西部证券：首次公开发行招股意向书摘要.ppt

,西部证券股份有限公司,（住所：陕西省西安市东新街 号信托大厦）,首次公开发行招股意向书摘要,保荐机构（主承销商）,招商证券股份有限公司,（住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 座 层）,1-2-0,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,发行人声明,本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深交所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。,投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪,人、律师、会计师或其他专业顾问。,发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。,公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其,摘要中财务会计资料真实、完整。,中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。,1-2-1,1,2,3,4,5,6,7,8,9,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要释义本招股意向书摘要中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义：发行人/本公,司/公司/西部证券陕西电投陕西电力陕西省投上海城投控股西部信托远大集团远大华创陕西信托,指指指指指指指指指,西部证券股份有限公司陕西省电力建设投资开发公司陕西省电力公司陕西省投资集团（有限）公司上海城投控股股份有限公司西部信托有限公司中国远大集团有限责任公司北京远大华创投资有限公司原陕西信托投资有限公司,10111213141516,西部期货纽银西部基金陕西证券宝鸡证券健桥证券智德期货西北信托,指指指指指指指,西部期货有限公司，其前身为“西安智德期货经纪有限公司”纽银梅隆西部基金管理有限公司原陕西证券有限公司原宝鸡证券公司原健桥证券股份有限公司西安智德期货经纪有限公司原陕西省西北信托投资有限公司,纽约银行梅隆资产管理国际有限公司（BNY Mellon Asset ManagementInternational Limited），一家根据英,17,纽银梅隆,指,格兰及威尔士法律组建及存续的有限,责任公司，系纽约梅隆银行（The BankOf New York Mellon）旗下纽约梅隆银行资产管理公司的全资子公司,1819202122,证监会陕西证监局上交所深交所登记结算公司,指指指指指,中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会陕西监管局上海证券交易所深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司,1-2-2,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,232425262728293031323334,财政部发改委人民银行银监会陕西省政府陕西省国资委本次发行招股书/本招股书保荐人/主承销商发行人律师/本公司律师中瑞岳华上海东华,指指指指指指指指指指指指,中华人民共和国财政部中国国家发展和改革委员会中国人民银行中国银行业监督管理委员会陕西省人民政府陕西省人民政府国有资产监督管理委员会本公司根据本招股书所载条件公开首次公开发行人民币普通股的行为本招股意向书招商证券股份有限公司北京市君泽君律师事务所中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）上海东华会计师事务所有限公司,原陕西同盛资产评估有限责任公司；2002 年，根据北京财政局财协2002795 号文的批复，陕西同盛资产,35,陕西同盛,指,评估有限责任公司与中宇资产评估有限责任公司、宁夏瑞衡资产评估有限责,任公司、北京维尔利得资产评估有限责任公司共同重组组建了中宇资产评估有限责任公司,363738394041,创新类证券公司规范类证券公司元公司法证券法章程/公司章程,指指指指指指,依据关于从事相关创新活动证券公司评审暂行办法通过中国证券业协会组织创新试点类评审的证券公司依据规范类证券公司评审暂行办法通过中国证券业协会组织规范类评审的证券公司人民币元，但文中另有所指的除外中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法西部证券股份有限公司章程（草案），待证监会核准后于本公司股票上市之日起生效,1-2-3,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要“股票指数期货”的简称，是一种以股,42,股指期货,指,票价格指数作为标的物的金融期货合,约证券公司将客户交易结算资金交由独立的第三方（即具备第三方存管资格的商业银行）。