钢铁评论周报：8月钢铁行业PMI继续回落0904.ppt

,金属与矿产|证券研究报告 板块最新信息中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格金属与矿产:黑色金属乐宇坤(8621)2032 证券投资咨询业务证书编号：S1300510120007_*杭一君为本报告重要贡献者,2012 年 9 月 3 日钢铁评论周报8 月钢铁行业 PMI 继续回落上周(截至 2012 年 8 月 31 日)钢材现货市场主流品种价格继续下挫，其中建材价格下降 1.1-1.2%，板材价格下跌 1.3-3%。库存方面，钢材社会总库存下降 1.6%，其中螺纹和线材去库存相对较好，周降幅分别为 2.1%和5.5%。上周原燃料市场继续出现大幅下滑，国内外铁矿石价格分别大幅下挫 8.5%和 4.8%，焦炭价格周降幅在 9.6%。原燃料价格大跌使得钢价的成本支撑有了明显削弱。从粗钢日产来看，8 月中旬全国粗钢日均产量为 193万吨，旬环比下降 2%。最新统计数据显示，8 月钢铁 PMI 继续下滑 4.6 个百分点至 39.9%，为 2008 年 12 月以来的最低点。展望 9 月，我们认为钢铁市场需求面将好于以高温雨水天气为主的夏季，但由于总体宏观经济增速减缓且下游需求缺乏亮点，同时虽然钢厂有所减产，但钢产量仍处高位，市场面临的供应仍然压力较大，此外原燃料价格的大幅下滑也使得成本对钢价支撑明显削弱，我们估计钢价仍将维持弱势震荡态势。我们相对看好受益于下游石油石化核电行业发展的能源装备公司以及估值较低和经营相对稳定的优质龙头股，这主要包括宝钢股份和久立特材。支撑评级的要点上周(截至 2012 年 8 月 31 日)钢材现货市场主流品种价格继续下挫，环比来看：螺纹钢和线材价格下降 1.2%和 1.1%，板材中，热轧、冷轧和中厚板价格分别下跌 3%、1.3%和 1.9%。此外上周螺纹和线材的期货价格也呈现 2.8%和 2.9%的下挫。由于市场整体需求较弱，钢厂去库存缓慢，钢价承压；同时铁矿石和焦煤等原燃料价格近期的大幅下跌也使得对钢价的支撑有所削弱。上周青岛港铁矿石现货价格大幅下跌 8.5%至 750 元/吨，而国内唐山港铁精粉价格亦回落 4.8%至 990 元/吨。由于需求的疲态明显，国外铁矿石价格在上周加速下跌并跌破 100 美金重要关口。此外上周焦碳价格大幅下滑 9.6%至 1,220 元/吨。上周出厂价政策中线材和螺纹以平盘和下调为主（10-190 元/吨）；上周板材出厂价也以下调为主，调幅在 120-350 元/吨。上周钢材社会总库存下降 1.6%，其中建材去库存较为显著：建材中螺纹钢库存下降 2.1%，线材库存下降 5.5%，板材中热轧和冷轧库存分别回落0.2%和 1%，中厚板库存反弹 0.1%。据中钢协最新旬报显示，8 月中旬重点大中型钢铁企业粗钢日均产量为158 万吨，旬环比下降 2.5%；预估 8 月中旬全国粗钢日均产量为 193 万吨，旬环比下降 2%。8 月份钢铁行业 PMI 指数降为 39.9%，较上月回落 4.6 个百分点，为 2008年 12 月份以来的最低点；生产指数回落 12 个百分点至 36.5%；行业新订单指数为 32.2%，回落 1.1 个百分点；而新出口订单指数增长 3.4 个百分点至 35.8%；产成品库存和原材料库存分别回落 11.7 和 6.1 个百分点至50.8%和 36.8%；钢铁行业购进价格指数继 7 月份大幅回落至 22.5%后，继续下调 0.9 个百分点至 21.6%，为 2009 年以来的最低点。回顾上半年上市钢铁企业业绩表现，剔除重组因素，除钢研高纳和久立特材同比实现增长外，其他均呈现较明显下滑。此外，大型国有钢企普遍业绩表现较差，亏损较明显，而特钢公司由于需求相对稳定总体来说要好于普钢公司，这符合我们年初行业策略报告中的判断。8 月 28 日宝钢股份公告拟以不超过 5 元的价格回购股票，回购总金额最高不超过人民币 50 亿元以提振投资者信心。上周钢铁指数下降 3.5%，表现弱于大市，沪深 300 指数下挫 3.11%。上周宝钢股份和钢研高纳等公司涨幅居前，跌幅居前的主要是包钢股份和攀钢钒钛。8 月钢铁指数下降 1.2%，表现强于大市，沪深 300 指数下挫 5.5%。8 月涨幅居前的公司主要有我们近期周报中重点推荐的宝钢股份和久立特材等公司，跌幅居前的主要是柳钢股份和山东钢铁。,中银国际研究可在彭博 BOCR，以及中银国际研究网站(.)上获取,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,2,A 股和港股主要钢铁公司估值图表 1.A 股主要钢铁公司估值(2012 年 8 月 31 日),证券简称 证券代码A 股主要钢铁公司,货币,收盘价,市值(百万),每股收益增长率每股收益(元/股)(%)2011 2012E 2013E 2012E 2013E,市盈率(倍)2012E 2013E,市净率(倍)2012E 2013E,净资产收益率(%)2011E,河北钢铁韶钢松山本钢板材鞍钢股份,000709.SZ000717.SZ000761.SZ000898.SZ,人民币人民币人民币人民币,2.462.133.553.54,12,5202,4039,71321,767,0.13 0.08 0.10(0.68)0.01 0.130.25 0.21 0.26(0.30)0.04 