玻璃及其他建材行业周报：华南价格止涨补库存由南向北-130304.ppt

,研究报告,2013-3-3,玻璃及其他建材行业,行业研究(行业周报)评级 看好,维持,华南价格止涨，补库存由南向北,分析师：刘元瑞(8621)执业证书编号：S0490510120022联系人：范超(8621)联系人：徐璐瑶(8621)68751757,报告要点本周市场表现本周玻璃、玻纤、管材板块分别3.00%、5.75%和0.63%，相对沪深 300收益分别为 0.22%、3%和-2.2%。其他建材方面，建研1.75%，北新9.85%。玻璃：华南价格止涨，补库存由南向北价格：由于节前需求超预期使得节后库存水平较低，元宵后随需求启动，各地价格调涨。本周全国 5mm 浮白1 元/重箱，华北、华东、华中、东北、西南、西北分别2.5、1.7、1.2、1.1、0.8、0.3，华南因下游备货较多+低价流入而0.5。重油价格0.64%，纯碱0.36%。玻璃纯碱重油价格差 9 元/箱，0.73。,库存：本周重点监测区域平均库存11 万重箱，主因华北连续 2 轮提涨，中下游缺乏信心，按需采购，库存大208。产能上新点火浮法线 2 条。,相关研究短期需求启动较好，持续性仍待观察2013-2-26兑现期临近，多因素致预期偏谨慎2013-2-26邢清干渠招标开启，河北段拉开帷幕2013-2-20请阅读最后评级说明和重要声明,期货：本周期货收盘价大都上涨，其中最活跃的 309 合约收盘价上涨 0.97%。其他建材产品和原材料价格动态玻纤：粗砂市场价格平稳，库存高位。管材：PVC0.06%，HDPE0.05%，PP0.15%；薄钢板1.78%，线材0.44%。减水剂：萘系持平；工业萘3.39%；环氧乙烷0.96%。石膏板：美废1%。本周行业观点玻璃：本周我们在江西、湖南进行了玻璃经销商和原片厂的草根调研，结论如下：1、近期玻璃价格上涨和库存下行根源于节前需求释放（去年下半年以来地产销售持续回暖使库存去化较好）；2、节后需求平稳，尚无超预期现象，不过鉴于整体的低库存水平和加工厂接下来的补库存需求（华南的补库存启动的更早），中部涨价有望持续；3、后市能否持续取决于地产销售增速能否高位维持。基于估值和弹性，推荐金晶、旗滨、南玻。玻纤：12 年玻纤市场低位平稳度过，13 年有望迎来需求改善+供给收缩。推荐13 年大概率量价齐升，且具备中长期持续增长能力的长海股份。PCCP：目前上市企业在手订单充足，随河北、山东段进入集中招投标，今年收入有望翻倍，业绩或自 1 季度迎来拐点，推荐青龙管业、龙泉股份。其他建材：建议关注今年受益轨交建设恢复和脱硝改造爆发的开尔新材，受益地产回暖和城镇化的伟星新材、纳川股份。1/17,行业研究(行业周报)目录玻璃篇.4价格表现元宵节后需求启动+会议驱动，看涨氛围浓厚.4特玻价格low-e 持平；3.2mm 超白原片持平，钢片持平，镀膜1%.6成本表现重油价格0.64%，纯碱价格0.36%.6玻璃纯碱重油价格差环比上周0.73.7玻璃期货价格最活跃的 309 合约收盘价上涨 0.97%.7库存变化库存较上周上升.8需求情况投机需求激发，刚需薄弱.9产能变化本周新点火 2 条.9股价表现玻璃板块3.00%，跑赢大盘 0.22 个百分点.10玻纤篇.11粗砂市场价格平稳，库存高位.11股价表现玻纤板块5.75%，跑赢沪深 300 指数 2.97 个百分点.11管材篇.12树脂价格PVC0.06%，HDPE0.05%，PP0.15%.12钢材价格薄钢板1.78%，线材0.44%.12订单跟踪河北段最新进展.12股价表现管材指数0.63%，跑输沪深 300 指数 2.15 个百分点.13其他建材篇.13减水剂萘系持平；工业萘3.39%；环氧乙烷0.96%.13石膏板美废价格1%.14股价表现陶瓷板块7.29%，耐火1.48%，其他4.28%.14维持行业“推荐”评级.15图表目录图 1：5mm 白玻价格周度变动情况：华北、华中、华东、西南、东北、西北上涨，华南下跌.4图 2：全国玻璃价格0.99 元/重箱.5图 3：华中玻璃价格1.17 元/重箱.5图 4：华北玻璃价格2.46 元/重箱.5图 5：华南玻璃价格0.5 元/重箱.5图 6：西北玻璃价格0.25 元/重箱.5图 7：东北玻璃价格1.13 元/重箱.5图 8：西南玻璃价格 0.75 元/重箱.5图 9：华东玻璃价格1.67 元/重箱.5,请阅读最后评级说明和重要声明,2/17,行业研究(行业周报)图 10：超白玻璃 3.2mm 原片持平；钢片持平；镀膜环1%.6图 11：5mm 离线单银 Low-e 玻璃原片持平.6图 12：纯碱价格5，环比0.36%.6图 13：重油出厂均价38 元/吨，环比0.64%.6图 14：玻璃纯碱重油价格差 9.07 元/重箱，环比9%.7图 15：本周玻璃期货价格大部分上涨.7图 16：活跃玻璃期货合约 309 收盘价本周上涨 0.97%.8图 