[调查报告]乾能新能源股权投资一期基金简介.ppt

乾能新能源股权投资基金,二一二年五月,寻找新普罗米修斯,重要提示,本资料仅呈送有投资意向的特定客户，敬请严格保密本材料对基金未来的收益预测仅供投资者参考，不构成管理人、管理人股东及其实际控制人、托管人保证基金本金不受损失或取得最低收益的承诺基金备案管理部门对本基金及本基金管理机构的备案，不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金不存在风险本材料不构成与投资人进行投资之要约或要约之引诱，亦非投资建议投资者在作出投资决定之前，请认真阅读乾能新能源股权投资基金资本招募说明书,-2-,前言,-3-,是谁？让漫漫黑夜跳跃希望的火苗？是谁？让蛮荒时代沐浴文明的曙光？是谁？甘愿触犯天条也要救人类于水火？是谁？深受酷刑却无怨无悔？啊！巨人，是你给人类带来火种。送来光和热，送来人类新的纪元！勇敢坚强博爱无私 这就是你普罗米修斯！半个世纪以来，人类还没有从蕾切尔卡森寂静的春天中完全清醒过来，便又开始承受全球气候正在变暖的煎熬，日益加剧的碳排放引致的温室效应正在扼紧地球上每一个人的喉咙。当人类无法在短时间内改变自身价值取向和行为方式的情况下，未来的希望，就在于新能源的迅速开发和广泛利用。人类后现代社会的历史将从新能源这个可持续、循环性、友好型发展的物质技术基础为原点开始书写和展现。,基金简介,-4-,目录,第一部分乾能新能源股权投资基金设立背景第二部分乾能新能源股权投资基金核心优势第三部分乾能新能源股权投资基金运营要点第四部分乾能新能源股权投资基金募集方案,-5-,第一部分乾能新能源股权投资基金设立背景,1.1 投资领域具有高成长高溢价的特点1.2 股权投资基金是投资工具中的翘楚1.3 券商系基金是股权投资基金的王者,-6-,1.1 投资领域具有高成长高溢价的特点（1）,-7-,2010年中国及世界一次能源储量及使用年限,世界一次能源消费量（亿吨标煤）,传统能源面临枯竭人口增长和大工业化生产迅速消耗煤、石油等传统能源，并导致环境污染。据统计，石油、天然气仅够使用46年和58年。人类走到了能源消费的十字路口。解决途径大力提高非化石能源在消费结构中的比重，发展新能源。大力提高化石能源，尤其是煤炭的使用效率，减少排放。,1.1 投资领域具有高成长高溢价的特点（2）,发展新能源和节能环保产业已成为全球各经济体的重大战略,中国能源发展和减排目标2020年，中国单位GDP的碳排放比2005年下降40-45%2020年，中国非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%左右2020年，中国新能源总投资预计达5万亿，拉动全社会投资9万亿,新能源是美国经济复兴计划的引擎美国计划10年内投资1500亿美元来资助可再生能源的研究在2012年前，使可再生能源消耗量达10，2025年达到25%可再生能源产业正在创造新的职业链条和市场空间,能源2020整合欧洲能源市场制定欧盟统一的能源政策，形成统一的内部能源市场未来10年内将投资1万亿欧元用于确保欧洲能源供应到2020年，使可再生能源在能源消费总量中的比重达到20%,战略性新兴产业：新能源新能源汽车节能环保新材料新兴信息产业高端装备制造生物产业,-8-,我国近年环保投资规模单位：亿元,我国近年新能源投资规模单位：亿元,来源：国家环保部、国家统计局,1.1 投资领域具有高成长高溢价的特点（3）,我国新能源与节能环保领域股权投资数量及占比,来源：清科数据库、深圳十二五规划,深圳市新兴产业产值预测单位：亿元,市场规模高速成长2010年，我国新能源和节能环保领域投资规模超过8000亿元；未来十年，新能源领域投资规模将达到5万亿元；“十二五”期间，环保领域投资需求达3万亿元。按照国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定所提出的发展目标，到2015年，七大战略新兴产业增加值将达到我国国内生产总值的8%，预计4万亿元。