节黄金周零售数据分析：总体增速趋缓难掩消费亮点0201.ppt

,1,Investment Research30 January 2012 13pages,零售行业 行业公司研究行业点评,证券研究报告行业点评,总体增速趋缓，难掩消费亮点2012 年春节黄金周零售数据分析 程艳华执业证书编号：S1230511010007 021-64718888-1212 中西部地区和农村市场消费活跃本报告导读：消费档次提升明显、热点突出，金银珠宝及时尚家电走,行业评级零售,看好,俏市场投资要点：春节黄金周零售增速趋缓除夕至正月初六，全国重点零售和餐饮企业销售额 4,700 亿元，较上年春节期间增长 16.2%。与上年同期增速相比，回落了 2.8 个百分点；与 2011 年国庆黄金周零售增速相比，回落了 1.3 个百分点。我们认为，与上年同期相比春节黄金周零售增速同比明显回落的是由于终端提前进入打折季，且力度较往年大以及随着部分地区家电下乡、家电以旧换新等优惠政策逐步退出，引发了年前的消费小高峰等因素透支消费所致。中西部地区和农村市场消费活跃春节期间，北京、上海、杭州和大连等经济相对发达地区零售增速分别为15.5%、14%、4.92%和 14.2%。而广西、河北、陕西销售额同比分别增长24.6%、24%和 22.3%，辽宁、甘肃、新疆增幅也在两成以上。另外，与发达城市中心区域增速趋缓相反，农村市场消费活跃。消费档次提升明显、热点突出，金银珠宝及时尚家电走俏市场春节期间，虽然金银珠宝和家电类商品整体销售增速有较为明显的下滑，但消费升级趋势明显，在农历新年的消费氛围带动下，贺岁金条、黄金摆件、“龙元素”饰品等受到消费者热捧，很多地区该类商品零售增速达到了 50%以上；时尚家电成为春节消费主流，智能手机、数码相机、平板电脑等数码类产品成为春节礼品市场的热点，从而引领全省消费结构进一步升级。家电类消费升级品种平均销售增速维持在 20%以上，在个别地区销量甚至增长 5 倍以上。2012 年零售增速将略有放缓，关注一季度数据变化趋势我们认为，春节黄金周期间消费品市场整体销售增速趋缓基本上符合我们预期，未来一段时间将有望延续放缓趋势。基于对分类商品的判断，2012 年社会消费品零售总额的增速有望达到 15%左右。短期来看，2011 年 1 季度零售,相关报告1单月增速略超预期，关注 12 年1 季度数据2011 年 12 月份社会消费品零售总额数据分析2012.01.182中西部地区消费旺盛，结构升级趋势明显2011 年国庆黄金周零售数据分析2011.10.1132011 年 8 月零售数据点评-总量增长平稳，分类商品零售增速下降明显2011.09.1242011 年 7 月零售数据点评：实际增速略有下滑，住行类增速继续降温2011.08.095总量继续增长，品类分化明显2011 年 6 月 零 售 数 据 点 评 2011.07.14报告撰写人：程艳华数据支持人：程艳华,类上市公司相关的品类增速较快，导致多数公司 1 季报较去年高很多。考虑到宏观经济将在 2012 年有放缓趋势，再加上 2011 年的零售增速的高基数，因此我们认为密切关注 1 季度零售增速及其结构的变化，将对判断零售业的全年增长情况有一定的指导意义。浙商证券 Investment Research,05春节,05国庆,06春节,06国庆,07春节,07国庆,08春节,08国庆,09春节,09国庆,10春节,10国庆,11春节,11国庆,12春节,2,Investment Research,行业点评,1、春节黄金周零售增速趋缓据商务部监测，除夕至正月初六，全国重点零售和餐饮企业销售额 4,700 亿元，较上年春节期间增长 16.2%。与上年同期增速相比，回落了 2.8 个百分点；与 2011 年国庆黄金周零售增速相比，回落了 1.3 个百分点。我们认为，与上年同期相比春节黄金周零售增速同比明显回落的原因是终端提前进入打折季，且力度较往年大以及随着部分地区家电下乡、家电以旧换新等优惠政策逐步退出，引发了年前的消费小高峰等因素透支消费所致。