债券质押式三方回购交易协议（上海证券交易所2018版）.docx

上海证券交易所债券质押式三方回购主协议第一条为明确债券质押式三方回购（以下简称三方回购）正回购方、逆回购方（以下统称回购双方）及相关方的权利与义务，维护投资者的合法权益，根据中华人民共和国民法典证券法等法律法规以及上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司债券质押式三方回购交易及结算暂行办法（以下简称暂行办法）、上海证券交易所（以下简称上交所）及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）相关业务规则等规定，参加上交所三方回购的回购双方在平等、自愿的基础上签署本主协议。第二条本主协议适用于在上交所市场开展的三方回购。三方回购、正回购方（即相关债券质押关系中的出质人）和逆回购方（即相关债券质押关系中的质权人）以及三方回购业务要素等适用暂行办法的定义。第三条回购双方认可并自愿遵守暂行办法、上交所和中国结算与三方回购业务相关的其他规定以及对其的修改和补充，同意接受上交所和中国结算的自律管理。第四条回购双方关于三方回购的协议由本主协议、适用的补充协议（若有）、成交记录（含回购成交协议、交易补充约定）构成，三者共同构成回购双方就每一笔三方回购的完整协议（以下统称三方回购协议）。其中，补充协议和交易补充约定的内容由回购双方自行履行。第五条回购双方可以就三方回购相关事宜自行签署补充协议。第六条回购双方协商一致，就特定一笔三方回购业务在上交所交易系统申报时，可以在申报中填报交易补充约定。第七条回购成交协议的内容包括：（一）回购方向：回购双方按暂行办法规定申报并经上交所交易系统确认的回购融入、融出资金方向。（二）回购金额：回购双方按暂行办法规定申报并经上交所交易系统确认的回购融入、融出资金数额。（）回购利率：回购双方按暂行办法规定申报并经上交所交易系统确认的回购融入、融出资金利率。（四）回购期限：回购双方按暂行办法规定申报并经上交所交易系统确认的回购融入、融出资金期限。（五）还款方式：回购双方按暂行办法规定申报并由中国结算办理清算、交收。（六）补充协议和交易补充约定中约定的回购其他事项。第八条回购协议中有关质押的内容构成三方回购业务下的债券质押协议，内容包括：（一）被担保债权的种类和金额：回购融出资金及回购成交协议中确定的金额。（二）正回购方履行债务的期限：回购成交协议确定的回购期限。（三）质押债券的名称、数量：由回购双方授权中国结算按暂行办法的规定和回购双方的约定选取的质押债券（即质物，以下简称质押券）的名称、数量。（四）本协议、补充协议和交易补充约定中约定的债券质押的其他事项。第九条回购双方承诺补充协议和交易补充约定不违反法律、行政法规、部门规章、规范性文件、暂行办法、上交所及中国结算的相关规定，且不与本主协议及成交记录相冲突，但本主协议中允许回购双方另行约定的内容除外。第十条回购双方在签署本主协议时做出下列声明与保证：（一）本方依法设立并有效存续；（二）本方有权签署本主协议，并履行本方在本主协议下的义务。上述行为不违反任何适用于本方的法律、公司章程与协议；（三）以本方名义达成和签署本主协议的人员已获得充分和必要的授权；（四）以本方名义或代表本方从事交易的人员，均已获得充分和必要的授权；（五）本方未涉及任何已发生或正在发生，将实质性地负面影响本主协议的合法性、有效性或可执行性的，或将实质性地负面影响本方在本主协议下履行义务能力的诉讼、仲裁或类似事件。第十一条回购双方在签署本主协议时承诺符合暂行办法中关于投资者适当性的要求，已确认具备相应的风险管理和承受能力，并将自行承担风险。