新能源产业投资的风险与机会(上).ppt

新能源产业的投资风险与机会,软银赛富 Venture Partner 海泰创新资本首席合伙人徐永红二八年九月,目录,科学技术与新能源的发展辩证关系新能源（可再生能源）及其商业前景太阳能产业的投资风险与机遇风力发电行业的投资风险与机遇清洁动力能源的风险与机遇新一轮经济环境下的投资方向建议,一、科学技术与新能源的发展辩证关系,-科学技术是第一生产力，而非石油是第一生产力,中国：资源、能源、劳动力、环境（对通货膨胀的敏感、成本因素）日本：消费品、市场导向（对市场、汇率敏感；中国的汇率改革改 变中日间的贸易顺逆差）美国：金融消费、虚拟经济（对金融市场敏感,尤其衍生工具）欧洲：科技进步、产业持续升级（对人才敏感；长期因素）,全球几大经济主体的基本经济供给模型,新能源 再生能源 清洁能源,技术优势 商业化优势,核心竞争优势,无论在传统技术领域还是新技术领域欧洲-技术最先进，商业化最成熟。,结论,中国、日本、美国的基本经济供给模型都不稳定，都有风险；欧洲的基本经济供给模型最稳定。原因：欧洲的基本经济供给模型建立在科学技术和产业升级基础上。,二、新能源（可再生能源）及其商业前景,1、能源的分类,可再生能源：水能、风能、太阳能、生物质能、地热能和海洋能等；不可再生能源：煤炭、石油、燃气等。,2、国际上可再生能源的利用情况,3、可再生能源是实现可持续发展的重要选择,风电、生物柴油和并网光伏增长快速,减少环境污染减少对石化燃料的依赖,4、中国发展可再生能源的背景,（1）、石油、天然气等优质能源储备严重不足（2）、过度依赖煤炭，对环境的影响日益严重（3）、调整能源结构势在必行（4）、是改善能源供应局面的有效途径,可再生能源中长期发展规划与可再生能源发展“十一五”规划的比较,结论,受常规能源限制，人类开发了一系列可替代性能源太阳能、风能、生物质能源、潮汐能、地热、氢能源、水电以及以锂离子电池和燃料电池为核心的动力新能源。从产业化和商业前景角度出发，看好太阳能、风能，谨慎关注动力新能源。,三、太阳能产业的投资风险与机遇,（一）、太阳能的转换途径和方式,太阳能,光热转换,光电转换,光能转换,光伏光能薄膜转换,中国企业主要集中在硅片、电池片 等下游加工环节；目前，多晶硅原料仍由国外企业垄断；国内光伏企业正在大量投资多晶硅项目，有可能导致原料供应格局变化。,（二）、国内的光伏产业现状,（三）、光伏产业的风险分析,1、政策性风险多晶硅原料供求关系变化风险：西方国家的扶持政策变化；中国企业大批量投资。,中国多晶硅项目盘点,2、技术进步风险工艺进步带来的材料变革风险硅材料加工技术的差异化风险多晶硅的技术进步风险3、环境污染的风险,乐观看好太阳能产业的前景，但谨慎关注光伏领域新的参与者和分羹者。投资建议：关注太阳能发电行业现有光伏基础上的替代性商用技术，包括：薄膜技术、光能技术、新的低成本硅制成工艺等，强调核心技术而非简单的设备投资。,结论,四、风力发电行业投资的风险与机遇,（一）、世界风力发电产业的基本情况,1、世界风力发电产业概况：始于19世纪90年代；2005年，全球风电产业的增长情况在可再生能源中仅次于小水电；2005年，全球风电新增装机容量排名前五位的国家为美国、德国、西班牙、印度和中国；2005年，风电装机总容量排名前五位的国家分别为德国、西班牙、美国、印度、丹麦。,2、部分风电发达国家的发展规划：德国：到2025年风电至少供应本国25%发电量；西班牙：到2030年风电满足全国50%电力需求；美国：积极推行“可再生能源强制性配额”政策；印度：到2012年风力发电的装机容量达到500万kw。,大型化,变速运行,变桨距,无齿轮箱(直驱式),发电量大、对风速变化的适应性好、生产成本低、效率高。,机组起动性能好，输出功率稳定，机组结构受力小，停机方便安全；,有效提高了系统效率及运行的可靠性,风电机组单机容量最大达到5MW,3、世界风电产业的发展趋势：（1）、成本逐年降低（2）、风电设备的发展方向：,（3）、风电制造设备的现状及方向,方向：国际化、大型化、一体化,（4）、大力发展海上风电场,现状（寡头垄断）：全球十大风电设备商累计占有全球市场96%的份额；前4家风机设备制造商掌控了全球市场75%的份额。,（二）、中国风电产业的发展现状,1、中国的风能资源分布情况：风力资源丰富的地区集中在：（1）、东南沿海、山东半岛和辽东半岛沿海区；（2）、三北地区；（3）、松花江下游地区。,