企业管理毕业论文现代企业的财务风险及防范.doc

河南工程学院毕业论文现代企业的财务风险及防范学生姓名 系（部） 会计学系 专 业 财务管理 指导教师 2009年 05 月 28 日摘 要现代企业财务风险意识不足和其他的财务问题给国家造成来资源和人力的浪费甚至是国家的包袱。企业财务风险存在的主要问题是筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险。每一种风险都会给企业造成很大的财务危机。所以财务风险的预防迫在眉睫。对于上述风险也总结出很多实际的方法去解决问题，以及及时的对财务危机进行预防和控制，最大限度的给企业减少损失，但最重要的是还必须要有风险意识。财务预警系统是一个多变化适应范围较广的一种方法，很适合我国的国情，能对企业财务问题进行预测和预防，在现在的企业中不失为一种很好的财务管理方法。关键词：财务风险 财务风险预防 财务预警系统AbstractModern enterprises lack of awareness of financial risk and other financial problems caused to the country to waste resources and manpower and even the burden of the country. Enterprise's financial risk is the main problems of financing risk, investment risk, cash flow risk, interest rate risk. Each type of risk to the enterprise will be a big financial crisis. Therefore, to prevent imminent financial risks. Summing up the above-mentioned risk of a lot of practical ways to solve the problem, as well as in time of financial crisis prevention and control, the maximum reduction of losses to the enterprise, but the most important thing is that also must have a sense of risk. Financial early warning system is a multi-change adaptation of a broader approach, it is suitable for China's national conditions, be able to forecast corporate finance issues and prevention, enterprises now can be regarded as a very good financial management practices.Key words:Financial Risk Financial Forecast Financial Early Warning Syste目 录前言·················································································································1一、财务风险的成因·························································································2（1）财务风险的分析·························································································2（2）我国企业的财务风险现状···········································································2（3）财务风险的成因···················································································2二、现代企业存在哪些财务风险······································································3（1）财务风险的表现··················································································4（2）财务风险的分类··················································································4三、财务风险的防范··················································································5（1）时刻关注国家政策的变化············································································5（2）避免盲目增加负债资本···············································································5（3）加快资金回收···