080617伟宏行业研究报告(最新版).ppt

机密,联系人：蔡萌；联系电话：13051338316；邮箱：北京和君咨询有限公司网址：；总机：01084891356；传真：01084891055；邮箱：,钢结构行业研究报告（讨论稿）,2,说 明,钢结构加工是指按照客户要求,对原材料（主要是各种钢材）做各种工作（如剪切、焊接、涂装等），使之达到规定要求，从而获取利润的一种业务模式。本报告中不区分来料加工和进料加工。钢结构设计一般分两阶段进行。一部分是图纸设计阶段，主要是根据建筑选型、设计荷载值等确定钢结构的框架，第二部分是施工图深化设计阶段，将原设计进行细化处理，这时的图纸一方面包括布置图、节点等构造，同时还包含钢结构加工图。本报告所指的钢结构设计主要是指图纸设计阶段。钢结构安装是指按照钢结构设计平面图及相关安装技术要求，将钢结构安装在规定位置的施工业务。钢结构工程是指钢结构工程的总包和分包业务，即钢结构工程商从发包人或总包商处获得并执行钢结构工程的勘察、设计、施工等部分或全部业务。钢材流通包括钢材贸易和钢材物流。钢材贸易指钢厂生产的钢材通过钢厂直供或中间贸易商向钢材用户销售的过程；钢材物流指钢材流通过程中的运输、仓储、配送等环节组成的钢材空间移动过程。,本产业研究的基本定义：,3,概论1.1 国际钢结构产业特征与演进1.2 中国钢结构产业现状与趋势1.3 行业研究总结2.伟宏战略机会分析2.1 战略机会分析方法论2.2 加工与安装机会分析2.3 上下游延伸机会分析2.4 相关多元化机会分析3.行业研究主要结论,目 录,4,4,现代钢铁与钢构工业源自欧洲，以1889年埃菲尔铁塔为标志。钢铁与钢结构工业发展浪潮首先由英国传至美国（1953），后由美国传至日韩及台湾地区（1970-1996年）。,现代钢铁工业与钢结构产业变迁轨迹,1.1 国际钢结构产业特征与演进,5,5,1890年开始发展的美国成为继英国之后世界钢铁工业中心,1953年，钢结构行业伴随着钢铁工业的发展在美国茁壮发育成长,近代钢结构发展1975年在美国达到顶峰，钢构产量约5000万吨,1.1 国际钢结构产业特征与演进,6,6,美国钢产量十年均线图,美国钢结构历年产量图,美国历年钢产量,资料来源：美国钢结构协会，和君分析,钢结构工业与钢铁工业之间呈现出明显正相关关系钢铁工业进入成熟期之后，钢结构行业才开始进入高速发展期钢结构行业经历了20年左右的高速发展期从1950年至1975年,钢结构产业的发展在美国经历了四个时期,1.1 国际钢结构产业特征与演进,7,7,钢结构应用于车库：涉足钢结构建筑行业（1910年）,战争促发展：战地医院和公共工程订单（1950年）,行业萌芽期,行业发育期,战争刺激期,高速发展期,成熟稳定期,被兼并收购：与钢铁巨头联合后新的发展（2004年）,设立企业：由储油桶设计制造切入（1901年）,粮仓大冒险：惊险一跃（1939年）,巴特勒发展历程,逐渐发育期,美国钢结构行业发展的典型代表巴特勒制造,1.1 国际钢结构产业特征与演进,8,8,随着能源价格和劳动力成本上升，美国钢铁工业1970年之后开始衰退,美国,日本,战后重建和经济腾飞带来了日本钢铁工业的发展,继美国之后，日韩及台湾地区成为新兴钢结构产区。1970年前后，日本成为世界新兴钢铁强国，钢结构行业也随之兴起,1.1 国际钢结构产业特征与演进,台湾,韩国,9,日本钢结构产业在20世纪末达到顶峰，稳定在2500万吨,9,稳定在2500万吨,发育期,逐渐发展期,高速发展,成熟稳定期,1925年松尾桥梁钢结构成立,1973年日本钢铁产量达到1.19亿吨,稳定在1亿吨左右,钢结构产量,钢铁产量,资料来源：日本钢铁工业协会，和君分析,钢结构产量,钢结构产量,1.1 国际钢结构产业特征与演进,10,10,钢铁工业的发展是钢结构行业发展的重要前提在钢铁工业逐渐成熟，钢结构行业才逐渐进入高速发展期（1970年左右）高速发展期同样约为20年，进入成熟期后，钢结构产量趋于稳定（2500万吨左右）钢结构行业是日本工业化进程中后期（标志：人均GDP1900美元，社会固定投资名义增长率约在20%左右）的产物,日本钢结构产业发展的启示,1.1 国际钢结构产业特征与演进,11,11,日本典型企业：松尾桥梁钢结构,松尾钢结构成立于1925年，曾参与建造世界最著名的拉索大桥日本明石大桥以及世界弯曲度最大的吨aisho-ku大桥，用钢量1万吨。两个工厂：一个在日本大阪（日本第二大城市，最重要的工业基地，第一大港口城市），占地86000多平方米，具有组装大型桥梁钢结构的能力，约有240个工人，每年的钢结构产量为4万吨，钢结构生产设备全部由数控机床和设备组成，产品精密度非常高；另外一个分厂则在日本的千叶市，该厂房设在了内陆地区，该厂区的生产集中于相对复杂，技术性含量更高的钢结构产品，每年的钢结构产量约为5万吨。