食品制造行业季度分析报告.doc

行业季度分析报告 食品制造业（2009年2季度）要点提示 2009年6月，工业和信息化部、国家发改委联合发布了乳制品工业产业政策（2009年修订）。明确规定液态奶生产企业所用生鲜乳100%使用稳定可控奶源基地产的生鲜乳。新的政策严格地控制了乳制品加工项目，加强了企业检验系统和乳制品原料基地建设，从而保证了产品质量，让消费者喝上“放心奶”，恢复市场信心。 二季度，世界经济下滑速度趋缓，国内经济企稳向好，拉动食品制造业景气回升。2季度，食品制造业企业景气指数达到117.5，并高于全国企业景气指数（115.9）。上半年，食品制造业销售产值4023.8亿元，同比增长15%，比全国工业销售产值增幅高出13.7个百分点，比一季度加快1.96个百分点；工业增加值累计增长12.7%，比全国工业增加值增幅高出5.7个百分点；产销率98.2%，同比增加0.9个百分点。 上半年，我国食品制造业出口仍处于负增长状态，但降幅比一季度明显收窄。食品制造业出口交货值同比减少1.9%，降幅比一季度收窄5.32个百分点。主要出口产品中，乳品下降幅度最大。海关统计显示，1-6月，乳品出口仅为1.96万吨，比上年同期下降66.8%。主要是目前国际市场乳制品价格较低，而国内生产成本高于进口产品，从而影响了乳制品出口。另外，由于“奶粉事件”的影响并未完全消除，一些国家依然限制进口中国的乳制品。 第二季度，食品制造业经济效益呈现出良好的发展态势。主要表现为：行业整体盈利能力回升，偿债风险较低，流动资产周转速度变快，经营风险较低，营运能力不断增强，企业资产保持稳定增长。从整体趋势来看，食品制造业具有良好的发展前景和业务扩张的潜力。 从发展趋势来看，下半年食品市场将进入消售旺季，市场消费逐渐回暖。尤其在“十一黄金周”假期效应的影响下，受压制的消费需求有可能出现释放，预计食品行业在下半年将进入一个快速增长期。主要体现在调味品、糖果和方便食品子行业盈利回升，市场发展空间大；乳制品行业有望走出低谷，进入恢复增长期。版权与免责声明本报告版权属于北京国研网信息有限公司。任何购买、收存和保管本报告各种版本的单位和个人，未经北京国研网信息有限公司允许，不得将本报告转借他人，亦不得随意复制、抄录、拍照或以任何方式传播。违反上述声明者，北京国研网信息有限公司将追究其相关法律责任。欢迎读者对本报告提出任何问题或建议。同时，由于任何研究都会具有一定程度的不足或局限性，因此，本报告仅供读者参考。北京国研网信息有限公司不承担读者由于阅读或使用此报告引起的投资、决策等行为风险。目 录正文目录1 2009年2季度食品制造业发展环境分析31.1 宏观经济环境31.2 产业政策环境31.2.1 卫生部公布乳品质量安全标准目录征求意见稿31.2.2 乳制品工业产业政策（2009年修订）公布31.3 相关产业发展情况322009年2季度食品制造业运行情况分析32.1 企业景气情况分析32.2 城镇固定资产投资情况分析32.3 市场供求情况分析32.3.1 产销量增速加快32.3.2 出口交货值持续负增长32.3.3 出厂价格指数继续下调33 2009年2季度食品制造业经济效益走势分析33.1 盈利能力分析33.2 偿债能力分析33.3 营运能力分析33.4 成长能力分析34 2009年2季度食品制造业子行业发展情况分析34.1 液体乳及乳制品制造业34.1.1 国内企业在洗牌，海外企业抢占国内市场34.1.2 销量逐步回升，库存压力依然较大34.1.3 乳制品出口持续走低34.1.4 盈利能力回升34.1.5 偿债有风险34.1.6 营运能力有待提升34.1.7 成长能力逐渐恢复34.2 焙烤食品制造业34.2.1 市场结构分析34.2.2 经济效益分析34.3 糖果、巧克力及蜜饯制造业34.3.1 市场结构分析34.3.2 经济效益分析34.4 方便食品制造业34.4.1 市场结构分析34.4.2 经济效益分析34.5 罐头制造业34.5.1 市场结构分析34.5.2 经济效益分析34.6 调味品、发酵制品制造业34.6.1 市场结构分析34.6.2 经济效益分析34.7 