国泰君安住宅周报1112.ppt

评级：,Table_Title,行,业,周,报,相关报告Table_Report,证,券,研,究,报,告,Table_Summary,股票研究,房地产,Table_MainInfo2012.11.12价量平稳，短期调控压力降低,Table_Invest,上次评级：,增持增持,证书编号,住宅周报第 198 期（11.04-11.10）李品科（分析师）孙建平（分析师）丁明（分析师）010-59312815 021-38676316 021-S0880511010037 S0880511010044 S0880512080015,Table_Industry内房股销售、拿地跟踪系列第 2 期（2012.09）销售环升、拿地加速、战略分歧加大2012.10.16商业地产季报第 4 期（2012Q2）京渝写字楼、沪杭深零售租金表现优异2012.10.15,本报告导读：2012 年研究和配置房地产行业必读品。目前周报的覆盖城市达 33 个，其中一线 5 城市，2 线 17 城市，3 线 11 城市。摘要：一手房销量单周环比：整体环比下降 11%，其中一线城市下降 15%，二线下降 3%，三线下降 22%。一手房销量单周同比：整体同比上升 67%，其中一线城市上升 116%，二线城市上升 63%，三线城市上升 24%。一手房销量累计同比：整体累计同比上升 27%，其中一线城市上升 21%，二线城市上升 32%，三线城市上升 24%。一手房价格：整体成交均价环比上升 1%，其中一线城市持平，二线城市持平，三线城市上升 5%。二手房销量：二手房销量环比下降 42%，同比上升 22%。库存水平：15 典型城市一手房平均可售面积环比持平，同比上升 6%，相比 2010 年 4 月低点上升 78%。去化时间：15 个城市新房去化时间从 10 年初 7 个月上升至 11 个月。单周去化率:15 个城市单周去化率 87%。板块估值安全边际：12 年 PE 主流公司 11 倍，RNAV 折 39%。一线 9倍，RNAV 折 31%；二线 10 倍，RNAV 折 34%；三线 12 倍，RNAV折 29%；地产+X 10 倍，RNAV 折 49%；商业 PE 14 倍，RNAV 折 45%。预判 11、12 月的房价平稳，政策压力降低。10 月百城数据显示房价压力下降。（1）环比：10 月均价 8768 元环涨 0.17%，与 9 月持平。其中56 城环涨，42 城环降，上涨城市减少 4 个，下降城市增加 4 个。（2）同比：连续 7 个月下跌，跌幅 1%。从目前我们与开发商交流的情况看，11、12 月房地产行业的新增供应量、库存仍维持高位，多数开发商倾向于选择稳价去货，涨价动力不大。预判地产政策总体基调将是维持稳定，整体打击总需求的可能性较小，投资投机性需求持续挤出是趋势，但行业仍有真实需求支撑。我们调研多家开发商，新开工、拿地回升但幅度较小且集中在龙头，战略分歧加大，退出行业意愿的开发商增加，房地产投资、新开工仍持续低迷。在稳经济、地方财政压力较大之下，政策总体将保持稳定。而各地方政府如镇江、武汉、贵阳等多个城市调整了公积金政策，10 月按揭贷款同比升 77.7%、环比升 0.4%，说明银行按揭贷款仍比较宽松。以促进刚需。我们预判未来行业政策面仍将维持偏稳定，基本面也将较为平稳。而龙头仍可保持成长，存在周转和资金成本等优势，市场份额仍能提升。一二线核心配置，如保利、金地、招地、万科、中南、荣盛、华侨城、首开、阳光城等。,广州 8 大 A/港股开发商调研：基本面平稳、资金成本下降、战略分歧加剧行走的力量系列2012.10.10以史为 鉴：韩国地产调控为什么失败？2012.09.108 月全国数据：亮丽，销售、开工等回升7 月全国房地产行业运行数据点评2012.09.092012 年房地产深圳专题会议综述专家、20 余家开发商高管交流2012.09.03修复性行情明确，梅开二度深圳专题策略会 PPT2012.09.03风往哪吹-房地产政策专题督查结果整体满意，判断政策延续稳定2012.08.09二次督查来临,政策并无本质性变化国务院派出督察组进行地产调控专项调查点评2012.07.25风往哪吹-房地产政策专题给予地王现象压力，政策不会实质加严2012.07.20行业逻辑再剖析：地产股目前的形势和任务2012.07.19风往哪吹-房地产政策专题公积金政策：托起市场的力量之一2012.06.28库存和去化分析：房价难以明显普遍上涨2012.06.15央行首套房贷利率下限明确为 7 折特大利好2012.06.13降息重大利好地产股2012.06.08+50%房地产 2012 年中期投资策略2012.05.29推货上升+降准+地方政策放松，地产行情持续2012.05.14投资下滑、以价换量驱使政策面合理修正2012.04.16降价与信贷支持刚需释放2012.04.09首套房需求得到大力支持2012.03.19影响政策修正的因素仍存在，逢调整建议低配者加仓地产政策跟踪系列 102012.03.15投资下滑趋势确定，政策松动路径不变1-2 月全国房地产行业运行数据点评2012.03.13政策趋松为必然：星星之火，逐将燎 原 地 产 政 策 跟 踪 系 列 9 2012.02.22市场来访量活跃，中西部发展战略,请务必阅读正文之后的免责条款部分,长期受益2012.02.20,1 of 32,再次降准+看房人气显著回升2012.02.20,1.,行业周报33 个主流城市商品住宅市场基本面小结：本周一手房销量单周环比：整体环比下降 11%，其中一线城市下降 15%，二线下降 3%，三线下降 22%。