豆制品深加工技术改造项目可行性研究报告可研报告.doc

第十二章 投资估算和资金筹措12.1总投资估算本技术改造项目新增投资21040.3万元，其中：新增固定资产投资16520.1万元，流动资金4020.2万元，建设期利息500万元。12.1.1项目新增固定资产投资总额1、新增固定资产投资本项目新增固定资产投资为16520.1万元，其中：1）设备购置费用为7600.00万元；2）建筑工程费用为4805万元，其中主厂房、锅炉房和水处理系统；3）安装费用主要有生产设备安装和水电配套工程安装，安装工程费用总额为889.5万元。4）其他费用1455.6万元，主要包括：可研编制费、勘察设计费、工程监理费、建设单位管理费以及其他规费。5）预备费用只列基本预备费，按第一部分费用和第二部分费用总值的10%计算，基本预备费为1770.0万元。详见表12-1。2、建设期新增固定资产投资借款利息项目建设期为1年，本项目新增固定资产投资贷款10000万元，贷款利率10%，建设期贷款利息为500.00万元。3、固定资产投资方向调节税根据国家的有关规定，自2000年起暂停征收固定资产方向调节税，因此固定资产投资方向调节税为0.0万元。项目新增固定资产投资总额为16520.1万元。12.1.2流动资金估算根据企业现有流动资金周转情况和新增产品的生产特点，本项目流动资金估算按分项详细估算法进行估算，正常年项目新增流动资金占用额4020.2万元。详见附表5。12.1.3总投资估算据上述估算，项目新增固定资产投资总额为16520.1万元：正常年项目流动资金占用额4020.2万元，建设期利息500.0万元。本项目总投资为21040.3万元。表12-2 总投资估算表 单位：万元序 号费用名称建筑 工程设备 购置安装 工程其他 费用合 计占比例（%）备 注1固定资产投资480.50760.0088.95322.561652.0178.52 1.1工程费用480.50760.0088.951329.4563.19 1.1.1生产准备系统422.50261.0026.10709.6033.73 详见建筑物和设备明细表表1.1.2产品生产线268.0040.20308.2014.65 详见设备明细表1.1.3辅助生产系统58.00151.0022.65231.6511.01 详见设备明细表1.1.4运输车辆80.0080.003.80 详见设备明细表1.2其他费用145.56 145.566.92 1.2.1可研编制费6.65 6.650.32 工程费用的0.51.2.2勘察设计费26.59 26.591.26 工程费用的21.2.3建设单位管理费26.59 26.591.26 工程费用的21.2.4工程建设监理费17.28 17.280.82 工程费用的1.31.2.5工程质检费3.72 3.720.18 工程费用的0.281.2.6预算及审查费5.32 5.320.25 工程费用的0.41.2.7工程招标服务费4.65 4.650.22 工程费用的0.351.2.8人防易地建设费5.66 5.660.27 按建筑面积每平方米15元计取1.2.9墙改费1.51 1.510.07 按建筑面积每平方米4元计取1.2.10职工培训费8.00 8.000.38 每人1000元计1.2.11前期工作费20.00 20.000.95 1.2.12办公及生活家具购置费1.80 1.800.09 按管理人员每人1000元计1.2.13联合试运转费13.29 13.290.63 按工程费用的1计1.2.15供电贴费4.50 4.500.21 150元/kVA工程费用与其他费用合计480.50760.0088.95145.56 1475.0170.10 1.3预备费用177.00 177.008.41 1.3.1基本预备费147.50 147.507.01 按工程与其他费用的10计取1.3.2涨价预备费29.50 29.501.40 按工程与其他费用的2计取2投资方向调节税暂缓征收3建设期利息50.00 50.002.38 贷款1000万元，年利率按10%计算，建设期1年4流动资金402.02 402.0219.11 项目总投资合计(1+2+3)480.50760.0088.95774.582104.03100.00 12.2资金筹措及投资计划12.2.1资金来源本项目总投资为21040.3万元，其中固定资产投资总额为17020.1万元，流动资金4020.2万元，资金来源：企业自筹6940.3万元，银行贷款12500万元（其中固定资产贷款10000万元，流动资金贷款2500万元）。申请国家财政补助资金1600.0万元，其中申请国家财政补助1000.00万元；xxx财政补助30万元；xxx市财政20万元；xxx区财政10万元。12.2.2投资计划根据本项目的实际情况，项目建设期为1年，固定资产投资于建设期全部投入。流动资金根据各年生产负荷的安排，在项目计算期第2年投入321.93万元，第3年投入80.09万元。详见附表1。