,1.1 国际钢结构产业特征与演进,12,12,世界钢结构产业的发展不仅与世界钢产业发展相关，也与世界工业化进程相匹配 从工业化进程的角度来看，钢结构产业进入高速发展期的时间一般为即将进入工业化进程中期人均GDP达到2000美元左右，人口城市化率达到50%，农业从业人员3045%。,工业化进程指标【来自工业化和经济增长的比较研究(H.钱纳里)】,资料来源：各国统计年鉴，和君分析,1.1 国际钢结构产业特征与演进,13,13,发达国家（美国、加拿大、日本、德国、法国、西班牙、意大利、英国等）钢结构产业结构趋于稳定，供需基本平衡，技术性含量高，主导世界钢结构技术的深化和发展。新兴国家（如中国、韩国、印度、巴西、阿根廷等）钢结构行业处在上升期，本土钢结构企业逐渐崛起，行业协会正在形成规范，国家大力推行钢结构的使用。,资源主导型国家（如沙特阿拉伯、科威特、阿联酋等）由于重工业的缺失，本国钢结构产业尚未发育，但国家相对富裕，钢结构工程市场规模庞大。非洲及其他发展中国家 处在工业化初期，钢铁产量与需求之间存在缺口，本土钢构产业还处在萌芽阶段，市场需求主要集中在轻钢结构和厂房建设上。,目前全球钢结构市场出现明显分化，呈现出不同特征,1.1 国际钢结构产业特征与演进,14,其中，在发达国家，绝大多数钢结构企业都是工程类企业,1.1 国际钢结构产业特征与演进,15,15,随着产业演进，海外钢结构加工制造企业向两个方向分化：方向一：逐渐转变为钢结构工程公司或建筑集团的子公司；如：美国美建钢结构（ABC）、美联钢构（USAS）、日本松尾桥梁钢结构、英国Billington Structures 等。方向二：被大型钢铁集团兼并，成为钢铁集团的下属子公司。如：美国巴特勒（2004年被澳大利亚钢铁巨头博思特并购）,钢结构生产加工企业逐步被上下游并购重组，成为其延伸业务,1.1 国际钢结构产业特征与演进,16,钢结构产业的发展依赖于钢铁工业的发展 所有钢结构产业发达的国家都是钢铁工业发达的国家。1996年中国钢铁产量突破1亿吨，近几年钢铁产量一直稳居世界第一，完全具备成为钢结构强国的条件钢结构产业的高速发展期一般为20年至25年，随后进入稳定状态稳定发展期，钢结构产量 占钢产量比重约为10%-20%,世界钢结构产业变迁的启示(1/2),美国,日本,韩国,1901,1953,2007,1亿吨,5000万吨,美国、日本、韩国钢铁产量的示意图,1976,1.1 国际钢结构产业特征与演进,17,钢结构产业是钢铁工业成熟后的产物 美国、日本、韩国钢铁工业的成熟，标志着该国钢结构产业即将进入高速发展期：1953年，美国钢产量达到1亿吨，并趋于稳定，标志着钢铁工业的成熟，钢构企业快速发展；1970年前后，日本钢产量突破1亿吨，并趋于稳定，标志其钢铁工业的成熟，钢构企业快速发展；1980年前后，韩国钢铁产量实现15%的年增速，为历史最高，之后韩国钢铁工业逐渐 趋于成熟，钢构企业快速发展；,世界钢结构产业变迁的启示(2/2),1.1 国际钢结构产业特征与演进,18,概论1.1 国际钢结构产业特征与演进1.2 中国钢结构产业现状与趋势1.3 行业研究总结2.伟宏战略机会分析2.1 战略机会分析方法论2.2 加工与安装机会分析2.3 上下游延伸机会分析2.4 相关多元化机会分析3.行业研究主要结论,目 录,19,19,资料来源：中国钢结构协会，和君整理,中国钢结构产业政策从“节约用钢”到“积极倡导”，至96年钢构产业才真正进入大发展期,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,20,20,中国已成为继英国、美国、日本、韩国之后的世界钢铁工业强国从钢铁工业的发展来看中国钢铁工业趋于成熟 1996年，我国钢产量突破1亿吨，到2007年我国钢产量已达4亿多吨从工业化进程角度看中国已进入工业化中后期人均GDP达2456美元（2007年国家统计局）城市化率43.9%（2007年中国社会科学院中国城市发展蓝皮书）第一产业从业人员占总人口42.5%（2007年中国农业发展报告，来自中国网）,结合历史和国际产业变迁规律来看，中国钢结构行业目前处于高速发展 初期,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,21,20012007年，我国钢结构产量年均复合增长率为31左右 虽然从2004年开始，增长速度有所下降，但是整体依旧保持超过10%的增长速度,20012007年，我国钢结构消费量年均复合增长率为27左右 考虑到未来各大场馆、公共工程的建设，2008 年钢结构的需求量预计可达到2800 万吨。