小结：子行业发展情况比较35 食品制造业发展趋势预测35.1 销售旺季将带动食品行业景气回升35.2 食品出口形势不容乐观35.3 大众消费食品显现机会35.4 下半年乳制品行业有望走出低谷3图表目录图 1 2007年1季度-2009年2季度中国季度GDP同比增长趋势3图 2 2007年-2009年2季度农产品、种植业产品、畜牧业产品生产价格指数走势3图 3 2007年-2009年2季度食品制造业企业景气指数和全国企业/工业企业景气指数走势3图 4 2007-2009年同期食品制造业固定资产投资完成额及其增速比较3图 5 2008年6月-2009年6月食品制造业固定投资和全国投资总额同比增长趋势比较3图 6 2007-2009年食品制造业各月累计工业总产值及增速比较3图 7 2007-2009年食品制糟业各月累计工业销售值及增速比较3图 8 2008年6月-2009年6月食品制造业和全国工业各月累计工业增加值同比增长趋势比较3图 9 2007-2009年食品制造业各月累计出口交货值及增速趋势比较3图 10 2008年6月-2009年6月食品制造业各子行业出口交货值累计增速走势比较3图 11 2007-2009年全国和食品制造业各月工业品出厂价格趋势比较3图 12 2007年5月-2009年5月食品制造业主营业务收入和利润增长趋势比较3图 13 2007年5月-2009年5月食品制造业主营业务利润率和成本费用利润率走势3图 14 食品制造业利息保障倍数变化趋势3图 15 食品制造业企业亏损面和亏损度变化趋势3图 16 食品制造业应收帐款占主营业务收入比重变化趋势3图 17 食品制造业流动资产周转次数走势3图 18 食品制造业主要成长性指标走势3图 19 2007-2009年液体乳及乳制品累计工业总产值和增速比较3图 20 2007-2009年液体乳及乳制品累计工业销售产值和增速比较3图 21 2007年5月-2009年5月液体乳及乳制品累计产成品增长趋势3图 22 2007-2009年液体乳及乳制品主营业务利润率和成本费用利润率走势3图 23 液体乳及乳制品制造业利息保障倍数变化趋势3图 24 液体乳及乳制品制造业企业亏损面和亏损度变化趋势3图 25 液体乳及乳制品制造业主要成长性指标走势3表1 2009年2季度种植业、畜牧业主要产品生产价格指数3表2 2009年1-5月食品制造业及子行业主要指标比较31 2009年2季度食品制造业发展环境分析1.1 宏观经济环境虽然食品消费较为刚性，食品制造业不是典型的经济周期性行业，但在一定程度上也会受到经济周期的冲击。从国际经济环境看，上半年，世界经济继续衰退，但得益于前所未有的宏观和金融政策支持，世界经济下滑速度在放慢。在扩张性宏观政策的刺激下，4月份以来，世界各主要经济体的一些经济先行指标出现了不同程度反弹，但经济降幅仍然较大，就业形势仍在恶化，一些潜在的金融风险还可能暴露，实现复苏需要一个较长的过程。在世界经济下滑速度放缓势头下，中国食品制造业出口虽然仍是负增长，但降幅呈明显收窄趋势。从国内经济环境看，上半年，随着积极的财政政策和适度宽松的货币政策等各项宏观调控措施的贯彻实施，我国经济运行中的积极因素不断增多，企稳向好的势头日趋明显。图 1 2007年1季度-2009年2季度中国季度GDP同比增长趋势数据来源：国家统计局国家统计局公布数据显示，初步核算，上半年国内生产总值139,862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，扭转了之前连续7个季度GDP增速下滑的势头。分产业看，第一产业增加值12,025亿元，增长3.8%；第二产业增加值70,070亿元，增长6.6%；第三产业增加值57,767亿元，增长8.3%。在第二产业中，工业生产二季度增速回升趋势非常明显，其中6月份工业增加值同比增长10.7%，是过去九个月的最高增速。城乡居民收入继续增长，超过GDP增速。上半年，城镇居民家庭人均总收入9667元。其中，人均可支配收入8856元，同比增长9.8%，扣除价格因素，实际增长11.2%。