国泰君安基础化工行业周报1115.ppt

评级：,Table_Title,81443,Table_Summary,证,券,研,究,报,告,相关报告,股票研究,基础化工,Table_MainInfo2012.11.13,Table_Invest,上次评级：,中性中性,化肥市场弱势，等待冬储政策明朗,行业周报,胡珏（分析师）010-,王俊辉（研究助理）0755-,李云鑫（研究助理）021-,重点公司跟踪公司简称 周涨幅上海家化-1.99%黑猫股份-5.74%康得新-6.47%,月涨幅1.59%-5.49%-5.90%,证书编号,S0880512080013,S0880111090057,S0880111120144,烟台万华,-5.45%,-4.02%,本报告导读：行业仍处于回暖过程中，需求支撑仍乏力，化工产品跌多涨少。重点推荐烟台万华、,新都化工兴发集团,-3.37%-11.97%,-5.22%-11.57%,上海家化、康得新、新都化工、黑猫股份、普利特。摘要：化工产品跌多涨少：本周我们跟踪的 110 种化工产品中，涨幅为正的有 15 种，占涨幅为负的为 38 种，涨多跌少。本周涨幅前五位：NYMEX天然气（3.29%）、氢氟酸渠成（3.13%）、DMF（2.75%）、苯酚（2.70%）、纯苯（1.93%）；本周跌幅前五位：原盐华北（-9.38%）、液氯（-8.51%）、,丁二烯（-6.33%）、原盐西南（-6.25%）、醋酸华鲁恒升（-4.48%）。肥市关注 11 月冬储情况：本周复合肥厂家还未出台具体的冬储价格，但市场预期复合肥厂家会在 11 月中下旬公布价格，冬储市场情况将于近期明朗。尿素本周出口集港基本结束，销售重心转移至国内，但当前国内下游复合肥需求冷淡，短期内仍将维持弱势；磷铵同样走货无力，在冬储市场明朗前，市场延续观望态势；钾肥市场疲软依旧，价格持续处于降价通道，由于前期与复合肥企业之间有联储，且钾肥企业原料库存较高，即使冬储启动，钾肥市场亦难现火爆行情。,Table_Report基础化工：MDI 价格继续回落，丙烯酸涨价不可持续基础化工：前三季度化工增速显著下降，本周跌多涨少需求难起色基础化工：化工产品价格跌多涨少，行业进入 Q4 淡季期基础化工：三季报行情存在结构性机会基础化工：MDI/TDI 价格持续上涨，万华,2012.11.052012.10.292012.10.222012.10.15,氯碱维持弱势：PVC 下游需求仍未见改善，短期内将维持弱势。上游原盐市场走势平稳，部分地区开工率略有下降，西南地区井矿盐市场预计 11 月中旬上调井矿盐出厂价格，云南地区本周已上调。氧化铝企业长期亏损下对烧碱压价仍较重，以及对氯碱新投产能投放的忧虑，烧碱价格持续下滑，本周下滑幅度有所降低；预计随着氯碱企业开工率下调，烧碱价格或将逐渐平稳。纯碱价格继续小幅调涨，但下游玻璃、印染需求一般，从当前情况上升趋势仍缺乏支撑。聚氨酯产业链 MDI 稳定/TDI 下行：纯 MDI 淡季之下下游采购意愿不强，市场整体成交平淡，陶氏、巴斯夫 MDI 虽宣布提价，但对市场影响不大，万华 20 万吨老装臵即将开工恢复，上海拜耳本月底计划停车检修一月，市场趋稳。聚合 MDI 随着低价货源逐渐消失，略有微幅反弹表现；厂家 11 月高挂结，对国内聚合 MDI 市场起到一定支撑。TDI 国内装臵基本平稳运行，进口货源充足，经销商竞相出货导致价格持续震荡下行，短期内国内 TDI 市场仍将以疲软运行为主。山东调研情况：本周我们调研了山东的两家复合肥企业金正大和史丹利,预计 4 季度在单质肥降价趋势下业绩难超预期；两家公司积极布局销售渠道，保障新增产能消化，预计 13 年产销量将实现较大增长，我们看好复合肥明年景气行情。请务必阅读正文之后的免责条款部分,之保价决心可鉴,2012.10.09,81443,行业周报目 录1.主要化工产品价格运行情况点评.32.市场回顾及近期观点.63.行业政策及新闻.74.化工子行业价格及产量等数据分析.9 主要化工产品价格汇总.94.1.石化上游.124.2.化肥.134.2.1.钾肥.134.2.2.氮肥.144.2.3.磷肥.144.3.磷化工.154.4.氯碱与无机品.164.4.1.原盐两碱.164.4.2.无机酸、硝铵等相关.174.5.有机品及煤化工.184.6.聚氨酯.194.7.精细化工品.214.7.1.氟化工.214.7.2.钛白粉及碳酸锂.214.8.塑料及高分子.224.9.