汽车金融大综合(什么都有).docx

汽 车 金 融 大 综 合第一章汽车金融服务概述 第一节汽车金融服务的基本概念汽车金融的定义与本质（一）汽车金融的定义 美联储的定义美联储将汽车金融服务公司划入金融服务体系的范畴， 它是从金融服务公司业务及资产组成的角度对汽车金融服务公司间接定义： 任何一个公司（不包括银行、信用联合体、储蓄和贷款协会、合作银行及储蓄银行），如果其资产中所占比重的大部分由以下一种或多种类型的应收款组成，如销售服务应收款、家庭或个人的私人现金贷款、中短期商业信用（包括租赁）、房地产二次抵押贷款等，则该公司就称为金融服务（财务）公司。美国消费者银行家协会（简称）的定义： 汽车金融服务公司以个人、公司、政府和其他消费群体为对象，以其获取未来收益的能力和历史信用为依据，通过提供利率市场化的各类金融融资和金融产品，实现对交通工具的购买与使用。中国人民银行的定义 汽车金融服务机构（公司），是指依据中华人民共和国公司法等相关法律和本办法（指汽车金融机构管理办法笔者注）规定设立的，为中国境内的汽车购买者提供贷款并从事相关金融业务的非金融机构，包括中资、中外合资和外资独资的汽车金融机构。归钠对汽车金融的定义汽车金融服务是主要在汽车的生产、流通、购买与消费环节中融通资金的金融活动，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易，以及相关保险、投资活动，具有资金量大、周转期长、资金运动相对稳定和价值增值性等特点。 它是汽车制造、流通业、服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果，涉及到政府法律、法规、政策行为以及金融保险等市场的相互配合，是一个复杂的交叉子系统。（二）汽车金融的定义特征汽车金融是用于揭示描绘金融资金在汽车生产、流通、消费的环节融通方式与路径，即资金在汽车领域是如何流动的。汽车金融是金融资金在融通中对赢利模式、融资结构、信用管理、金融产品的调试与采用。 汽车金融是汽车金融机构（资金供应者）、应用汽车金融工具（融通媒介）、通过汽车金融市场（融通场所）、向汽车供应者及汽车需求者提供资金服务的过程。（三）汽车金融的几种概念大概念：汽车消费信贷融资车企业（生产，销售）的资本运作汽车产业的金融化问题汽车金融的产业化问题中概念汽车消费信贷融资汽车企业（生产，销售）的资本运作小概念汽车消费信贷融资（四）汽车金融的本质汽车金融的本质特征产业金融： 在现代金融体系趋向综合化的过程中出现的依托并能够有效促进特定产业发展的金融活动总称。汽车金融是汽车产业经济社会化大生产的必然产物。汽车产业是汽车金融存在和发展的产业载体汽车产业源于科技创新的生产率上升，保证了汽车金融独立运作的盈利条件。汽车金融是汽车产业在金融上的核心竞争力的体现（五）从金融的眼光审视汽车产业首先从组成形态上看汽车产业其次从价值运动形态上观察汽车产业首先从组成形态上看汽车产业 资产密集（资金） 技术密集（资金） 人才密集（资金） 市场网络密集（资金） 核心是金融密集其次从价值运动形态上观察汽车产业 兼并重组形态有两种 国内吸收兼并（世纪初期） 国际强强联合重组（世纪末期） 体现了金融杠杆的作用（六）从产业全球化发展的历史上分析汽车产业 市场网络的全球化 零配件采购的全球化 生产基地的全球化 体现了金融支撑的作用七）从理论与现实上分析汽车产业 福特汽车广告的启示：福特车的背后是福特汽车的金融 世界格局无不是一个金融帝国。 