中国钢铁行业分析报告.ppt

钢铁行业分析报告,目录,钢铁行业概述,1,钢铁行业上市公司财务状况分析,2,钢铁行业非财务指标分析,3,钢铁行业发展特点,4,行业发展预测,5,一、钢铁行业概述,钢铁行业上市公司简介,钢铁行业经济地位,Phase 1,Phase 2,Phase 3,钢铁行业范围,一、钢铁行业概述,钢铁行业范围钢铁工业是指从事铁、锰、铬及其合金的金属矿的采掘、洗选、烧结、冶炼并加工成材的工业，又称黑色金属工业，是冶金工业的一部分。钢铁工业属于资金、资源和能源密集型工业，它是为国民经济各部门提供原料的重要工业部门。广义的钢铁细分行业有：黑色冶金采矿、选矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧钢、金属制品等。,一、钢铁行业概述,狭义的钢铁行业,一、钢铁行业概述,钢铁行业经济地位钢铁行业是我国国民经济的支柱性产业，是关系国计民生的基础性行业，在我国工业现代化进程中发挥了不可替代的作用。钢铁工业作为一个原材料的生产和加工部门，处于工业产业链的中间位置。,一、钢铁行业概述,钢铁行业上市公司简介 2007年我国钢铁行业上市公司共有36家，截止现在，共有钢铁行业上市公司47家。,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,财务状况分析,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析2007-2009年钢铁行业上市公司资产状况,2007-2009年上市公司总资产和负债情况图,单位：亿元,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,2007-2009年钢铁行业上市公司利润状况,2007-2009年上市公司利润总额情况图,单位：亿元,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况的一般性结论 2007年上市公司的资产大幅度增长，主要来自负债较大幅度增长和公司利润增长带来的所有者权益增长，2008-2009年由于钢铁行业的整体运行受到经济环境的负面影响，行业的生产经营面临较大的困难和挑战，行业效益下滑，发展速度减缓，钢铁行业处在一个严峻的时刻。,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,2007-2009年钢铁行业上市公司财务指标分析行业盈利能力分析,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,行业营运能力分析,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,行业偿债能力分析,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,行业发展能力分析,二、2007-2009年钢铁行业上市公司财务状况分析,2007-2009年钢铁行业财务状况总体评价2007年,整个行业健康运行，财务状况良好，成长能力较强。2008年,上市公司扩张速度减缓，效益下降，成长能力受到抑制，财务状况恶化。2009年,钢铁行业的整体运行依旧受到经济环境的负面影响，处于行业的困难期。从行业的未来运行趋势看，在国家政策的刺激拉动下，钢铁行业的生产稳定快速增长，需求、价格都有恢复的趋势，行业经济效益指标下降幅度收窄，行业经济效益逐步好转。,宏观经济环境分析,非财务指标分析,产业链分析,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,宏观经济环境分析经济周期性波动因素 钢铁行业作为国民经济的基础产业，其发展与国民经济的运行周期高度相关，是典型的周期性行业。当国名经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨；当国民经济进入调整时期，钢铁产品的价格也将随之下跌。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,经济周期性波动因素,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,宏观经济环境分析宏观经济政策因素,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,产业链分析钢铁行业作为一个原材料工业，处于工业的中间部门，上下游行业众多，包括：煤炭、焦炭、铁矿石、建筑业、房地产、有色金属、汽车、机械、船舶、交通运输、电力等等。钢铁行业涉及的产品多、行业广，其发展具有较高的联动性。正是因为钢铁行业的重要性，使其成为十大产业调整振兴规划的第一个。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,产业链分析,终端用户,原材料价格,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,产业链分析上游产业：原材料价格 钢铁行业生产要消耗大量的铁矿石、废钢和煤炭，其中铁矿石是最主要的原料。随着我国钢铁行业的不断发展，对铁矿石供需缺口的日益加大导致我国对国外铁矿石资源依赖度较高，铁矿石价格成为引发钢铁行业成本波动的主要原因。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,产业链分析上游产业：原材料价格,2001-2009年国产铁矿石产量增长情况,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,产业链分析上游产业：原材料价格,2002-2009年中国铁矿石进口情况,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,产业链分析钢铁企业,2005-2009年中国钢铁行业产量情况 单位：百万吨，%,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,1,2,3,4,钢铁行业技术发展,钢铁行业国际化程度,钢铁行业的产业组织合理化程度,钢铁行业环境保护水平,钢铁企业,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁企业 钢铁行业的技术发展 目前，我国宝钢、鞍钢、武钢、马钢、太钢等一大批钢铁企业的工艺装备水平已达到或接近世界先进水平。