东证期货 期货技术分析系统知识培训(1)(1).ppt

,交易分析指南,东证期货 林峰,供求是根本！,期货基本面分析法的概念：根据商品的供给和需求关系，以及影响供求关系变化的各种因素来预测商品价格走势的分析方法。期货基本面分析法四要素：产量、消费量、库存量、进出口,第一节 基本面分析方法,期货基本面分析法的特点,1、分析价格变动的中长期趋势 2、研究价格变动的根本原因 3、主要分析宏观性的因素,需求与价格的关系,影响需求量的因素：1、商品价格 2、消费者收入 3、消费者的偏好 4、相关商品的价格 5、消费者的预期,需求法则：一般来说，人们对某种商品的需求量与价格成“反向”关系。需求弹性：当价格变动的时候，人们对商品需求量的变动情况。商品需求量的构成：国内消费量、出口量、期末商品结存量。,供给与价格的关系,影响商品供给量的主要因素：1、商品价格2、生产技术水平3、其他商品的价格水平4、生产成本5、预期,供给法则：一般来说，供给量与价格成“正向”关系。供给弹性：价格变动，供给量相应变动情况。（大多数商品在短期都缺乏供给弹性）商品供给量的构成：前期库存量、当期生产量、当期进口量,影响价格的其他因素,经济周期金融货币因素（利率、汇率）政策因素（国内、国外、国家机构）政治因素自然因素投机和心理因素,以钢材为例,在需求方面：我们要分析下游房地产、基础设施投资、家电、汽车、造船等行业对钢材的需求量；在供给方面：我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原材料的价格，钢铁企业的产能等，来确定钢铁企业能够并愿意生产的量；库存方面：我们要考虑当前钢铁企业、贸易商等的库存量。,进出口政策：比如钢材出口退税率、钢材进口关税、国外对钢材贸易的政策等。宏观经济方面：中国和世界宏观经济的景气程度。,第二节 期货交易技术分析方法,前言：技术分析方法不是万能的；但在期货实际交易中，不会使用技术分析方法是万万不能的。,技术分析的特性,要把技术分析做为一门艺术,因为其具有明显的经验性,具有浓烈的主观色彩.,学习技术分析的原因：,选择最佳的入市时机是至关重要的,技术分析的定义,技术分析是一种通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法探索典型规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势。,技术分析法的原理,概念：通过对市场交易情况的分析来预测价格的走势。理论基础：1、市场行为反应一切2、价格以趋势方式演变3、历史会重演特点：直观现实、量化指标、趋势追踪,技术分析三大构成要素,1.价格2.成交量3.时间,技术分析方法的分类,闪电图与K线图道氏理论与趋势分析形态分析指标类分析波浪理论其他理论,闪电图（tick图）,K线理论,技术分析主要经典理论,道氏理论,道氏理论是技术分析的基础和奠基石,创始人是美国的查尔斯亨利道,与爱德华琼斯创立了著名的道琼斯平均指数（1896年5月26日 Dow JoneAverages）,经历短短5年时间形成理论轮廓道氏理论以其理论结构的异常简明而凸现优美道氏是所有技术分析派别的开山鼻祖,六大基本原则,1.平均价格包容消化一切因素2.市场有三种趋势3.大趋势可分为三个阶段4.各种平均价格必需相互验证5.交易量必需验证趋势6.惟有发生了确凿无疑的反转信号,我们才能判断一个既定的趋势已经终结,三大公理,公理一：市场行为包容和消化一切（是所有技术分析理论存在和成立的理论性前提）,例：如果有利好消息而市场却并不上涨，说明市场并不认为它是好消息。市场中买卖的真实需求决定一切，而并非消息决定一切。,永远不要企图比市场聪明,公理二：市场运动具有趋势（是技术派投资家最为看重的重要投资原则：顺势而为的科学理论依据。）牛顿惯性定理：运动中的物体在未受到外来力量的作用下，将保持原来的运动不变。在市场力量没有产生根本性的质变逆转时，投资者绝对不要轻信趋势已经结束、盲目地去臆断市场的顶和底。,公理三：历史本质重演（人类心理行为模式具有遗传性特征）江山易改、本性难移 市场具备相类似的情况和波动态势时，投资者倾向与采取相同的人类心理、思维和行动方式进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。,切线分析,（1）支撑线和压力线,支撑线和压力线,支撑线（上升趋势线）：将两个依次上升的低点连成一条直线。压力线（下降趋势线）：将两个依次下降的高点连成一条直线。有效性：通常要得到第3个点的确认，得到确认的点越多，越有效。支撑线和压力线的相互转化：是由于心理因素方面的原因。