企业集团财务管理复习课件.ppt

浙江广播电视大学开放会计学专业企业集团财务管理课程期末复习课,一、考试题型,判断题10分（110）单选题20分（210）多选题15分（25）计算及分析题 30分(2题）案例分析题 30分（1题）,二、客观题,全面熟悉蓝色复习小册子的客观题,三、计算题,全面熟悉蓝色复习小册子的计算题,注意阅读教材下面的内容：1、P57-582、P65或作业二的计算题23、P8789或作业二计算题34、P101102外部融资量预测作业三计算题25、P133-134企业集团子公司目标利润分解或作业三计算题3,6、P174179的反映财务状况的财务指标的计算或作业中计算题7、P182184反映盈利能力的财务指标8、杜邦分析体系的运用和企业集团财务预警指标的计算P1851869、P201203企业集团业绩评价指标体系10、P204205平衡计分卡的指标体系11、P215经济增加值计算,计算题重点章 第4章、第5章、第7章、第8章。,假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。,对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。,解：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。,2某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12，且母公司的收益的80来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。,要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。,解：（1）母公司税后目标利润2000（130）12168（万元）（2）子公司的贡献份额：甲公司的贡献份额16880400/100053.76（万元）乙公司的贡献份额16880350/100047.04（万元）丙公司的贡献份额16880250/100033.6（万元）,（3）三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润53.7610053.76（万元）乙公司税后目标利润47.048058.8（万元）丙公司税后目标利润33.66551.69（万元）,2004年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-3500万元、2500万元、6500万元、8500万元、9500万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6500万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2500万元、3000万元、4500万元、5500万元、5700万元，5年的股权现金流量将稳定在4100万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。,要求：采用现金流量贴现模式对L企业的股权现金价值进行估算。,解：2005-2009年L企业的贡献股权现金流量分别为：05年:-6000（-3500-2500）万元、06年:-500（2500-3000）万元、07年:2000(6500-4500)万元、08年:3000(8500-5500)万元、09年:3800（9500-5700）万元；2009年及其以后的贡献股权现金流量恒值:2400（6500-4100）万元。,L企业2005-2009年预计股权现金价值60000.9435000.8920000.8430000.79238000.7475658445168023762838.6791.6（万元）2009年及其以后L企业预计股权现金价值29880（万元）L企业预计股权现金价值总额791.62988030671.6（万元）,四、案例题,一、分析思路1、要弄清楚题目要求；通读案例资料，了解案例内容，认真审题；2、然后带着问题仔细阅读材料，并找出重要的有用的信息点；准确理解题意，明确要的问题；、充分利用安全的背景资料不，找出有关事实与理论依据；、再选择适用的基本原理和观点（各章考点）进行分析，归纳关联内容，进行恰当分析，现出必要建议。,二、步骤解释案例中涉及和中心概念、原理(重要的知识点)清楚条理地阐述理论要点;将上述理论要点与案例的实际内容结合作出恰当的分析;给出你的结论,案例题重点章 第1章，第2章，第3章,各章重点知识点,第一章 总论,企业集团定义的理解；企业集团产生及理论解释；金融控股型企业优劣和产业型企业集团的类型企业集团组建的优势具体包括哪些企业集团财务管理管理特点,第二章 企业集团组织结构与财务管理组织,企业集团三种组织结构基本特征集团总部管理定位（P30）企业集团财务组织体系与管理体制（P34）企业集团责任体系体系（P3640）,第三章 企业集团财务战略与管理控制体系,企业集团战略管理的意义（P49）企业集团财务财务理念与财务文化（P53）企业集团财务战略种类（P5760）企业集团融资战略的类型及要考虑的因素（P6066）企业集团管控模式（P71）,第四章 企业集团投资与并购管理,企业集团投资战略的基本类型（P79）企业集团投资决策权的安排（P81）项目初选与财务分析（P82）并购支付方式（P9091）,第五章 企业集团融资政策与风险管理,集团融资决策权及制度安排（P107）资金集中管理模式（P111）财务公司两模式运作（P112114）企业集团债务融资的方式（P118119）企业集团财务风险控制重点（P121122）,第六章 企业集团预算管理,企业集团预算管理实施（P129131）企业集团预算组织体系（P135137）内部转移价格定价形式（P148149）,第七章 企业集团财务管理分析与报告,各类财务指标的的分析运用,第八章 企业集团业绩评价,企业集团业绩评价指标体系包括的内容（P201202）业绩评价工具：平衡计分法（P203）与EVA的原理（P214）企业集团整体业绩的“财务业绩评价”与“非财务业绩评价”（P218）,祝考试顺利!2013.12,5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。5、从来不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起来，才是最大的荣耀。6、这个世界到处充满着不公平，我们能做的不仅仅是接受，还要试着做一些反抗。7、一个最困苦、最卑贱、最为命运所屈辱的人，只要还抱有希望，便无所怨惧。8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。10、没人能让我输，除非我不想赢！11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。13、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。14、当你决定坚持一件事情，全世界都会为你让路。15、只有在开水里，茶叶才能展开生命浓郁的香气。,