金融学研究方法介绍课件.ppt

金 融 学 研 究 方 法,主要内容,一、金融与金融学二、实证分析与规范分析三、数理经济模型分析四、计量经济模型分析五、案例分析六、制度分析,一、金融与金融学,“金融”（Finance）的含义资金的融通财政：政府金融财务：企业金融理财：个人金融,一、金融与金融学,“金融”内涵与外延的变化原始金融时期：高利贷、直接实物和货币借贷、价值掠夺（不平等交换）传统金融时期：间接融资兴起并占主导地位，直接融资下降；借贷与债权债务约束近代金融时期：非银行金融机构出现并迅速发展；金融产品交易；股权融资现代金融时期：金融产品交易远远超出“融资”范围，从表内到表外，从融资到服务,一、金融与金融学,“金融”的特征以价值流通和价值增值为目的（其他经济活动不可能同时具有这两个目的）以货币与货币之间的交易为对象（不同币种之间、现实货币与未来货币之间），而其他经济活动都是钱与物（或物与物）以风险管理为核心,一、金融与金融学,1997年：将“货币银行学（含：保险学）”和“国际金融学”合并为“金融学”一个主体学科：金融学（货币、信用、金融市场、银行及其他非银行金融组织）七个分支学科：金融市场学：货币市场、资本市场银行管理学：中央银行、商业银行、政策银行、合作非银行金融管理学：投资、信托、租赁、保险对外金融学：国际收支、外汇、外债、利用外资金融技术学：银行会计、银行财务、金融统计金融史金融学说史,二、实证分析与规范分析,概念实证分析：对经济现象、经济行为或经济活动及其发展趋势进行客观分析，得出规律性结论规范分析：以价值判断为基础，提出分析和处理问题的标准，作为决策的前提和制定政策的依据。,二、实证分析与规范分析,特点是（将是）应该是手段（工具）目的事实价值（道德）现实理想描述规定真或假好或坏精神的问题心灵的问题解释评价分析政策,二、实证分析与规范分析,实证分析的步骤（一个理论的五大要素）定义：明确界定所使用的变量假设：界定理论分析的条件假说：对若干变量之间关系的提示或阐述，是未经证明的规律论证：理论实证（数理经济模型）、经验实证（计量经济模型、案例研究）检验：接受或拒绝，如拒绝则提出新的定义、假设、假说、论证、检验）实证分析就是要“证实”或“证伪”假说,二、实证分析与规范分析,规范分析的信念-演绎模型最高层次的价值判断 A中间层次的价值判断 B特定行为、事件或过程 C,二、实证分析与规范分析,规范分析的手段-目的模型陈述：“若你想要X，那么就应当做Y”（或“为达到X这个 目的，Y比Z好”）根据：“Y（和Z）是达到X的手段”优点：手段本身是一种因果关系，是一个事实问题，能得出理性的、客观性的结论缺陷：目的可能是多重的目的本身是否应当尚需证明,二、实证分析与规范分析,规范分析的认识-蕴涵模型指令性陈述A的证据是陈述B条件1：B为描述性陈述条件2：B与A相关条件3：B与A因果相关条件4：B与A的因果时序清楚一致条件5：对B的实证性检验，通过即接受，没通过，即拒绝A或拒绝B将“是”与“应是”严格地连接了起来,三、数理经济模型分析,数理经济学：用数学方式表达经济理论，并进行演绎推理相对于“文字经济学”的优势“语言”（数学符号、方程）更为精炼更便于演绎推理有大量的数学定理可用迫使我们明确陈述所有假设能够处理n个变量的一般情况是对现实的抽象,三、数理经济模型分析,模型的构成变量：解释变量（外生）、被解释变量（内生）参数：常数方程：将变量联系起来的等式定义方程：两个具有完全相同含义的不同表达式之间的恒等式行为方程：规定当其它变量变化时某一变量的变化方式均衡条件：描述实现均衡条件的方程,三、数理经济模型分析,主要方法（一）均衡分析（静态分析）（二）比较静态分析（三）动态分析（四）最优化分析微分法（五）最优化分析数学规划（六）最优化分析博弈论,三、数理经济模型分析,（一）均衡分析（静态分析）均衡的含义：在外力不发生变化的情况下，一组具有内在联系的变量所构成的模型，不存在内在变化倾向的状态。