17：重点省份浮法玻璃库存变动：河北大涨.8图 18：重点省份浮法玻璃库存走势.8图 19：全国浮法玻璃旬度存货情况：2 月 28 日库存为 2870 万重箱，较 2 月 20 日31 万重箱.8图 20：平板玻璃产量情况：1-12 月同增-3.2%（0.1%）；12 月同增 0.9%（0.6%）.9图 21：02-28 全国浮法玻璃实际在产产能同增 9.2%（1.5%）.10图 22：02-28 全国浮法玻璃放修停末产能占比 18.8%,0.5%.10图 23：三大池窑企业产品均价：平稳.11图 24：PVC、PP、HDPE 价格：PVC0.06%，HDPE0.05%，PP0.15%.12图 25：薄钢板和线材价格：薄钢板1.94%，线材3.06%.12图 26：萘系减水剂价格平稳.14图 27：工业萘、环氧乙烷出厂均价：工业萘3.39%；环氧乙烷0.96%.14图 28：美废均价较上周1%.14表 1：本周玻璃各区域市场分析.4表 2：本月全国浮法玻璃生产线情况.9表 3：玻璃行业股价表现：玻璃板块3.00%，跑赢大盘 0.22 个百分点.10表 4：三大巨头玻纤价格变动情况：本周平稳.11表 5：玻纤板块股价表现：玻纤板块5.75%，跑赢沪深 300 指数 2.97 个百分点.11表 6：河北南水北调配套工程最新进展.13表 7：管道行业股价表现.13表 8：其他建材股价表现.14,请阅读最后评级说明和重要声明,3/17,行业研究(行业周报)玻璃篇价格表现元宵节后需求启动+会议驱动，看涨氛围浓厚本周全国 5mm 浮白较上周0.99 元/重箱，其中华北、华中、华东、西南、东北、西北分别2.46、1.17、1.67、0.75、1.13、0.25，华南0.5。华南 21 日华南会议召开，要求各厂视情况上调。但节后初期多数中下游客户均一定备货，对高价接受能力有限，加之外围货源有所流入，会议执行情况一般，部分厂实际成交价格出现走低现象；华北随着市场启动，多数厂商连续两轮提涨价格，之后受制于生产商整体库存水平偏高，中下游客户缺少信心，持少量货源，按需采购为主，全国范围内价格提涨意向强烈，华北市场亦不例外，上行可能较大，空间有限；西南各厂产销率尚可，部分可削减库存，但多数中下游客户有一定备货，对高价接受能力有限，生产商提涨稍显谨慎；华东华东会议 26 日在安徽蚌埠由华光集团组织召开，会议决定各厂视情况上调 3 元/重量箱，会后多数厂家视自身情况上调 1-3 元/重量箱不等，另外仍有部分厂计划 3 月初继续提涨价格；华中 27 日华中会议在长沙召开，决定各厂上调 2-3 元/重量箱，株洲旗滨、武汉长利率先上调，其他各区域价格均有提涨，预计后期其他各厂多将跟涨；西北市场仍处于冬储淡季，市场启动有限，价格相对平稳。东北多厂响应联合体号召，上调新收款价格。图 1：5mm 白玻价格周度变动情况：华北、华中、华东、西南、东北、西北上涨，华南下跌,3.002.502.00,2.46,1.67,1.501.00,0.99,1.17,0.75,1.13,0.500.00,0.25,-0.50-1.00,全国,华北,华中,华东,华南(0.50),西南,东北,西北,资料来源：卓创资讯，长江证券研究部表 1：本周玻璃各区域市场分析,区域华北地区华东地区华中地区华南地区东北市场西北地区,地区/公司多数厂家多数厂家部分厂家部分厂家多数厂家陕西各厂,涨跌/产能变动2-42-31-3价格走低1-21,资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,请阅读最后评级说明和重要声明,4/17,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,12/09/15,12/08/15,12/07/15,12/06/15,12/05/15,12/04/15,12/03/15,12/02/15,12/01/15,11/12/15,11/11/15,11/10/15,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,行业研究(行业周报),图 2：全国玻璃价格0.99 元/重箱817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 4：华北玻璃价格2.46 元/重箱817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 6：西北玻璃价格0.25 元/重箱817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 8：西南玻璃价格 0.75 元/重箱请阅读最后评级说明和重要声明,图 3：华中玻璃价格1.17 元/重箱7674727068666462605856浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 