在第三方存管模式下，存管银行负责客户交易结算资金的存管，,43,第三方存管,指,为客户提供银证转账、资金存取和查询等服务；证券公司负责投资者的证券交,易、证券管理以及根据交易所和登记结算公司的交易结算数据清算投资者的资金和证券，证券公司不再向客户提供交易结算资金存取服务根据证券公司风险控制指标管理办法，证券公司开展各项业务、设立分,44,风险资本准备,指,支机构等存在可能导致净资本损失的风险，应当按一定标准计算风险资本准,备并与净资本建立对应关系，确保各项风险资本准备有对应的净资本支撑证券公司从客户交易结算资金、自营证券业务的自有资金中缴存于中国证券,45,结算备付金,指,登记结算有限责任公司的结算备用资,金，专用于证券交易成交后的清算，具有结算履约担保作用客户用于买卖证券的交易结算资金，也称客户交易结算资金，包括客户为保证足额交收而存入的资金，出售有价证券,46,客户保证金,指,所得到的所有款项（减去经纪佣金和其,他正当费用），持有证券所获得的股息、现金股利、债券利息，上述资金获得的利息，以及证监会认定的其他资金向客户出借资金供其买入上市证券或,47,融资融券,指,者出借上市证券供其卖出，并收取担保,物的经营活动,4849,IPO我国/中国/国内/内地,指指,首次公开发行股票并上市中华人民共和国，但就本招股书而言，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区,1-2-4,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,50515253,GDPWTO最近三年/报告期报告期末,指指指指,国内生产总值World Trade Organization，世界贸易组织2009 年、2010 年、2011 年2009 年末、2010 年末、2011 年末,本招股书中任何表格中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。1-2-5,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,第一节 重大事项提示,一、我国证券市场周期性变化引致的盈利波动风险,我国证券公司的经营状况与证券市场行情及其走势有较强的相关性。证券公司主要业务包括:经纪业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务。如果证券市场行情走强，投资者交易活跃，市场总体交易量大，证券公司的经纪业务相应会有较好的盈利情况；自营和客户资产管理业务直接受市场景气程度影响，在市场景气时盈利水平提升；同时，证券公司的投资银行业务在市场景气时也会有较好表现。如果证券市场行情走弱，证券价格下降，市场交易活跃程度下降，融资和并购活动减少，则证券公司的投资银行、自营、经纪和客户资产管理等业务的经营难度将会增大，盈利水平可能大幅度下降。而证券市场行情受国民经济发展速度、宏观经济政策、财政政策、货币政策、行业发展状况以及投资心理等诸多因素影响，存在一定的不确定性和较强的周期性。境外市场的主权债务危机也使全球经济面临较大的不确定性，有可能对我国证券市场产生不利影响，从而影响公司业绩。若未来证券市场处于较长时间的不景气周期，则会对公司的盈利情况造成不利影响，甚至可能出现公司上市当年营业利润比上年下滑 50%以上的风,险。境外市场的主权债务危机也使全球经济面临较大的不确定性，有可能对我国证券市场产生不利影响，从而影响公司业绩。,二、本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定,的安排,本公司控股股东陕西电投及第三大股东西部信托（陕西电投的控股子公司）分别承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 36 个月内，不转让或者,委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。此外，鉴于证监会于 2011 年 1 月 10 日核准陕西电投受让西部信托所持本公司,1-2-6,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,5%股权，陕西电投还承诺：自持股日起 60 个月内不转让其所持发行人前述 5%,的股权。,本公司其他股东分别承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 12,个月内，不转让其已直接或间接持有的发行人股份。此外，鉴于证监会分别于2011 年 1 月 10 日和 2011 年 5 月 17 日核准了上海城投控股和远大华创持有本公司 5%以上股权的股东资格，上海城投控股和远大华创还分别承诺：自持股日起36 个月内不转让其所持发行人的股权。,根据境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法（财企200994 号）和关于西部证券股份有限公司国有股转持有关问题的批复（陕国资产权发2011193 号），对于经陕西省国资委批准国有股东划转至全国社会保障基金理事会持有的本公司国有股，全国社会保障基金理事会将承继原国有股东的锁定承诺。