金融危机对我国各行业的影响.ppt

全球金融危机对中国各行业的影响,市场与媒体研究中心2008.11,目录,一、什么是金融危机二、本次金融危机研究三、金融危机对我国重点行业的影响及表现四、为应对金融危机我国政府出台的相关政策五、当前金融危机给我国行业带来的机遇,金融危机定义,金融危机分类,银行危机,混合型危机,金融危机分类,资本市场危机,货币危机,金融危机发生前的典型特征,股票、房地产等资产价格快速上涨,国内信贷快速增长,普遍的过度投资,外部资金大量流入,金融危机发生前的典型特征,经济持续多年高增长,金融危机的基本防控措施,金融体制改革,经济政策引导,危机救援计划,央行货币政策调整,目录,一、什么是金融危机二、本次金融危机研究三、金融危机对我国重点行业的影响及表现四、为应对金融危机我国政府出台的相关政策五、当前金融危机给我国行业带来的机遇,第一节 当前金融危机的发生原因一、次贷危机的发生缘由二、次贷危机对于世界经济的影响第二节 各国应对金融危机的措施,次贷危机引发的重要事件,贝尔斯登破产两房面临破产困境雷曼兄弟倒闭、美林被收购AIG寻求政府救助高盛、摩根士丹利无奈转寻商业银行兼并“金融海啸”波及欧洲，影响全球。,次贷危机演变示意图,美国次贷危机引发金融危机,导致全球金融震荡,凡是与美国的金融市场联系较紧密的国家，均会不同程度地受到损失。危机具扩散效应，会波及到银行系统和整个资本市场，从而引起更严重的金融问题。对中国的影响主要是中国的出口市场，一是美国自身的需求下降，带动世界他国的需求下降；二是放大了中国国内成本上升对出口的影响。,全球各国应对金融危机救市四大举措,举措一：国有化,举措二：注资,举措三：降息,举措四：改变监管措施,金融风暴横扫全球,多国政府齐救市,目录,一、什么是金融危机二、本次金融危机研究三、金融危机对我国重点行业的影响及表现四、为应对金融危机我国政府出台的相关政策五、当前金融危机给我国行业带来的机遇,本次金融危机对中国实体经济影响不会太大,当前贸易影响不大,直接投资影响不大,中国1-9月份出口仍保持了较高的增长速度。长三角、珠三角的企业订单仍未下滑。要到11、12月才能看出美国的消费下降对中国出口的显著影响。,2008年上半年中国实际使用外资同比增长45.55%，达524亿美元；今年上半年我国非金融类对外直接投资更是迅猛增长，对外直接投资额已远远超过去年全年，达到256.6亿美元，较去年同期增长了229%。,对中国金融业整体的影响也不大,信心预期对中国的波及比较大,美国的金融危机波及到商业银行，为了自保开始收缩银根。使在华的分银行和支银行的投资大幅收紧。但国外的金融资金、贷款、投资等业务，只有外国企业和涉外很深的少数中国企业才能涉及到，所以，对中国金融业整体的影响也不大。,美国股市大跌，虽目前美国金融危机对中国实体经济的影响，主要是信心预期和货币、跨境资产交易的影响。然中国经济的基本面向好，但中国股市基本上每天都在跟着美国股市波动，中国股市狂跌完全是受美国股市的传染。,中国三大金融体系积极抵御金融危机,三大金融体系,银行业：加强信用风险防范积极应对国际市场波动,证券业：加强基础制度建设促进市场平稳健康发展,保险业：健全制度防微杜渐未来仍具巨大发展潜力,我国金融政策和强大经济基础为抵御金融危机提供了有利盾牌,2003年以来推进中的金融机构改革措施，为中国金融的稳定奠定了坚实的基础，不会出现金融机构间的信用危机。,中国金融业的稳定、中国经济的平稳发展和中国外汇储备经营策略能有效抵御金融危机的侵袭。,中国有1.9万亿美元的外汇储备，中国目前是国际上少有的经济增长平稳的国家之一。,强大外汇储备,稳定发展的经济,积极的金融政策,金融,国内金融体系相对来说比较稳健，所以从金融层面上来讲，对中国宏观经济的影响不会太大，但是会有一些综合性影响,首先，在中国的外资金融机构整个的金融资产、盈利水平以及盈利能力可以说都是相当好的；另一方面，外资金融机构的总资产在我国整个金融业总资产中的比重相当低，不到5%。所以在这样一个背景下，对中国的整体金融体系不会构成太大的影响；虽然我国也有一定数量的银行，如中行、工行、建行等局部的一些海外业务牵涉到了这次的次贷和金融危机之中，但是这一部分的资金规模比较小。因此这些中资银行的海外业务，对国内整个银行的业务也不会构成太大的消极影响。