私募基金介绍.ppt

1,专业 独立 个性化,私募基金专题,专家理财产品,公募基金,私募基金,其他理财产品,专家理财产品,目 录,基本概念,私募基金通过非公开方式，向特定投资人募集资金进行的一种集合投资,分 类,按照募集资金的用途私募股权投资（PE）红杉资本、IDG技术创业投资基金、高盛、弘毅投资、联想投资，鼎辉投资等 私募证券投资基金,私募证券发展历程,私募证券分类,组织形式基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金,私募产品分类,信托公司 私募证券基金,当前最主流私募基金形式法律渊源中华人民共和国信托法信托公司管理办法银监会信托公司集合资金信托计划管理办法银监会,信托法律架构,信托财产,受托人,信托目的,委托人,受益人,处分,管理,指示,合同、遗嘱,转移或处分财产权,信托利益及信托财产的最后归属,集合资金信托计划,银监会信托公司集合资金信托计划管理办法指由信托公司担任受托人按照委托人意愿为受益人的利益将两个以上委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务,私募证券基金结构,信托公司,集合资金信托计划,投资人,投资管理人,交易员,证券经纪商,保管银行,信托资金,资金安全有保障,受托人,委托人&受益人,公司股权,PE,红酒,艺术品,红酒基金,艺术品基金,三方模式与四方模式,云国投管理模式私募队伍扩大1,信托公司自主管理私募产品,云国投管理模式私募队伍扩大2,成立以来收益基业长青之积极进取-24.85%基业长青2期-17.35%富鹏（2期）-14.55%富鹏（1期）-0.47%截止日期：2011年1月31日,私募证券分类,受益人分类结构型优先受益人列后受益人非结构型,私募与公募的区别,私募与公募的区别,注：数据来源展恒基金研究中心 数据截止日期2010-12-31,最近一年公募与私募比较,2010年业绩比较,对私募认识的几大误区,私募信托没有信用,信托资金不安全的误区 震荡市中私募不赚钱，私募经理的赚钱能力比公募差的误区私募没有法律地位,不受法律保护，发展前途不明的误区私募基金操作风险大，私募基金风控能力弱、盈利低的误区,私募特征,募集对象为特定投资者基金的运作过程具有私下协商与私人之间的信赖投资起点较高不得进行公开宣传发起人、管理人有资金参与信息披露要求不严格保密度较高基金反应迅速，操作灵活多变风格,阳光私募十大优势,优势一 规模小、反应快、投资更具灵活性优势二 资金交与托管行，投资者利益有保障优势三 无仓位限制，震荡市进退自如优势四 管理人收入与基金业绩挂钩，激励机制佳优势五 自有资金参与，与您风险共担优势六 组织结构简单，基金经理决策自由度高优势七 投资管理人员长期稳定优势八 参与者较少，服务更具针对性，沟通更便利优势九 可参考投资者需求，量身定作投资策略优势十 明星公募基金经理不断加入，投研能力提升,风 险,市场风险，是指市场受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响，从而导致的产品收益水平变化的风险，比如政策风险、经济周期风险、利率风险、价格风险等管理风险，指管理人由于知识、经验、判断、决策、技能等的限制，做出的投资决策，可能影响私募产品的收益情况道德风险，指投资过程中由于产品发行人，相关交易对手和中介机构出现信用问题对产品收益造成的影响其他风险，如电脑系统瘫痪、战争、自然灾害等风险,对冲基金,做空机制引入股指期货融资融券,私募现状-私募明星管理人,国外纽约时报全球十大基金管理人大多服务于私募基金沃伦巴菲特乔治索罗斯朱利安罗伯森特别关注约翰保尔森：次贷危机中的“赚钱之神”2007年两只基金涨幅分别达到590%和350%国内优秀基金经理纷纷投身私募江晖、吕俊、李华伦、曾绍雄,展恒理财私募历程,07年底开始把私募纳入客户资产配置篮08年给客户配置金中和西鼎武当星石中国龙等其中金中和西鼎在08年市场大跌的情况下以23.97的正收益排名第一,展恒理财私募历程（续）,09年给客户配置新价值、合赢、尚雅、朱雀、智德以及淡水泉等其中新价值二期以192.57的正收益远远超过公募基金第一的华夏大盘（116）排名所有公募、私募第一名其他跑赢大盘的比比皆