,三、股利分配政策、现金分红比例及滚存利润分配的安排,1、股利分配原则：公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配,重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展；,2、利润的分配形式：公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配,股利；,3、公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 30%，,具体分红比例及是否采取股票股利分配方式根据公司当年的具体情况及未来正常经营发展的需要确定，相关议案经公司董事会审议后提交股东大会批准；,4、公司董事会未做出现金分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立,董事应当对此发表独立意见；,5、公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批,1-2-7,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,准。,6、未来三年内，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分,配利润的 30%。,截 至 2011 年 12 月 31 日，本 公 司 可 供 分 配 的 未 分 配 利 润 总 额 为1,093,239,607.73 元。根据 2012 年第一次临时股东大会决议，如果公司在 2012,年完成股票发行并上市，则自本次公司发行股票并上市之日前所形成的可供分配的滚存利润由本次发行后新老股东按发行后的股份比例享有。,1-2-8,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要第二节 本次发行概况,股票种类：每股面值：本次发行规模：每股发行价格：发行市盈率：发行前每股净资产：发行后每股净资产：发行市净率：发行方式：发行对象：承销方式：发行费用：,人民币普通股（A 股）人民币 1.00 元本次发行不超过 20,000 万股，占发行后本公司股份总数的比例不超过 16.67%【】元【】倍3.18 元（截至 2011 年 12 月 31 日）【】元【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式在证券交易所开立股票账户的境内自然人、法人及其他机构（包括证券投资基金），但是法律、法规禁止购买的除外由主承销商牵头组织的承销团以余额包销方式承销本次发行费用总额为【】万元，其中承销费【】万元；保荐费【】万元；审计和验资费【】万元；律师费【】万元；上市及登记费用【】万元1-2-9,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,第三节 发行人基本情况,一、发行人基本情况,（一）发行人名称（中文）：西部证券股份有限公司,发行人名称（英文）：WESTERNSECURITIESCO.,LTD,（二）注册资本：100,000.00 万元,（三）法定代表人：刘建武,（四）成立日期：2001 年 1 月 9 日,（五）住所：陕西省西安市东新街 232 号信托大厦（邮政编码：710004）,（六）经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务.,（七）董事会秘书：王宝辉,（八）联系人：王宝辉,（九）电话号码：（029）87406171,（十）传真号码：（029）87406372,（十一）互联网网址：http:/,（十二）电子信箱：,1-2-10,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,二、发行人历史沿革及改制重组情况,（一）发行人的设立方式,本公司系经证监会、陕西省政府批准，在陕西证券合并重组宝鸡证券、陕西信托和西北信托所属证券营业部的基础上，吸收符合法定条件的企业以现金入股，采取发起设立方式，于 2001 年 1 月 9 日注册成立的股份有限公司。,2000 年 6 月 27 日，陕西证券和宝鸡证券的原股东、陕西信托、西北信托以及陕西省电力公司等新入股股东共同签署了关于组建西部证券股份有限公司的协议书（以下简称“发起人协议”）。根据该协议，发起人一致同意在陕西证券进行重组的基础上，发起设立“西部证券股份有限公司”。,2000 年 7 月 3 日，陕西省政府以关于设立西部证券股份有限公司的批复,（陕政函2000132 号）同意设立本公司。,2000 年 8 月 30 日，证监会以关于西部证券股份有限公司筹建方案的批复,（证监机构字2000197 号）核准本公司筹建。,2001 年 1 月 8 日，证监会以关于西部证券股份有限公司开业的批复（证监机构字20013 号）同意本公司开业，核准本公司注册资本为人民币 10 亿元，核准本公司的发起人股东及其出资，同意西部证券股份有限公司章程。本公司开业后，陕西证券、宝鸡证券依法解散，其所属营业部与陕西信托和西北信托所属证券营业部均依法变更为本公司的证券营业部。,2001 年 1 月 9 日，本公司在陕西省工商行政管理局注册成立，获发注册号为 6100001011168 的企业法人营业执照（2007 年 11 月 15 日换发注册号为610000100026931 的企业法人营业执照)。2001 年 1 月 11 日，本公司取得证监会核发的 Z28461000 号经营证券业务许可证。,（二）发起人及其投入资产的内容,1、成立时股本和发起人股东出资情况,本公司设立时注册资本为人民币 100,000.00 万元，折合股份总数 100,000.00,1-2-11,1,3,5,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要万股。