············································································5（4）调整资本结构使其合理化·······································································5（5）提高资金运行速度，确保企业资金安全·····················································6（6）谨慎提供资产或信誉担保······································································6（7）应用杠杆价值··············································································6（8）财务预警系统的建立和功能··········································································6（9）财务风险中最重要的风险···································································8四、财务制度与财务风险防范的关系························································9（1）财务制度的产生···············································································9（2）现代企业中财务制度的地位···································································9（3）当前企业财务制度存在的问题································································9结束语··········································································································10参考文献······································································································ 11致谢···············································································································12前 言财务风险的预测和策略对企业的发展起了很大的作用，其分析的作用可以在关键的时候给企业的决策做出正确的判断。财务风险的策略最大限度的降低来企业的风险，一个有效的财务预警系统可以预知财务危机的征兆，并及时发现导致公司财务状况恶化的原因，在危机到来之前向企业经营者发出警告，使经营者能迅速地采取预防和控制措施，避免潜在的风险演变成损失，将危机消灭在萌芽状态，防范于未然，从根本上阻止危机的发生。一、财务风险的成因（一）财务风险的分析1.资产变现能力。 企业资产变现能力主要通过流动比率和速动比率来反映。其中，流动比率反映了企业有多少流动资产可在一年内转化为现金，以便用来偿还流动负债。该指标越大，说明企业资产变现能力越高，短期偿债能力越大。但由于流动资产包括了存货，存货的积压会使流动比率增大，而实际上存货的积压降低了资产的变现能力。为克服其缺点，可用速动比率来衡量企业偿还流动债务的能力。 2.负债状况。 企业的债务如何，直接反映了企业的财务风险程度。一般可用资产负债率和已获利息倍数来衡量。其中：资产负债率表明了企业的负债状况和债权的保障程度，该指标值越小，说明用资产保障债权的程度越高；已获利息倍数反映了企业当期获得的收益能在多大程度上满足当期利息费用的开支需要。该指标值越大，表明企业有较大的支付利息能力；反之，则说明其负债过度或盈利能力太低，企业可能面临着财务危机。 3.资产使用状况。 一般来说，企业的资产使用状况越好，财务状况就越好。资产使用状况可主要考核存货周转率。存货周转率一方面反映了企业存货的管理效率；另一方面也反映了企业存货的变现能力。该指标值越大，存货变现能力越强，企业产品的销售状况越好。 4.盈利能力。 企业的偿债能力最终取决于企业的盈利能力。反映企业盈利能力的常见指标是总资产报酬率。它反映了企业总资产的获利能力。该指标越高，企业偿债能力越大。（二）我国企业财务风险现状我国的一些企业，特别是国有企业，盈利水平普遍低下，亏损较为严重，有的甚至达到了资不抵债的危险边缘。造成这种状况的原因虽然很多，但忽视财务风险是大多数企业经营不良的重要原因之一。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，会对企业生产经营产生重大影响。因此，企业员工、特别是企业的经营管理者，只有树立财务风险意识，对财务风险成因及其防范进行研究，善于对环境变化带来的不确定性进行科学预测，有预见性地采取各种防范措施，使可能遭受的风险损失尽可能降到最低限度，才能保证企业的生存和发展。 我国企业产生财务风险的原因很多，不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险，其存在于财务管理工作的各个环节。（三）财务风险的成因1、制度环境的变化。