开放经济条件下的宏观经济政策内外均衡冲突与协调精讲课件.ppt
1,开放经济条件下的宏观经济政策 内外均衡冲突与协调,2,教学目的,通过本章学习，学生应能从理论角度对国际收支失衡问题进行分析，提高学生分析问题解决问题的能力。,3,内外均衡,1 开放经济模型2 内外均衡冲突与协调3 蒙代尔弗莱明模型,4,2 内外均衡冲突与协调,2.1 内外均衡的基本含义 2.2 米德冲突2.3 斯旺图示2.4 蒙代尔的政策搭配说,5,2 内外均衡冲突与协调,2.1内外均衡的基本含义1、内部均衡：国内商品和劳务的需求足以保证非通货膨胀下的充分就业，也即非贸易品市场处于供求相等状态。2、外部均衡：指经常账户收支平衡，也即贸易商品的供求处于均衡状态。,6,7,2 内外均衡冲突与协调,2.2米德冲突1、米德冲突在某些情况下，单独使用支出调整政策追求内外均衡，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间的矛盾。2、支出调整政策与支出转换政策支出变更政策：改变支出（总需求）水平的政策，如货币财政政策。支出转换政策：不改变支出水平而是通过改变支出方向（结构）的政策，如汇率政策、直接管制等。,8,2 内外均衡冲突与协调,3、解决米德冲突的思路丁伯根法则：实现n种目标需要有相互独立的n种有效的政策工具。“两种目标，两种工具”。,9,10,2 内外均衡冲突与协调,2.3斯旺图示1、假设不考虑资本流动；经济达到充分就业之前价格水平不变。2、米德思想的图形解释,11,R,0,D,12,2 内外均衡冲突与协调,3、应注意的问题曲线的含义与特征。两条曲线分割成的四个区域的内涵。政策的方向性。,13,2 内外均衡冲突与协调,2.4蒙代尔的政策搭配说1、基本思想货币政策促进外部均衡，财政政策促进内部均衡。两种政策对国民收入和经常账户收支有同样的影响，但在利率和资本账户上的作用不同。,14,15,2 内外均衡冲突与协调,2、假设条件当一国出口既定时，国内支出增加会使进口随之增加，经常账户收支恶化；反之，则改善。资本流动的利率弹性较高。短期内充分就业产量一定，国内支出仅受财政政策和货币政策的影响。,16,2 内外均衡冲突与协调,3、图示说明应注意的问题：曲线的含义与特征。两条曲线位置的差异原因。两条曲线分割成的四个区域的内涵。政策配合的方向性。,17,r,0,G,18,3 蒙代尔弗莱明模型,3.1 MF模型的基本思想3.2 固定汇率制下的IS-LM-BP模型3.3 浮动汇率制下的IS-LM-BP模型,19,3 蒙代尔弗莱明模型,3.1MF模型的基本思想将产品市场、货币市场和国际收支结合起来，运用一般均衡分析的方法来考察财政政策和货币政策在不同汇率制度下的效应。,20,21,22,3.2固定汇率制下的IS-LM-BP模型1、资本完全流动条件下的分析2、资本不完全流动条件下的分析3、资本完全不流动条件下的分析,23,r,0,E,r*,Y,固定汇率制下资本完全流动条件下的货币政策效应,24,总结,25,r,0,LM,BP,r*,Y,固定汇率制下资本完全流动条件下的财政政策效应,IS,26,总结,27,r,0,E,IS,LM,LM,A,r*,Y,固定汇率制下资本不完全流动条件下的货币政策效应,r1,Y*,Y1,28,总结,29,r,0,LM,BP,A,r*,Y,固定汇率制下资本不完全流动条件下的财政政策效应,IS,E,E,Y*,Y1,Y2,r1,r2,30,r,0,BP、LM,Y,固定汇率制下资本不完全流动条件下的财政政策效应,IS,E,31,r,0,LM,E,r*,Y,固定汇率制下