现阶段钢铁行业分析专家版.ppt

钢铁行业发展现状与展望及参与钢铁项目应注意的问题,2008.08.01,内 容,我国钢铁工业发展现状钢铁工业发展中的若干问题及展望 钢铁需求与产能过剩问题 产业集中度问题 钢铁产品出口问题 铁矿石供给问题参与钢铁项目应注意的问题 如何分析钢铁行业 如何分析钢铁企业（项目）,钢铁生产资源丰富，易于获取，成本低廉，可循环利用，具有其他材料难以替代的理化特性，因此在人类社会利用的所有金属材料中钢的比例占90%以上；钢铁产能主要集中于消费地而不是资源地，是钢铁工业布局规律之一；钢铁国际贸易量虽然不断增加，但占产量比例冲高回落，扣除国际集团内部贸易后不足20%；这一规律是由钢铁产品的技术经济特征（成本低廉从而物流成本所占比重大；品种规格多从而不适于采用单价低廉的运输方式）决定的；随着化石能源价格上涨，今后这种趋势仍将继续；大国（或地区）消费的钢材80%以上来自自产；所有工业大国无不都是钢铁生产大国和强国；因此，实现我国工业化，必须立足于本国钢铁工业的发展。,一、我国钢铁工业发展现状,发展本国钢铁工业是实现工业强国的基础,一、我国钢铁工业发展现状,2007年全球生产粗钢13.44亿吨，中国占36.4%；2008年上半年全球产钢7.07万吨，中国产钢2.63亿吨，占37.2%；2000年以来世界粗钢增长量中，70%以上是中国增产的；中国的生铁产量接近全球的50%。,一、我国钢铁工业发展现状,占世界产量份额超过三分之一,一、我国钢铁工业发展现状,我国钢产量超过后七个国家之和（486.8百万吨）,Source:IISI,除冷轧薄宽带、电工钢等少数品种外，自给率均达到或超过100%。,一、我国钢铁工业发展现状,一、我国钢铁工业发展现状,经济效益走出低谷，恢复到正常水平,二、钢铁工业发展中的若干问题,自1996年我国粗钢产量超过1亿吨开始，“产能过剩”就成为钢铁工业的代名词；90年代末编制“十五计划”，预计我国2005年粗钢消费量1.4亿吨，实际消费3.53亿吨；错误预测投资规制，限制了大企业发展，给小钢铁留下生存和发展空间；国外钢铁业产能利用率一般为80%85%左右，而我国平均值为90%95%,钢铁需求与产能过剩问题,二、钢铁工业发展中的若干问题,钢铁需求与产能过剩问题,促进钢消费的主要因素：GDP连续5年增长10%以上，固定资产投资连续增长20%以上；装备国产化，建筑高层化，用材钢结构化；人均GDP和居民收入提高，恩格尔系数明显下降，城乡居民消费结构升级；外贸出口快速增长及结构优化。,二、钢铁工业发展中的若干问题,钢铁需求与产能过剩问题,2007年世界人均197公斤粗钢，中国人均消费317公斤粗钢消费分为两类：本国国民生活和劳动手段的消费（住房及家居、公共设施、劳动场所及工具）为他国生产制成品消耗的钢（出口产品带出的钢）钢消费总量与人口数量和工业化发展阶段有关，因此一般以不同发展阶段的人均消费粗钢为衡量尺度；工业化中期达到峰值，稳定一个时期后回落，然后趋于平稳；我国目前处于工业化中期阶段，地区发展差异很大，钢消费仍会继续增长。,二、钢铁工业发展中的若干问题,钢铁需求与产能过剩问题,钢的消费强度与经济周期高度相关；这是由“生产资料生产优先增长”规律决定的；固定资产投资用钢约占粗钢消费的70%以上。,二、钢铁工业发展中的若干问题,预测未来国民经济增长将适当减速：一是高投资增长率不可持续；二是高贸易顺差不可持续；但粗钢消费增长的其他因素依然存在，预计消费量继续增加，但增长率下降；2010年消费5亿多吨，加上适当出口，钢产量约为5.5亿吨；以6亿吨产能生产5.5亿吨钢实属正常；因此钢铁工业的主要矛盾不是总量问题，而是结构问题（落后产能、品种、质量、产业分散等）；或者说，表面上的总量问题，本质上是结构问题。,2010年前各项宏观指标和粗钢消费预测,钢铁需求与产能过剩问题,二、钢铁工业发展中的若干问题,产业集中度,产钢500万吨以上的大企业由2004年的15家增加到2007年的24家；产钢1000万吨以上企业达到10家；但我国钢铁企业多是靠增加产能单体发展，产业集中度整体上在降低。,二、钢铁工业发展中的若干问题,产业集中度,我国钢铁业产业集中度大大低于发达国家。,二、钢铁工业发展中的若干问题,产业集中度,盲目投资钢铁、环境污染、出口失控、进口矿石抬价等诸多矛盾由此而生；提高产业集中度是企业实现专业化分工、降低生产成本、提高产品质量；集中利用经营资源以相对降低固定费用（营销网络、研发资源等）；增强上下游谈判能力；总之是提高竞争能力的重要途径；目前阻碍产业集中的主要因素：国有企业管理体制和运行机制 财税体制引起的利益分割 分离辅助和分流人员的安置 市场竞争压力不够,二、钢铁工业发展中的若干问题,钢铁产品出口问题,2006年我国由几十年的钢铁产品净进口国一举成为净出口国，是我国钢铁产业竞争力提高的主要标志之一；,改革开放以来到2004年，我国进口钢材钢坯折合粗钢4.78亿吨，扣除同期出口后净进口折合粗钢3.52亿吨。