,对我国宏观经济影响不大,金融证券保险,我国金融证券保险业对外有所开放但尚不充分，这就决定了此次危机所产生的影响程度相对有限,保险业的影响：利率波动对保险业经营及业绩的影响；资本市场波动对保险业投资收益的影响。,金融业的影响：利率联动、汇率波动及其对金融机构经营的影响；金融环境的变化对银行贷款业务可能产生重要影响；海外金融机构的风险可能传导到其设置在我国的分支机构上来。,证券业的影响：股价波动及其对证券机构经营、业绩和对投资者投资收益的影响；股价波动对市场融资功能的影响及其对上市公司IPO和再融资的影响。,国内汽车行业主要是满足国内需求，出口份额相对于全球的汽车产量很小,主要是配件出口,金融危机的影响有限,2008年1-8月国内乘用车产销量情况,数据来源：工信部 2008.10,面对不断蔓延的国际金融危机，对于中国汽车行业来讲，国际金融危机对中国的汽车业会带来一定影响，但总体影响不是很大,从1-8月份乘用车产销量也可以看出，目前整个汽车行业仍然处于稳步增长的态势，此外中国汽车的千人保有量要远远低于美国等发达国家水平，市场还远未达到饱和状态，未来还有很大的发展潜力。我国汽车业的整车出口业务相对较少，主要是零部件的出口。而且我国的汽车行业主要还是满足国内市场的需求，出口份额相对于全球的汽车产量，只占很小的的一部分，因此整个汽车产业的发展不会受到很大的影响。但是，面对金融危机我国车企还是出台了应对策略,纷纷大幅度调低出口目标。,表现,影响,引发各大厂家战略调整,销量增幅放缓,产销关系改变,优胜劣汰加快,配件出口锐减,二三级市场地位更凸显,汽车业重组兼并潮再起,汽车游产业链共渡难关,汽车,国际金融危机给国内IT行业带来的影响有限,行业继续保持稳步快速发展态势,此次全球性的金融危机对于欧美IT行业的影响，给我国IT行业敲响了警钟。虽然国际金融危机给国内IT行业带来的影响有限，但国内IT企业应通过此次国际金融危机对欧美IT行业造成的影响中，有针对性地加强自身核心技术的研发和市场风险抵御能力。并结合国际金融危机的教训，合理调整企业资金需求结构，多元化地拓展融资渠道。持续加大对核心技术的人才和资金投入，提高企业品牌的核心竞争力。有效地整合自身优势资源，优化产品结构，进一步加强对国内市场地深入拓展，在此强有力的依托下，推进品牌的国际化战略。,2008年1-8月国内软件业务累计销售情况,数据来源：工信部 2008.10,IT,本次金融风暴将直接影响着中国中小互联网企业,同时对赴美上市的所有互联网企业的打击也非常深刻,IT,国内中国众多互联网企业赴美上市，身处此次金融风暴的中心，也遭受了巨大的损失。整体市场持续低迷，中国概念股在近几个交易日里屡次全线下跌。包括搜索、电子商务、软件等与全球经济市场关联较大均有不同程度的跌幅。无论长远来看还是近期来看，中国互联网特别是数字娱乐产业的发展，仍然具备很大的潜力。,金融危机加上紧缩的金融政策直接导致我国目前能源及原材料行业出现，煤价大跌、用电需求减少、钢铁行业亏损,能源及原材料,钢铁业亏损正在扩大：截止到10月份，全国大中型钢铁企业的亏损面有可能超过60%；而今年1至9月份，钢铁行业亏损额达11.54亿元，是去年同期的18.06倍。煤价大跌：国内煤炭价格近期未出现明显的下跌，主要是与每年的冬储煤增加需求的预期相关，秦皇岛大同优混、山西优混近期出现了20-40元/吨的小幅下跌，相比最高点仅下跌了9.26和11.88。用电需求减少：中国在国内紧缩的金融政策和全球经济危机双重作用之下，已出现经济增长减缓，1-9月份GDP增长9.9，低于预期的10-11；用电量也随之减少，1-9月份发电量增长9.9，为今年以来最低，去年这一指标为14.6。,石油需求下降，融资受阻，全球范围内的企业新格局和市场新格局形成。美国9月份日均进口石油862万桶，比8月下降13.5%，与去年同期相比降幅达16.4%。今年前三季度美国日均进口原油比去年同期下降3.6%。近期全球主要石油消费国石油库存的变化，则进一步印证了目前需求疲软这一事实。美国能源部的最新报告显示，10月的第三周，美国商业原油库存增加320万桶，是连续第四周上升。另外，从欧佩克发布的数据看，到9月份，不包括中东欧的欧盟15国及挪威的石油库存已连续6个月超出近五年的平均水平。,国际市场形势,国内市场形式,虽然此次国际金融危机虽然对我国的制造业造成一定影响，但是我国的制造业无论是生产规模，还是市场份额在全世界仍然处于前列。