其中：37,175.65 万元系陕西证券和宝鸡证券的原股东以陕西证券和宝鸡证券的整体资产和证券特许经营权，以及陕西信托和西北信托以所属证券营业部资产和证券特许经营权（以下简称“非现金资产”）出资，折合 37,175.65 万股；其余 62,824.35 万元系发起人以现金出资，折合 62,824.35 万股。本公司设立时发起人具体出资情况如下：,序号,发起人名称,出资金额/方式(万元)非现金资产 现金,认股数(股),认股比例(%),陕西省电力建设投资开发公司,4,450.88,15,549.12,200,000,000,20.00,2,陕西省电力公司,20,000.00,200,000,000,20.00,陕西信托投资有限公司,12,075.45,1,529.91,136,053,600,13.61,4,西北电力开发有限责任公司陕西省高新技术产业投资有限,10,698.0210,698.02,106,980,200106,980,200,10.7010.70,公司,6789,陕西省西北信托投资有限公司中国远大集团公司陕西秦银工贸开发公司西安惠群集团公司,6,394.645,894.712,210.51,1,500.00,63,946,40058,947,10022,105,10015,000,000,6.395.892.211.50,10,长安信息产业（集团）股份有限 1,473.68,14,736,800,1.47,公司,11,陕西宝光集团有限公司,1,473.68,14,736,800,1.47,12,宝鸡桥梁厂,450.72,549.28,10,000,000,1.00,1314,陕西正元电力实业发展总公司中国电信集团陕西省电信公司,816.42,1,000.00,10,000,0008,164,200,1.000.82,15,陕西省国际信托投资股份有限 736.84,7,368,400,0.74,公司,1617,上海长安国际经贸公司陕西移动通信有限公司,657.26,700.00,7,000,0006,572,600,0.700.66,1-2-12,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,1819,陕西汉江药业股份有限公司长岭（集团）股份有限公司,540.86,600.00,6,000,0005,408,600,0.600.54,合计,37,175.65,62,824.35,1,000,000,000,100.00,2、发起人股东非现金资产出资的具体情况本公司设立时，发起人股东非现金资产出资总额为 37,175.65 万元，其中：陕西证券、宝鸡证券原股东以及陕西信托和西北信托根据陕西同盛以 1999 年 12月 31 日为评估基准日评估并经原陕西省国资局确认的评估后的净资产（不含证券特许经营权）合计出资 31,425.65 万元，以经陕西同盛评估并出具无形资产价值咨询性报告书并经全体发起人认可的证券特许经营权合计出资 5,750 万元，具体内容和形式如下：单位：万元,资产项目,陕西证券原股东,宝鸡证券原股东,陕西信托 西北信托,合 计,流动资产,117,247.94 24,427.01 56,007.55 17,902.64 215,585.14,其中：现金及银行存款,26,885.51 10,445.66 21,077.10,7,482.37,65,890.64,清算备付金,66,318.98 12,186.59 30,186.50,7,422.47 116,114.54,应收账款,21,613.92,1,534.56,1,100.90,656.11,24,905.49,应收利息,195.19,195.19,自营证券 待兑付债券 买入返售证券 拆出资金,1,754.72,2,597.6541.75132.67367.50,114.201,479.76461.25,4,466.571,521.51593.92367.50,交易保证金 待摊费用,560.00114.81,206.4453.75,503.49,90.00,1,359.93168.56,1-2-13,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,其他流动资产长期资产其中：长期投资 固定资产其他长期资产其中：交易席位费长期待摊费用递延资产其他资产,5,558.791,848.943,709.853,437.112,200.001,237.11214.69,1,706.78422.241,284.54520.00520.00,4,580.78265.834,314.961,413.40940.00473.40,1.281,387.471,387.47723.39645.0078.39,1.2813,233.822,537.0110,696.826,093.904,305.001,710.5178.39214.69,资产总计流动负债负债总计净资产（不含证券特许,126,458.53 26,653.79 62,001.73 20,013.50 235,127.55113,661.75 22,061.33 52,813.13 15,165.70 203,701.91113,661.75 22,061.33 52,813.13 15,165.70 203,701.91,经营权）证券特许经营权,12,796.781,940.00,4,592.46850.00,9,188.602,150.00,4,847.80810.00,31,425.655,750.00,非现金出资资产合计,14,736.78,5,442.46 11,338.60,5,657.80,37,175.65,注：上表数据摘自陕西同盛出具的资产评估报告书及无形资产价值咨询性报告书根据合并重组协议和发起人协议，发起人一致同意，自本公司成立之日起一年内，若本公司承接的非现金资产发生实际损失，则由原拥有该等资产的股东承担，并由其自行补足或以分红所得予以弥补；在此期间内，如果收回原被认定为损失的资产，则由原拥有该等资产的股东享有。