0.10,(38)(18),25120026,30.8213.017.088.5,24.616.413.535.4,0.50.80.70.5,0.50.70.70.5,1.80.44.10.6,华菱钢铁,000932.SZ,人民币,2.27,5,609,0.02(0.30)(0.10),(67),0.5,0.5,(7.0),首钢股份,000959.SZ,人民币,2.84,3,425,0.00 0.04 0.10,150,71.0,28.4,1.1,1.1,1.6,三钢闽光武钢股份包钢股份宝钢股份济南钢铁,002110.SZ600005.SS600010.SS600019.SS600022.SS,人民币人民币人民币人民币人民币,5.132.525.114.362.02,2,74325,43632,82576,35310,793,0.47 0.20 0.310.11 0.15 0.200.08 0.09 0.110.42 0.671 0.2790.02 0.03 0.06,(58)3896876,553324(51)111,25.716.858.56.568.0,16.512.647.015.632.3,0.90.72.50.70.9,0.90.72.40.70.9,3.54.04.210.61.3,杭钢股份,600126.SS,人民币,3.10,2,601,0.36(0.15)(0.05),(67),0.7,0.7,(3.5),凌钢股份南钢股份酒钢宏兴,600231.SS600282.SS600307.SS,人民币人民币人民币,3.672.223.09,2,9513,7405,399,0.19 0.12 0.300.08 0.03 0.040.37 0.10 0.12,(37)(64)(73),1503320,30.674.030.9,12.255.525.8,0.80.80.6,0.70.80.5,2.51.11.8,安阳钢铁,600569.SS,人民币,2.21,5,290,0.02(0.20)0.05,44.2,0.5,0.5,(4.8),八一钢铁,600581.SS,人民币,5.53,4,238,0.63 0.60 0.70,(5),17,9.2,7.9,1.1,1.0,11.5,新钢股份马钢股份,600782.SS600808.SS,人民币人民币,4.351.89,6,06111,279,0.12(0.50)(0.25)0.01(0.23)0.01,(50),189.0,0.80.6,0.80.6,(8.8)(7.0),柳钢股份,601003.SS,人民币,2.60,6,663,0.14 0.20 0.25,41,25,13.0,10.4,1.2,1.1,9.2,重庆钢铁,601005.SS,人民币,2.40,2,868,(0.85)(0.20)(0.10),(50),1.1,1.1,(8.9),平均,人民币,13,016,0.25 0.14 0.18,(9.3),14.8,25.4,19.5,0.8,0.8,3.2,A 股主要特钢和不锈钢公司,大冶特钢新兴铸管太钢不锈沙钢股份久立特材中原特钢西宁特钢抚顺特钢方大特钢钢研高纳平均,000708.SZ 人民币000778.SZ 人民币000825.SZ 人民币002075.SZ 人民币002318.SZ 人民币002423.SZ 人民币600117.SS 人民币600399.SS 人民币600507.SS 人民币300034.SZ 人民币人民币,7.935.953.293.6812.325.714.934.193.5614.78,3,5468,04518,7401,4571,9784513,6541,8934,6301,5616,007.1,1.300.760.320.180.540.190.440.050.560.300.59,0.7620.5190.1120.060.5010.080.250.040.350.3640.36,0.8170.6120.1340.080.6210.180.450.060.450.4360.45,(41)(32)(65)(67)(7)(58)(43)(20)(38)20(42),7182033241258050292030.1,10.411.529.461.324.671.419.7104.810.240.629.8,9.79.724.646.019.831.711.069.87.933.920.1,1.20.91.02.31.72.01.21.31.43.31.3,1.10.80.92.21.61.91.11.31.23.11.2,11.47.96.83.86.72.96.11.214.08.111.8,资料来源：中银国际预测、万得资讯图表 2.港股主要钢铁公司估值(2012 年 8 月 31 日),证券简称 证券代码H 股主要钢铁公司,货币,收盘价,市值(百万),每股收益增长率每股收益(元/股)(%)市盈率(倍)2010 2011E 2012E 2011E 2012E 2011E 2012E,市净率(倍)2011E 2012E,净资产收益率(%)2011E,鞍钢股份重庆钢铁马钢股份首长国际IRC平均,0347.HK1053.HK0323.HK0697.HK1029.HK,港币港币港币港币港币港币,3.7900.9301.5500.3500.640,27,6303,89913,5483,1342,09610,061,(0.30)0.04 0.100.02(0.20)(0.10)0.01(0.23)0.010.05(0.05)0.090.00(0.01)(0.01)(0.04)0.05 