签署本主协议后，回购双方情况发生变化，导致不再符合投资者适当性要求的，承诺及时向上交所或所在证券公司更新相关材料，且不再参与新的三方回购业务，但将继续履行未到期三方回购合约的相关义务。第十二条证券公司经纪客户签署本协议的，同意由所在证券公司对其进行投资者适当性管理，并通过证券公司办理三方回购相关交易和结算业务。参与三方回购前，证券公司经纪客户承诺已签署风险揭示书，充分知悉并自愿承担风险揭示书中所列风险；承诺向证券公司提交的相关材料真实、准确和完整。第十三条回购双方承诺在参与三方回购交易前已完成投资者适当性备案，并承诺投资者适当性备案材料真实、准确、完整。第十四条三方回购中，正回购方的权利主要包括：（一）获得债券出质融入的资金；（二）到期购回、提前终止完成交收后，解除质押券的质押；（三）和逆回购方协商一致后对达成的三方回购交易进行提前终止、到期续做及变更质押券等；（四）在逆回购方违约后，按照规定和约定收取违约金等；（五）上交所、中国结算规定或者回购双方约定的其他权利。第十五条三方回购中，正回购方的义务主要包括：（一）按照规定和约定，及时发送内容完整的交易指令；（二）回购交易前，确保三方回购专用证券账户中有数量充足且符合规定或约定的拟用于质押的债券；（）在回购交易时，按约定或规则规定完成债券质押；（四）在到期购回、到期续做、提前终止时，按规定和约定完成资金交收；（五）回购交易存续期内质押券价值明显减少，足以危害逆回购方权利时，按照约定和逆回购方的要求补足担保品；（六）在违约时，按照规定和约定继续履约、支付违约金、配合逆回购方对违约交易项下的质押券进行处置等；（七）上交所、中国结算规定或者回购双方约定的其他义务。第十六条三方回购中，逆回购方的权利主要包括：（一）享有按约定或规则规定选取的质押券的质权；（二）和正回购方协商一致或按照约定对达成的三方回购交易进行提前终止、到期续做及补充、变更质押券等；（三）在到期购回、提前终止时，按规定和约定取得融出资金本金及利息；（四）回购交易存续期内质押券价值明显减少，足以危害其权利时，要求正回购方补充、变更相应质押券等；（五）在正回购方违约后，按照规定和约定要求正回购方继续履约、收取违约金，对正回购方违约交易项下的质押券进行处置等；（六）上交所、中国结算规定或者回购双方约定的其他权利。第十七条三方回购中，逆回购方的义务主要包括：（一）按照规定和约定，及时发送内容完整的交易指令；（二）足额支付回购融出的资金；（三）在其违约时按照规定和约定向正回购方支付违约金等；（四）上交所、中国结算规定或者回购双方约定的其他义务。第十八条回购双方通过上交所交易系统进行申报、交易系统确认后生成的成交记录，是回购双方协商一致达成的协议，回购双方同意履行协议约定的义务。第十九条回购双方认可上交所、中国结算关于三方回购的担保品管理的相关规定和安排，包括但不限于质押券篮子标准及具体构成、担保品估值、折扣率标准、担保品的选取等，认可中国结算根据相关业务规则进行的担保品管理操作结果，承诺履行相关交收义务。第二十条回购双方授权中国结算按照暂行办法的规定及以下原则选取质押券并办理质押登记：（一）对回购双方自行指定质押券的，中国结算将优先选取双方指定的质押券。任一指定质押券数量不足的,交收失败。（二）回购双方未指定具体质押券或者已指定具体质押券的担保品价值不足额的，则按质押券篮子编号从大到小的顺序从质押券篮子中选取质押券。同一质押券篮子中以一手为最小单位按可用数量由多到少的原则依次选取债券到期日晚于回购到期日的质押券，质押券数量相同时按质押券证券代码由小到大原则依次选取，直至所选质押券担保品价值足额。第二十一条出质债券在质权存续期间，回购双方同意就质押券孳息及附属权利作出以下约定：（一）正回购方收取质押券利息、分期偿还或分期摊还的本金和利息（不含最后一期）。