是,展恒理财私募历程（续）,10年以来大盘维持了震荡整理的格局在绝大部分公募基金出现亏损的情况下展恒给投资者配置的阳光私募基金再次异军突起包括源乐晟、和聚、汇利等其中和聚1期在今年一季度大盘下跌6.43的情况下，以28.9的正收益排名第一,目前活跃的私募源乐晟,北京源乐晟资产管理有限公司成立于2008年，公司注册资本人民币1000万元，目前资金管理规模为7个亿曾晓洁2008年，在股票市场大幅下跌的情况下，其管理的信托产品于当年年底时实现了2.2%的正收益，于2009年取得135.2%的真实收益2009年，曾晓洁荣获“年度明星私募基金经理”和“金牛阳光私募投资经理”,展恒理财私募业绩,重点推荐产品-展博,深圳展博投资发展有限公司成立于2009年，注册资本1000万，从事资产管理及投资咨询业务，为客户提供资产管理、财富增值服务香港中文大学金融FMBA，武汉大学工学学士、经济学硕士。曾供职于国信证券研究所、国信证券衍生产品部投资经理和齐鲁证券金融创新部投资经理。专注于国内证券市场、行业和上市公司价值研究，对市场趋势和股票价格波动有独特的判断,重点推荐产品-展博,重点推荐产品-铭远,深圳市铭远投资顾问有限公司成立于2006年，注册资本1000万元王志忠王志忠先生，董事长，具有十多年国内外证券、企业管理经验。1994年进入证券行业，长期从事资产管理工作。在经历了一次次牛市的喧嚣与熊市的洗礼之后，总结出了一套适用于中国证券市场的价值投资理念和成熟的资产管理体系，长期保持优异的投资业绩。历任深圳太阳世纪投资咨询公司投资总监、深圳茗桥资产管理公司投资总监,重点推荐产品-铭远,重点推荐产品-和聚,北京和聚投资管理有限公司成立于2009年3月，注册资本1000万元，主营业务为证券投资、资产管理和投资顾问业务，致力于阳光私募行业。李泽刚总经理兼投资总监，复旦大学管理学院财务管理硕士，曾任泰达荷银基金管理有限公司基金经理，主要管理合丰稳定基金。投资风格稳中求赢，注重对公司基本面的研究，在消费品、农业、交通运输等行业研究经验丰富。期间管理基金4年的投资业绩超过同期大盘1倍。突出的风控能力和个股挖掘能力同样体现在他对私募信托产品和聚1期的投资管理上，特别是在8月份急跌24.22%市场环境中，取得3.23%的正收益,重点推荐产品-和聚,私募基金散点图,小,小,大,大,TOT出现的必然,私募数量大，业绩差异明显2010年上半年私募前十与后十业绩相差33%风格分化突出08年表现好的风格保守的金中和、中国龙、星石09年至今业绩表现平平09年表现突出的积极风格的淡水泉等去年表现前二十基金2010年业绩表现一般,TOT出现的必然（续）,单只私募难以长期为王截取2008年、2009年、2010年上半年前十名数据，没有一只基金重复出现例09年火爆一时的的淡水泉更是在2010年上半年跌落至后20名08-09年表现突出的重阳也没能延续辉煌；随着以股指期货为代表的对冲工具的出现，私募产品间个体差异将越来越大，TOT将成为未来投资新趋势,弘酬TOT优势,标的选择范围涵括所有私募壹份资金投资几家顶级私募，有效分散风险科学地精选标的，投资者可以享受顶级私募管理人带来的投资回报多元化投资风格精心配置，稳健型与成长型私募相整合，解决投资私募产品成长型高风险和稳健型低收益的矛盾消除50人投资限制,弘酬TOT业绩,与新方程业绩设计比较,TOT4期,截止日期：2011年1月28日,TOT8期,截止日期：2010年11月30日,TOT8期-月波动,组合最大下行幅度为5%,而沪深300最大下行超过10%,TOT8期-收益,从2009-9-1-2010-9-30，组合收益率35.44%，而沪深300为3.61，超越指数近 31.83个百分点,弘酬TOT特色,主动管理-建仓期为2个月形成收益安全垫维护绝对收益反例2010年4月13日成立的华信1号在4月下半月市场大跌9.56%的情况下建仓过快损失7.78%目前仍未突破单位净值净值98.65（2010年10月29日）,TOT-双重精选,弘酬优选1期朱雀10期、新价值4期、弘酬3期弘酬优选2期合赢精选1期、智德精选、弘酬1期、乐晟股票精选弘酬优选3期尚雅4期、菁英时代2期、弘酬1期、汇富4期弘酬优选4期新价值12期、源乐晟3期、弘酬1期、汇富4期,Thak You!,