第十三章 财务分析与评价13.1成本费用估算本项目成本包括原材料费、外购燃料及动力费、修理费、工人工资、折旧费、摊销费、财务费用等。13.1.1原材料费本项目的原材料主要是外购黄豆和包装材料。本项目正常年原材料支出为27880.7万元。需求量和价格详见“原材料消耗指标及费用表”（表13-1）。表13-1 原材料消耗指标及费用表序号原材料 名称单位消耗指标年总耗原材料 单价 （元）原材料 支出 （万元）备 注单位指标单位指标1黄豆吨/吨1.00 吨5255.25 4800.000 2522.5200 损耗按0.1计2盐卤或石膏kg/吨0.02公斤105.11 4.000 0.0420 3食用油升/吨2.5公斤13138.13 18.000 23.6486 4包装袋个/吨4000万个1344.00 0.150 201.6000 5饮料瓶个/吨2000万个175.00 0.200 35.0000 年产豆浆饮料350吨6调味品kg/吨0.5公斤2627.63 20.000 5.2553 合计2788.07 以上原材料价格均为到厂含税价13.1.2燃料及动力本项目的外购燃料及动力为动力电消耗、燃煤和生活、生产用水。正常年外购燃料及动力费合计为244.63万元。燃料及动力消耗详见“燃料动力年需要量估算表”（表13-2）。表12-2 燃料动力年需要量估算表序号名 称单位单 价 元/吨 kwh 单位消耗指标数量（单位/万） 总价 （万元）备注1耗电万kwh0.77111.89 58.80 45.28 电力消耗按本项目装机容量196.8kw,同时系数取0.6计算，年工作日为350天，日工作小时数为14小时，正常年消耗电力为58.80×104kWh，电价按0.77元/kWh计算；2耗水8.58 25.49 2.1生产耗水吨/吨2.9715.00 7.88 23.41 按吨原料耗水15m3估算2.3生活耗水m3/天.人2.970.20 0.70 2.08 按照每人每天消耗0.2m3估算3燃料煤吨/吨3500.50 2627.63 91.97 按吨原料耗煤0.5吨估算4燃料油吨 650010升/百km126.00 81.90 按每辆车每天平均行驶600km估算合计244.63 13.1.3工资按照生产岗位的要求，本项目劳动定员100人，其中：生产工人82人，管理人员、技术人员和辅助人员18人。参照xxx市现行工资水平，并考虑工资的增长，工人工资按每月1200元计算，管理人员工资按每月2500元计算。职工福利费按14%提取。正常年工资及福利费总额为196.17万元。13.1.4修理费本项目的修理费用，参照本公司现行修理费水平，并考虑本项目建设规模、年修理工作量，项目的自我维修能力以及外部协作条件进行估算，修理费用支出按固定资产折旧的50%估算。年修理费为57.25万元。13.1.5折旧费折旧费的估算根据项目的投资估算采用直线法计算折旧，所有建、构筑物折旧按20年估算，净残值率为5%，年折旧率为4.50。各种机器、设备折旧年限按10年估算，固定资产净残值率5%，年折旧率为9.50。正常年折旧费为114.50万元。估算结果详见“折旧表”（附表3）。13.1.6摊销费 土地所有权和设计费等计入无形资产，按10年摊销；递延资产按5年摊销，年摊销费用为29.75万元。详见“摊销表”（附表4）。13.1.7财务费用本项目的财务费用主要是固定资产贷款和流动资金贷款利息，经估算本项目正常年的财务费用为25.00万元。13.1.8其他费用其他费用包括工会经费、销售及广告宣传费、职工教育费、业务招待费、劳保支出、技术开发费和管理费。其他费用为199.73万元。其他费用详见表13-3。表13-3 其它费用估算表费用名称计算依据费率或 标准基数总价 万元工会经费占职工工资的20.02196.17 3.92 销售及广告宣传费占销售收入的20.024273.50 85.47 职工教育费占职工工资的1.50.015196.17 2.94 业务招待费占销售收入的0.50.0054273.50 21.37 劳保支出每人每年1000元1000100.00 10.00 技术开发费占销售收入的10.014273.50 42.74 管理费占以上费用合计的200.233.29 合计199.73 本项目总成本费用的估算结果详见“成本表”（附表6）13.2损益估算损益估算是估算项目的产品销售收入、增值税、销售税金、利润总额、所得税、税后利润、盈余公积金和公益金。13.2.1销售收入产品销售收入按现行价格并考虑价格的变动因素，销售价格按平均价格计算，考虑市场拓展和市场占有率等因素，本项目采取低价销售战略，迅速占领销售市场。据此价格计算正常年销售收入为4273.50万元。详见“销售收入及销售税金附加表”（附表8）。13.2.2增值税及消费税按照国家税法的规定：增值税按17计取。正常年缴纳增值税250.66万元。销售收入和销售税金及附加详见“销售收入和销售税金及附加估算表”（附表7）。13.2.3销售税金及附加本项目城市维护建设税按照增值税的1计取；教育费附加按照5计取，其中：3上缴国家，2为地方教育费附加。