战略财务管理培训ppt课件.ppt

闳博：战略财务管理培训,1.财务管理为什么与战略密切相关（1）对“企业战略”的一种理解有各种各样的对“企业战略”的定义，从对财务管理的指导和影响的角度，可以把战略理解为：如何在不确定性的环境中为企业争取更多的资源并使所掌握的资源发挥最大的效用。,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（2）战略的三个基本层面生存与安全发展与平衡创新与文化上述的三个层面都和财务管理有密切的关系,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（3）环境对战略的影响（A）有效市场环境 对于市场是否有效，在理财学中有明确的定义。有效市场（或称有效率市场）和经济学中对完善（perfect）和完全（complete）市场的假定有密切关系。,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（3）环境对战略的影响（续）（A）有效市场环境（续）完善市场：商品及有关权力的交易为零成本交易；任何市场参与者（企业或个人）均无赚取超常回报的特别优势或机会；个别市场参与者的行为不能影响市场价格。完全市场：任何商品或有关权力的市场都存在而且是公开竞价的。这样的完善且完全市场是有效市场（是弱型有效和半强型有效的，强型有效已被证明不可能存在）。,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（3）环境对战略的影响（续）（A）有效市场环境（续）弱型有效市场：过去的价格信息已完全包含在当前的价格之中。因此，任何人不可能凭借过去的价格信息（技术分析）来赚取超常回报。半强型有效市场：一切公开可得信息（包括过去的一切价格信息）均已包含在当前的价格之中，因此任何人不可能凭借市场公开可得信息（技术分析+基本面分析）来赚取超常回报。（B）市场缺陷 凡市场环境存在不完善，不完全的情况，会出现市场失灵（market failure）。凡有可能出现市场失灵之处，政府的市场监管都是必不可少的。,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（4）市场缺陷和企业战略 如果市场完善且完全，则企业处理不确定性的方法会是趋同的，因此企业战略也会是单一的。正是由于市场的非完善性和非完全性，企业战略才呈现了多样性，丰富多彩的企业战略选择造就了成功的企业家，也用失败者铺垫了成功者之路（谋事在人，成事在天）。,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（5）财务管理和企业战略的相关性财务状况是企业运营基本状况的指示。财务管理是企业管理的基础。财务底线是企业生命（即生存与安全）的底线。企业可调配的资源总和可归结为企业的财务资源。资金是最核心的财务资源，是企业的血液，企业所使用的各种资源主要是靠资金的运行来调配的，凡占用资金的资源都占用企业的有限资源。企业财务资源的另一组成部分是企业信用。信用越好的企业越有可能在更长的时间内以更低成本占用更多的他人资源。,一、财务管理的战略性问题,1.财务管理为什么与战略密切相关（续）（5）财务管理和企业战略的相关性（续）只有好的财务管理才能有效地保证好的战略得以实施。好的战略可能因坏的财务管理而失败。任何好的战略必须落实到可实施的财务方案和其他方案（如市场营销，组织设置，人力资源管理等）上。战略在实施过程中要不断地审视企业的财务状况并通过财务指标来调整和控制。没有战略，财务管理只能发挥资产保管的作用。没有财务管理，战略就无法实施。,一、财务管理的战略性问题,2.一般财务管理和战略财务管理的区别（1）在完善、完全市场（有效市场）假定条件下发展起来的各种财务理念：现金流量贴现（现值）理论净现值（NPV）理论马尔科维茨的风险分析和证券组合分析理论资本成本理论（例如CAPM）资本结构理论（例如MM）红利政策理论税收效应（税盾）期权定价理论（如Black-Scholes模型）,一、财务管理的战略性问题,2.一般财务管理和战略财务管理的区别（2）非完善、非完全市场（市场效率有缺陷）情况下的财务管理理念现金流量和企业利润（净收益，净盈利）的关系市场份额与利润的权衡净现值和战略利益的权衡战略利益的期权性质战略灵活性（选择性）的期权性质战略阶段性的期权性质并购的可能增值部分从何而来红利政策的个性背景最佳资本结构的存在性负债裕度的价值财务管理和公司治理结构的互动关系财务管理和激励体系的关系问题,一、财务管理的战略性问题,3财务计划和预算管理（1）财务计划是在企业战略的框架之下，以预测为基础所编制的企业运营的财务方案。（2）预算是把企业的财务计划转换为企业各部门各业务单位统一行动的财务控制方案。