0.02,37.9155.03.979.4,0.50.20.40.30.40.3,0.50.30.40.30.40.3,0.7(4)1.23.50.70.2,资料来源：中银国际预测、万得资讯,2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,钢研高纳,包钢股份,久立特材,首钢股份,抚顺特钢,沪深300,新兴铸管,新钢股份,攀钢钒钛,方大特钢,沙钢股份,黑色金属,鞍钢股份,八一钢铁,杭钢股份,西宁特钢,本钢板材,马钢股份,三钢闽光,柳钢股份,凌钢股份,山东钢铁,宝钢股份,钢研高纳,华菱钢铁,武钢股份,安阳钢铁,杭钢股份,酒钢宏兴,久立特材,新钢股份,南钢股份,沪深300,黑色金属,八一钢铁,山东钢铁,柳钢股份,本钢板材,西宁特钢,抚顺特钢,三钢闽光,首钢股份,攀钢钒钛,包钢股份,3,钢铁公司股价变动图表 3.一周钢铁公司股价表现8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%资料来源：万得资讯图表 4.年初至今钢铁股价表现30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%资料来源：万得资讯,2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,4,钢材、原燃料价格变动图表 5.钢材价格(2012 年 8 月 31 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新价格 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),25mm 螺纹钢螺纹钢期货价格6.5mm 高线线材期货价格3mm 热轧板1mm 冷轧板20mm 中厚板304 热轧不锈钢板304(2B)冷轧不锈钢板,大陆平均价格SFE 当月价格大陆平均价格SFE 当月价格大陆平均价格大陆平均价格大陆平均价格佛山市场含税价佛山市场含税价,人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨,3,5063,4113,5283,5383,4054,4683,43717,40017,750,(1.2)(2.8)(1.1)(2.9)(3.0)(1.3)(1.9)0.00.0,(5.4)(9.6)(5.0)(6.7)(8.2)(4.3)(6.8)0.0(2.2),(29.1)(21.4)(30.2)(17.9)(29.6)(19.5)(29.4)(22.3)(22.5),4,9484,3605,0564,3704,8375,5594,87222,40022,900,3,5063,4113,5283,5203,4054,4683,43717,40017,750,(17.6)(19.0)(18.8)(15.3)(19.4)(14.5)(17.8)(5.7)(11.0),*螺纹期货历史价格起始于 11 年 5 月 18 日，线材期货价格起始于 11 年 8 月资料来源：彭博图表 6.钢材出口价格(2012 年 8 月 31 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新周价 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),螺纹钢出口价格线材出口价格热轧出口价格冷轧出口价格,上海出口价格(25mm)上海出口价格(6.5mm)上海出口价格(3mm)上海出口价格(1mm),美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨,584584579639,(1.9)(3.6)(3.7)(3.3),(5.4)(5.4)(6.3)(7.9),(26.4)(26.9)(28.6)(26.1),794799810865,584584579639,(9.4)(9.4)(9.6)(6.6),资料来源：彭博图表 7.国外钢材价格(2012 年 8 月 31 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新周价 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),螺纹钢网用线材热轧板冷轧板中厚板,德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格,美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨,630630634750690,0.00.00.00.00.0,(2.8)(2.8)(2.5)(2.6)(2.8),(21.7)(22.2)(17.1)(17.6)(18.8),815825780930850,630630634750690,(13.9)(15.4)(2.5)(1.3)(9.2),资料来源：我的钢铁网,2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,5,图表 8.