城市公共交通行业风险分析报告 .doc

2010 年城市公共交通行业风险分析报告 摘 要 一、城市公共交通行业发展环境 城市公共交通是城市的命脉，是对外招商引资的窗口，是实现城市现代化主要标志， 是国家经济发展的重要基础。随着我国经济的稳定增长和城镇化速度的快速推进，城市 规模将逐步扩大，人口也会明显增加，这给城市公共交通行业带来的巨大的发展机会。 城市公共交通是与人民群众生产生活息息相关的重要基础设施，是关系国计民生的社会 公益事业。城市公交运输行业在城市发展中不可取代的重要地位。并且，根据我国国情 选择公交优先是我国城市交通模式的必然选择。 2009 年全球受金融危机影响，经济环境恶化，我国的整体经济增长速度也高位趋缓， 总体可以概括为：工业生产放缓、出口增速回落、投资和消费仍快速增长，物价水平在 高速攀升后出现回落；货币供应量和信贷增长的增速放缓。为应对美国次贷危机引发的 全球金融危机，我国实施了 4 万亿投资计划。大城市的公共交通发展尤为显著，特别是 北京和上海，其中轨道交通得到很大的发展，客运量增速较大。 2009 年，国家颁布的与城市公共交通行业相关的政策中，最重要的就是道路运输 车辆燃料消耗量检测和监督管理办法。加强道路运输车辆节能降耗管理，这些车辆包 括从事道路旅客运输和货物运输等经营活动，以汽油或柴油为单一燃料的车辆，推行低 碳出行。 技术方面，我国公共交通服务的快捷化、信息化、人性化、舒适化还有待极大改善。 二、2009 年城市公共交通行业发展情况 2008 年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数 371822 辆，较 07 年增加了 6.85%，增 幅较 07 年的 10.26%下降了 3.41%；出租汽车运营车辆 968811 辆，较 07 年增加了 0.95%， 增幅同比下降了 2.39%；公共汽车、无轨电车和轨道交通客运总量达 7029996 万人，比 07 年增加了 1483557 万次。由此可见，08 年城市公共交通行业的供给能力有所增强， 但供给能力的提高速率较去年同期下降。 2009 年，城市公共交通行业加大了固定资产投资，供给量增长较多，一定程度上 可以缓解城市交通的供给压力。但是随着人口的增加，对于公共交通的需求也是在不断 增长的。因此，继续大力发展城市公共交通，提高其供给能力，是一项长期而艰巨的任 务。总的来说，虽然行业的供给能力增强，但是相对于城市对公共交通的巨大需求，还 是不足的。 国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 三、2009 年城市公共交通行业竞争状况 识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、 竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。 对于城市公共交通行业，这一时期的市场增长率较高，需求高速增长，技术渐趋定 型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，产品品种及竞争者数量增多。从 这些方面看，我国城市公共交通行业已进入成长期。但是对于企业的进入壁垒分析，公 共电气车和轨道交通的行业进入壁垒很高，而出租车行业进出壁垒较低。总体进入壁垒 偏高，符合成熟期的特征。 四、2009 年城市公共交通行业区域发展分析 城市公共交通行业的区域比较适合按城市划分。北京、上海这两个城市公共汽车运 营数占全国的公共汽车运营数的 10%以上。广东省公共汽车运营数占全国的公共汽车运 营数的 10%以上。北京、上海这两个城市出租汽车运营车辆数占全国的出租汽车的 11% 以上。广东省出租汽车运营数占全国的出租汽车运营数的 5%以上。大都市在城市公共 交通行业占主导部分。大城市的轨道交通运输发展较快，尤其是北京、上海和广州。中 小城市尚无轨道交通。客运轮渡仅在沿海的城市分布，且规模很小。 五、2009 年城市公共交通行业子行业发展情况 城市公共交通行业的子行业包括：公共电汽车客运、轨道交通、出租车客运、城市 轮渡和其他城市公共交通。 2008 年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数 344489 辆，占全国公交运营车辆的 公共汽车和无轨电车客运总量达 5105275 万人次，占全国公交运营总量的 68.3%。 