农村居民人均现金收入2733元，增长8.1%，扣除价格因素，实际增长8.1%。在国民经济企稳向好，居民收入平稳较快增长的背景下，食品制造业产销明显加快，景气程度明显提高。上半年，食品制造业工业增加值累计增长12.7%，比全国工业增加值增幅高出5.7个百分点，比一季度加快2个百分点；工业销售产值同比增长15%，比全国工业销售产值增幅高出13.7个百分点，比一季度加快1.96个百分点；产销率98.2%，同比增加0.9个百分点。1.2 产业政策环境1.2.1 卫生部公布乳品质量安全标准目录征求意见稿2009年4月13日，卫生部公布了乳品质量安全标准目录的征求意见稿，根据这份意见稿，卫生部将会同农业部、国家标准委、工业和资讯化部等部门共同修订、制订包括生鲜乳安全、巴氏杀菌、灭菌乳安全在内的94项产品、生产规范或检验方法的标准。根据征求意见稿，涉入乳品企业门槛的标准将更严格、更科学，同时乳品质量安全也更有保障，这将提高乳品市场的整体水平，推动乳制品行业健康有序地发展，保证消费者利益。1.2.2 乳制品工业产业政策（2009年修订）公布为规范乳制品行业发展，加强行业管理，保障乳制品质量安全，针对我国乳制品市场重复建设严重、产业布局不合理、加工能力严重过剩、市场竞争失序、企业与奶农关系不协调的现状，6月26日，工业和信息化部、国家发改委联合发布乳制品工业产业政策（2009年修订）。这是自去年三聚氰胺事件发生后，我国首次就乳业的发展规范等问题做出重大调整。修订后的乳制品工业产业政策大幅提高了乳业准入门槛。规定进入乳制品工业的出资人必须具有稳定可控的奶源基地，且现有净资产不得低于拟建乳制品项目所需资本金的2倍，总资产不得低于拟建项目所需总投资的3倍。新建乳制品加工项目稳定可控的奶源基地产生鲜乳数量，不低于加工能力的40%（此前规定是30%）；改（扩）建项目不低于原有加工能力的75%。新规定将大幅提高奶业企业扩张成本和难度。新产业政策还对企业兼并重组提出明确支持，鼓励企业通过资产重组、兼并收购、强强联合等方式，加快集团化、集约化进程。同时建立现代企业制度，坚持股权多元化，防止恶意并购，避免行业垄断。此外值得注意的是，新产业政策规定，液态乳生产企业100%使用生鲜乳，配方粉生产企业所用原料50%以上为生鲜乳。这意味着还原奶将被彻底禁止。1.3 相关产业发展情况作为基础消费品行业之一，食品制造业的产业链比较短，上游行业主要涉及农业、畜牧业，下游行业主要涉及商业流通业。作为具有消费刚性特点的食品制造业，其发展受上游农业、畜牧业影响最大，尤其是农产品生产情况和价格变化情况。因此本报告在相关行业部分，主要分析农业、畜牧业发展情况对食品制造业发展的影响。从生产情况来看，国家统计局公布的数据显示，夏粮实现连续六年增产，畜牧业生产增势平稳。全国夏粮产量12335万吨，比上年增产260万吨，增长2.2%，连续六年增产。其中，因面积扩大增产粮食250万吨，占夏粮增产总量的96%以上。上半年，猪牛羊禽肉产量3580万吨，增长6.3%。其中，猪肉产量2363万吨，增长8.1%。生猪出栏增长7.9%；生猪存栏增长3.9%。农牧业持续增产使得食品制造业获得充足的原料供应。从价格形势看，国家统计局对全国3.1万个农业生产经营单位的生产价格调查结果显示，上半年，全国农产品生产价格(指农产品生产者直接出售其产品时的价格)同比持续呈负增长趋势，其中种植业产品生产价格和上年同期基本持平，畜牧业产品生产价格明显低于上年同期。受上游农产品价格的下降的影响，食品制造企业将减轻成本压力，有助于食品行业提升盈利能力，也有助于食品市场价格保持相对稳定。图 2 2007年-2009年2季度农产品、种植业产品、畜牧业产品生产价格指数走势注：上年同期=100数据来源：国家统计局表1 2009年2季度种植业、畜牧业主要产品生产价格指数生产价格指数（上年同期=100）种植业产品100.97 其中：粮食100.7 棉花87.6 油料75.8 糖料94.8 蔬菜110.6 水果114.4 畜牧业产品82.7 其中：生猪68.5 肉牛99.4 活羊100.3 家禽101.6 禽蛋102.6 奶类86.7 数据来源：国家统计局2 2009年2季度食品制造业运行情况分析 2.1 企业景气情况分析第二季度，随着宏观经济环境回暖，在工业和全国企业景气指数大幅提升的同时，食品制造业企业景气程度也有所回升，并继续高于工业和全国企业景气程度。