,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,2007年我国钢结构产量和消费量分别为2000万吨和2594万吨，2001-2007年产量复合增长率分别达到31%和27%。,22,国家已经制定了今后 515年钢结构产业发展规划，同时列入当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000：15-7）、国家优先发展的高技术产业化重点领域指南（1999：125）和产业结构调整指导目录（2007：鼓励类18-5），成为当前我国重点支持的产业之一。根据十一五期间我国钢结构行业形势和发展对策，我国在“十一五”期间继续坚持对发展钢结构鼓励支持的导向和相关政策，推广和扩大钢结构的应用；大跨度建筑积极采用空间网格结构、立体桁架结构、索膜结构以及施加预应力的结构体系，低层建筑大力推广采用经济适用的轻型钢结构体系，积极开发钢结构住宅建筑体系，并逐步实现产业化。国家先后制定出几十项相关的行业标准，规划钢构产业。,但是，钢结构行业在中国仍属于新兴产业：,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,23,建筑结构设计统一标准（GBG68-84）工程可靠度设计统一标准（GB50153-92）建筑结构设计统一符号、计量单位和基本术语（GBJ83-85）建筑结构荷载规范（GBJ9-87）钢结构设计规范（GBJ17-88）冷弯薄壁型钢结构技术标准（GBJ18-87）网架结构设计与施工规程（JGJ7-91）混凝土结构设计规范（GBJ10-89）钢结构工程施工及验收规范（GB5020595）钢结构工程质量检验评定标准（GB5022195）构筑物抗震设计规范（GB50191-93）钢结构工程施工及验收规范（GB50205-95）钢结构高强度螺栓连接的设计、施工及验收规程（JGJ82-91）建筑钢结构焊接规程（JGJ81-91）钢结构工程质量检验评定标准（GB50221-95）,国内钢结构行业技术规范（1/2）,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,24,网架结构工程质量检验评定标准（JGJ78-91）塔桅钢结构施工及验收规程（CECS80:96）门式刚架轻型房屋钢结构技术规程（CECS102：98）碳素结构钢（GB700-88）低合金结构钢（GB1591-88）碳素焊条（GB5117-85）低合金钢焊条（GB5118-85）焊接用钢丝（GB1300-77）钢结构用高强度大六角头螺栓型式与尺寸（GB1228-84）钢结构用高强度大六角头螺母型式与尺寸（GB1229-84）钢结构用高强度大六角头螺栓、大六角螺母、垫圈技术条件（GB1231-84）钢结构用扭剪型高强度螺栓连接件型式与尺寸（GB3632-83）钢结构用扭剪型高强度螺栓连接件技术条件（GB3633-83）钢熔化焊对接接头射线照相和质量分级（GB3323）钢制压力容器对接焊缝超声波探伤（JB1152）,国内钢结构行业技术规范（2/2）,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,25,25,我国钢结构行业一直存在产量缺口，其中2001年为220万吨，2007年产量缺口高达500万吨，且有扩大的趋势 正是这样的缺口存在，在利益驱使下，许多企业纷纷加入钢结构加工行业，竞争强度加强,中国历年钢结构生产消费量资料来源：中国钢结构协会，和君分析,钢结构供给和需求规模高速膨胀，缺口持续存在,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,26,2005年以来，我国新建的钢结构工业、民用建筑分布如下：高层钢结构20幢，150万平方米，约20万吨；重型工业厂房，1000万平方米，约600万吨；网架、网壳1500座，250万平方米，约7万吨；空间桁架建筑20座，60万平方米，约2万吨；轻钢门架厂房1000万平方米，约300万吨；波纹拱形钢屋盖250万平方米，约75万吨；钢结构住宅100万平方米，约30万吨；桥梁30万吨；容器100万吨；塔桅100万吨；海洋工程10万吨；其他钢结构用钢200万吨。,资料来源：中国钢结构协会，和君整理。,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,从结构看，钢结构厂房是主要用钢方向，约占钢结构用钢总量60%,27,27,原材料布局：华东和华北相对突出上游原料成本在钢结构产品成本占65左右，运输成本约占10-15%。