中小城市的公共汽车和无轨电车的规模和客运量比较稳定。大城市公共汽车和无轨电车 的客运量受到轨道交通行业的分流，客运量有所减少。 2008 年，轨道交通运营数 3480 辆，占全国公交运营车辆数的 0.27%。轨道交通客 运总量 220582 万人次，占全国公交客运总量的 2.95%。大城市的轨道交通建设发展较 快，承担客运量的比重逐渐上升。 2008 年全国出租汽车运营车辆 959668 辆，占全国公交运营车辆的 73.4%。全国出 租汽车客运总量 2125610 万人次，占全国公交客运总量的 28.4%。大城市的出租车汽车 行业尤其受到轨道交通行业和公共交通行业的分流，客运量有所减少。 城市轮渡和其他城市公共交通运营车辆和客运总量占全国总的运营车辆和客运总 量的比重很小。 根据我国的国情，城市交通未来的出路就是“公交优先”。大力发展城市公共交通， 国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 提高公交在城市人口出行的分担率。预计在未来 3 年内提高 35 个百分点，城市公交 分担率提高 1 个百分点，增加 20 多亿人次乘坐公交，提高城市公交运力，增加新的车 辆。 六、2009 年城市公共交通行业重点企业发展情况 我国城市公共交通行业上市公司综合排名前五位分别是：大众交通、巴士股份、南 京中北、强生控股、北巴传媒。 大众交通 2009 年公司共计实现营业收入 488374 万元，比上年减少 10.07%；实现 归属于母公司所有者的净利润 38330 万元，比上年减少 17.76%；净资产收益率为 10.05%、 每股收益 0.24 元。大众交通公司的产业结构进一步明晰，资产结构进一步优化，尽管遭 遇了金融危机和市场波动的冲击，但公司的战略定位得到检验。大众交通以综合交通运 输业为主，房产业和金融业为辅“一体两翼”的产业定位具备较强的抗风险能力。 巴士股份 2009 年在经营上受到了较大的外界变化压力。由于轨道交通的大幅扩容、 优惠换乘措施的实施、成本持续增加等多重因素，使得巴士股份主业公共交通的经营亏 损，公司合并报表净利润为-3616.85 万元。巴士股份公司是目前国内最大的省际长途客 运和上海最大的公共汽电车企业，车队规模全国第一，在上海公交市场处于绝对的垄断 地位，2010 年上海世博会将带来的巨大人流和物流，这使公司有望进入超常规发展的黄 金期。 南京中北 2009 年公司实现营业收入 17.59 亿元；利润总额 9330.53 万元；归属于母 公司所有者的净利润 5203.20 万元；每股收益 0.15 元。截至 2008 年 12 月 31 日，公司 总资产 29.76 亿元；归属于母公司所有者权益 5.83 亿元。南京中北是江苏省内最大的出 租车公司，车辆总数达到 3625 辆，保持江苏省和南京市第一的规模。南京中北密切关 注宏观调控政策走向，适时调整战略布局。其次在各产业的运作上通过积极地收购兼并， 扩大出租汽车经营规模，增加市场占有份额 强生控股 2009 年实现营业收入 139,972.87 万元、利润总额 16,873.85 万元和归属于 母公司的净利润 11,615.80 万元，比上年同期分别下降 27.07%、42.80%和 45.46%。强生 控股公司以出租车运营服务为主业，被誉为“城市名片”、“流动窗口”的出租汽车行业， 在其快速发展的同时，遇有自身的发展瓶颈，主要是行业市场角色定位问题。 北巴传媒 2009 年实现营业收入 86040.22 万元，利润总额 12316.26 万元，净利润 8978.62 万元。2009 年是北巴传媒经历了两次重大资产重组后的第一年，公司的主营业 务由传统的公共交通业务转型为广告、汽车服务和旅游业务。随着公交业务的剥离，公 司解决了亏损的问题，各项经营和财务指标明显好转。 国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 2009 年我国这五大城市公交企业的发展受到金融危机的影响较为显著，盈利水平有 有所下降。在城市公交行业处于调整期时，这几大城市公交企业有运行风险，但更多的 是多元化经营和做大做强的机遇期。 七、2010 年城市公共交通行业风险分析 目前，全球经济衰退以及国内经济形势的变化，使我国公交行业客运量的增速有所 下降。城市公交行业运行面临的风险增加，各种风险接踵而至。 宏观经济波动风险是不可分散的系统性风险。