第19章开放经济下的短期经济模型ppt课件.ppt

2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,1,第十九章开放经济下的短期经济模型,引言 国际金融体系的演变,一、货币制度的演变金属货币纸币电子货币？1、银本位制银本位制的主要内容是白银作为货币材料。银铸币为本位货币，具有无限法偿能力。银币可以自由铸造自由熔化。国际间白银和银币可以自由输出入。流通中的纸币可以与银币自由兑换 2、金银两本位制 金银两本位制的内容是：金银两种金属均为币材，以金银铸币为本位货币。金银货币具无限法偿能力。金银币可以自由铸造和熔化，金银和金银铸币在国际间能自由输出入。纸币和其他货币可以自由兑换金银币。金银两本位制有以下优点：币材充足，能够满足流通需要。复本位制下，金银比价由政府规定，能够反过来影响金银的市场价格，有利于金银币值的稳定。便于交易，人们可以根据交易额的大小选择金币或者银币进行支付。,3、金本位制 金本位制於19世纪中期开始盛行。金本位制总共有三种实现形式，它们是：金币本位制、金块本位制、金兑汇本位制，其中金币本位制最具有金本位制的代表性。第一，金币本位制。金币本位制的最典型的特点是：规定金铸币为本位货币，黄金可以自由铸造和自由熔化。流通中的其他货币可以自由兑换为金币，黄金在国际间可以自由输出入。由于黄金的价值相对比较稳定，促进了各国商品经济合国际贸易的发展。黄金由于产量有限储备有限，不能够完全满足不断扩大的商品流通对流通手段的要求。金本位制盛行了一个世纪，到第一次世界大战之后，才逐步开始受到削弱。,第二，金块本位制。金块本位制的特点是：金币的铸造被停止，金币也不再流通，流通的是由中央银行发行的纸币。纸币的发行以金块作为准备。货币的价值与黄金保持等值的关系。人们持有的其他货币不能兑换金币，但可以兑换为金块。黄金在国际间可以自由输出入，纸币可以与金块进行兑换，但不再是自由兑换，规定的兑换限额较大。因而这种制度也被称为“富人本位制”。第三，金汇兑本位制。其主要特点与金块本位制大体相同。但人们持有的其他货币在国内不能兑换黄金，而只能兑换与黄金有联系的外币。这种制度的实质是把本国的黄金存于国外的银行，换取国外的货币。用国外的货币作为本国的纸币的发行准备金。国内居民可以购买外汇，并在理论上可以把外汇拿到国外去换取黄金。这种制度也被称为“虚金本位制”。问题：经济的发展需要黄金的增加。当增加不能与经济发展保持比例时，怎么办？,4、纸币本位制 纸币本位制是指一个国家的本位货币使用纸币而不与黄金发生任何联系的一种货币制度。它的主要特点：纸币的发行不受黄金储备的限制，其发行量完全取决于实现货币政策的需要；纸币的价值决定于它的购买力，纸币的购买力与发行量成反比，与商品供应量成正比；纸币的流通完全决定于纸币发行者的信用；政府通过法律手段保证纸币具有一定的强制接受性。问题：在国际贸易中，最后是用黄金充当世界货币来结算的。各国都用纸币，国际交往中怎么办？,二、布雷顿森林体系和国际货币基金组织随着第一次世界大战的到来，世界贸易受到极大挫伤，各国不再维持货币与黄金的自由兑换。1944年布雷顿森林体系会议确立了一个协议。协议下建立IMF组织。实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。布雷顿森林体系的主要内容为：,1、美元与黄金挂钩。各国确认1934年1月美国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为0.888671克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。2、其他国家货币与美元挂钩。其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率。3、实行可调整的固定汇率。国际货币基金协定规定，各国货币对美元的汇率，一般只能在法定汇率上下各1的幅度内波动。若市场汇率超过法定汇率1的波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上进行于预，以维持汇率的稳定。若会员国法定汇率的变动超过10，就必须得到国际货币基金组织的批准。1971年12月，这种即期汇率变动的幅度扩大为上下2.25的范围，而决定“平价”的标准，也由黄金改为特别提款权。布雷顿森林体系的这种汇率制度被称为“可调整的钉住汇率制度”。,问题：当美国政府也不能保证黄金与美元挂钩、也不能保证美国经济长时期繁荣与高涨而出现美元贬值时，国际贸易中怎么维护其它国家的利益？三、欧洲货币体系的演进1979年以后，欧洲若干国家联合，逐步成立欧洲货币体系。参加国放弃对本国利率的控制权，固定任意两国之间的汇率，并对美元联合浮动。美元贬值与升值，欧共体成员国的汇率都相应浮动，一改各国货币对美元的固定汇率制度，以维护本国利益,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,9,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,1.汇率的概念 汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的汇率，它表示的是两个国家货币之间的互换关系。,一、汇率及其标价,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,11,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.汇率的两种标价方法第一，直接标价法 直接标价法是用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。