结论： 汽车产业的金融竞争力是未来汽车产业发展的核心竞争力 核心竞争力的发展形态技术竞争力市场竞争力规模竞争力金融竞争力（八）汽车金融竞争力的衡量指标体系 运用比较金融学的原理分析：汽车产业的金融竞争力是指金融通过对汽车产业的结构优化，技术促进所表现出的价值货币输入量（直接融资间接融资）。汽车产业的国民生产总值金融机构在汽车产业中的地位金融资产配量状况金融压制指标（实际利率水平）金融改革汽车消费信贷率汽车销售商库存融资率汽车金融的利润率九）金融竞争力的摸型描述模型分析 美国0.930.910.840.340.87德国0.850.870.420.420.91日本0.890.900.910.490.93中国0.320.620.250.890.19o 汽车金融服务o 汽车金融是信托并促进汽车业发展的相对独立的金融产业。o 汽车金融服务：o 主要指与汽车有关的金融服务，是在汽车的生产、流通与消费环节中融通资金的金融活动，主要包括：o 1.为最终用户提供的零售性消费贷款，资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行与交易，o 2.为经销商提供的批发性贷款，以及相关保险、投资活动，o 3.为汽车维修服务的硬件设施投资建厂。 o 是汽车业与金融业相互渗透的必然结果。汽车金融o 汽车金融是汽车产业与金融的结合，是当前产业金融的重要领域。o 汽车金融通过资源的资本化、资产的资本化、知识产权的资本化、未来价值的资本化实现产业与金融的融合，促进其互动发展，从而实现价值的增值。汽车金融服务o 汽车金融发展各种汽车金融产品，还要为汽车金融参与主体提供一系列解决方案：o 1 、汽车制造商整体解决方案o 2 、汽车经销商整体解决方案o 3 、汽车保险公司整体解决方案o 4 、汽车金融机构整体解决方案汽车金融服务o 汽车金融服务o 1.在当今世界，发展汽车金融服务业已经成为主流趋势。o 2.汽车产业已经成为我国经济增长的支柱性产业之一。o 金融作为现代经济的核心，必然成为支持汽车产业发展的重要力量，同时，汽车产业的发展也对金融业提出了新的要求。o 发展汽车金融服务业是促进我国汽车业和金融业良性互动的最有效的途径。o 我国加快汽车金融服务业发展的步伐，以此促进汽车业和金融业的良性发展。第二节汽车金融服务的主要机构和特点国外汽车金融服务的主体及主要模式o 国外汽车金融服务的主体及主要模式进行比较。一、 汽车融资机构主体比较 在国外，从事汽车金融服务的机构：o 1.包括金融机构： o 商业银行 o 2. 包括汽车金融服务公司等非金融机构的汽车融资机构： o 1）汽车金融服务公司o 2）信贷联盟、 o 3）信托公司(一)汽车金融服务公司o 汽车金融服务公司是办理汽车金融业务的企业，通常隶属于汽车销售的母公司，向母公司经销商及其下属零售商的库存产品提供贷款服务，并允许其经销商向消费者提供多种选择的贷款或租赁服务。o 设立汽车金融服务公司是推动母公司汽车销售的一种手段。(一)汽车金融服务公司o 20世纪初汽车金融业务在世界出现。当时汽车还属于奢侈品，因而银行不愿意向汽车消费发放贷款。这给汽车购买者和销售商造成了障碍，致使大多数消费者买不起汽车，汽车制造商也缺乏足够的发展资金。为解决这个问题，20世纪20年代初，美国的汽车公司组建了自己的融资公司，从而开始了汽车信贷消费的历史。o 随后，汽车金融的概念得到极大地拓展，包括顾客在银行贷款买车、经销商为营运筹措资金以及制造商为扩大规模而筹资建厂等。(一)汽车金融服务公司o 对“附属于汽车制造公司”的汽车金融服务公司来说，其优势在于：o 将汽车金融服务作为其核心业务，而非仅仅是其众多业务范围的一种。