资本不完全流动条件下的财政政策效应,IS,E,A,Y*,Y1,Y2,r1,r2,32,总结,33,r,0,E,IS,LM,Y,固定汇率制下资本完全不流动条件下的货币政策效应,Y*,34,总结,35,r,0,E,IS,LM,Y,固定汇率制下资本完全不流动条件下的财政政策效应,Y*,36,总结,37,3.3浮动汇率制下的IS-LM-BP模型1、资本完全流动条件下的分析2、资本不完全流动条件下的分析3、资本完全不流动条件下的分析,38,r,0,IS,LM,BP,r*,Y,浮动汇率制下资本完全流动条件下的货币政策效应,E,39,r*,浮动汇率制下资本完全流动条件下的财政政策效应,40,总结,41,浮动汇率制下资本不完全流动条件下的货币政策效应,42,浮动汇率制下资本不完全流动条件下的财政政策效应,43,r,0,BP、LM,Y,浮动汇率制下资本不完全流动条件下的财政政策效应,IS,E,44,浮动汇率制下资本不完全流动条件下的财政政策效应,45,总结,46,E,浮动汇率制下资本完全不流动条件下的货币政策效应,47,浮动汇率制下资本完全不流动条件下的财政政策效应,48,总结,49,数学附录：M-F模型,基本假设：1.本国是小国，国外变量被视为是给定的。国内未充分就业，总供给是完全弹性的2.在分析期间，价格是一定的，静态汇率预期3.资本市场持续均衡（源于资本的完全流动）,50,基本关系式,商品市场:货币市场:国际资本市场均衡(注：上面的公式中，a指的是国内吸收。除利率外的所有变量均取过对数),51,基本模型,结论式:,52,模型分析,（一）固定汇率制度（de=0）1.国内信贷扩张 dm=0,即国内信贷的初始扩张将导致货币供给增加，而利率必须保持于国际水平。国内居民则不愿在i*下持有多余的货币，于是他们将多余的货币兑换成为外国资产，从而发生临时性的国际收支赤字，当局为维持固定汇率，显然在长期中对货币没有控制能力，故在固定汇率制度下，货币政策是无效的。,53,模型分析,（一）固定汇率制度（de=0）2.本币贬值本币贬值将使本国商品更有竞争力，出口增加使IS向右移动，总支出增加导致利率上升，开放经济中这引起资本的流入，为维持固定汇率当局通过积累外汇储备的方式容纳资本流入，从而LM曲线也向外移动。,54,模型分析,（一）固定汇率制度（de=0）3.财政政策冲击政府支出增加的影响是:与贬值的影响类似。,55,模型分析,（一）固定汇率制度（de=0）4.外国利率的冲击外国利率的提高使国内资本流出，为维持固定汇率，当局卖出外汇储备，导致国内货币供给收缩。,56,模型分析,（一）固定汇率制度（de=0）5.政策的国际传递若外国利率上升是因为国外货币紧缩引起的，国外的产出也会发生下降，由此货币冲击在国际之间就是正向传递的。而如果外国利率上升是因为外国政府支出的扩张引起的，则外国产出会上升，总支出的冲击就被称为是反向传递的货币贬值是反向传递的，在本国会产生扩张性影响，而在国外却发生紧缩。被称为以邻为壑（beggar-thy-neighbor）,57,模型分析,（二）浮动汇率制度1.国内信贷扩张国内信贷扩张导致资本立即流出，从而引发本币贬值，而支出转换效应引起国内产出的扩张。此时货币政策是完全有效的。,58,模型分析,（二）浮动汇率制度2.财政政策在弹性汇率制度与资本完全流动条件下成为一个稳定定性工具。由于。支出转换效应使IS曲线发生相应内移，收缩性的影响抵消了支付支出的扩张性效应，从而使产出未发生变化 注意:,59,模型分析,（二）浮动汇率制度即外国汇率提高将引起资本流出本国与本币贬值。而同时也将导致本国产出的扩张。,