如产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的时间或用不恰当的方式进行融资，持续的通货膨胀将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，将给企业债务融资带来许多隐患，如果决策不当，将会带来较大的财务风险。 2、资产的流动性差是引起财务危机的直接原因。资产的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。财务风险与资产的流动性息息相关。资金匮乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本随时获取所需资金，必然引发资产流动性风险，产生财务危机。 3、从决策的角度看。产生财务风险的主要原因有两个：一是在决策时缺乏足够的、真实的信息，在进行投资决策时决策者对决策事项未来变化的各种可能结果，事先是无法掌握的，或者不能获取充分有用的信息，或者获取信息的成本太高，使决策者带有一定的主观性；二是决策事项的未来结果受制度环境方面的制约，制度环境的不确定性是决策者无法控制的，这使得财务决策处于风险之中。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 4、企业资本结构不合理。资本结构是指企业长期资本（长期负债、优先股、普通股）构成及其比例关系。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。企业采用负债经营方式扩大资金来源，发挥财务杠杆作用，已成为普遍做法，但高负债并未带来高利润。如何改善资本结构、避免财务危机是每一个企业必须认真考虑的问题。 5、道德风险的广泛存在。在市场经济中的各种欺诈、违约、投机取巧等现象称为“道德风险”。道德风险对企业财务有重大影响，主要表现：信用度低。这主要表现在违约及债权债务关系严重扭曲等方面。大量的赊销赊购，使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度上。另一方面，经济合同履约率低影响企业生产的正常运营，增加了商品存货的贮成本，造成资金占用过量，加大了企业财务风险。二、现在企业存在哪些财务风险 （一）财务风险的表现1.资本结构不合理，负债资金比例过高。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金，从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险；另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。2.投资缺乏科学性。企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。 3.资金回收策略不当。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，但在销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账 （二）财务风险的分类 1、筹资风险筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素来给企业财务成果带来的不确定性。 2、投资风险投资风险是指企业在投资活动中，由于受到某种难以预计或控制的因素的影响，给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。 3、现金流量风险现金流量风险是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当企业的现金净流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损失，最终陷入财务困境，甚至导致破产。 4、利率风险利率风险是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。在市场经济条件下，利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆。三、财务风险的防范 （一）时刻关注国家宏观政策的变化 负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等变化，对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应；另一方面又要关注因市场供需关系的变化，使企业采购成本和市场投入增大，而引起企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升而出现经营亏损。此外，在基建技改方面，也要关注因银行紧缩银根，使项目缺乏资金而延缓工期，影响企业预期利润的实现。企业经营者如不及时调整经营策略和投资方向，这些政策因素的出现，必将导致企业步入财务危机。 （二）避免盲目增加负债资本。 国家鼓励优势企业兼并或收购劣势企业，也鼓励企业发展多元产业，这无疑是企业寻求新的经济增长点的有效途径。但是，切忌为了扩张将现有资产特别是变现速度较慢的固定资产（如土地、建筑物）采取评估升值的方式，人为降低负债水平，去进行力不从心的举债扩张。究竟企业应该在什么样的负债水平下才可以举债扩张呢？从经济理论上讲，企业资产负债率一般应以50%为界。但是，由于我国企业负债水平受经济周期、行业特点和市场竞争等多方面影响，要使企业资产负债总水平低于50%，事实上很难做到。所以，从我国企业的现状出发，企业举债扩张以后总体资产负债水平以不超过70%为宜。只要企业经营者牢牢把握住这个负债比率，就能从总体上防范企业财务风险。 （三）加快资金回收。 企业为了发展壮大或者提高产品技术含量，在负债总水平允许的前提下，进行技术改造投资或投资新的经营项目是必不可少的。