有色金属评论周报：国内外暖风频吹临近节市场表现平稳0129.ppt

4,5,1,金属与矿产 有色金属|证券研究报告 板块最新信息,2013 年 1 月 28 日,中立基本金属 中立贵金属增持小金属增持,有色金属评论周报国内外暖风频吹，临近春节市场表现平稳上周(截至 2013 年 1 月 25 日)2013 年 1 月汇丰 PMI 初值发布，显示我国出现了经济持续回暖之势；美国众议院表决通过了在短期内上调美国公共债务上限的议案，这有利于市场稳定。但由于临近国内农历春节，市场需求可能并不会太旺盛，因而我们预计短期内基本金属价格将会以稳为主。上周日本央行推出“无限期”货币宽松措施，但黄金价格反而一路下滑，由此可见短,上周价格表现最好的品种排名 品种1 LME 锌价2 LME 铅价3 大陆锰现货价格大陆铜现货价格LME 铝价资料来源：中银国际研究上周价格表现落后的品种排名 品种1 大陆氧化钼现货价格2 伦敦黄金价格3 LME 锡价4 LME 镍价5 上海金交所金价资料来源：中银国际研究中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格,环比变化(%)2.452.230.660.650.22环比变化(%)(2.23)(1.69)(1.29)(0.97)(0.86),期内市场对经济恢复的信心增强，从而降低了黄金避险的需求。上周稀有金属市场表现平淡，产品价格基本走平。我们相信这可能是由于春节前生产商部分停产或减产所致。目前贵金属和基本金属中，我们相对看好中金岭南、锡业股份和山东黄金；金属新材料和稀有金属公司中，相对看好云南锗业和厦门钨业。支撑评级的要点海外金属价格涨跌互现，而金价继续回落。上周 LME 金属价格涨跌互现，其中锌、铅和铝价格分别上扬 2.45%、2.23%和 0.22%；而锡、镍和铜价格分别下跌 1.29%、0.97%和 0.47%。同期国内现货金属价格走势不错，表现坚挺。上周国内金价继续回调，伦敦金价下跌 1.69%，国内金价也回调0.86%。中国经济数据继续转好，欧美亦暖风频吹。最新公布的 1 月汇丰 PMI 指数初值为 51.9%，较 2012 年 12 月终值上升 0.4 个百分点；产出指数为 52.2%，较 12 月上升 0.3 个百分点；新订单指数为 52.7%，较 12 月回落 0.2 个百分点；就业指数为 51.2%，较 12 月上升 1.1 个百分点。如不出意外，1 月汇丰 PMI 终值可能会创近 2 年来的新高；同期美国众议院表决通过了短期调高公共债务上限的议案，缓解了短期违约风险；此外，欧元区也似度过了最困难时期，月制造业 PMI 指数升至 10 个月高点，为 2 年来最大涨幅。我们相信短期内金属市场面临的负面压力可能并不大。但考虑到临近国内农历春节，可能金属需求并不会很旺盛，因而基本金属价格可能依然会维持较为温和的震荡状态。日央行推出无限期量化宽松，金价不涨反跌。上周另外一个重大事件是日本央行决定引入 2%的通胀目标，同时自 2014 年起实施每月定期购入资产的“无限期”货币宽松措施。但黄金价格此后反而一路下滑，表现低于我们预期。由此可见短期市场对经济恢复的信心增强，从而降低了黄金避险的需求。国内外金属库存大多减少，国内铅库继续大幅增加。上周 LME 金属中，锌、铅、铜和铝库存分别减少 1.18%、0.76%、0.72%和 0.61%，而镍和锡库存分别增加 2.53%和 1.63%。同期国内金属库存除铅外大多继续萎缩，而铅库存则继续增加 8.32%。,金属与矿产：有色金属乐宇坤(8621)2032 证券投资咨询业务证书编号：S1300510120007李文宾(8621)2032,稀有金属整体表现平稳，开工率逐步建减少。上周小金属中，锰价上涨0.66%，国内氧化钼和金属镁价格分别回落 2.23%和 0.28%。上周各主要稀土产品价格基本持平，变化不大。总的来说近期稀有金属价格表现较为平淡，我们认为这主要源于农历春节来临，众多生产商陆续开始主动降低产能利用率，停止采购清理库存，因而市场交易情况一般。我们预计未来两周整体市场情况基本不会有大的变化。上周有色金属板块回落 3.40%，跑输大市（沪深 300 指数下跌 0.92%）。上周锂、镍、钽和锗等小金属类企业股价表现尚可，而稀土永磁和前期涨幅较大的钼等企业走势垫底。,证券投资咨询业务证书编号：S1300512070002中银国际研究可在中银国际研究网站(.)