用这种标价法，一单位外币折算的本国货币量减少，即汇率下降表示外国货币贬值或本国货币升值或本国货币贬值。,一、汇率及其标价,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,12,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.汇率的两种标价方法第二，间接标价法 间接标价法是用一单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。用这种标价法，一单位本国货币折算的外国货币量增加，表示本国货币升值或外国货币贬值。反之，如果一单位本国货币量减少，表示本国货币贬值或外国货币升值。,一、汇率及其标价,中国银行外汇牌价：2008/10/30,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,14,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,3.名义汇率的概念 名义汇率是指两个国家通货的相对价格。名义汇率并没有考虑到两个国家价格水平的情况。,一、汇率及其标价,图191 汇率的决定,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,15,自由浮动制度下外汇供求曲线的移动因素 1、商品进出口的变化2、国际间的投资变化3、国际投机需求变化,SS1,D,D1,E：均衡汇率(以美元为本币的分析)德国进口需求增加，美国出口增加Euro供给增加（在外汇市场上），供给曲线右移，Euro均衡汇率下降，即1 Euro能够换取的美元减少，Euro贬值，美元升值。德国出口下降，美国进口下降美国对德国商品的需求减少，导致对Euro需求减少（在外汇市场上），需求曲线左移，Euro均衡汇率下降，即1 Euro能够换取的美元减少，Euro贬值，美元升值。,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,17,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,1.固定汇率制 固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度之内。,二、汇率制度,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,18,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.浮动汇率制第一，浮动汇率制的概念 浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，而是听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。,二、汇率制度,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,19,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.浮动汇率制第二，浮动汇率制的分类自由浮动 自由浮动指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定。,二、汇率制度,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,20,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.浮动汇率制第二，浮动汇率制的分类管理浮动 管理浮动指中央银行对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。,二、汇率制度,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,21,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,从经济学观点看，货币也是一种商品。汇率既然是两种商品之间的兑换率，当然就是货币市场买、卖双方交易的市场价格。这一价格正好使货币市场上对货币的需求和供给达到均衡。,三、自由浮动制度下汇率的决定,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,22,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,在固定汇率制下，一国中央银行随时准备按事先承诺的价格从事本币与外币的买卖。当市场汇率不等于某国央行宣布的固定汇率时，该国央行就会用本币向套利者购买或出售外币，从而增加或减少本币的货币供给，直到均衡汇率下降或上升到固定汇率水平为止。,四、固定汇率制度的运行,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,23,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,1.实际汇率的概念 实际汇率是两国产品的相对价格，表明一国的产品与另一国的产品交换的比率。,五、实际汇率,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,24,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.实际汇率与名义汇率的关系实际汇率=名义汇率（国内产品的价格国外产品的价格）即：实际汇率=名义汇率物价水平比率 可表示为：=e(PPf)式中，表示实际汇率，e表示名义汇率，P表示国内价格，Pf表示外国价格 显然，如果实际汇率高，外国产品就相对便宜，而国内产品相对昂贵；如果实际汇率低，外国产品就相对昂贵，而国内产品相对便宜。