2020年达到15%，约为12万亿元。扶持政策纷纷出台包括环境保护“十二五”规划、工业节能“十二五”规划、太阳能光伏“十二五”规划、新材料“十二五”规划等一系列规划政策密集出台，扶持力度进一步扩大。投资领域倍受青睐2010年，对新能源和节能环保领域的投资占国内基金投资组合的比例，从2007年的12上升为18。,占20%,占4%,-9-,年复合增长率96%,年复合增长率18%,1.1 投资领域具有高成长高溢价的特点（4）,二级市场估值水平高于市场平均水平截至2012年1月31日环保板块市盈率中值为23.7倍，新能源板块市盈率中值为18.35倍，高于同期全部A股的13.13倍。投资回报令人瞩目新能源、节能环保型企业IPO退出，创造了不菲的投资回报,二级市场市盈率比较,-10-,注：按首次公开发行价或股权转让对价计算投资回报（含成本）,1.1 投资领域具有高成长高溢价的特点（5）,2011年新能源中的光伏市场出现了局部调整，但新能源行业与节能环保行业仍优于大盘2011年全球清洁能源投资创下新纪录。2011年全球清洁能源行业并购交易额同比增长40%，达到535亿美元，为过去4年来的最高水平。总体来看，深证环保指数和新能源指数自设立以来，整体涨幅均高于上证综指。,-11-,国内环保指数和新能源指数走势优于大盘,支持经济结构调整近年来，私募股权基金成为推动企业上市的重要推手。新能源、节能环保等新兴产业领域上市公司大幅增加。推动新兴产业发展股权投资基金对新能源及节能环保等新兴产业的投资比重及投资额逐年上升。辅助金融生态建设私募股权基金丰富了投融资渠道，促进了金融深化，并引领诚信文化。促进社会事业发展股权投资基金带来产业集聚，为地方创造了大量的就业机会和税收。,1.2 股权投资基金是投资工具中的翘楚（1）,-12-,股权投资基金具有中长期的特点，其投资可跨越经济周期，主动选择退出时点。从统计数据来看，股权投资基金收益明显超过股票市场及股票型基金收益。我国股权投资基金呈爆发式增长基金数量及募资规模在过去五年中平均增速分别达35%和30%。目前全国有统计的PE机构超过7000家。,1.2 股权投资基金是投资工具中的翘楚（2）,-13-,国内有VC/PE背景的IPO数量及退出账面回报率,来源：China Venture,美国股权投资基金与证券市场收益对比(%),来源：THOMSON REUTER,国内股权投资基金与二级市场收益对比(%),来源：Wind,1.3 券商系基金是股权投资基金的王者（1）,券商直投参与的IPO案例数量不断增加；平均账面回报率较高券商直投的平均投资周期较短2009年、2010年、2011年券商直投的IPO案例，从投资到上市的平均周期一般不超过2年，分别为9个月、13.6个月和16个月。券商直投的IPO退出平均账面年化收益要优于一般私募股权投资基金。,来源：China Venture,券商直投IPO案例数量及退出平均账面回报率（2009-2011),券商直投IPO案例账面年化收益率高于PE/VC支持的IPO案例,来源：China Venture,-14-,1.3 券商系基金是股权投资基金的王者（2）,2011年7月证监会公布证券公司直接投资业务监管指引券商系股权投资基金蓬勃发展、有序竞争的政策保障通过设立股权投资基金，券商直投的优势可倍数级放大，以更雄厚的资金实力、更广泛的项目储备、更专业的运作赢得更大的市场份额。,近年国内券商或券商直投纷纷参与成立股权投资基金,券商参与成立的部分股权投资基金的业绩表现举例,-15-,第二部分乾能新能源股权投资基金核心优势,2.1 科学合理的治理架构2.2 量身定制的股东结构2.3 充足优质的项目储备2.4 经验丰富的管理团队2.5 全面完善的利益保护2.6 未来五年的发展规划,-16-,2.1 科学合理的治理架构,股东会根据公司法和公司章程的规定行使有关权力。董事会负责公司的重大经营决策，由7名董事组成，董事长1名。