橡胶沥青.234.9.1.橡胶轮胎.234.9.2.沥青.235.重点公司推荐及股票池组合.24附表 1：重点公司盈利预测.25附表 2：国内主要化工产品开工率水平.26附表 3：国际化工公司估值比较.27,请务必阅读正文之后的免责条款部分,2 of 28,81443,行业周报1.主要化工产品价格运行情况点评（1）化肥钾肥：本周钾肥市场疲软依旧，经销商建仓消极，多是按需采购。钾肥价格持续处于降价通道中，下游买涨不买跌的心态愈发强烈。当前钾肥市询价多而采购少，复合肥厂家还未出台具体的冬储价格，现在大多执行不定价预收政策，市场认为复合肥厂家会在 11 月中下旬公布价格，冬储价位有望在全国磷复肥之后明朗，但由于前期复合肥企业与大型钾肥企业之间有联储，目前原料库存充足，即使冬储启动，钾肥的采购也难现火爆行情。当前 60%国产钾市场成交价在 2600-2650元/吨左右。预计短时间内，钾肥市场仍将以弱势震荡为主，反弹乏力。氮肥：本周国内尿素市场整体弱势运行，出口集港基本结束，厂家将销售重心转移至国内，但下游复合肥需求冷淡，大部分厂家按需采购，造成国内尿素成交价出现小幅下调的局面，山东地区尿素主流成交价跌至 1870-1880 元/吨。后市预测，国内尿素整体处于低迷状态，国内销售取代出口成为重点，厂家出货不畅，与经销量进行价格博弈。短期内市场回暖的可能性不大，仍以震荡下调为主。MAP：本周一铵市场整体变化不大，秋季用肥结束后，市场需求有限。冬储市场不明朗，前期检修的厂家目前还未开工，11 月份检修厂家增多，短期内市场库存量不多，冬储市场后期刚性需求存在，价格下滑能稳住。目前 55%粉铵主流出厂报价 2350-2400 元/吨。DAP：本周二铵市场观望气氛延续，作为复合肥的平行产品，二铵的冬储价格也成为当前市场关注的焦点。受整体低迷需求影响，市场仍缺乏备肥的信心。近期多数二铵企业减产生产，后期价格应该能稳住。目前 64%含量的二铵东北到站价暂定在 3300 元/吨。（2）磷化工磷矿石：本周磷矿石价格基本稳定，市场疲态依旧，多数企业以订单为主，云南地区磷矿石价格稳定，矿山整体开采正常，多数企业执行老客户定位，少量外销，28%和 30%品位磷矿石坑口价 345 和 430 元/吨左右，高品位矿石市场供应比较紧张。下游需求平淡，对矿石采购积极性不高。黄磷：本周黄磷价格继续上调，调整幅度在 100-200 元/吨左右，下游企业采购增多，黄磷的成本上行，枯水期将至，煤炭价格向好，磷矿石停采增多，造成黄磷原料紧张，预计后期黄磷价格仍会有所上调。当前江苏和山东地区黄磷市场黄磷桶磷主流到站价均为 17300-17800 元/吨。目前企业库存较为谨慎，因下游市场不佳，企业信心不足，对黄磷市场价格有推动作用。（3）原盐两碱原盐：本周原盐市场走势平稳，部分地区开工率略有下调，西南地区井矿盐市场预计 11 月中旬上调井矿盐出厂价格，云南地区本周开始上调井狂盐出厂价格，涨幅在 5 元/吨左右。预计后市中国原盐市场走势维持平稳，上行吃力。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,3 of 28,行业周报烧碱：中国烧碱市场整体走势下滑，下滑幅度较前期有所降低，但市场成交气氛依旧欠佳，下游需求企业与贸易商拿货积极性较低，氯碱企业普遍反馈出货困难较大。各地降价幅度在 200-300 元/吨之间。随着新投产能释放与氯碱厂下调开工率同步进行，烧碱市场或将维持平稳走势。纯碱：本周国内纯碱市场开始呈现向上的局面，10 月中旬至今，不少地区调涨报价，华中地区最为明显，达到 100 元/吨。在持续的严重亏损与年底的业务冲刺影响下，生产厂家有以涨促稳的趋势，但真正的行情提升还需要一定的刺激因素。81443PVC：本周中国国内市场基本维持稳定。电石法 PVC，上游企业报价维持稳定，氯碱企业普遍陷入亏损，下游订单不足，后期检修或增多。乙烯法 PVC，近期乙烯单体降幅较大，拉动乙烯法 PVC 降价直逼电石法价格，令市场竞争愈加激烈。北方地区天气愈加寒冷，房地产开工下降，对于 PVC 需求减少，PVC 企业开工率未见下调，供需矛盾存在。综上，在电石走跌拉低成本支撑、新增产能投产、需求复苏缓慢、供需矛盾突出的行业背景下，PVC 弱势格局难改。（4）无机酸盐酸：本周盐酸市场持续低位运行，场内交投气氛清淡，下游企业行情低迷，对盐酸的需求疲软，上游液氯行情不稳，加上副产酸的冲击，盐酸市场无明显好转，近期道路运输受阻，加剧了盐酸的库存，后市预计盐酸市场或将持续低位运行。