在将获得赢利作为主要目标的同时，也致力于帮助其母公司汽车生产商销售更多的汽车。o 即使出现经济状况下降、亏损等情况，这些公司仍将始终专注于汽车金融服务。提供更广泛的专业产品和服务范围。通过经销商的关系与客户有更多的接触，从而建立与汽车制造商和经销商一体化的市场营销网络。(二)信贷联盟1、概述： 信贷联盟（credit union）最早起源于19世纪40年代的德国，它是由会员共同发起，旨在提高会员经济和社会地位而创立，并以公平合理的利率为其会员提供金融服务的一种非盈利性信用合作组织。(二)信贷联盟 信贷联盟的会员都有其共通点或共同纽带。 各国的信贷联盟法对此都作了相应的规定。如爱尔兰1967年信贷联盟法6（3）条对信贷联盟会员的“共同纽带”作了解释。该法规定，“共同纽带”是指： ( a )共同从事某一特定的职业； ( b ) 在某个特定的区域生活或工作； ( c ) 受雇于某一特定的雇主，或对于退休人士，在退休之前受雇于某一特定雇主； ( d ) 同属于某组织或协会，尽管该组织或协会设立的目的不是为组建某一信贷联盟； ( e ) 以及注册登记机构批准的其他形式。 只有同某信贷联盟其他会员享有共同纽带的人方可加入该信贷联盟。(二)信贷联盟o 在资金来源方面，除了会员的存款或储蓄外，信贷联盟还可以向银行、其他信贷联盟等筹集资金，但各国一般都规定信贷联盟向外借款的最高限额。在信贷业务方面，信贷联盟可以发放生产信贷，也可以是包括汽车消费信贷在内的信贷。但是，信贷联盟对外发放贷款一般也有一些限制条件。 (二)信贷联盟 在美国，信贷联盟会员准入资格的限制也已被逐步取消。根据1998年美国国会通过的信贷联盟会员准入法的规定，经监管当局之批准，经联邦政府核准设立的信贷联盟可以吸收不符合原属会员准入资格者加盟。(二)信贷联盟o 在资金来源方面，除了会员的存款或储蓄外，信贷联盟还可以向银行、其他信贷联盟等筹集资金，但各国一般都规定信贷联盟向外借款的最高限额。在信贷业务方面，信贷联盟可以发放生产信o 信贷联盟对外发放贷款一般也有一些限制条件。o （1）年龄限制： o （2）数额限制： o （3）贷款期限限制： (二)信贷联盟o 2、信贷联盟与其他金融机构的区别：（1） 目的不同。对商业银行等金融机构来说，其吸纳存款的目的是进行贷款业务获取利润。但是信贷联盟是一种非盈利性的组织，它的宗旨是“不为牟利，不为行善，只为会员提供优质服务”（2）信贷联盟间关系与其他各金融机构之间的关系不同信贷联盟的各成员具有其共同点或共同纽带（common bond），各个信贷联盟都有其特定的群体，该群体与其他信贷联盟的会员群体一般不具有共同的利益或共同点，也不会发生利益冲突。o （3）享有的特权不同根据美国联邦信贷联盟法（The Federal Credit Union Act）1937年通过的修正案之规定，美国的信贷联盟享有税收豁免特权。这也是信贷联盟与其他金融服务机构的一项重大区别。（4）信贷联盟具有独特的组织结构信贷联盟的董事会由其会员通过民主方式选举产生。(三)信托公司o (三)信托公司 信托公司有两种不同的职能，o 一是财产信托，即作为受托人代人管理财产和安排投资；o 二是作为真正的金融中介机构，吸收存款并发放贷款。从传统业务来看，信托公司主要是代为管理财产，如代人管理不动产和其它私人财产，安排和管理退休金、养老金、管理企业的偿债基金等。当然信托公司的受托投资活动必须符合法律权限。