局部市场均衡（线性模型）：Qd=QsQd=a bP(a,b0)Qs=-c+dP(c,d0),三、数理经济模型分析,（一）均衡分析（静态分析）局部市场均衡（非线性模型）：Qd=QsQd=a bP2(a,b0)Qs=-c+dP(c,d0)一般市场均衡存在替代和互补关系的多种商品的均衡局限性：只考虑了何处均衡，而没有讨论（1）均衡状态的变化（2）能否均衡,三、数理经济模型分析,（二）比较静态分析概念：不同均衡状态的比较，不考虑调整过程及均衡稳定性变化率：内生变量均衡值对特定参数或外生变量变化的比率导数：变化率极限，曲线斜率，微分,三、数理经济模型分析,（三）动态分析概念：研究变量的具体时间路径，即在给定的充分长的时间内，变量是否会趋向收敛于某一（均衡）值。内容：均衡的可实现性及稳定性。连续时间：积分（不定积分与定积分），从已知导数求出原函数，微分的逆运算离散时间：差分（一阶、高阶）方程,三、数理经济模型分析,（四）最优化分析概念非目标均衡：模型的某些相反的力量恰好处于彼此相等、相互平衡的状态，因而不再具有进一步变化的趋势。非人为均衡。目标均衡：经济主体（居民、厂商、整个经济）主动谋求的最优状态。最优化分析：有关目标均衡的分析，即求解使目标函数达到极值的选择变量的值的集合。,三、数理经济模型分析,（四）最优化分析微分法无约束条件的最优化（自由最优化）一阶导数检验：f(x)=0或不存在（必要）二阶导数检验：f(x)0或0（充分）有约束条件的最优化（约束最优化）预算约束、生产配额约束（等式约束）构造包含约束条件的拉格朗日函数，转换成自由最优化问题,三、数理经济模型分析,（五）最优化分析数学规划概念：不等式约束的最优化问题线性规划：Max.=cjxjs.t.aijxjri 且 xj 0 非线性规划,三、数理经济模型分析,（六）最优化分析博弈论概念：对相互依存情况下理性行为的研究方法。相互依存：每一个局中人都受到其他局中人的行为的影响，他的行为又影响到其他局中人。理性行为：一个局中人将自己置身于其他局中人的位置，并为他着想从而预测他将选择的行动，在这个基础上决策自己最理想的行动。,三、数理经济模型分析,（六）最优化分析博弈论囚徒困境 囚徒B 坦白 抗拒囚徒 坦白-8,-8 0,-10 A抗拒-10,0-1,-1完全信息静态博弈：纳什均衡完全信息动态博弈：子博弈精炼纳什均衡不完全信息静态博弈：贝叶斯纳什均衡不完全信息动态博弈：精炼贝叶斯均衡,三、数理经济模型分析,主要方法（一）均衡分析（静态分析）（二）比较静态分析（三）动态分析（四）最优化分析微分法（五）最优化分析数学规划（六）最优化分析博弈论,四、计量经济模型分析,概念以一定的经济理论和现实数据资料为依据，运用数理统计方法，建立实际问题的数学模型，并据以定量分析经济运行过程，验证并发展经济理论，评价经济政策和决策，预测经济活动的未来发展。经济理论、统计学和数学的结合,四、计量经济模型分析,特点计量性：以客观数据为基础，定量分析经济现象，用数学关系表达经济规律模型化：运用模型表示经济规律、验证和发展经济理论、评价经济政策、预测未来随机性：通过设定、分析、估计、检验随机项，能够比较真实地反映客观经济实际实证性：通过实践验证和发现、发展理论,四、计量经济模型分析,步骤理论模型的设计样本数据的收集模型参数的估计模型的检验,四、计量经济模型分析,（一）理论模型的设计确定模型所包含的变量：是一种因果分析，即定量分析经济中各因素之间的因果关系，选定作为“果”的变量后，必须正确选择作为“因”的变量。确定模型的数学形式：以经济行为理论为依据，确定描述变量之间关系的理论模型拟定模型中待估参数的符号和大小的理论期望值（用以检验模型估计结果）,四、计量经济模型分析,（二）样本数据的收集数据类型：时间序列数据、横截面数据、虚拟变量数据选择样本数据的出发点：可得性、可用性样本数据的质量完整性准确性可比性一致性,四、计量经济模型分析,（三）模型参数的估计计量经济模型分析的核心单方程多元线性模型普通最小二乘法（OLS）：使随机项的平方和达到最小联立方程多元线性模型间接最小二乘法（ILS）工具变量法（IV）两阶段最小二乘法（2SLS）,四、计量经济模型分析,（四）模型的检验经