成交量与股价趋势.ppt
18:50,成交量与股价趋势 安信证券金运世纪营业部 徐寅翔 2023/2/8,18:50,内容提要,一、成交量与股价的关系二、量价理论（葛兰碧九大法则）三、涨跌停板制度下量价关系四、OBV能量潮五、能量的其他指标,【盘中点评】周末国务院发布房地产调控政策国十条，今日大盘低开低走，股指期货反手做空，在政策面的强大利空压力下，地产金融纷纷破位下行，带动大盘大幅下挫，量能有所放大。股指击破各个支撑位，下探年线寻求支撑，后市可能在半年线和年线间震荡。建议调整仓位，警惕手中个股补跌。仅供参考！金运世纪。【盘中点评】今日大盘惯性低开，在保险、有色等的带领下开始反弹，盘中科技、电子、物联网、医药个股保持活跃，金融地产继续下探毫无起色，拖累大盘反弹高度。大盘量能缩减，盘面普遍心态谨慎，也制约了大盘反弹动力。金融地产何时企稳对于大盘止跌较为关键，短期内大盘不能收复年线，市场有可能转入弱势格局。建议操作上轻大盘重个股，仓位保守比较适宜。仅供参考！金运世纪。,【后市研判】昨日股指全天低位窄幅震荡，个股跌幅收窄，资源类个股在煤价受调控下跌幅居前，铁路建材等受政策刺激预期表现较好。股指盘中分别出现一波跳水和急升，对应成交量后者明显大于前者，短期内做空动力有所衰竭，股指有在此位置筑底盘整迹象。中报行情已开始展开，预增个股涨幅居前。今日农行IPO申购，对大盘资金面有一定压力，建议投资者关注业绩预增个股。仅供参考！金运世纪【盘中点评】股指早盘低开下探，农行开盘价仅在2.74，随后受抛盘压力下探至2.69，10点二季度经济数据公布，二季度GDP为10.3%，CPI和PPI同比上涨2.9%和6.4%，市场受数据刺激一度冲高，但量能不足，股指逐级下滑，从经济数据分析，经济下滑明显，如无政策方向上的变化，市场难以出现趋势性的上涨，建议投资者逢高降低仓位，轻仓操作。仅供参考！金运世纪,量价关系-雷电夫妇“量是因，价是果；量在先，价在后”“没有量的上涨不牢固，有量的上涨才稳固”,18:50,*成交量是股票市场的原动力，没有成交量配合的股价形同无本之木。因此，成交量是投资者分析判断市场行情并作出投资决策的重要依据，也是各种技术分析指标应用时不可或缺的参照。*量价是成本概念，高于成本套利欲望更强烈，低于成本减持欲望更弱。,18:50,一、成交量与股价的关系体现为两种情况：,1、量价同向:即股价与成交量变化方向相同。2、量价背离：即股价与成交量呈相反的变化趋势,18:50,量价同向：即股价与成交量变化方向相同。量价同正向 VS 量价同负向,18:50,股价上升，成交量也相伴而升，是市场继续看好的表现；,股价下跌，成交量随之而减，说明卖方对后市看好，持仓惜售，转势反弹仍大有希望。,量价同向产生的原因：投资者看好股票的基本面,18:50,量价背离：即股价与成交量呈相反的变化趋势。价升量跌 VS 价跌量升,价升量跌-股价上升而成交量减少或持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持；,价跌量升-股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。,量价背离产生的原因：量跌价升-无实质性更好的基本面支撑，估值偏高.量升价跌-基本面发生了负面转折。,18:50,二、量价理论,古典量价关系理论逆时钟曲线,古典量价关系理论逆时钟曲线,1阳转信号。股价经过一段跌势后，下跌幅度缩小，止跌趋稳；同时在低位盘旋时，成交量明显由萎缩转而递增，表示低档承接力转强，此为阳转信号。2买进信号。成交量持续扩增，股价回升，逆时钟曲线由平向上时，为最佳买人时机。3加码买进。当成交量增至某一高水准时，不再急剧增加，但股价仍继续上升，此时逢股价回档时，宜加码买进。4观望。股价继续上涨，但涨势趋缓，成交量未能跟上，走势开始有减退的迹象，此时价位已高，不宜再追高抢涨。5警戒信号。股价在高位盘整，已难创新高，成交量明显减少，此为警戒信号。此时投资者应作好卖出准备，宜抛出部分持股。6卖出信号。股价从高位滑落，成交量持续减少，逆时钟曲线的走势由平转下时，进入空头市场，此时应卖出手中股票。7持续卖出。股价跌势加剧，呈跳水状，同时成交量均匀分布，未见萎缩，此为出货行情，投资者应果断抛货，不要犹豫、心存侥幸。8观望。成交量开始递增，股价虽继续下跌，但跌幅已小，表示谷底已近，此时多头不宜杀跌，空头也不宜肆意打压，应伺机回补。,18:50,二、股价与成交量,葛兰碧九大法则 1、股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价继续上升。量价升，股价升。,股价与成交量葛兰碧九大法则,2、一波上涨调整突破前一波的高点继续上涨(此波段成交量低于前一波上涨的成交量)价格突破，量未突破，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转的信号。