原料布局很大程度决定钢结构企业布局；从我国去年钢产量布局情况来看，以华东和华北地区钢材产量比较突出，分别达到32%和36%。,钢构行业生产布局：江浙沪、京津、鄂皖，集聚效应明显华东地区产业集群已形成：江浙沪地区钢结构加工量约占全国钢结构加工量1/3 以上。华北和中部地区产业集群正在形成：京津、湖北、安徽等地年产量比例逐年上升，并正在形成产业集群西南地区、西北地区、中南地区正在成为钢结构行业发展的新兴地区。,资料来源：中国钢铁工业协会,从产业布局看，钢构企业与钢材原料生产区域相匹配,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,28,28,2007年，钢结构行业集中度有所提高，年产量超过60万吨的企业约有3、4家，行业前十名基本都在10万吨以上，CR1上升至3%，CR10上升至14.5%。,2003年，我国钢结构行业集中度偏低，仅有一家钢结构企业年产量超过12万吨（杭萧钢构），约有7家产量超过10万吨，10家产量超过5万吨。,2003年钢结构行业集中度,2007年钢结构行业集中度,资料来源：中国钢结构协会,钢结构行业集中度低，但有提高的趋势,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,29,中国钢结构产业链特征,工程商分包钢结构工程，高度关注价格、交期需协调业主、总包、设计院多方关系工程垫资导致的资金占用高，资金回笼周期长客户对关联服务要求逐步提高工程实施现场协调工作量大,原材料生产、贸易、物流,钢结构加工制造、安装,工程设计、工程承包、,钢厂、贸易等供应方式并存钢厂向下游流通强力延伸贸易与物流边界模糊原材料质量参差不齐原材料价格波动剧烈,专业性加工企业是集中于单一产品如轻钢构的加工业务，产品线宽度较窄的钢构企业；综合性加工企业是具备从轻钢、重钢甚至空间钢加工能力的产品线较宽的钢构企业；在不同领域的加工与安装业务出现明显的分化是该环节的主要特征,环节定义与业务流,环节增值,环节特征,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,30,30,钢结构工程,钢结构加工与安装,钢材贸易流通,钢结构加工细分业务平均毛利率分别为：轻钢结构(8-13%)重钢结构(12-16%)空间钢结构(14-18%)钢结构安装（轻钢安装12%，重钢安装14%，空间钢安装20%）,钢结构工程的毛利率约为：轻钢工程10-16%重钢工程15-18%空间钢结构16-20%,钢构产业上游的平均毛利率约为20%，各环节毛利率分别为：钢材生产（14-30%）钢材贸易（2-5%）钢材物流（仓储30-40%，运输20-30%，配送20-30%）,由于产业竞争结构，钢结构产业链中加工制造环节相对利润较低,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,31,注释,分析方法,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,钢结构行业的关键要素是资本和设计能力,32,我们对杨蔚彪博士等钢结构行业外部专家进行了访谈，得到的主要结论如下：,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,33,“一体化”模式产业链从“设计”、“加工”到“安装”全部由公司自己完成，这是目前国内钢结构优势企业的主要业务模式。长江精工、杭萧钢构、东南网架、沪宁钢机等优秀钢结构企业，多采用的是“一体化”运营模式。通过一体化集成运作，手段灵活，能扬长避短，靠整体出效益，但风险也会相对集中，特别是在竞争对手也做到价值链一体化时，要维持这一优势则需要付出更多的努力“专业化”模式单纯做“加工”业务，利润率不高。专业化企业竞争关键要素在于能否通过改进技术，加强管理，获取加工制造的规模效应,目前国内钢结构加工制造企业主要有两种业务模式,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,34,34,龙头企业（3家）：年产量30万吨以上，具有全国营销网络，甚至在海外设立分支机构，具有设计、制作、安装完整价值链，并均有国家最高等级资质,领先企业（约20家）：年产量约在10万吨至30万吨，具有全国营销网络，具备承接大型工程能力，大多具有完整价值链，并有较高级别国家等级资质，部分企业正在寻求上市,资料来源：中国钢结构协会,国内主要钢结构加工制造 企业分类(1/2),1.2 中国钢结构产业现状与趋势,35,区域企业：年产量3-5万吨，大多具有单个或多个区域销售网络，具有较高级别的制造资质，较好的安装资质，具有一定的地区影响力 如北京三杰国际钢结构、安徽伟宏钢构、富煌钢构等。