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形态分析,南京理工大学经济管理学院包文彬,形态分析,（一）反转形态（reversal patterns)表示股价运动将出现方向性转折 头肩顶、头肩底、双重顶、双重底、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底等,反转突破形态,最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反1）股价原先必须确有趋势存在2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大,（二）整理形态 不改变股价运动的基本走势，市场仅仅在股价某一水平做出必要的调整，调整结束后仍沿着原来的趋势继续运动 三角形、矩形、旗形等,持续整理形态,1）形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同2）持续整理形态与反转突破形态最大的区别是它所需要花费的时间比后者少3）实际中的形态有些是不容易区分的4）“这个形态究竟属于哪一类”经常是个问题,头肩顶（head and shoulders top pattern),头肩顶 Head Bottoms,前提条件：股价在长期上升后堆积了大成交量，获利回吐压力增强，上升趋势慢慢失去能量，升幅趋缓 左肩的成交量大，头部次之，右肩成交量最少,颈线（neck line)-支撑作用颈线的有效突破：突破颈线幅度超过股价3%向下突破颈线时成交量不一定放大颈线的反扑预计最小降幅相当于头部到颈线的距离有可能是持续整理形态,头肩顶Head Bottoms,头肩顶实例,头肩形作为持续形态的实例,头肩底（head and shoulders bottom pattern),头肩底 Head and Shoulders Bottoms,颈线（neck line)-压力线颈线的突破：收盘价突破颈线幅度超过3%，且伴随着成交量的放大,头肩底 Head and Shoulders Bottoms,左肩、头部，第一次反弹时成交量没有明显增加，甚至有所减少 形成头部后反弹，成交量放大 形成右肩，成交量萎缩 突破颈线上升时必须有大成交量配合,头肩形的实例,复合头肩形,复合头肩形,与头肩顶头肩底基本相同，通常有一个头部或两个头部，两边各有两个大小相似的左肩和右肩形成 形态的形成历史较长，一般在长期趋势的顶部特别是底部出现,颈线：连接左肩之一的低点（或高点）与头部完成后下跌（或上升）的低点（或高点），并将此线延长 股价从下向上突破头肩底必须有大成交量配合 股价从上向下突破头肩顶无须成交量的放大配合,双重顶（double tops）,双重顶（double tops）,M头的两个顶的成交量都很大，但后面的顶比前面的顶成交量小 M头颈线有效突破：股价向下突破超过3%，无须成交量放大，但继续下跌时，成交量会放大,双重顶（double tops）,M头下跌幅度：峰顶至颈线的垂直距离 两峰之间的时间跨度越长，形态规模越大，反转的力度越大，未来股价反转上涨的幅度越大,双重顶的实例,双重底（double bottoms）,双重底（double bottoms）,W底的第一个底成交量最大，后一个底的成交量则显著萎缩 W底颈线有效突破：股价向上突破超过3%，且伴随成交量的放大,双重底（double bottoms）,W底上涨幅度：底部至颈线的垂直距离 两个底之间的距离越远，将来反转的潜力越大，波动越剧烈,双重底的实例,三重顶和三重底（triple tops and bottoms),三重顶和三重底（triple tops and bottoms),三重顶和三重底比双重顶和双重底多一个顶部和底部，完成形态所需时间较长，常出现在长期或中期趋势的反转 三重顶的三个顶峰之间的时间跨度不一定要相等，三个顶点的股价水平也不一定要完全相等，只要相近即可,三重顶和三重底（triple tops and bottoms),三个顶峰的成交量有逐渐减少的趋势，当第三个顶峰成交量非常小时就出现了下跌的征兆 股价向上突破颈线，需要成交量的配合 股价向下突破颈线，不一定要成交量的配合,三重顶的实例,三重底的实例,斜三峰的实例,斜三峰和斜三谷同时出现,圆弧顶和圆形底（rounding