三、有关股本的情况（一）总股本、本次发行的股份，股份流通限制和锁定安排本次发行前，本公司的股份总数为 100,000.00 万股。根据发行方案，本次拟发行不超过 20,000.00 万股，本次发行后股份总数不超过 120,000.00 万股，本次1-2-14,1,2,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要发行股数占发行后股份总数的比例不超过 16.67%。本公司控股股东陕西电投及第三大股东西部信托（陕西电投的控股子公司）分别承诺：“自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。”此外，鉴于证监会于 2011 年 1 月 10 日核准陕西电投受让西部信托所持本公司5%股权，陕西电投还承诺：“自持股日起 60 个月内不转让其所持发行人前述 5%的股权。”本公司其他股东分别承诺：“自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 12个月内，不转让其已直接或间接持有的发行人股份。”此外，鉴于证监会分别于2011 年 1 月 10 日和 2011 年 5 月 17 日核准了上海城投控股和远大华创持有本公司 5%以上股权的股东资格，上海城投控股和远大华创还分别承诺：“自持股日起36 个月内不转让其所持发行人的股权。”根据境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法（财企200994 号）和关于西部证券股份有限公司国有股转持有关问题的批复（陕国资产权发2011193 号），对于国有股东划转至全国社会保障基金理事会持有的本公司国有股，全国社会保障基金理事会将承继原国有股东的锁定承诺。（二）发起人、前十名股东、前十名自然人股东持股数量及比例发起人、前十名股东、前十名自然人股东持股情况如下：1、发起人本公司设立时发起人共计 19 家，包括陕西证券原股东 9 家（其中，陕西信托和西北信托同时还投入其自有的证券营业部资产）、宝鸡证券原股东 3 家以及新入股股东 7 家，具体情况如下：,序号,发起人名称陕西省电力建设投资开发公司陕西省电力公司,股东身份宝鸡证券原股东新入股股东,认股数(股)200,000,000200,000,000,认股比例(%)20.0020.00,1-2-15,3,4,5,6,7,8,9,10,1,2,3,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,陕西信托投资有限公司西北电力开发有限责任公司陕西省高新技术产业投资有限公司陕西省西北信托投资有限公司中国远大集团公司陕西秦银工贸开发公司西安惠群集团公司长安信息产业（集团）股份有限公司,陕西证券原股东新入股股东新入股股东陕西证券原股东陕西证券原股东陕西证券原股东新入股股东陕西证券原股东,136,053,600106,980,200106,980,20063,946,40058,947,10022,105,10015,000,00014,736,800,13.6110.7010.706.395.892.211.501.47,111213141516171819,陕西宝光集团有限公司宝鸡桥梁厂陕西正元电力实业发展总公司中国电信集团陕西省电信公司陕西省国际信托投资股份有限公司上海长安国际经贸公司陕西移动通信有限公司陕西汉江药业股份有限公司长岭（集团）股份有限公司合计,陕西证券原股东宝鸡证券原股东新入股股东陕西证券原股东陕西证券原股东新入股股东陕西证券原股东新入股股东宝鸡证券原股东,14,736,80010,000,00010,000,0008,164,2007,368,4007,000,0006,572,6006,000,0005,408,6001,000,000,000,1.471.001.000.820.740.700.660.600.54100.00,2、前十名股东、前十名自然人股东截止招股意向书摘要签署日，发行人无自然人股东，发行人前十名股东持股数量及比例如下：,序号 股东名称,股数（股）占股份总数的比例,陕西省电力建设投资开发公司上海城投控股股份有限公司西部信托有限公司1-2-16,362,388,800306,980,200150,000,000,36.24%30.70%15.00%,4,5,6,7,8,9,1,2,3,4,5,6,7,8,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,北京远大华创投资有限公司陕西综合利用电力开发有限公司西安惠群集团公司陕西宝光集团有限公司南京天讯科技发展有限公司中铁宝桥集团有限公司10 四川省乾盛投资有限公司,58,947,10022,136,80015,000,00014,736,80014,378,96810,000,0009,600,000,5.89%2.21%1.50%1.47%1.44%1.00%0.96%,3、国家股、国有法人股股东、外资股股东截止招股意向书摘要签署日，发行人无外资股股东，发行人国家股、国有法人股数量及比例如下：,序号 