上获取,2,目录A 股主要有色金属公司估值.3有色金属公司股价变动.5有色金属行业调研.6金属价格变动.7库存变动.14一周有色金属行业及公司动态.16,2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,证券,简称,3,A 股主要有色金属公司估值图表 1.A 股主要有色金属公司估值(2013 年 1 月 25 日),证券代码 货币A 股主要基本金属公司,收盘价,市值(百万),每股收益 每股收益增(元/股)长率(%)2011 2012 2013 2012E 2013E,市盈率 市净率 净资产收益 净权益负 股息(倍)(倍)率(%)债率(%)率(%)2012E 2013E 2012E 2013E 2012E 2013E 2012E 2011,E,E,江西铜业云南铜业铜陵有色西部资源,600362.CH 人民币000878.CH 人民币000630.CH 人民币600139.CH 人民币,23.6814.7318.209.23,81,99720,86425,8736,109,1.90 1.55 1.45(11.00)(4.00)0.44(0.13)0.12(129.6)(192.3)1.01 0.63 0.84(37.5)33.70.37 0.30 0.37(19.6)23.8,15.2(113.3)28.930.8,16.4122.821.624.8,1.913.112.412.12,1.763.032.221.89,13.1(2.8)8.30.0,11.22.510.113.8,9.3n.an.an.a,2.110.000.550.00,中国铝业,601600.CH 人民币,5.13,69,381,0.02(0.45)(0.40)n.a,n.a,(11.3),(12.9),1.51,1.72,(12.5),8.1,154.7,0.00,云铝股份中孚实业焦作万方中金岭南驰宏锌锗西部矿业宏达股份株冶集团中色股份吉恩镍业平均,000807.CH 人民币600595.CH 人民币000612.CH 人民币000060.CH 人民币600497.CH 人民币601168.CH 人民币600331.CH 人民币600961.CH 人民币000758.CH 人民币600432.CH 人民币人民币,5.224.7210.659.0614.487.616.528.7319.0714.04,8,0347,1505,11418,69018,97018,1356,7294,60514,62011,38821,177,0.06 0.08 0.22 19.4 194.70.13 0.11 0.13(17.2)13.60.79 0.13 0.69(83.1)411.90.463 0.257 0.326(44.5)26.80.274 0.312 0.470 13.8 50.60.36 0.12 0.24(65.8)97.30.05 0.01 0.08(80.4)700.0(1.12)0.38 0.47(134.4)22.40.42 0.30 0.51(28.1)70.70.04(0.53)0.04(1,425.0)(106.6)0.37 0.21 0.37(145.9)95.9,69.642.979.535.346.461.7652.022.763.6(26.5)73.9,23.637.815.527.830.831.381.518.637.2401.163.6,1.981.321.463.344.131.595.341.896.813.772.85,1.841.311.343.103.831.525.021.725.943.762.67,2.94.82.59.79.12.91.18.67.7(13.7)2.8,8.14.89.011.612.85.06.39.710.50.88.3,157.5n.a8.765.579.1n.an.a115.0净现金n.a96.8,0.570.000.000.791.041.310.000.000.520.000.35,A 股主要小金属公司,厦门钨业 600549.CH 人民币章源钨业 002378.CH 人民币包钢稀土 600111.CH 人民币锡业股份 000960.CH 人民币金钼股份 601958.CH 人民币云南锗业 002428.CH 人民币东方钽业 000962.CH 人民币云海金属 002182.CH 人民币宝钛股份 600456.CH 人民币东方锆业 002167.CH 人民币西藏矿业 000762.CH 人民币,38.5224.1634.6620.9712.4225.4814.378.4118.1114.5012.18,26,27010,34683,94819,01040,0748,3216,3352,4227,7926,0025,797,1.497 0.912 1.3470.670 0.457 0.6601.436 0.855 0.9010.776 0.113 0.2630.228 0.150 0.2050.29 0.37 0.540.54 0.40 0.520.01 0.21 0.280.14 0.07 0.260.240 0.164 0.3770.11 0.02 0.14,197.0(31.84)358.071.0(26.0)28.8175.01495.4(49.4)143.0(86.1),(15.0)42.244.53 52.9(22.0)40.58.0 185.6(5.0)82.845.3 68.712.0 35.935.4 40.2262.1 249.8129.9 88.4833.3 