,图 1：历年春节黄金周零售增长情况,图 2：近几年春节和国庆黄金周零售增长情况,5000450040003500300025002000150010005000,201918171615141312,8,000.007,000.006,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.00,2221201918171615141312,06年,07年,08年,09年,10年,11年,12年,春节黄金周商品零售额（亿元）资料来源：国家统计局，浙商证券研究所,同比增速（%）,黄金周零售额（亿元）资料来源：国家统计局，浙商证券研究所,同比增速（%）,2、中西部地区和农村市场消费活跃春节期间，北京、上海、杭州和大连等经济相对发达地区零售增速分别为 15.5%、14%、4.92%和 14.2%。多数发达城市销售增速有不同程度下滑，以广州为例，龙头企业广百、广州友谊和新光百货的销售额同比增长 7%左右，但去年同期上述门店的增速可达到 20%。而广西、河北、陕西销售额同比分别增长 24.6%、24%和 22.3%，辽宁、甘肃、新疆增幅也在两成以上。与发达城市中心区域增速趋缓相反，农村市场消费活跃。例如，天津市部分区县商场超市的销售额同比增长 30%左右，上海郊区县企业营业额同比增长 22.1%。北京、青岛等郊县商场超市销售额同比增幅 16%以上。湖南农村市场烟酒、副食、服装销售额较平时增长一倍以上。3、消费档次提升明显、热点突出，金银珠宝及时尚家电走俏市场春节期间，虽然金银珠宝和家电类商品整体销售增速有较为明显的下滑，但消费升级趋势明显，黄金珠宝、高端电器和时尚数码等商品全面热销，亮点纷呈。从分类商品看，根据商务部重点监测零售企业数据显示，金银珠宝销售额同比增长 16.4%。在农历新年的消费氛围带动下，贺岁金条、黄金摆件、“龙元素”饰品等受到消费者热捧，浙商证券 Investment Research,3,Investment Research,行业点评,北京菜百节日期间金银珠宝销售同比增长 57.6%；天津金元宝商厦、上海天宝龙凤银楼和沈阳商业城分别增长 66.7%、61.8%和 58.1%；徐州市重点零售企业金银珠宝类商品销售额增幅超过 50%；常州市黄金珠宝增幅近 40%。据统计，长沙平和堂东塘店珠宝首饰销售除夕当天同比增长 87%，通程商业广场麓山店珠宝首饰销售额同比增长约 40%。与往年相比，伴随着部分地区“家电下乡”、“以旧换新”等活动到期，春节期间家电市场销售明显降温，特别是彩电、冰箱、洗衣机、空调等家电产品销售回落幅度较大。但是，时尚家电成为春节消费主流，智能手机、数码相机、平板电脑等数码类产品成为春节礼品市场的热点，从而引领全省消费结构进一步升级。上述消费升级品种平均销售增速维持在20%以上，在个别地区销量甚至增长 5 倍以上。4、2012 年零售增速将略有放缓，关注一季度数据变化趋势我们认为，春节黄金周期间消费品市场整体销售增速趋缓基本上符合我们预期，未来一段时间将有望延续放缓趋势。基于对分类商品的判断，2012 年社会消费品零售总额的增速有望达到 15%左右。短期来看，2011 年 1 季度零售类上市公司相关的品类增速较快，导致多数公司 1 季报较去年高很多。考虑到宏观经济将在 2012 年有放缓趋势，再加上 2011年的零售增速的高基数，因此我们认为密切关注 1 季度零售增速及其结构的变化，将对判断零售业的全年增长情况有一定的指导意义。长期来看，随着社会保障体系健全、收入分配向低收入人群倾斜和城市化进程的加快等多种支撑消费行业的长期利好存在，抑制消费的因素逐渐消除，国内居民的消费潜力将会获得的释放，消费将迎来黄金发展期，因此我们看好售业的发展趋势。浙商证券 Investment Research,4,Investment Research,行业点评,附录：各地区零售增速情况：北京：北京市商务委昨日发布的监测信息显示，120 家重点商业服务业企业节日 7 天销售额达到36.2 亿元，同比增长 15.5%，增幅创 4 年来新高。京郊商场增幅超两成。据市商务委介绍，春节期间王府井商业街、公主坟商圈、中关村商圈销售额均有增长，蓝色港湾、世贸天阶等商业街以及体现老北京风情的前门、大栅栏、南锣鼓巷等商业街，也吸引了大量客流。随着京郊消费者消费档次的提升以及休闲度假市民的增多，昌平新世纪、大兴星城商厦等京郊百货企业和顺义隆华、通州福兰德等连锁超市销售增幅都在 20%以上。