,（2）趋势线 是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。趋势线的画法趋势线突破后的相反作用,二、形态分析,形态分析是技术分析领域中比较简明实用的分析方法。分为两大类：反转突破形态和中继整理形态。,反转突破形态,1、头肩顶和头肩底2、多重顶（底）3、圆弧形态4、V形反转,(1)反转突破形态头肩形,头肩顶和头肩底是价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。上图NL（Neck Line）为重要直线颈线，在头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用。颈线被突破，反转确认之后，我们就可以知道价格下一步的大方向是下跌，而不是上涨或者横盘。下跌的深度我们可以借助头肩顶形态的测算功能进行。从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离。,多重顶反转,V形反转,岛形反转形态,持续整理形态,1、三角形形态：对称三角形、上升三角形、下降三角形2、矩形3、旗形和楔形,对称三角形,对称三角形通常出现在一个大趋势的途中，表示原有趋势暂时处于休整阶段，之后还要沿原趋势的方向变动。在对称三角形中，支撑和压力都是逐步加强的。三角形的横向宽度：图中顶点到虚线的距离。突破点位置：横向宽度1/2和3/4的位置。,上升三角形,上升三角形是对称三角形的变体。压力位没有越来越低，但支撑位越来越高，有很强的上涨意愿。如果价格原来的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后的趋势是向上突破；如果价格原来的趋势是下跌，判断起来有些困难，但如果在下跌的末期，也是看涨的。,矩形（箱体）典型的整理形态,旗形,旗形通常发生在市场极度活跃、价格波动剧烈的情况下，这种剧烈波动的结果就是产生旗形的条件。由于上升或下降的太快，市场必然会有所调整。形态高度：平行四边形左右两条边的长度。旗形被突破之后，价格至少要走形态高度的距离。,应用旗形时要注意：,旗形形成之前，一般应有一个旗杆；旗形持续的时间不能太长，从经验来看，一般应该短于3周；旗形形成和被突破之后，成交量都很大；在旗形中，成交量从左到右逐渐减少。,楔形,支撑线和压力线朝同一个方向运动，并相交。,指标分析,趋势类指标：移动平均线（MA）、平滑异同移动平均线（MACD）、布林通道（BOLL）摆动类指标：威廉指标（WMS）、KDJ指标、相对强弱指标（RSI）、BIAS（乖离率指标）,移动平均线（MA）,MA的计算方法：求连续若干天市场价格（通常是收盘价）的算术平均。天数就是MA的参数。10日的移动平均线就简称为10日均线，即MA（10）。计算移动平均线的目的：消除价格随机波动的影响，寻求价格波动的内在趋势。,移动平均线的特点,追踪趋势滞后性稳定性助涨助跌性支撑线和压力线注意：参数选择的越大，上述特性就越大,移动平均线的使用法则“葛兰威尔法则”,买入信号：1、平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；2、价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；3、价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。,卖出信号：1、平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；2、价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；3、价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。,布林通道,步林通道由上、中、下轨组成，它将价格波动的范围划分为4个区域，其中上轨线又叫压力线，中轨线又叫价格平均线，下轨线又叫支撑线。BOLL通道作为跟踪趋势的技术指标是很有效的，同时应用起来很方便。,布林通道的应用技巧,1.当价格运行在BOLL中轨和上轨之间的区域时，只要价格不跌破中轨，说明市场处于多头行情中，此时我们考虑的交易策略就是逢低点买进，不考虑做空。2.当价格运行在BOLL中轨和下轨之间的区域时，只要价格不冲破中轨，说明市场处于空头行情中，此时我们的交易策略就是逢高点卖出，不考虑买进。3.当价格沿着BOLL上轨运行时，市场为单边上涨行情，该情况下一般为爆发性行情，持有多单的一定要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。