全球风险分析报告（中文）.doc

世界经济论坛：2010年全球风险报告（一）2010-3-17摘要：本文由六大部分组成。首先分析了2010年可能出现的风险；其次谈到当前经济形势下突出的两个问题财政危机和就业；第三探讨了基础设施投资不足问题；第四阐述了慢性病对全球经济和社会的影响；第五回顾了人类依然面临的主要风险。最后研究了如何进行风险管理。“成功的原因千千万，失败的教训就几条”。在了解、认识和化解不利因素后，剩下的就是按照既定方向前行。本文对目前处于危机攻坚阶段的中国经济提供了不少有价值的意见和建议。    关键词：全球风险，经济危机，财政赤字图1：2010年全球风险展望：经济损失发生的可能性和严重性资料来源：2010年世界经济论坛。经济风险环境风险1. 食品价格波动20. 极端天气2. 油价飙升21. 干旱和沙漠化3. 美元大幅贬值22. 水资源短缺4. 中国经济增幅放缓至6%以下23. 飓风5. 财政危机24. 地震6. 资产价格大幅下跌25. 内涝7. 发达经济体全球化倒退26. 沿海洪水8. 发展中经济体全球化倒退27. 空气污染9. 监管重任28. 生物多样性丧失10. 基础设施投资不足社会风险地缘政治风险29. 流行病11. 国际恐怖主义30. 传染病12. 核扩散31. 慢性病13. 伊朗32. 责任制度14. 朝鲜33. 移民15. 阿富汗局势不稳技术风险16. 跨国犯罪和腐败34. 关键信息基础设施损坏17. 以色列和巴勒斯坦局势35. 纳米毒素18. 伊拉克36. 数据欺诈和丢失19. 全球治理差距  引言40年前，如今的世界经济论坛年会(World Economic Forum Annual Meeting)的成立大会（inaugural meeting）在达沃斯举行。在世界经济论坛迎来其历史性时刻之际，世界经济论坛全球风险报告(Global Risks Report)第五版即2010年全球风险(Global Risks 2010)问世了。在以前的全球风险报告中罗列出了一些很有可能成为未来全球风险的主要问题，并且强调，需要采用多方利益攸关方(Multi-stakeholder)的方法来解决这些问题。全球风险并非孤立存在，无论是在时间还是空间上。自从本轮金融危机爆发以来，世界经济论坛对风险不会孤立存在的这种假设显得尤为贴切。正如2010年全球风险报告所强调的，我们正处于一个各风险领域之间的相互关联性达到前所未有水平的时代。在当前这个关键时期，如果要采取正确的方法来解决将来可能遇到的挑战，并为此做好充分准备，那么解决全球失衡、调整经济刺激政策以及增强世界各国的互信和合作仍是头等大事。在2009年全球风险报告中，世界各国的治理差距占据显著地位，2010年报告也不例外，也将是本报告重点阐述的一系列关键问题中的一个，因为该问题具有地区性和系统性特点，只能通过对目前价值观和行为的根本性改变才能加以解决。这些风险的影响不仅会体现在未来一年，还会对未来10年的决策产生充分的影响。这些问题的本质是，这些问题与全球各地区及各领域的利益攸关方（也即全球风险的多方利益攸关者）有关，从而导致风险管理难度加大。通过对各种风险相关性的分析，2010年全球风险报告再次强调，需要建立更加有效的全球治理结构来找到解决本报告所强调的诸多问题的方法。但是，要取得成功，这些治理结构改革需要得到（在通常有分歧的重大事项上愿意达成一致意见以及能够解决即将到来的长期结构性以及当务之急的问题）领导人的支持，他们也需要考虑到政策所带来的直接和间接的社会影响。合理、负责、透明和协同行动是实行有效的全球风险管理和有效的全球治理的关键。长期以来世界经济论坛(World Economic Forum)一直在思考如何通过此类风险报告以及各类行动和倡议来实现这些目标。2010年全球风险报告借鉴了世界经济论坛的全球风险网络(Global Risk Network)和全球日程理事会(Global Agenda Council)的专家观点，同时还得到了花旗集团(Citi)、达信公司(Marsh & McLennan Companies，MMC)、瑞士再保险(Swiss Re)、沃顿商学院风险中心(The Wharton School Risk Center)和苏黎世金融服务集团(Zurich Financial Services)等合作伙伴一如既往的支持。