监事会由3名监事组成，监事会主席1名。投资决策委员会由4名内部委员和4至6名外部委员组成，对董事会负责，独立进行基金投资的决策。风险控制委员会拟定公司整体的风险管理政策，对投资决策定期进行合法合规性审查，总体把控风险。,-17-,项目投资,投后管理,项目退出,2.2 量身定制的股东结构：资金募集,资金募集,基金管理公司各位股东的出资承诺不低于六亿元,-18-,2.2 量身定制的股东结构：项目投资,资金募集,项目投资,投后管理,项目退出,基金管理人的股东为基金提供了丰富的项目储备,-19-,2.2 量身定制的股东结构：投后管理,资金募集,项目投资,投后管理,项目退出,提供资本运作与产业运营有机结合的增值服务,安信证券2011年投行业绩,中国节能产业运营资质中央企业节能减排监测中心国家发改委投资咨询评估机构工信部指定的节能减排评估机构国务院国资委确定的中央企业节能减排技术服务中心科技部中小企业科技创新基金项目评估机构定期出具中央企业节能减排数据分析报告通过EMC（合同能源管理）等方式帮助企业进行节能改造，实现节能增收。,-20-,2.2 量身定制的股东结构：项目退出,资金募集,项目投资,投后管理,项目退出,基金管理人的股东为项目提供多元化的退出渠道,-21-,2.3 充足优质的项目储备（1）,接触和关注项目逾百个，储备可投资项目近50个其中安信系统提供了23个Pre-IPO项目。3个项目已经上市，账面回报率均超过8倍，华锐风电超过百倍。,-22-,2.3 充足优质的项目储备（2）,-23-,2.3 充足优质的项目储备（3）,-24-,2.3 充足优质的项目储备（4）,国内最大的从事晶硅太阳能电池加工废料回收再利用企业。技术国际领先。成长迅速，近两年销售复合增长率超过360%。,总 资 产：336,30万元营业收入：16,308万元净 利 润：3,353万元,投资亮点,财务指标,公司主要从事回收单晶硅、多晶硅太阳能电池片加工切割过程中产生废液，分离液体与磨料，并循环再利用。,Hestia新能源行业,-25-,2.3 充足优质的项目储备（5）,环保概念企业拥有自主知识产权，技术国际领先具备在创业板发行并上市的条件,总 资 产：25,548万元营业收入：18,995万元净 利 润：3,094万元,投资亮点,财务指标,制造和销售MBR水处理薄膜，工业废水处理膜，是国内最大的污水处理膜生产厂家。,Demeter节能环保行业,-26-,集“新型煤化工、醇醚清洁燃料、低烯烃高分子材料”为一体的大型煤化工企业。总资产近20亿元，年利润超过2亿元。,2.3 充足优质的项目储备（6）,投资亮点,财务指标,Vega节能环保行业,技术先进2011年利润1.9亿，2012年预计利润2.5亿进入成本较低,总 资 产：17亿元左右营业收入：13.31亿元净 利 润：1.91亿元,-27-,现有12家全资和控股子公司，23万养殖基地，10000饲料加工基地，以及16处有机农作物种植基地和1处有机餐饮生态观光旅游基地。,2.3 充足优质的项目储备（7）,投资亮点,财务指标,Gegor节能环保型养殖企业,采用节能环保技术养殖，生物质能源概念绿色食品和有机农业概念成长迅速已打通绿色养殖全产业链,数据为2011年19月总 资 产：14857万元营业收入：4087万元净 利 润：1772万元,-28-,公司已形成了集勘探、设计、多矿种开发为一体的大型综合矿山企业的雏形，形成铬、锂、铜、硼矿及酒店业多产业协同发展的格局。未来碳酸锂年产能将达到5000吨。,2.3 充足优质的项目储备（8）,投资亮点,财务指标,Uther新能源行业,拥有世界三大卤水盐湖资源之一国内第一家采用盐湖卤水为原料生产锂盐产品的企业卤水提锂技术全球领先定向增发项目、并购主题,总 资 产：264098万元营业收入：55665万元净 利 润：3433万元,-29-,集采选矿、冶炼、化工于一体的大型有色企业。镍资源储量丰富：国内的拥有量及通过海外投资在加拿大和澳大利亚等国拥有量合计权益储量超过52万吨。