我国又处于此次国际金融危机的外围，因此制造业受到的影响有限。,金融危机致使国外市场需求有所萎缩,导致我国制造业出口出现大幅放缓,但总体影响不大,我国从2006年开始出口金额大于进口，制造业的出口额已占到全国贸易总额将近42%。这几年制造业的出口其实呈现了一种“井喷状态”，今年在金融危机的影响下国外市场需求有所萎缩,导致国内工业出口大幅放缓。,虽然此次国际金融危机使得全球的贸易处于低迷状态，我国制造业面临了一定的压力。但是由于我国拥有庞大的制造规模和制造总量，使得我国制造业在此次国际金融危机中有着较强的风险抵御能力和相应的损失承受能力。,制造,金融危机造成国外市场需求萎缩,原材料及出口运输成本上涨，致使我国食品出口利润大幅度降低,食品与农业,2007年中国食品贸易占全球贸易的5.1%，食品出口总额每年以20%的增长率递增，2007年达到330亿美元。2008年1到7月份，全国食品工业累计实现食品工业总产值2.3333万亿元，同比增长34.08%，预计今年我国食品工业销售收入将达4万亿元；我国食品业出口量占整个行业规模的比重较小。在此次国际金融危机中，主要影响来自世界性的食品价格膨胀带来的原材料价格上涨；原材料成本的上涨，加上出口运输成本因为金融危机的提高，以及美元贬值和食品安全等问题，使得我国的食品出口利润空间不断被挤压。,2008年国内食品产量情况,数据来源：商务部 2008.10,2007年国内食品出口占全球食品贸易总量的比重,受当前国际金融危机影响，发达国家经济增速明显放缓，中国农产品的进出口贸易将受到严重影响，贸易逆差呈扩大趋势,随着国际金融危机对实体经济影响的深化以及在全球范围内扩散，全球农产品供求趋势将产生变化,我国农产品贸易逆差呈扩大趋势；在世界经济发展增速减缓的背景下，发达国家贸易呈现出口高于进口的特征，而发展中国家则是进口高于出口；随着全球金融危机影响逐步加深，许多国家将出现大企业减员或中小企业倒闭，影响就业或收入，也将影响到以农产品为主的食品消费支出。,2008年1-9月国内农产品进出口情况,食品与农业,数据来源：商务部 2008.10,电信,危机对中国电信行业目前不会有特别实质的影响,但对今后的发展以及国内电信行业国际化征程会带来一定影响,运营商资金压力,国际通信设备制造企业,重组后建设3G网络需要资金;国际股市融资难度 加大，股价大跌;国内紧缩银根政策，造成银行信贷的紧缩。,在一定时期会对于投资和发展更加谨慎;减缓在中国发展速度。,客户通信需求减少,对于未来3G业务的打击较大,各大公司企业减少通信支出；直接影响通信行业收入。,3G新业务研发放缓;国际企业对3G投资更加谨慎;,电信,经济危机将使中国移动互联网这个新兴的市场成为信息通信产业新的经济增长点,国家的信息化战略以及电信重组、全业务运营、3G牌照发放等一系列利好政策将会推动移动互联网的发展。,移动信息化成本比较低，门槛低，在经济不景气条件下，会增强对基于固网信息化的替代和补充。,电信重组，3G牌照发放，互联网与移动网融合，市场重新洗牌，产业链各方都会加快速度抢占市场。,全业务运营情况下，市场竞争加剧，价格竞争将成首选，同时多业务捆绑将有利于降低用户的支出。,金融危机有利于移动互联网企业调整和升级，改变过往经营方式，更加专注做服务和做市场.,2,3,4,5,政策推动,需求拉动,竞争拉动,价格拉动,移动互联网行业自身的调整和升级,1,由于需求具有较强的刚性，制药业成为目前金融风暴中受影响较为有限的行业，从国内多数药企的季报来看，并未因金融危机出现明显的盈利下滑,医疗保健,海外销售在我国医疗行业所占比重本身就不大，主要是原料的出口，所以短期内，金融危机对国内医疗企业的海外销售没有过多影响。,但是最对那些出口型医疗保健企业今后的影响可能会逐步凸显出来，金融危机带来的成本上升，利润下降也会逐渐显现。对于急于拓展国企市场的企业来说，国际化拓展的脚步势必会收到一定影响，导致发展放缓或停滞，但这都是暂时的。,为应对危机国外企业大量削减广告开支,致使传媒行业业绩下滑,传媒娱乐,国际形势,为应对金融危机各国企业都削减了IT及广告开支以应对次贷危机的影响，全球在线广告业务在经过连续5年的高速发展后有可能在2008年停止增长。受金融危机的影响，今年上半年英国广告市场整体支出同比下降0.7%，美国金融服务业的广告支出同比下降27%。