原燃料及海运费价格(2012 年 8 月 31 日),最新,1 周,1 个月,12 个月,12 个月,12 个月,年初至,单位,价格,变动,变动,变动,最高价,最低价,今涨幅,(%),(%),(%),(%),铁矿石焦炭焦煤废钢海运费,青岛港进口价(64%,CFR)唐山含税出厂价(66%)太原二级冶金焦出厂价京唐港:库提价(含税):主焦煤(山西)全国重点地区均价（含税）图巴朗-北仑、宝山（15 万吨级）西澳-北仑、宝山（15 万吨级）,人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨美元/吨,7509901,2201,3802,68917.67.1,(8.5)(4.8)(9.6)0.0(0.5)2.35.3,(16.7)(6.6)(17.6)(9.80)(1.9)(1.5)10.0,(43.6)(34.4)(33.3)(17.37)(29.6)(28.0)(27.1),1,3301,5401,8501,6903,91730.112.8,7509901,2201,3802,68917.26.5,(27.2)(16.1)(31.1)(15.34)(18.7)(26.9)(27.5),资料来源：彭博,图表 9.25mm 螺纹钢价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 11.9.3mm 热轧板价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,500资料来源：彭博2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,图表 10.6.5mm 高线价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 12.1mm 冷轧板价格走势图(人民币/吨)7,5007,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,500资料来源：彭博,05/09,07/09,09/09,11/09,01/10,03/10,05/10,07/10,09/10,11/10,01/11,03/11,05/11,07/11,09/11,11/11,01/12,03/12,05/12,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,05/09,08/09,11/09,02/10,05/10,08/10,11/10,02/11,05/11,08/11,11/11,02/12,05/12,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,06/09,08/09,10/09,12/09,02/10,04/10,06/10,08/10,10/10,12/10,02/11,04/11,06/11,08/11,10/11,12/11,02/12,04/12,06/12,6,图表 13.20mm 中厚板价格走势图(人民币/吨)7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,500资料来源：彭博图表 15.唐山铁精粉(66%)，出厂含税价格走势(人民币/吨)1,6001,4001,2001,000800600400资料来源：彭博图表 17.304 不锈热轧板佛山市场含税价(人民币/吨)45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,000资料来源：彭博,图表 14.青岛港铁矿石进口价格(CFR)走势图(人民币/吨)1,8001,6001,4001,2001,000800600400资料来源：彭博图表 16.太原二级冶金焦(出厂含税)价格走势(人民币/吨)3,5003,0002,5002,0001,5001,000500资料来源：彭博图表 18.304(2B)不锈冷轧板佛山市场含税价(人民币/吨)45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,000资料来源：彭博,2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,10/11,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,11/11,12/11,01/12,02/12,03/12,04/12,05/12,06/12,12/11,01/12,02/12,03/12,04/12,05/12,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,7,图表 19.螺纹出口价格（25mm,上海）1,3001,2001,1001,000900800700600500400300资料来源：彭博图表 21.热轧出口价格（3mm,上海）1,3001,2001,1001,000900800700600500400资料来源：彭博图表 23.螺纹期货价格6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,图表 20.线材出口价格（6.5mm,上海）1,3001,2001,1001,000900800700600500400300资料来源：彭博图表 22.冷轧出口价格（1mm,上海）1,5001,4001,3001,2001,1001,000900800700600500资料来源：彭博图表 24.