硫酸：本周硫酸市场依旧弱势运行，价格持续下探，因整体经济环境较差，硫酸下游各行业举步维艰，开工均存在不同程度的缩减，最为明显的是化肥市场，对硫酸的需求直接造成冲击。上游原料硫磺市场呈相反走势，各地区小幅上调 20-30元/吨，厂商对后期市场走势仍旧不甚乐观。本周江苏 98%酸市场主流成交价在300-350 元/吨。（5）有机品煤化工醋酸：本周国内醋酸市场行情走低，华东地区实际成交价格下降，前期装臵均恢复正常运行，供应紧张情况消失，买家多持观望态度，实际成交稀少，导致醋酸走货偏弱，库存压力增大，而下游醋酸酯等出口不利走货疲软需求量下降。全国醋酸市场主流成交价在 3000-3100 元/吨，预计短期内醋酸报价不变，实际成交价有所回落。甲醇：18 大交通管制及危险品限运，以及北方恶劣天气，甲醇内地地区运输方面受限，物流成本增加，运输周期延长；受此影响，甲醇外运区西北地区大厂出货不畅、库存积压，价格走低，而需求区及受运输影响较小的外运区华南、华中、山西则价格走高，山东由于鲁南主要装臵恢复生产，18 大影响相对消弱。供给方面，内蒙两套甲醇制烯烃装臵近期可能恢复运行，云贵部分装臵预计将重启提升负荷，青海、甘肃主要企业装臵运行稳定，国产甲醇供应可能出现明显增量。需求方面，冬季房地产进入萧条时段，下游甲醛需求或将逐步转淡，北方开始供暖市场对二甲醚的需求可能降低，醋酸整体运行平淡，需求亦无明显支撑。（6）聚氨酯,请务必阅读正文之后的免责条款部分,4 of 28,81443,行业周报TDI：本周国内 TDI 市场持续震荡下行，场内询盘冷清，成交乏力，货源供应充足，实际成交价不断走低，国产及进口 TDI 不含税价均在 25000 元/吨以下，当前国内各大工厂装臵基本平稳运行，多事经销商心态不稳，竞相出货及随行就市，导致国内 TDI 市场持续下跌。预计短期内国内 TDI 市场疲软运行为主。纯 MDI：本周国内纯 MDI 市场弱势僵持为主，淡季之下下游采购意愿不强，市场整体成交平淡，陶氏、巴斯夫 MDI 虽宣布提价，但对市场影响不大，万华 20 万吨老装臵即将开工恢复，上海拜耳本月底计划停车检修一月，考虑到 11-12 月是下游传统产销淡季，需求有限，因此目前国内纯 MDI 市场人士后市心态谨慎，多数看淡。聚合 MDI：本周聚合 MDI 略有微幅反弹表现，低价货源逐渐消失，部分走高至主流水平，不过高价货源成交依旧困难，各地经销商均出现不同程度亏损，且指望通过控制货源来减少亏损。多数主流货源贸易商维持在主流水平，维持积极出货心态，聚合 MDI 市场企稳，并开始反弹，下游用户进入阶段性补货期，采购积极性略有提升。厂家 11 月高挂结，对国内聚合 MDI 市场起到一定支撑。（6）氟化工HF：本周无水氢氟酸市场行情稳中有涨，华东、华南、华中地区价格比较稳定，出货也一般，目前江西、附件地区主流报价集中在 6400-7000 元/吨，浙江地区在 6500-7100 元/吨。上游原料萦石市场整体回暖，硫酸市场仍旧比较淡稳，小幅推高氢氟酸的成本成本，而下游制冷剂 R22 却持续低迷，市场成交清冷，不少主流厂家装臵仍在停车中，因此从需求端来看，对氢氟酸的短期拉动作用有限。R22：本周 R22 市场走势下行，气氛冷清，商家多观望为主，周初厂家再次下调出厂报价，市场买涨不买跌的心态占据主流，内外贸接单情况普遍不佳，下游及终端用户多数退市观望。目前主流报盘稳定在 9000-10000 元/吨，预计下月初 R22仍有下跌空间，但由于其成本在 8000-8100 元/吨，因此下行空间有限。R134a：而对于 R134a 而言，市场气氛清淡，整体弱势维稳，主流报盘稳定在24500-25500 元/吨，实际成交价在 24000-25000 元/吨，目前市场基本面仍无好转，供应压力较大，终端汽车市场情况不佳，需求低迷制约市场走势，贸易商囤货积极性减弱。多空聚集下，制冷剂 R134a 市场后期走势存在较大不确定性，短期内将维持稳定。PTFE：由于下游需求一般，下游缺乏备货动力，交投冷清，当前主流市场悬浮中粒厂家报价在 8 万元/吨，原料制冷剂 R22 低迷下在成本端的支撑作用乏力。山东华氟化工 3 千吨装臵已检修结束开始投料，后期在供应加大的情况下，价格下行趋势不可避免。总体上，主要化工产品跌多涨少：本周我们跟踪的 110 种化工产品中，涨幅为正的有 15 种，占比 13.64%，涨幅为负的为 38 种，占比 34.55%。