通过咨询全球此类专家和学者以及转述他们的相关观点，2010年全球风险报告试图向政治和商业领袖提供一个对比以往更为复杂的风险前景以展开进一步讨论的平台，并敦促考虑当前所关注领域之外的风险的长期和全球性影响。这些风险必须共同加以解决，从而使人类在其复杂性的一面中寻找机会。世界经济论坛主席 施瓦布执行摘要全球金融体系和世界经济在经过2008年的冲击后，2009年便成了评估和调整年。本报告在过去五版中所探索的风险前景并未发生显著变化。倒是人们对全球风险的认知水平发生了显著的变化：尽管危机的影响和各国的应对措施仍然各不相同，但人们普遍意识到，当前全球是紧密相连的，同时冲击和弱点事实上已是全球性的。这种认知可以从2010年风险关联图(2010 Risks Interconnection Map)中关联因素的增加中了解到。共同的主题（Cross Cutting Themes）本报告所讨论问题的背景由三个主题构成。第一章讲述的是，各种风险之间相关性的增强意味着系统性风险超过了以往时期。因此，政府和个人更有必要寻找到一个综合的、系统性更强的方法来管理和应对风险。第二，虽然突发性冲击会产生巨大影响，如严重的缘政治事件、恐怖袭击或巨大的自然灾害，但是当今世界面临的最大风险可能来自蠕变风险（slow failures or creeping risks）。因为这些失灵和风险需要很长时间才能显现，其潜在的巨大影响和产生的长期后果可能被严重低估。这些风险与人们已经发现的并将持续数年甚至几十年的大规模转变有关。例如，全球人口增长、老龄化以及消费的随之增长会给资源、气候变化、健康和财政政策带来影响。多极化的经济和地缘政治格局则是另一种转变。与此同时，通过储蓄和投资的路径选择，中国和美国这两个国家很可能将发挥决定性作用。最后，第三个主题继续讨论2009年报告中有关全球治理差距问题。根据目前政府、企业和个人面临的短期压力，我们能够实现必要的全球治理改革吗？宏观审慎性监管合作的改善、有效的环境和能源政策以及新的资源和安全保护机制是减少薄弱环节和风险的关键。政府、企业和个人的政治意向、愿景和意愿将在未来几年受到考验，他们需要做出艰难抉择并应对未来的挑战。主要风险今年的报告研究了一系列可能产生更大范围的、系统性影响的风险，而且这些风险与许多明显的长期趋势高度相关。首先，这些风险在全球风险前景(Global Risks Landscape)中占据重要地位，同时出现的时间还早于（predate）本次经济衰退，但是，由于受到更大程度的资源约束或短视的影响，这些风险进一步恶化了。这些风险包括：l         财政危机以及高失业率带来的社会和政治影响；l         基础设施建设投资（无论是新建或已建）不足以及由此对经济增长、资源匮乏和气候变化的适应性等问题产生的影响；l         慢性病及其对发达和发展中经济体的影响。正如全球风险网络合作伙伴(Global Risk Network Partner)对全球风险展望的评估中所显示的一样，本报告也显示，人们对资产泡沫进一步恶化仍深感担忧。从本质上讲，本报告所讨论的其他风险同样具有系统性特点，并且要求更高的全球治理水平，不过目前这些风险在全球风险展望中并不占有重要地位。本报告提出上述风险是为了了解世界各国在这些风险领域是否存在“意识鸿沟” (awareness gap)，并且认为，在进行长期综合性风险考量时，不应该忽略这些风险。这些风险包括：跨国犯罪和腐败、生物多样性丧失以及网络安全。虽然这些风险并没有分布在全球风险展望图的右上象限，但是他们均与一系列其他更有可能出现的、未来10年严重程度更大的风险相联系。因此，这些风险的影响实际上将会是全球性的和跨行业的，并且像影响企业和政府那样影响个人。2010年全球风险展望像以往一样依然罗列出了诸多风险。该报告的目的并不是覆盖所有全球风险网络所追踪的风险。全球风险展望向人们提供了一种印象：相对于其他风险，每一种风险存在的位置。事实上，该报告并未将核心层面风险一一穷举：核心层面的风险是经过逐渐演化而来的，并且随着未来10年新风险的显现，核心层面风险将继续被精简和调整。在本报告中，部分风险没有被讨论，这并不是因为这些风险不重要，而是出于篇幅和重点的考虑。特别是，虽然对许多地缘政治风险的认知程度有所提高，但今年的报告只会涉及其中的一小部分。