据此计算正常年缴纳城市维护建设税2.51万元；教育费附加12.53万元。13.2.4利润总额利润总额为销售收入减去总成本费用和销售税金后的余额。经估算，本项目年均利润总额为333.14万元。13.2.5所得税企业所得税按15%的税率交纳企业所得税（西部地区享受西部大开发优惠税率）。本项目年均缴纳所得税为449.97万元。13.2.6盈余公积金和公益金根据企业财务通则规定，为了保全企业的资本，企业必须按当年弥补损益的税后利润提取法定盈余公积金，提取比例为10%。经估算，年均法定盈余公积金为28.32万元。结果详见“损益表”（见附表7）。13.3财务评价根据国家计委、建设部联合发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，另根据国家现行的财税制度及设计规范对建设项目的盈利能力、清偿能力和财务状况进行分析。13.3.1盈利能力分析项目的盈利能力分析采用动态盈利能力指标和静态盈利能力指标来进行。动态盈利能力指标是指财务内部收益率和净现值。财务内部收益率是指项目在整个估算期内各年净现金流量累计等于零时的折现率，它反映项目占用资金的盈利能力。财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的基准收益率，将项目估算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和，它们都是通过现金流量表估算得出的。本项目的盈利指标如下：表13-4 盈利能力指标表序号项 目单 位数 量1全部资金投资回收期（税前）年5.162投资利润率15.833投资利税率28.21本项目的全部投资回收期（包括建设期1年）为5.16年，表明本项目具有一定的投资回收能力。本项目的投资利润率为15.83%，在国内同类企业中水平较高，说明本项目具有较强的盈利能力。全部投资现金流量表详见附表10，自有资金现金流量表详见附表11。13.3.2清偿能力分析对本项目的清偿能力进行分析，是利用借款偿还表来分析项目偿还长期贷款的能力，偿还贷款的资金来源有折旧费、摊销费、未分配利润和其它资金。本项目固定资产投资申请银行贷款1000.00万元，年利率按照5年以上期农村信用社固定资产贷款利率10%上计算利息。经计算贷款偿还期为4.02年（包括建设期1年），详见“借款还本付息表”（附表14）。13.3.3财务状况评价对项目进行财务状况分析，是利用项目的资产负债表综合反映项目估算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化和对应关系，估算项目的资产负债率、流动比率及速动比率，以考察项目的资产、负债、所有者权益的结构，分析项目各年所面临的财务风险程度、偿还长期负债和流动负债的能力。由附表12：“资产负债表”可知，本项目的资产负债率在估算期内逐年降低，最高为51.53%，最低为2.74%。表明本项目建成后偿付负债的能力较强，财务风险较小。综上所述，本项目估算期内各年的财务状况较好，具有较强的偿还长期负债和流动负债的能力。本项目正常年（第2年）的财务三率如下：流动负债率（%） 54.89流动比率（%） 133.32速动比率（%） 64.0513.4不确定性分析本项目的财务评价所采用的基础资料，部分来自预测和估计，存在着一定程度的不确定性，因此需要进行不确定性分析，以估计项目可能承担的风险，从而确定项目在经济上的可行性。不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。本项目仅做盈亏平衡分析和敏感性分析。13.4.1盈亏平衡分析盈亏平衡分析主要是通过对投产后盈亏平衡点（BEP）的测算，分析项目对产品滞销、产量减产等风险的承受能力。盈亏平衡点越低，说明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。盈亏平衡点是根据项目正常年的销售收入、可变成本、固定成本、产品销售税金及附加等资料进行估算。经估算，本项目的盈亏平衡点（第5年指标）为设计生产能力的68.25%，允许产量降低的幅度较大，本项目适应市场的能力较强。盈亏平衡点计算如下：以第2年计：BEP(%)年固定成本/（年营业收入年可变成本年销售税金及附加）×100，则BEP597.40/（4273.503132.42265.70）×100 597.40/875.382×10068.2513.4.2敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济指标的影响，从中找出敏感因素，确定其影响程度。