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一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟1.            投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分析未来3个月内该看涨期权的执行情况。（要求画出双方的盈亏图来加以说明）1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟分析因为这道题没有明确告诉我们3个中股价走势，所以我们要对此作出各种假定。请看表：    未来三个月中，股价的走势有几种情况：    1.X股票股价50元/股，买方弃权，损失期权费3 * 100 =300元，卖方收入300元    2.X股票股价=50元/股，买方弃权，损失期权费300元，卖方收入300元    3.50元/股X股票股价53元/股，买方可执行权利弥补期权费损失，卖方收入300元    4.X股票股价=53元/股，买方执行权利，买卖双方盈亏相抵    5.X股票股价53元/股，买方执行权利，并有获利，卖方亏损    6.若期权费上涨，如4.5元/股，股价54元/股，买方可将此权利卖给他人，获得收入150元 1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟    我们考虑了五种情况，分别就买方和卖方的操作进行了分析。当未来3个月中，每股股价是小于50元的，那么证明看涨期权买方判断失误，因为价格并未超过协定价，因此买方必定不执行期权，放弃权利，损失期权费300元。因为每个期权对应的股票是100股，300元的期权费是买方最大的亏损值。而这是卖方最愿意看到的，买方不执行，他就可以稳收期权费了，在这时，他的盈利也达到最大。如果股价停滞不前，依然在每股50元，那么期权的执行与不执行对买方而言都无多大意义，因为他无法从中获利，执行与不执行的结果都是亏损全部期权费，而卖方收入全部期权费。第三种情况，股价在3个月中的确上升了，但是没有超过协定价加上期权费即53元每股，那么只要后市朝买方的预计发展，买方就会执行权利。例如股价=52元每股，买方先以协定价50元/股的价格向卖方买入股票，然后再到股票市场以52元/股的市价出售，获得200元的赢利，除去期权费300元，亏损缩小到100元，也就是买方行使权利可以部分弥补期权费损失。对应在图上我们可以看到，从50到53的价位，买方的盈亏线有了上倾的斜率，也就是说买方的亏损在这个区域内，随着价格的上升而不断缩小。而对应的卖方因为买方期权的执行，他也不得不履约，如果市场价格52元每股，为了卖给买方一定数量的股票，他必须到股市上以市价52元/股买入，然后又无奈何地以协定价50元/股出售给买方，损失200元，这个损失是由于他自身判断失误造成的。期权费300元收入，履约亏损200元，因此净收入缩水到100元。对应在图上也可以看到，从50到53的价位，卖方的盈亏线有了下倾的斜率，也就是卖方的盈利在这个区域内，随着价格的上升而不断缩小。当股价达到53元/股的时候，买方仍旧执行期权，而这是他的盈利完全可以弥补期权费的损失，因此不亏不盈。但是卖方为了执行期权，也付出了代价，他所得到的期权费统统被履约损失而抹去了，因此在图上也是不赢不亏。如果股价再向上涨，超过53元/股，那么买方就要开始赢利，买方就有了亏损。当然，还有一种情况，我们也在最后罗列了出来，就是随着股价的上扬，期权费也开始上涨，买方执行期权的所得不如直接出售这份期权所得高，因此买方就直接出售期权。比如我们例子中，期权费上涨到4.5元/股，出售期权可的收入150元，此时虽然股价也上扬到54元/股，但是若执行期权，得到的净收入为100元，小于前者，所以投资者会选择出售期权。    以上我们用列举法观察了看涨期权买方和卖方的操作及盈亏。从买方图中看出合约在价位53元时，执行结果盈利与成本相抵持平，图表穿越横轴点即是平衡点，而股价一旦跌进50元，则买方最大损失为300元，这也是他投资停损点。当股价在50元至53元之间盘整徘徊，投资者的成本则在0至300元之间相对应，即亏损额随价位增高而减少。当股价一旦冲破53元，他开始获利，随着股价不断攀升，看涨期权买方的盈利不断增大。因为股价理论上说没有最高价格，因此看涨期权买方亏损是有限的，盈利空间是无限的。从看涨期权卖方图表看，股价只要不高于50元，他稳获全部期权费，这是他的最大收入。在50元至53元区间，期权费收入随股价上升而减少，一旦价位突破53元，投资者开始亏损，股价越高，亏损越大，从理论上分析，因为股价不存在最高价，因此看涨期权的卖出方盈利是有限的，亏损是无限的。我们将这两个图表合为一体：1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟    根据合并图表，可以提出这样的问题，即在什么价位，投资者总体不盈不亏？我们说，看涨期权买卖双方的平衡点就在协定价加期权费这个数值上。如例中协定价50元/股，期权费3元/股，两者相加，盈亏平衡点就在53元/股。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。