阿富汗在2010年全年的讨论中居于特别重要的地位，因为该国的不稳定局势不仅对本国公民构成危机，还给邻近的巴基斯坦带来了不安定因素。正如2009年报告所讨论的那样，虽然全球风险网络发现的很多地缘政治风险似乎难以解决，并且局限于各种风险所发生的地域之内，但现实情况是，每一种风险都给受害人群产生影响，给社会发展和经济增长带来负担。每一种风险都是更大范围的地区不稳定或甚至边界冲突的诱因。在这个相互联系日益紧密的世界中进行决策全球风险网络工作的目的是，提高人们对各种风险之间相互连接水平以及这些相互连接的全球影响的认识。本报告为决策者提供了一个从整体视角评估风险的框架，同时促使各利益攸关方寻找更加有效的管理系统性风险的方法。过去两年发生的事件显示：当这些风险系统性爆发时，缓慢失灵（slow failures）带来的成本高昂。虽然学到的经验教训不胜枚举，但是我们必须牢记这些经验教训，并将这些经验应用于其他领域，而不仅仅是金融和经济领域。很多讨论已经正确的集中于行为变化和治理方面，但是这两方面高度取决于政治和个人意愿以及决策者的选择。由于行为的不断演化，各国需要共同努力提供正确的信息、激励和制度；扩展人们的视野，促使其正确认识到风险所在。所有这些因素均要求一个期限更长的步骤，而不是通常的选举周期或财务报表或者一任管理者。世界经济论坛正在推动如下思考：如何制定出长期的解决方案。全球重新设计计划(Global Redesign Initiative)的核心目标是：借助（leverage）世界经济论坛的号召力，将所有利益攸关方的关注焦点都集中在新治理模式（管理全球经济增长和福利的复杂性和风险）上。同样，通过对未来10年的发展情况的展望和寻找风险之间的相互关联性，对全球风险网络工作做出贡献的专家，把关注的焦点放在了如下内容上：制定战略和政策，以及预测和管理决策，而不仅仅是应对风险。一、    2010年全球风险展望2010年主要风险背后的根本原因本期报告主要风险的选择受以下几个因素驱动：风险之间相关性越高，其产生的影响和严重程度就会越大，因此重点风险在2010年风险关联图（RIM）中所表现出的关联水平及其在全球风险展望中的位置很重要。因此，使用这些标准和去年全年全球风险网络圆桌会议的材料，我们将以下风险作为本报告讨论的核心内容：财政危机、基础设施建设投资不足和慢性病。通过对源自社会不同领域和未来10年全球经济诸多主题的剖析，本报告对以下风险进行了研究：系统风险和蠕变风险、全球性转变以及在区域、国家和企业的工作重心通常非常紧迫且各不相同的情况下所面临的有效全球治理的需求与风险管理与适应的集体承诺之间的矛盾。财政危机为了应对金融危机，不少国家冒险过度增加不可持续的债务水平，反过来这又给实际利率带来了巨大的上行压力。最终，高企的不可持续的债务水平可能会引发全面的主权债务危机。基础设施投资不足全球为数众多的研究反复强调：水务、能源和交通运输等领域的大部分基础设施存在结构性短缺或功能性障碍，每年需相当大的投资才能避免灾难性损失。慢性疾病由于世界人口分布的大部分地区出现了深刻的社会人口转型，加之体质和饮食习惯的变化，癌症、糖尿病、心血管疾病和慢性呼吸疾病等慢性病在发达和发展中国家的迅速蔓延，推动了医疗成本的上升，并导致劳动生产率和经济增速的下降。对其他三个主要风险的说明虽然本期报告并未深入探讨资产价格大幅下跌、中国经济增速低于6%以及阿富汗问题，但这三种风险在2010年全球风险展望中占据重要地位。以下各章均会谈到上述三种风险，事实上，2008年全球风险报告已经讨论了资产价格大幅下跌及其对系统性风险的影响。本报告数章内容均涉及中国的作用问题，而且在明年和未来几年的全球风险网络对话中会继续涌现出来。资产价格大幅下跌2009年的全球风险报告讨论了金融危机的长期影响，同时探究了经济和资源相关风险之间密切的相关关系。无论是严重程度还是发生的可能性，资产价格的大幅下跌仍是全球风险展望中最严峻的风险，这说明，全球经济复苏、以及财政和货币响应政策以及治理和监管的有效性依然面临不确定性。美元下跌以及低利率引发新一轮泡沫引起人们的极大关注，不过这次是由流动性而不是债务引起的泡沫。专家还对许多地区经济衰退影响可能滞后显现感到担忧。企业破产数量（尤其是中小企业）依然处于较高水平。与失业高度相关的信用卡违约率已经达到历史最高水平。目前美国超过了10%的失业率远远高于信用卡贷款模型假设的6.5%。