本周涨幅前五位：NYMEX 天然气（3.29%）、氢氟酸渠成（3.13%）、DMF（2.75%）、苯酚（2.70%）、纯苯（1.93%）；本周跌幅前五位：原盐华北（-9.38%）、液氯（-8.51%）、丁二烯（-6.33%）、原盐西南（-6.25%）、醋酸华鲁恒升（-4.48%）。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,5 of 28,*ST,*ST,300,81443,工,爆 利 德,业 份 强 业 份 团 学 发 团 工,化 份 份,塑,料,制,品,日,用,化,学,橡,胶,制,品,行业周报2.市场回顾及近期观点本周沪深 300 小幅下跌，涨幅-2.85%，基础化工板块跑输大盘，涨幅为-4.67%。所有子板块均为负收益；所有子板块均跑输大盘：涂料涂漆（-2.98%）、民爆用品（-3.03%）、无机盐（-3.36%）、日用化学品（-3.69%）、印染化学品（-4.00%）、塑料制品（-4.85%）、纯碱（-5.05%）、农用化工（-5.06%）、氯碱（-5.07%）、聚氨酯（-5.09%）、橡胶制品（-5.33%）、氟化工（-6.84%）、有机硅（-6.86%）、磷化工（-7.45%）。化工板块个股方面，本周涨幅前五名的分别为：联合化工、*ST 钛白、南岭民爆、湖南海利、科斯伍德，涨幅依次为：11.59%、8.62%、7.65%、7.59%、6.67%。跌幅前五名的则包括南化股份、兴发集团、雅本化学、北海国发、雅化集团，涨幅依次为：-12.41%、-11.97%、-11.30%、-11.07%、-10.91%。,化工各子板块一周运行情况0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%-7.0%-8.0%,基础化工板块上周个股表现15%10%5%0%-5%-10%-15%,沪 石 基深 油 础石 化化 工,农 纯 氯 无 氟 有 磷 聚 民 涂 印用 碱 碱 机 化 机 化 氨 爆 料 染化 盐 工 硅 工 酯 用 涂 化工 品 漆 学品,品,联 南 湖 科 国 纳 浙 新 南 兴 雅 北 雅 江 九 蓝 太 百合 钛 岭 南 斯 黄 通 川 江 疆 化 发 本 海 化 山 九 丰 化 润化 白 民 海 伍 海 管 股 永 天 股 集 化 国 集 化 久 生 股 股,数据来源：Wind 资讯、国泰君安证券研究近期观点：山东调研情况：本周我们调研了山东的两家复合肥企业金正大和史丹利,预计 4季度在单质肥降价趋势下业绩难超预期；两家公司积极布局销售渠道，保障新增产能消化，预计 13 年产销量将实现较大增长，我们看好复合肥明年景气行情。目前是复合肥销售淡季,企业正积极为后续冬储准备，史丹利 11 月复合肥出厂价下调约 150 元/吨，金正大暂无调价计划，预计今年 4 季度两家走量平稳，难超预期。两家在明年均有不少的新增产能释放，13 年销售渠道的建设与强化为工作重心，具体策略上有所不同，金正大将大幅推广在中原五省的驻点销售模式，在河南 2 点试运行与经销商成立合资公司的绑定发展模式；史丹利明年将进一步细分网点、渠道下沉，力图村村要有史丹利网点，培育优质客户，加强对渠道的管控和保护力度。个股推荐：烟台万华、上海家化、康得新、新都化工、黑猫股份和普利特。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,6 of 28,行业周报3.行业政策及新闻(1)青海盐湖海纳化工 15 万吨电石项目投产11 月 8 日早上，青海盐湖海纳化工有限公司 15 万吨电石项目投产暨 200 万吨水泥项目达产达标庆典在西宁市甘河园区举行。PVC 一体化项目整体规划年产 40 万吨烧碱、50 万吨 PVC、95 万吨电石、300 万吨水泥，项目分两期建设：一期工程建设 20 万吨/年烧碱、24 万吨/年 PVC、35 万吨/年电石和 200 万吨/年水泥、14 万吨氢氧化镁、10 万81443吨氧化镁。一期工程投资 68 亿元，建成后年销售收入 40 亿元、税收 5 亿元/年、年利润总额 6 亿元。全部项目总投资为 116 亿元。数据来源：人民网(2)阜康能源二期 30 万吨烧碱项目投产中泰化学 11 月 8 日发布公告，公司控股公司新疆中泰化学阜康能源有限公司二期 40 万吨/年聚氯乙烯树脂、30 万吨/年离子膜烧碱项目已于 2012 年 11 月 1 日一次送电成功，打通所有流程，生产出合格的离子膜烧碱，11 月 7 日生产出合格的聚氯乙烯树脂。