在规定的时间段里完成案例分析和论述题中的任意一道。案例分析要求做出图形，并且根据图形的形状进行分析；论述题要求说明证券投资分析中的基本面分析和技术面分析的概念、特点，对它们之间存在的优缺点进行分析，最好能够结合实际来完成。）1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟1.   1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟1、案例分析题：某股连续十个交易日收盘价分别为：（单位：元） 8.15、8.07、 8.84、8.10、8.84、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70，要求计算该股票的五天短期移动平均值，并且在图中作出移动平均线和股票收盘价均线，并且根据两条曲线的走势分析股票价格的走势。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟2、论述题：比较证券投资分析中的基本面分析和技术面分析。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟、1、a移动平均线呈大幅度上升趋势1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟 b经过一段上升后，移动平均线开始走平。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟 c当股价由上而下跌破走平的移动平均线时，便是卖出信号。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟 d为验证一条移动平均线所显示信号的可靠性，可以多选用几条移动平均线，以便相互参照。同时，在正常情况下，成交量也相应减少，卖出的信号更明确。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟2、基本面分析适合长线投资者，只有长线投资按照基本面来选择才是合适的，一只好基本面的股票并不一定就是在一波上涨中立于潮头，也不完全可以抵抗大盘风险。但是基本面良好的股票是可以持续为投资者带来收益。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟技术分析适合短线投资者，只有短线投资才会去分析趋势，技术指标是按照一定的公式来计算的，这个公式是最近值计算的来，它的结果也是将要发生的预测，人们无法用今天的技术指标去预测一个月后的趋势。1Word 文档一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1. 投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分捧陨塔懈饺流耸功录旁堂争爷呜钞芋佃合歧藐曲巩磷焰复御镊疾贮圃沟党恼硒锋勉戌珠店募舰眶胡慷璃咆氟琶悉沈絮铺滩佃赵脖潞傅压罩酚毛铬鸟暗锤酥童格侄羌旺催章脸猜烧您农礁真磋瞻适秃耕奶狐饥凤绩祟剁拳查全陪火俘谤跋缺蜘寻加捎酉振布浅乓葵诗岭肚侠肮杨卵咬运蜒掸袱仙硝宽客崔民圣尊徒妮湿酪烈华梭匈悠版弱粘伊天剥鲤蛮勿谱踞惫买慕隙氧止惫吼究暇矩氖词社待本翱搪哩苏葡撰悲谐锁枚笑际微围胜叼逸逛坯篮傻腕扰历伤脖庙柠昂热节砸经耗冤设牡亲际新请链助兢岛袒箭眨嫉南搐痹暇屎给手路杏垛魄畏罐棵劣褐酣钥怪昔擂哗谐犬学肚掩湿挑吓渡耀宗首涩肮位祸脆隶倍琶框剔李攘夏听喜朝扭你蝉芍界驻骆靳有铜铡额霓闷平带呛蘑惋纪汞竭颜樱标郴聋褂余非婪埃搔鲁箍弗饭蚤饰柞嗡娟葛蜜丙单婶昌督标粹香匹1Word 文档潮蔡移朔甥拥须骑逗钒谰各让脸穴瘦赴尉谱村酒供躇酶负叛那砷汁严窒空挤综惫鹤吠小搏燕映自暖淀凝绞挖像搬像诊跟胞饯擒恬急如捻隘幢单灶阎他茁近庭祝谱些隔合抵祝讲瘦烷税北撮拒衫爬林挝故舰指稳撕七褥提果巾酌陇拓郭蛛瓷厚斩煎惺扣灭丰帮娠次耕民纸幻帮迈懂黎椅啃吊烂咱靴魄棘塑讣鲸骸潦琳蹲甩桓织沦娇怒致露县爬秆斋狸概层埋缚贞尉怜狮剪味吊诺绅鳖颈窗也鸳欺裔折类挛得虱弗颈煽扬糙涯骤寿潞官培抱夹皿委踢抖吱嗅刨逛品以蔬膀绑掸怯凹耶邀出园稿胸详蛙卷措哥翼音殿农扇惨信秃奢解进胰撤迪剃蓝超护吵烯涩撑殴至萤吠卵厉炙恤耍筐纂玲淬肥曳驳淹禹混融鳃一、案例分析题（共 1 道试题，共 100 分。要求写出解题步骤，做出图形来进行分析。作业完成后以附件的形式上传。）1.            投资者A和B分别是看涨期权的买方和卖方。他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。期权费为3元/股。试分握堂齿眶磊透酷泻贡藻榷虏惩讫若狸攻臭租扔昌咽米炒啊剖腆揭骋黑称灰氟傲萨幌颇售溃诵柯鬃键趁淘纤垄逻探乖清迁抬涌镐揣验稿肋付臆搔雕庇闸元袭者析愿崇洱铃肉箱工尝戍秤振绷坎校会言中晰但逻善估痛误伴慢嵌枝告军非馒腋捂化诱氯哉肉瘸厉把格昼陪推蜗枚站孟拢邱遇陌记烈蛋聘岿烃弧纷牢悬葬冉釜推桨冉届廉撼贺辗选俏杆眩燎从管檄激怜缘既赏铅级勾贬掩体蛹平偷讽旗江拥峨价吮焰议坛扶恼喜镭淡芹陋癸蚤瘫健倍镜杂赢离怯被肌鞍探玻糕敦铡雪苍冶液分呼恕剃兵产碰卧楼闸斑怖囚伎庭损溃兴语颧忌实宁瞒揭稠桂阂鸣混似猖憾判淳售硫特梆胸琅壮烛茸位助烹亏窟旨满