波段涨势中，创新高成交量低于前一波段新高成交量，股价可能反转。,18:50,股价与成交量葛兰碧九大法则,3、股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足显示股价趋势潜在反转的信号。量缩价涨，股价反转,量缩价涨，股价反转,18:50,股价与成交量葛兰碧九大法则,4、量价缓慢上涨后量价突然暴增 量急缩价急跌。这种现象表示涨势已到未期，上升乏力，显示出趋势反转的现象，反转所具的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。量价缓升，突然量价暴长，接着量价暴跌，股价反转。,18:50,5、价量递增，是十分正常的现象，同时没自行暗示趋势反转的信号。量升价升,股价与成交量葛兰碧九大法则,6、在前一波段的长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后又跌落至先前谷度附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。长期下跌形成谷底，价升量未升再跌谷底，第二谷底量低第一谷底，股价将升。,股价与成交量葛兰碧九大法则,18:50,7、股价下跌，向下跌破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势反转形成空头。量增价跌，破股价形态，股价跌。,股价与成交量葛兰碧九大法则,8、股价跌落一段相当长的时间，出现恐慌卖出，随着日益扩大的成交量，股价大幅度下跌，继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短时间内跌破。随着恐慌大量卖出之后，往往是（但并非永远是）空头市场的结束。股价长期跌，量增价跌，恐慌抛售后形成不可能极短时间内突破的低价，空头市场可能结束。,股价与成交量葛兰碧九大法则,18:50,9当市场行情上持续涨数月之后，出现急剧增加的成交量而股价却上涨无力，在高位整理，无法再次大幅度上升，显示股价在高位震荡，抛压沉重，上涨遇到强阻力，此为股价下跌先兆，但是股价并不一定必然下跌。股价连续下跌之后在低位区域出现大量成交，股价却没有进一步下跌，股价仅仅表现小幅波动，此表现为进货的标志，通常是上涨的前兆。,股价与成交量葛兰碧九大法则,股价长期涨后量增，价未涨，股价可能下跌，,股价长期下跌后，低位大成交量，价未跌，股价将上涨。,18:50,四、涨跌停板制度下量价关系,1、涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌。,2、涨停途中被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大。同样，跌停途中被 打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。,18:50,四、涨跌停板制度下量价关系,3、涨停板关门的时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大。,4、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越 大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大。,18:50,四、涨跌停板制度下量价关系,5、注意庄家借涨停板制度反向操作。比如，他想卖，先以巨量买单挂在涨停位，因买盘量大集中，抛盘措手不及而惜售，股价少量成交后收涨停。自然，原来想卖的就不卖了，而这时有些投资者以涨停价追买，此时庄家撤走买单，填卖单，自然成交。当买盘消耗得差不多了时，庄家又填买单接涨停价位处，以进一步诱多；当散户又追入时，他又撤走买单再填卖单。如此反复操作，以达到高挂买单虚张声势诱多，在不知不觉中悄悄高位出货。,18:50,对于上述庄家借涨跌停板反向操作的手段，从中出现的巨额买卖单多是虚的，不足以作为判断后市继续先前态势的依据。判断虚实的根据为是否存在频繁挂单、撤单行为，涨跌停是否经常被打开，当日成交量是否很大。若回答为是，则这些量必为虚；反之，则为实。,四、OBV能量潮,OBV能量潮指标的理论基础是“能量是因，股价是果”，即股价的上升要依靠资金能量源源不断的输入才能完成，是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标。OBV构成的基本原理，是根据潮涨潮落的原理。事物向前发展总是有曲折的，不会一帆风顺，正如海浪在向前推进时，中途还有潮落的现象。每次向前的浪潮如果总比向后的浪潮大，则整个趋势还是向前的。