另外，面对超市、便利店、专卖店、购物中心等新型零售业态的迅速发展对百货业的冲击，百货企业积极应对，调整经营策略与结构，凭借服务优、品牌久、品质佳在春节期间焕发新的活力，贵友大厦、上品商业等企业单日增幅在 30%以上。上海：龙年新春，上海 452 家大中型商业企业 4000 多家网点在 7 天长假内共实现营业额 56.85亿元，平均日销 8.12 亿元，创 1999 年实行节日市场销售统计制度以来销售规模历史新高。市商务委 28 日公布统计数据显示，除夕上海抽样企业营业额为 9.35 亿元，达到 7 天销售最高峰；今年春节销售比上年增长 14%。长假中，上海连锁超市，百货、购物中心，专业、专卖店，电视和网络购物，餐饮业，消费服务业 6 大业态营收全面增长。其中电视和网络消费增长最快，这一行业 4 家抽样企业7 天实现零售额 3.07 亿元，同比增长 45.8%。广州：截止 1 月 28 日晚上 6 点，除夕到正月初六的七天春节假期期间，广州广百百货(含新大新)、友谊商店、天河城百货、摩登百货、新光百货、东山百货、美东百货、中华百货、王府井百货共十大百货，实现销售额超过 5.59 亿元，分别实现同比增长 8%至 30%等不等的增长。春节强冷空气使羽绒、皮衣、皮草等御寒服装销售“坚挺”。史上最冷的春节，广百百货、新大新百货的皮草、羊绒、羽绒、保暖内衣、羊绒大衣、风衣等御寒类服装销售非常“火爆”，不少品牌专柜的销售都是成倍增长。有专柜销售人员反映，这几天的厚服装异常畅销，特别是皮草类、羊绒高领、羊绒外套特别好销，有专柜假期销量堪比节前半个月。另外，随着近期金价相对回落，在农历新年的消费氛围带动下，实物黄金销售火爆。在东山百货等金店，春节期间迎来了黄金销售高峰。浙商证券 Investment Research,5,Investment Research,行业点评,杭州：由于 12 年过年较早，从元旦到春节，杭州各大商场促销不断。大力度的打折让利促销，激发了血拼族的购物热情。统计数据显示，春节期间(1 月 21 日至 1 月 27 日，下同)，7家百货商场实现销售 29,064.55 万元，同比增长 4.92%。其中杭州大厦商场春节期间销售额突破 1 亿元。商场的销售曲线受天气影响明显，春节前半段天气晴好，商场内人头攒动，而年初五、年初六天公不作美，商场人流量也明显受到影响。另外，由于延安路改造，武林商圈商场或多或少受到影响，让其他商场得益不少。春节期间，银泰西湖店、庆春店销售增幅分别达到 21.99%和 27.05%。银泰庆春店年初一、年初二销售增幅更是分别高达41.02%、58.18%。春节期间，杭城各大超市的销售相对平稳。世纪联华庆春店、物美西城店、好又多超市凤起店、乐购超市庆春店、华润万家云河店、家乐福超市涌金店、欧尚超市大关店等 11 家超市，春节期间累计销售 1.1 亿元，同比增长 2.84%。超市的销售虽然也受到天气因素的影响，但随外来游客及走亲访友的人增多、上班族的陆续返程，年初二至年初四，杭城各大超市销售已与平日水平相当。宁波：春节 7 天商场销售增幅明显，超市销售稳中有升，19 家商场超市 7 天共实现销售 6.13 亿元。春节长假，银泰百货、二百、东方商厦、新华联等 11 家重点监测的商场共实现销售额 21,919.5 万元，同比增加 27.7%，但其中有 7 家商场业绩下滑，个别下滑幅度达 4 成以上，银泰百货、慈溪国贸、宁海太平洋和余姚华联商厦 4 家实现正增长。三江、家家乐等 8 家重点连锁超市共实现销售额 39,436.6 万元，同比增长 6%。加贝和三江两家宁波规模最大的连锁超市比较稳健，加贝增长 8.5%，三江增长 5.6%，家家乐增长幅度最大，为17.1%。江苏：据江苏省商务厅的监测和统计，春节黄金周 7 天全省重点商贸流通企业共实现销售额152.81 亿元，同比增长 19.6%，其中服装服饰、黄金珠宝、数码产品等销售尤其火爆。春节，全省消费市场的服装服饰、黄金珠宝、数码产品等热点商品销售尤其火爆，消费者的购买规格、档次和价位也明显提高。徐州市重点零售企业金银珠宝类商品销售额增幅超过 50%，品牌服饰、数码产品、名牌化妆品和腕表增幅均在 30%以上；常州市黄金珠宝增幅也是独占鳌头，同比增长近 40%，特别是投资型金条、龙型金银珠宝饰品等分外受消费者青睐；苏州市中高端品牌男装皮衣销售占服装整体销售的一半以上，价值 4 万余元的貂皮大衣一天能售出多件，苏州人民商场家电广场春节期间手机销售额增长了 60%，苹果、三星、HTC 等品牌的高端手机单日销出 150 多部。