面对恶劣的经济环境，银行不能故步 自封，仍需要进行业务的拓展，此时只能以微观层面（目标客户）为主，以宏观层面（宏 观经济）为辅，对各项业务进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。 国家的产业政策是规范行业发展的主要标准，银行应密切注意行业的产业政策，避 免参与与国家产业政策不符的项目，从而避免政策风险。企业应按照政府公共交通改革 的总体要求，不断提高公交系统的运行效率和服务水平，使自身的生产经营始终与国家 政策导向相吻合，以争取更多的政策支持。同时，还将加强与政府主管部门的沟通，将 政策性亏损降到最低。 要注意先进技术的本土化，寻求真正适合我国发展的技术，在实践中不断总结经验， 循序渐进。 强化成本管理，在公司内部采取各种节能节油措施，在加强运营成本控制的基础上， 积极向政府有关部门申请相应补贴，以化解燃油涨价的风险。在市场环境不景气时，业 务结构的优劣，决定了企业抵抗风险能力的大小。银行对企业的信贷服务，应考虑企业 的市场竞争力和盈利能力以及受政府补贴的大小，避免信贷风险。 在轨道交通企业寻求投融资模式创新过程中，银行对企业的信贷服务，应考虑企业 的市场竞争力和盈利能力，避免信贷风险。 八、2010 年城市公共交通行业信贷建议 总体来说，城市公共交通行业还处于其成长阶段，发展前景广阔，具有较高的投资 价值。应在有选择的基础上整体加大对城市公共交通行业的信贷投放，尤其是增加对多 元化经营的龙头企业的长期信贷投放。 国家倡导低碳经济，对于产能过剩的一些企业，要限制贷款。同时，对于一些新兴 的低碳经济行业，其实对它未来到底在市场中有多大的成长性，必须要有一个仔细的分 析和判断，因为银行毕竟是一个商业化经营的企业。 鼓励进入拥有以下业务特点的企业的信贷业务：新能源汽车企业；发展低碳经济企 业；三农相关企业；大都市轨道交通；广告业务毛利率很高，且利润较好，所以经营业 国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 务包含广告业务的综合性经营的公交车公司发展能力较强。 国家发展改革委中国经济导报社5北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 目 录 第一章 城市公共交通行业基本情况 . 1第一节 城市公共交通行业基本情况. 1第二节 2009 年城市公共交通行业在国民经济中的地位. 2一、公共交通是关系国计民生的社会公益性事业 .2二、公共交通是拉动经济增长的重要因素 .2三、公共交通是解决优化城市发展的必要途径 .3第二章 2009 年城市公共交通行业发展环境分析 . 5第一节 2009 年城市公共交通行业宏观经济环境分析. 5一、实际面分析 .5二、货币面分析 .8三、宏观经济环境对城市公共交通行业的影响 .9第二节 2009 年城市公共交通行业政策环境分析.11第三节 2009 年城市公共交通行业社会环境分析. 13一、行业发展社会环境概述 .13二、具体社会环境分析 .13第四节 2009 年城市公共交通行业技术环境分析. 15一、行业主要技术术语及简要解释 .15二、行业技术水平现状 .15三、行业技术未来发展趋势预测 .15第三章 2009 年城市公共交通行业发展情况分析 . 18第一节 2009 年城市公共交通行业规模分析. 18第二节 2009 年城市公共交通行业供给分析及预测. 19一、供给总量及速率分析 .19二、供给结构变化分析 .20三、2010-2011 年供给预测 .22第三节 2009 年城市公共交通行业需求分析及预测. 22一、需求总量及速率分析 .22二、需求结构变化分析 .22三、20102011 年需求预测 .23第四节 2009 年城市公共交通行业供需平衡及价格分析. 23一、供需平衡及预测 .23二、价格变化分析及预测 .23第五节 2009 年城市公共交通行业投融资情况分析. 24一、固定资产投资 .24二、投资结构分析 .25三、兼并重组情况分析 .26第六节 2009 年城市公共交通行业运行主要特点. 27一、2009 年我国城市公共交通市场化的成效 .27二、2009 年我国城市公共交通市场化改革中的主要问题 .27第四章 2009 年城市公共交通行业竞争状况分析 . 31国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 第一节 2009 年城市公共交通行业集中度情况分析及预测 . 