此前，阜康能源一期年产 40 万吨聚氯乙烯树脂、30 万吨离子膜烧碱循环经济项目已于 2012 年 9 月 22 日建成投产。数据来源：中化新网(3)首批国产辛烯乙烯共聚物下线11 月 6 日，一直被国外垄断的辛烯乙烯共聚产品在抚顺石化公司乙烯化工厂试生产成功，达到国际标准的 PERT 管材料及膜料两种产品顺利下线。作为国内唯一的辛烯乙烯共聚装臵，此次开车成功改写了辛烯乙烯共聚产品长期依赖进口的历史。此前国际上能够生产辛烯乙烯共聚产品的只有 8 家国外公司，国内尚无生产厂家。这次抚顺石化乙烯化工厂生产的以辛烯共聚单体产品可以作为 PERT 管材和高档包装膜料的原料。PERT 作为地热采暖管材，具有良好的柔韧性、高热传导性和耐压性，是一种节能环保型的塑料管材；以辛烯共聚单体生产的包装膜料具有良好的抗撕裂强度、密封能力、光学性能、加工性能、萃取物少，可制成食品包装和特殊包装等优质薄膜，属于高附加值产品，市场需求量大。数据来源：中国化工报(4)沸石分子筛材料研究取得进展中科院福建物构所张健研究员领导的课题组日前在沸石分子筛材料研究上取得系列进展。课题组设计合成的系列金属有机类沸石分子筛材料不仅具有更高的比表面积和优良的孔结构调控性能，并且在储氢、二氧化碳捕获和催化等研究领域显示出潜在的应用前景。该课题组利还成功合成了一例具有分子筛型 MTN 拓扑的有机框架化合物，为萦光类分子筛材料开发提供了新思路。此外，他们还在类分子筛材料气体吸附与催化性能方面也取得了系列进展，研制的多孔材料对 CO2 吸附能力优于目前已报道的其他手性多孔材料。数据来源：中国化工报(5)镇江 8 万吨高性能酚醛树脂项目开工,请务必阅读正文之后的免责条款部分,7 of 28,行业周报迈图专用化学品公司 10 月 30 日表示，由台湾联成化学与其共同投资的年产 8 万吨高性能酚醛树脂项目近日在镇江开工建设。据悉，新项目分两期建设，首期年产 8 万吨，将生产全系列的特种酚醛粉末和可溶性酚醛树脂。预计项目将于 2013 年 7 月竣工投产，可实现年销售额 10 亿元以上。数据来源：中化新网(6)维远化工 35 万吨酚酮生产线投产利华益集团维远化工有限公司 35 万吨/年苯酚丙酮装臵项目日前一次性开车顺利投产。该项目总投资 35 亿元，引进了国际上领先的美国 KBR 和 BADGER 等公司的工艺技术，采用当前世界上先进成熟的绿色环保工艺技术和81443设备，能耗水平达到国内外同类装臵先进水平。目前下游 12 万吨/年双酚 A 及 6 万吨/年聚碳酸酯部分正加快实施，工程进展顺利。数据来源：中国化工报(7)木薯炼制醋酸酯入选火炬计划临沂市金沂蒙生物科技有限公司申报的木薯生物炼制醋酸酯产业化示范工程课题，日前列入国家火炬计划。该项目完成后，年可实现销售收入 10 亿元，利税 3000 余万元。该课题依托金沂蒙组建的山东省生物炼制催化工程技术研究中心和博士后科研工作站两个技术平台，对原有醋酸酯的工艺条件、反应环境反应器、流程等进行系统优化组合设计，有效整合企业资源，减少工艺环节，实现整个生产系统的能量利用优化集成。有利于推动金沂蒙构建资源节约型、环境友好型企业发展模式。数据来源：中国化工报,请务必阅读正文之后的免责条款部分,8 of 28,81443,行业周报4.化工子行业价格及产量等数据分析 主要化工产品价格汇总,最新价格,一周变化,半月变化,一月变化,三月变化,半年变化,一年变化,NYMEX 天然气氢氟酸渠成DMF苯酚纯苯WTIDOP氟化铝国内乙二醇天胶上期所苯胺PS二甲醚BRENT国产 LPG进口 LPG秦皇岛煤炭国际氯化钾国内氯化钾国际硫酸钾国内硫酸钾国际尿素/阿拉伯海湾氯化铵国际磷矿石国内磷矿石黄磷国际磷酸国内磷酸五钠六偏原盐华东30%离子膜烧碱32%离子膜烧碱电石西北硝酸硝铵陕西兴化硝铵柳州化工硝铵山东联合硫酸国际硫磺国内硫磺醋酸江苏索普丙烯酸甲酯,3.45660056001140010550109.41320066501069239501260013875461086.07680075006854752950600295039572020065016300885550062006800300900940285016502150290019703801731590320016500,3.29%3.13%2.