南京：根据南京市商务局对全市重点商贸企业的监测，春节 7 天，共拉动全市城乡居民消费 63.87亿元，同比增长 20.5%。其中百货、超市、家电、餐饮、主副食品等实现零售额 41.51 亿浙商证券 Investment Research,6,Investment Research,行业点评,元。春节 7 天，南京 30 余家百货店实现销售 5.19 亿元，同比增长 18.74%。在中央商场，从除夕到大年初五，每天的营业额都超过 1,000 万元大关。统计数据表明，金鹰和金鹰天地、新世界百货、中央商场、新百商店等表现不俗，增幅分别为 15.26%、100.38%、46.13%、35.46%、20.61%。河西、仙林地区的 shopping mall，同比增幅也都在 20%以上。其中，河西新城市广场、仙林金鹰奥莱城销售额同比分别增长 57.43%、20.65%。春节期间的百货商场，当然是冬季服装最受宠。南京市监测的 30 家百货店，其中服装类、鞋帽类销售同比分别增长 21.22%、31.55%。无锡：根据无锡市商务局 1 月 28 日出炉的监测数据显示，节前 10 天加春节 7 天，全市 40 家重点监测零售企业、连锁企业、批发市场累计完成销售额 18.66 亿元，同比增长 16.15%。不过受经济形势影响，向来火爆的春节餐饮消费今年开始“刹车”，餐饮增幅呈现趋缓势头。据市商务局对重点零售企业春节黄金周经营情况监测，大年夜到初六，我市消费品市场商品销售保持较快增长态势，全市 33 家商场（超市、卖场）7 天累计实现销售额 4.69 亿元，同比增长 17.4%。徐州：据市商务局监测系统统计，市区 21 家大型零售企业节日 7 天共实现销售 3.07 亿元、同比增长 18.56%；节前 10 天共实现销售 4.22 亿元、同比增长 17.13%；两大农副产品批发市场节前及节中 17 天共实现交易额 6.62 亿元、同比增长 34.25%。年假期间，市区 9 家百货商场共实现销售 1.99 亿元、同比增长 24.86%，占列统单位销售总额的 65%。中央百大、金地百货、古彭大厦、华美商厦等销售增幅近 3 成，金鹰国际平均日销售额过千万。从商品品类看，中高端和品牌商品销售红火。市商务局列统企业中，金银珠宝类商品销售增长超过五成，品牌服饰、数码产品、名牌化妆品和腕表销售增幅均在 30%以上，3d 电视、智能电视、大屏幕等离子、3g 手机、笔记本电脑等商品也受到消费者青睐，销售看好。中心商圈销售额同比涨两成。春节期间，中心商圈的中央百大、金鹰国际、古彭大厦、家乐福等企业实现销售 2.48 亿元，占列统单位总销售额的 80%，同比增幅 22%，超过列统单位增幅近 4 个百分点。金鹰二店的开业完善了西部商圈的业态结构，也拉动了周边企业的人气和销售增长，黄金周期间，华美商厦的销售额同比增幅达 40.4%，远高于往年。青岛：监测显示，春节七天青岛市十大商贸集团实现销售额 6.75 亿元，同比增长 18.1%，十家餐饮企业实现营业额 1952 万元，同比增长 15%。监测显示，除夕当天是春节黄金周销售最高日，十大商贸企业商品销售火爆，当天实现销售额 2.06 亿元，同比增长 26.4%。从初二开始，随着市民走亲访友人数增多和旅游团队浙商证券 Investment Research,7,Investment Research,行业点评,来青，全市各大商场人气聚集、消费增加。从节日总体消费看，节令商品销售突出。食品、烟酒仍是节日消费和馈赠亲朋好友的首选，分别增长了 23.6%、16.9%，占总销售额的比重分别为 27.3%和 7.7%。春节期间，五市三区主要商场举办丰富多彩的活动，实现销售额同比增长 15%以上，其中，胶州、胶南、平度重点监测的商场超市销售额均增长了 16%以上。品牌餐饮企业“年夜饭”消费红火。高、中档酒店年夜饭预订集中，良友、怡情楼、老船夫等国家级酒店的年夜饭全部订满，人均消费 200 元以上。大连：从农历腊月二十三开始，大连市服务业委对新玛特、麦凯乐、大连商场、友谊商城、久光百货、长春路百盛、连洋百货、沃尔玛、家乐福、乐购等商场、超市的销售情况进行每日监测。