top and bottom patterns),圆弧顶和圆形底（rounding top and bottom patterns),圆形顶和圆形底是反转形态，但较少出现 圆形底的形态是股价是缓慢下跌，成交量也逐渐萎缩，直至股价和成交量都无法再下降的水平，股价又逐渐上升，成交量也伴随增加,圆弧顶和圆形底（rounding top and bottom patterns),圆弧顶是在股价走势的顶部走出一个圆弧形态，股价随之下跌反转 未来股价走势圆弧形没有精确的测量方法 圆弧形持续的时间越长，潜在的能量越大，反转后股价走势越强烈,巨大的圆弧底实例,圆弧顶的实例,V形,V形,只有一次，事先没有征兆，“消息”引起技术指标极端值提供信号用空间弥补V形在时间方面的不足,V形底实例,V形顶实例,增大型,喇叭形的实例,喇叭形的实例,喇叭形作为持续形态的实例,菱形,菱形实例,三角形Triangles Pattern,持续整理形态 对称三角形（Symmetrical Triangles Pattern）：原有的趋势暂时处于休整阶段，之后随原有的趋势继续移动。,三角形Triangles Pattern,一般要求对称三角形有6个转折点，上下两条直线的支撑和压力作用才能得到验证 持续时间不应太长，否则保持原有趋势的能力会下降 突破位置应在三角形横向宽度的1/2-3/4的某个点,对称三角形（Symmetrical Triangles Pattern）,对称三角形,对称三角形的实例,对称三角形的实例,直角三角形,上升三角形（Assending Triangles Pattern),压力水平，支撑越来越强，通常是以向上突破作为持续过程终止的标志 如果是下降趋势持续了相当一段时间后出现上升三角形，且以看涨为主，上升三角形成了反转形态的底部,上升三角形的实例,下降三角形（Descending Triangles Pattern）,与上升三角形相反，是看跌的形态,下降三角形实例,下降三角形的实例,三角形作为顶部反转的实例,三角形作为底部反转的实例,矩形Rectangle Formation,矩形Rectangle Formation,典型的整理形态 继续原来的走势 突破后，测算的高度是矩形的高度,矩形的实例,矩形的实例,旗形（flag formation),上升旗形,股价急速上升的中途出现的一种整理形态 股价急速上升一段后受阻，股价开始小幅盘跌，形成向下倾斜的小平行四边形，成交量很少 股价看似要反转下降，但到旗形末端，突然放量上升，恢复原来的上升趋势,下降旗形,股价急速下跌的中途出现的整理形态 股价急速下跌途中跌势受阻，股价开始小幅盘升，形成向上倾斜的平行四边形，成交量也开始减少 股价向下突破时成交量大增，股价又回复至下降趋势,旗形（flag formation),旗形通常在四周之内向预定方向突破，超过三周时，应特别注意。旗形一旦突破，股价又会呈直线快速上升或下跌趋势，上涨或下跌幅度，大约与旗形出现前上涨下跌幅度相同,旗形实例,旗形实例,楔形(wedge formation),楔形(wedge formation),与旗形相似，是一种与原有趋势方向相反的带有倾斜角度的整理形态 两条趋势线收敛性的，呈三角形状 向下倾斜的楔形是上上趋势中的中期整理 向上倾斜的楔形是下跌趋势中的中期整理,楔形(wedge formation),在形态之内成交量缩小，突破形态时成交量放大 突破楔形，股价沿原来方向移动,上升楔形实例,下降楔形实例,缺口 gap,狭义的缺口定义：以影线为准广义的缺口定义：以实体为准,缺口的回补：后期价格重新经过留下的价格空域 缺口的种类普通缺口或区域缺口 Common Gap突破缺口 Breakout Gap持续缺口或度量缺口 Measurement Gap竭尽缺口 Exhausted Gap,岛形反转 Islands Reversal,只能作为反转形态的一部分,缺口的补充说明,第一，在涨跌停板情况下的缺口要将这些连续的缺口的数量“省略”一些第二，综合指数的缺口显然应该比个股的缺口的“规模”小,缺口实例,单日岛形反转实例,大岛形和头肩顶并存的实例,形态理论注意问题,一、对同一个形态识别的多样性二、形态突破真假的判断三、信号“慢半拍”，获利不充分四、形态的规模影响预测的结果五、形态理论作为辅助手段与其它方法结合,