4.当价格沿着BOLL下轨运行时，市场为单边下跌行情，该情况一般为一拨快速下跌行情，持有的空单只要价格不脱离下轨，要做的也是耐心持有。,布林通道的应用技巧,5.当价格运行在BOLL中轨区域时，市场表现为振荡行情，市场会在此区域上下振荡。该行情对于做趋势的朋友杀伤力最大，往往会出现左右挨耳光的亏损现象。此时我们采取的交易策略是空仓观望，回避掉这一段振荡行情。6.BOLL通道的缩口状态。当价格经过一段时间的上涨和下跌后，会在一个范围内进入振荡休整，振荡的价格区域会越来越小，BOLL通道表现为上、中、下三个轨道缩口。此状态为大行情来临前的预兆。此时我们采取的交易策略是空仓观望休息。7.BOLL通道缩口后的突然扩张状态。当行情在BOLL通道缩口状态下经过一段时间的振荡整理后，BOLL通道会突然扩张，这意味着一拨爆发性行情已经来临，从此之后行情便会进入单边行情。在此情况下我们可以积极调整自己的仓位，顺应行情建仓。8.BOLL通道中的假突破行情。当BOLL通道经过缩口后在一拨大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力在发力前制造的一个陷阱，也就是教科书上常说的“空头陷阱”或“多头陷阱”。我们应该警惕该情况的出现，最好的方法是通过我们的仓位控制来消除风险。当我们发现是陷阱后，我们还有足够的资金和时间来调整我们的仓位！,RSI指数的构造,RSI是相对力度指数RSI100100/(1RS)x天内上涨收市的平均价RS=x天内下跌收市的平均价,RSI研读,20，80点位的超卖及超买第一次进入只是警戒信号，需要耐心等待二次进入危险区，方可着手采取一些预防措施。,随机指数（K%D）,K100(C-L5)/(H5-L5)5是时间跨度，C是当日的收市价，L5是前5日内的最低价，H5是前5日内的最高价D其实是K的3天移动平均线。D100（H3-L3）H3是3天的（C-L5）的总和，而L3是3天的（H5-L5）的总和。,KD线的研读,K线在两条线中更敏感D线则更为重要，因为它提供买卖信号。D位于1015时，买入信号D位于8590时，卖出信号只有当K线穿越D线时，信号才显得强烈。,摆动指数最有价值的应用,揭示相互背离现象所谓相互背离，是指摆动指数曲线与价格图线相互背离，各自朝相反的方向伸展。,背离形式其一,在上升趋势中，最通常的摆动指数背离，是指价格保持上涨，单摆动指数却无力上升的新的高点，不能验证价格趋势。此时是绝好的警示，表示新一轮价格上冲可能会失败（特别注意70线之上与30线之下的背离）,背离形式其二,摆动指数穿越了重要的峰值或谷的时候，价格图形却尚未发生相应的突破。摆动指数的读数及其标志水平，具有随着趋势方向向上或向下推移的倾向。摆动指数曲线上的峰和谷通常与价格图表上的峰和谷一起出现。如果价格处在上升趋势中，而摆动指数的峰和谷也呈现出依次上升的形态，那么，一旦摆动指数突然向下穿破了前一个显著低谷的水平，就经常预示着趋势即将由上转下。反之则意味着市场可能出现底部动作。,摆动指数何时最有效,当市场处于横向延伸状态时，价格往往起伏不定，徘徊数星期乃至数月。在这种情况下，摆动指数却能紧密地跟踪价格的变化。摆动指数的峰和谷与价格图线的峰和谷几乎精确地同步出现。因为两者均呈横向伸展的态势，所以其轮廓极为相似。然而，市场迟早总会发生价格突破，形成新的上升趋势或下降趋势。当重要的趋势处于初期时，不要太介意摆动指数，但是当它逐渐成熟时候，我们就应当密切注意摆动指数的情况。,推荐书籍,期货市场技术分析美约翰.墨菲日本蜡烛图技术 美史蒂夫尼森,五、艾略特波浪理论,美国会计师（R.N.ELLIOT)利用道琼斯工业平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具于1934年发明1938年出版波浪理论（The Wave Principle)一书该理论已成为趋势辨识的工具之一，是众多技术分析工具中最复杂、最深奥的一种,艾略特通过认真的观察和思考，大大完善了道氏理论，同时在可操性和精确性方面大大的超越了前者！评价：如果说道氏理论告诉人们何谓大海，而艾略特原理告诉人们的是如何在大海上冲浪。,波浪理论的基本原理,艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。,五升三降是波浪理论的基础,艾略特指出股市呈一定的基本韵律和型态，五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波之调整（Correction），下图表示五个代表上升方向的推进波（Impulse Waves）和三个调整波（Corrective Waves）,谢谢大家！