最后，虽然被认为严重过热地区的住宅价格已经大幅回落，但人们对商业地产仍然感到担忧。2009年12月份的迪拜事件说明，债务规模依然较大；随着融资需求的上升（预计可能在2011-2013年达到高峰），全球经济可能面临进一步冲击。中国经济增速降至6%或以下中国似乎已经成功地经受住了金融危机和全球经济衰退的考验。但是，中国经济增长的内部动力绝大部分来自银行信贷的高速增长，而信贷的快速增长会增大资本错配风险，并引发金融资产价格和房地产的新一轮泡沫。这种情况通常会引发一轮急剧的、潜在的可能使经济增速减慢的修正风险。中国经济增长动能的放缓会给全球资本和大宗商品市场带来不利影响。中国政府目前面临一系列挑战：扩大内需以弥补出口下滑带来的损失；保持人民币汇率稳定以避免外汇储备价值缩水。如果中国经济增长动力在全球经济恢复至更快增长之前减弱，那么中国的贸易伙伴受到的冲击会尤为明显。阿富汗虽然地缘政治风险并非今年报告的重点（全球风险网络追踪的地缘政治风险还包括伊朗和巴以地区），但阿富汗却被全球风险展望列为重中之重。阿富汗还与2010年风险关联图中关注的几乎所有的其他地缘政治风险和经济风险存在相关性。此外，阿富汗的不稳定局势还与巴基斯坦形势担忧加剧存在关联。两国边界已成为热点区域。该地区的不稳定局势已经令当地民众苦不堪言。加之人口数量的迅速增长以及气候变化对资源的影响（尤其是水资源），导致该地区情况进一步恶化。目前阿富汗人口为2800万，预计将在未来10年内增长30%以上。巴基斯坦人口在未来10年可能达到2.25亿（1949年独立时为4100万）。世界银行(World Bank)警告称，人口的增长已经给水资源带来了不小的压力，并有可能很快造成水资源严重短缺。国际社会应该像关注地缘政治问题那样重视由此带来的社会和经济影响。2010年风险关联图2010年风险关联图显示的是2010年全球风险专家意见调查(Global Risks Expert Perception Survey)结果，该调查由世界经济论坛负责，每年向世界各国好几个学科领域1的专家进行询问，了解专家对风险相关性的看法。 全球治理差距在全球风险展望中全球治理差距依然很大，而且从相互关联性来看，是全球风险最重要的来源，这意味着，在不考虑专家所擅长领域的情况下，治理差距风险在大多数情况下已经成为与其他风险联系最为紧密且高度相关的风险。这说明，专家已经发现了几乎所有被追踪的风险存在的制度薄弱环节或者不足之处。但是，这也提醒人们，全球治理机构应该涉足哪些领域、在哪些问题上采取应对措施。因此，世界经济论坛正着力分析哪些方面治理差距最大，并且思考如何利用21世纪的方法和思想来解决这些差距。 图2 全球治理差距 资料来源：2010年世界经济论坛。全球治理与地缘政治风险的关系在2009年并未发生变化。人们对经济和环境风险相关性的认识显著增强。这表明，经济衰退和呼吁合作的2009年哥本哈根气候会议已经对增强人们意识、加深认识和理解风险的相关性产生了影响，这体现在调查中就是，其他风险与全球治理差距风险的联系更多、更强。它也强化了2009年全球风险报告所表达的观点：即关注全球治理本身不是终点，而是把全球治理作为一种在未来几年解决许多关键性全球风险的工具。全球化进程倒退通过过去一年对不同国家的调查，全球风险网络专家对未来几年全球风险前景进行了深思和讨论。专家们屡次对以下问题表示了担忧：一旦全球经济摆脱当前危机，下一轮经济周期在政治上可能会更加不稳定的。虽然全球贸易和投资规模大幅萎缩，但目前正在复苏，而且预期中的全球化倒退现象也并未出现，另外，贸易争端也没有加剧、G20影响力的增强也受到了世界各国的欢迎，意味着越来越多的国家跻身世界舞台，发挥了自己应有的作用。但是，如果经济复苏过程中没有出现就业形势的改善，那么（在发达和新兴经济体）全球化进程倒退的势头可能会加剧。在保护主义抬头的同时，宏观经济不稳定以及因为失业人数的增加而引发的社会动荡，从而给全球化带来考验。前期推出的经济刺激一揽子计划中的部分措施被认为属于保护主义行为，打击了跨境投资。经济的持续复苏需要贸易、投资和人员的健康流动，任何影响这三种要素流动的因素都应该受到高度关注。重要的一点是，考虑全球化倒退不仅仅是由保护主义经济政策引起的。对全球化的政治或社会反对会引发严重的社会动荡或政府不稳定，我们需要在全球治理风险中考虑到这一因素。