但是，企业经营者在进行技改和新项目投资的时候，首先应该把握准确的市场定位和科学的项目论证，切忌主观臆断甚至赶时髦；其次是确保新项目产生的资产利润率高于该项目负债利息率，使企业不因新项目的经营而降低原有项目的利润水平；再次是新项目的投资本金一定要在预期内（甚至提前）收回。唯有如此，企业才不会因技改或新项目的投入而增加负债，产生不良资产。 （四）调整资本结构，使其合理化。 要使举债经营的企业能够按期还本，企业经营者就必须使企业的流动资产与流动负债的比率不低于某一比值（中国为21），流动比率的数值越大，资产的流动性越强。此外，企业经营者还可把速动资产（流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产）与流动负债的比率调整到不低于11的安全区域内，企业流动资产的变现能力就会增强。由此可见，治理资产流动比率和速动比率是举债经营的企业按期还本、降低财务风险的必控指标。因此，企业经营者应随时加强对必控指标的分析，适时调整企业营销策略，合理处置不良资产，有效控制存贷结构，加速企业变现能力。（五）提高资金运行速度，确保企业资金安全。 企业经营者除了控制资金投量，减少资金占用外，还应注意加速存货和应收账款的周转速度，使其尽快转化为货币资产，提高资金使用率，减少甚至杜绝坏账损失。 （六）谨慎提供资产或信誉担保，减少和消除不必要的企业损失和财务风险。 企业经营者在向有隶属关系、有投资关系或业务关联单位提供资产或信誉担保时，一定要谨慎行事，对被担保的企业或项目进行全面了解并做到胸中有数，且在符合国家政策规定的前提下，方可结合本企业的情况适度提供一定期限内的担保。这是因为，这些企业是在自身不具备到期偿还债务本息能力的情况下，才向外寻求担保。这些企业一旦经营不善或者不能到期偿还债务本息时，担保人必须承担连带责任，负责偿还被担保人的债务本息，给担保企业带来不应有的损失而增加财务风险。 （七）应用杠杆价值 经营杠杆系数它是息税前利润的变动率与销售额变动率之比，用公式可表示为EBITEBIT比上SS销售额越高经营杠杆系数就越低，风险就越低，反之就越高。 财务杠杆系数它是指企业一定时期预测或实际确定其息税前利润金额的条件下，每股净收益的变动率相当于息税前利润的倍数。公式：EPSEPS比上EBITEBIT系数越大表明企业的负债比例越高，财务风险也就越高。 总杠杆系数是指经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，通过总杠杆系数的测定，财务人员对于较大的经营风险可以用较小的财务风险来抵消，反之亦然。 总之，从现代企业的诞生之日起，竞争与风险便如影随行。风险是客观存在的，但企业可以充分利用自身资源，使自身内部环境处于最佳状态，并且适应外部环境，坚持用财务核心指标来衡量企业财务状况，明确自身的财务优势与财务劣势，扬长避短，以充分实现企业目标。（八）财务预警系统的建立和功能财务预警系统是一个复杂的系统，企业预警系统的建立可能要涉及生产、销售、人力资源、战略、财务管理、后勤管理等子系统，这些子系统之间既相互独立又相互联系，所以要建立企业预警系统，需要考虑的因素相当复杂。国内外的大量实例表明，陷入经营危机的企业几乎无一例外地以出现财务危机为征兆，因此，财务管理作为企业经营管理的一个重要组成部分，自然也要求建立相应的财务预警系统。所谓财务预警，是以企业的财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，而对企业的或集团可能或哦将要面临的财务危机实现预测预报和实时监控的财务分析系统企业财务预警系统是以企业的财务表、经营计划及其他相关财务资料为依据，利用财会、金融、企业治理、市场营销等理论，采用比例分析、数学模型等，通过对财务指标的综合分析、猜测，及时反映企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节发生或可能发生的经营风险发出预警信号，为治理当局提供决策依据的监控系统。在对包括企业内部财务信息和企业外部相关信息的大量资料进行统计分析的基础上，根据现代财务预警信息系统功能要求，可以构建财务预警系统如下：一、构建企业财务预警系统的三个子系统基本监测系统该系统主要对宏观经济状况、行业及公司的现状及其变化进行分析，包括国家经济发展速度的猜测分析、公司适用税收政策的猜测分析、利率变化趋势的猜测分析、同行业公司财务状况的猜测分析和公司经营目标变动的猜测分析。把握这些资料有助于正确评价公司财务现状，例如宏观环境比较好时，公司可以采取更加积极主动的财务政策，如提高负债的比率;而宏观环境不利时，采取同样的政策可能会使公司陷入困境。基本监测系统的操作程序为：收集与企业有关的宏观经济的变化情况;在会计年度之初上本年度的生产经营目标及财务预算，企业采取的重大财务政策及财务政策的变化;对财务预算的数据进行审核，区分出长远影响企业的部分;分析财务预算的实施及财务政策的变化对企业的远期影响，并对可能出现的不利影响发出预警。以下是财务预警系统的功能：1、监测功能 这一功能通过收集与企业经营相关的产业政策、国际国内市场竞争状况、企业本身的各类财务和生产经营状况信息等，对宏观经济情况、同行业及本企业基本情况的现状及变化进行跟踪检测。2、诊断功能 通过跟踪检测，对企业的实际财务状况与行业或标准财务状况进行对比分析，运用现代企业管理技术、企业诊断技术、财务分析等方法，找出导致企业财务运行恶化的原因以及企业运行中的弊端及病根所在。3、控制功能 在监测和诊断的基础上，更正企业运营中的过失，使企业回复到正常的运转轨道上，挖掘企业一切可以寻求的内部资金创造渠道和外部财源，在发现财务危机时阻止其继续恶化，控制其影响范围。同时，对可能引起公司财务状况恶化的长期财务决策进行监控。4、预防功能 通过财务预警系统的分析，能系统而敏锐的发现企业潜在的危机，从而有效地避免和防范类似财务危机的发生。