,下图表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波，而这八个小波又可以同样方式分出更次一级的三十四个小波。也就是说，波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。因此，可以说下图表示两个波或八个波或三十四个波，只不过特指某一级而已。,调整波（a）、（b）、（c）之型态，如上图所示的波，系535型态（535 pattern）。波（2）又与波之型态相同，（1）与（2）始终与、的型态相同，仅是大小程度不同而已。图4更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系，它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。循环级别 牛市 熊市 完整循环循环波（Cycle Waves）1 1 2基本波（Primary Waves）5 3 8中型波（Intermediate Waves）21 l3 34小型波（Minor Waves）89 55 144,完整的波浪及次级波数目,艾略特波浪基础-推动浪形态(Impulse Patterns),推动模式有五浪构成，五浪向上或向上方向均可。下面举一些例子。第一浪通常只是由一小部分交易者参与的微弱的波动。一旦浪1结束，交易者们将在浪2卖出。浪2的卖出是十分凶恶的，最后浪2在不创新低的情况下，市场开始转向启起下一浪波动。,交易者并不确信这是一次向上的趋势，并且利用这次波动增加空头（shorts)。如果他们的分析是正确的话市场不能到达前一浪波动的顶部。,因此，大量的停损单的现象将在浪1顶部上方出现。,浪3的波动获得了动力并且到达了浪1的顶部。在浪1顶部被突破的同时，那些停损单被触及了。根据停损量的大小，将在浪3上产生一个跳空缺口。在浪3上升的过程中，跳空缺口是一个好的现象，在停损单被触及之后，浪3的波动将引起交易者的注意。,以下的序列将是这样：初始时在底部做多头的交易者可以观望。他们甚至可能决定增加头寸.处于停损出局状态的交易者（经过一段徘徊不安之后）断定行情是向上的，并决定买进参与波动，这种突增的兴趣给浪3的波动提供了动力。这时,大多数的交易者已经断定这浪行情是上升的。,最后，这种买进的疯狂变弱了，浪3进入了停滞。获利回吐这时开始蔓延。在低点做多的交易者决定将利润兑现。他们获得了良好的交易并开始保护他们的利润。这就引发一次价格的回落，从而形成浪4。浪2是一次凶恶的卖出，浪4是一次有序的获利回吐。.,在浪4结束之时，更多的买单开始介入，价格开始再次波动上升。浪5的波动缺乏象浪3波动时拥有的巨大的热情和力量。当价格在浪3上方创出新高以后，浪5内部的动量相对于浪3运行过程是很小的。最后，当这种缺乏光泽的买进热情熄灭时，市场已经起到了头部，并进入下一个阶段。,艾略特波浪基础-推动浪及其变异型态,在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪（见下图1）。推动浪的变异型态则有数个种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第浪”、“倾斜三角形”等类型。后来，又有人进一步指出，还有“第二种倾斜三角形”等形态。,所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。当波浪发生延伸时，将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出现延伸，则我们会见到十三个大小相似的波浪。根据个人经验，在现实中波浪的延伸是经常出现的，也许在未来，浪的延伸会被认为是推动浪的正常型态。如果在分析中无法辩认是哪 一个波浪出现延伸，这不要紧。因为在艾略特的理论体系中，五浪、九浪与十三浪 甚至十七浪的意义是一样的（见下图）。我们所关心的是波浪的延伸到底给予我们什么好处。,一般情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这个事实，使波 浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。举例来说，如果投资者发觉第浪出现延伸时，那么第浪理应只是一个和第浪相似的简单结构。或者，当第浪与第浪都是简单的升浪，则有理由相信第浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。,推动浪可以延伸，也可以失败。