国家统计局公布的数据显示，二季度，食品制造业企业景气指数为117.5，继续处于相对景气状态，但比上季度提高2.0点，比同期全国企业景气指数和工业企业景气指数分别高1.6点和5.5点。图 3 2007年-2009年2季度食品制造业企业景气指数和全国企业/工业企业景气指数走势数据来源：国家统计局注：企业景气指数指国家统计局1998年以来通过调查，根据企业家对本企业外部市场经济环境与宏观政策认识、看法、判断与预期（通常为对“好”、“一般”、“不佳”的选择）而编制的季度指数，用以反映企业的生产经营状况。企业景气指数的数值介于0-200之间，100为景气指数的临界值。当景气指数大于100，表明经济状况趋于上升或改善，处于景气状态，越接近200状态越好；当景气指数小于100时，表明经济状况趋于下降或恶化，处于不景气状态，越接近0状态越差。为更好地分析和理解企业景气指数，我们将景气区间作如下划分：180以上为“非常景气”区间，180-150为“较强景气”区间，150-120为“较为景气”区间，120-110为“相对景气”区间，110-100为“微景气”区间，100为景气临界点，（100-90）为“微弱不景气”区间，（90-80）为“相对不景气”区间，（80-50）为“较为不景气”区间，（50-20）为“较重不景气”区间，20以下为“严重不景气”区间。2.2 城镇固定资产投资情况分析上半年，宏观经济企稳向好，食品产销两旺，行业经济效益较好，刺激了食品制造企业的投资热情。1-6月，食品制造业固定资产投资完成额达到648.30亿元，比上年同期增长36.6%，比一季度增速加快9.0个百分点，比同期全国固定资产投资增速（33.5%）高3.0个百分点，占全国固定资产投资的比重达0.8%。图 4 2007-2009年同期食品制造业固定资产投资完成额及其增速比较数据来源：国家统计局图 5 2008年6月-2009年6月食品制造业固定投资和全国投资总额同比增长趋势比较 数据来源：国家统计局2.3 市场供求情况分析第二季度，食品制造业产销增速在经历了去年底、今年初的小幅回落放缓后，开始呈现企稳上升的势头。同时，由于国际金融危机尚未见底，外需严重萎缩局面并未好转，食品制造业出口持续负增长，但降幅有所收窄。2.3.1 产销量增速加快 2009年上半年，得益于市场需求预期的改善以及食品制造业明显的抗周期性，企业进入库存温和回补阶段，企业产销量逐步回升。国家统计局的数据显示，上半年，食品制造业工业生产总值4097.09亿元，比上年同期增长14.6%，比一季度增速加快了1.61个百分点。同期，食品制造业工业销售产值达4023.79亿元，比上年同期增长15%，比一季度增速加快了2个百分点。销售增速略高于生产增速，食品制造业企业库存压力有所减轻。和上年同期相比，产销增速仍有较大幅度的回落，显示经济周期性下行调整对食品制造业也产生了负面影响。从工业增加值来看，上半年，食品制造业工业增加值比上年同期增长12.7%，累计增速位于工业分大类行业的第九位，比全国工业增加值增长速度高5.7个百分点。食品制造业增加值和全国工业增加值的发展趋势一致，但该行业增速持续明显高于工业总体增加值增速。这显示，食品制造业虽然也会受到经济周期的影响，但影响相对较小，具有明显的防御性特征。图 6 2007-2009年食品制造业各月累计工业总产值及增速比较数据来源：国家统计局图 7 2007-2009年食品制造业各月累计工业销售值及增速比较数据来源：国家统计局图 8 2008年6月-2009年6月食品制造业和全国工业各月累计工业增加值同比增长趋势比较数据来源：国家统计局2.3.2 出口交货值持续负增长主要受国际金融危机和世界经济衰退影响，上半年我国食品出口呈现小幅下降格局。但第二季度，随着主要发达国家经济下滑速度放慢，食品出口降幅比一季度明显收窄。