监测数据显示显示，腊月二十三至正月初六 13 天，大连 10 大商场、超市共实现商品销售收入 4.82 亿元，同比增长 14.2%。天津：据天津市商务委对 128 家重点商贸流通企业的监测统计，春节黄金周期间共实现销售收入22.23 亿元，同比增长 18.7%。其中，据对 22 家大型百货商场的监测，春节黄金周共实现销售额 3.74 亿元，同比增长 15.4%；其中，友谊六家店销售同比增长 20.6%。本次黄金周，新建商业集聚区成为休闲消费新亮点。津湾广场、时代奥城、武清奥特莱斯小镇及大悦城、水游城、河东万达等集“吃喝玩乐购”于一体的现代大型商业综合体形成新商圈，成为居民购物休闲新场所和国内外游客观光消费重要景点。节日期间，津湾广场日均客流 2 万人次，时代奥城日均客流 9 万人次，大悦城、水游城、河东万达等新建商圈日均客流是平日 2 倍以上。奥特莱斯小镇客流天天爆满，京冀游客占 90%以上，日均销售额近 3000 万元，是平日的 5-6 倍。热点带动消费升级趋势明显。节日期间，黄金珠宝、数码产品、3C 新品、3D 彩电、高档烟酒成为人们消费热点，销售普遍增长 30%-50%。虾蟹贝类等水产品受到普通百姓青睐，冷冻食品批发市场节日销售海鲜大礼包达 120 多万个。花卉成为居民节日消费新时尚，百合、富贵竹、海棠、仙客来等销量增长均在 30%以上。各大健身会馆、体育场馆、美容美体中心顾客倍增，友谊、海信等高端店国际一线品牌销售增长 50%以上。农村节日市场繁荣活跃。节日期间，供销社系统实现销售总值达 11 亿元，宝坻劝宝超市节日商品销售增长 28.1%，宁河家乐超市销售增长 45.6%。山东：据山东省商务厅最新统计数据显示，春节期间，全省重点商贸流通企业实现商品销售额151.8 亿元，同比增长 17.9%。市场消费热点突出。食品、服装、智能手机等继续保持热销态势，其中，食品类销售增长 20.9%，服装和珠宝首饰分别增长 16%和 15%。浙商证券 Investment Research,8,Investment Research,行业点评,合肥：据合肥市商务部门对大中型商场、超市、餐饮企业的监测数据测算，春节黄金周期间，全市实现社会消费品零售总额约 45 亿元，同比增长约 19%。与节日期间旅游、餐饮等服务类消费红红火火形成鲜明对比的是，网上消费较平时下降明显。受多数物流企业停运的影响，相比于平时快速增长的网上购物，节日期间下降明显。此外，受家电以旧换新政策结束影响，家电尤其是大家电销售降幅较大。据市商务局对市内几家大型家电连锁企业的监测情况看，同比销售下降了 16%。湖南：龙年春节“黄金周”期间的低温雨雪天气，并未影响城乡居民的消费热情。据湖南省商务厅对全省 401 家重点零售、餐饮、住宿企业监测，春节“黄金周”7 天时间，累计实现零售总额 12.2 亿元，同比增长 18.4%。新春消费市场热点突出，亮点集中。超市年货热销。休闲食品、烟酒、保健品、干货、糖果、奶制品、饮料、龙年主题礼品等商品销售火爆，其中，长沙市家乐福芙蓉店红酒类销售额同比增长约 116%，沃尔玛雨花亭店保健品类销售额同比增长约 42%。服饰类商品受青睐。湖南省内主要百货商场都针对冬季服饰推出众多让利促销活动，消费者购买踊跃。珠宝首饰销售喜人。作为馈赠、投资、收藏、自用的佳品，珠宝首饰迎来消费小高峰，龙年主题摆件、生肖首饰、贺岁金条等产品销量攀升。据统计，长沙市平和堂东塘店节日期间珠宝首饰销售额同比增长约 42%，其中除夕当天增长 87%。时尚数码、家电类商品表现不俗。新婚、装修、购置年货、升级换新等刚性需求成为拉动春节家电市场增长的主要动力。在友阿、通程、苏宁等家电主要卖场，彩电、节能节水型冰洗、空调、平板电脑、智能手机等受到消费者欢迎，销量稳步增长。长沙：长沙市商务局发布的监测数据显示，春节 7 天全市社会消费品零售额比上年同期增长 20%，创春节消费市场新高。春节黄金周，长沙大型百货商场销售增长约为 37%，大型综合超市销售增长约 20%。全市消费品市场消费亮点较为集中，礼品、年货热销，特别是保健品、酒类、珠宝首饰销售尤为火爆。家乐福红酒类销售额同比增长约 95%；沃尔玛保健品类销售额同比增长约 40%，奶粉、糖果、酒类等商品销售额同比增幅均达 15%至 20%。