812.0,28.636.638.579.760.647.327.529.769.038.587.0,6.837.0011.673.643.015.982.572.532.133.783.18,5.925.669.522.522.965.432.392.382.043.263.04,17.114.532.33.43.69.04.93.61.08.93.8,22.217.627.33.94.912.07.84.13.318.29.5,80.3n.a净现金177.3净现金净现金n.a127.7n.a17.7n.a,0.521.660.500.621.610.390.420.000.280.690.82,金瑞科技 600390.CH 人民币,12.36,1,978,(0.543)0.340 0.524,NA,NA,NA,23.6,3.37,2.22,9.7,12.2,86.5,0.16,江特电机 002176.CH 人民币安泰科技 000969.CH 人民币,7.7110.73,3,2729,258,0.13 0.27 0.310.365 0.386 0.560,76.048.0,105.0 28.167.0 27.8,25.119.2,3.692.62,3.322.38,13.89.7,13.912.9,净现金净现金,0.391.12,平均,人民币,16,488,0.42 0.34 0.49,184.5,115.4 78.6,43.6,4.43,3.79,9.7,12.1,97.9,0.66,A 股贵金属公司,山东黄金 600547.CH 人民币中金黄金 600489.CH 人民币紫金矿业 601899.CH 人民币恒邦股份 002237.CH 人民币辰州矿业 002155.CH 人民币,36.6915.933.7721.8818.64,52,212.5346,885.6382,231.109,959.7814,284.95,1.340.930.260.480.71,1.790.560.240.330.52,1.970.700.290.440.64,25.00(39.78)5.00(31.06)(25.69),6.0024.667.0031.8221.19,20.5528.5715.8466.3035.57,18.5922.9212.9150.3029.35,6.533.732.733.224.24,3.48 372.00 25.103.89 16.10 17.402.34 18.80 19.502.89 9.67 11.313.53 19.39 19.50,21.70n.a8.80n.an.a,0.410.312.121.370.80,平均,人民币,41,114.80,0.74,0.69,0.81,(13.31),18.13,33.37,26.81,4.09,3.23 87.19 18.56,15.25,1.00,资料来源：中银国际预测、万得资讯,2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,每股收益*,4,图表 2.港股主要有色金属公司估值(2013 年 1 月 25 日),证券简称,证券代码,货币,收盘价,市值(百万),2011 2012E 2013E 2012E 2013E,每股收益增长率(%),市盈率*(倍)2012E 2013E,市净率*(倍)2012E 2013E,净资产收益 净权益负 股息率率(%)债率(%)（%）2012E 2013E 2012E 2011,江西铜业,0358.HK 港币 20.35 70,467,1.90,1.55 1.45(11.00)(4.00),11.4 12.1,1.33 1.23,13.1 11.2,净现金,2.48,中国铝业,2600.HK 港币 3.78 51,123,0.02,(0.45)(0.40)n.a,n.a,NA,NA,0.91 1.02,(12.5)(12.5),120.0,0.00,RUSAL,0486.HK 港币 4.87 73,990,0.16,0.86 0.94 450.0 9.1,5.7,5.2,0.78 0.68,14.8 13.7,n.a,0.00,紫金矿业,2899.HK 港币 3.01 65,654,0.26,0.24 0.29 5.0,7.0,10.3 8.4,1.72 1.48,18.8 19.5,9.90,2.39,招金矿业,1818.HK 港币 11.64 33,929,0.41,0.77 0.82 89.00 5.87,15.0 14.2,3.43 2.92,12.1 12.0,11.45,1.63,中国黄金国际 2099.HK 港币 26.95 10,676,1.09,1.55 1.91 42.4 22.8,17.4 14.1,1.00 0.92,7.6,9.8,净现金,0.00,五矿资源,1208.HK 港币 3.09 9,168,0.48,0.51 0.62 7.2 21.2,6.0,5.0,1.17 0.94,21.1 20.0,15.00,0.00,新疆新鑫矿业 3833.HK 港币 1.83 4,044,0.12,0.18 0.22 43.0 25.9,10.4 8.3,0.57 0.55,5.8,6.5,n.a,2.02,湖南有色平均,2626.HK 港币 2.60 9,53736,510,0.11NA,0.12 0.14 11.1 