我国钢铁工业的高炉利用系数、入炉焦比、高炉喷煤比、转炉炉衬平均寿命、连铸比等，已接近或超过世界先进指标。然而，与日本、欧洲等钢铁强企相比，中国钢铁企业科技人才比例、R&D经费投入比、科技成果转化为生产力的比例方面都偏低。先进适用的工艺技术还没有得到广泛的推广应用。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁行业的国际化程度,2002-2009年中国钢材进出口情况 单位：万吨，亿美元，%,数据来源：中国钢铁工业协会,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁行业的国际化程度,2009年世界主要国家钢铁出口情况一览,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁行业的产业组织合理化程度,2006-2009年中国钢铁工业产业集中度变化（%）,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁行业的产业组织合理化程度,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁行业的产业组织合理化程度 结论:由于我国钢铁企业产业集中度与国际水平相差较大，不足以对全国钢铁行业的重大事项形成引导和决策控制。尽管近几年钢铁企业兼并重组取得了一些进展，但由于体制机制利益等因素，实质性重组进展缓慢。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,钢铁行业环境保护水平 钢铁行业节能减排任务的完成情况对我国节能减排整体任务的完成有重要的作用。,2008-2009年中国重点企业主要环保指标比较,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,下游产业:终端客户 钢铁行业的下游行业主要是建筑、机械、汽车、船舶、铁路、家电等。从目前中国钢铁产品消费的行业结构看：建筑业是大头，占49.5；机械制造业占18左右；汽车占5.6%左右；交通运输占5.4左右。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,下游产业:终端客户 房地产行业发展情况 2009年1-10月，全国商品房销售面积66369万平方米，同比增长48.4%。其中，商品住宅销售面积增长50.1%。商品房销售额31529亿元，同比增长79.2%。其中，商品住宅销售额增长84.3%。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,机械行业发展情况 2009年1-8月，我国机械行业规模以上企业累计实现产品销售收入81330.28亿元，比去年同期增长了8.14%，增速比2008年1-11月回落了16.02个百分点。随着钢价温和上涨，而政府对投资则依然保持鼓励而不是调控的政策，机械行业整体趋势向好。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,汽车行业发展情况 汽车行业在国家多项刺激政策的作用下，行业的发展形势较好，产销情况良好，行业规模也保持了稳健的增长，规模增速超过2008年的表现，行业的经济效益逐渐好转。,三、2007-2009年钢铁行业非财务指标分析,下游产业:终端客户 结论：在国家大规模的经济刺激计划作用下，固定资产投资快速增长，基础建设大规模开展，从而有效拉动以建筑钢材为主的钢材产品需求增长。另外，汽车、家电等行业的复苏增长，也对钢材产品的需求起到了极大的促进作用，从而最终有利于钢铁行业的发展。,四、2007-2009年钢铁行业发展特点,行业地位依然稳定,发展环境持续改善,规模扩张速度放缓,钢铁行业发展特点,产量和表观消费量快速增长,产销率小幅下降,出口数量大幅减少,行业财务状况变现差,五、行业发展预测,宏观环境发展预期 国际经济继续向好发展，但风险犹存 今年以来，世界经济的恢复是超预期的。就钢铁工业而言，世界钢铁协会4月20日发布行业短期预测报告，认为当前钢铁工业正处于稳定恢复阶段，其恢复速度不仅较此前的预期更早，而且更强。当前经济复苏还不平衡，亚洲地区复苏速度更快，欧洲、日本则相对落后，世界经济还面临着失业率高企、主权债务负担增大以及新兴经济体热钱流入引发資产泡沫等挑战。,五、行业发展预测,我国经济前景良好有利于我国钢铁业发展 截至1季度，我国GDP增速连续四个季度持续回升。尽管1季度我国经济11.9%的高增长背后有上年同期基数偏低的因素，但是我国经济向好趋势十分明确。今年从中央到地方，我国都将力保国内经济的稳定较好发展，我国经济良好的发展前景值得期待。而这将有利于我国钢铁业在良好的国内经济环境中进一步向好发展。,五、行业发展预测,五、行业发展预测,钢铁行业发展趋势展望 政策推动钢铁业加快结构调整 我国政府从节能减排、淘汰落后产能方面密集出台相关政策、措施。预计今年钢铁行业准入标准、兼并重组指导意见将陆续出台，从而将有利于我国钢铁业集中度提高，加快钢铁业的产业结构优化升级，提升行业整体抗风险能力和竞争力。,五、行业发展预测,成本及需求增长推动钢价波动上行 全球钢铁业生产的恢复，使铁矿石消费需求快速增长，从而推动铁矿石价格快速上涨。铁矿石价格大幅上涨的格局基本确立。今年以来国家加大了对用钢大户房地产业的调控力度。但推动开发商加快商品房供应、加快保障性安居工程建设，房地产建设仍将继续扩大。机械行业、船舶制造业随着全球经济的复苏，其生产将不断好转。总体上看，国内下游用钢行业整体发展前景良好，用钢需求有望继续增长。,五、行业发展预测,钢铁业将处于低盈利状态 今年12月，钢铁行业累计实现利润176.71亿元，1季度，大中型钢企实现利润217.74亿元，均较上年同期扭亏为盈，但盈利状况仍远不及2008年同期水平。同时，还必须看到，由于1季度企业生产消耗的原材料部分是此前的库存，因此，原材料价格上涨对企业利润的影响并不明显。原材料价格上涨因素必将对钢铁企业盈利空间形成挤压，预计此负面影响将在2季度以及更后的一段时期得到体现，钢铁企业盈利难以得到较大改善。,Thank You!,小组成员：刘芳 孙晓佳韦微 米宏丽,