中小企业私募债业务简介课件.ppt

,中小企业私募债业务介绍,2015,固定收益部2015年5月,2,第一章 私募债发债企业要求第二章 私募债的发行和转让第三章 私募债的备案和发行流程,目 录,3,私募债发债企业要求,第一章,4,什么是中小企业私募债,中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。中小企业私募债的三大特点：（1）中小企业私募债券对发行人净资产和盈利能力等没有硬性要求，由承销商对发行人的偿债能力和资金用途进行把握；（2）中小企业私募债券以非公开方式发行，其投资者限于具备相应风险识别和承担能力的合格投资者。每期私募债券的投资者合计不得超过200人；（3）中小企业私募债券采取交易所备案发行制，交易所对备案材料进行完备性核对。,5,中小企业私募债的相关法规,中国证券业协会证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南中国证券登记结算公司中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则关于印发中小企业划型标准规定的通知（工信部联企业2011300号）,6,中小企业私募债发债企业要求,7,中小企业划型标准各行业划型标准,农、林、牧、渔业：营业收入20000万元以下的为中小微型企业。工业(采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业)：从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。建筑业：营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。批发业：从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。零售业：从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。交通运输业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。仓储业：从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。邮政业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。住宿业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。餐饮业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。信息传输业：从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。软件和信息技术服务业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。房地产开发经营：营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。物业管理：从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。租赁和商务服务业：从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。其他未列明行业：从业人员300人以下的为中小微型企业。注：上交所试点期间暂按营业收入标准。,8,私募债的发行和转让,第二章,9,中小企业私募债的发行,以非公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者发行私募债券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。每期私募债券的投资者合计不得超过200人。证券公司应当要求合格投资者在首次受让私募债券前，签署风险认知书。,10,合格投资者所需满足的条件,11,投资者适当性管理具体流程与要求,上交所,证券公司应当要求投资者提供相关证明材料，并对投资者的申请材料是否满足合格投资者要求进行审核。未能提供证明材料的不能确认为私募债券合格投资者。证券公司应当根据本所提供的题库编制试卷，组织个人投资者参加。投资者测试得分高于80分的，证券公司方可确认其通过基础知识测试。对符合私募债券合格投资者条件的，证券公司应当与其签署上海证券交易所中小企业私募债券合格投资者风险认知书并填写上海证券交易所中小企业私募债券合格投资者资格确认表。证券公司应当通过本所网站债券专区在线提交私募债券合格投资者账户名单本所对证券公司落实私募债券投资者适当性管理情况进行现场或非现场检查，证券公司应予配合并提供相关资料。,会员在接收投资者申请开通私募债券认购与转让权限时，应当通过现场询问、提交证明文件等方式，收集投资者相关信息，甄别其是否具备一定的风险识别和承担能力。若符合合格投资者条件，会员应当要求合格投资者在首次认购或者受让私募债券前，签署风险认知书，承诺具备合格投资者资格，知悉并自行承担私募债券风险。会员可以在合格投资者签署风险认知书的下一工作日，为其开通私募债券认购与转让权限。合格投资者于开通权限之日起可参与私募债券的认购和转让。直接持有或租用本所交易单元的合格投资者，可以不签署风险认知书，直接参与私募债券的认购和转让。会员在合格投资者开通权限的当日，向本所上报已开通权限的所有合格投资者情况。,深交所,12,中小企业私募债的产品设计,13,私募债信息披露及投资者保护措施要求,14,私募债流通转让相关规则,15,私募债流通转让相关规则,16,其他中介机构,具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所：最近两个完整会计年度的审计报告；律师事务所：出具的关于本期私募债券发行的法律意见书；信用评级机构：出具信用评级报告和跟踪评级报告（非强制）。,17,私募债的备案和发行流程,第三章,18,发行流程,选定中介机构 召开董事会（或其他内设的有权机构会议），形成发行私募债券决议。券商及其他机构进行尽职调查 安排担保事宜,券商制作募集说明书等备案材料会计师事务所出具审计报告 评级公司出具评级报告 律师出具法律意见书 办理担保手续 各中介机构内核、封卷,向合格投资者推介私募债券；券商和发行人协商确定债券发行利率销售；债券销售；募集款项划付；验资,将募集说明书和整套发行申请材料备案；根据交易所的反馈意见补充材料；获得交易所接受备案通知书,19,相关中介机构职责,20,项目筛选标准以及项目寻找渠道,在中小企业私募债业务试点初期，我们对发债主体方面的考虑：1、国有企业优先；2、发债企业要获得银行的授信；3、发债企业要能提供有效的担保措施；4、担保之后的债项评级能达到AA-。私募债业务开拓可以借助以下渠道：1、营业部；2、银行；3、开发区；4、地方上市办。,21,你我携手，共同兴业!,xxx股份有限公司,联系我们,