经济政策以外领域的问题（例如整个社会对多边主义的态度）对全球化所形成的显著抑制会对经济增长和全球发展产生同样的破坏性影响。随着全球治理机构和重构的多边主义成为适应当前挑战的一种渠道，国家利益必须协调、支持和遵守全球性管理组织的安排和协议。鉴于目前这种前所未有的全球相互关联性，世界各国领导人需要寻找一个统一的平台，来讨论和推进改革和政策方针，从而确保全球经济的持续增长。联系程度日益加深：系统性风险和系统性应对对2010年全球风险专家观点调查（该调查形成了风险关联图）2结果的分析得出的重要结论之一是：全球风险网络所追踪的风险之间的相关性显著增强。风险的互相依赖性一直是我们分析的核心，但是尤其是在今年，不同学科的专家对风险的相互依赖性给予了更多的关注和表现出了更加浓厚的兴趣。今年的调查显示，相互依赖风险的数量及其联系程度均显著上升。受关注程度的提升说明人们加强了对系统性风险的认识、讨论，有时甚至是理解。在2008年全球风险报告中，系统性金融风险被描述为伴随着资产价值和经济增速急剧下滑以及流动性突然枯竭的系统范围内的金融危机。在过去的18个月里，有关金融危机的系统性特征、超出预期的后果以及创建一个更具活力的体系的相应策略和措施的讨论层出不穷。当前的危机揭露了有关人类管理系统性失灵的能力的根本缺陷。系统性风险是每一种系统与生俱来的特点，而不仅仅局限于金融业。但是，金融危机的全球性增强了人们对风险关联性的认识，并揭示出考虑不同情境的风险前景、凸显本论坛的全球风险评估工作的关键假设（全球性风险并不会单独出现）的重要性。自1944年的布雷顿森林体系(Bretton Woods)协议以来，全球主要国家和机构的领导人首次一致同意：迫切需要改革全球金融体系。但是，要寻求适应当前的现实和挑战的合作必须需要实际的政治意愿。应对和管理当前危机的措施也必须具有系统性和全球性特点，并且不仅仅局限于金融市场干预。G20受关注程度的提高说明许多新兴经济体正在发挥越来越大的作用，同时也反映出全球合作正在向一个更加健康的方向发展。金融危机以及随后出现的经济衰退揭示了全球经济存在的重大薄弱环节，同时也说明了各国经济之间的相互依赖程度。我们对经济相互依赖程度认识的重大提升是了解危机诱因、避免未来重蹈覆辙的关键。有效的监管将成为应对方案的一部分。各种体系都需要一定的灵活性来适应不断变化的环境。全球政策制定者和监管部门需要提供充足的自由度，同时确保监管措施能够通过必要的监督和防范来有效地降低风险。在2010年全球风险展望（见图1）中，因为可能引起最为严重的经济损失，经济风险继续占据重要地位。这说明，世界经济依然需要精心呵护（in intensive care），这也说明全球治理和各国采取的应对危机的措施的充足性仍令人感到担忧。G20作为一个整体应对金融危机时表现出的重要性说明国际政策制定向更好、更协调方向迈出了第一步。不过这种努力的效力还不足以充分激励各国领导人采取行动以此推动全球治理机构的重大改革，而且还需要各国领袖对此付出更多的努力。系统性风险的定义系统性风险是整个系统面临的潜在损失或破坏，而不是系统中某一机构的损失。系统内机构之间的相互依赖性会加剧系统性风险，通常是因为系统内的联系偏弱。突发事件或诱因的逐步累积都可能引发系统性风险，这些系统性风险的影响通常非常巨大、甚至是毁灭性的。图3 全球治理差距和全球化倒退风险   SUI=瑞士；BEL=比利时；LUX=卢森堡；SIN=新加坡；HKG=香港；SWE=瑞典；GER=德国；FRA=法国；UEA=阿联酋；LBR=利比里亚；QAT=卡塔尔；FIN=芬兰；NOR=挪威；DEN=丹麦；GBR=英国；SUR=苏里南；ITA=意大利；USA=美国；KOR=韩国；KUW=科威特；TPE=台北；JPN=日本；AUS=澳大利亚；IRQ=伊拉克；CHN=中国；RUS=俄罗斯；CGO=刚果；ROM=罗马尼亚；TUR=土耳其；BOT=博茨瓦纳；CIV=象牙海岸；LBA=利比亚；EGY=埃及；GRE=希腊；BRA=巴西；IND=印度；RSA=南非；GHA=加纳；GEO=格鲁吉亚；INA=印尼；UZB=乌兹别克斯坦；CMR=喀麦隆；IRI=伊朗；ALG=阿尔及利亚；ANG=安哥拉；PAK=巴基斯坦；KEN=肯尼亚；ETH=埃塞俄比亚；BHU=不丹；AFG=阿富汗；CUB=古巴；NEP=尼泊尔；SOM=索马里。