75%2.70%1.93%1.55%1.54%1.53%1.23%0.82%0.80%0.73%0.66%0.49%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%,2.07%3.13%2.75%5.56%1.93%-0.14%-0.75%2.31%-1.47%-3.74%2.44%0.54%1.77%-0.24%2.26%2.74%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-1.25%-4.00%0.00%0.00%1.88%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-1.72%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-2.45%1.59%5.10%,5.18%-1.49%2.75%2.70%3.43%-5.45%-0.38%-3.62%-4.72%-6.41%4.13%-1.60%2.67%-6.52%3.03%2.74%0.74%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-4.00%0.00%0.00%1.88%0.00%0.00%-7.73%-2.86%0.00%0.00%-6.00%-6.56%-8.33%0.00%0.00%-8.37%0.00%8.95%-2.45%0.00%34.15%,16.55%-8.33%-1.75%1.79%18.87%-3.14%3.13%-14.74%6.79%6.82%12.50%1.46%-1.50%-7.32%4.62%13.64%-1.44%-3.06%-5.45%0.00%-14.74%-2.47%-31.43%0.00%0.00%4.49%0.00%0.00%-7.81%-2.86%0.00%0.00%-11.32%-9.52%-10.81%0.00%0.00%-8.37%0.00%-13.50%-6.47%3.23%50.00%,43.15%-19.51%-3.45%0.88%24.48%-1.94%2.33%-25.28%7.11%-3.66%20.57%-0.54%0.22%-9.19%17.24%17.19%-17.96%-5.94%-6.35%0.00%-14.74%-25.47%-37.39%-9.09%12.07%-4.12%-18.06%0.00%-7.22%-4.23%-16.67%2.27%-8.74%-10.94%-16.24%-17.31%0.00%-8.37%-20.83%-17.62%-9.14%-3.03%37.50%,4.55%-28.26%-12.50%16.92%39.74%-4.17%6.45%-32.14%-3.43%-0.79%27.92%9.25%-1.91%-13.05%13.33%20.97%-24.31%-5.94%-11.94%0.00%-21.33%-23.30%-21.74%-2.44%12.07%-4.12%-15.71%0.00%-20.51%-11.69%-30.23%12.50%-4.08%-10.94%-21.43%-28.33%-6.45%-27.04%-33.33%-20.64%-14.97%-3.03%22.22%,请务必阅读正文之后的免责条款部分,9 of 28,81443,行业周报,丙酮甲醛DMC聚合 MDI环氧乙烷丁酮PTMEG萤石R22R134a氢氟酸凯圣三氯甲烷海化三氯甲烷鲁西PTFE 巨化PTFE 三爱富钛精矿碳酸锂PEPPPVC 电石法华东PVC 电石法西北PVC 乙烯法华东PVC 糊皮革料PVC 糊华东手套料SBS 燕化充油胶 4452丁基橡胶燕化 1751 优炭黑江西黑猫 N220普通沥青华东建筑沥青华东国际乙二醇国际尿素/尤日内丙烯 CFR 东南亚硬泡聚醚天胶马来西亚 SMR20钛白粉纯 MDI甲醇环氧丙烷BDO国产重交长三角丙烯酸丁酯乙烯 CFR 