艾略特使用“失败型态”的字眼，藉以描述第浪的运动未能突破第浪终点的价格水平。也有人使用“未完成的第浪”这个词表达上述意思（见下图）。个人认为，如果不使用“失败的”这个词，则不如使用“未创新高(低)的”。因为“未完成的”很容易让人误以为第浪尚未结束。当第浪不能创新高（低）时，很可能市场会出现大逆转。“失败的第浪”的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。,除了“延伸”和“失败”之外倾斜三角形型态也是推动浪的变异型态。相对前两者来说，这确实是较为少见的。艾略特认为，倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态，主要出现在第浪的位置。例：铜,艾略特波浪基础-调整浪形态(Corrective Patterns),调整是十分难以掌握的，许多艾略特交易者在推动模式阶段上赚钱而在调整阶段亏钱。一个推动阶段包括五浪。调整阶段由三浪组成，但有一个三角形的例外。一个推动经常伴随着一个调整的模式。调整模式可以被分成两类:,一.简单的调整,仅仅有一种模式是简单调整形态。这种形态叫作“之字型调整”。,一个“之字型调整”是一个三浪模式，其中B浪不能回调到A浪的75%之上。C浪将在A浪之下形成一个新低，之字型调整的A浪经常会有五浪。在另外两个调整（平坦型调整、不规则型调整）中，A浪有三浪。这样，如果你能识别一个有五浪组成的A浪，你就能断定这个调整是“之字型调整”型。,B浪=通常A浪的50%B浪不能超过A浪的75%C浪=1倍 A浪 或者1.62倍A浪 或者2.62倍A浪,复杂的调整-平坦型、不规则型、三角形型,在平坦型调整中，每一浪的长度是相同的。经历过一次五浪的推动模式之后，市场进入浪A。而后，市场波动向上形成浪B，并到达前期高位。最后，市场下滑形成浪C，并到达前期浪A的低位。,在不规则的调整类型中，浪B会创一个新高，最后的浪C会下降至浪A的开始处，甚至更低。,不规则调整中的费波纳茨比率B浪=或者1.15倍A浪 或者1.25倍A浪C浪=或者1.62倍A浪 或者2.62倍A浪,交替准则,如果第2浪是一个简单的调整，应当期待第4浪是一个复杂的调整。如果第2浪是一个复杂的调整，应当期待第4浪是一个简单的调整。,艾略特波浪基础调整浪的变异型态,常人共有指和趾。但平常，我们也见过指的人，我们不能说他不是人，只能说他有些怪而已。修正浪有时候也会出现这种情况，这些变异的型态就像突变的染色体一样，令人厌烦。不过，没有这些变异型态的存在，波浪理论也就失去了稳固的根基。,下面我们先看看几种变异型态：,（）强势三角形，通常三角型态中每一个次级浪均是依次递减（增）的，但在某些时候，特别是收缩三角形中，浪会突破浪的始点，这样就形成了强势三角形型态（如图）。这种情况的出现，说明市道极为强劲，但也令分析师会束手无策。究竟 是新一轮升势还是浪反弹？的确是一件头痛的事情。,（）前置三角形：之前，我们曾经讨论过倾斜三角形的情况。它出现在第浪居多，但是也可以出现在C浪中。其内部结构为的形态。现在，另一 种倾斜三角形也值得我们关注。它的内部结构为的形态（如图）,这种情况在锯齿型的浪中最为常见。有时候，第浪也会出现。我认为，价格波动 除了温和的平台型之外就是凶狠的锯齿型，两者之间差距太大。如果某些时候，当一组 浪中的第（或）个小浪走得过急，那么将会出现一组不可思议的浪，其幅度之 大有可能动摇波浪理论的根基。因此，前置三角型态的出现，就是两者之间的某种平衡 虽然是浪下跌但也不至于跌得太多。即便如此，其后出现的浪仍然是属于较弱的类型，投资者不可有过高的期望。,（）变异的锯齿型：艾略特曾经指出，有一种非常态修正浪，浪将如锯齿型中 的一样，并未爬升到浪的始点水平，便已结束，而随后的浪也未跌破浪的终点。如果这种型态事实上存在的话，确实是“失败浪”。事实上，艾略特提出这个型态是不正确的，它从根本上动摇了整个波浪理论的根基。至少以我的经验来看，小时图以上的任何价格走势至今尚未发现有这样的例子。以深沪股市为例，分钟图上倒经常见到有类似的型态出现。但是如果仔细地划分，十有八九可以归到其他型态中。投资者不在万不得已时，不要作出这样的划分（如图）。,（）非常态顶部：这个极为少见的变异型态，是在特定环境下出现的。如果第浪出现延伸，发生且终止在一个更大规模的第（）浪之内，而一个相当大型的空头市场即将到来时，则此即 将到来的空头市场（修正浪），如果不是以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导（浪），那么其中的浪，相对于浪而言，将会显得非常地长（如图）。投资者可以大胆使用这种划分。