19月医药行业运行分析.doc

2012年1-9月医药行业运行分析2012-10-26一、医药行业整体运行情况 2012年1-9月，随着季节性景气周期的来临，医药行业继续保持稳健运行。从主要运行指标来看，投资增速接近40%， 但利用外资形势总体较为严峻；增加值增长率企稳，中成药产量恢复平稳较快增长，化学药品原药产量增长有所恢复；企业销售进度缓中趋稳，终端需求回暖；进出 口贸易增长速度有所放缓，进口增幅继续高于出口增幅，出口情况有所改观；生产与消费价格总体下降，零售价格指数继续下滑；销售收入增速回暖，利润增速持续 下滑，购进价格上涨提速。二、医药行业投资情况 2012年以来，在全国固定资产投资平稳较快增长的背景下，受实施新版药品经营质量管理规范（GMP）的推动，医药行业投资保持高速增长，投资占比持续扩大。国家统计局数据显示，2012年1-9月，医药行业完成投资额2,501.83亿元，同比增长37.0%，增速较2012年1-8月和上年同期分别回落1.6和2.9个百分点；医药行业投资额占同期全国总量的比重为0.97%，占比较上年同期扩大0.11个百分点，与2012年1-8月持平。截至2012年9月21日，我国已核发新版药品GMP证书518张，其中国家局核发证书112张，各省局核发证书406张。从调查数据来看，2013年年底前有可能会出现企业扎堆申请通过新版药品GMP认证的情况，预计未来一段时期医药行业用于技术改造的投资规模将继续扩大。图 1 2011年8月-2012年9月医药行业投资额及其增速走势注：自2012年起，固定资产投资按国家统计局新的国民经济行业分类标准执行。数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 2 2011年8月-2012年9月医药行业投资额占比情况数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2012年以来，受国内经济结构调整影响，医药行业利用外资的形势总体比较严峻，外资合同项目数和实际使用外资金额分别连续十一个月和八个月同比下降。国家统计局数据显示，2012年1-9月，医药行业外商直接投资合同项目76个，同比下降17.4%，降幅较2012年1-8月缩窄1.4个百分点，而上年同期是同比增长9.5%；医药行业外商直接投资合同项目占同期全国总量的比重为0.42%，占比较2012年1-7月扩大0.01个百分点，但较上年同期缩小0.03个百分点；医药行业实际使用外资金额为71,693万美元，同比下降23.6%，降幅较2012年1-8月扩大4.7个百分点，而上年同期是同比增长5.5%；医药行业实际使用外资金额占同期全国总量的比重为0.86%，占比较2012年1-8月和上年同期分别缩小0.07和0.22个百分点。图 3 2011年9月-2012年9月医药行业利用外资合同项目和金额占比情况数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理三、医药行业生产情况2012年9月份，随着政策的逐渐改善和优化，医药行业增加值增长率企稳，但增长速度仍低于上月和上年同期水平。国家统计局数据显示，2012年9月份，医药行业增加值增长率为14.2%，环比和同比分别回落0.4和3.4个百分点；2012年1-9月，医药行业增加值增长率为14.6%，环比和同比分别回落0.1和2.2个百分点。 图 4 2011年8月-2012年9月医药行业增加值增长率走势注：“增长率”为同比增长率，按可比价格计算。从2012年起，国家统计局执行新的国民经济行业分类标准，工业大类行业由原来的39个调整为41个。数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2012年以来，化学药品原药面临市场需求和生产成本的双重压力，企业开工意愿明显降低，产量增长萎靡。9月份，由于上年同期同比基数较低，化学药品原药产量增速同比有所回升。国家统计局数据显示，2012年9月份，生产化学药品原药22.34万吨，日平均产量7,446.67吨，同比增长5.4%，增速较上月回落2.3个百分点，但较上年同期加快3.1个百分点；2012年1-9月，生产化学药品原药203.60万吨，同比增长7.4%，增速较上年同期回落14.7个百分点，但较2012年1-8月加快1.0个百分点。图 5 2011年8月-2012年9月化学药品原药日平均产量及其增速走势注：日均产量是以当月公布的总产量除以该月日历天数计算得到。数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 6 2011年8月-2012年9月化学药品原药产量及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2012年9月份，受企业消化库存影响，中成药产量在前期的高速增长后恢复平稳较快增长。国家统计局数据显示，2012年9月份，生产中成药25.87万吨，日均产量8,623.33吨，同比增长18.1%，增速较上年同期回落33.2个百分点，但较上月加快8.0个百分点；2012年1-9月，生产中成药211.17万吨，同比增长10.3%，增速上年同期回落24.0个百分点，但较2012年1-8月加快0.9个百分点。图 7 2011年8月-2012年9月中成药日平均产量及其增速走势注：日均产量是以当月公布的总产量除以该月日历天数计算得到。数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 8 2011年8月-2012年9月中成药产量及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理四、医药行业销售情况2012年9月份，由于“毒胶囊”事件及基本药物招标“唯低价”的影响逐渐消融，企业销售进度缓中趋稳。国家统计局数据显示，2012年9月份，医药行业实现销售产值1,535.47亿元，同比增长23.3%，增速较上年同期回落4.9个百分点，但较上月回升3.9个百分点；2012年1-9月，医药行业实现销售产值11,843.04亿元，同比增长20.0%，增速较上年同期回落10.9个百分点，但较2012年1-8月小幅回升0.5个百分点。