,小型钢结构企业：年产量不超过5万吨，制造资质级别不高，专门从事钢结构制作、加工等。如瑶海钢构等。,各类企业分化明显，产量、资质、资本成为决定企业等级的关键要素。,国内主要钢结构加工制造 企业分类(2/2),1.2 中国钢结构产业现状与趋势,资料来源：中国钢结构协会，和君分析,36,36,资料来源：各公司网站，和君整理,安徽省主要钢结构企业产量大多落在510万吨区间，鸿路钢构产量相对较大,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,37,37,国内外知名的钢结构、网架制作安装壹级资质企业，首批建设部中国建筑金属结构协会定点生产企业，具有钢结构、网架及相关附属工程甲级设计资质。拥有总资产16.8亿元，总占地面积80 万平方米，是集科研、设计、生产、安装及技术咨询等配套服务的集团企业，在行业中率先通过ISO9001 国际质量体系认证。公司员工1450 人，其中各类专业技术人员780 人，施工队伍60 支，具有年生产钢结构、网架46万吨，建筑板材600 万平方米的制造能力。发展战略：保持网架领先，打造东南品牌，创新建筑理念，推动行业进步经营方针：以设计为龙头、以制造为基础、以安装为关键，钢结构产业一体化发展,典型企业举例：东南网架空间网架专业化领先者,资料来源：公司网站及年报，和君分析,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,38,38,东南网架主营业务结构（2007）：轻钢、高层均衡发展,2007年主营业务收入为17.94亿元，较上年增长13.11%，钢结构行业占的公司主营业务收入比重高达99.64%，净利润为5145万，销售毛利率约为15.41%，空间钢结构工程和多高层钢结构对公司主营业务利润贡献较大，主要市场区为华东、华北、华南地区。,东南网架市场分布（亿元，%）：相对集中于华东、华南、华北,典型企业举例：东南网架空间网架专业化领先者（续）,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,39,39,集建筑钢结构研发设计、制作、安装于一体的大型钢结构上市公司，钢结构业务始于1996 年，2003年6 月18 日收购长江股份,成功搭建业务发展的资本平台确立了构建钢结构产品和新型建材的供应商、钢结构建筑体系的集成商、钢结构建筑最优秀的总承包营建商的发展经营格局，现具有年制作、安装各类建筑钢结构34万吨、各类板材700 万平方米的生产、施工能力长江精工浙江基地轻钢产能7 万吨、重钢产能8 万吨；北京基地重钢产能5 万吨；上海美建轻钢产能6 万吨；武汉基地重钢产能5 万吨；安徽基地轻钢产能5 万吨、重钢产能3万吨；广东基地正在建设之中，预计08 年投产，建成后将新增5 万吨重钢产能,发展战略：“产品专业化、生产规模化、突出专业，做强钢构主业”业务体系：高层钢结构建筑体系、空间大跨钢结构建筑体系以及轻钢结构建筑体系三大钢结构建筑专业体系，为客户提供从设计、制作到安装一条龙、一体化的服务 市场体系：拥有浙江、北京、安徽、武汉等遍布全国的专业化建筑钢结构生产制造基地，同时在全 国各地设立了华东、东北、华南、华北、西南、西北、华中、上海等八大中心分公司，形成了全国性的“一站式服务”网络,典型企业举例：长江精工一体化服务理念实践者,资料来源：公司网站及年报，和君分析,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,40,40,长江精工主营业务结构（2007）：轻钢、高层,2007年主营业务收入为28.35亿元，较上年增长48.82%钢结构行业占主营业务收入的比重高达91.17%，轻钢结构和和多高层钢结构对公司主营业务利润贡献较大其中多高层钢结构毛利率较高主要市场区为华东、中南、华北地区，境外销售占14.95%,长江精工市场分布（万元，%）：东北、华北、华东、中南均布,典型企业举例：长江精工一体化服务理念实践者（续）,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,41,41,为国内首家钢结构上市公司，被列入建设部首批建筑钢结构定点企业和全国民营企业500 强在安徽、山东、江西、河南、河北、广东、浙江等地拥有8 家子公司集设计、制造、安装于一体，年钢结构加工能力达60 多万吨具有钢结构制造特级资质、钢结构专项甲级设计资质、钢结构专项壹级施工资质；拥有二级理化试验室，领先同行通过英国皇冠ISO9001质量体系认证。