -27.40% 年内溢利 -11，994 -6.55% 好孩子集团在公司管理上追求效率，产品品质上追求卓越、精益求精。2013年该企业在制造业及供应商方面管理效率上升，供应商建设基地取得长足进展，对市场的反应能力显著增强，员工责任感、稳定性提高，成本管控良好，有效的应对了成本增长的不利因素。由表1中的销售成本上可以看出2013年的销售成本比2012年下降了12.34%。2013年财务成本下降的幅度也比较大，较2012年下降了42.62%，财务成本下降的原因是因为使用了利率较低的美元贷款。综合差异分析表中相关因素下降的还有所得税开支、除税前溢利等，这些因素下降的最主要的原因是2013年人民币升值所导致的相关费用下降。所以成本费用的降低导致2013年的毛利，毛利较2012年上升10.17%，但是2013年好孩子集团国内公司的市场规模扩大，为了进一步扩大销售范围、提高品牌知名度导致其销售开支成本增加。由于海外市场业务模式战略升级、海外市场新产品的研发推广的花费增加，再加上2013年国内人民币升值等因素导致其他开支增加，在成本费用方面的开支大大增加，以至于影响到年度净收益，导致年度净收益下降8.03%。2013年对好孩子集团来说是一个收益增加的转折点，2013年该企业产品在市场规模上扩大了17%，占领了更多的市场份额。2014年及以后，企业经营潜力会爆发，未来的利润将会持续不断的增长。 运用比率分析法和因素分析法对好孩子公司的总体财务状况进行分析。偿债能力分析：短期偿债能力分析，主要采用历史比较分析法，着重对流动比率、速动比率、现金比率等指标展开分析。 表2 短期偿债能力对比表 序号 评价指标 2012年 2013年 1 流动比率 186.10% 186.10% 2 速动比率 134.13% 129.79% 3 现金比率 47.92% 42.93% 表2数据可得：从总体上看好孩子公司的短期偿债能力较高。财务状况比较稳定。资产负债率达到了1.86，非常接近理想比值2，速动比率大于1，面临的偿债压力小，并且通过速动比率大小可以看出，企业在2012年和2013年的流动资金多可以很充裕的投入到存货、固定资产等生产、经营领域得到良好的获利机会。 长期偿债能力分析是企业对债务的承担能力及对偿还债务的保障能力。主要衡量指标：资产负债率、所有者权益比率、产权比率、权益乘数。而在四个指标中资产负债率是分析长期偿债能力的核心指标。 2012年：资产负债率= 1339550/ 3191679=41.97% 2013年：资产负债率=1436176/3463668=41.46% 由计算可知：2012年与2013年的资产负债率几乎是一样的，并且指标值与我国理想化的资产负债率200%一致，企业的长期偿债能力较强，企业的经营状况比较好并且贷款的安全性指数提高，资本结构比较合理。 盈利能力分析： 2012年：营业净利率= 183123/ 4188794=4% 净资产收益率= 183123/ 3181459=5.8% 2013年：营业净利润=171129/4188794=4.1% 净资产收益率= 171129/ 3327673.5=5.1% 由计算结果可以得出：两年的营业净利润相对稳定，由于在2013年公司产品需求的下降，但在国内相应的扩大了销售市场，两个条件结合，使2013年的盈利情况与2012年旗鼓相当，净资产收益率较高，说明企业投资带来的收益较高，盈利能力处于中等水平。 营运能力分析：营运能力是指企业运用各项资产以赚取利润的能力，反映营运能力的比率主要有存货周转率、固定资产周转率等。 表3 营运能力指标 序号 指标 2012年 2013年 1 存货周转率 65 80 2 固定资产周转率 53 60 2013年的存货周转率和固定资产周转率都变高，在2013年由于产品的需求量减小，产品流动较慢，这导致2013年存货占用大部分流动资金、固定资产创造的价值减小，企业的营运能力较2012年比有所下降。 （4）发展能力分析。发展能力分析是指企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。 销售收入增长率=（4188794- 4554462）/4554462=-8.03% 利润增长率=（171129-183123）/183123=-6.55% 从计算结果可以看出：企业在2013年的销售收入及利润都处于下降的趋势，由于2013年市场对好孩子公司产品的需求减少，销售数量下降。在售价不变的情况下，利润下降了6.55%。但是随着国家开放二胎政策，在2015年随着婴儿潮的到来，童车行业一定是比较有发展潜力。 好孩子公司在2013年的总体财务状况虽然处于中等水平，却比2012年下降了很多，由于2013年的市场，货币政策等条件影响所致，未来得发展前景是比较可观的。 三、结论 本文通过因素分析法、比率分析法、比较分析法对好孩子童车公司进行了综合的分析，并结合童车行业的市场环境将三种方法有效的结合起来可以使财务分析更准确、更充分。在进行财务分析时，不能单一的运用一种方法而要综合全面的将各种方法融入到一起，并且要对指标进行深入的分析。 参考文献： 1蔡锋.“好孩子”奔香港上市宋郑还欲跻身福布斯前列J.国际金融报，2002，（8）. 2文诏.好孩子塑国际品牌抓国内市场J.中国纺织，2011，（9）.