若正回购方发生本主协议第二十四条第（一）项第2小项、第3小项、第4小项约定的违约事件，逆回购方可单方面申请将正回购方尚未收取的上述资金一并质押（质押券已被司法冻结的除外）。（二）质押券提前赎回或到期兑付的，正回购方应收的质押券赎回款或兑付资金（含最后一期利息）一并质押，其担保价值由回购双方自行计算。（三）质押券含回售、转股、换股等条款的，并且正回购方需要行使回售、转股、换股等权利的，正回购方须与逆回购方协商一致，将质押券解除质押并转出至普通证券账户再行使回售、转股、换股等权利；（四）正回购方可以作为债券持有人享有出席债券持有人大会、提案、表决、追索等权利。第二十二条出质债券在质权存续期间，发生违约、债券本息兑付面临重要风险或其他事件致使质押券价值明显减少，足以危害逆回购方权利的，逆回购方有权要求正回购方补充、变更相应的质押券或提供其他相应担保。回购双方可以在补充协议或交易补充约定中约定补充、变更质押券的触发情形及时限。正回购方不予补充、变更质押券或提供其他担保的，逆回购方可以提前终止三方回购协议，并按照本主协议第二十八条的约定进行处置。第二十三条三方回购存续期间发生以下情形的，视为异常情况：（一）质押券、三方回购专用证券账户、回购双方证券账户或资金账户被有权机关冻结或强制执行；（二）回购任何一方被上交所取消三方回购投资者适当性备案；（三）质押券被上交所终止上市或者终止转让；（四）经纪客户所在的证券公司进入风险处置、终止清算、破产程序；（五）回购存续期内，履行本主协议义务的回购任何一方发生虽不导致违约但可能影响其主体资格实质变化的事件或主体资格已经实质变化，或将本主协议下的义务拟转由他方履行等；（六）回购双方认定的其他异常情况。发生异常情况的，回购一方应当在异常情况可能发生、已经发生或获知异常情况可能发生、已经发生后及时通知对方，并及时协商解决。回购双方可以在协商一致后，采取继续履约、提前终止、变更质押券或双方协商的其他方式进行处理。回购双方对异常情况处理另有约定的，从其约定。第二十四条下列事件构成回购一方在本主协议下的违约事件：（一）在一笔回购交易项下，回购一方或其委托的主体未履行支付或交付义务，或未按照相关约定的要求发出或接受有关交易结算指令。涉及到的支付或交付义务及相关交易结算指令包括但不限于以下情形：1 .对于回购交易，逆回购方结算参与人未提交结算指令或资金不足的，逆回购方违约；正回购方三方回购专用证券账户中符合条件的拟用于质押的债券不足的，正回购方违约。2 .对于到期购回交易，正回购方未提交到期购回申报、正回购方结算参与人未提交结算指令或资金不足的，正回购方违约。3 .对于到期续做交易，正回购方结算参与人未提交结算指令、三方回购专用证券账户中符合条件的质押券不足或资金不足的，正回购方违约。4 .对于提前终止交易，正回购方结算参与人未提交结算指令或资金不足的，正回购方违约。（二）回购一方对本主协议的有效性予以否认，或对本主协议下的全部或部分义务明示将拒绝履行。（三）回购一方在本主协议下做出的某项声明与保证被证实存在实质性的不实陈述、误导或重大遗漏。（四）在回购一方发生分立后仍然存续，或与另一实体联合、合并或重组，或把其实质性资产转移到另一实体的情况下，该最终存续、承继或受让的实体未能履行或明示将不履行前述回购一方在本主协议下的义务。（五）回购一方发生下列任一情形的，构成该回购方对对方的违约事件：1 .解散且解散前未履行本主协议下的义务或未与对方协商一致对履行本协议下的义务作出合理安排（出于联合、合并或重组目的而发生的解散且承继方承诺履行本主协议下的义务除外）；2 .