,艾略特波浪基础-黄金比率和费波纳兹神奇数列,一、费波纳兹数列为波浪理论的结构基础,艾略特在1946年发表的第二本著作大自然的规律一书中谈到，其波浪理论的数字基础是一系列的数列，是费波纳兹在13世纪时所发现的，因此，此数列一般被称之谓费波纳兹数列。,神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更多一份敬佩。其实早在中国道德经第四十三章中就道出了神奇数字系列的真谛：“道生一，一生二，二生三，三生万物。”神奇数字系列包括下列数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597直至无限。,（）任何相列的两个数字之和都等于后一个数字，例如：112；235；5813；144233377；,（）除了最前面个数（，），任何一个数与后一个数的比率接近，而且越往后，其比率越接近：350.6；8130.618；21340.618；,）除了首个数外，任何一个数与前一个数的比率，接近。有趣的 是，的倒数是。例如：1381.625；21131.615；34211.619；,二、平方的秘密,除了上述出现的两个连续出现的神奇数字的平方具有的神奇的关系外，还具有两个相隔出现的神奇数字平方的神奇关系。其方法就是两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方，两平方数字之差的结果必然属于另一个神奇数字。例：55-22=21 88-33=55 1313-55=144,三、神奇数字比率,波浪比波浪之间的比例，经常出现的数字，包括0.236,0.382,0.618以及1.618等，这些数字中的0.382和0.618我们亦称之为黄金分割比率。实际上，上述比率的来源，亦来自于神奇数字系列。,四、神奇数字与股价波浪,在波浪理论的范畴内，多头市况（牛市）阶段可以由一个上升浪代表，亦可以划分为五个小浪，或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九个细浪，对于空头市况（熊市）阶段，则可以由一个大的下跌浪代表，同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段。或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪。,综上所述，我们可以不难理解地得出这样的结论，一个完整的升跌循环，可以划分为二、八、三十四或一百四十四个波浪。在此不难发现，上面出现的数目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都属于神奇数字系列。,所以，波浪理论与神奇数字，关系亲密。为使读者能较好地运用神奇数字对波浪的定量分析，下面列出与神奇数字比率及其派生出来的数字比率的特性：（一）0.382：第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐过程（ABC浪以之字形运行）；（二）0.618：大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时，B浪的调整比率。第五浪的预期目标与0.618有关。三角形内的浪浪之音质比例由0.618来维系；,（三）0.5：0.5是0.382与0.618之间的中间数，作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整浪，B浪的调整幅度经常会由0.5所维系。（四）0.236：是由0.382与0.618两神奇数字比率相乘派生出来的比率值。有时会作为第三浪或第四浪的回吐比率，但一般较为少见，常常是在事后才如梦初醒，调整过程已经结束；,（五）1.236与1.382：对于ABC不规则的调整形态，我们可以利用B浪与A浪的关系，借助1.236与1.382两神奇比例数字来预估B浪的可能目标值；（六）1.618：由于第三浪在三个推动浪中多数为最长一浪，以及大多数C 浪极具破坏力。所以，我们可以利用1.618来维系第一浪与第三浪的比例关系和C 浪与A浪的比例关系；,在使用上述神奇数字比率时，投资者和分析者若与波浪形态配合，再加上动力系统指标的协助，能较好地预估股价见顶见底的讯号。另一方面，如果回吐幅度超过45%，则可以断言0.382的支撑或阻力作用已失去。同样，当调整幅度起过70%时，亦表明0.618防线宣告失守。根据上述原则，投资者在具体操作时可以利用它来设置停损点。,谢谢大家！,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,