龙年主题黄金摆件、生肖首饰、贺岁金条等产品销量攀升。据统计，平和堂东塘店珠宝首饰销售除夕当天同比增长 87%，通程商业广场麓山店珠宝首饰销售额同比增长约 40%。市商务局监测数据显示，春节期间大型商家的客单价（顾客单次消费额）均有不同程度上升，消费水平和档次进一步提高。武汉：浙商证券 Investment Research,9,Investment Research,行业点评,来自武汉市商务局的数据称，武汉市大中型批发零售、住宿餐饮企业共实现社会消费品零售总额同比增长 21%，部分商品销售额翻番，并呈现一些新特点。武汉广场春节期间以电脑、单反相机、音响为代表的数码家电产品销售额，同比增长了 118%。据武汉商务局介绍，武汉高档酒、糖果等年货热门商品销售同比上涨了三成左右。河南：河南省商务厅发布监测数据显示，据节日启动的 217 家生活必需品企业、99 家信息泵企业、38 家大型商场、29 家餐饮企业日报情况和 460 家批零企业周报数据测算，1 月 22 日至 28 日 7 天时间，全省实现消费品零售额约 252 亿元，同比增长 21.2%，增幅高于去年同期 1 个百分点。一些商场纷纷推出了返券、打折、降价等系列促销措施。而在春节黄金周期间，仅郑州市11 家大型商业企业，就实现了销售额 3.3 亿元，同比增长 63.7%。洛阳：洛阳市消费品市场购销两旺，市商务部门重点监测的王府井百货、丹尼斯百货、中央百货、大张超市、家乐福超市等 5 大商场（超市）共完成销售额 12,317.2 万元，监测的 4 家餐饮企业实现销售收入 324.4 万元。春节长假，中央百货、新都汇等主要商业街区人流如织，客流量是平时的 2 倍至 3 倍。各种铂金、黄金饰品走俏，销售业绩同比上升约 30%至 35%。另外，通讯类商品、家电、环保商品、绿色食品也成为消费热点，与平时相比，销售额增长 40%以上。安徽：黄金周七天，安徽省共实现社会消费品零售总额 155 亿元，同比增长 15%左右。其中重点监测的 16 家大型综合商场共计实现销售额 3.7 亿元，同比增长 9.4%。；重点监测的 16 家大型超市共计实现销售额 3.4 亿元，同比增长 13.5%。与往年相比，受家电以旧换新政策停止影响，今年春节期间家电市场销售明显降温，特别是彩电、冰箱、洗衣机、空调等家电产品销售回落幅度较大，销售额同比下降达 15%以上。但通讯器材、音像器材、数码产品、黄金珠宝、高档服装等消费升级类商品保持较快增长，成为节日期间消费的重点，引领全省消费结构进一步升级。河北：从河北省商务厅对全省春节黄金周(1 月 22 日-28 日)市场运行进行的监测情况看，龙年春节假期，全省 126 家大型商场、超市、餐饮企业实现商品销售额和营业收入 13 亿元，同比增长 24%，其中餐饮业出现年夜饭一桌难求的情况。商超促销异彩纷呈，消费档次提升，热点突出。为活跃节日市场，商家举办了丰富多彩的浙商证券 Investment Research,10,Investment Research,行业点评,促销活动，主打“年货”牌、“民俗”牌、“团圆”牌。北人集团推出会员卡礼品免费包装等一系列促销活动，销售额同比增长 44.8%。节日期间，居民消费选择性增强，购物趋于理性，带动消费结构升级的商品销售大幅增加。其中食品、饮料、烟酒类商品是消费热点。承德市重点监测的企业中，食品、烟、酒、饮料类商品实现销售额同比增长 49.28%；秦皇岛市食品类销售同比增长 15%，其中果蔬、烟酒茶糖、休闲食品等占到超市销售额的55%以上。家电、数码产品是消费亮点。石家庄北国电器手机、3C 等数码产品销售占整体销售的 70%以上，新百家电城初一、初二销量同比增长了两倍多。石家庄苏宁电器春节销售升温，石家庄东购广场家用电器销售同比增长 35.2%。具有投资保值功能的黄金饰品销售增幅明显，各种龙年生肖摆件、金条以及龙造型立体挂坠等贺岁类商品受到追捧。休闲文化消费升温，逛书店、健身成为居民假日放松休闲的重要方式。唐山：从唐山市商务局获悉，据对百货大楼、家乐福、大润发、银泰百货等 15 家大中型商超统计，春节黄金周期间实现销售 27，570.88 万元，同比增长 18.92%，日均客流量达 36.8万人次。黑龙江：据黑龙江省商务厅初步统计，春节期间全省投放市场的商品货源总值 507.9 亿元，比上年同期增长 11%。