图 9 2011年8月-2012年9月医药行业单月销售产值及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 10 2011年8月-2012年9月医药行业累计销售产值及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2012年9月份，受到双节效应的累积影响，医药市场消费回暖。国家统计局数据显示，2012年9月份，中西药品零售额450亿元，同比增长26.6%，增速较上月和上年同期分别加快5.5和8.6个百分点；2012年1-9月，中西药品零售额3,491亿元，同比增长24.2%，增速较2012年1-7月和上年同期分别加快0.4和4.0个百分点。图 11 2011年8月-2012年9月中西药品单月零售总额及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 12 2011年8月-2012年9月中西药品累计零售总额及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理五、医药行业进出口情况2012年以来，当前，国际经济整体萎靡，欧债危机日趋严重，失业率居高不下，市场上供大于求的矛盾逐渐凸显。受此影响，我国医药行业进出口贸易增长速度有所放缓，但进口增幅继续高于出口增幅，反映了国内医药市场的蓬勃发展和国家鼓励进口的政策在逐步显效。国家海关总署数据显示，2012年1-9月，医药行业进出口总值为191.89亿美元，同比增长12.1%，增速较2012年1-8月和上年同期分别回落0.7和11.3个百分点。其中，出口额89.58亿美元，同比增长1.8%，增速较上年同期回落8.4个百分点，但较2012年1-8月回升0.7个百分点；进口额102.31亿美元，同比增长23.0%，增速较2012年1-8月和上年同期分别回落2.4和18.7个百分点；贸易逆差12.73亿美元。图 13 2011年9月-2012年9月医药品进出口额及其增速走势数据来源：国家海关总署，国研网行业研究部加工整理2012年3月份以来，、受国际经济局势依然动荡导致外需增长乏力影响，出口交货值增速继续维持个位数增长，但已出现转好迹象。国家统计局数据显示，2012年9月份，医药行业实现出口交货值97.97亿元，同比增长16.3%，增速较上月和上年同期分别加快9.0和1.5个百分点；2012年1-9月，医药行业实现出口交货值834.44亿元，同比增长7.7%，增速较上年同期回落8.8个百分点，但较2012年1-8月回升1.9个百分点。受全球经济缓步复苏及医药消费刚性等因素的影响，预计2012年全年医药行业出口交货值增速将有所反弹。图 14 2011年8月-2012年9月医药行业单月出口交货值及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理图 15 2011年8月-2012年9月医药行业累计出口交货值及其增速走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理六、医药行业价格情况2012年以来，政策性限价、基本药物招标采购引发企业竞相降价以及产能过剩导致大宗原料药价格低迷造成医药产品生产与消费价格总体下降。2012年以来，医药行业工业生产者出厂价格稳中略降。国家统计局数据显示，2012年9月份，医药行业工业生产者出厂价格同比下降0.2%，涨幅较上月和上年同期分别回落0.3和3.1个百分点。2012年以来，受外需减弱与投资放缓导致总需求下降影响，医药行业消费价格加速回落，涨幅较上年同期明显缩小。国家统计局数据显示，2012年9月份，医疗保健和个人用品价格同比上涨1.4%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，但较上年同期缩小2.7个百分点。其中，中药材及中成药价格同比上涨2.5%，医疗保健服务价格同比上涨0.5%，西药价格同比上涨0.8%。中药材及中成药价格明显上涨的原因主要有两方面：一方面，云南三年连续干旱造成中药材不同程度减产，供应紧缩带来市场价格的上扬；另一方面，中医药养生保健在治疗方面具有的独特优势以及国人对中医药养生保健的广泛认可拉动中药材价格上涨。图 16 2011年9月-2012年9月医药行业PPI和CPI走势注：2012年起，工业生产者出厂价格指数按国家统计局新的国民经济行业分类标准执行。数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理2012年以来，在中西药品零售额保持较快增长速度的背景下，受药价调控政策的影响，中西药品及医疗保健用品零售价格持续下滑。国家统计局数据显示，2012年9月份，中西药品及医疗保健用品零售价格环比持平，增幅较上年同期回落0.2个百分点；同比增长1.3%，增幅较上月和上年同期分别缩小0.1和3.3个百分点；累计同比增长2.5%，增幅较上年同期缩小1.4个百分点。图 17 2011年9月-2012年9月中西药品及医疗保健用品零售价格指数走势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理七、医药企业经营情况8月份，医药制造业销售收入增速回暖，但受困于原材料价格上涨及期间费用率的提高，利润增速持续下滑。国家统计局数据显示，2012年1-8月，医药制造业实现主营业务收入10,477.9亿元，同比增长19.10%，较2012年1-7月回升0.02个百分点；实现利润总额1,015.5亿元，同比增长17.22%，较2012年1-7月回落0.54个百分点。毛利率为29.19%，好于去年同期；净利率为8.27%，近三个月连续下滑，但仍好于去年同期；管理费用增速好于全年同期，销售费用增速略有提升，财务费用基本持平但高于去年同期。9月份，随着季节性景气周期的来临，医药制造业产销两旺，购进价格上涨提速。中国物流与采购协会数据显示，9月份，医药制造业PMI指数较上月提升6.6个百分点，自5月份以来该指数首次超过50的荣枯分水岭；新出口订单指数高于50%。4季度，预计企业为完成全年销售目标将会进一步加大销售力度，医药行业依然会保持销售收入增速不断提高，但利润增速弱于收入增速的趋势，净利率将维持在9%左右。在政策回暖和行业环境因素趋好的支持下，行业整体经营仍将处于向上趋势中。