5：华南玻璃价格0.5 元/重箱9186817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 7：东北玻璃价格1.13 元/重箱817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 9：华东玻璃价格1.67 元/重箱,5/17,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02/15,11/10/15,11/11/15,11/12/15,12/01/15,12/02/15,12/03/15,12/04/15,12/05/15,12/06/15,12/07/15,12/08/15,12/09/15,12/10/15,12/11/15,12/12/15,13/01/15,13/02,12/06,12/07,12/07,12/08,12/08,12/09,12/09,12/10,12/10,12/11,12/11,12/12,12/12,13/01,13/01,13/02,13/02,12/06,12/07,12/07,12/08,12/08,12/09,12/09,12/10,12/10,12/11,12/11,12/12,12/12,13/01,13/01,13/02,13/02/15,行业研究(行业周报),9186817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,86817671666156浮法玻璃5mm价格每重量箱资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,特玻价格low-e 持平；3.2mm 超白原片持平，钢片持平，镀膜1%全国 5mm 离线单银 Low-e 玻璃原片均价持平；全国超白压延玻璃：3.2mm 原片环比持平；3.2mm 钢片环比持平；3.2mm 镀膜环比1%。,图 10：超白玻璃 3.2mm 原片持平；钢片持平；镀膜环1%29024019014090,图 11：5mm 离线单银 Low-e 玻璃原片持平210.1209.9209.7209.5209.3209.1208.9208.7,超白压延玻璃:3.2mm原片超白压延玻璃:3.2mm镀膜资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,超白压延玻璃:3.2mm钢片,全国5mm离线单银Low-e玻璃原片均价资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,成本表现重油价格0.64%，纯碱价格0.36%本周重油出厂价 5875 元/吨（38）、纯碱出厂价 1398 元/吨（5）。,图 12：纯碱价格5，环比0.36%请阅读最后评级说明和重要声明,图 13：重油出厂均价38 元/吨，环比0.64%,6/17,09-08-28,09-10-28,09-12-28,10-02-28,10-04-28,10-06-28,10-08-28,10-10-28,10-12-28,11-02-28,11-04-28,11-06-28,11-08-28,11-10-28,11-12-28,12-02-28,12-04-28,12-06-28,12-08-28,12-10-28,12-12-28,13-02-28,平板玻璃303,平板玻璃304,平板玻璃305,平板玻璃306,平板玻璃307,平板玻璃308,平板玻璃309,平板玻璃310,平板玻璃311,平板玻璃312,11/10,11/11,11/11,11/12,11/12,12/01,12/01,12/02,12/02,12/03,12/03,12/04,12/04,12/04,12/05,12/05,12/06,12/06,12/07,12/07,12/08,12/08,12/09,12/09,12/09,12/10,12/10,12/11,12/11,12/12,12/12,13/01,13/01,13/02,13/02,09-06-01,09-09-01,09-12-01,10-03-01,10-06-01,10-09-01,10-12-01,11-03-01,11-06-01,11-09-01,11-12-01,12-03-01,12-06-01,12-09-01,12-12-01,13-03-01,行业研究(行业周报)7,000,2800260024002200200018001600140012001000,6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,000,纯碱均价资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,纯碱低端,纯碱高端,资料来源：卓创资讯，长江证券研究部,重油出厂均价,玻璃纯碱重油价格差环比上周0.73本周玻璃纯碱重油价格差 9.07 元/重箱（环比上周0.73）。