31第二节 2009 年城市公共交通行业进入与退出壁垒分析 . 31一、公共电、汽车进出壁垒分析 . 31二、轨道交通进出壁垒分析 . 31三、出租车进出壁垒分析 . 32第三节 2009 年城市公共交通行业生命周期分析 . 32第五章 2009 年城市公共交通行业区域发展情况分析 . 33第一节 城市公共交通行业区域分布总体分析及预测 . 33第二节 北京市城市公共交通行业发展分析及预测 . 35一、区域在行业中的规模及地位 . 35二、区域行业运行状况分析 . 35三、区域子行业对比分析 . 36四、区域行业发展趋势预测 . 37第三节 上海市城市公共交通行业发展分析及预测 . 39一、区域在行业中的规模及地位 . 39二、区域行业运行状况分析 . 40三、区域子行业对比分析 . 41四、区域行业发展趋势预测 . 42第四节 广州市城市公共交通行业发展分析及预测 . 43一、区域在行业中的规模及地位 . 43二、区域行业经济运行状态分析 . 44三、区域子行业对比分析 . 44四、区域行业发展趋势预测 . 44第六章 行业子行业发展情况分析 . 46第一节 我国公交车发展概况 . 49一、常规公交 . 49二、BRT MRT . 51第二节 城市轨道交通发展情况分析 . 55一、我国城市轨道交通发展经历的三个阶段分析. 55二、2009-2010 年我国发展轨道交通的前沿技术和热点问题 . 56三、我国发展城市轨道交通面临的主要问题及解决办法：投融资模式及创新思路 . 57第三节 出租车的发展情况分析 . 60一、出租汽车行业 . 60二、新兴的汽车租赁业 . 62第七章 重点企业发展情况分析 . 64第一节 行业内上市公司综合排名及各项指标排名 . 64一、总资产排名 . 64二、收入排名 . 64三、利润排名 . 64四、各指标加权排名 . 65第二节 巴士股份公司发展情况分析 . 65一、公司简介 . 65二、股权关系结构图 . 66三、经营状况分析 . 66国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 四、主导产品分析 .69五、企业经营策略和发展战略分析 .70六、SWOT 分析.70七、企业竞争力评价 .71第三节 大众交通发展情况分析. 72一、公司简介 .72二、股权关系结构图 .72三、经营状况分析 .73四、主导产品分析 .75五、企业经营策略和发展战略分析 .76六、SWOT 分析.77七、企业竞争力评价 .78第四节 强生控股发展情况分析. 78一、公司简介 .78二、股权关系结构图 .78三、经营状况分析 .79四、主导产品分析 .80五、企业经营策略和发展战略分析 .81六、SWOT 分析.82七、企业竞争力评价 .82第五节 南京中北发展情况分析. 84一、公司简介 .84二、股权关系结构图 .84三、经营状况分析 .84四、主导产品分析 .86五、企业经营策略和发展战略分析 .87六、SWOT 分析.88七、企业竞争力评价 .89第六节 北巴传媒公司发展情况分析. 89一、公司简介 .89二、股权关系结构图 .90三、经营状况分析 .90四、主导产品分析 .92五、企业经营策略和发展战略分析 .93六、SWOT 分析.93七、企业竞争力评价 .94第八章 2010 年城市公共交通行业风险分析 . 95第一节 宏观经济波动风险. 95第二节 政策风险. 96第三节 技术风险. 97第四节 供求风险. 98第五节 相关行业风险. 99第六节 产品结构风险. 100第七节 财务风险. 100国家发展改革委中国经济导报社8北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 第九章 信贷建议 . 101第一节 行业总体授信原则 . 101第二节 鼓励类信贷政策建议 . 102第三节 允许类信贷政策建议 . 103第四节 限制类信贷政策建议 . 103第五节 退出类信贷政策建议 . 