,环比幅度上升 70%以上上升 30%至 50%上升 10%以内下降 10%以内下降 10%至 20%下降 20%至 30%下降 30%至 40%下降 50%以上,城市厦门、汕头武汉、青岛温州、杭州北京、惠州、上海、岳阳、银川石家庄、长春、海口、天津、东莞、合肥、苏州南京、大连、三亚、安庆、福州南昌、宁波、包头重庆、无锡、广州,数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究，下同一手房销量单周同比：整体同比上升 67%，其中一线城市上升 116%，二线城市上升 63%，三线城市上升 24%。,同比幅度上升 200%以上上升 100%至 200%上升 50%至 100%上升 20%至 50%上升 20%以内下降 30%以内,城市深圳、天津、温州杭州、安庆、海口、福州、南京、北京、上海成都、厦门、青岛、东莞、石家庄、大连、三亚、合肥长春、汕头、宁波、广州、惠州、武汉、南昌重庆、银川、苏州、昆明包头、无锡、岳阳,数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究，下同一手房销量累计同比：整体累计同比上升 27%，其中一线城市上升 21%，二线城市上升 32%，三线城市上升 24%。,累计同比幅度上升 70%以上上升 40%至 70%上升 25%至 40%上升 15%至 20%上升 15%以内下降 15%以内下降 20%以上,城市苏州、南昌、南京、杭州厦门、重庆、惠州、无锡、安庆、昆明武汉、北京、温州成都、广州、福州、宁波大连、深圳天津、合肥、石家庄、包头、长春东莞、上海、青岛、岳阳汕头、银川,数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究，下同 一手房价格：整体成交均价环比上升 1%，其中一线城市持平，二线城市持平，三线城市上升 5%。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,2 of 32,2.,1.,2.,1.,2.,3.,4.,1.,2.,行业周报整体成交均价同比上升 6%，其中一线城市上升 6%，二线城市上升 13%，三线城市下降 4%。本周二手房销量：二手房销量环比下降 42%，同比上升 22%。12 年累计成交量：深圳下降 24%，深圳上升 1%，杭州、天津上升 118%、41%。本周二手房价格：二手房价格环比持平%，同比上升 2%。,库存水平：15 典型城市一手房平均可售面积环比持平，同比上升 6%，相比 2010 年 4 月低点上升 78%。一线城市环比下降 1%，同比上升 6%。其中深圳同比上升幅度较大，达到 21%，杭州、上海升 16%、11%。广州、北京降 2%、1%。二线城市环比持平，同比升 8%。宁波、青岛、苏州、重庆、大连同比上升 15%、15%、14%、11%、4%。福州、南京同比下降 11%、4%。三线城市环比持平，同比下降 6%。南昌同比下降 10%，惠州同比下降 11%。去化时间：目前 15 个城市的一手房平均去化时间从 10 年初的 7 个月上升至 11 个月。15 个典型城市单周去化率 87%。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,3 of 32,图表目录,图 1 整体一手房成交量：环比下降 4%，同比上升 51%.8图 2 一二三线城市平均周成交量对比：环比一线城市升 20%，二线城市降 12%，三线城市降 16%；同比一线城市升 97%，二线城市升 28%，三线城市升 50%。.8图 3 一线城市平均销量与行业销量对比.8图 4 一线城市平均销量增速与行业销量增速对比.8图 5 二线城市平均销量与行业销量对比.8图 6 二线城市平均销量增速与行业销量增速对比.8图 7 三线城市平均销量与行业销量对比.9图 8 三线城市平均销量增速与行业销量增速对比.9图 9 一线城市一手房累计成交量同比：杭州、北京表现最好.9图 10 三线城市一手房累计成交量同比：南昌、安庆最好.9图 11 二线城市一手房累计销量同比：海口、苏州、南京、厦门表现最好.9图 12 一线城市一手房成交量同比：杭州、广州表现较好.10图 13 三线城市一手房成交同比：温州、石家庄表现较好.10图 14 二线城市一手房销量同比：三亚、海口、东莞、大连、天津等较好.10图 15 一线城市一手房成交量环比：上海、深圳表现较好.10图 16 三线城市一手房成交量环比：温州、南昌表现好.10图 17 二线城市一手房销量环比：成都、三亚、天津表现较好.11图 18 整体一手房成交价格：环比降 2%，同比持平.11图 19 