,2.3 充足优质的项目储备（9）,投资亮点,财务指标,Malfurion新能源行业,中国第一大镍盐生产基地、第二大镍金属生产基地电池材料行业的国内最大镍供应商着力产业链横向扩张和打造国际化镍业公司定向增发项目、并购主题,数据为2011年16月总 资 产：1051031万元营业收入：113250万元净 利 润：4117万元,-30-,2.4 经验丰富的管理团队（1）,管理团队核心优势：超前的战略眼光；丰富的产业运作与管理经验；涵盖政府、企业、研究机构多层次、全方位的业务网络；国际视野与本土操作经验的有机结合；50余个总额100亿美元的项目投融资经验；关注低碳和社会公益，以社会效益促进经济效益。,董事长：苏东波深厚的政府背景与资源。曾就职于国家体改委、地方政府并担任重要职务。现任北京大学经济研究所研究员、安信乾宏董事、华宇集团独立董事、华宇战略研究院院长。丰富的科研与创新管理能力。曾任北大校产管理委员会秘书长、方正集团常务副董事长、北大科技园筹备负责人、学校发展规划委员会和深港产学研基地理事。资深投资顾问和战略管理顾问。曾经营管理某投资顾问公司，历任安信证券等多家知名企业独立董事及战略顾问。监事会主席：柴纹多年财务、审计、投融资及资本运营等工作经验。曾任中铁建机械化工程分公司财务部长，中铁工程有限公司财务部长、总会计师，中铁建国内工程公司总会计师，中铁工程集团有限公司总会计师。现任中铁二十二局集团公司总会计师。总经理：郑震龙具有多年证券金融工作经验、丰富的投资运作能力和广泛的人际网络。曾任职于中国证券业协会、安信证券，先后从事证券基金业管理、证券承销、股权管理、战略并购与发展规划等工作，曽参与多家券商并购重组及多个产业基金策划。金融学博士，中国西部金融研究中心、华南金融研究特约研究员。,-31-,2.4 经验丰富的管理团队（2）,郑茂林 保荐代表人、注册会计师。现任安信乾宏投资有限公司董事、总经理、投资决策委员会委员。曾先后担任中信证券投资银行部高级经理、内核委员，第一证券内核小组副组长、投资银行华南总部副总经理，安信证券投资银行部执行总经理。复旦大学工商管理硕士。本公司董事。庞彤资深投资银行专业人士，具有17年投融资工作经验。成功完成多起股权投资、兼并收购、债权重组、项目融资及海外市场融资项目。历任美国奇力资本（香港）、德意志银行香港分行、中国信托商业银行香港分行、澳洲联邦银行香港分行、美国富力波士顿银行香港分行高层管理职位。本公司董事。丁正学保荐代表人、注册会计师、13年金融证券从业经历。曾任安信证券投资银行业务总监、国家经贸委、中国经济开发信托投资公司、西南证券、江南证券。成功完成近30家企业IPO、再融资、并购重组等项目。本公司监事。余绍海保荐代表人、注册会计师。现任安信乾宏投资有限公司副总经理，曾任深圳南方民和会计师事务所审计项目经理，安信证券投资银行部业务总监、执行总监，具有10年投资银行及相关业务经验。本公司监事。万良德多年国有企业经营管理和改制重组等工作经验。EMBA，法学研究生学历。曾任职物资部、国内贸易部管理司处长职务，先后在央企、上市公司担任高管，主持或参与资产重组、债务重组和业务重组等投资管理工作。,-32-,2.4 经验丰富的管理团队（3）,高尚全 中国经济体制改革研究会会长，中国经济改革研究基金会名誉理事长，中国企业改革与发展研究会会长，中国（海南）改革发展研究院院长，中国国际战略学会高级顾问；联合国发展政策委员会委员；北京大学、上海交通大学、南开大学兼职教授、博士生导师。曾任世界银行高级顾问。国务院政府特殊津贴获得者。金立佐 曾任职国家体改委、英国洛希尔商人银行、摩根士丹利（亚洲）有限公司及北京中和应泰管理顾问有限公司。拥有五年中国政府工作经验和十五年企业财务顾问和管理咨询从业经验。英国牛津大学经济学博士。张世秋北京大学环境科学与工程学院副院长、环境与经济研究所所长，教授。长期从事环境经济学、环境政策与管理相关研究与教学工作，曾获联合国环境署、美国环保局保护臭氧层奖，中国青年科技奖等。