103国家发展改革委中国经济导报社9北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 附 表 表 1 城市公共交通行业子行业分类 .1表 2 城市公共交通行业主要政策汇总 .11表 3 城市公共交通行业主要技术术语、简写及解释.15表 41978-2008 年全国历年城市公共交通情况 .18表 52009 年 1-12 月城市公共交通业城镇固定资产投资情况 .24表 62004 年-2009 年城市公共交通业城镇固定资产投资及同比增长率比较.24表 72004-2008 年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资情况.25表 82004-2008 年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资.25表 92009-2010 年城市公共交通行业主要兼并重组情况 .26表 102008 年各地区城市公共交通情况 .33表 111978-2008 年全国历年城市公共交通情况 .34表 122009 年城市公共交通业上市公司总资产排名.64表 132009 年城市公共交通业上市公司主营收入排名.64表 142009 年城市公共交通业上市公司净利润排名.65表 152009 年城市公共交通行业上市公司主要指标加权排名.65表 16 巴士股份（华域汽车）股权结构 .66表 172003 年到 2009 年巴士股份财务指标分析.68表 182009 年巴士股份（华域汽车）业务结构.69表 19 巴士股份（华域汽车）SWOT 分析 .70表 20 大众交通股份有限公司股权结构（前十名无限售条件股东）.72表 212004 年到 2009 年大众交通财务指标分析.74表 222009 年大众交通业务结构 .76表 23 大众交通 SWOT 分析 .77表 24 强生控股股权结构 .78表 252004 年到 2009 年强生控股财务指标分析.80表 262009 年强生控股业务结构 .81表 27 北巴传媒 SWOT 分析 .82表 28 南京中北股份有限公司股权结构（前十名无限售条件股东）.84表 292004 年到 2009 年南京中北财务指标分析.86表 302009 年南京中北业务结构 .86表 31 南京中北 SWOT 分析 .88国家发展改革委中国经济导报社10北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 表 32 北京巴士传媒股份有限公司股权结构. 90表 332004 年到 2009 年北巴传媒财务指标分析 . 91表 342009 年北巴传媒业务结构. 92表 35 北巴传媒 SWOT 分析 . 93国家发展改革委中国经济导报社11北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 附 图 图 1城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重.3图 22003-2009 年我国 GDP 总值及增长率 .5图 32003-2009 年我国 CPI 涨幅 .6图 42003-2009 年固定资产投资额及其增长速度 .7图 52003-2009 年城镇居民人均可支配收入和恩格尔系数 .7图 62003-2010 年存款准备金率 .8图 71997-2009 年中国存款利率变动情况 .9图 81997-2009 年中国贷款利率变动情况 .9图 91990-2009 年中国人口数量与增长率情况 .13图 102009 年末中国人口年龄结构 .14图 112003-2008 年公共汽车和轨道交通运营车辆及比上年同期增长情况 .21图 122003-2008 年出租汽车运营车辆数及比上年同期增长情况 .21图 132003-2008 年公共汽车和轨道交通客运总量及比上年同期增长情况 .23图 142004-2009 年城市公共交通业城镇固定资产投资及同比增长率分析 .25图 152004-2008 年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资.26图 162008 年城市公共交通行业子行业运营车辆数分布.46图 172008 年城市公共交通行业子行业客运总量分布.47图 182008 年北京城市公共交通行业子行业客运总量分布.47图 192008 年上海城市公共交通行业子行业客运总量分布.48国家发展改革委中国经济导报社12北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 第一章 城市公共交通行业基本情况 第一节 城市公共交通行业基本情况 按照国民经济分类标准，城市公共交通业包括：公共电汽车客运、轨道交通、出租车客 运、城市轮渡、其他城市公共交通。