10.0NA NA 89.4 12.2,21.1 19.212.2 10.8,1.72 1.661.40 1.27,10.4 10.910.1 10.1,n.a39.09,0.000.95,资料来源：中银国际预测、万得资讯，*RUSAL,中国黄金国际和五矿资源每股盈利数据单位为美元，其余为人民币，*市盈率、市净率和股息率皆将公司财务数据换算成港币计算；*市盈率均值剔除中国铝业,2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,*ST锌电,鑫科材料,金瑞科技,东方钽业,西部材料,鲁丰股份,亚太科技,中科合臣,洛阳钼业,云南锗业,沪深300,有色金属,广晟有色,正海磁材,常铝股份,江西铜业,辰州矿业,包钢稀土,科力远,新疆众和,银河磁体,株冶集团,*ST锌电,天齐锂业,吉恩镍业,东方钽业,云南锗业,太原刚玉,亚太科技,金瑞科技,鲁丰股份,鑫科材料,沪深300,有色金属,盛屯矿业,正海磁材,中科合臣,东阳光铝,恒邦股份,辰州矿业,沃尔核材,洛阳钼业,银河磁体,株冶集团,5,有色金属公司股价变动图表 3.一周有色金属公司股价表现30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%,0.00%-5.00%-10.00%-15.00%资料来源：万得资讯图表 4.年初至今有色金属股价表现50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%资料来源：万得资讯,x,2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,6,有色金属行业调研图表 5.开工率,2011-12-1,2012-11-1,2012-12-1,铜管整体开工率期间铜价,(%)(元/吨),69.3055,800,71.1257,325,73.4157,575,资料来源：SMM,图表 6.下月订单预期（铜管企业）,图表 7.铜价后市预期（铜管企业）,减少10%,增加15%,不明朗35%,上涨20%,资料来源：SMM,平稳75%,资料来源：SMM,震荡45%,2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,7,金属价格变动图表 8.基本金属及贵金属价格(2013 年 1 月 25 日),单位,最新价格,1 周变动,1 个月,12 个月,12 个月,12 个月,年初至今,(%),变动(%),变动(%),最高价,最低价,涨幅(%),黄金 伦敦(PM)定盘价上海金交所价格,美元/盎司人民币/克,1,660.0336.2,(1.69)(0.86),0.510.96,0.61(5.10),1,792362,1,540313,0.20.6,铜铝锌铅锡镍,LME 当月价格SFE 当月价格大陆现货市场价格LME 当月价格SFE 当月价格大陆现货市场价格LME 当月价格SFE 当月价格大陆现货市场价格LME 当月价格SFE 当月价格大陆现货市场价格LME 当月价格大陆现货市场价格LME 当月价格大陆现货市场价格,美元/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨人民币/吨美元/吨人民币/吨,7,997.858,270.057,936.72,011.015,020.014,665.02,066.315,350.015,375.02,345.315,165.014,683.324,699.0161,540.017,323.0124,358.3,(0.47)0.710.650.22(0.33)0.162.450.950.392.230.970.00(1.29)(0.46)(0.97)0.12,1.332.793.01(1.71)(0.56)(0.44)(0.35)0.561.071.150.43(0.31)5.665.380.644.09,(4.46)(1.50)(3.60)(9.32)(6.42)(8.59)(4.27)(2.23)(0.40)3.94(4.83)(7.77)10.28(10.28)(17.02)(14.81),8,73860,71060,1502,31216,17016,0452,18921,32615,7042,42222,56516,04625,447183,06721,706147,100,7,28353,85054,6101,79614,94514,6421,7588,84414,4651,7428,41314,68317,340142,09015,190112,275,1.11.93.0(1.5)(0.7)(0.4)0.80.60.71.20.6(0.3)5.65.41.94.1,资料来源：彭博，中国物资价格信息，亚洲金属网图表 9.