图 14：玻璃纯碱重油价格差 9.07 元/重箱，环比9%20151050-5,-10,玻璃-纯碱重油-价格差,资料来源：卓创资讯，同花顺长江证券研究部玻璃期货价格最活跃的 309 合约收盘价上涨 0.97%本周期货收盘价格大部分上涨，其中最活跃的平板玻璃 309 合约收盘价上涨 0.97%。图 15：本周玻璃期货价格大部分上涨2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%-1.00%,请阅读最后评级说明和重要声明,7/17,2012-12-03,2012-12-06,2012-12-11,2012-12-14,2012-12-19,2012-12-24,2012-12-27,2013-01-04,2013-01-09,2013-01-14,2013-01-17,2013-01-22,2013-01-25,2013-01-30,2013-02-04,2013-02-07,2013-02-19,2013-02-22,12-05,12-05,12-06,12-06,12-07,12-07,12-08,12-08,12-08,12-09,12-09,12-10,12-10,12-11,12-11,12-12,12-12,13-01,13-01,13-02,13-02,13-03,2013-02-27,行业研究(行业周报)资料来源：同花顺，长江证券研究部图 16：活跃玻璃期货合约 309 收盘价本周上涨 0.97%,1,7001,6501,6001,5501,5001,4501,4001,3501,3001,250,玻璃期货成交量-右轴,玻璃期货收盘价,3.E+063.E+062.E+062.E+061.E+065.E+050.E+00,资料来源：同花顺，长江证券研究部库存变化库存较上周上升相比于上周，重点监测区域库存平均11 万重箱，其中河北208，陕西15，广东10，山东75，江苏60，四川20。,图 17：重点省份浮法玻璃库存变动：河北大涨250200150100500,图 18：重点省份浮法玻璃库存走势120010008006004002000,-50,平均,河北,山东,江苏,广东,四川,湖北,陕西,辽宁,-100,平均四川,河北湖北,山东陕西,江苏辽宁,广东,资料来源：卓创资讯，长江证券研究部请阅读最后评级说明和重要声明,资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 19：全国浮法玻璃旬度存货情况：2 月 28 日库存为 2870 万重箱，较 2 月 20 日31 万重箱8/17,2008/01,2008/05,2008/09,2009/01,2009/05,2009/09,2010/01,2010/05,2010/09,2011/01,2011/05,2011/09,2012/02,2012/06,2012/10,2013/02,2007/01,2007/04,2007/07,2007/10,2008/01,2008/04,2008/07,2008/10,2009/01,2009/04,2009/07,2009/10,2010/01,2010/04,2010/07,2010/10,2011/01,2011/04,2011/07,2011/10,2012/01,2012/04,2012/07,2012/10,行业研究(行业周报),3500300025002000150010005000,存货,存货同比,150%100%50%0%-50%-100%,资料来源：玻璃信息网，长江证券研究部需求情况投机需求激发，刚需薄弱年后在市场炒涨氛围下，投机需求得以激发，加工厂虽尚未开工，但多数已开始进货补仓。年初加工厂订单相对较少，货源消化需要一段时间，因此目前刚需仍较薄弱。图 20：平板玻璃产量情况：1-12 月同增-3.2%（0.1%）；12 月同增 0.9%（0.6%）,800070006000500040003000200010000,当月值,当月同比增速,30%20%10%0%-10%-20%,资料来源：Wind，长江证券研究部产能变化本周新点火 2 条乌海蓝星玻璃集团股份有限公司800吨新建浮法线27日点火；沙河市安全实业有限公司1200吨浮法八线28日点火。