上半年，食品制造业实现出口交货值279.57亿元，比上年同期下降1.9%，比一季度降幅收窄5.32个百分点。各子行业比较来看，乳制品行业的出口降幅最大。上半年，液体乳及乳制品制造业出口交货值比上年同期减少65.43%，降幅是各子行业中最大的。去年10月起我国乳制品出口骤降，今年以来出口持续低迷，2-6月份月度出口量同比降幅均超过60%，其中6月份出口2727吨，同比下降76.8%，环比增长1.8%。乳制品出口大幅下降，一方面是国际金融和经济危机导致市场需求萎缩，另一方面受去年三聚氰胺事件影响。图 9 2007-2009年食品制造业各月累计出口交货值及增速趋势比较数据来源：国家统计局图 10 2008年6月-2009年6月食品制造业各子行业出口交货值累计增速走势比较数据来源：国家统计局2.3.3 出厂价格指数继续下调上半年，我国居民消费价格指数同比下降1.1%；工业品出厂价格指数比上年同期下降5.9%；原材料、燃料、动力购进价格比上年同期下降8.7%。主要受成本下降影响，上半年，食品制造业工业品出厂价格（PPI）持续下滑，但出厂价格仍高于上年同期。6月份，食品制造业产品出厂价格同比增长0.4%，去年10月份至今年6月份，食品制造业产品出厂价格同比增幅逐月下滑。食品制造业产品出厂价格的不断走低，说明目前社会总需求依然不足，同时也表明食品制造企业存货调整可能还没有完成，或者出现了新的相对产能过剩。图 11 2007-2009年全国和食品制造业各月工业品出厂价格趋势比较数据来源：国家统计局3 2009年2季度食品制造业经济效益走势分析第二季度，食品制造业经济效益呈现出良好的发展态势。主要表现为：行业整体盈利能力回升，偿债风险较低，流动资产周转速度变快，经营风险较低，营运能力不断增强，企业资产保持稳定增长。从整体趋势来看，食品制造业具有良好的发展前景和业务扩张的潜力。3.1 盈利能力分析食品制造业主营业务收入和利润增速回升，且利润增速明显高于主营业务收入增速。2009年1-5月，食品制造业实现主营业务收入和利润总额分别达到3156.34亿元和216.69亿元。主营业务收入比上年同期增长13.47%，比1-2月增速加快1.13个百分点；利润总额比上年同期增长17.11%，比1-2月增速加快1.4个百分点。图 12 2007年5月-2009年5月食品制造业主营业务收入和利润增长趋势比较 数据来源：国家统计局从利润率来看，1-5月，食品制造业主营业务利润率达到21.33%，比1-2月利润率提高0.22个百分点；成本费用利润率达到7.56%，与2009年1-2月基本持平。但同期，食品制造业的主营业务税金及附加同比增长高达25.87%，明显高于同期主营业务收入增速，企业主营业务税负比上年同期明显提高。图 13 2007年5月-2009年5月食品制造业主营业务利润率和成本费用利润率走势 数据来源：国家统计局3.2 偿债能力分析食品制造业长期偿债能力增强。2009年1-5月，食品制造业资产和负债额分别达到5171.52亿元和2776.42亿元，资产负债率为53.69%，比上年同期下降2.12个百分点，比1-2月下降了0.26个百分点，企业长期偿债能力有所提高，贷款风险降低。从利息保障倍数来看，1-5月食品制造业利息支出24.31亿元，利息保障倍数为7.91倍，比上年同期提高了0.78倍，比1-2月提高了0.4倍。说明企业偿债的安全性与稳定性有所增强。但同时要看到，行业内企业短期偿债能力明显分化。1-5月，食品制造业累计亏损企业个数达1421家，占行业总企业单位数的比重达18%，企业亏损面比上年同期下降0.8个百分点；亏损企业亏损总额达20.1亿元，比上年同期增长32.75%，比1-2月增速上升7.09个百分点。虽然食品制造业企业的亏损面在减少，但是亏损企业的亏损度在加深，说明行业内企业分化日益加大，亏损企业债务偿还能力进一步恶化，值得关注。图 14 食品制造业利息保障倍数变化趋势数据来源：国家统计局图 15 食品制造业企业亏损面和亏损度变化趋势 数据来源：国家统计局3.3 营运能力分析1-5月，食品制造业应收帐款净额累计达533.13亿元，比上年同期增长14.98%，比1-2月增速加快3.17个百分点，略高于同期主营业务收入增速，应收帐款占主营业务收入比重达7.04%，比1-2月下降0.07个百分点，和上年同期占比基本持平。