一二三线城市平均成交价对比：环比一线城市升 1%，二线城市降 4%，三线城市降 4%；同比一线城市升 1%，二线城市降 2%，三线城市持平.11图 20 全国 15 个典型城市城市去化时间：由 10 年初的 8 个月上升到 11 个月.12图 21 全国 15 个典型城市平均可售量：相对 10 年 4 月低点上升 79%.12图 22 全国 15 个典型城市单周新增可售量和去化率：92%.13图 23 二手房成交量：环比上升 6%，同比上升 103%.13图 24 整体二手房均价：环比持平，同比降 1%.13图 25 北京一手住宅成交量：环比下降 6%，同比上升 89%.14图 26 上海一手住宅成交：环比上升 41%，同比上升 77%.14图 27 广州一手住宅：环比上升 20%，同比上升 120%.14图 28 深圳一手房：环比上升 35%，同比上升 119%.14图 29 杭州一手房：环比上升 16%，同比上升 131%.14图 30 天津一手房：环比上升 19%，同比上升 107%.15图 31 重庆一手房：环比持平，同比上升 54%.15图 32 成都一手房：环比上升 221%，同比上升 63%.15图 33 南京一手住宅：环比下降 4%，同比上升 87%.15图 34 宁波一手房：环比上升 6%，同比上升 103%.15图 35 苏州一手住宅：环比上升 14%，同比上升 2%.15图 36 青岛一手住宅：环比下降 6%，同比上升 18%.16图 37 大连一手住宅：环比下降 20%，同比上升 109%.16图 38 厦门一手房：环比下降 72%，同比下降 54%.16图 39 昆明一手房：环比下降 8%，同比下降 40%.16图 40 福州一手住宅：环比下降 21%，同比上升 80%.16图 41 长沙一手房：环比下降 56%，同比下降 66%.16图 42 合肥一手房：环比下降 29%，同比上升 74%.16图 43 东莞一手房：环比下降 3%，同比上升 110%.16,请务必阅读正文之后的免责条款部分,行业周报图 44 石家庄一手房：环比下降 23%，同比上升 131%.17图 45 长春一手住宅：环比下降 4%，同比上升 24%.17图 46 南昌一手房：环比上升 52%，同比上升 39%.17图 47 银川一手房：环比上升 12%，同比上升 20%.17图 48 汕头一手房：环比下降 2%，同比下降 5%.17图 49 温州一手房：环比上升 72%，同比上升 285%.17图 50 无锡一手房：环比上升 14%，同比上升 91%.18图 51 惠州一手住宅：环比下降 14%，同比上升 23%.18图 52 包头一手房：环比下降 61%，同比上升 49%.18图 53 岳阳一手房：环比上升 15%，同比下降 15%.18图 54 安庆一手房：环比下降 11%，同比上升 103%.18图 55 北京一手房价：中位波动.19图 56 上海一手房价：中高位波动.19图 57 深圳一手房价：中位波动.19图 58 杭州一手房价：高位波动.19图 59 天津一手房价：中高位波动.19图 60 宁波一手房价：中位波动.19图 61 苏州一手房价：中位波动.20图 62 昆明一手房价：降至中位.20图 63 佛山一手房价：回至正常水平.20图 64 无锡一手房价：中低位波动.20图 65 银川一手房价：中位波动.20图 66 汕头一手房价：中高位波动.20图 67 包头一手房价：高位波动.20图 68 岳阳一手房价：中位波动.20图 69 安庆一手房价：中高位波动.21图 70 北京一手住宅去化时间：10 年初的 9 个月上升至 10 个月.21图 71 上海一手住宅去化时间：10 年初 3 个月上升至 6 个月.21图 72 广州一手住宅去化时间：10 年初的 7 个月降至 6 个月.21图 73 深圳一手房去化时间：10 年初的 10 个月升至 11 个月.21图 74 杭州一手房去化时间：10 年初的 4 个月上升至 10 个月.22图 75 重庆一手房去化时间：10 年初的 5 个月上升至 11 个月.22图 76 南京一手住宅去化时间：10 年初 18 个月升至 20 个月.22图 77 宁波一手房去化时间：10 年初的 15 个月上升至 31 个月.22图 78 苏州一手住宅去化时间：10 年初的 7 个月升至 10 个月.22图 79 青岛一手住宅去化时间：10 年初的 5 个月上升至 14 个月.22图 80 大连一手住宅去化时间：10 年初 15 个月上升至 23 个月.22图 81 福州一手住宅去化时间：10 年初的 9 个月升至 10 个月.23图 82 南昌一手房去化时间：10 年初的 7 个月持平.23图 83 长春一手住宅去化时间：10 年初的 6 个月上升至 7 个月.23图 84 惠州一手住宅去化时间：10 年初的 4 个月升至 8 个月.23图 85 北京一手住宅可售量：上升至中位.23图 86 上海一手住宅可售量：上升至高位.23图 87 广州一手住宅可售量：上升至高位.24图 88 深圳一手住宅可售量：维持中低位.24图 89 杭州一手房可售量：（统计口径增加了萧山等）.24图 90 