股东名称,股数（股）,占股份总数的比例,股份性质,陕西省电力建设投资开发公司上海城投控股股份有限公司西部信托有限公司西安惠群集团公司陕西宝光集团有限公司中铁宝桥集团有限公司中国电信集团陕西省电信公司陕西通信实业公司合计,362,388,800306,980,200150,000,00015,000,00014,736,80010,000,0008,164,2006,572,600873,842,600,36.24%国有法人股（SS）30.70%国有法人股（SS）15.00%国有法人股（SS）1.50%国有法人股（SS）1.47%国有法人股（SS）1.00%国有法人股（SS）0.82%国有法人股（SS）0.66%国有法人股（SS）87.39%,（三）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系本次发行前，本公司第一大股东陕西电投对本公司第三大股东西部信托出资35,824.46 万元，持有西部信托 57.78%的股权；本公司第九大股东中铁宝桥集团有限公司对西部信托出资 863.50 万元，持有西部信托 1.39%的股权。除前述情形外，本公司主要股东之间不存在关联关系。1-2-17,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要四、发行人业务情况（一）发行人主营业务概况经证监会及陕西省工商行政管理局核准，本公司的经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。经过十一年的发展，本公司始终坚持“稳健经营、规范发展”的经营原则，努力构造卖方业务与买方业务并重、服务性业务与投资性业务并重的业务结构，经纪、自营、投资银行业务成为公司主要利润来源，投资银行、研发中心等部门逐步得到加强，各业务部门收入在报告期内均有较大增长。收购健桥证券的证券类资产后，公司的经纪业务实现了跨越式发展，加之 2009 年、2010 年投资银行业务收入增幅较大，公司整体收入结构日趋合理。,本公司最近三年主要业务营业收入情况,单位：万元,项目,2011 年年度,2010 年度,2009 年度,金额,比例（%）,金额,比例（%）,金额,比例（%）,经纪业务收入投资银行业务收入资产管理业务收入自营业务收入其他业务收入合计,77,518.498,770.90655.6113,041.093,293.16103,279.25,75.068.490.6312.633.19100.00,120,151.1415,433.22564.2416,910.47583.11153,642.18,78.2010.040.3711.010.38100.00,154,411.114,681.6824.6013,409.981,852.58174,379.95,88.552.680.017.691.06100.00,资料来源：公司经中瑞岳华审计之财务报告（二）发行人行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位1、发行人行业竞争情况进入二十一世纪以来，我国证券市场相关法律法规、规章及规范性文件不断出台，行业监管体系不断完善。2001 年下半年开始，我国证券市场进入了长期1-2-18,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,的调整期，部分券商经营困难、违规问题大量暴露；证监会自 2003 年以来实施证券公司综合治理，对高危证券公司进行风险处置，并自 2004 年以来实施分类,监管，根据风险差异和管理水平将证券公司分为创新试点类、规范类、风险类和处置类，对于不同类别的证券公司在业务开展上进行差别对待。自 2007 年开始证监会颁布了证券公司分类监管工作指引（试行），并于 2010 年进行了进一,步修订，对证券公司的分类转向以风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和持续合规状况为标准，将证券公司分为 A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E 等 5 大类 11 个级别，监管机构对不同类别的证券公司实,施区别对待的监管政策。经过近年来的综合治理及分类监管，证券公司的数量有所下降，但通过证券公司间的重组整合，行业的资本基本夯实，无序化竞争的局面得到改善。目前，我国证券市场仍是一个不够成熟、尚待完善的市场，市场竞争显现出以下特点：,（1）业务品种相对单一，同质化竞争现象比较突出,证券公司分类监管实施以来，监管部门鼓励创新类证券公司在风险可测、可控和可承受的前提下，进行业务创新、经营方式创新和组织创新。但由于创新类业务受限于市场成熟度以及政策环境，各证券公司的创新类业务开展比较有限，业务种类相对单一，不同证券公司之间的盈利模式差异化程度较低，主要收入来源依旧为经纪、自营、投行三大传统业务，同质化竞争现象比较突出。,（2）行业集中度提高，证券公司间分化严重,经过近年来的市场淘汰和综合治理，数十家证券公司被关闭，部分优质证券公司抓住机会通过收购兼并、托管、重组等方式实现了低成本扩张，扩大了市场份额，具有强大综合竞争力的全国性大型证券公司与在某些区域市场、细分市场具有竞争优势的中型证券公司共存的行业格局日益显现。