这说明，食品制造业应收帐款管理效率保持相对稳定状态。1-5月，食品制造业销售产值增速比总产值增速高0.4个百分点，说明行业存货压力有所下降。1-5月，食品制造业流动资产周转次数达到3.03次，略高于1-2月周转速度（2.86次），流动资产利用效率有所提高。图 16 食品制造业应收帐款占主营业务收入比重变化趋势数据来源：国家统计局图 17 食品制造业流动资产周转次数走势数据来源：国家统计局3.4 成长能力分析食品制造业抗周期性、行业利润稳定性的特点，使其具有较强的资本吸引力。1-5月，食品制造业所有者权益同比增长速度达到21.89%，明显高于上年同期增速，保持较高的增长态势，企业持续发展的能力较强。随着国民经济增速回升和内需市场企稳向好，1-5月，食品制造业主营业务收入增速走出低谷，开始回升。虽然食品制造业资产总额增速有放缓的趋势，但整体保持平稳增长，说明企业有良好的发展性和业务扩张能力。食品制造业良好的发展和扩张能力，对该行业吸纳就业能力产生了积极影响。1-5月，食品制造业全部从业人员平均人数143.73万人，比上年同期增长5.77%，比1-2月也有小幅增长。图 18 食品制造业主要成长性指标走势数据来源：国家统计局4 2009年2季度食品制造业子行业发展情况分析4.1 液体乳及乳制品制造业4.1.1 国内企业在洗牌，海外企业抢占国内市场2009年是中国乳制品企业的转型之年。在三聚氰胺事件发生后，中国乳制品市场格局发生了变化：蒙牛、伊利的市场份额虽然减少近三分之一，但仍以200亿的销售规模位列第一集团军，形成双寡头垄断市场的格局；光明受事件影响较小，是蒙牛、伊利最有力的竞争者；而在该事件中质量过关的三元、完达山、飞鹤、新希望、贝因美等品牌迅速提升了品牌影响力，扩大了市场份额。而两百多家中小乳制品企业正面临并购与整合的趋势，产业集中度将提高，规范化程度将加深。与此同时，国外乳制品企业借机纷纷进入中国，抢占中国婴幼儿奶粉市场。对我国乳制品业市场的发展现状进行分析，可以发现：我国乳制品业产品的同构性很强，不同品牌间的质量差异不很明显，随着乳制品对国民健康起到越来越显著的重要作用，国家也加强了对这个行业的重视和监管力度，对行业准入做了明确规范，进一步提升了乳制品行业的市场准入门槛，该举措在中国乳制品行业的发展过程中将产生非常重要的意义。4.1.2 销量逐步回升，库存压力依然较大进入二季度，随着消费旺季的到来，消费者信心的恢复，鲜奶收购价逐渐稳定，乳制品企业逐渐走出低谷，产销量呈现转机。上半年，液体乳及乳制品制造业工业总产值为777.48亿元，比上年同期增长6.4%，比一季度增速提高0.9个百分点。工业销售值为736.89亿元，比上年增长8.4%，比一季度增速加快5.99个百分点。但库存压力加大。1-5月，液体乳及乳制品累计产成品65.68亿元，比上年同期增长34.85%，显著高于同期工业总产值增速。液体乳及乳制品业的产销率是食品制造业所有子行业中最低的。上半年，液体乳及乳制品制造业产销率为94.8%，比上年同期下降1个百分点，与1-2月份持平。说明一些增加的产量有可能直接成了库存，从而增加了库存压力，而这压力主要来自于奶粉市场。为了缓解奶粉积压问题，近期国家实施了奶粉收储政策，旨在于解决目前困扰乳制品行业的主要问题，有利于乳制品行业平稳渡过难关。图 19 2007-2009年液体乳及乳制品累计工业总产值和增速比较数据来源：国家统计局图 20 2007-2009年液体乳及乳制品累计工业销售产值和增速比较数据来源：国家统计局图 21 2007年5月-2009年5月液体乳及乳制品累计产成品增长趋势数据来源：国家统计局4.1.3 乳制品出口持续走低据海关统计，上半年，我国出口乳制品1.96万吨，价值3629.9万美元，比上年同期分别下降66.8%和71.98%。同期，我国进口乳制品29.8万吨，价值5.17亿美元，比上年同期分别增长83.67%和17.63%。