在本项目的敏感性分析中，以建设投资、经营成本、销售价格、建设期延长1年、经营成本和销售价格同时变化五因素，考察其在±10%的变化范围内，对全部投资财务内部收益率的影响，其结果见下表：表13-5 敏感性分析表项 目税前 收益率税后 收益率税前 净现值税后 净现值税前 回收期税后 回收期自有 收益率自有 净现值基准 收益率基本方案23.3420.77139611045.165.5229.41119210.00固定资产投资增加10%21.0018.5712319395.475.87固定资产投资减少10%26.0423.31156112694.845.17销售收入增加10%44.3239.01378631363.443.71销售收入减少10%-1.000.02-994-9279999.0011.00经营成本增加10%2.862.98-684-66310.5610.55经营成本减少10%41.6736.72347628723.573.85收入减少5%成本增加5%1.151.53-839-79510.8210.77投产期推迟1年19.1317.1711198546.166.52敏感性分析的结果表明，当收入减少10%，或经营成本增加10%，或建设投资增加10%，或销售收入和经营成本同时下降5%、增加5%，或建设期延长1年时，税后投资财务内部收益率将有所降低，五因素中销售收入的变化对投资财务内部收益率影响最大，是最为敏感因素，最不敏感的是项目建设期。第十四章 项目风险分析14.1项目主要风险因素识别14.1.1市场风险目前豆制品加工产业在国家及地方政府政策鼓励下和市场需求快速增长的拉动下，呈现出高速增长的势头。国内各企业准备扩产和新建的积极性很高，随着豆制品加工产业快速扩张，市场竞争将会很激烈。存在着市场供大于求的可能性。14.1.2技术风险豆制品加工技术目前已经十分成熟，各类加工技术已经产业化，技术风险较小。未来豆制品加工产业的竞争，最终将是质量、管理和成本的竞争。尤其是原材料成本高低直接影响产品的收益。本项目技术风险较小。14.1.3资金风险现代化豆制品加工产业属于投入较高的产品。项目的投资较大，如果资金来源主要依靠银行贷款，投资偿还期和贷款偿还期较长。由于存在一定的资金风险，项目对产品销售价格较为敏感，销售价格如果出现变化，项目资金回收期将延长。14.2项目风险程度分析经过对项目进行分析研究，本项目风险因素和风险程度分析见表14-1。表：14-1 风险因素和风险程度分析表序号风险因素风险程度说明灾难性严重较大一般1市场风险1.1市场占有率目前xxx豆制品加工产业发展尚处于起步阶段。本项目具有一定的规模优势。1.2竞争能力本项目具有电力供应充沛，原材料自产，运距较近和销售市场优势，采用国内先进生产技术，具有较强的竞争优势。市场开拓已经初具规模。1.3价格本项目充分发挥原材料、能源优势，以较低的价格进入市场，具备一定的价格优势。2工程风险2.1项目建设本项目投资较大，建设工程量较大，建设工程量存在一定的风险。本项目的建设将采取招投标的方式选择承包商，可将项目建设风险将到最低限度。3资金风险3.1利率国家为了拉动内需，加大固定资产投资规模，已多次降低了贷款利率，近期存在提高贷款利率的可能性。3.2资金筹措由于项目投资较大，建设资金的落实是本项目的关键。可以采取建设资金多元化筹集的方式降低资金风险。3.3资金供应不足存在项目资金超支带来资金供应不足的风险。4外部协助条件4.1供水由自建水源井供给。供水可靠无风险。4.2供电电源由现供电系统引至厂内变电所。供电电源可靠。4.3原材料供应本项目主要原料在当地采购，包装材料由市场采购。存在自然灾害、病虫害影响黄豆产量的风险。不存在包装材料采购风险。14.3项目风险防范对策14.3.1加强市场开拓加强市场开发，建立有效的市场开拓网络和体制，采取必要的宣传和市场开拓措施，扩大市场占有率，降低产品成本，以高质量和低成本占领市场。通过以上措施扩大和稳定市场份额，抵御市场变化带来的风险。14.3.2加强项目建设及运营管理本项目的建设采用招标方式选择建筑工程、设备制造承包商，在保证建设质量的同时，努力降低建设投资和设备采购成本。项目建成投入运营后，加强管理，构成较大的价格变动空间，以增强企业竞争能力。加强项目监理确保工程建设质量。14.3.3采取多元化融资方式选择多种渠道筹集项目建设资金，紧紧抓住国家鼓励新一轮西部大开发和鼓励豆制品加工产业发展的大好机遇，积极争取银行资金、国家财政资金支持和引进投资客商等多元化融资方式，尽可能的降低债务投资的比例，降低偿债压力和风险。附表：1 投资计划与资金筹措表 单位：万元序号项 目合计1年2年3年1总投资2104.03 1702.01 321.93 80.09 1.1固定资产投资1652.01 1652.01 1.2投资方向调节税1.3建设期利息50.00 50.00 1.4流动资金402.02 321.93 80.09 2资金筹措2104.03 1702.01 321.93 80.09 2.1自有资金694.03 542.01 121.93 30.09 自有:用于固定资产542.01 542.01 自有:用于流动资金152.02 121.93 30.09 2.2借款1250.00 1000.00 200.00 50.00 2.21长期借款1000.00 1000.00 2.22流动资金借款250.00 200.00 50.00 2.23其他短期借款2.3其他160.00 