东北亚改性沥青华东丙烯酸ABS轻质纯碱华东二甲苯,8800141017700198001300089252680020008800250007000190018508000013000022004035011000114506280600067009600980016300245009200477547007860369126611500288517000227502890114001535049501800012906100160001492512809350,0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-0.13%-0.27%-0.31%-0.43%-0.52%-0.58%-0.66%-0.69%-0.87%-0.97%-1.00%-1.10%-1.15%-1.21%-1.23%-1.32%-1.54%-1.84%,6.02%-0.70%0.00%-4.12%0.00%-1.38%-0.74%0.00%-7.37%0.00%7.69%-5.00%-5.13%0.00%0.00%0.00%0.00%3.77%1.78%-0.79%-1.64%-1.47%0.00%0.00%-6.86%0.00%0.00%0.00%0.00%-2.36%-6.58%-0.71%-5.74%-3.35%-1.73%-5.21%-0.69%-7.32%-3.46%-2.46%0.00%-5.49%-1.21%4.58%-2.13%-1.54%-1.32%,9.32%-0.70%1.14%-14.84%1.56%-2.46%-0.74%0.00%-5.38%0.00%-5.41%-7.32%-9.76%0.00%0.00%0.00%0.00%1.85%-2.55%-2.64%-2.44%-2.90%0.00%0.00%-9.44%-7.55%6.98%0.00%-2.08%-6.43%-4.16%-1.48%-6.88%-7.97%0.00%-5.21%-3.02%-9.16%-4.95%-3.88%15.38%-3.37%-1.21%30.08%-4.63%-1.54%-2.35%,15.79%-4.08%10.63%7.32%14.04%4.39%1.13%0.00%-26.67%-32.43%-5.41%5.56%8.82%0.00%0.00%0.00%0.00%8.37%2.69%-1.10%-3.23%3.08%-1.03%0.00%1.24%-7.55%10.84%3.24%-0.53%-0.76%-1.60%-1.02%-2.13%6.85%-6.59%5.81%-1.70%-6.17%0.00%3.13%36.36%12.08%0.83%48.15%-0.83%-5.19%8.09%,10.69%-11.88%10.63%13.47%10.17%-5.56%-1.83%-9.09%-32.31%-35.90%-18.60%-24.00%-28.85%-27.27%0.00%22.22%6.18%-0.90%2.69%-6.27%-5.51%-3.32%-12.73%-14.78%-1.81%2.08%8.24%-2.05%-0.53%2.08%-29.04%2.93%-5.35%-18.50%-12.82%13.75%-9.12%-6.56%-4.06%-2.94%25.00%7.95%0.83%36.75%-5.24%-11.72%3.60%,12.10%-6.00%5.36%48.87%-2.99%7.53%-13.55%-25.93%-37.14%-28.57%-23.91%-50.00%-53.75%-43.66%-9.09%83.33%2.93%-6.78%0.00%-4.41%-4.00%-2.19%-18.64%-17.65%-11.41%11.36%10.84%5.76%9.94%-5.98%-24.69%-2.62%-20.14%-5.41%-0.58%30.75%-4.62%-15.87%-27.76%7.03%13.92%25.85%6.09%11.89%1.88%-28.89%0.00%,请务必阅读正文之后的免责条款部分,10 of 28,81443,行业周报,甲苯盐酸TDI国内尿素顺丁橡胶华东国际 DAP国际 MAP丁苯橡胶华东环氧氯丙烷己二酸电石华东国际尿素/波罗的海重质纯碱华东丁腈橡胶兰化 