(三)信托公司o 信托公司托管资产的投资去向主要集中在各种金融债券及企业股票投资上，另外也发放一定比例的长期抵押贷款业务。o 二战以后，信托公司作为金融中介的职能得到了迅速的发展，其资金来源主要集中在私人储蓄存款和定期存款，资金运用则侧重于长期信贷，汽车金融服务也是目前信托公司从事的主要业务之一。 (三)信托公司o 近年来，信托公司的资产组合越来越趋于分散化，它们与商业银行的差别也越来越缩小，而且自70年代以来这类非银行金融机构开始大力开拓新的业务领域，并采取许多措施提高其竞争力。o 为了绕过法律的限制，信托公司便大量持有或设立其它专业化的附属机构，如专门的汽车金融服务机构等。汽车金融服务o 汽车金融是由消费者在购买汽车需要贷款时，可以直接向汽车金融公司申请优惠的支付方式，可以按照自身的个性化需求，来选择不同的车型和不同的支付方法对比银行，汽车金融是一种购车新选择。o 目前买车贷款方式有：o 银行与汽车金融公司两种。银行汽车贷款o 银行汽车贷款o 手续：需要提供户口本、房产证等资料，通常还需以房屋做抵押，并找担保公司担保，缴纳保证金及手续费。o 首付：一般首付款为车价的 30% ，贷款年限一般为 3 年，需缴纳车价 10% 左右的保证金及相关手续费。o 利率：银行的车贷利率是依照银行利率确定。汽车金融公司o 手续：不需贷款购车者提供任何担保，只要有固定职业和居所、稳定的收入及还款能力，个人信用良好即可。首付：首付比例低，贷款时间长首付最低为车价的 20% ，最长年限为 5 年，不用缴纳抵押费。利率：汽车金融公司的利息率通常要比银行高一些。二、汽车金融服务的主要特点o (1)汽车金融服务的业务范围及盈利模式决定其更加适合于由专业化的公司经营。o (2)汽车金融的风险管理。o 汽车金融服务机构在提供相关服务的过程中，难免要遇到很多经营风险和财务风险。汽o 车金融服务机构面临的风险主要有：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。o (3)汽车金融的融资结构及主要融资形式多样化。 o (4)汽车金融产品的开发与创新。第三节汽车金融服务的作用和意义二、汽车金融服务中的作用汽车融资机构提供的金融服务贯穿于汽车生产、流通和销售以及售后服务等整个过程中。 1.从生产环节开始，融资机构就开始为厂家提供生产流动资金。 2.在流通环节，汽车融资机构对经销商必要的库存车辆（inventory）提供周转融资；对经销商的服务设施，如展厅、配件仓库、维修厂的建立、改造、扩大提供必要的贷款；对经销商提供日常的流动资金贷款。o 在这融资过程中，汽车经销商向汽车生产商订购汽车，汽车融资机构向生产商支付购车款，汽车经销商在其库存车辆及其他资产（assets）上设立抵押为融资提供担保。汽车经销商售出汽车并向融资机构偿付所欠价款后，担保解除。 3.汽车融资机构为消费者（最终用户）提供的消费信贷金融服务，主要包括分期付款方式和融资租赁方式等。一、汽车金融对宏观经济的作用 o 汽车金融通过自身的运行机制能够带动汽车产业的快速发展，同时也通过汽车产业与其他相关部门的关联关系，间接地推动第三产业的发展。     1.汽车金融服务通过汽车产业高价值转移性，对制造业和其他部门实现其理想带动功能。o   2.汽车金融通过汽车产业与服务业的高度关联性，带动第三产业的发展  o   3.汽车金融通过自身及汽车产业在就业方面的较强安置能力，对扩大劳动力就业发挥积极作用。 一、汽车金融服务的宏观作用o 在宏观上，汽车金融对于国民经济具有重要的作用，主要表现在以下几个方面。