北京大学环境管理专业博士。孙 钢美国Amprius公司CEO、RayTracker公司董事长，20多年创业和企业管理经验，曾担任多家跨国企业的高级主管，业务涉及电子、太阳能、新型电池材料、半导体和LED等。美国布朗大学材料学博士。何 钢斯坦福大学全球气候变化研究员、加州大学伯克利分校博士。曾任世界资源研究所研究员，斯坦福大学能源与可持续发展项目关于中国能源和气候变化政策研究专家。王克刚加拿大戴尔维动力系统有限公司首席执行官和董事，该公司的锂电池系统平台技术可应用于各种电动车，在业界具有独特的技术路线和商业化模式。芝加哥大学工商管理硕士学位。柳 俊美国能源部阿贡国家实验室资深化学家，历任中科院物理所助理研究员、德国斯图加特市马克斯-普朗克固体研究所博士后、客座研究员。长期从事锂离子电池材料及新型电池技术开发研究。,-33-,产经、金融、科研院所的知名人士提供强大的专家支持,在项目投融资、资本市场IPO及再融资等方面都有着骄人的业绩和表现。运作项目50余个，金额近1000亿元,-34-,2.4 经验丰富的管理团队（4）,2.4 经验丰富的管理团队（5）,安信乾宏投资及参与管理的项目,-35-,2.5 全面完善的利益保护,管理公司及股东出资不低于基金规模的30%合伙人大会合伙人大会是基金的最高权力机构，基金的重大事项由全体合伙人协商决定。投资咨询委员会为基金投资、项目退出和投后管理提供咨询和建议。基金收益的钩回机制基金期满或全部投资项目退出时，基金年化收益率未达8%，将钩回GP前期提取的基金业绩分成扣税后余额。专业审计基金管理人聘请具有证券从业资格的会计师事务所对基金进行相关审计工作。托管银行负责保管基金资产，确保基金资产安全运作。信息披露管理人定期向合伙人大会披露经审计的基金财务会计报告，并建立网上查询系统，方便投资者了解基金有关情况。,-36-,2.6 未来五年的发展规划,乾能投资：通过56年时间，发展成为综合型的基金投资管理与服务集团，管理及服务的基金总规模达到500亿元。在政策允许的情况下，择机上市。旗下基金：从2012年募集设立第一支乾能新能源股权投资基金50亿元起，三年后发展为伞状结构的“基金的基金”，力争到2015年形成覆盖新能源、节能环保、农业产业、文化产业等领域的多产品基金序列。,-37-,所管理基金未来五年规划,第三部分乾能新能源股权投资基金运营要点,3.1 基金的组织架构3.2 基金的运营管理3.3 基金的收益分配3.4 基金的费用税收,-38-,3.1 基金的组织架构,-39-,3.2 基金的运营与管理：投资阶段,基金存续期为6年投资期基金设立日起满3年或基金总额的98%投资或支付完毕退出期为3年，视情况可延长1年,基金主要投资未上市企业的股权，该企业具有高成长性特点，并具备明确的公开上市前景，同时基金关注并购重组和上市公司非公开发行的投资机会。,-40-,-41-,3.2 基金的运营与管理：投资流程,3.2 基金的运营与管理：风险控制,-42-,3.3 基金的收益与分配,-43-,基金运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义务。,3.4 基金的费用与税收,基金管理费管理公司的人员开支、办公场所租金、物业管理等。其他费用基金设立费用；银行托管费用；项目投资费用；律师费、审计费、评估费等中介费用；文件和账册制作及印刷费用；信息披露费用；证券买卖税费；合伙人会议费用；有限合伙清算费用；其他与基金运作有关的费用。,基金管理费投资期每年按基金出资承诺总额2%收取退出期每年按总认缴出资额扣除已退出投资成本后的余额的2%收取。基金成立或终止阶段，最初或最后一笔管理年费的支付期间不足一季度的，按实际天数支付。基金托管费托管费为0.02%/年；按日计算，按月计提，按季支付。