,五、实际汇率,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,25,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,1.净出口的概念 净出口被定义为出口额与进口额的差额。当一国出口额大于进口额时，即当一国净出口为正时，该国存在着贸易顺差；反之，当一国出口额小于进口额时，即当该国净出口为负时，该国存在贸易逆差。,六、净出口函数,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,26,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.影响净出口的因素第一，实际汇率 假设实际汇率较低，国内产品相对便宜，所以，这时外国人想购买该国的许多产品，而国内居民减少购买进口产品，这导致该国的净出口增加。反之，出现相反的情况。因而，一国净出口反向地取决于实际汇率。,六、净出口函数,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,27,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,2.影响净出口的因素第二，实际收入 当收入提高时，该国消费者用于购买本国产品和进口产品的支出都会增加。一般认为，出口不直接受一国实际收入的影响。因此，一国净出口反向地取决于一国的实际收入。,六、净出口函数,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,28,第十九章 开放经济下的短期经济模型第一节 汇率和对外贸易,3.净出口函数 nx=-y-n=-y-ne(PPf)上式说明了净出口与实际汇率之间的关系：实际汇率越低，净出口越大；反之，则越小。要注意的是，净出口可以小于零。,六、净出口函数,图192 净出口与实际汇率,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,29,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,30,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,1.关键假设 所考察的经济是资本能够完全流动的小型开放经济。“小型”是指所考察的经济只是世界市场的一小部分，从而其本身对世界某些方面，特别是利息率的影响微不足道；“资本完全流动”是指该国居民可以完全进入世界金融市场，特别是，该国政府并不阻止国际借贷。,一、关键假设：资本完全流动的小型开放经济,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,31,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,2.推论 关键假设下的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rw，即r=rw，即国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率。,一、关键假设：资本完全流动的小型开放经济,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,32,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,1.IS*方程式 y=c(y)+i(r)+g+nx(e),二、开放经济的IS曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,33,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,2.IS*曲线的走势 IS*曲线向右下方倾斜，这是因为较高的汇率减少了净出口，这又减少了总收入。,二、开放经济的IS曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,34,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,3.IS*曲线的移动 比如，在其他因素不变时，政府购买增加时，IS*曲线向右方移动，当政府购买减少时，IS*曲线向左方移动。,二、开放经济的IS曲线,图193 IS*曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,35,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,36,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,1.LM*方程式 M/P=L(rw,y),三、货币市场与LM*曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,37,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,2.LM*曲线的走势 LM*曲线是一条垂直线。之所以LM*曲线是一条垂直线，是因为汇率并没有进入LM*方程式。,三、货币市场与LM*曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,38,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,3.LM*曲线的移动 当货币供给量M增加时，LM*曲线向右移动；当M减少时，LM*曲线向左移动。