见下表。 表1 城市公共交通行业子行业分类 行业及代码子行业及代码行业描述包括：市内公共汽车客运、城市近郊公交汽车客运、市内公交无轨电5310 公共电车客运、市内小公共汽车客运、市内旅游观光客运、市郊旅游观光客汽车客运运。包括：地铁交通、轻轨交通、有轨电车交通、各种索道及缆车的经营5320 轨道交通管理活动。指司机驾驶出租车提供的客运服务。包括：按计程服务的轿车及客车53 城市公共5330 出租车客运等的出租车客运、按包车服务的轿车及客车等的出租车客运。不包括：交通行业没有驾驶员的汽车租赁，列入 7311（汽车租赁）。指城市的水上旅客轮渡运营活动。包括：城市内的沿海、江、河、湖 泊的轻渡旅客运营。不包括：货物轮渡运输，列入 542（水上货物运 5340 城市轮渡 输）的相应行业类别中；城市市区以外的沿海、江、河、湖、泊、水 库的旅客轮渡，列入 541（水上货物运输）的相应行业类别中。 5390 其他指城市摩托车和其他非机动车旅客运输。包括：摩托车客运、三轮车城市公共交通客运、人力车客运、其他未列明的城市旅客运输，数据来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 第二节 2009 年城市公共交通行业在国民经济中的地位 一、公共交通是关系国计民生的社会公益性事业 根据公共经济学对公共产品的定义，可以确定城市公共交通作为一种公共资源属于混合 公共产品：一方面，每一个社会成员都可以共同平等地乘坐公交系统，其消费行为具有集体 进行、共同消费的特点，任何人对公共交通的使用不会影响其他人对公交产品的消费，即其 具有非排他性；另一方面，城市公交有运营成本，每一位想要获得城市公交使用价值的人需 要付费，即公交费；而当城市公交出现满载，就会存在边际拥挤成本，影响其他消费者的消 费。因此，城市公交呈现出竞争性的特点。同时，城市公交具有准公共产品的显著特征，即 具有利益外溢性，在私人交通拥堵严重的大城市，公民乘坐公共交通在享有公交带来的利益 的同时，降低了如果人们使用私人交通工具而给城市正常运行造成的社会成本、环境成本。 在解决城市交通的问题上，国际上通行的办法是大力发展公共交通，实行公交优先。最 早由法国巴黎提出“公交优先”，很快就被饱受塞车之苦的欧美国家大城市采用并逐步完善。 目前，一些发达国家的公交利用率达到 50%60，东京达到 90，高峰期甚至是 90以 上。而在我国，公交出行占整个出行的比率还不到 10%。1997 年北京就已经提出过公交优先 的政策，也设置公交专用道，还为公交的“路权优先”立法，2005 年开通了第一条快速公交 线路车道专用、大容量、信号灯优先。 城市间或全国范围内的交通系统是以向人员和货物运输提供较均衡的服务为主旨，而在 城市交通中则是以人的交通需求为导向，以向乘客提供服务为主。大力发展城市公共交通， 能够保障城市内部人员、物资等最重要的经济元素的合理、有序、快速流动，保持城市活力， 扩大城市活力，促进城市发展。 二、公共交通是拉动经济增长的重要因素 （一）现阶段发展形势的需要 2009 年以来，由次贷危机引起的国际金融危机席卷全球，对拉动经济增长的”三驾马车” 之一的出口带来了极大的影响。国家出台了一系列经济刺激计划，实施了 4 万亿固定资产投 资方案。公共交通行业作为关系国计民生的重要社会公益性事业，其投资回报见效快，投资 的正外部效应明显，顺理成章地成为四万亿投资的重要方向之一。带有公益性质的公交系统 充分争取政府的扶植和补贴，借调整之机，迎来公交行业的大发展。 2009 年我国城市公共交通行业发展很快，不仅得益于公交优先发展的发展战略，还得益 于为应对美国次贷危机引发的全球金融危机，我国实施了 4 万亿投资计划。大城市的公共交 通发展尤为显著，特别是北京和上海，其中轨道交通得到很大的发展，客运量增速较大。 国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 我国城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重逐渐上升，从 2004 年的 0.56%提高到 2009 年的 0.91%，行业在全社会的影响地位日益显现。 