（3）财务计划和预算的编制过程是企业从上至下和从下至上的沟通、交流、协调并达成共识的过程。达成共识的过程要比计划和预算本身更重要。,一、财务管理的战略性问题,1战略分析的起点（迈克尔波特的观点）（1）产业和竞争分析五力分析模型,二、企业战略管理的有关问题,产业竞争对手现有公司间的争夺,供方,买方,替代品,潜在进入者,新进入者的威胁,买方侃价实力,供方侃价实力,替代产品或服务的威胁,图 驱动产业竞争的力量,1战略分析的起点（迈克尔波特的观点）（2）企业的战略定位建立竞争优势的战略选择,二、企业战略管理的有关问题,2.重要的管理理念（1）灵活性和适应性未来的时代是更加变幻莫测的充满不确定性的时代，要求公司的战略,领导能力,组织架构具备更强的灵活性和适应性，以应对层出不穷的新技术，瞬息万变的市场和动荡不定的经济环境。因此，未来的战略更重流程而非一次性的定位。流程的灵活性和适应性可借用拼组（patching）的概念，即采用不断变化的业务组合来对市场做出反应。,二、企业战略管理的有关问题,2.重要的管理理念（续）（2）诚信为本只有增加企业管理层与股东、债权人客户、员工之间的透明度，才有可能重建市场信心。盈余管理（利润操纵）的两重性。以诚相见的企业文化。（3）专注于核心业务企业的核心业务是企业建立和保持竞争优势并有效地进行扩张的基础平台。竞争优势是企业生存并借以发展的产权性壁垒（所有权优势），凡越出该壁垒之外的业务都要加以谨慎的审视。,二、企业战略管理的有关问题,2.重要的管理理念（续）（4）跨组织协作通过协作（合资、外包等）方式更有效地整合资源，同时使内部资源得到更有效的使用。价值链的分解与组合。（5）正视商业距离慎重进行大跨度（业务领域、地域、文化）的商业行为。不同行业对商业距离的敏感度不同。（6）推动创新利用客户、员工和各种力量推动创新。,二、企业战略管理的有关问题,3过去八十年里最具影响力的十大管理思想 过去的八十年里，管理思想在不断地演进和发展，其中最有影响力的十大管理思想（参阅哈佛商业评论文版2003年1月）如下：（1）跃迁性技术（1995年）首创“时间性能图”，说明好的管理者，特别是以客户为导向的管理理念如何导致企业失败。（2）平衡计分卡（1992年）明确公司在财务、客户，内部流程，学习和创新四个方面的内在联系。是对单纯财务指标评价体系的拓展，重在企业的战略远景。,二、企业战略管理的有关问题,3过去八十年里最具影响力的十大管理思想（续）（3）业务流程再造（1990年）采用流程合理化和自动化方法来改善绩效。缺点是未将人与文化纳入视野。（4）核心竞争力（1990年）核心竞争力概念的提出进一步推进了迈克尔波特建立在产业分析基础上的竞争优势理论。核心竞争力强调竞争对手难以模仿的特征，将企业竞争优势的生成问题推进到其维持和可持续发展的问题。核心能力可归结为组织内的学习能力和资源整合能力。核心能力越使用，越分享就越得到增强。,二、企业战略管理的有关问题,3过去八十年里最具影响力的十大管理思想（续）（5）关注企业的长远发展（1980年）批评了当时风糜美国的若干管理教条：财务控制导致追求短期回报率，扼杀创新。投资组合概念导致不敢承担风险，忽视核心能力。市场驱动导致被当前的市场需求锁定。（6）产业结构分析法：五力模型（1979年）是迈克尔波特-系列战略管理思想的奠基之作。后来波特又从竞争战略出发，建立了企业竞争优势，国家竞争优势等理论。在九十年代，又进一步澄清了经营有效性和战略在概念上的区别。,二、企业战略管理的有关问题,3过去八十年里最具影响力的十大管理思想（续）（7）管理者领导者（1977年）批评了包括“科学管理”一类的信条，使对领导职能的研究从单纯的权力应用扩展到激励、沟通和解决冲突等人文领域，实现了管理思想从重“物”到重“人”的转变。（8）谨防营销短视（1960年）首先提出“以客户为中心”的观点。,二、企业战略管理的有关问题,3过去八十年里最具影响力的十大管理思想（续）（9）沟通以人为本（1952年）指出有效沟通是以理解为基础的倾听。进一步诠释了“社会人”（可参阅有关“霍桑实验”的有关资料）的需求。说明有效沟通不仅是智力互动，而且是感情互动，是不同价值观的人的关系的协调。（10）管理层的权力和股东财产（1927年）是对职业经理人控制权的首次系统性分析。,二、企业战略管理的有关问题,专题一：使用经济增加值（EVA）方法分析企业专题二：企业并购,三、战略财务管理专题,1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。16、成功的秘诀在于永不改变既定的目标。若不给自己设限，则人生中就没有限制你发挥的藩篱。幸福不会遗漏任何人，迟早有一天它会找到你。17、一个人只要强烈地坚持不懈地追求，他就能达到目的。