o (1)调节国民经济运行中生产与消费不平衡的矛盾。o (2)充分发挥金融体系调节资金融通的功能，提高资金的使用效率。o (3)汽车金融服务的发展有助于推动汽车产业结构的优化和升级。o (4)汽车金融服务通过乘数效应以及与其他产业的高度关联性，促进国民经济的发展。o (5)汽车金融服务的发展有助于烫平经济周期性波动对汽车产业的影响。 汽车金融对微观经济的作用o 汽车金融对微观经济的作用主要表现在：  第一，汽车金融对汽车生产厂商可以起到维护销售体系，整合销售策略，提供市场信息的作用。o  第二，汽车金融对汽车经销商可以起到提供存贷融资，营运资金融资，设备融资等作用。 o  第三  ，汽车金融对汽车用户可以起到提供消费信贷，租赁融资、维修融资、保险等业务。 o 第四，汽车金融业的发展能够完善汽车金融服务体系。 三汽车金融的功能与现状o (二)汽车金融的主要功能o 价值发现功能o 价值实现功能o 区域性（国家）市场的完善（以中国为例）o 汽车金融服务有助于引导庞大的国内私人储蓄的分流，形成对国民经济支柱产业的投资控制能力。o 财务杠杆功能o 资本运作功能三汽车金融的功能与现状o (二)汽车金融的主要功能o 价值发现功能o 潜在（未来）收入价值的发现o 潜在生产力价值的发现o 价值实现功能o 个人o 生产销售企业o 金融机构（一）汽车金融的主要功能区域性（国家）市场的完善（以中国为例） 第一汽车金融服务在世纪初期中国经济的增长中发挥支撑作用。 第二有助于中国在年期间建立起汽车消费主导型的市场格局，将私人汽车需求引导释放出来。 第三未来十年中国的汽车需求量会迅速增长，汽车需求增长会进一步出现超常规的高速度和加速度中国已经进入一个汽车消费高速增长的时期。 第四汽车金融服务有助于消除汽车需求增长区域性倾斜问题。 第五汽车金融服务有助于发挥用好中国汽车存量资产，使其发挥更大的经济效益。（一）汽车金融的主要功能 汽车金融服务有助于引导庞大的国内私人储蓄的分流，形成对国民经济支柱产业的投资控制能力。 按世界银行图表集法计算，年中国的总储蓄额和总投资额分别为亿美元和亿美元，只低于美国、日本和德国，而高于其他国家按购买力平价财务杠杆功能资金放大与财务现金流资本运作功能产业价值链的整合金融工具的应用企业权益资本及营销网络的价值放大（二）汽车金融的现状比较分析汽车个人消费方面汽车金融产品的种类不同，分期付款和汽车租赁。促进汽车消费、发展汽车产业的主要途径。国外一般都有较完善的法律制度来保障和支持分期付款购车行为。国外汽车金融的开展以一定规模的金融资产和相对完整的金融组织体系为基础,并拥有专业管理经验和预防风险能力。国外保险公司参与汽车金融服务国外保险公司不仅对汽车使用提供各种险种，而且还提供分期付款购车信用保证保险。国外汽车金融租赁业务发展迅速汽车金融服务市场不完善，商业银行缺乏对汽车业的持续支持。（二）汽车金融的现状比较分析汽车个人消费方面的现状及基本结论：汽车制造商和经销商不是汽车金融服务主要提供者。汽车产业增值链割裂和制造与销售售后服务脱节服务体系不健全，售后服务对市场竞争支持不足受投资主体与行业划分限制，产业组织被人为支解。结论一汽车金融服务的市场接受程度较低。结论二从服务和维修环节来看，中国汽车金融服务发展的产业基础比较薄弱。（二）汽车金融的现状比较分析汽车金融产业化方面汽车金融服务信贷资产证券化是资产证券化的特殊分支，也是证券化最大的三个金融资产之一。 年前半年所罗门兄弟的投资银行公司从曼瑞恩中部银行购买了万美元的汽车贷款， 年月通用金融公司通过第一波士顿公司（发行了亿多美元的汽车信贷证券。