,三、货币市场与LM*曲线,图194 LM*曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,39,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,40,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,1.蒙代尔-弗莱明模型 蒙代尔-弗莱明模型可以用两个方程式来表示：y=c(y)+i(rw)+g+nx(e)IS*M/P=L(rw,y)LM*模型的第一个方程式描述了产品市场的均衡，第二个方程式描述了货币市场的均衡。外生变量是财政变量g、货币变量M、物价水平P以及世界利率rw，内生变量是收入y和利率e。,四、蒙代尔-弗莱明模型,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,41,第十九章 开放经济下的短期经济模型第二节 蒙代尔-弗莱明模型,2.蒙代尔-弗莱明模型的几何表达 经济的均衡处于IS*曲线和LM*曲线的交点，这个交点表示产品市场与货币市场都均衡时的汇率与收入水平。,四、蒙代尔-弗莱明模型,图195 蒙代尔弗莱明模型,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,42,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,43,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,1.浮动汇率下的财政政策 假定政府通过增加政府购买或减税来刺激国内支出。由于这种扩张性财政政策增加了计划支出，它使IS*曲线向右移动，结果，汇率上升了，而收入水平保持不变。,一、浮动汇率下的财政政策和货币政策,图196 浮动利率下的财政扩张,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,44,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,45,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,2.浮动汇率下的货币政策 假定中央银行增加了货币供给。由于物价水平假定是固定的，货币供给的增加意味着实际货币余额的增加，实际货币余额的增加又使LM*曲线向右移动。因此，货币供给的增加提高了收入并降低了汇率。,一、浮动汇率下的财政政策和货币政策,图197 浮动汇率下的货币扩张,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,46,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,47,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,1.固定汇率下的财政政策 假定政府通过增加政府购买或减税的政策刺激国内支出。这种政策使IS*曲线向右移动，这对汇率产生了向上的压力，但在固定汇率制度下，中央银行按照固定汇率进行外币与本币的交换，套利者对汇率上升作出的迅速反应是把外汇卖给中央银行，这就自动引起货币扩张。货币供给的增加使LM*曲线向右移动。因此，在固定汇率下财政扩张增加了总收入。,二、固定汇率下的财政政策和货币政策,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,48,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,2.固定汇率下的货币政策 若中央银行通过从公众手中购买债券来增加货币供给，这会使LM*曲线向右移动，降低了汇率。但是，固定汇率下，由于中央银行承诺按固定汇率交易本币与外币，套利者对汇率下降作出的迅速反应是向中央银行出售本国通货，导致货币供给和LM*曲线回到其初始位置。因此，固定汇率下货币政策通常是无效的。,二、固定汇率下的财政政策和货币政策,图198 固定汇率下的财政扩张,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,49,图199固定汇率下的货币扩张,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,50,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,51,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,1.蒙代尔-弗莱明模型说明了货币与财政政策影响总收入的效力取决于汇率制度,三、蒙代尔-弗莱明模型中的政策：小结,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,52,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,2.在浮动汇率下，只有货币政策能影响收入。财政政策通常的扩张性影响被通货价值的上升和净出口的下降所抵消。,三、蒙代尔-弗莱明模型中的政策：小结,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,53,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,3.在固定汇率下，只有财政政策能影响收入。货币政策正常潜力的丧失时因为货币供给全部用在了把汇率维持在所宣布的水平上。