资料来源：瑞士金融服务集团，2010年受金融危机和全球经济衰退影响，世界各国治理水平差距拉大以及全球化倒退的风险成为全球风险地图中主要的全球性风险。自从去年报告提出“全球治理差距”问题以来，该风险可能延续至2010年，并且形势依然严峻，另外，全球化倒退风险也受到了类似的高度关注。鉴于上述两种风险的重要性，问题依然是这些风险会如何影响单个国家。为了解决这一问题，我们首先将全球风险的高级定义转化为单个国家风险的衡量指标。为了评估全球治理差距，我们衡量了各国在现有的全球治理机构（如贸易、金融、环境、反恐、医疗和人道主义机构）中的参与度。同样，为了评估全球化倒退的风险，我们分析了一个国家在全球贸易和资本流动中的参与度，不过并不仅限于此。利用基于博弈论得出的方法，我们假设，未参与其中的国家最终会受到国际社会的制裁。因此，这些国家更容易受到上述风险的影响。不能解决缓慢移动的转变问题的风险全球风险网络的专家在去年的各种场合和研讨中均表示，预测下一次危机本身就存在风险。然而，现在大规模的缓慢移动（slow-moving）的转移已经起步了，但是对这种转变的准备工作尚不充分，而且这种转变可能会产生深远影响并带来高昂成本。无论全球经济以何种形式复苏，我们预计，基本面的巨变可能会引发行为的深远变化以及对标准和准则的系统性检修。然而转变尚未完成，其中一个原因是部分地区出现了经济较快复苏的迹象，而行为变化尚需时日。转变速度较慢，部分原因是人类倾向于他们所了解的事情，同时会推迟解决他们所认为的未来风险。维持现状以及在个人、企业和政府层面不追求进行重大改变的结果不再是一种选择。人类现在所面临的挑战部分源自过去对风险的相互依赖性缺乏了解所致。如果我们忽视缓慢移动的转变影响的严重程度和范围，那么当前的转变将在未来10年产生不利影响。慢性疾病等风险可能继续以当前速度蔓延。能源基础设施或IT安全投资不足等其他风险可能达到转折点，并引发突然冲击。从我们对风险的分类来看，我们能够发现一些存在重大潜在的全球性影响的缓慢移动的转变。从风险分类和全球讨论来看，这些大规模转变并不是什么新鲜事。但是在经济剧烈震荡阶段，最重要的是，他们被许多政策和企业决策解决了，因为这些转变的完成可能会成为新一轮系统性危机的导火索。毕竟，经济衰退与由不可维系的财政赤字和无法承受的政府债务负担引发的政治不稳定和社会动荡同时发生并不是没有可能。全球风险报告回顾在全球风险报告问世五周年之际，我们愿意花费一点时间来回顾出版该报告的目的。全球风险网络建于2004年，建立的初衷是论坛成员国和委托人希望进一步了解和研究风险如何相互联系以及这种相互关联性在未来10年可能产生的影响。通过研究和咨询，全球风险网络对全球风险的标准做出了定义，同时发现了这些风险的雏形，而且这些风险雏形在过去几年间不断扩张。2006年全球风险网络发布了首份全球风险报告。这项工作的另一个重要方面是以下认识：在当前全球化的环境下，风险会带来巨大的系统性问题，没有哪个国家、哪个行业或哪个组织能够独自解决这些问题。全球风险需要集体的智慧和行动。因此，全球风险报告的目的是，促使人们形成对这些风险因素的认识，同对为企业、政府、国际组织和其他利益相关方的领导人提供一个对话和采取应对措施的统一平台。一个追踪和评估风险的平台全球风险报告在过去五年间不断调整，反映了每一年的独特事件和风险趋势的变化情况，同时一直从一个长远的角度分析其中的一系列核心风险。报告并未预测这些独特风险何时以及如何发生。全球风险网络主要依靠的是专家的定性意见，而不是历史数据。这种将事实与专家分析相结合的方法避免了独立方法的缺陷。虽然风险前景在过去五年间变化相对缓慢，但人们对风险的相互依赖性的认识似乎在稳步提升。在该报告推出的第一年，2006年全球风险报告发现了当时已经发生和正在形成的风险，并且分析了这些风险的相关性及其对未来10年可能产生的影响。2007年全球风险报告主要关注的是风险和应对措施之间的脱节情况，并且强调，如果无法促使决策者采取措施，那么风险评估就将无效。2008年的报告主要关注的是风险的全球化和风险相互依赖性增强的问题，如金融危机和长期食品供应安全问题，另外，全球经济的脆弱性也是重点关注对象。2009年的报告针对因面临短期考验而忽视长期风险的做法发出了警告。为了起到提醒作用，我们根据上一年第三和第四季度的分析于每年1月份发布全球风险报告。