表 2：本月全国浮法玻璃生产线情况,生产线(条),日熔量（t/d）,年生产能力(万重量箱),占比,在产线总计正常生产放水冷修2011年放修冷修2012年放修冷修2013年放修冷修,2572164118162,153,690135,15018,5408,2107,0601,150,98,36286,49611,8665,2544,518736,100.0%87.9%12.1%5.3%4.6%0.7%,请阅读最后评级说明和重要声明,9/17,2008/01,2008/05,2008/09,2009/01,2009/05,2009/09,2010/01,2010/05,2010/09,2011/01,2011/05,2011/09,2012/02,2012/06,2012/10,2013/02,2008/01,2008/05,2008/09,2009/01,2009/05,2009/09,2010/01,2010/05,2010/09,2011/01,2011/05,2011/09,2012/02,2012/06,2012/10,2013/02,行业研究(行业周报),历史上冷修未复产 5,2,120,1,357,1.4%,停产线总计2011年停产2012年停产2013年停产在建线总计其中：待投产,138325215,5,3703,60082095036,40010,900,3,4372,30452560823,2966,976,3.5%2.3%0.5%0.6%23.7%7.1%,资料来源：卓创资讯,长江证券研究部,图 21：02-28 全国浮法玻璃实际在产产能同增 9.2%（1.5%）,图 22：02-28 全国浮法玻璃放修停末产能占比 18.8%,0.5%,40%30%20%10%0%-10%-20%实际产能-右轴资料来源：中国玻璃信息网，长江证券研究部,实际产能同比,85,00080,00075,00070,00065,00060,00055,00050,00045,00040,000,2500020000150001000050000放修停末资料来源：中国玻璃信息网，长江证券研究部,放修停末占比,25%20%15%10%5%0%,股价表现玻璃板块3.00%，跑赢大盘 0.22 个百分点表 3：玻璃行业股价表现：玻璃板块3.00%，跑赢大盘 0.22 个百分点,公司,周涨跌幅 涨幅排名,两周涨跌幅,涨幅排名,30天涨跌幅,涨幅排名 季涨跌幅 涨幅排名,180 天 涨跌幅,涨幅排名 年涨跌幅 涨幅排名 股价,玻璃制造沪深300,3.00%2.78%,3.99%-3.71%,6.41%-0.67%,27.97%24.73%,17.98%19.77%,-20.68%-0.46%,4320.612668.84,方兴科技,10.86%,1,9.29%,2,13.76%,2,40.17%,2,25.88%,2,31.22%,1,30.01,旗滨集团金晶科技三峡新材,5.84%5.78%5.56%,234,6.29%18.97%3.54%,315,13.44%30.65%3.26%,316,30.12%47.32%5.70%,3110,9.75%29.50%20.44%,813,-18.75%5-25.60%8-15.08%4,7.434.397.60,棱光实业,4.69%,5,3.92%,4,6.26%,5,28.25%,5,14.27%,5,9.69%,3,8.49,耀皮玻璃南玻A洛阳玻璃金刚玻璃亚玛顿,1.83%1.65%0.93%0.76%-0.88%,678910,-3.32%1.29%-0.55%2.00%-3.10%,107869,0.66%-0.46%2.08%7.28%-1.24%,897410,15.94%26.39%5.46%14.90%11.46%,761189,7.01%17.28%10.18%-1.63%1.60%,9471110,-38.84%11-22.92%7-29.92%9-20.48%6-35.15%10,6.118.625.416.6319.06,ST宏发,-6.53%,11,-10.63%11,-4.68%,11,29.75%,4,13.84%,6,11.75%,2,11.60,资料来源：Wind，长江证券研究部,请阅读最后评级说明和重要声明,10/17,2012/07,2012/07,2012/08,2012/08,2012/08,2012/09,2012/09,2012/10,2012/10,2012/11,2012/11,2012/12,2012/12,2013/01,2013/01,2013/02,2013/02,2013/03,-,行业研究(行业周报)玻纤篇粗砂市场价格平稳，库存高位本周三大企业行情整体企稳，出货尚可。出货一般，重庆国际和巨石库存居高不下，仍有部分产品做处理。本周价格基本稳定，巨石板材纱上调 100-200 元/吨，其余价格稳定。