随着全球金融危机不断向实体经济蔓延，欧美实体经济也受到重创，企业盈利能力受到影响。尤其是像房地产、汽车业这些广告市场主要参与者已经是危机四伏，必然会使企业减少对广告的投放。,当前宏观经济形势是我国传媒业业绩下滑的主要原因,国内形势,今年上半年,受惠于北京奥运会召开的契机，企业大量投放广告、强化品牌推广，媒体广告行业因此进入了景气高潮，然而，随着奥运圣火的熄灭，企业投放广告的动力明显下降，后奥运效应逐渐凸显。今年上半年，14家传媒上市公司同比增长35%，远远高于2007年5.3%的增速。尽管如此，这些传媒类上市公司实现收益高增长的企业多来自于外生性增长，即通过资产的整合收购提升盈利能力。,金融危机导致VC提高投资门槛，新媒体融钱难度加大,同时加速了中国新媒体之间的并购,传媒娱乐,然而随着金融危机的到来，使很多新媒体公司放慢了上市的脚步，甚至取消了上市计划，这给投资者的打击甚大，进而影响了他们的进一步收缩投资。同时VC投资态度非常谨慎，致使新媒体融钱难度加大。因此正因为资本对收益的预期远远高于市场的反应，资本在它自身的压力下，会迫使媒体之间相互整合和并购。,2004年-2008年我国新媒累计融资规模,数据来源:投资中国,目录,一、什么是金融危机二、本次金融危机研究三、金融危机对我国重点行业的影响及表现四、为应对金融危机我国政府出台的相关政策五、当前金融危机给我国行业带来的机遇,中国应对全球金融危机应对政策三阶段,（第一季度）”一防转向两防,“防止经济增长由偏快转为过热”防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀,（二三季度）一保一控,把保持经济平稳较快发展控制物价过快上涨,（四季度）保字优先,整个宏观调控方面已经转向重点保持经济增长,第七：抓好财政增收节支工作。第八：加强金融监管，防范金融风险。保持资本市场稳定健康发展。,第九：认真做好食品安全和安全生产工作。第十：认真做好食品安全和安全生产工作。,E,中国应对全球金融危机10大政策出台,保证“内需、外贸和投资三驾马车”,中国应对全球金融危机出台的金融政策,积极财政政策将着力五大方面,积极财政政策,大投资力度，优化投资结构.,推进税制改革，实行减税政策，减轻企业税收负担，促进企业投资和居民消费.,调整国民收入分配格局，增加财政补助规模，促进提高居民收入特别是农民和城乡低收入群体收入.,进一步调整优化财政支出结构，推进社会事业加快发展，促进保障和改善民生.,大力支持科技创新和节能减排，推进经济结构优化.,目录,一、什么是金融危机二、本次金融危机研究三、金融危机对我国重点行业的影响及表现四、为应对金融危机我国政府出台的相关政策五、当前金融危机给我国行业带来的机遇,中国处于本次危机的边缘，对中国各行业的影响有限，但必然会影响到国外企业的发展势头,同时国家为应对危机出台一系列鼓励及扶持政策，恰给中国企业带来更多的市场机会!,中国实施扩大内需政策使多个重要行业受益,纺织业：出口退税调整“对冲”下滑挑战,交通业：迎来基础建设新一轮“全面大提速”,房地产业：9000亿元投入提供稳定契机,钢铁水泥业：将形成“激活”效应,中国一些重要行业将在应对危机和国家扩大内需政策实施中迎来重要发展机遇,增值税转型改革为企业减税1233亿,资本密集行业最受益,此次增值税转型将给超过三十个行业带来税收减负的效应,其中电力、采矿、电信、化工、交通设备制造和黑色金属冶炼等六个行业将获得超百亿元的税收优惠。其中电力行业全行业将获得税收优惠接近199亿元。按照不同行业的增值税税率来计算增值税转型带来的税收优惠，橡胶制品业、印刷业、木材加工及其制品业、金属制品业、食品制造业、纺织业、家具业、电力、热力的生产和供应业、非金属矿物制品业等10个行业受益最为明显。这10个行业的税收优惠额与利润额之比超过10%。对而言，对服务业、软件业的影响要小一些。,由于中国经济在本次危机中一直坚挺，世界其他受损国家的目光必将转移到中国，中国又出台了多个有利的经济政策来扶持本国企业，对本国企业发展来说是个不错的机遇。,发展机遇,海外拓展,并购,受危机影响各行业均有出现倒闭或危机的企业，同时海外各大股市大跌，公司市值严重低估，对于国内金融机构或行业领头企业来说是个市场并购的绝好机会。,海外受金融危机影响较为严重，各企业市场竞争力势必收到严重打击，利用此机遇快速进军海外势必获得较好的效果。,谢谢您的关注!,