与多所著名院校和研究所建立了密切的合作关系，主编和参编27 本国家和地方行业规范，获得30多项国家专利成果，多项工程获中国钢结构金奖杭萧钢构的目标：做一流的钢结构企业，成为绿色环保的新型建筑系统集成商,资料来源：公司网站及年报，和君分析,典型企业举例：杭萧钢构第一梯队的领跑者,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,42,42,杭萧钢构主营业务结构（2007）：轻钢、高层,2007年主营业务收入为28亿元，比上年增长48%钢结构占公司主营业务的比重为96.70%，净利润为1.2亿，销售毛利率约为12.33%轻钢结构、多高层钢结构是公司的主营方向主要市场区为华东、华北、中南地区，海外销售比重约为15%,杭萧钢构市场分布（万元，%）：相对集中于华东、华北、华南,典型企业举例：杭萧钢构第一梯队的领跑者（续）,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,43,所有标杆企业的业务结构都是集合型加工制造业，均覆盖重钢、轻钢或空间钢领域；所有标杆企业都是集设计、生产、安装于一体，而非单纯的追求加工制造生产规模；所有标杆企业或通过IPO（杭萧钢构）或通过买壳上市（长江精工）成为上市公司，资本市场或资本追求都是它们的共同特征；所有标杆企业均布局于全国市场，且高度重视工程资质的获得。,标杆企业研究启示,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,44,宏观经济形势（GDP）、第二产业发展状况对钢结构加工制造业影响巨大；上游钢材价格直接影响钢结构加工制造业的成本大小；市场准入度和资质要求对企业的业务范围和业务量影响巨大；钢结构产品的设计能力和技术水平高低直接影响到企业在钢结构加工领域的业务范围；融资能力、资金规模对企业的技术开发、设备采购、市场份额的提升等诸多发展要素意义重大。,影响钢结构加工制造业的因素,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,45,经济周期波动风险钢结构产业与经济周期成正相关，受国际、国内宏观经济状况及国家的经济政策等因素影响，钢结构加工行业随经济发展的周期性而出现周期性波动，如果国民经济处于萧条或停滞期，会对行业带来不利影响。宏观经济政策风险 钢结构行业兼有制造业和建筑业的属性，是国家扶持和鼓励发展的产业，受宏观经济调控政策直接影响并不大，但是宏观调控会通过影响钢结构行业的上、下游行业而对钢结构行业产生一定的间接影响，宏观政策及产业政策的变化可能会影响到钢结构行业的业务机会和经营成本等方面，从而影响钢结构行业的业务经营和整体利润水平。原材料价格上涨风险钢结构加工所需的原材料主要为钢材，主要品种包括厚板、中厚板、薄板、镀锌卷板、彩色涂层卷板、中小型钢、热轧H型钢、焊接H型钢、焊管、冷弯型钢及无缝钢管等，其中以中厚板为主，钢材成本占钢结构加工企业总成本的 60%以上。近年来，钢材价格持续大幅度上涨趋势给钢结构企业的生产经营和成本控制带来一定的难度。人才、技术风险国内众多科研机构和企业不断研究和跟踪新产品开发和技术改造，使钢结构加工企业面临着日趋激烈的竞争风险。此外，随着竞争和行业内公司规模扩张，需要大量复合型人才。,钢结构加工风险因素,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,46,1、整体增长势头良好规模扩大、高速增长：2007年的需求量在2500万吨，至2020每年以平均6%7%的速度增长领域拓展：冶金、电力、化工、道桥、海洋工程、房屋建筑、大型场馆、民用住宅、机械装备和家居用品等领域2、行业集中度较低，竞争将更激烈，产业整合是大势所趋，领先企业将积极展开并购重组，并购沿着扩大产能、丰富产品线和北上、西进、南下“跑马圈地”两种思路展开，产业格局将逐步改变3、各企业将愈发注重产品线完善与业务组合，上下游延伸态势逐步明显注重高附加值产品，完善产品线，低端市场竞争方式将从价格竞争转为主要围绕质量和服 务 的改进和完善展开高端市场有一定的进入壁垒，将成为下一步钢构产业主要投资方向。竞争方式将围绕资本、品牌、技术展开工程业务发育程度是占据行业制高点的重要标志4、国际化进程将加快，国内企业走出去，国外企业逐步用多种方式切入中国市场，完成全球 布局，国际间的合作将更紧密5、资本平台打造成为钢构企业迈上更高台阶的分水岭，各家企业将会更加重视,46,1.2 中国钢结构产业现状与趋势,中国钢结构行业发展趋势,47,概论1.1 国际钢结构产业特征与演进1.2 中国钢结构产业现状与趋势1.3 行业研究总结2.伟宏战略机会分析2.1 战略机会分析方法论2.2 加工与安装机会分析2.3 上下游延伸机会分析2.4 相关多元化机会分析3.