大年三十至正月初六，全省实现商品销售总额 109.1 亿元，同比增长 19%，龙年消费喜迎开门红。节庆商品销售火爆，消费热点主要集中在鲜肉、蔬菜、水果、糖果、饮料、烟酒、水产品和馈赠礼品上，特别是名牌食品、绿色食品成为消费者馈赠亲友和家庭消费首选目标。黑龙江省商务厅重点监测零售企业食品类商品销售同比增长 23.7%，烟酒类同比增长 11.4%。各式裘皮大衣、毛绒大衣、棉服、中高档羽绒服、皮衣、保暖内衣、鞋帽、儿童服装、运动系列服装等销售看好。黑龙江省商务厅重点监测商业零售企业服装类商品销售同比增长19.7%。网购、团购成为一种新的年货采购方式。春节期间，黑龙江省网购数量比往日增加了近 2 倍。辽宁：1 月 29 日，辽宁省服务业委公布春节期间市场供应情况，春节黄金周商品销售额同比增长20.3%，增幅高出全国 4.1 个百分点。节日期间，各地以“千家企业万种商品联展联销”活动为重点，推出形式各异、丰富多彩的主题促销活动 280 余项，设立年货一条街、特色商业街等 46 条。据对省内 75 家大中型商业企业的监测统计，春节黄金周全省实现商品销售额 7.73 亿元。福建：浙商证券 Investment Research,11,Investment Research,行业点评,春节期间，福建省各地商品供应充足、价格平稳，58 家百货、超市等零售企业实现销售额4.2 亿元，同比增长 5.6%。另外，据不完全统计，春节期间，福建省共投放主副食品 37.7亿元，同比增长 16%，其中福州投放货源增幅较大，达 23.9%。由于各地调控措施得力，春节期间福建省主副食品市场运行良好，除蔬菜价格受阴雨天气影响较节前有所上涨外，粮、油、肉、禽、蛋等价格均稳中有降。海南：据海南省商务厅对 216 家重点流通样本企业监测显示，1 月 22 日至 1 月 28 日，海南省重点流通样本企业零售总额达 10.8 亿元，比去年同期增长 27.3%。海口明珠广场、家乐福、大润发、佳心百货等 8 家重点零售企业共实现销售总额达 8,762.7 万元，同比增长 29.3%。热销产品分别为：金银珠宝类同比增长 68%，针纺织品类同比增长 34%，家用电器及音像器材类同比增长 22%，食品饮料类同比增长 16%。预计春节黄金周期间，海南省社会消费品零售总额大约 23.1 亿元，比去年同期增长约 20%。成都：龙年春节期间，成都的主要商业区和旅游景区客流如织。据成都市商务局统计，元月 22-28日，成都市王府井百货、伊藤洋华堂、红旗连锁等 15 家店实现销售额 6.15 亿元，同比增长 24.1%，增幅超过上年春节黄金周。其中，以食品和日用品经营为主的大型超市和便民连锁店销售增长幅度最大，同比增长 27.9%。重庆：从重庆市商委获悉，2012 年春节黄金周期间，全市消费市场迎来开门红。除夕至正月初六，主要商圈和重点监测商贸企业累计实现零售额 44.9 亿元，同比（农历，下同）增长 18.4%。促销活动引爆商圈消费热潮。全市各大商圈、大型购物中心、零售商场、超市和住宿餐饮企业，相继推出“购物狂欢节”、“新年欢乐周”、“迎春消费节”等各式各样的“消费节”及配套活动，为节庆消费增色添彩。在消费热潮带动下，春节七天假期，主城六大商圈实现零售额 20.1 亿元，同比增长 25.3%。在消费热潮带动下，春节七天假期，主城六大商圈实现零售额 20.1 亿元，同比增长 25.3%。消费结构提档升级，名品服饰、高端电器、数码产品、畅销书籍等时尚商品成为市民消费和馈赠首选。据悉，星光 68 国际名品广场节日销售增长超过五成，其中以 gucci 为代表的品牌皮具销售占总销售的两成。西部奥特莱斯购物广场举办“福气新春红包大奉送”活动，吸引大批顾客蜂拥而至。国美电器举行“新春家电喜福会”活动，3D 彩电、精美小家电成为销售热点，“彩电特价购”助推彩电销售火爆，占总销售比重超过三成。智能电视、智能手机、笔记本电脑、单反相机持续热销。乌鲁木齐：浙商证券 Investment Research,12,Investment Research,行业点评,跟据乌鲁木齐市商务局统计，1 月 21 日-27 日期间，乌鲁木齐市重点监测的 28 家大中型百货店(专业店)和超市实现零售额 27,630 万元，较去年同期增长 29.99%。