济意义检验：经济理论参数估计值的符号与大小是否与理论期望传值相符统计检验：统计理论拟合优度检验（R2）方程显著性检验（F检验）变量显著性检验（t检验）估计值标准差检验（）,四、计量经济模型分析,（四）模型的检验计量经济学检验：计量经济学理论随机项的序列相关检验异方差性检验解释变量的多重共线性检验模型的预测检验：模型的稳定性利用扩大了的样本重新估计模型参数，然后进行比较将模型用于样本以外某一时期的实际预测，然后进行比较,四、计量经济模型分析,步骤理论模型的设计样本数据的收集模型参数的估计模型的检验,五、案例分析,概念以对具体事实为前提，通过透彻观察个别的事物，深入剖析其一切方面，研究其内在结构及其与外部环境的关系，运用具体的事实证实或证伪某一理论。根本要求：真实性,五、案例分析,案例类型说明型案例：记述和说明一个事件、一个政策和决策问题的全过程，供参考和借鉴。政策型案例：对各种政策组合的实际效应进行分析。宏观问题。决策型案例：提供一个需要决策的真实场景，以讨论如何进行决策。微观问题。理论发现型案例：通过案例研究发现和提出新的理论。,五、案例分析,案例分析的意义样本意义：一个案例是大量同类现象中的一个，具有代表性检验意义：对已有的假设和命题进行检验，提供一个证明或作出一个否证发现意义：发现新问题，提出新假说,六、制度分析,制度的概念“社会关系的总和”（马克思）。在一定物质生产力基础上，人和组织在竞争与合作（博弈）中形成的，约束人和组织的经济行为选择、调整相互利益关系的一般规则,六、制度分析,内容制度本身的规定性制度是重要的“制度是给定的”“没有摩擦、没有交易成本”制度的变迁,六、制度分析,制度的种类非正规制度道德、信念、风俗、习惯通过长期的试错过程与经验积累而形成经验性、自发性、调整的滞后性正规制度成文法、不成文法、契约强制性、有意识性、利益的差别性,六、制度分析,宪法制度 一个社会的根本制度关于最稀缺资源生产要素的行为规则氏族社会：劳动力部分稀缺性纳贡社会：劳动保护能力土地主义社会：土地资本主义社会：资本知识主义社会：知识,六、制度分析,制度安排 在一定宪法制度下的各种具体制度不能与宪法制度相抵触是经济主体之间进行合作与竞争的一种方式和机制是一系列具体合作与竞争规则的集合它通过降低交易成本使其成员在合作中能够获得更多的收益,六、制度分析,组织组织是一定规则的集合任何规则都要通过组织来体现规则是无形的，而组织是有形的规则是相对稳定的，而组织是变动的在制度的经济学研究中，最小的分析单位是规则；在制度比较中，最小的分析单位是组织,六、制度分析,组织的基本规则进入规则（成员规则）稳定、不稳定、一次性无限次重复博弈、有限次重复博弈、一次性博弈目标规则多个成员利益的加总职位规则各个成员的职位（权利、义务）,六、制度分析,六、制度分析,组织的边界制度成本形成人们合作所必要的共同信息的成本获得市场信息的费用谈判和签订交易契约的费用在契约实施中监督的费用调解与仲裁的费用组织博弈组织与组织之间的竞争,1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。16、成功的秘诀在于永不改变既定的目标。若不给自己设限，则人生中就没有限制你发挥的藩篱。幸福不会遗漏任何人，迟早有一天它会找到你。17、一个人只要强烈地坚持不懈地追求，他就能达到目的。你在希望中享受到的乐趣，比将来实际享受的乐趣要大得多。18、无论是对事还是对人，我们只需要做好自己的本分，不与过多人建立亲密的关系，也不要因为关系亲密便掏心掏肺，切莫交浅言深，应适可而止。19、大家常说一句话，认真你就输了，可是不认真的话，这辈子你就废了，自己的人生都不认真面对的话，那谁要认真对待你。20、没有收拾残局的能力，就别放纵善变的情绪。1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、想要体面生活，又觉得打拼辛苦；想要健康身体，又无法坚持运动。人最失败的，莫过于对自己不负责任，连答应自己的事都办不到，又何必抱怨这个世界都和你作对？