主要风险和每年报告的关注重点如图4所示。如图4所示，虽然报告分析的风险在过去五年间有所变化，但是有个别风险一直未变。对财政危机的担忧一直是报告的重点，资产价格和债务水平过高的担忧也同样如此。在金融危机冲击的影响完全显露之前，在2008年1月份的报告中对资产价格和债务水平过高的担忧转变为有关资产价格暴跌的担忧。基础设施是2006年报告的重点，2009年报告又重新提到了这一问题，可能是因为从过去几年的经验来看，长远规划显得至关重要。最后，从第一版问世以来，中国经济增长放缓的影响一直是报告关注的问题。到目前为止这一风险并未变成现实，但是很显然，该风险会对中国乃至世界经济带来重大影响。图4 过去五年全球风险报告的主要风险和主题    原文链接：http:/www.weforum.org/pdf/globalrisk/globalrisks2010.pdf1 全球风险网络的专家意见包括在经济、地缘政治、环境、社会和技术领域的理论和实践者的看法。2 全球风险专家观点调查于2009年7月至10月期间展开。来自全球风险网络和世界经济论谈全球议程理事会的200多位专家参与了此次调查，对按照我们的方法进行分类的风险展开了可能性、严重性和相关性分析。本报告展示了专家确认的各风险之间的相关性的结果。二、财政危机与失业金融危机在企业、投资者和消费者中触发了一场范围更广、程度更深的信心危机。中央银行采取了前所未有的干预措施来确保市场流动性供应，防止系统性崩溃。为了应对随后发生的全球经济衰退，很多国家采取了前所未有的一揽子刺激措施来拉动需求。虽然政府干预至关重要，但是各国政府需要避免其行为成为下一轮危机的主要诱因。许多发达国家的政府债务在经济状况正常时就已经达到了历史最高水平。虽然干预措施在当时非常必要，但是市场干预成本，加之养老和医疗等长期支出负担使得一些主要经济体在财政状况降至历史最弱水平之际，债务规模还在不断增加。总体来看，目前G20预算赤字占整体GDP的比例已经达到7.9%3。除个别国家外，大型发达经济体受财政危机的冲击最严重。据IMF预计，G20中的发达经济体政府债务占GDP的平均比例将从危机前的2007年的78%上升到2014年的118%。与此形成鲜明对比的是，政府债务规模较小、受银行业危机冲击不大的新兴经济体的财政状况保持稳定。IMF预计，2007-2014年期间，G20中的新兴经济体政府债务占GDP的平均比例不会超过40%。与上世纪80-90年代期间危机不同的是，新兴经济体并非本轮全球财政危机的诱因。目前各国政府，尤其是美国和英国政府面临着一系列艰难抉择，所有这些决定都会对未来的全球风险产生重大影响。其中最紧迫的问题是：如何恰当的确定财政刺激政策逐步、可信地退出的时机，既要确保经济复苏势头不会遭到破坏，同时又不能退出得太晚，以免财政赤字引发市场对主权债务恶化的担忧，也不会促使资金流向安全资产，以避免资金和信心受到打击。政府需要制定可靠的退出策略，并与投资者和纳税人进行有效沟通。社会保障体系可能带来的影响：21世纪新的社会保障体系？疲软的财政状况和当前社会支出所带来的长期压力是一项巨大考验。计算当代人和未来几代人面临的财政负担（主要计算社会保障和政府支持的医疗保健支出）的“代际法”(generational approach)揭示了我们面临巨大的财政缺口。据一项研究估计4，仅美国面临的财政缺口就高达66万亿美元，是当前GDP的5倍多，接近美国国民财富的2倍。其他发达经济体未来几代人面临的债务占GDP比例也将上升到非常高的水平。很明显，用代际账簿法来看，当前的财政政策是不可持续的。特别是发达经济体必须面临改革社会保障体系的艰巨任务。现行的医疗、养老、教育和失业保护等保障模式的设计初衷是为了满足预期寿命相对较低的发展中经济体人口的需求。不过这些模式的假设前提已经发生了显著变化。当今人们的寿命不断延长，同时退休人口（其养老金由现有就业人群的现收现付社会保障(pay-as-you-go system)项目提供）的占比在不断上升，这就给社会保障体系的成本和效率带来了巨大压力。虽然部分国家的社会保障体系的效率似乎较高（尤其是斯堪的纳维亚地区），但是这些体系的设计初衷并非为满足未来需求，而且其财政负担在金融危机前就已经达到了无法承受的水平。社会保障体系的成本将不得不由所有人来共同承担，同时有关医疗和养老福利的预期也将发生变化。