截止年底，美国累计发行达亿美元，其中由汽车抵押贷款资产支持 ABS 发行额为亿美元，占 3 。第四节汽车金融服务的历史国际汽车金融服务业发展趋势o 汽车金融公司,是指专门从事汽车销售与消费金融服务的机构。这类机构 主要是汽车制造商设立的旨在促销母公司产品的财务公司。 从汽车金融公司的发展历史看,o 第一家汽车金融公司：o 1919年美国通用汽车公司 设立的通用汽车票据承兑公司(GMAC)。以后,主要汽车制造商开始设立金融机构对经销商和 客户融资,银行也开始介入这一领域。o 随着市场的扩张和竞争的加剧,汽车金融公司逐渐显示出竞争优势。现在这类机构已遍 及全球,最大的3家是通用票据承兑公司、福特信贷公司、大众汽车金融服务公司。 国际汽车金融服务业发展趋势o 美国是全球最大的汽车金融市场,也是专业汽车金融机构最为发达的国家。o 由于银行业重组 以及经营成本扩大等原因,美国银行业的汽车金融服务有所减少,甚至逐渐退出了汽车金 融市场。o 如新英格兰银行1990年底退出市场,花旗银行1994年4月将其9.3亿美元汽车融资的 应收账款出售给通用汽车财务公司。 国际汽车金融服务业发展趋势o 亚太地区也出现了类似的市场变化。澳大利亚国民银行已解散并合并其全资拥有的负责 汽车信贷业务的财务公司,将其汽车融资业务出售给福特信贷在当地的子公司。o 印度 的汽车融资业对于银行是一个相对新兴的产业。经销商库存融资主要依赖制造商所属的财务 公司及其他非银行金融机构,银行基本不介入。在最终用户汽车贷款方面,银行与制造商财 务公司"平分天下"。 国际汽车金融服务业发展趋势o 日本的汽车金融服务主要由制造商所属的财务公司以及信贷公司提供,银行基本不介入 这一领域。o 泰国在亚洲金融危机后,银行纷纷退出汽车金融业务。马来西亚的汽车消费信贷 业务只能由非银行金融机构承担,银行被禁止提供业务。 国际汽车金融服务业发展趋势o 欧洲实行全能银行体制,银行业可以从事包括汽车金融在内的所有金融业务。o 但为了克 服综合性银行与汽车金融专业化的冲突,近几年来,这一地区的银行也采用设立独立子公司 的形式从事汽车金融业务。国际汽车金融服务业发展趋势o 法国汽车制造商附属的财务公司在汽车金融业务中所占比重逐渐上升。1999年雪铁龙公司收购了通用电气财务公司所属的汽车金融公司。o 德国汽车制造商设 立的汽车金融机构大都以银行形式出现,如大众汽车金融公司下属的 大众汽车银行,宝马汽车公司设立的宝马汽车银行等,就是为汽车消费者提供储蓄和信贷业 务的专业银行。o 其他综合性银行也可提供汽车金融业务,但在这一领域不占主导地位,并且一般不对汽车经销商提供库存融资,也不提供汽车融资租赁服务, 只对汽车消费者提供信贷 服务。 国际汽车金融服务业发展趋势o 从趋势上看,汽车制造商和其附属财务公司的利益结合趋于紧密,往往通过其附属财务公司 以销售补贴方式向消费者低利率促销汽车金融业务,加之银行难以评估和变现汽车残值, 使得银行在这一领域的竞争力有所削弱。o 为此,银行更多地在融资、支付结算、信用卡业务 等方面,与专业汽车金融公司形成互补的业务合作,从而推动了汽车金融服务向纵深发展。（一）国外汽车金融的发展历史起源：二十世纪初期年：美国通用汽车设立的通用汽车票据承兑公司是最早的汽车金融服务机构年：德国大众汽车公司推出了针对本公司生产的甲壳虫汽车的购车储蓄计划，向甲壳虫的未来消费者募集资金此举首开了汽车金融服务向社会融资的先例。