重庆一手住宅可售量：维持较高水平.24,请务必阅读正文之后的免责条款部分,5 of 32,表 1,表 2,表 3,表 4,附表,行业周报图 91 南京一手住宅可售量：上升至高位.24图 92 宁波一手住宅可售量：上升至高位.24图 93 苏州一手住宅可售量：上升至高位.24图 94 青岛一手住宅可售量：上升至高位.25图 95 大连一手住宅可售量：上升至高位.25图 96 福州一手住宅可售量：下降至中高位.25图 97 南昌一手住宅可售量：上升至高位.25图 98 长春一手住宅可售量：上升至高位.25图 99 惠州一手住宅可售量：上升至高位.25图 100 北京二手房成交量：环比上升 2%，同比上升 93%.26图 101 深圳二手房成交量：环比上升 19%，同比上升 82%.26图 102 杭州二手房成交量：环比上升 12%，同比上升 216%.26图 103 天津二手房成交量：环比上升 18%，同比上升 122%.26图 104 杭州二手房成交均价：高位波动.26图 105 天津二手房成交均价：中位波动.26图 106 一线地产 2012、2013 年 PE：平均 10、8 倍.27图 107 三线地产 2012、2013 年 PE：平均 13、10 倍.27图 108 二线地产 2012、2013 年 PE：平均 11、8 倍.27图 109 地产+X 2012、2013 年 PE：平均 11、9 倍.27图 110 商业地产 2012、2013 年 PE：平均 15、12 倍.2733 个典型城市一手房成交对比.515 个典型城市去化时间对比表.915 个典型城市可售量对比表.10近期地产行业限售股解禁一览表.271 行业重点公司和关注公司业绩预测及财务估值.29,请务必阅读正文之后的免责条款部分,6 of 32,1.,行业周报行业基本面：销量略降1.1.一手房：整体成交量及一二三线城市成交对比表 1:33 个典型城市一手房成交对比（单位：万平方米）,本周,上周,去年同期,12 年 H1,11 年 H2,11 年 H1,本周环比,本周同比,累计同比,北京上海广州深圳杭州一线平均天津重庆成都武汉南京福州苏州大连青岛宁波,29.2653.2214.2010.4522.1825.8620.29142.5523.4637.7415.024.5012.264.8529.706.37,30.2255.5331.8112.0821.7630.2823.92252.7926.5225.5118.936.3615.166.2022.079.34,13.1924.8111.212.947.7211.976.26120.5512.3430.256.511.6911.042.8215.744.70,19.6129.3316.316.5814.5517.2719.37155.8714.4727.2712.393.4224.292.8610.015.81,18.2133.4914.105.679.0216.1013.45117.2611.5530.577.732.6614.302.8717.435.41,17.6034.8615.925.939.8416.8317.80105.5513.4019.267.834.088.863.8414.836.44,-3%-4%-55%-14%2%-15%-15%-44%-12%48%-21%-29%-19%-22%35%-32%,122%115%27%256%187%116%224%18%90%25%131%166%11%72%89%36%,34%-3%24%23%81%21%17%55%33%30%86%26%122%22%-5%22%,长沙,13.27,昆明厦门海口三亚合肥东莞二线平均南昌石家庄长春温州无锡银川惠州汕头包头岳阳安庆三线平均整体平均,11.625.805.772.0823.3714.6316.129.986.5117.154.269.062.765.693.029.711.932.076.5614.17,13.192.486.742.7528.8417.7216.6314.287.2619.863.9517.112.985.931.6814.552.082.858.4115.87,11.423.082.131.2314.957.779.898.023.6211.681.4211.012.424.552.099.882.560.735.278.50,16.137.904.242.1613.468.6612.7711.846.538.501.8911.572.536.961.277.291.862.085.6610.85,9.675.292.251.2311.749.3310.928.563.6011.701.738.772.755.301.159.512.671.265.189.64,12.954.141.562.2817.2510.6310.875.547.379.832.238.574.575.032.308.131.811.905.219.75,-12%134%-14%-24%-19%-17%-3%-30%-10%-14%8%-47%-7%-4%80%-33%-7%-27%-22%-11%,2%89%170%70%56%88%63%24%80%47%201%-18%14%25%45%-2%-25%182%24%67%,35%66%13%0%32%88%19%4%37%46%-31%43%-20%11%-12%51%24%27%,注：二线平均中剔除了重庆、长沙、海口和三亚，整体平均剔除了重庆、长沙、海口和三亚。