我国乳制品出口锐减进口大幅增长的主要原因包括：一是乳制品安全事件引发国外消费者对我国乳制品质量的信任危机，并表示要对正在从我国进口的牛奶、奶制品和相关食物进行抽样检查，一旦发现问题，立即停止进口。二是国外奶源地陆续进入产奶高峰期，牛奶增产导致乳制品原材料价格大幅下降，远远低于我国的平均价格。三是发达国家的高额补贴导致其价格竞争力增强。4.1.4 盈利能力回升行业盈利能力改善主要体现在：第一，利润总额增速明显高于主营业务收入增速。1-5月，液体乳及乳制品制造业主营业务收入和利润总额分别为601亿元和36.35亿元，分别比上年同期增长4.87%和17.55%。第二，利润率明显高于上年同期。1-5月，行业成本费用利润率达到6.54%，比上年同期利润率提高3.04个百分点；主营业务收入利润率达到24.9%，而上年同期为负数。图 22 2007-2009年液体乳及乳制品主营业务利润率和成本费用利润率走势数据来源：国家统计局4.1.5 偿债有风险2009年1-5月，液体乳及乳制品制造业资产和负债额分别达到980.7亿元和565.17亿元，资产负债率为57.63%，比上年同期和2009年1-2月均有所上升。利息保障倍数为11.11倍，比上年同期和2009年1-2月均有小幅下降。液体乳及乳制品制造业恢复基础还不牢固，偿还债务存在风险。同期，液体乳及乳制品制造业累计亏损企业个数达201家，占行业总企业单位数的比重达28.45%，企业亏损面比1-2月下降了0.94个百分点。液体乳及乳制品制造业亏损企业亏损额为3.5亿元，比1-2月增加了1.1亿元，行业分化日益严重，中小型乳制品制造企业面临结构重组。图 23 液体乳及乳制品制造业利息保障倍数变化趋势数据来源：国家统计局图 24 液体乳及乳制品制造业企业亏损面和亏损度变化趋势数据来源：国家统计局4.1.6 营运能力有待提升1-5月，液体乳及乳制品制造业应收帐款净额累计达108.7亿元，比去年同期增长16.87%，比1-2月增速提高5.71个百分点，应收帐款占主营业务收入比重达到0.08%。同期，液体乳及乳制品制造业流动资产周转次数为3.06次，资金周转速度缓慢，但总体趋势有所好转。总体来看，液体乳及乳制品制造业整体营运能力还处于不断恢复阶段，经营风险还比较大。4.1.7 成长能力逐渐恢复随着乳制品市场需求的复苏，二季度乳制品行业整体状况明显好转，市场信心增强，产品销量有所回升，企业效益进一步好转，液体乳及乳制品制造业成长能力进入恢复阶段。1-5月，液体乳及乳制品制造业所有者权益恢复正增长，并有继续上升的势头；同期，液体乳及乳制品制造业主营业务收入下滑趋势已得到遏制，对加强业务扩张起到了积极作用。但是，由于液体乳及乳制品制造业正处于恢复初级阶段，企业总资产增长持续放慢，对企业再生产有一定影响。图 25 液体乳及乳制品制造业主要成长性指标走势数据来源：国家统计局4.2 焙烤食品制造业4.2.1 市场结构分析随着现代人生活节奏的加快和生活水平的提高，国内对各种烘焙食品的需求也不断增加，烘焙食品市场前景更加广阔。目前，烘焙食品最大的竞争力在于品牌，品牌形象越好，市场竞争力也就越强。在竞争中，品牌成为企业赢得市场竞争的关键。去年卡夫吞吃竞争对手，拉开了与康师傅等其他竞争品牌的差距，这充分证明了在烘焙食品市场竞争中品牌的价值。另外，为了进一步保证产品品质，不少烘焙企业在新产品研发和恢复传统产品生产时，开始与食品科研机构、高等院校以及相关行业进行专业技术的沟通交流，在基础原料、食品添加剂、生产工艺、包装材料、包装机械以及食品机械等方面加强专业化协作攻关，为产品的创新、产品质量与产量的提高、工艺改良等方面提供了有力的支持，使得烘焙食品行业的生产逐渐走上专业化、标准化道路。4.2.2 经济效益分析行业产销状况：上半年，焙烤食品制造业工业总产值达421.28亿元，比上年同期增长16%；工业销售产值达417.27亿元，比上年同期增长16.2%；行业产销率达99%，产销衔接良好。焙烤食品制造业的盈亏情况：1-5月，糕点、面包制品累计实现利润总额7.89亿元，比上年同期增长14.75%；其中亏损企业单位数为164个，亏损面为26.8%；亏损企业亏损总额比上年同期增长了16.96%；成本费用利润率为7.63%，同比提高1.83个百分点。