财务预警系统能够详细记录危机的发生、处理和解决过程、作为前车之鉴，增强企业的免疫能力。（九）财务风险中最重要的风险（1）筹资风险的策略 1、 筹资风险的回避方法主要是指在各种可供选择筹资方案中进行风险分析，选择风险小的筹资方案，设法回避一些风险较大而且很难把握的筹资活动。 2、筹资风险的损失控制方法就企业筹资来看，要合理进行筹资风险的控制，需要采用多元化的筹资策略，合理安排负债比率与结构，实现风险分散化，降低整体筹资方案的风险程度。这是控制筹资风险的关键。这里要强调的是，尽管债务资金越多，企业筹资风险也越大，但那种为避免筹资风险的而拒绝举债的做法也是不恰当的。3、 风险转嫁的目的是将可能由自己承担的风险损失转由其他人来承担。在企业筹资活动中主要通过保险、寻找借款担保人等方法将部分财务风险转嫁给他人。也可考虑在企业因负债经营失败而陷入财务困境时，通过实施债务重组，将部分债权转换为股权，或通过其他企业优质资产的注入，挽救企业经营不力的局面，从而避免因资不抵债而导致的破产风险。（2）投资风险的策略1、风险回避是风险控制最彻底的方式，采取有效的风险回避措施能够在风险事件发生之前完全消除某一特定风险来避免损失，而其他风险控制手段仅能通过降低风险发生的概率和损失程度来减轻风险发生的潜在影响。2、损失控制是指采取各种措施减少风险发生的概率，或在风险发生后减轻损失的程度。损失控制是一种积极的风险控制手段，它可以克服风险回避的种种局限性。根据损失控制的目的区分，损失控制可以区分为损失预防和损失减轻两种。损失预防是通过强化风险管理，在事先采取措施，阻止风险的发生，这就要求企业在投资决策阶段加强决策的科学性，采取多元化投资策略，来减轻或消除风险发生的机会。而损失减轻则是指在损失发生时或损失发生后，为减轻损失程度而采取的各种措施。3、风险转移是指企业将自己不能承担或不愿承担的以及超过自身承担能力的风险损失，通过若干技术和经济手段转嫁给他人承担的一种措施。这类风险转移方法与风险回避、损失控制的不同之处在于，它并非放弃或中止风险机会，也不是对风险所致的损失采取措施加以改善，而是将损失的责任转移给他人，从而间接降低自身的损失。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。保险转移是指投资者向保险公司投保，以缴纳保险费为条件，将风险转移给保险公司承担。非保险转移是指不向保险公司投保，而是用其他途径将风险转移给别人。四、财务制度与财务风险防范的关系（一）财务制度的产生随着社会生产力的发展，代表现代企业发展方向的公司制企业大量出现，并且其规模也不断扩大。这使得企业组织结构庞大，治理变得越来越复杂，企业问的竞争也日益加剧。为适应这种要求，企业治理便着手研究与扩大规模、应付与竞争有关的资本筹集及公司的合并、分立等问题，财务治理活动规模扩大。为规范财务治理，人们制定了一系列的规则、标准，这便是财务制度。由此可见，财务制度的建立是企业治理、企业治理制度建设发展到一定历史阶段的产物。（二）现代企业中财务制度的地位现代企业制度是现代市场经济中企业的组建、治理、运营的规范制度形式。现代企业制度的特征是产权明晰、权责明确、政企分开、治理科学。现代企业制度的上述特点，对我国企业现行的财务治理提出了新的要求。财务治理是按国家统一的政策、法令和规章制度。同时现代企业治理要以财务治理为中心，企业经营决策依靠财务治理系统。财务治理通过价值形态对企业资金运动进行综合性治理，渗透和贯穿于企业一切经济活动之中，企业的生产、经营、购销、调存每个环节都离不开财务的反映和调控，企业经济核算、财务监督更是企业经济活动的有效制约和检查手段。可以说财务治理作为个信息系统和企业治理的一种重要手段，是一切治理的共同基础。（三）当前企业财务制度存在的问题近几年一些企业包括大公司经营出现问题，大多与财务制度缺陷有关。有的内部监督部门没有履行相应职责，会计信息不反映有关经营风险，反而一直认为公司风险监控有效。有的企业内部治理制度存在问题，无章可循，因此难以得到职工的全面认可和积极配合。有的违章不纠，没有追究造成重大经济损失责任人的责任，使企业治理出现舞弊的可能。另外，还有些企业财会人员素质不高，如思想政治素质、职业道德素质、业务技能素质、工作态度等都不能满足发展要求。这些都给企业财务风险的出现埋下了隐患。结束语关于财务风险的知识有很多的，本人只是在这里浅谈一下财务风险的评价及策略，关于财务风险我个人认为不仅要有一个好的方法更重要的是要有风险意识，这样的话如果真的有风险的话而且是系统风险没有办法人为的去解决的话，那谁先有这种风险意识谁就是最大的赢家。由于时间仓促，作者有可能遗漏或者出错尽请谅解。 参考文献1 杨雄胜.财务管理原理.北京师范大学出版社，2007，（1）；2 尹平.经营风险与防范.北京：经济科学出版社，1998；3 金笙，谢京湘.现代企业决策方法.北京：中国城市出版社，1997；4 胡逢才.企业集团财务控制.暨南大学出版社，2004，（12）；5 王晓霞.企业风险审计.中国时代经济出版社，2005，（1）；6 陈佳贵.企业风险管理.广东经济出版社，1999，（9）；7张瑞杰.对我国中小企业财务管理若干问题的探讨J.科技与经济,2006(19)；8玉溪中小企业信用促进会成立,首批会员220户N.玉溪日报.2006-08-08 ；9黄丽萍.我国中小企业财务管理中存在的问题与对策J.特区经济,2006(3)；10徐冰.中小企业财务管理存在的问题及对策研究J.商场现代化,2006(9)；11李永宁.现代中小企业财务管理行为的规范与优化研究J.会计之友,2006(8)；致 谢感谢辅导老师在大学期间的授课以及在论文书写过程中的指点，才能使论文写的很好，以及感谢系领导对学生的谆谆教导和学校提供好的学习环境。在毕业后的时间里不会忘记学校和老师的教诲的。谨祝河南工程学院名誉一年更比一年高。生源越来越好！成为一个名列前茅的高等学府！