不能清偿非本主协议下到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或明显缺乏清偿能力；3 .书面承认无力偿还到期各项债务；4 .为非本主协议下的债权人利益就其全部或实质性资产达成转让协议或清偿安排，或就其非本主协议下的全部或大部分债务的清偿事宜与债权人做出安排或达成和解协议；5 .自身或其监管部门启动针对其的接管、破产、清算等行政或司法程序；或其债权人启动针对其的接管、破产、清算等行政或司法程序，导致其被依法宣告破产、停业、清算或被接管，或上述程序在启动后30天内未被驳回、撤销、中止或禁止的；6 .通过其停业、清算或申请破产的决议且在此之前未履行本主协议下的义务或未与对方协商一致对履行本协议下的义务作出合理安排；7 .就自身或自身的全部或大部分资产寻求任命临时清算人、托管人、受托人、接管人或其他类似人员或被任命了任何前述人员；8 .非本主协议下债权人作为担保物权人采取行动取得了其全部或大部分资产，或使其全部或实质部分资产被查封、扣押、冻结、或强制执行，且上述情形在30天内未被相关有权机关撤销或中止；9 .参与回购的理财产品被提前终止、清盘或发生类似事件，且发生该类事件前未履行本主协议下的义务或未与对方协商一致对履行本协议下的义务作出合理安排；10.其他任何与本项第1小项至第9小项有类似效果，导致回购一方无法继续履约的事件。回购双方对违约事件另有约定的，从其约定。第二十五条回购双方中任何一方发生违约事件，应当及时通知对方，并可以采取下列方式处理：（一）守约方可以要求违约方继续履行三方回购协议、单方面终止三方回购协议、按照三方回购协议约定向违约方收取违约金；（二）正回购方违约的，逆回购方可以按照三方回购协议的约定处置质押券；（三）可以按照相关法律法规等规定提交上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁或向人民法院提起诉讼。回购双方对违约处置方式等协商一致并另有约定的，从其约定。第二十六条回购双方可以在补充协议、交易补充约定中对违约金的金额、计算方式等自行约定。双方已约定违约金相关事项的，按照约定执行；未约定违约金相关事项的，守约方可以按照以下条款向违约方收取违约金：（一）对于回购交易的结算，回购一方违约的，违约方自回购交易违约日起（含）3个交易日内，按照罚息利率以成交金额为基数向对方支付一天罚息。双方均存在违约行为的，可以互不承担违约责任。（二）对于到期购回交易，正回购方违约的，正回购方按照回购资金延迟支付天数，除按照回购利率以回购的成交金额为基数向逆回购方付息外，并按照罚息利率以回购的成交金额为基数向逆回购方支付罚息。（三）对于提前终止交易，正回购方违约的，正回购方按照回购资金延迟支付天数，除按照提前终止时的提前终止利率以回购的成交金额为基数向逆回购方付息外，并按照罚息利率以回购的成交金额为基数向逆回购方支付罚息。第二十七条罚息按回购双方在补充协议、交易补充约定中约定的罚息利率计算。若回购双方未在补充协议、交易补充约定中约定罚息利率，则罚息利率按日利率万分之二计算。第二十八条回购双方须在交易申报中约定出现下列情形时，是否由逆回购方直接对该回购项下的质押券进行处置。（一）发生本主协议第二十二条约定情形；（二）正回购方发生本主协议第二十四条第（一）项2.3.4约定的违约事件。回购双方在交易申报中约定对质押券直接进行处置的，逆回购方在发生上述情形时起一个月后，可直接以拍卖、变卖质押券所得的价款清偿债务。回购双方在发生上述情形时起一个月内协商一致并另行约定的，从其约定。回购双方在交易申报中未约定发生上述情形时由逆回购方直接处置质押券的，可以另行约定其他处置方式。