稀有金属价格(2013 年 1 月 25 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月,年初至今,单位,最新价格,1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),(%),钼钨锰钴锑镁镉,MB 欧洲氧化钼价格 美元/磅大陆氧化钼现货价格 人民币/吨度大陆钨精矿现货价格 人民币/吨大陆现货市场价格 人民币/吨大陆现货市场价格 人民币/吨大陆现货市场价格 人民币/吨大陆现货市场价格 人民币/吨大陆现货市场价格 人民币/吨,11.701,750.00112,500.0015,150.00209,000.0068,500.0018,100.0083,000.00,(1.27)(2.23)0.000.660.000.00(0.28)n.a,0.4313.27(11.07)2.710.00(1.44)0.00n.a,(15.83)(2.23)(16.97)(13.18)(14.69)(17.47)3.13(6.21),15.001,835.00135,500.0016,950.00262,500.0085,000.0019,350.0088,500.00,10.901,435.00105,000.0013,950.00209,000.0068,500.0017,450.0083,000.00,0.4013.30(11.10)2.700.000.00(0.30)0.00,氧化镨钕 大陆现货市场价格 人民币/吨,319,000.00,0.00,(0.31),(29.42),460,000.00,262,000.00,0.30,钕铁硼金属钽铟锆英砂金属锗碳酸锂海绵钛,大陆现货市场价格 人民币/公斤大陆现货市场价格 元/公斤大陆现货市场价格 元/公斤大陆现货市场价格 元/吨大陆现货市场价格 元/公斤大陆现货市场价格 元/公斤大陆现货市场价格 元/吨,148.003,450.003,400.008,750.0011,500.0040.5064,000.00,0.000.000.000.000.000.000.00,(1.99)0.000.006.060.000.00(3.03),(34.95)(2.82)0.00(38.81)32.189.46(17.95),228.003,550.003,800.0015,100.0011,500.0041.0093,000.00,148.003,150.003,300.008,250.007,250.0037.0064,000.00,(1.30)0.000.006.100.000.00(1.50),五氧化二钒 大陆现货市场价格 元/吨,85,000.00,0.00,(1.16),9.68,87,000.00,63,500.00,(1.20),资料来源：彭博，中国物资价格信息，亚洲金属网,2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,01!-04,08!-04,03!-05,10!-05,05!-06,12!-06,07!-07,02!-08,09!-08,04!-09,11!-09,06!-10,01!-11,08!-11,03!-12,10!-12,05!-04,01!-05,09!-05,05!-06,01!-07,09!-07,05!-08,01!-09,09!-09,05!-10,01!-11,09!-11,05!-12,12!-05,07!-06,02!-07,09!-07,04!-08,11!-08,06!-09,01!-10,08!-10,03!-11,10!-11,05!-12,12!-12,01!-04,08!-04,03!-05,10!-05,05!-06,12!-06,07!-07,02!-08,09!-08,04!-09,11!-09,06!-10,01!-11,08!-11,03!-12,10!-12,8,图表 10.上游原料价格及加工费(2013 年 1 月 25 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月,年初至今,单位,最新价格,1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),铜精矿 中国 CIF 加工费氧化铝 中铝非中铝铝土矿 印尼 48%中国 CIF 价锌精矿 中国 CIF 加工费 50%铅精矿 中国 CIF 加工费 50%,美元/磅人民币/吨人民币/吨美元/吨美元/吨美元/吨,75.02,900.02,585.051.5125.085.0,0.000.000.000.008.700.00,0.000.000.780.008.700.00,87.503.57(1.52)13.19127.27(10.53),752,9002,7255312595,402,8002,545465565,0.00.00.40.08.70.0,钽矿铌矿,中国 CIF 价中国 CIF 价,美元/磅美元/磅,119.019.0,(0.83)0.00,(4.03)5.56,23.96(13.64),12423,9318,(4.0)5.6,资料来源：彭博，亚洲金属网,图表 11.铜（人民币/吨）90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,000资料来源：万得资讯图表 13.