,（3）行业对外开放程度不断加深，国际竞争压力日益显现,我国 2001 年加入 WTO 时做出了关于证券业开放的相关承诺，2007 年 5 月,中美第二次战略经济对话期间做出了进一步扩大金融业开放范围、加快开放进程的承诺。目前，高盛、瑞银、瑞信、德意志银行、摩根士丹利等外国金融机构已,1-2-19,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要通过设立外资参股公司的方式进入中国市场，成立了中金公司、中银国际、高盛高华、瑞银证券、海际大和、财富里昂、瑞信方正、中德证券、摩根士丹利华鑫等外资参股证券公司。进入中国资本市场的外国金融机构历史悠久、资本雄厚、具有强大的综合实力，内资证券公司面临外国金融机构及其设立的外资参股证券公司带来的巨大竞争压力。2、发行人在行业中的竞争地位本公司作为一家综合类证券公司，2005 年 10 月，被中国证券业协会评为首批 7 家规范类证券公司之一；2007 年 1 月，成为第 19 家创新类证券公司；在证监会 2011 年度证券公司分类评价工作中，被评为 B 类证券公司（B 类 BB 级）。2010 年度，公司各项重要财务指标在业内均居于中上游水平，其中，净资本收益率位居行业第 21 位。公司反映盈利能力的收入、利润、净资本收益率指标排名较资产类指标更加靠前，表明公司资产运用能力、运用效率较为突出。,本公司 2010 年度主要财务指标及行业排名,单位：万元,项 目总资产净资产净资本营业收入净利润净资本收益率,规模/收益率1,225,882311,727250,429151,93853,70421.91%,业内排名444546343421,资料来源：中国证券业协会本公司自成立以来，面对激烈的市场竞争和行业周期性变化，不断提高自身的管理水平、业务水平，努力提升公司竞争力和盈利能力，各项业务实现了平稳的发展，连续十一年保持盈利。1-2-20,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要五、发行人主要固定资产、无形资产及土地使用权（一）发行人主要固定资产情况1、本公司拥有的固定资产情况本公司固定资产主要为房屋建筑物、交通运输设备、电子设备及电器设备。本公司拥有的固定资产产权清晰、使用状态良好，最近三年各期末固定资产原价、累计折旧、减值准备和账面价值分类列示如下：单位：万元,项目一、原价合计其中：房屋、建筑物交通及运输设备电子设备电器设备其他设备二、累计折旧合计其中：房屋、建筑物交通及运输设备电子设备电器设备其他设备,2011 年 12 月 31 日34,999.1510,604.344,081.3617,841.321,779.04693.0917,113.432,650.161,952.5311,008.571,029.27472.89,2010 年 12 月 31 日33,914.2610,604.343,929.8017,069.191,701.61609.3214,598.422,426.321,706.099,096.60913.22456.19,2009 年 12 月 31 日33,874.7510,604.343,649.7117,538.991,553.23528.4814,221.692,202.491,294.739,272.781,000.09451.61,三、固定资产减值准备累计,金额合计,-,-,-,其中：房屋、建筑物交通及运输设备电子设备,-,-,-,1-2-21,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,电器设备其他设备四、固定资产账面价值合计其中：房屋、建筑物交通及运输设备电子设备电器设备其他设备,-17,885.737,954.182,128.836,832.75749.77220.20,-19,315.838,178.012,223.717,972.59788.39153.13,-19,653.058,401.852,354.988,266.21553.1476.86,资料来源：中瑞岳华出具之审计报告2、本公司使用的房屋及土地使用权（1）本公司的自有房产和土地使用权情况截至 2011 年 12 月 31 日，本公司及其所属的营业部共拥有房产 21 处，面积共计 12,803.3 平方米，其中深圳 7 处、西安 6 处、上海 3 处、宝鸡 3 处、咸阳 2处。（2）本公司租赁房产的情况截至 2011 年 12 月 31 日，本公司总部租赁房产共 8 处，所属营业部租赁房产共 72 处，子公司西部期货租赁房产 10 处，所有房屋租赁合同均合法有效。（二）主要无形资产情况1、无形资产概况公司无形资产主要包括商标权、计算机软件、交易席位费等。最近三年各期末无形资产原价、累计摊销、减值准备和账面价值分类列示如下：表 642 单位：万元,项目一、原价合计交易席位费,2011 年 12 月 31 日8,800.163,367.97,2010 年 12 月 31 日7,878.463,367.97,2009 年 12 月 31 日7,371.733,582.97,1-2-22,西部证券股份有限公司 招股意向书摘要,计算机软件二、累计摊销合计交易席位费计算机软件,5,432.196,314.503,365.972,948.53,4,510.495,366.903,348.772,018.13,3,788.754,744.413,533.961,210.45,三、无形资产减值准备累计金,额合计,-,-,-,交易席位费计算机软件四、无形资产账面价值合计交易席位费计