第二十九条逆回购方拍卖、变卖质押券的，参照质押券在银行间债券市场交易价格、交易所债券市场交易收盘价、中证指数公司的估值价格和市场需求，确定拍卖底价和变卖价格,通过上海证券交易所债券担保品处置平台或其他方式拍卖、变卖。处置所得价款以拍卖、变卖的成交金额为准。第三十条逆回购方拍卖、变卖质押券后，被拍卖、变卖的质押券解除质押登记并办理过户，所有权转移至拍卖、变卖的受让人；多余的未被拍卖、变卖的质押券解除质押登记。拍卖、变卖质押券所得价款扣除拍卖、变卖费用后，用于清偿逆回购方应收取的融出资金违约金、利息、本金，清偿之后如有价款余额应退还正回购方。拍卖、变卖质押券所得价款扣除拍卖、变卖费用后不足以清偿债务的，不足部分逆回购方继续向正回购方进行追索。第三十一条逆回购方拍卖、变卖质押券过程中，正回购方提出参与质押券拍卖、变卖过程的，逆回购方应当允许。逆回购方拍卖、变卖质押券后，应当将拍卖、变卖质押券价格，拍卖、变卖价款清偿的债务构成及金额，质押券解除出质登记和过户安排，应退还正回购方的价款，质押券拍卖、变卖后不足以清偿债务的金额及继续追索要求等拍卖、变卖过程，书面通知正回购方。逆回购方拍卖、变卖质押券后，应将处置结果书面报告上交所，上交所对处置结果确认后发送中国结算，由中国结算办理相关质押券解除质押登记、处置过户等手续。第三十二条回购双方同意，在三方回购交易结算及质押券担保品管理及服务过程中，上交所、中国结算对质押券评级信息、估值信息的准确性和及时性以及可能导致的损失不承担法律责任。第三十三条发生国家节假日临时调整、不可抗力、意外事件、技术故障等交易、结算异常情况，导致证券市场临时停市或上交所交易系统、中国结算的结算系统无法正常运行的，回购双方同意上交所、中国结算根据相关事件的处置方案，对涉及本方的三方回购业务的交易、结算进行取消、延后等处理，由此所造成的损失，上交所和中国结算不承担法律责任。第三十四条回购双方同意，三方回购适用中华人民共和国法律及相关规定，本主协议根据中华人民共和国法律解释。第三十五条本主协议下的争议经协商无法解决的，回购双方同意将争议提交上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁或通过法院诉讼解决。回购双方对争议解决方式另有约定的，从其约定。第三十六条本主协议为开放式协议，签署后在各签署人之间生效。第三十七条本主协议提供书面及电子两种签署方式。签署电子协议需通过上交所颁布的数字证书安全及身份认证。回购双方均认可电子签署协议的法律效力，认可电子签署的协议作为三方回购各方的真实意思表示，具有与书面文件同等的法律效力。第三十八条关于本主协议的签署人，法人机构由法定代表人或授权代理人签署；证券投资基金、银行理财产品等非法人产晶由其管理人的法定代表人或授权代理人签署。同一个管理人管理的多只非法人产晶，应分别签署本主协议。第三十九条本主协议的扫描件提交上交所备案。证券公司经纪客户以书面方式签署的，一式两份，一份由签署人留存，一份由所在证券公司留存备查。本页为签署页（法人机构适用）签署地：上海签署人名称：单位公章（机构适用）：法定代表人或授权代理人签字（机构适用）：联系人：联系电话：联系地址：签署时间：年月日本页为签署页（非法人产品适用）签署地：上海非法人产品全称：托管人名称：管理人名称：管理人公章：管理人的法定代表人或授权代理人签字：管理人的联系人：联系电话：联系地址：签署时间：年月日债券质押式三方回购风险揭示书必备条款为使债券质押式三方回购交易（以下简称三方回购）的参与者充分了解三方回购风险，保护投资者合法权益，开展三方回购的证券公司应当制定债券质押式三方回购风险揭示书（以下简称风险揭示书），充分揭示三方回购存在的风险，并要求三方回购参与人在参与三方回购业务之前仔细阅读并签署。