创业投资概要课件.ppt

創業投資,創業投資的意義,創業投資事業源起於美國，其本意為風險性投資，係指：由創業投資者出資，協助具有專門技術而無資金之創業者進行創業之行為。創業投資事業的經營模式：私人組成的創業投資事業，俗稱提供創業基金的Business Angel，此類創投事業在美國最為盛行。大型企業附屬的創業投資事業 法人機構主導的創業投資事業 專業金融機構組成的創業投資事業 一般基金型的創業投資事業,創業投資的意義,創業投資事業的經營型態,創業投資對於產業發展之影響,創投公司參與的價值 創新程度：被投資公司的創新程度越高，越需要有經驗的創投提供相關諮詢；創投的參與對於促進高度創新企業實現其目標具有正面的助益 創業家的經驗 互動頻率：當創投公司與被投資公司間互動頻率越高，越能協助降低創投與被投資公司間的資訊不對稱，且被投資公司所遭遇的困難越能及時獲得幫助或解決,創業投資對於產業發展之影響,創投公司應設法掌握的關鍵成功因素包括：產業趨勢的分析與掌握能力高效率的資金管理良好的人際關係與人脈產業鏈的上、下游相關專業知識良好投資個案的評估與獲得創業投資對於高科技產業發展之影響美國政府自1983年至1997年間，提供700萬美元推動中小企業創新研究計畫（SBIR），接受SBIR獎助之公司其成長表現佳，且與為接受獎助公司對照具有顯著差異。,創業投資推動經濟體的創新功能,創投扮演權益資金中介角色新創事業在本質上不確性較高，在提供權益資金的投資人和創業家二者間資訊不對稱的情形非常嚴重，投資人往往需要取得資訊和加強監控新創事業，而致使新創事業利用外部權益資金的成本較高，甚至造成權益資金缺口 創業投資的本義即是在資金市場供需雙方間扮演中介角色的專業機構，降低市場資訊不對稱、減少代理成本，並且提供專業建言而有助於新創事業的創造和提高價值,創業投資推動經濟體的創新功能,創投是國家經濟發展景氣波動的策略性利器在資本市場本益比低落時，能發揮確保權益資金穩定、持續流入的創新功能；在個體層面的新創或重整企業，也有賴於創投事業的挹注資金來維繫其生存發展。,創業投資推動經濟體的創新功能,創新育成基金目前國內育成中心總數約計88所，經營主體以大學院校69所佔近八成 大學籌設創新育成基金的概況，其運作機制除提撥利潤回饋學校外，和一般創業投資/基金幾乎無異，但對於母校育成中心進駐事業似乎並未多加青睞,創業投資推動經濟體的創新功能,台灣經濟研究院曾對創新育成基金的可能架構建議：,台灣創投發展現況,1996-2004年各年度新設創投家數與成長率比較,1996-2004年各年度新設資本額與成長率比較,台灣創投發展現況,台灣創投事業股東結構分析,創投事業階段別投資額、投資件,台灣創投發展面臨的問題與瓶頸,資募集日趨困難 1983為鼓創投事業發展而制訂的投資抵減優惠，但自2000取消此項優惠後，創投事業即面資募集困難的問題 長期性資源而言，美國、澳洲、加拿大等，其創投事業資大部分自退休基等長期性投資，而此資以短期獲為主要目標，有於創投資投入種子期進長期性投資；我國創投業採公司制，需每檢討營運績效，故創投基的管皆因上述原因而偏向短期報酬。,台灣創投發展面臨的問題與瓶頸,投資案源減少：企業外移結果造成台灣優質案源逐失，導致過多創投公司爭奪有限的投資案，投資成本因此斷上升 企業種子期發展需求 具國際經驗人才足,國外創投產業發展之概況,美國創投發展概況,國外創投產業發展之概況,面對網熱潮過後，科技產業景氣的低迷，美國創投業的調整大型化專業化品牌化 區域化 垂直化 結盟化 全球化,國外創投產業發展之概況,與OECD各國之比較,創業投資資金來源分配,早期階段的創投資金佔GDP的千分比,國外創投產業發展之概況,與亞太各國之比較,各國創投事業2003 資源結構,國外創投產業發展之概況,與亞太各國之比較,各國創投事業2003 投資階段別投資情形,國外創投產業發展之概況,與亞太各國之比較,亞太各國創投業政府相關獎與限制措施比較,創投產業未來趨勢,擴大資源 擴展投資範圍，深耕特定產業產學合作，創新育成機制 創投的區域化與國際化,