线材期货价格6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博,10/09/01,10/11/01,03/11,05/11,07/11,09/11,11/11,01/12,03/12,05/12,07/12,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,12/05/01,2011-2-1,2011-2-16,2011-3-3,2011-3-18,2011-4-7,2011-4-28,2011-5-13,2011-6-1,2011-6-16,2011-7-3,2011-7-18,2011-8-2,2011-8-17,2011-9-1,2011-9-16,2011-10-8,2011-10-23,2011-11-7,2011-11-22,2011-12-7,2011-12-22,2012-1-11.,2012-2-4,2012-2-23,2012-3-15,2012-4-3,2012-4-20,2012-5-14,2012-5-31,2012-6-21,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,19-May-05,17-Nov-05,18-May-06,16-Nov-06,17-May-07,15-Nov-07,15-May-08,13-Nov-08,14-May-09,12-Nov-09,13-May-10,10-11-11,12-May-11,17-Nov-11,17-May-12,120,8,图表 25.主焦煤价格（京唐港:库提价，含税，山西产),图表 26.海运费走势图,3,5003,0002,5002,0001,5001,000500,(人民币/吨),（美元/吨）100806040200图巴朗-北仑、宝山,西澳-北仑、宝山,资料来源：中国煤炭资源网图表 27.全国主要地区废钢平均价格走势（含税）,资料来源：联合钢铁网图表 28.国外螺纹钢价格(德国市场平均周价),4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,(人民币/吨),(美元/吨)9008007006005004003002001000,资料来源：联合钢铁网图表 29.国外线材价格(德国市场平均周价),资料来源：联合钢铁网图表 30.国外热轧板价格(德国市场平均周价),(美元/吨)1000,900,(美元/吨),9008007006005004003002001000资料来源：我的钢铁网2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,8007006005004003002001000资料来源：我的钢铁网,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,1200,9,图表 31.国外冷轧板价格(德国市场平均周价)(美元/吨)10008006004002000资料来源：我的钢铁网2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,图表 32.国外中厚板价格(德国市场平均周价)(美元/吨)120010008006004002000资料来源：我的钢铁网,05-06,08-06,11-06,02-07,05-07,08-07,11-07,02-08,05-08,08-08,11-08,02-09,05-09,08-09,11-09,02-10,05-10,08-10,11-10,02-11,05-11,08-11,11-11,02-12,05-12,12-06,03-07,06-07,09-07,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,10,库存变动图表 33.钢铁库存(2012 年 8 月 31 日),单位,最新存量,1 周变动,1 个月变动,12 个月变动,12 个月最高值,12 个月最低值,(%),(%),(%),社会总库存长材板材港口铁矿石*,万吨万吨万吨万吨,1,4337307039,698,(1.6)(2.8)(0.3)0.2,(6.8)(12.6)0.11.3,3.612.8(4.5)1.7,1,9001,10080010,085,1,2775746919,159,资料来源：联合钢铁网，彭博,图表 34.钢铁库存变动,图表 35.港口铁矿石库存变动,2,000,(万/吨),12,000,(万/吨),1,800,1,6001,4001,2001,0008006004002000,10,0008,0006,0004,0002,0000,总库存资料来源：联合钢铁网，彭博2012 年 9 月 3 日,长材,板材钢铁评论周报,资料来源：联合钢铁网，彭博,2009-11-30,2010-1-10,2010-2-20,2010-3-30,2010-5-10,2010-6-20,2010-7-30,2010-9-10,2010-10-20,2010-11-30,2011-1-10,2011-2-20,2011-3-30,2011-5-10,2011-6-20,2011-7-30,2011-9-10,2011-10-20,2011-11-30,2012-1-10,2012-2-20,2012-3-31,2012-5-10,2012-6-20,2012-7-31,11,其他重要行业数据图表 36.