,三、蒙代尔-弗莱明模型中的政策：小结,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,54,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,1.总需求曲线概括了物价水平和收入水平之间的这种负相关关系 比如，若物价水平下降，则较低的物价水平增加了实际货币余额，LM*曲线向右移动，使实际汇率贬值，而收入的均衡水平提高了。,四、小型开放经济的总需求曲线,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,55,第十九章 开放经济下的短期经济模型第三节 蒙代尔-弗莱明模型的应用,2.总需求曲线的移动 给定价格水平，增加收入的政策和事件使总需求曲线向右移动，减少的收入政策和事件使总需求曲线向左移动。,四、小型开放经济的总需求曲线,图1910作为一种总需求理论的蒙代尔弗莱明模型,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,56,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,57,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,1.南-北的划分 划分世界经济的一种常用方法是区别发达国家和发展中国家。前者通常称为北方，后者通常称为南方。“南-北”这一术语暗含着一个地理上的格局，世界上较富裕的国家大多位于北半球，较贫穷的国家位于南半球。,一、南-北关系简述,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,58,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,2.南-北关系 北方一般被认为是工业化的、技术先进的、高收入的地区，并向南方出口工业制成品；南方则被认为是农业占统治地位、技术相对落后、平均收入较低、向北方出口初级产品的地区。,一、南-北关系简述,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,59,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,1.第一种思路 把两个区域视为在同一个基本结构中按同一个模型运行，但两种区域的具体参数有区别。在这个思路中，两区域的经济是对称的，相应的分析称为对称方法（或模型）。,二、南-北关系模型化的两种思路,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,60,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,2.第二种思路 将两区域视为各自具有根本性区别的结构，这种思路被称为非对称的，相应的分析被称为非对称模型。,二、南-北关系模型化的两种思路,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,61,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,1.假设 南北双方之间互相进行贸易；每一个地区生产另一地区需求并可以进口的商品，它们或者作为消费品，或者作为中间产品；假定两个地区均存在失业，所以产出的增加是可能的。,三、用对称方法分析南-北关系,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,62,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,2.南北双方的收入恒等式 北方的收入恒等式为：yn=nyn+an+xn-mnyn 南方的收入恒等式为：ys=sys+as+xs-msys,三、用对称方法分析南-北关系,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,63,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,3.南北相互依赖的模型 yn=nyn+an+msys-mnyn ys=sys+as+mnyn-msys 上述结果表明，南方和北方的产出具有相互依赖的关系。以上两个关系式给出了一个简单但有用的南北相互依赖的模型。该模型有两个方程，两个未知量，即两个地区的产出或收入水平。,三、用对称方法分析南-北关系,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,64,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,4.南北两地区的收入均衡值 由南北相互依赖的模型，可得两地区收入的均衡值：yn*=kn(1-knksmsmn)(an+msksas)ys*=ks(1-knksmsmn)(as+mnknan),三、用对称方法分析南-北关系,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,65,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,5.进口倾向决定收入水平 具有较低进口倾向的地区会倾向于具有较高收入。例如，假如北方的进口倾向变小，北方的收入会增加，即具有较小进口依赖性的北方地区具有较优的收入实绩。在现实世界中，北方的收入水平的确要高一些，很可能是由于北方比南方有着较小的进口倾向。,三、用对称方法分析南-北关系,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,66,第十九章 开放经济下的短期经济模型第四节 南-北关系的一种经济分析,6.