N41软泡聚醚醋酸华鲁恒升原盐西南丁二烯液氯原盐华北,992522025900195019500550540177001030010300335036013502030012100320030014800430290,-2.22%-2.22%-2.26%-2.50%-2.50%-2.65%-2.70%-2.75%-2.83%-2.83%-2.90%-3.23%-3.57%-4.25%-4.35%-4.48%-6.25%-6.33%-8.51%-9.38%,3.12%-4.35%-4.07%-2.50%-5.80%-2.65%-2.70%-7.81%-9.65%-5.07%-4.29%-7.69%-3.57%-6.45%-7.63%-1.54%-6.25%-6.33%-10.42%-9.38%,-1.73%-4.35%-9.12%-2.50%-9.72%-3.51%-5.26%-12.38%-14.17%-10.24%-4.29%-6.49%-3.57%-9.78%-8.68%-1.54%-6.25%-9.20%-33.85%-9.38%,16.76%-8.33%27.27%-7.14%-6.25%-7.56%-10.74%-4.84%-6.36%2.49%-5.63%-4.00%-3.57%-9.78%-1.22%3.23%-6.25%-17.78%616.67%-9.38%,9.37%-21.43%15.11%-19.42%-17.72%-3.51%-6.90%-11.94%-15.57%-2.83%-12.99%-31.43%-10.00%-23.40%-6.92%-3.03%-25.00%-22.11%72.00%-9.38%,10.28%-26.67%48.42%-1.52%-12.16%-14.73%-12.20%-7.81%-14.17%-13.08%-7.46%-21.91%-30.77%5.73%-20.13%-5.88%-31.82%9.63%-36.76%-19.44%,资料来源：百川资讯、化工在线、国泰君安证券研究,请务必阅读正文之后的免责条款部分,11 of 28,Oct/09,Dec/09,Feb/10,Apr/10,Jun/10,Aug/10,Oct/10,Dec/10,Feb/11,Apr/11,Jun/11,Aug/11,Oct/11,Dec/11,Feb/12,Apr/12,Jun/12,Aug/12,Oct/12,Oct/09,Dec/09,Feb/10,Apr/10,Jun/10,Aug/10,Oct/10,Dec/10,Feb/11,Apr/11,Jun/11,Aug/11,Oct/11,Dec/11,Feb/12,Apr/12,Jun/12,Aug/12,Oct/12,Feb/12,Mar/12,Apr/12,May/12,Jun/12,Jul/12,Aug/12,Sep/12,Oct/12,Sep/10,Nov/10,Jan/11,Mar/11,May/11,Jul/11,Sep/11,Nov/11,Jan/12,Mar/12,May/12,Jul/12,Sep/12,行业周报4.1.石化上游,WTI 和 Brent 原油价格,NYMEX 天然气价格,81443,140120100806040,65432,天然气路易斯安那亨利港,200LPG 价格900080007000600050004000,BRENT,WTI,10煤炭价格900800700600500400,3000200010000,国产LPG上海,进口LPG上海,3002001000,大同优混5800,资料来源：百川资讯、化工在线、国泰君安证券研究,请务必阅读正文之后的免责条款部分,12 of 28,Oct/09,Jan/10,Apr/10,Jul/10,Oct/10,Jan/11,Apr/11,Jul/11,Oct/11,Jan/12,Apr/12,Jul/12,Oct/12,Nov/09,Feb/10,May/10,Aug/10,Nov/10,Feb/11,May/11,Aug/11,Nov/11,Feb/12,May/12,Sep/12,Oct/09,Jan/10,Apr/10,Jul/10,Oct/10,Jan/11,Apr/11,Jul/11,Oct/11,Jan/12,Apr/12,Jul/12,Oct/12,Sep/07,Mar/08,Sep/08,Mar/09,Sep/09,Mar/10,Sep/10,Mar/11,Sep/11,Mar/12,Aug/12,美元/吨,行业周报4.2.化肥,钾肥：本周钾肥市场疲软依旧，经,4.2.1.钾肥,销商建仓消极，多是按需采购。钾肥价格持续处于降价通道中，下游买涨不买跌的心态愈发强烈。当前钾肥市81443询价多而采购少，复合肥厂家还未出台具体的冬储价,