铅（人民币/吨）28,00026,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,000资料来源：万得资讯2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,图表 12.铝（人民币/吨）23,00021,00019,00017,00015,00013,00011,0009,000资料来源：万得资讯图表 14.锌(人民币/吨)36,00032,00028,00024,00020,00016,00012,0008,000资料来源：万得资讯,03!-04,09!-04,03!-05,08!-05,04!-06,12!-06,08!-07,04!-08,12!-08,08!-09,04!-10,01!-05,06!-05,11!-05,04!-06,09!-06,02!-07,07!-07,12!-07,05!-08,10!-08,03!-09,08!-09,01!-10,06!-10,11!-10,04!-11,12!-10,08!-11,04!-12,12!-12,12!-04,09!-05,03!-06,09!-06,03!-07,09!-07,03!-08,09!-08,03!-09,09!-09,03!-10,09!-10,03!-11,09!-11,03!-12,09!-11,02!-12,07!-12,12!-12,09!-12,01!-04,07!-04,01!-05,07!-05,01!-06,07!-06,01!-07,07!-07,01!-08,07!-08,01!-09,07!-09,01!-10,07!-10,01!-11,07!-11,01!-12,07!-12,01!-13,03!-04,10!-04,05!-05,12!-05,07!-06,02!-07,09!-07,04!-08,11!-08,06!-09,01!-10,08!-10,03!-11,10!-11,05!-12,12!-12,01!-05,04!-05,07!-05,10!-05,01!-06,04!-06,07!-06,10!-06,01!-07,04!-07,07!-07,10!-07,01!-08,04!-08,07!-08,10!-08,01!-09,04!-09,07!-09,10!-09,01!-10,04!-10,07!-10,9,图表 15.锡(人民币/吨)220,000200,000180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,000资料来源：万得资讯图表 17.金,图表 16.镍(人民币/吨)480,000430,000380,000330,000280,000230,000180,000130,00080,000资料来源：万得资讯图表 18.氧化钼,400380360340320300280260240220200180160140120100,(人民币/克),454035302520151050,(美元/磅),资料来源：万得资讯图表 19.镁(人民币/吨)40,00035,000,资料来源：万得资讯图表 20.锰(人民币/吨)35,00030,000,30,00025,00025,000,20,00015,00010,000资料来源：万得资讯2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,20,00015,00010,000资料来源：万得资讯,01-09,04-09,07-09,10-09,01-10,04-10,07-10,10-10,01-11,04-11,07-11,10-11,01-12,04-12,07-12,10-12,01-13,04-04,04-05,06!-03,12!-03,06!-04,12!-04,06!-05,12!-05,06!-06,12!-06,06!-07,12!-07,06!-08,12!-08,06!-09,12!-09,06!-10,12!-10,06!-11,12!-11,06!-12,12!-12,10-05,04-06,10-06,04-07,10-07,04-08,10-08,04-09,10-09,04-10,10-10,04-11,10-11,04-12,10-12,01-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,09-12,12-12,04-09,07-09,10-09,01-10,04-10,07-10,10-10,01-11,04-11,07-11,10-11,01-12,04-12,07-12,10-12,01-13,10-04,07!-06,10!-06,01!-07,04!-07,07!-07,10!-07,01!-08,04!-08,07!-08,10!-08,01!-09,04!-09,07!-09,10!-09,01!-10,04!-10,07!-10,10!