中国汽车金融业发展现状o 1、汽车金融服务业处于起步阶段，发展较为滞后o 2、商业银行仍然处于汽车金融市场的主导地位 中国汽车金融业发展现状o 由于我国个人征信体系不完善、汽车金融公司业务单一、服务网络不健全等问题的存在，在汽车信贷市场，商业银行仍具有明显的优势。o 同时商业银行也有着自身的局限：商业银行的最终目的只是获得存贷款的利差，缺乏和制造商的利益关系，不能保证对汽车业连续和稳定的支持；商业银行的汽车金融服务也多限于传统的信贷业务，无法为制造商提供风险管理、市场营销等方面的一系列服务；银行业务种类较多，汽车信贷仅仅是其中一项业务，缺乏汽车贷款方面的专业知识及人才等。o 专业的汽车金融公司发展刚刚起步，力量还比较薄弱，其优势目前尚未发挥出来，但因其与汽车厂商关系密切、具有风险专业化控制和管理技术，根据国外汽车金融市场的发展经验，汽车金融公司将成为汽车金融市场一股强大的力量。 （二）中国汽车金融的发展状况萌芽阶段：二十世纪年代初，以机电内贸物质为核心的营销体制雏形阶段：二十世纪年代中期，以汽车生产企业为核心自建和联建的营销体系；制造厂提供金融支持发展阶段：年建行与一汽捷达；工行与上汽桑塔纳；工行交行天津分与天津汽车当年人民银行暂停（三）中国汽车金融相关法规年月中国人民银行下发汽车消费信贷管理办法，解冻汽车金融年月中国人民银行下发汽车贷款机构管理办法（征求）年月中国人民银行下发汽车金融机构管理办法（征求）国外汽车金融机构试水中国中国历年汽车金融发展数据（亿元人民币）（四）汽车金融产生发展的国民经济时空条件 与国民经济之间存在强相关关系。各国因资源秉赋、经济发展模式、经济结构、发展阶段、金融制度等诸多因素不同而产，汽车金融出现的时机也不同。但是，汽车金融出现的主要经济指标有一些共性的地方。经济增长与金融发展的总量关系。进一步假定实际产出函数是一次齐次函数，且资本是同质的，实际产出函数如下：（）（）假定资本的边际产出递减，则实际产出函数具有如下 4 个特征：（）（）表明随着实际产出是金融资本存量的增函数；（）（）表明金融资本存量边际产出递减；基本宏观经济条件；基本宏观经济指标的主要内容有：人均国内生产总值人均国民收入人均储蓄额人均公路里程交通道路占城市面积的比率（）（）表明当金融资本存量与实体资本存量的比例很小时，金融资本存量的边际产出很大；（）（），表明当金融资本存量和实体资本存量比例很大时，金融资本存量的边际产出很小。以上模型说明，金融增长与经济发展之间呈正相关的关系，经济发展对金融的发展有内在的要求下面进一步分析金融结构的转变对经济增长的促进作用。（五）汽车金融产生的金融条件 理论分析和实证研究均已表明，金融发展与经济增长之间存在强相关关系，金融发展是指一国金融结构的变化。早在世纪年代，麦金农等经济学家即已揭示了金融抑制对经济增长的阻碍作用，并提出了通过金融深化促进经济增长的建议。金融发展结构指标，用于衡量不同金融机构的相对重要性，有三类指标： 国内金融机构的相对地位汽车金融机构虽然作为非金融机构，但在各国被允许接受短期存款，因此被列入存款银行统计的范围。 金融资产的配置状况因为汽车金融的对象主要为私人部门，表明在国民经济中的金融资产配置是有效率的。金融结构资产的相对规模主要用各类金融机构的资产规模同或者总金融资产规模的比率来衡量。六）汽车金融产生的消费条件消费结构机制：边际效用的变动使消费结构产生变化趋势，边际效用在运动中趋于均衡则导致消费结构趋于相对平衡，需求弹性则规定了各项消费运动的方向和速度另外，影响消费结构的外在原因还有收入、价格、生产、体制政策、文化等，但主要的还是消费结构自身。