节日期间，市民多前往商场超市购买年货。因此，19 家百货店实现零售额 20,857 万元，同比增长 31.61%；9 家超市实现销售额 6,773 万元，同比增长 25.22%。1 月 21 日，龙年除夕前一天，首府创下此次春节期间的“销售之最”：商品零售额达 8,107.94 万元，同比增长 34.68%。服装、珠宝消费突出。天百、友好、世纪金花、太百、友好百盛等 7 家百货店服装类实现销售额 4,987.78 万元，同比增长 24.88%；化妆品类实现销售额 903.45 万元，同比增长19.66%；受婚庆、黄金价格上涨及投资因素影响，金银珠宝类实现销售额 2,398.86 万元，同比增长 65.18%。家用电器也受到市民普遍青睐，据统计，春节期间，国美和苏宁两大电器销售商（彩电、冰箱、洗衣机）三大类商品在首府的销售额同比增长 35.13%。春节期间，各大百货店（专业店）均推出系列打折、优惠、返利、夜场促销活动，使首府居民消费热情高涨，消费品市场保持了繁荣、活跃的态势。甘肃：据甘肃省商务厅监测，1 月 22 日至 28 日，全省实现社会消费品零售总额 47 亿元，比上年春节黄金周增长 20%以上。据兰州市商务局监测，全市 7 天累计实现社会消费品零售总额 12.5 亿元，同比增长 21%。整体来看，服装鞋帽、黄金饰品、礼品是节日消费的三大主流，而作为逢节必火的餐饮休闲及租车行业，也异常火爆。春节 7 天，兰州市内 14 家大型商场、超市累计实现零售额 1.88 亿元，同比增长 22.3%。其中，除夕当日 14 家企业实现零售额 5,174 万元，占 7 天零售额的 27.6%，绝对额为单日最高。据悉，服装、金饰、礼品是今年春节消费的主流，总体来看，市场消费热点呈现多元化。据监测，节日期间兰州市内国芳百货、亚欧、西太华、西单、王府井、百安、西固虹盛 7 家大型百货店，服装、鞋类商品累计零售额同比增长了 45%；而黄金饰品类零售额同比增长了 32%，增幅明显高于各色商品消费平均水平。与此同时，包装精美的天然食品、保健礼盒、绿色蔬菜、时令水果等成为春节人们馈赠亲朋的首选。大润发、华联、国芳综超、华润万家 4 家超市，7 天的食品类、饮料类、烟酒类的零售额同比分别增长 36%、31%和 28%。云南：统计数据显示，春节黄金周期间，云南省各大中型商场、超市客流量累计达 205 万人次，实现商品销售总额 2.76 亿元，比去年同期增长 10.80%。其中，昆明市各大中型商场、超市客流量累计达 44.74 万人次，实现商品销售总额 1.65 亿元，比去年同期增长 1.21%。今年春节，全省各大中型商场、超市提前采购各类商品，根据不断变化的居民消费结构，组织各类适销对路的商品供应市场。今年春节，云南省居民消费观念有所转变，节日消费集中在节前和大年初一，大年初二后举家外出旅游或在家休息居多。各商家在规范促销行为的基础上，纷纷推出高折扣、特价、有奖销售等形式多样的活动吸引顾客、刺激消费，商品销售情况良好。与去年相比，今年春节的热销商品集中在通讯器材、文化办公用品、药品、家用电器和音像器材、食品和金银珠宝类等领域。浙商证券 Investment Research,13,Investment Research股票投资评级说明以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：,行业点评,1、买入2、增持3、中性4、减持,：相对于沪深 300 指数表现 20以上；：相对于沪深 300 指数表现 1020；：相对于沪深 300 指数表现1010之间波动；：相对于沪深 300 指数表现10以下。,行业的投资评级：以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：,1、看好2、中性3、看淡,：行业指数相对于沪深 300 指数表现10%以上；：行业指数相对于沪深 300 指数表现10%10%以上；：行业指数相对于沪深 300 指数表现10%以下。,我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券有限责任公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门