同期，饼干及其他焙烤食品累计实现利润总额15.19亿元，比上年同期增长12.25%；其中亏损企业单位数为105个，亏损面为14.56%；企业亏损总额比上年同期下降了2.63%；成本费用利润率为7.84%，同比下降1.22个百分点。主要运营能力指标：1-5月，焙烤食品制造业业务扩展速度较快，但比上年同期放慢。其中，糕点、面包制造业5月末资产比上年同期增长18.26%，比上年同期增速回落15.49个百分点；1-5月主营业务收入同比增长16.83%，比上年同期增速回落23.62个百分点。饼干及其他焙烤食品制造业5月末资产比上年同期增长11.81%，比上年同期增速回落3.52个百分点；1-5月主营业务收入比上年同期增长11.48%，增速同比回落25.3个百分点。4.3 糖果、巧克力及蜜饯制造业4.3.1 市场结构分析糖果制品主要有糖果、巧克力等甜食。数据统计显示，糖果巧克力业已成为我国食品工业中发展较快的行业，连续多年保持快速增长。目前，我国年人均消费糖果仅为0.7公斤，约为发达国家的1/10，国际人均水平的1/3，糖果市场在国内有很大的发展空间。从增长速度上分析，胶母糖（主要为口香糖）、巧克力、喜糖市场增长势头强劲，糖果、功能糖果稳中有升，整个糖果巧克力行业保持着可观的发展速度。4.3.2 经济效益分析产销情况良好。上半年，糖果、巧克力及蜜饯制造业工业生产总值286.2亿元，比上年同期增长14.9%；同期，糖果、巧克力及蜜饯制造业销售产值达302.97亿元，比上年同期增长16.9%，产销率为105.9%。盈利能力高。1-5月，糖果、巧克力及蜜饯制造业累计实现利润总额29.21亿元，比上年同期增长23.26%；主营利润率高达28.37%，略高于上年同期利润率；行业内累计亏损企业单位数为87个，亏损面为12.25%；企业亏损总额比上年同期下降了39.94%。成长能力良好。1-5月，糖果、巧克力及蜜饯制造业主营业务收入比上年同期增长17.99%，比1-2月增速提高；5月末行业总资产比上年同期增长16.69%，高于上年同期增速。4.4 方便食品制造业4.4.1 市场结构分析方便食品种类主要包括速冻食品和(干或粉状)方便类食品。经过30多年的发展，我国方便面产业一直保持着高速的增长，生产量多年来一直占世界总产量的二分之一。目前，中国消费掉的方便面占全世界三分之一，巨大的消费群体支撑着中国方便面市场的高速增长。从品牌集中度来看，国内方便面市场的集中度非常之高，仅康师傅和统一两个品牌就占据了整个市场份额的60%。康师傅在市场份额（在全国占有34%以上的市场份额）和忠诚度上都占据了绝对优势。速冻食品行业在国内还属于朝阳性行业。随着我国人均生活水平的提高，工作和生活节奏的加快，美味、安全、营养、方便成为消费者选购食品的主要因素，而速冻食品恰恰能满足消费者的需求，这就推动速冻食品工业蓬勃发展。由于该领域产品的技术要求相对较低，只需速冻机、冷库、原料处理、产品成型等设备，所以行业进入壁垒不大，整体投资也属于中等水平。4.4.2 经济效益分析产销情况：上半年，方便食品制造业工业生产总值714.96亿元，比上年同期增长18.7%；同期，方便食品制造业工业销售产值达704.71亿元，比上年同期增长18.3%，产销率为98.6%。 盈亏情况：1-5月，方便食品制造业累计实现利润总额38.2亿元，同比增加36.1%；行业成本费用利润率和主营业务利润率分别达到7.86%和19.39%，均高于上年同期水平；行业内累计亏损企业单位数为158个，亏损面为13.09%；亏损企业亏损总额比上年同期下降了4.17%。成长能力：1-5月，方便食品制造业主营业务收入比上年同期增长13.36%，明显低于上年同期增速，但比1-2月增速加快；5月末行业总资产比上年同期增长16.62%，比上年同期增速提高3.65个百分点。 4.5 罐头制造业4.5.1 市场结构分析罐头行业是我国传统的出口产业，是中国众多食品最先打入国际市场的商品。虽然国内已经诞生了一批优秀的罐头企业，其中的代表有真心、欢乐家、林家