“1H11 周均”表示 2011 年上半年的周平均销量，“2H11 周均”类比“1H11 周均”，下同；数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究,请务必阅读正文之后的免责条款部分,7 of 32,090109,090313,090515,090717,090918,091120,100122,100326,100528,100730,101001,101203,110204,110408,110610,110812,111014,111216,120218,120421,120623,120825,121027,100108,100226,100416,100604,100723,100910,101029,101217,110204,110325,110513,110701,110819,111007,111125,120114,090109,090313,090515,090717,090918,091120,100122,100326,100528,100730,101001,101203,110204,110408,110610,110812,111014,111216,120218,090109,090313,090515,090717,090918,091120,100122,100326,100528,100730,101001,101203,110204,110408,110610,110812,111014,111216,120218,120421,120623,120825,121027,090109,090306,090501,090626,090821,091016,091211,100205,100402,100528,100723,100917,101112,110107,110304,110429,110624,110819,111014,111209,120204,120331,120526,120721,120915,121110,100108,100226,100416,100604,100723,100910,101029,101217,110204,110325,110513,110701,110819,111007,111125,120114,120303,120421,120609,120728,120915,121103,120303,120421,120609,120728,120915,121103,120421,120623,120825,121027,行业周报,图1整体一手房成交量：环比下降11%，同比上升67%,图 2 一二三线城市平均周成交量对比：环比一线城市降15%，二线城市降 3%，三线城市降 22%；同比一线城市升 116%，二线城市升 63%，三线城市升 24%。,25,整体,50,一线城市,二线城市,三线城市,30,45,20151050,4035302520151050数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究,2520151050,图3一线城市平均销量与行业销量对比,图 4 一线城市平均销量增速与行业销量增速对比,25000,行业销量,一线城市,5045,300%250%,一线城市,行业,20000,40,35,200%,150001000050000,302520151050,150%100%50%0%-50%-100%,-150%数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究,图5二线城市平均销量与行业销量对比,图 6 二线城市平均销量增速与行业销量增速对比,25000,行业销量,二线城市,30,300%,二线城市,行业,20000,25,250%,200%20,1500010000,1510,150%100%50%,50000,50,0%-50%,-100%-150%数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究,请务必阅读正文之后的免责条款部分,8 of 32,090109,090313,090515,090717,090918,091120,100122,100326,100528,100730,101001,101203,110204,110408,110610,110812,111014,111216,120218,120421,120623,120825,121027,100108,110701,110819,111007,120114,120728,120915,100226,100416,100604,100723,100910,101029,101217,110204,110325,110513,111125,120303,120421,120609,121103,-10%,行业周报,图7三线城市平均销量与行业销量对比,图 8 三线城市平均销量增速与行业销量增速对比,25000,行业销量,三线城市,14,500%,三线城市,行业,20000,12,400%,10300%,1500010000,86,200%,4,100%,50000,20,0%-100%,-200%数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券产研究1.2.