-10,01!-11,04!-11,07!-11,10!-11,01!-12,04!-12,07!-12,10!-12,01!-13,10,图表 21.锑(人民币/吨)120,000110,000100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,000资料来源：万得资讯图表 23.钕铁硼(人民币/吨)8007006005004003002001000资料来源：万得资讯图表 25.铟锭 99.99%min 中国(人民币/公斤)10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000资料来源：万得资讯2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,图表 22.氧化镨钕(人民币/吨)1,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,0000资料来源：万得资讯图表 24.金属钽 99.95%min 中国 元/公斤(人民币/公斤)4,000.003,700.003,400.003,100.002,800.002,500.002,200.001,900.001,600.001,300.00资料来源：万得资讯图表 26.锆英砂 ZrO2 66%min 中国(人民币/吨)20,00017,50015,00012,50010,0007,5005,000资料来源：万得资讯,07-09,04-04,10-04,04-05,10-05,04-06,10-06,04-07,10-07,04-08,10-08,04-09,10-09,10-09,01-10,04-10,10-10,04-11,10-11,04-12,10-12,04-10,07-10,10-10,01-11,04-11,07-11,10-11,01-12,04-12,07-12,10-12,04-04,10-04,04-05,10-05,04-06,10-06,04-07,10-07,04-08,10-08,04-09,10-09,04-10,10-10,04-11,10-11,04-12,10-12,01-13,10-06,01-07,04-07,07-07,10-07,01-08,04-08,07-08,10-08,01-09,04-09,07-09,10-09,01-10,04-10,07-10,10-10,01-11,04-11,07-11,10-11,01-12,04-12,07-12,10-12,01-13,04-04,04-05,10-05,04-06,10-06,04-07,10-07,04-08,10-08,04-09,10-09,04-10,10-10,04-11,10-11,04-12,10-12,10-04,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,09-12,12-12,11,图表 27.金属锗 99.99%min 中国(人民币/公斤)14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000资料来源：万得资讯图表 29.海绵钛 99.99%min 中国(人民币/吨)220,000200,000180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000资料来源：万得资讯图表 31.铜精矿 加工费 30%CIF 中国(美元/吨)180160140120100806040200资料来源：万得资讯2013 年 1 月 28 日,有色金属评论周报,图表 28.碳酸锂 99.99%min 中国(人民币/公斤)80706050403020100资料来源：万得资讯图表 30.五氧化二钒 98%min 中国(人民币/吨)380,000340,000300,000260,000220,000180,000140,000100,00060,00020,000资料来源：万得资讯图表 32.氧化铝 中铝(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000资料来源：万得资讯,07-04,01-05,07-05,03-07,06-07,09-07,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,09-12,12-12,01-06,07-06,01-07,07-07,01-08,07-08,01-09,07-09,01-10,07-10,01-11,07-11,01-12,07-12,01-13,03-07,06-07,09-07,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,09-12,12-12,03-07,06-07,09-07,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,