表 4：三大巨头玻纤价格变动情况：本周平稳,产品名称无碱2400号缠绕直接纱无碱2400号喷射纱无碱2400号采光瓦用纱无碱2400号毡用纱无碱2400号SMC纱无碱2400号缠绕合股纱,泰山玻纤490075005800600069005100,环比上周持平持平持平持平持平持平,巨石成都475070005700565067004600,环比上周持平持平持平持平持平持平,重庆国际复合4500（处理）6000（处理）58505500(处理）6800,环比上周持平持平持平持平持平持平,资料来源：卓创资讯，长江证券研究部图 23：三大池窑企业产品均价：平稳7,5007,0006,5006,0005,5005,0004,500,泰山,巨石成都,重庆国际,股价表现玻纤板块5.75%，跑赢沪深 300 指数 2.97个百分点表 5：玻纤板块股价表现：玻纤板块5.75%，跑赢沪深 300 指数 2.97 个百分点,公司,周涨跌幅 涨幅排名,两周涨跌幅,涨幅排名,30 天 涨 跌幅,涨幅排名 季涨跌幅 涨幅排名,180 天 涨跌幅,涨幅排名 年涨跌幅 涨幅排名 股价,玻纤板块沪深300,5.75%2.78%,-0.92%-3.71%,6.85%-0.67%,29.86%24.73%,26.25%19.77%,-18.07%-0.46%,3972.662668.84,中材科技九鼎新材,22.57%6.43%,12,17.25%5.01%,12,30.81%8.04%,12,60.81%24.48%,13,28.69%5.81%,24,-12.71%2-18.59%3,11.087.12,长海股份,1.40%,3,-4.89%,3,5.85%,3,40.66%,2,40.00%,1,30.90%,1,21.00,中国玻纤,-0.99%,4,-9.03%,4,-3.34%,4,15.44%,4,26.34%,3,-26.92%4,8.97,请阅读最后评级说明和重要声明,11/17,09/08,09/12,10/04,10/08,10/12,11/04,11/08,11/12,12/04,12/08,12/12,03/07,03/10,04/01,04/04,04/07,04/10,05/01,05/04,05/07,05/10,06/01,06/04,06/07,06/10,07/01,07/04,07/07,07/10,08/01,08/04,08/07,08/10,09/01,09/04,09/07,09/10,10/01,10/04,10/07,10/10,11/01,11/04,11/07,11/10,12/01,12/04,12/07,12/10,13/01,行业研究(行业周报)资料来源：Wind，长江证券研究部管材篇树脂价格PVC0.06%，HDPE0.05%，PP0.15%相比上周，本周 PVC 均价 6637 元/吨（4）、HDPE 均价 11722 元/吨（6）、PP 均价 10922 元/吨（17）图 24：PVC、PP、HDPE 价格：PVC0.06%，HDPE0.05%，PP0.15%,15,00014,00013,00012,00011,00010,0009,000,9,5009,0008,5008,0007,5007,0006,5006,000,HDPE,PP,PVC-右轴,资料来源：同花顺，长江证券研究部钢材价格薄钢板1.78%，线材0.44%相比上周，本周薄钢板价格 4160 元/吨（75)，线材价格 3762 元/吨（17）。图 25：薄钢板和线材价格：薄钢板1.94%，线材3.06%6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000,薄钢板均价,线材均价,资料来源：同花顺，长江证券研究部订单跟踪河北段最新进展南水北调河北段已拉开管道招标帷幕。除邢清干渠外，河北段其他工程也加快进度，其中：保沧干渠初步设计概算于 02-05 获得批复，预计 4 月开启招投标，该工程全长 237公里，总投资约 54 亿，工期约 20 个月，部分区段采用双排管道，PCCP 管材金额估计,请阅读最后评级说明和重要声明,12/17,河,北,南,水,北,行业研究(行业周报)在 10 亿以上；保定段于 02-28 进行征迁监理中标公示；沧州段于 02-28 进行了勘察设计中标公示；邯郸、邢台段正进行征迁安置监理招标；其他工程也在有条不紊快速进行中。2 月 18 日，河北省南水北调办召开会议，对 7 市水厂以上输水管道工程进行研究分析和各项工作的部署，要求加快控制性节点工程建设事宜，河北段招标拉开帷幕。