人生的道理很简单，你想要什么，就去付出足够的努力。2、时间是最公平的，活一天就拥有24小时，差别只是珍惜。你若不相信努力和时光，时光一定第一个辜负你。有梦想就立刻行动，因为现在过的每一天，都是余生中最年轻的一天。3、无论正在经历什么，都请不要轻言放弃，因为从来没有一种坚持会被辜负。谁的人生不是荆棘前行，生活从来不会一蹴而就，也不会永远安稳，只要努力，就能做独一无二平凡可贵的自己。4、努力本就是年轻人应有的状态，是件充实且美好的事，可一旦有了表演的成分，就会显得廉价，努力，不该是为了朋友圈多获得几个赞，不该是每次长篇赘述后的自我感动，它是一件平凡而自然而然的事，最佳的努力不过是：但行好事，莫问前程。愿努力，成就更好的你！5、付出努力却没能实现的梦想，爱了很久却没能在一起的人，活得用力却平淡寂寞的青春，遗憾是每一次小的挫折，它磨去最初柔软的心智、让我们懂得累积时间的力量；那些孤独沉寂的时光，让我们学会守候内心的平和与坚定。那些脆弱的不完美，都会在努力和坚持下，改变模样。6、人生中总会有一段艰难的路，需要自己独自走完，没人帮助，没人陪伴，不必畏惧，昂头走过去就是了，经历所有的挫折与磨难，你会发现，自己远比想象中要强大得多。多走弯路，才会找到捷径，经历也是人生，修炼一颗强大的内心，做更好的自己！7、“一定要成功”这种内在的推动力是我们生命中最神奇最有趣的东西。一个人要做成大事，绝不能缺少这种力量，因为这种力量能够驱动人不停地提高自己的能力。一个人只有先在心里肯定自己，相信自己，才能成就自己！8、人生的旅途中，最清晰的脚印，往往印在最泥泞的路上，所以，别畏惧暂时的困顿，即使无人鼓掌，也要全情投入，优雅坚持。真正改变命运的，并不是等来的机遇，而是我们的态度。9、这世上没有所谓的天才，也没有不劳而获的回报，你所看到的每个光鲜人物，其背后都付出了令人震惊的努力。请相信，你的潜力还远远没有爆发出来，不要给自己的人生设限，你自以为的极限，只是别人的起点。写给渴望突破瓶颈、实现快速跨越的你。10、生活中，有人给予帮助，那是幸运，没人给予帮助，那是命运。我们要学会在幸运青睐自己的时候学会感恩，在命运磨练自己的时候学会坚韧。这既是对自己的尊重，也是对自己的负责。11、失败不可怕，可怕的是从来没有努力过，还怡然自得地安慰自己，连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕，没什么比自己背叛自己更可怕。12、跌倒了，一定要爬起来。不爬起来，别人会看不起你，你自己也会失去机会。在人前微笑，在人后落泪，可这是每个人都要学会的成长。13、要相信，这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以，管别人怎么看，坚持自己的坚持，直到坚持不下去为止。14、也许你想要的未来在别人眼里不值一提，也许你已经很努力了可还是有人不满意，也许你的理想离你的距离从来没有拉近过.但请你继续向前走，因为别人看不到你的努力，你却始终看得见自己。15、所有的辉煌和伟大，一定伴随着挫折和跌倒；所有的风光背后，一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。16、成功的反义词不是失败，而是从未行动。有一天你总会明白，遗憾比失败更让你难以面对。17、没有一件事情可以一下子把你打垮，也不会有一件事情可以让你一步登天，慢慢走，慢慢看，生命是一个慢慢累积的过程。18、努力也许不等于成功，可是那段追逐梦想的努力，会让你找到一个更好的自己，一个沉默努力充实安静的自己。19、你相信梦想，梦想才会相信你。有一种落差是，你配不上自己的野心，也辜负了所受的苦难。20、生活不会按你想要的方式进行，它会给你一段时间，让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处，多看一本书，去做可以做的事，放下过去的人，等你度过低潮，那些独处的时光必定能照亮你的路，也是这些不堪陪你成熟。所以，现在没那么糟，看似生活对你的亏欠，其实都是祝愿。,