市值管理规划PPT-2011.9.24.ppt

上市公司市值管理规划,首创证券投资银行部陈晓荃,1,一、市值管理规划,（一）市值管理的概念1、市值管理是公司的一种战略管理行为,（二）市值管理的意义,3,（三）市值管理的实现方式,4,1、市值管理更注重企业内在价值的提高,2、市值管理的外在方式,5,简单地看，市值是上市公司股本乘以股价之积(市值=股本股价)。,（1）股本规模变动,6,（2）股价变动,7,（四）市值管理目标以A公司为例,1、根据2010年底制定的A公司资本运作之“十二五”规划所确定的市值大体目标为：,8,（四）市值管理目标,9,（五）A公司市值管理的具体措施,10,二、A公司减持实施方案,11,二、减持实施方案,12,2、预期利润增长水平,13,（1）年度利润增长预期,14,（2）季度利润同比及环比增长,从公司最近三年多的季度利润看，波动较大，不够稳定。图1 单季度归属母公司股东的净利润走势图,15,3、较高的红股分配或资本公积金转增方案,在市场是牛市的环境下，高额的送股可以令股价出现填权效益，有利于股价的进一步上扬。,16,4、持续注入资产或投资新项目的预期,公司可以持续在资本市场融资，包括非公开发行、公司债券、配股等，进行新项目投资或购并，给予市场较好的发展预期，将有利于公司股价上涨。,就股权类融资品种（包括非公开、公开、配股、可转债）而言，首要问题是确定投资项目。,17,5、适时推出股权激励方案,18,6、股份回购,19,7、建立良好的投资者关系,20,（三）可减持数量,21,（三）可减持数量,22,3、减持总体数量和分年度数量确定,（1）根据大股东及实际控制人的实际总需求及各年度的需求而定。（2）最低控股比例要求，确定在40%、45%还是50%以上（3）减持相关规定,4、减持方的选择,集团公司或自然人,6、减持的相关规定,23,6、减持的相关规定,24,6、减持的相关规定,25,6、减持的相关规定,26,6、减持的相关规定,27,6、减持的相关规定,28,6、减持的相关规定,29,6、减持的相关规定,30,6、减持的相关规定,31,6、减持的相关规定,32,谢 谢！,33,