一二三线城市累计成交量同比情况,图9一线城市一手房累计成交量同比：杭州、北京表现最好90%80%70%60%50%40%30%20%10%,图 10 三线城市一手房累计成交量同比：南昌、安庆最好100%80%60%40%20%0%,0%-20%南昌 安庆 无锡 惠州 温州 石家庄 包头 长春 岳阳 汕头 银川,杭州,北京,广州,深圳,上海,-40%,数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究图 11 二线城市一手房累计销量同比：海口、苏州、南京、厦门表现最好180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%海口 苏州 南京 厦门 重庆 昆明 成都 武汉 福州 宁波 大连 天津 合肥 三亚 东莞 青岛数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究,请务必阅读正文之后的免责条款部分,9 of 32,行业周报1.3.一二三线城市成交量同比情况,图12一线城市一手房成交量同比：深圳/杭州表现较好300%250%,图 13 三线城市一手房成交同比：温州、安庆表现较好250%200%,200%150%150%,100%50%0%,100%50%0%,深圳,杭州,北京,上海,-50%温州 安庆石家庄长春 汕头 惠州 南昌 银川 包头 无锡 岳阳,数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究图14二线城市一手房销量同比天津、海口、福州、南京、成都等较好250%200%150%100%50%0%天津 海口 福州 南京 成都 厦门 青岛 东莞 大连 三亚 合肥 宁波 武汉 重庆 苏州 昆明数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究1.4.一二三线城市成交量环比情况,图15一线城市一手房成交量环比：上海、深圳表现较差4%2%0%-2%,图 16 三线城市一手房成交量环比：包头、无锡表现较差100%80%60%,-4%,杭州,北京,上海,深圳,40%,-6%-8%,20%0%,-10%-12%-14%-16%,-20%-40%-60%,汕头 温州 惠州 岳阳 银川石家庄长春 安庆 南昌 包头 无锡,数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究,请务必阅读正文之后的免责条款部分,10 of 32,090109,090306,090501,090626,090821,091016,091211,100205,100402,100528,100723,100917,101112,110107,110304,110429,110624,110819,111014,111209,120204,120331,120526,120721,120915,121110,090109,090306,090501,090626,090821,091016,091211,100205,100402,100528,100723,100917,101112,110107,110304,110429,110624,110819,111014,111209,120204,120331,120526,120721,120915,121110,行业周报图17二线城市一手房销量环比：厦门、武汉、青岛表现较好160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%厦门 武汉 青岛 成都 昆明 海口 天津 东莞 合肥 苏州 南京 大连 三亚 福州 宁波 重庆-60%数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究1.5.