,-44-,第四部分乾能新能源股权投资基金募集方案,4.1 基金一期募集对象4.2 基金一期募集安排4.3 基金募集注意事项,-45-,4.1 基金一期募集对象,本基金主要面向符合下列条件的机构投资者，投资人总数不超过50人：（1）具备作为有限合伙人参加直投基金的主体资格，主要包括：境内设立的工商机构、金融企业、企业年金等合格机构投资者；（2）企业对投资所用资金具有支配权；（3）认同本基金的经营理念；（4）原则上机构成立时间满一年；（5）原则上注册资本不低于1,000万元，有合法的资金来源；（6）近两年未因重大违法违规事件受到有关监管机构或政府部门的处罚；（7）不存在因民事或刑事诉讼等有可能导致无法出资的情况；（8）出资人及其股东不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股及其他委托持股等情况。,-46-,4.2 基金一期募集安排,最低认购金额 最低认购金额为1,000万元人民币，以1,000万元为单位递增，普通合伙人有权调整最低额度。缴纳出资 基金首次缴付为承诺金额的30%，剩余资金按项目进展缴付。两年内缴清,-47-,基金认购流程,4.3 基金募集注意事项,投资有风险，主要包括宏观风险、政策风险、市场风险、道德风险等。有限合伙人以其出资向基金承担有限责任，普通合伙人以其全部资金向基金债务承担无限责任。本文件仅供参考，涉及所有内容均不对任何一方形成法律约束力。乾能基金募集计划截止于2012年6月30日，如需进一步咨询或有投资意向，请在截止时间前与我们联系。联系方式：（100048）北京市首体南路9号主语家园#9-101 传 真：（010）6655 3325 联系人：,-48-,附录乾能基金主发起人安信证券简介,-49-,雄厚的经济基础安信证券股份有限公司是由中国证券投资者保护基金有限责任公司控股的证券公司。截至2011年底，公司总资产312亿元，净资产89亿元，净资本59亿元，累计实现营业收入198亿元，实现净利润75亿元。强大的股东背景控股股东中国证券投资者保护基金有限责任公司由国务院独资设立,注册资本金63亿元人民币，负责筹集、管理和使用证券投资者保护基金，管理资产400多亿元。巨大的发展潜力2011年，经纪业务市场份额位列第11-13位，进入行业第一梯队，荣获最佳成长性证券经纪商、最快进步证券经纪商等称号。投行业务,累计承销金额近1000亿元，在金融、能源、材料、生物医药等行业树立了行业品牌，多次获“最具潜力投行”称号。2011年股票承销16家、承销金额268亿元，行业排名第六；IPO过会率87%，行业排名第三；2011年定向增发承销项目8个，承销金额129亿元，行业排名第二。机构销售业务排名进入前10，机构客户资产规模约1400亿元。资产管理规模超过60亿元，排名14。,附：乾能基金主发起人安信证券简介,-50-,最具成长性的投行安信证券投行拥有220人的队伍，由经验丰富的投资银行团队及行业专家组成，其中保荐代表人和准保荐代表人77名，业内排第8，为50多家不同类型、不同行业的企业提供了卓越的投资银行服务,累计承销金额近千亿元，在金融、能源、材料、生物医药、商业零售等行业树立了良好品牌，多次获得“最具潜力投行”、“最具成长性投行”等称号，专业能力得到了市场各方的较高认可，行业地位和市场影响力不断提升。卓越的研究力量安信证券拥有60多名分析师，在宏观、策略，新能源、有色金属、电气设备、医药、化工、机械、通信、非银行金融、交通运输等重点行业，具有相当的市场影响力。多次获得“最具影响力研究机构”、“最佳研究团队”称号，宏观研究团队在近几年里夺冠新财富评选五次、水晶球奖评选三次、“远见杯”评选四次。最近三年，获得21个新财富评选前五名，其中新能源、有色金属、医药生物分获第一、第二、第三名，策略研究连续两年进入前三名。,附：乾能基金主发起人安信证券简介,-51-,广泛的客户基础（1）,附：乾能基金主发起人安信证券简介,-52-,广泛的客户基础（2）,附：乾能基金主发起人安信证券简介,-53-,广泛的客户基础（3）,附：乾能基金主发起人安信证券简介,-54-,广泛的客户基础（4）,附：乾能基金主发起人安信证券简介,-55-,