中钢协粗钢日产旬报,日期2012-1-102012-1-202012-1-312012-2-102012-2-202012-2-292012-3-102012-3-202012-3-312012-4-102012-4-202012-4-302012-5-102012-5-202012-5-312012-6-102012-6-202012-6-302012-7-102012-7-202012-7-312012-8-102012-8-20,粗钢日产（万吨）169.1166.9167.3170.5169.9167.9189.8191.9189.0203.1200.5203.5204.5204.0196.0199.9197.1196.5195.8199.3194.94196.99193.0,同比变动(%)(5.7)(1.5)(2.2)(4.6)(6.3)(12.2)(0.3)(1.3)(1.7)2.65.34.85.12.82.31.60.8(2.6)0.22.20.71.4(0.9),环比变动(%)3.9(1.3)0.21.9(0.3)(1.2)13.11.1(1.5)7.4(1.3)1.50.5(0.3)(3.9)2.0(1.4)(0.3)(0.4)1.8(2.2)1.1(2.0),资料来源：中钢协图表 37.中钢协旬报粗钢日产250200150100500资料来源：中钢协,2012 年 9 月 3 日,钢铁评论周报,05-01,05-07,06-01,06-07,07-01,07-07,08-01,08-07,09-01,09-07,10-01,10-07,11-01,11-07,12-01,05-01,05-07,06-01,06-07,07-01,07-07,08-01,08-07,09-01,09-07,10-01,10-07,11-01,11-07,12-01,12,图表 38.重点企业钢厂库存(截至 2012 年 6 月),单位,最新存量,1 个月变动(%),12 个月变动 12 个月最高值 12 个月最低值(%),年初到现在变动(%),钢厂库存（钢坯）钢厂库存（方坯）钢厂库存（板坯）钢厂库存（钢材）,万吨万吨万吨万吨,2941351321,288,4.31.68.71.3,12.78.19.534.4,2941351321,331,224107102889,19.825.15.343.3,资料来源：中国钢铁工业协会,图表 39.重点钢厂钢材库存,图表 40.重点钢厂钢坯库存,1,4001,2001,0008006004002000,（万吨）,（万吨）450400350300250200150100500,资料来源：中国钢铁工业协会图表 41.钢铁行业 PMI 指数及分项指标(月度),钢坯资料来源：中国钢铁工业协会,方坯,板坯,日期,钢铁行业PMI 指数,环比增长 生产指数(%),环比增长(%),新订单指数,环比 新出口订增长(%)单指数,环比增长(%),产成品库存指数,环比增长(%),原材料库存指数,环比增长(%),2012-8-312012-7-312012-6-302012-5-312012-4-302012-3-312012-2-292012-1-312011-12-312011-11-302011-10-312011-9-302011-8-312011-7-312011-6-302011-5-312011-4-302011-3-312011-2-282011-1-31,39.944.549.248.855.749.342.847.950.242.644.849.650.054.450.453.952.946.260.053.0,(4.6)(4.7)0.4(6.9)6.46.5(5.1)(2.3)7.6(2.2)(4.8)(0.4)(4.4)4.0(3.5)1.06.7(13.8)7.0(2.4),36.548.550.353.960.346.539.455.453.038.346.452.254.058.256.656.159.046.674.854.8,(12)(1.8)(3.6)(6.4)13.87.1(16.0)2.414.7(8.1)(5.8)(1.8)(4.2)1.60.5(2.9)12.4(28.2)20.0(3.5),32.233.346.341.559.252.736.036.546.638.436.947.847.557.243.256.053.443.467.556.5,(1.1)(13.0)4.8(17.7)6.516.7(0.5)(10.1)8.21.5(10.9)0.3(9.7)14.0(12.8)2.610.0(24.1)11.0(1.0),35.832.447.643.750.552.147.646.142.939.341.648.544.747.046.648.050.447.761.148.0,3.4(15.2)3.9(6.8)(1.6)4.51.53.23.6(2.3)(6.9)3.8(2.3)0.4(1.4)(2.4)2.7(13.4)13.1(4.9),50.862.552.661.650.846.560.656.850.063.167.257.447.554.157.448.351.658.652.747.6,(11.7)9.9(9.0)10.84.3(14.1)3.86.8(13.1)(4.1)9.89.9(6.6)(3.3)9.1(3.3)(7.0)5.95.16.6,36.842.949.248.249.243.345.750.248.336.244.249.747.7