风险揭示书至少应当包括下列内容：一、【总则】三方回购具有市场风险、信用风险、利益冲突风险、操作风险、政策风险等风险。二、【投资者适当性】投资者应当根据自身财务状况、实际需求、风险识别和承受能力，慎重考虑是否适宜参与三方回购。三、【市场风险】在根据规则选取担保品的情形下，逆回购方接受按三方回购业务规则规定的质押券篮子标准及具体构成、折算率标准、担保品估值、担保品选取原则等确定的质押券并承担以此等质押券作为担保品可能存在的风险；回购存续期间，债券处于质押状态，正回购方无法卖出或另作他用，正回购方可能承担因债券价格波动而产生的风险。四、【信用风险】三方回购交易中面临交易对手的信用风险，以及由此可能造成的损失，包括但不限于因交易对手违反相关法律法规、上海证券交易所债券质押式三方回购主协议、补充协议和三方回购交易的规定或约定，未按时提交结算指令、相关账户的资金和质押券不足等情形，导致三方回购交易无法达成或交收失败以及回购存续期间质押券或质押券担保品价值明显减少而正回购方未及时补充等违约后果。五、【违规风险】债券质押或处置需要遵守国家相关法律法规的，回购双方应遵守相关法律法规的规定，事先办理相应手续。回购双方应自行承担因质押合同内容违法、违规及其他原因产生的纠纷和法律责任的风险。六、【利益冲突的风险】在债券三方回购中，证券公司既可以是回购对手方，又可根据回购方委托办理交易指令申报以及其他与三方回购有关的事项，可能存在利益冲突的风险。七、【质押券价值变动】质押券在质押期间，可能存在质押的债券违约、面临还本付息重大风险、价值波动、支付利息、分期偿还、分期摊还等情形导致质押券贬值或不足的风险。八、【异常情况】回购双方进行三方回购时可能存在质押券或资金账户被司法冻结或强制执行，回购任一方被取消投资者适当性备案，回购任一方或代理证券公司进入风险处置或破产程序，理财产品到期终止，质押券被终止上市或者转让以及上交所认定的其他异常情况及由此可能引发的风险。九、【操作风险】由于回购双方未按规定和约定进行交易申报和结算申报，交易要素填报错误、资金划付、通知与送达异常、证券公司或结算代理人未履行职责等原因导致的操作风险。十、【政策风险】由于国家法律、法规、政策、上交所和登记结算机构规则的变化、修改等原因，可能会对回购双方的交易、履约、存续期间相关权利的要求与义务的履行产生不利影响或经济损失。十一、【不可抗力风险】在三方回购的存续期间，如果因出现火灾、地震、瘟疫、社会动乱等不能预见、避免或克服的不可抗力情形，可能会给回购双方造成经济损失。十二、【技术风险】可能因为证券公司、上交所或者登记结算机构等的系统故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致经纪客户的利益受到影响。除上述各项风险提示外，各证券公司还可以根据具体情况在本公司制订的风险揭示书中对三方回购存在的风险做进一步列举。风险揭示书应以醒目的文字载明：本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明三方回购交易可能存在的所有风险。回购双方在参与三方回购前，应认真阅读相关业务规则及协议条款，对三方回购所特有的规则必须了解和掌握，自愿遵守，并确信已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与三方回购而遭受难以承受的损失。各证券公司应当要求三方回购参与人签署风险揭示书，确认已知晓并理解风险揭示书的全部内容，愿意承担三方回购的风险和损失。参与人为机构的，应由法定代表人或其授权代理人签署并加盖机构公章或合同专用章。参与人为资产管理、理财等产品的，由产品管理人的法定代表人或其授权代理人签署。