行业研究主要结论,目 录,48,48,总体上讲，国际钢结构产业已发展到产业成长期的第三、四阶段，而以中国钢结构为代表的发展中国家仍在产业成长期的第二阶段中后期。规模化、聚集、平衡和联盟是钢结构行业发展的必由之路。,中国钢构行业未来发展趋势,1.3 行业研究总结,49,结论 二,大型钢构企业都高度关注资本运作和资本市场的利用；,结论 六,产业集中度低，但有提高趋势。在相当长一段时间内，小型或区域企业仍有发展空间；,结论 三,市场分布相对集中地，首先在主要钢产地发展，主要集中于华东、华北和华中，西北、华南市场正在发育；领先企业已开始布局未来市场；,结论 四,大型领先企业产品已覆盖轻钢、重钢、空间钢等多个领域，且均已完成设计、加工、安装一体化；,结论 五,钢结构行业总量与GDP、固定投资总额、城市化、工业化进程高度相关；国家相关产业政策支持，发展空间广阔；,通过中外钢结构产业研究，我们可以得出以下八条结论：,1.3 行业研究总结,50,从战略角度讲，伟宏钢构处于一个大发展时期，前途极其广阔！对于处在该阶段的伟宏钢构，我们的建议是：以轻钢结构加工业务为核心，逐步完成设计、加工、安装的一体化进程；注重技术水平的提高和设计能力的提升，丰富产品类别，扩大企业规模 高度关注资本运作和资本市场，适时切入；择机进行产业链延伸，发育下游的工程业务,资本和设计能力是钢结构产业的关键因素；,结论 七,1.3 行业研究总结,51,概论1.1 国际钢结构产业特征与演进1.2 中国钢结构产业现状与趋势1.3 行业研究总结2.伟宏战略机会分析2.1 战略机会分析方法论2.2 加工与安装机会分析2.3 上下游延伸机会分析2.4 相关多元化机会分析3.行业研究主要结论,目 录,52,和君咨询一直秉承“产业为本”的战略机会选择，因此战略机会分析方法论是基于企业所处的行业以及现实资源和能力的战略机会梳理：,大,市场机会,小,弱,强,2.1 战略机会分析方法论,企业资源与能力,53,基于价值链的战略机会选择，和君咨询提出其产业战略发展的三大方向1、聚焦钢结构加工制造，成为全产品线钢结构加工领袖企业；2、以钢结构加工为核心，发育上游钢材流通业务或下游工程业务；3、产业相关多元化。,多元化,2.1 战略机会分析方法论,54,我们将对三个战略方向中的主要机会领域进行扫描：,2.1 战略机会分析方法论,55,投资战略机会选择,环境模型,能力模型,资源模型,环境分析,企业资源,内部资源,外部资源,团队能力,市场需求,业态环境,管理能力,创新能力,并在机会扫描的基础上依据企业环境、资源、能力分析模型进行评判、选择,评价值：5分：非常好；4分：很好；3分：较好；2分：一般；1分：较差,2.1 战略机会分析方法论,56,概论1.1 国际钢结构产业特征与演进1.2 中国钢结构产业现状与趋势1.3 行业研究总结2.伟宏战略机会分析2.1 战略机会分析方法论2.2 加工与安装机会分析2.3 上下游延伸机会分析2.4 相关多元化机会分析3.行业研究主要结论,目 录,57,所谓钢结构加工与安装战略方向，就是伟宏钢构在未来3-5年内，主要精力和资源都聚焦于钢结构加工与安装。在钢结构加工领域，分轻钢、重钢、空间钢等进行扫描。,首先，进行轻钢结构加工业务机会的梳理：,1.轻钢加工业务2.重钢加工业务3.空间钢加工业务4.钢结构安装业务,2.2 加工与安装机会分析,58,轻钢结构是相对于重钢结构而言的，其类型有门式刚架、拱型波纹钢屋盖结构等，用钢量（不含钢筋用量）一般为每平方米约30公斤。门式刚架房屋跨度一般不超过40米，个别达到70多米，单跨或多跨均用，单层为主，也可用于二层或三层建筑；拱型波纹钢屋盖结构跨度一般为8米，每平方米自重仅为20公斤我国轻钢结构建筑发展较快、应用广泛，主要轻型的工业厂房、棉花和粮食仓库、码头和保税区仓库、农产品、建材、家具等各类交易市场、体育场馆、展览厅及活动房屋、加层建筑等。轻钢结构的特点：材料强度高，钢的容重虽然比较大，但强度却高得多，与其他建筑材料相比，钢材的容重与屈服点的比重最小。冷弯型钢、压型钢板、连接件的构配件均为自动化、连续化、高精度生产，生产效率高，产品质量好，产品规格系列化、定型化、配套化，便于商品化。房屋自重小。轻钢结构主体结构的含钢量通常在2548kg，彩色压型钢板的重量低于10kg，轻钢房屋自重仅为混凝土结构的1/81/3，可大大降低基础的造价。抗震性能好。由于主要承重构件为钢结构，其韧性和弹性较大，檩条的抗剪和抗扭作用以及柱、梁间的支撑，大大加强了整体结构的稳定性。工程周期短。构件标准化与装配化程度高，所以现场安装简单快速，一般厂房、仓库签订合同后，23个月可以交付使用，因为没有湿作业现场，完全不受气候影响。