,二、钢铁工业发展中的若干问题,价格：导致出口大幅增长的主要原因,钢铁产品出口问题,二、钢铁工业发展中的若干问题,成本低的原因之一：工艺结构调整和技术进步导致能源和其他资源节约,钢铁产品出口问题,二、钢铁工业发展中的若干问题,成本低的原因之二：人力成本相对较低，且处于人力成本较低的社会环境中,成本低的原因之四：产销增长快于固定成本和期间费用增长,我国产钢500万吨以上企业人均产钢约400吨，大致相当于发达国家大型企业的1/3，其中宝钢本部与发达国家相当；2006年大中型钢铁企业从业人员人均工资3.33万元，大致相当于欧美日的1/12；2006年黑色金属冶炼压延业人均劳动报酬2.7万元，在制造业中居第三位，比制造业平均数1.8万元高15%；由于企业组织结构从而辅助工序分离程度不同，实物劳动生产率可比性较差，故应把人力成本比较扩大到整个制造环境中。,钢铁产品出口问题,二、钢铁工业发展中的若干问题,削弱成本竞争力的因素,要素价格上升 环保要求提高 人民币升值,提高成本竞争力的因素,装备大型化 提高劳动生产率 推广先进节能措施 企业重组带来的合并效应,中国钢铁业有能力保持成本优势吗？,钢铁产品出口问题,大量出口钢铁不符合国家利益：钢铁工业以占25.1%的工业能耗，10-15%的工业污染排放，创造出8.34%的工业增加值，交纳9.37%的工业行业增值税，安置4.64%的工业劳动力；大量出口钢铁产品不符合国家对外贸易政策目标：2007年我国贸易顺差2622亿美元，其中净出口钢5500万吨按500美元/计算对贸易顺差的“贡献率”10%以上；还导致频繁的国际贸易摩擦；大量出口钢铁产品也不符合行业利益：2006年我国进口铁矿石32630万吨，同比增加5107万吨；而净出口粗钢3473约耗矿5300多万吨；2007年进口矿石38309万吨，同比增加5679万吨，而净出口钢铁耗矿约8500万吨。如果进出口基本平衡，我国可以做到进口矿石不增加。,二、钢铁工业发展中的若干问题,钢铁产品出口问题,2004年以来我国已经七次调整钢铁产品出口税收政策，且已经见效；今年以来又有反弹，如继续下去料有进一步控制措施。,二、钢铁工业发展中的若干问题,钢铁产品出口问题,铁矿石对外依存度持续升高，但近两年已经启稳；全球铁矿石资源并不缺乏。根据2005年美国地质调查局公布，全球铁矿资源储量1600亿吨，基础储量3700亿吨；按含铁量计算：储量800亿吨，基础储量1800亿吨。其中我国储量113亿吨，基础储量 216亿吨；我国铁矿资源仍有增产潜力；如果有效遏制出口低档产品的乱局，我国铁矿石对外依存度应该下降，甚至进口量会下降，而不是上升；我国减少低档产品出口，国际市场缺口由巴西、俄罗斯、乌克兰、印度等有矿国家增产钢铁弥补，可减少三大矿石垄断寡头的市场份额，从而减少其涨价的筹码；尽快实现产业集中，以强大在资金实力对外投资铁矿山及海运，以稳定我国钢铁业的原料供给。,铁矿石问题,二、钢铁工业发展中的若干问题,如何分析钢铁行业,二、参与钢铁项目应注意的问题,钢铁行业是典型的周期性行业，其景气状况与经济周期密切相关；钢铁行业是受国家政策面影响较强的行业，节能减排首当其冲；钢铁行业产能继续增长，而需求增速下降，将压缩利润空间；但90年代后期全行业零利润的状况不会出现。,如何分析钢铁企业（项目）,二、参与钢铁项目应注意的问题,钢铁产品价格低廉，物流费用较高，因此钢铁企业适宜贴近消费地，大多数产品具有有限的销售半径；生产原料是钢铁企业的命脉，周边拥有矿石、煤炭资源或有良好水运条件至关重要；水资源及环境制约；企业重组带来的合并效应；我们常用的几个财务指标 销售收入成本率=销售成本/销售收入 销售收入管理费用率=管理费用/销售收入 销售收入销售费用率=销售费用/销售收入 销售收入财务费用率=财务费用/销售收入,结语,中国钢铁需求量在今后若干年内仍会继续增长，但增速将明显下降；中国钢铁业尽管面临资源成本升高及环保的压力，但降低成本费用的潜力同样很大，成本竞争力仍会保持下去；具有成本竞争力不意味着大量出口冲击国际市场，今后只有高附加值品种才有必要到国际市场“接受检验”；企业众多的状况将会改善但不会很快，小型钢铁企业成为调剂供求关系的蓄水池，因此“全行业亏损”的局面不会重现，利润率将会保持平稳状态；优势钢铁企业今后仍是稳健投资的首选场所之一。,谢谢大家！,