一手房：整体成交价格及一二三线城市成交对比,图18整体一手房成交价格：环比升1%，同比升6%,图 19 一二三线城市平均成交价对比：环比一线城市持平，二线城市持平，三线城市升 5%；同比一线城市升 6%，二线城市升 13%，三线城市降 4%,13500,整体,整体,30000,一线城市,二线城市,三线城市（右轴）,8000,12500,27500,11500105009500,250002250020000,70006000,175008500,15000,5000,7500,12500,650055004500,1000075005000数据来源：各地房地产交易网、WIND、CEIC、中指数据、国泰君安证券研究1.6.15 个典型城市去化时间和可售量表 2:15 个典型城市去化时间对比表（单位：月）,40003000,本周,上周,去年同期,11 年 H2,11 年 H1,10 年 H2,10 年 H1,本周环比,本周同比,北京上海广州深圳杭州一线平均重庆南京福州苏州大连青岛,8.485.326.4910.678.867.839.9120.708.5610.3525.0112.70,9.525.825.8510.889.958.1310.1919.508.5210.0523.0914.47,23.547.9211.4119.2716.5513.7911.2946.6124.588.4334.2915.17,21.226.6310.5716.6416.7512.6515.8243.5219.708.2585.1213.66,18.655.057.8815.5310.459.7310.9135.679.499.2528.0511.62,14.533.557.4714.605.307.735.5726.3012.467.5510.448.67,15.574.028.5522.196.2910.267.3128.9411.299.959.1819.03,+,+,请务必阅读正文之后的免责条款部分,11 of 32,100108,120107,100305,100430,100625,100820,101015,101210,110204,110401,110527,110722,110916,111111,120303,120428,120623,120818,121013,100108,100305,100430,100625,100820,101015,101210,110204,110401,110527,110722,110916,111111,120107,120303,120428,120623,120818,121013,行业周报,宁波二线平均长春南昌惠州三线平均整体平均,29.9315.366.507.718.067.4211.02,29.1515.316.877.338.077.4211.16,46.3825.419.149.529.039.2318.49,36.2822.879.3511.6513.4411.4817.39,26.6417.269.2412.437.459.7113.59,21.1313.615.788.046.366.7310.52,40.1419.447.3612.017.248.8714.28,+,注：二线和整体平均中剔除了大连，“+”表示去化时间上升，“”表示去化时间下降。数据来源：国泰君安证券研究表 3:15 个典型城市可售量对比表（单位：万平方米）,本周,上周,去年同期,11 年 H2,11 年 H1,10 年 H2,10 年 H1,本周环比,本周同比,北京,1517.22,1517.22,1526.46,1451.86,1243.39,1263.62,1199.55,上海广州深圳杭州一线平均重庆南京福州苏州大连青岛宁波二线平均长春南昌惠州三线平均整体平均,1014.54649.48426.23737.34868.961831.011418.93204.11556.72697.001246.48899.341026.10462.00331.90211.42335.11821.91,1024.03662.85433.50750.94877.711827.361396.10207.02563.81696.441263.10903.391026.80462.00333.90212.39336.10825.54,915.35660.26354.94637.47818.901650.321472.57230.31487.35668.611083.90781.37950.97462.00368.58238.50356.36776.38,864.46593.06357.54579.88769.361632.471313.10201.76438.19659.26959.71743.90881.52434.55345.55236.32338.80725.17,684.60491.58355.30374.05629.781107.44985.66143.22314.26408.76661.29652.75644.10313.00249.16148.20236.79551.71,615.40484.71355.78286.69601.24922.50930.68146.73295.40210.33609.52582.21581.17333.94224.96129.47229.46512.97,510.33407.77360.46185.89532.801034.79889.34156.84234.38168.19488.48518.97553.80280.23224.00113.26205.83471.74,+,+,注：二线和整体平均中剔除了大连，“+”表示可售量增加，“”表示可售量减少.