上述问题可能需要政治家在选民遭遇全球经济衰退引发的高失业困境时采取并不受大众欢迎的措施来加以解决。图5 财政危机相关图 资料来源：2010年世界经济论坛。 失业：经济衰退的滞后影响失业人数在过去18个月里大幅增加，所有领域均是如此。自危机爆发以来，仅OECD成员国的失业人口就增加了2550万人，还有预测认为，到2010年全球失业人数将增加5000多万人。就业增长速度低于失业增速，如果这种高失业状况持续下去，则将对消费产生负面影响。此外，OECD研究发现，未来10年，失业人数每增加1%，政府债务占GDP比例便上升3%。虽然发达经济体的失业人数增幅可能更大，但应该记住的是，失业是一个全球性问题；国际劳工组织(International Labor Organization)数据显示，即使是在经济衰退之前，北非、中东和撒哈拉以南的非洲国家，失业率在2008年就已经分别达到了10.3%、9.4%和7.9%。即使是在经济保持健康增长的印度，官方统计的失业率在2008年还是达到了7.2%。据世界银行估计，人口增长和经济环境等因素将使全世界贫困人口数量超过14亿（2009年世界发展指标）。贫困人口主要集中在撒哈拉以南的非洲和南亚国家，这些地区受气候变化、自然灾害和全球健康问题的影响最大。这使得近1/4的世界人口处于高度不利的地位。周期性应对措施和结构性调整发达经济体失业人数在2009年突然增长在一定程度上属于周期性变化，随着需求的回升，就业人数将相应增长，尽管恢复速度较为缓慢。但是，金融危机还加快了结构性调整的速度。在不具有劳动力成本优势的地区，汽车产业等部分行业的重要性已经下降。在航空和制药等其他行业，整合和新商业模式意味着整体就业人数的整体下滑。问题是，随着经济增速的回升，如何弥补结构性调整所带来的成本。预计欧元区失业率在2010年可能达到11%。到目前为止德国等部分国家通过缩短工作时间（而不是裁员）和保留工作岗位（限于临时岗位）等措施似乎已经确保了就业市场相对较好。多数报告显示，美国失业人数的减少速度将超过欧洲。形成这种差异的原因是美国劳动力市场所具有的灵活性，不过即便如此，美国就业市场还是会受到工厂关停和中小企业持续倒闭的冲击。其蕴涵的风险是，当前危机可能会带来失业 “后遗症”，即部分劳动者不得不接受临时工作岗位或与其技能不对口的岗位。美国劳工部(Department of Labor)统计数据显示，有900万拥有临时工作的人希望获得全职工作。那些失去劳动技能或者技能无法与新增就业要求对接的劳动力会成为一个固有的失业群体。分布广泛的失业不但会对经济产生短期和直接的影响，而且也会影响到个体和社会。一个同时出现在发达和发展中经济体的情况是，失业会对年轻人产生特别巨大的影响。在很多地区，年龄在25岁以下的年轻人在失业人群中占比最高，裁员和发达经济体经济前景惨淡对他们的冲击最大。有研究发现，失业或早期就业机会不佳会影响到个人今后职业生涯的收入和发展。美国和欧洲国家仍在对相关改革展开讨论，人们应该注意到，国际劳工组织数据显示，全球仅有20%的人口获得了该组织定义的“充足”社会保障，仅有50%的人口获得一种社会保障，而新兴经济体的这一比例不到其总人口的10%。在发达经济体考虑对社会保障体系进行改革时，或许这是一个发起全球就如下问题进行对话的良机：思考如何设计一种具有可持续性的并有助于世界经济增长和发展的医疗和养老体系。移民与失业全球风险展望中一个重要程度相对较低的风险是贫穷人口的就业和移民政策以及在移民问题上缺乏全球合作，这导致移民移出国和接收国的需求均未得到满足。虽然移民的到来会在接收国家引起争论，但全球的移民数量并没有人们想象中那么大。国际移民组织(International Organization for Migration)估计，全球移民人数为1.93亿人，约占世界人口的3%。在高就业时期，移民成为接收国家受欢迎的劳动力来源，而随着失业率上升，保护本国居民就业的呼声则令政府当局面临压力。正如本报告前一章所提到的，为了缓和公众压力，政府可能会采取措施限制移民的风险可能出现。但是，这些政策是把双刃剑。短期来看，这些政策显然会对移民及其母国经济产生影响。这些政策还可能会产生意想不到的结果，如非法移民和黑市交易。从长期来看，如果政府长期实施移民限制政策，则将因为技术短缺引起一系列问题，这些问题无疑会在劳动力需求回升之际再度