160.00 附表：2 总投资估算表 单位：万元序 号费用名称建筑 工程设备 购置安装 工程其他 费用合 计占比例（%）备 注1固定资产投资480.50760.0088.95322.561652.0178.52 1.1工程费用480.50760.0088.951329.4563.19 1.1.1生产准备系统422.50261.0026.10709.6033.73 详见建筑物和设备明细表表1.1.2产品生产线268.0040.20308.2014.65 详见设备明细表1.1.3辅助生产系统58.00151.0022.65231.6511.01 详见设备明细表1.1.4运输车辆80.0080.003.80 详见设备明细表1.2其他费用145.56 145.566.92 1.2.1可研编制费6.65 6.650.32 工程费用的0.51.2.2勘察设计费26.59 26.591.26 工程费用的21.2.3建设单位管理费26.59 26.591.26 工程费用的21.2.4工程建设监理费17.28 17.280.82 工程费用的1.31.2.5工程质检费3.72 3.720.18 工程费用的0.281.2.6预算及审查费5.32 5.320.25 工程费用的0.41.2.7工程招标服务费4.65 4.650.22 工程费用的0.351.2.8人防易地建设费5.66 5.660.27 按建筑面积每平方米15元计取1.2.9墙改费1.51 1.510.07 按建筑面积4元/m2计取1.2.10职工培训费8.00 8.000.38 每人1000元计1.2.11前期工作费20.00 20.000.95 1.2.12办公及生活家具购置费1.80 1.800.09 按管理人员每人1000元计1.2.13联合试运转费13.29 13.290.63 按工程费用的1计1.2.15供电贴费4.50 4.500.21 150元/kVA工程费用与其他费用合计480.50760.0088.95145.56 1475.0170.10 1.3预备费用177.00 177.008.41 1.3.1基本预备费147.50 147.507.01 按工程与其他费用的10计取1.3.2涨价预备费29.50 29.501.40 按工程与其他费用的2计取2投资方向调节税暂缓征收3建设期利息50.00 50.002.38 4流动资金402.02 402.0219.11 项目总投资合计(1+2+3)480.50760.0088.95774.582104.03100.00 附表：3 折旧表 单位：万元序号项 目折旧 年限原值折旧率3年4年5年6年7年8年9年10年11年12年固定资产合计原值10.00 1534.05 折旧费114.50 114.50 114.50 114.50 114.50 114.50 114.50 114.50 114.50 114.50 净值1419.55 1305.05 1190.55 1076.05 961.55 847.05 732.55 618.05 503.55 389.05 1房屋及建筑物原值20.00 554.45 4.75 折旧费26.34 26.34 26.34 26.34 26.34 26.34 26.34 26.34 26.34 26.34 净值528.11 501.77 475.43 449.09 422.75 396.41 370.07 343.73 317.39 291.05 2设备原值10.00 979.60 9.00 折旧费88.16 88.16 88.16 88.16 88.16 88.16 88.16 88.16 88.16 88.16 净值891.44 803.28 715.12 626.96 538.80 450.64 362.48 274.32 186.16 98.00 附表：4 摊销表 单位：万元序号项 目摊销 年限原值2年3年4年5年6年7年8年9年10年11年1无形资产小计10.00 38.35 1.1土地使用权摊销净值1.2专有技术和专利权摊销净值1.3其他无形资产10.00 38.35 摊销3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 净值34.52 30.69 26.86 23.03 19.20 15.37 11.54 7.71 3.88 0.05 2递延资产(开办费)5.00 129.61 摊销25.92 25.92 25.92 25.92 25.93 净值103.69 77.77 51.85 25.93 3无形及递延资产合计(1+2)10.00 167.96 摊销29.75 29.75 29.75 29.75 29.76 3.83 3.83 3.83 3.83 3.83 净值138.21 108.46 78.71 48.96 19.20 15.37 11.54 7.71 3.88 0.05 附表：5 流动资金估算表 单位：万元序号项 目最低周转期周转次数2年3年4年5年6年7年8年9年10年11年合计1.流动资产