你在希望中享受到的乐趣，比将来实际享受的乐趣要大得多。18、无论是对事还是对人，我们只需要做好自己的本分，不与过多人建立亲密的关系，也不要因为关系亲密便掏心掏肺，切莫交浅言深，应适可而止。19、大家常说一句话，认真你就输了，可是不认真的话，这辈子你就废了，自己的人生都不认真面对的话，那谁要认真对待你。20、没有收拾残局的能力，就别放纵善变的情绪。1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、想要体面生活，又觉得打拼辛苦；想要健康身体，又无法坚持运动。人最失败的，莫过于对自己不负责任，连答应自己的事都办不到，又何必抱怨这个世界都和你作对？人生的道理很简单，你想要什么，就去付出足够的努力。2、时间是最公平的，活一天就拥有24小时，差别只是珍惜。你若不相信努力和时光，时光一定第一个辜负你。有梦想就立刻行动，因为现在过的每一天，都是余生中最年轻的一天。3、无论正在经历什么，都请不要轻言放弃，因为从来没有一种坚持会被辜负。谁的人生不是荆棘前行，生活从来不会一蹴而就，也不会永远安稳，只要努力，就能做独一无二平凡可贵的自己。4、努力本就是年轻人应有的状态，是件充实且美好的事，可一旦有了表演的成分，就会显得廉价，努力，不该是为了朋友圈多获得几个赞，不该是每次长篇赘述后的自我感动，它是一件平凡而自然而然的事，最佳的努力不过是：但行好事，莫问前程。愿努力，成就更好的你！5、付出努力却没能实现的梦想，爱了很久却没能在一起的人，活得用力却平淡寂寞的青春，遗憾是每一次小的挫折，它磨去最初柔软的心智、让我们懂得累积时间的力量；那些孤独沉寂的时光，让我们学会守候内心的平和与坚定。那些脆弱的不完美，都会在努力和坚持下，改变模样。6、人生中总会有一段艰难的路，需要自己独自走完，没人帮助，没人陪伴，不必畏惧，昂头走过去就是了，经历所有的挫折与磨难，你会发现，自己远比想象中要强大得多。多走弯路，才会找到捷径，经历也是人生，修炼一颗强大的内心，做更好的自己！7、“一定要成功”这种内在的推动力是我们生命中最神奇最有趣的东西。一个人要做成大事，绝不能缺少这种力量，因为这种力量能够驱动人不停地提高自己的能力。一个人只有先在心里肯定自己，相信自己，才能成就自己！8、人生的旅途中，最清晰的脚印，往往印在最泥泞的路上，所以，别畏惧暂时的困顿，即使无人鼓掌，也要全情投入，优雅坚持。真正改变命运的，并不是等来的机遇，而是我们的态度。9、这世上没有所谓的天才，也没有不劳而获的回报，你所看到的每个光鲜人物，其背后都付出了令人震惊的努力。请相信，你的潜力还远远没有爆发出来，不要给自己的人生设限，你自以为的极限，只是别人的起点。写给渴望突破瓶颈、实现快速跨越的你。10、生活中，有人给予帮助，那是幸运，没人给予帮助，那是命运。我们要学会在幸运青睐自己的时候学会感恩，在命运磨练自己的时候学会坚韧。这既是对自己的尊重，也是对自己的负责。11、失败不可怕，可怕的是从来没有努力过，还怡然自得地安慰自己，连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕，没什么比自己背叛自己更可怕。12、跌倒了，一定要爬起来。不爬起来，别人会看不起你，你自己也会失去机会。在人前微笑，在人后落泪，可这是每个人都要学会的成长。13、要相信，这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以，管别人怎么看，坚持自己的坚持，直到坚持不下去为止。14、也许你想要的未来在别人眼里不值一提，也许你已经很努力了可还是有人不满意，也许你的理想离你的距离从来没有拉近过.但请你继续向前走，因为别人看不到你的努力，你却始终看得见自己。15、所有的辉煌和伟大，一定伴随着挫折和跌倒；所有的风光背后，一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。16、成功的反义词不是失败，而是从未行动。有一天你总会明白，遗憾比失败更让你难以面对。17、没有一件事情可以一下子把你打垮，也不会有一件事情可以让你一步登天，慢慢走，慢慢看，生命是一个慢慢累积的过程。18、努力也许不等于成功，可是那段追逐梦想的努力，会让你找到一个更好的自己，一个沉默努力充实安静的自己。19、你相信梦想，梦想才会相信你。有一种落差是，你配不上自己的野心，也辜负了所受的苦难。20、生活不会按你想要的方式进行，它会给你一段时间，让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处，多看一本书，去做可以做的事，放下过去的人，等你度过低潮，那些独处的时光必定能照亮你的路，也是这些不堪陪你成熟。所以，现在没那么糟，看似生活对你的亏欠，其实都是祝愿。,