1.00% 0.91% 0.80%0.79%0.75%0.76%0.60%0.58%0.60%0.40% 0.20% 0.00% 200420052006200720082009城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重 数据来源：世经未来整理 图1 城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重 （二）公交行业具有规模经济和范围经济的优势 规模经济对于道路交通设施特别重要。公用企业在得到规模经济的全部好处之后，规模 不经济的情况要在很高的乘客水平上出现。发展公共交通，就是要最大限度地发挥其规模经 济，最大程度的限制其规模不经济。 另外，公共交通行业是连接公共交通内部产业链、公共交通与其他行业之间的重要链条， 牵涉到汽车、能源、道路以及其他中国相关服务行业的发展，其范围经济的性质决定了其具 有很强的外部效应，发展的必要性和重要性凸显。 三、公共交通是解决优化城市发展的必要途径 城镇化和机动化的双重作用使得城市交通需求猛增，在能源资源供应不足的情况下，交 通能耗急剧上升；在城市城市土地资源十分紧张的情况下，交通拥堵现象不断加剧；在节能 减排空间已经变得不大的情况下，城市交通带来的污染有增无减。 （一）大大减少了城市道路空间的占用 在城市道路条件受限的情况下，最大限度地提高道路使用效率就显得尤其重要。公共交 通工具以最小的道路占用运送了大量的客流，充分体现了对比于私人交通的优势。 大城市中的公共交通系统应以轨道交通为骨干，其中地铁和高架轻轨的运力占了相当大 的比重，而其占用的城市道路面积则微乎其微。 （二）有利于体现社会公平的公共政策的贯彻 一个具有公共权威的、有作为的城市政府，应以制定体现社会公平的公共政策为己任， 国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 以保证社会的总体利益。城市交通政策涉及的利益群体很多，包括公共交通乘客、轿车使用 者、自行车使用者以及汽车发展商等等。成功的交通政策可以疏解他们之间的利益冲突和矛 盾，反之则有可能使矛盾激化甚至引发影响社会稳定和政府形象的事件，国内外都不乏此类 的案例。 公共政策是针对全社会的，它必须满足社会上绝大多数人特别是中低收入者的需求这一 基本事实。社会公平是公共政策的价值基本点之一，而城市交通是一个高度社会化的系统， 政府必须参与，为公众建立一个均衡的、规范化的系统，以确保让最多的人得到最大的实惠。 公共交通优先正是照顾了绝大多数人的需求。 从另一个角度讲，城市交通的主要载体城市道路是靠全体纳税人的支出修建的，所 有纳税人有权公平享用这一设施，各项道路政策的制定不能总是千方百计为私人交通提供便 利（除非他们为此付出了足够的社会成本），而忽视了更多人的利益。公共交通的“优先”并 非是一种特权，而是平衡不同利益群体的政策措施之一。 （三）有利于提高资源的利用效率 除上面提到的道路资源外，这里指的是交通能源的消耗。我国是一个能源消耗大国，但 石油资源并不富裕，经济的高速发展使我国已经成为一个石油纯进口国。在这种条件下，拥 有 12 亿以上人口的一个大国绝不可能不采取相应的节约能源政策，不会成为一个“汽车轮子 上的国家”，城市也不应该盲目放任大量耗用石油资源的私人交通的发展。 （四）有利于改善城市环境 为改善城市的空气质量，我国各城市政府已经采取了许多措施，有些已经初见成效，但 还远没有从根本上解决问题。世界上其他城市情况也基本类似。一些专家指出:“机动车是城 市中最主要的污染源”。在研究解决措施时他们提到：“如果机动车和燃料技术不与降低机动 车行驶里程（VMT）的战略相结合，就不能解决大城市的空气污染问题。有效的措施是：减 少汽车特别是私人汽车的不必要运行，开发大运量的运输系统”。计算使用不同交通工具的出 行者所造成的环境污染，公共交通乘用者肯定是最低的。 国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司2010 年城市公共交通行业风险分析报告 第二章 2009 年城市公共交通行业发展环境分析 第一节 2009 年城市公共交通行业宏观经济环境分析 城市公共交通行业直接与人民的吃穿住行中的行相联系，因而与整个国民经济的发展环 境具有紧密联系。下面将从影响城市公共交通行业的经济环境的几个主要方面进行分析。 一、实际面分析 （一）经济增长 2003 年-2009 年，我国的经济增长保持了良好的增长态势，年增长率分别达到：10%、 10.1%、10.4%、11.1%、11.4%、9.0%、8.7%。但从 200