持久性不均等的图示 若南、北方的收入曲线交于45线的左侧，说明北方的均衡收入水平较高，因此南北间便存在均衡收入的差距，从而就有了持久性的不均等。,三、用对称方法分析南-北关系,图1911实际收入的持久不均等,2023年1月10日星期二,制作者：张昌廷（河北经贸大学）,67,*国际收支平衡,一、国际收支平衡表1、国际收支国际收支是一定时期内一国与它国之间经济交易的系统记录。一国国际经济交易的内容包括商品、劳务与商品、劳务之间的交换，金融资产与商品、劳务的交换以及金融资产与金融资产等的交换。狭义的国际收支是指一国在一定时期内同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。因此，国际收支也可以表示一国在一定时期内，从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系。一国国际收支的状况集中反映在一国的国际收支平衡表上。,国际收支的概念,狭义的国际收支指一国在一定时期（常为1年）内对外收入和支出的总额。广义的国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期的经济交易。国际货币基金组织对国际收支的定义为：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。,国际收支内涵,（1）国际收支是一个流量概念。（2）所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。（3）记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。,判断：下列哪些交易会影响我国的国际收支?在我国驻外使馆工作的我国工作人员的工资收入；美国驻华国使馆工作的我国工作人员的工资收入；国内某企业在新加坡投资建厂,该厂产品在当地市场销售；我国对某受灾国提供药品援助；我国货币当局向某国政府购买黄金以增加黄金储备量。,储备资产：指我国中央银行拥有的对外资产。包括外汇、货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸,案例：迪拜债务危机爆发 增加黄金储备讨论升级,在迪拜发生债务危机背景下，希望中国央行增加黄金储备的呼声似乎越来越高。,http:/,迪拜债务危机爆发 增加黄金储备讨论升级,著名经济学家厉以宁在同一场合提到：“从目前的情况来看，黄金有升值的趋势，所以要增加黄金储备，把它跟外汇储备放在一起，这对于中国将来保证外汇储备安全是有利的。而且，在黄金价格稍有下跌的时候，可以抓紧时间多购入黄金储备。”,中国适当增加黄金投资的理由,首先，中国黄金储备占比偏低。2008年末，中国是世界第五大黄金储备国，但黄金储备只占中国国际储备的1.6%，而世界平均水平接近10%。其次，黄金能较好地应对各类危机和美元贬值的风险。当爆发战争、经济金融危机时，黄金是较好的保值工具。当美元贬值时，以美元计价的黄金价格往往也会上涨。,纽约地下金库全球最大,在离纽约华尔街不远的地方，有一幢用巨石垒起的14层大楼，那就是纽约联邦储备银行，全球最大的金库就藏在它的地下。,http:/,纽约地下金库全球最大,金库离地面80英尺，四周是曼哈顿岛坚硬的岩石。金库大门可在28秒钟内关闭，里面的空气只够一人存活78小时。,纽约地下金库全球最大,近年来，该金库存放的黄金大约为3亿多盎司，占全球官方储备黄金的25%到30%。但这些黄金只有约5%属于美国，其余的都是全球各国银行存放在这里的。二战爆发后，欧洲许多国家都把黄金运到这里。,增持黄金储备的潜在风险,在极端情况下，不排除这些黄金被美国没收。历史上，一国国外资产被敌国冻结并不鲜见。,增持黄金能够大张旗鼓吗？,2、国际收支平衡表国际收支平衡表是一定时期内（通常为一年）一国与其他国家间所发生的国际收支按项目分类统计的一览表，它集中反映了该国国际收支的具体构成和总体面貌。国际收支平衡表按照现代会计学复式簿记原理编制，即以借、贷为符号，以“有借必有贷，借贷必相等”为原则来记录每笔国际经济交易。其记帐规则是：凡引起本国外汇收入的项目记入贷方，记为“+”（通常省略）；凡引起本国外汇支出的项目记入借方，记为“”。,国际收支平衡表由以下几个帐户构成：经常帐户。经常帐户记录商品与劳务的交易以及转移支付，表201列出了美国某年经常帐户所记录的交易内容。资本和金融帐户。资本和金融帐户记录国际间的资本流动或一国资本的输入、输出情况。储备与相关项目。储备与相关项目是平衡项目，如果上述项目总差额为“”，则该项目记“+”，表示储备资产减少或官方对外负债增加；如果上述项目总差额为“+”，则该项目记“”，表示储备资产增加或官方对外负债减少。这个项目借贷记录的符号与其他项目的记录符号相反，其目的是为了达到国际收支平衡表借贷关系的最终平衡。,经常帐户的内容（以中国为例）,货物：通过我国海关进出口的货物，以海关进出口统计资料为基础，并根据国际收支统计口径的要求，出口、进口都以商品所 有权变化为原则进行调整。,服务：包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、国际金融服务、计算机和信息服务、专有权力使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。,收益：包括职工报酬和投资收益（包括直接投资、证券投资和其它投资的收益和支出，直接投资的收益进行再投资也包括在此项目内）。,经常性转移：国与国之间的转移支付，包括所有非资本转移的单方面转让，如：侨汇、工人汇款、无偿捐赠、赔偿等项目。,中国国际收支平衡表-2008年,资本帐户内容,资本项目：包括移民转移、债务减免等资本性转移。