轻钢结构属于节能环保型材料,厂房等产品可以搬迁,材料可以回收利用。,2.2 加工与安装机会分析,轻钢结构应用领域与特点,59,根据中国钢结构协会统计数据，我国轻钢结构产量由2001 年的80万吨，增长至2007 年的600万吨，由于汶川地震等需求拉动，2008年我国轻钢产量能突破800万吨，预计我国轻钢市场未来5 年仍能维持15%以上的增长，行业中的优势企业则有望实现20%以上的年均增长率，由此判断中国轻钢结构加工行业处于成长中后期。,资料来源：中国钢结构协会、光大证券研究部，和君分析,2.2 加工与安装机会分析,中国轻钢结构历年产量与行业生命周期,60,60,轻钢结构加工业务毛利率约为8-13%。毛利率逐年下降趋势，钢构企业应该未雨绸缪，寻求可能发育的业务。,三大上市公司轻钢加工业务毛利率水平资料来源：公司年报，和君分析,2.2 加工与安装机会分析,61,轻钢结构是在我国最早得到大力发展的钢结构形式。其技术难度相对不高，行业进入壁垒很低，目前的竞争格局是大量企业混战，行业集中度较低。由于竞争激烈，近年来轻钢行业毛利率不断被挤压。因而，部分原来从事轻钢结构建筑的企业纷纷开拓重钢和空间钢市场。轻钢结构加工主要的优势企业为长江精工、杭萧钢构、巴特勒、ABC等，此外全国有1000多家中小型区域性轻钢结构加工企业。从竞争区域看，华东、华北地区等钢结构市场发育较为成熟的区域。市场竞争相对激烈，上述区域的企业纷纷在华中、华南、东北等区域布局，跑马圈地，并将竞争引向西南、西北等市场发育程度较差的区域，并大力开拓国际市场。,2.2 加工与安装机会分析,中国轻钢结构加工制造业门槛较低，竞争激烈,62,所谓钢结构加工与安装战略方向，就是伟宏钢构在未来3-5年内，主要精力和资源都聚焦于钢结构加工与安装。,重钢结构加工业务机会的梳理：,1.轻钢加工业务2.重钢加工业务3.空间钢加工业务4.工程安装业务,2.2 加工与安装机会分析,63,资料来源：中国钢结构协会，光大证券研究部，和君分析,重钢结构的主要应用领域包括：民用建筑，如高层、超高层建筑，桥梁；工业建筑，如重工业厂房，冶金、电力领域工业建筑；某些专业领域，如海洋平台等。,2.2 加工与安装机会分析,重钢结构应用领域与行业生命周期,64,2007年，我国重钢结构产量达到950万吨，2001年至2007年平均增长率为30%。高层钢结构建筑是一个国家经济实力和科技水平的反映，又往往被当作一个城市的标志性建筑。从20世纪80年代至今已建成和在建高层钢结构达80多幢，总面积约600万平方米，钢材用量60多万吨。北京和上海新建和在建高层钢结构就超过10幢。如上海环球金融中心（101层、高492米、用钢量6.5万吨）、中关村金融中心（建筑面积11万平方米、高度为150米、用钢量1.5万吨）、LG大厦（建筑面积25万平方米、高度为110米、用钢量1.0万吨）等。今后，全国每年将有200300万平方米高层钢结构建筑施工，用钢量约45万吨。进入工业化中后期以后，装备工业逐渐成为国民经济发展的支柱，大型重型工业厂房成为重钢结构的重要细分市场之一。,重钢结构市场两大驱动因素：建筑高层化趋势、重化工业阶段,2.2 加工与安装机会分析,65,65,重钢结构加工毛利率约为12-16%，行业平均毛利率约为14%，业务市场容量较大，是未来钢结构加工的重点竞争领域,三大上市公司重钢加工业务毛利率水平资料来源：公司年报，和君分析,2.2 加工与安装机会分析,66,中国重钢结构主要生产企业市场及产品定位,2.2 加工与安装机会分析,资料来源：中国钢结构协会，各公司网站，和君整理,67,所谓钢结构加工与安装战略方向，就是伟宏钢构在未来3-5年内，主要精力和资源都聚焦于钢结构加工与安装。在钢结构加工领域，分轻钢、重钢、空间钢等进行扫描。,空间钢结构加工业务机会的梳理：,1.轻钢加工业务2.重钢加工业务3.空间钢加工业务4.工程安装业务,2.2 加工与安装机会分析,68,空间结构是一种具有三维空间形体，且在载荷作用下具有三维受力特性的结构，相对平面结构而言，空间结构具有受力合理、重量轻、造价低以及结构形式多样的特点，因此被广泛应由在各种建筑中。目前空间钢结构主要的生产厂商主要有东南网架、长江精工和沪宁钢机。,空间钢结构主要应用于体育场馆、影剧院及文化设施、会展中心、航站楼与飞机库、标志性和装饰性建筑、公路收费站及加油站、工业厂房和仓库、工业厂房和仓库和多层建筑楼层结构等。空间结构形式多样，目前应用最多的是网架结构、桁架结构和膜结构。,空间钢结构加工行业定位与生命周期,2.2 加工与安装机会分析,69,据中国钢结构协会空间结构分会统计：网架和网壳的生产近三年已趋于平稳状态，每年建造1500座，约250万平方米，用钢约7万吨；空间桁架，2001年建造2