表 6：河北南水北调配套工程最新进展,项目,保沧干渠邢清干渠,进度2013年2月5日保沧干渠初步设计概算获得批复2013年2月19日PCCP管道招标,石津干渠（箱涵输水，不用PCCP管）12-11-27石津干渠南运河倒虹吸工程建设监理招标公告,廊涿干渠廊坊（不用PCCP管）,管道招标已结束，已进入尾声正在陆续完成可研审批手续,调配套工程,邢台邯郸石家庄保定沧州衡水,2013/2/21征迁安置监理招标公告13-2-27征迁安置监理招标代理机构比选公告2012年12月6日通过可研2013-2-28征迁监理中标公示2013-2-28勘察设计中标公示还未完成前期工作,资料来源：河北水利网，长江证券研究部股价表现管材指数0.63%，跑输沪深 300 指数 2.15个百分点表 7：管道行业股价表现,公司,周涨跌幅 涨幅排名,两周涨跌幅,涨幅排名,30 天 涨 跌幅,涨幅排名 季涨跌幅 涨幅排名,180 天 涨跌幅,涨幅排名 年涨跌幅 涨幅排名 股价,管材制造沪深300,0.63%2.78%,2.88%-3.71%,4.13%-0.67%,41.96%24.73%,29.75%19.77%,4.61%-0.46%,4108.582668.84,龙泉股份,4.47%,1,9.05%,1,3.01%,6,66.07%,1,83.57%,1,38.33,纳川股份伟星新材青龙管业,3.79%2.90%0.62%,234,-0.40%0.18%6.53%,752,0.60%4.93%7.63%,732,61.59%30.50%41.51%,264,29.05%22.78%35.79%,463,20.12%-0.72%7.33%,243,15.0617.0311.42,巨龙管业,-0.67%,5,5.85%,3,9.24%,1,27.97%,7,11.94,永高股份顾地科技,-1.07%-3.09%,67,-1.35%0.00%,86,0.25%3.93%,85,48.58%35.78%,35,55.19%23.47%,25,44.42%,1,24.0718.52,国统股份,-3.24%,8,3.39%,4,4.01%,4,25.40%,8,4.24%,7,-25.78%5,14.02,资料来源：Wind，长江证券研究部其他建材篇减水剂萘系持平；工业萘3.39%；环氧乙烷0.96%环比上周，萘系减水剂市场 3592 元/吨（持平）；工业萘出厂价 5842 元/吨（较上周192）；环氧乙烷出厂均价 12633 元/吨(较上周120)。,请阅读最后评级说明和重要声明,13/17,11/10,11/11,11/12,12/01,12/02,12/03,12/04,12/05,12/06,12/07,12/08,12/09,12/10,12/11,12/12,13/01,13/02,09/01,09/04,09/07,09/10,10/01,10/04,10/07,10/10,11/01,11/04,11/07,11/10,12/01,12/04,12/07,12/10,13/01,06/01,06/07,07/01,07/07,08/01,08/07,09/01,09/07,10/01,10/07,11/01,11/07,12/01,12/07,13/01,行业研究(行业周报),图 26：萘系减水剂价格平稳,图 27：工业萘、环氧乙烷出厂均价：工业萘3.39%；环氧乙烷0.96%,4,2004,1004,0003,9003,8003,7003,6003,5003,400资料来源：同花顺,长江证券研究部,萘系减水剂价格,14,50013,50012,50011,50010,5009,5008,5007,5006,5005,5004,500工业萘出厂均价资料来源：同花顺,长江证券研究部石膏板美废价格1%本周美废均价 212.75 美元/吨（较上周1.5）图 28：美废均价较上周1%405355305255205155105555,环氧乙烷出厂均价-右轴,15,00014,00013,00012,00011,00010,0009,0008,000,美废13#A:均价美废3#:均价,美废37#:均价美废8#:均价,美废11#:均价美废9#:均价,美废均价资料来源：同花顺，长江证券研究部股价表现陶瓷板块7.29%，耐火1.48%，其他4.28%表 8：其他建材股价表现,公司陶瓷板块耐火材料其他建材沪深300,周涨跌幅 涨幅排名7.29%1.48%4.28%2.78%,两周涨跌幅2.64%0.24%2.73%-3.71%,涨幅排名,30 天 涨 跌幅5.16%0.63%3.84%-0.67%,涨幅排名 季涨跌幅 涨幅排名46.34%24.20%29.50%24.73%,180 天 涨跌幅35.26%4.98%24.36%19.77%,涨幅排名 年涨跌幅23.41%-25.41%6.44%-0.46%,涨幅排股价名2444.752837.762977.692668.84,北新建材高淳陶瓷,9.85%8.57%,12,1.33%4.43%,1310,1.76%11.15%,153,36.21%68.05%,91,55.04%51.79%,23,44.78%71.30%,41,19.0751.44,扬子新材,8.39%,3,7.81%,4,10.35%,4,32.07%,13,19.82%,10,-23.29%19,12.15,请阅读最后评级说明和重要声明,14/17,行业研究(行业周报),嘉寓股份开尔新材海南瑞泽,7.16%6.34%5.99%,456,4.58%23.53%0.23%,9217,8.09%28.93%4.85%,8113,47.62