,金融项目：直接投资：指外国、港澳台地区在我国和我国在外国、港澳台 地区以独资、合资、合作及合作勘探开发方式进行的投资。证券投资：指外国、港澳台地区购买（或我国买回）我国（包 括地方政府和企业）发行的股票、证券等有价证券和我国（政府、企业、私人）买卖外国、港澳台地区发行的股票债券等有价证券。其它投资：包括外国提供给我国和我国提供给外国的贸易信贷、贷款、货币和存款以及其它资产。,国际收支平衡表简表(2007年),国际收支平衡表的编制原理,复式簿记原理：一笔交易同时记录在两个相关帐户上。借贷记帐法：“有借必有贷，借贷必相等”差额：从会计意义上，借贷相等，差额总是为零，即国际收支最后总是平衡的。,那么，我们平时提到的国际收支失衡到底是什么含义呢？,国际收支平衡的解读,如果（1）国际收支需要动用平衡帐户，才能实现平衡，称为“补偿性”国际收支平衡（2）国际收支不需要动用平衡帐户，基本账户可以实现平衡，称为“自主性”国际收支平衡补偿性平衡不可靠的，不能持续的自主性平衡真正的国际收支平衡,国际收支平衡的条件,基本账户余额=经常账户余额+资本账户余额所以，国际收支平衡的条件是经常账户余额+资本账户余额=0,国际收支平衡的条件,经常账户余额=（出口额 进口额）=净出口（NX）如果 净出口（NX）0，意味着通过贸易从外国收入的货币额 贸易中向外国支付的货币额,国际收支平衡的条件,资本账户余额=（资本流出 资本流入）=净资本流出 F如果 净资本流出 0，意味着通过国际资本流动支出的货币额 国际资本流动中获得的货币额,国际收支平衡的条件,国际收支平衡的条件,（2）BP的经济含义外部均衡,表明nx与F的关系。在国外的花费与从国外得到的收入不相等时，需要与国外发生资本上的往来进行调整。,（1）国际收支差额净出口净资本流出BPnxF,BP0，国际收支盈余；BP0，国际收支赤字；BP=0，国际收支平衡。,国际收支平衡的条件,净出口函数 nxq-ynEPf/PQ、n为参数。是边际进口倾向。EPf/Pe，是实际汇率。E是名义汇率。Pf、P国外、国内价格水平。,汇率是净出口的增函数。净出口nx与汇率呈正向变动,nxX-M，所以汇率与X为正向关系，与M为反向关系。,y,nx,nx（y）,二、净资本流出函数1、净资本流出又称资本账户差额，是指从本国流向外国的资本量与从国外流向本国的资本量的差额，用F表示，则F=流向外国的本国资本量-流向本国的外国资本量2、本国利率用r表示，外国利率用rw表示，则F=（rw r）当rw为常量时，F就取决于r。3、图形表示如右：,国际收支变动对汇率的影响,当一个国家的国际收支出现较大数额的逆差时，对外国货币的需求便会增加，导致外币升值；当一个的国际收支存在较大顺差时，对外国货币的供给就会增加，导致外币贬值。,中国的国际收支不平衡,国际收支大额顺差持续存在，也加大了宏观调控的复杂性和难度，增加人民币升值压力和贸易摩擦，不利于经济增长方式转变和加快结构调整进程。,在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，国际收支顺差表明本币供不应求，因此国际收支顺差将引起本币升值，外币贬值，即本币汇率上升。,http:/,1998：人民币不贬值,（一）人民币不贬值的政策承诺1、背景：1997年10月，中国国内总需求不足；同时，由于东南亚国家爆发金融危机，外资大量抽逃，这些国家汇率大幅度贬值，人民币实际汇率升值。（中国汇率政策：单一的、有管理的浮动汇率制）人民币实际汇率升值后，中国出口品竞争力下降，进口品竞争力上升，会导致净出口下降，从而总需求下降，使国内本来已经不足的总需求雪上加霜。人们预期人民币应该贬值。2、政策承诺1998年3月，中国政府郑重宣布人民币不贬值。（二）人民币不贬值的代价（三）人民币不贬值的利益,人民币不贬值的代价,1、抑制中国净出口，加重总需求不足和通货膨胀压力。我国进口与出口增长率比较。2、制约扩张性货币政策的效果利率下调（LM右移），会导致资本净流出F增加，出现国际收支赤字，存在汇率贬值压力。另一方面，作出人民币汇率不贬值的承诺，意味着要保持原来的汇率水平。为了实现承诺，中央银行要抛出外币、回收本币，造成LM曲线左移。货币政策效果打折扣。,人民币不贬值的利益,1、避免人民币贬值的“预期自我实现机制”发生作用预期自我实现机制：预期因素作用导致预期状态果然出现2、东南亚国家汇率贬值对中国出口的影响不大。3、人民币汇率贬值的损失：间接构成不贬值的收益引起东南亚国家新一轮货币贬值香港实行对美元联系汇率制，人民币贬值造成港币大幅度波动，对香港的国际金融中心地位产生影响4、国际形象的提升防止了东南亚金融危机国际新的轮番贬值，对避免全球经济危机做出了贡献,我国进口与出口增长率比较,单位：,案例：克林顿政府成功的秘诀,1993 年，克林顿上任时，面临两个挑战：从 1981 年开始并一直增加的财政赤字已占GDP 的 4.9，经济在衰退，失业率超过了 7。他的目的是减少赤字，实现充分就业。按传统理论这两个目标需要两种不同的政策。减少赤字要用紧缩政策，实现充分就业要用扩张性政策。在美国这样一个开放的经济中，应该用什么政策组合来同时实现这两个政策目标呢？,克林顿政府成功的秘诀,美国经济学家芒德尔证明了，在一个资本自由流动，且实行浮动汇率的经济中，就对国内宏观经济的影响而言，财政政策的作用远远小于货币政策。因为在资本自由流动条件下，国内与国外利率，当实行扩张性货币政策使国内利率下降时，资本流出，汇率下降，可以促进出口与经济繁荣，而财政政策引起利率上升，对经济的刺激作用有限。,克林顿政府成功的秘诀,于是克林顿采用紧缩性财政政策，减少支出，增加税收，结果财政赤字减少。美联储实行扩张性货币政策，刺激了投资，而投资增加，股市上扬，又增加了人们的消费信心，消费也增加，边际消费倾向从长期的 0.676 上升到 0.68。这就有利刺激了美国经济，实现了繁荣。,