,18:50,一、OBV构造的基本原理,每一天的成交量可以理解成潮水，但这股潮水是向上还是向下，是保持原来的方向，还是中途回落？这个问题就由当天的收盘价与昨天的收盘价的大小比较而决定：1.如果今收盘价昨收盘价，则这一潮水属于多方的潮水 2.如果今收盘价昨收盘价，则这一潮水属于空方的潮水 潮涨潮落反映多空双方力量对比的变化和最终大潮将向何处去。这就是OBV的基本原理，也是OBV又叫能量潮的原因。,18:50,一、OBV构造的基本原理,OBV计算公式：今日OBV=昨天OBV+sgn今天的成交量其中sgn是符号的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，这由下式决定：sgn=+1 今收盘价昨收盘价sgn=-1 今收盘价昨收盘价成交量指的是成交股票的手数，不是成交金额。值得注意的是，OBV能量潮指标必须与股价曲线结合使用才能发挥作用，不能单独使用。OBV只关注曲线趋势，一般不看数值大小。,18:50,二、OBV能量潮使用方法,1、当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能 会回跌。,18:50,二、OBV能量潮使用方法,2、股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌回升。,18:50,二、OBV能量潮使用方法,3、OBV线缓慢上升时，表示买盘逐渐加强，为买进信号 4、OBV线急速上升时，表示力量将用尽，为卖出信号。,18:50,二、OBV能量潮使用方法,5、OBV线对双重顶第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能够随股价趋势同步上升且价量配合，则可持续多头市场并出现更高峰。相反，当股价再次回升时OBV线未能同步配合，却见下降，则可能形成第二个顶峰，完成双重顶的形态，导致股价反转下跌。,18:50,二、OBV能量潮使用方法,6、OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。,18:50,二、OBV能量潮使用方法,7、OBV线最大的用处，在于观察股市盘局整理后，何时会脱离盘局以及突破后的未来走势，OBV线变动方向是重要参考指数。,18:50,三、OBV能量潮应用法则,1、当OBV线与股价走势出现“背离”现象时，则可用以判别目前市况中是否存在机构大户“收集”或“派发”筹码的情况。即股价趋势认定程度要打折扣 所谓“收集”意指机构做手暗地里在市场中一边出货打压行情，一边吃货，实际上是出少进多；而“派发”则指机构做手暗地逢高卖出、逢低买进，实际上是出多进少。因此，OBV线则能帮助投资者推测市况是否处在“收集阶段”或“派发阶段”。,18:50,三、OBV能量潮应用法则,2、OBV线的上升下降对进一步确认当前股价的趋势有着重要作用：a：当股价上升而OBV线也跟随上升时，可确认当前是上升趋势。表明大主力在逐步“收集”，可以考虑进场。b：当股价下跌而OBV线也跟随下跌时，可确认当前是下跌趋势。表明大主力在逐步“派发”，应立即离场观望。,18:50,三、OBV能量潮应用法则,2、OBV线的上升下降对进一步确认当前股价的趋势有着重要作用：c：当股价上升而OBV并未相应地上升，则投资者应对目前的上升趋势持谨慎观望的态度，因为OBV与股价背离的现象提前告诉我们，上升趋势的后劲已不足，随时有反转的可能。,18:50,三、OBV能量潮应用法则,3、OBV线的上升下降对进一步确认当前股价的趋势有着重要作用：d：当股价下跌而OBV线上升时，表明有大户在收集筹码，下档承接力强，股价随时有可能止跌回升。,18:50,四、使用OBV线判断股价趋势的缺点：,1、OBV指标是短期操作技术的重要判断方法，仅涉及价和量的技术因素面，与基本因素毫不相干，因此适用范围仅限于短期操作，而不适于长线投资。2、若某日股市总成交值或个别股票成交量虽然庞大，当日股价波动亦大，最后加权股价指数或收盘价却与前一日相同，此时OBV线的累积数与前日相同，就这种线而言，表示这一日没有什么信号，但是进一步讨论，即使股票的收盘价不涨不跌，股市的实质结构、人气动向却都在改变，OBV线却毫无反应，是重大缺憾。,18:50,量价的其他指标：换手率-新近资金规模龙虎榜-买卖方规模资金流入流出-主动买盘和卖盘的较量流入：主动买盘卖盘流出：主动买盘卖盘买卖单数差异-是否大资金介入,“量是因，价是果；量在先，价在后”没有量的上涨不牢固，有量的上涨才稳固无量下跌途中第一次放量要注意赶紧逃。,技术指标：短线买卖时点的判断，中长线的辅助指标。基本面是确定中长线的基础。新价值投资罗伟广：趋势投资就像一门功力，练会了就行，如果继续练下去容易走火入魔，本末倒置。趋势分析从来都只是锦上添花的东西。,18:50,谢 谢！TEL:13823158799,