消费结构运行的主体是运动中的消费者；消费者不断追求更美好生活是消费结构发展的根本动力；边际效用的变动与均衡、需求弹性的大小；消费结构运行是消费者运行和环境因素运行两者的统一；消费结构是以需要为中心的一个不断自我调整、自我完善、不断进化的系统；消费结构不断向高层次发展是历史必然；我国汽车金融业发展的历程o 汽车金融业在我国的发展还处于初创阶段。自1995年上海汽车集团首次与国内金融机构联合推出汽车贷款消费以来，近10年的发展可以总结为4个阶段：第一是1998年以前的无作为阶段，o 第二是1998年到2003年上半年的“井喷”阶段，o 第三是2003年下半年到2004年8月的速冷阶段。o 第四阶段从2004年8月18日开始，中国首家汽车金融公司上海通用汽车金融有限责任公司在沪开业，这是个具有里程碑意义的日子，标志着中国汽车金融业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。我国汽车金融业发展的历程o 汽车金融业在我国的发展4个阶段：第一是1998年以前的无作为阶段，o 在该阶段金融机构基本上不从事汽车金融服务，因为购车人主要是公务用车者，私人购车很少，基本都是全额付款。第二是1998年到2003年上半年的“井喷”阶段，o 由于私人购车数量增加，也由于各商业银行大力开展汽车消费信贷业务，两种因素共振引发了汽车消费“井喷”。保险公司的车贷险业务也迅速开展。截至2003年底，我国个人汽车信贷总额超过了2000亿元，在新增的私家车中有近1/3都是贷款购车。我国汽车金融业发展的历程o 汽车金融业在我国的发展4个阶段：第三是2003年下半年到2004年8月的速冷阶段。 中国汽车工业协会的统计数据显示，2003年全国汽车贷款金额销售总约占40%，2004年初降到20%，7月份降到8.3%。由于车价不断降低，征信体系不健全，出现了大量坏帐。因此，从2004年2月份开始，全国各大银行的汽车消费信贷业务开始急剧萎缩，由商业银行主导的从商业银行保险公司汽车生产商和销售商到汽车消费者这样一种“四人转”汽车金融服务业模式即刻瓦解，国内汽车金融服务业进入了冬天。第四阶段从2004年8月18日开始，o 中国首家汽车金融公司上海通用汽车金融有限责任公司在沪开业，这是个具有里程碑意义的日子，标志着中国汽车金融业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。随后又有福特、丰田、大众、戴姆勒-克莱斯汽车金融服务公司相继成立。我国汽车金融业的发展o 汽车金融公司仍将是汽车金融的发展趋势，随着汽车产量规模的扩大，市场需求规模的增加，金融服务大其是汽车金融服务在提升市场需求方面无疑具有较大优势和良好的前景，为促进我国汽车金融业的发展：1、建立健全我国信用制度和风险管理制度2、建立个人信用消费保险机制 3、进行国内外合资汽车金融服务的推广4、培育完善汽车租赁市场 5、完善分期付款制度我国汽车金融业的发展o  1、建立健全我国信用制度和风险管理制度    目前我国个人信用等级评定办法标准和体系尚在探索阶段，银行也只能依靠简单的办法判定借款人的还贷能力。面对信用环境的恶化，致使消费信贷市场未能迅速发展的现状，必须首先建在一个全国性的完善的信用评估体系。借鉴国外先进的风险管理经验，有效控制信贷风险，突破制约汽车消费信贷的“瓶颈”。在各种汽车信贷模式中，建立完善的个人管理系统，健全风险监控体系，建立一套完善科学的个人信用体系是汽车金融业务发展的关键。我国汽车金融业的发展o      2、建立个人信用消费保险机制    银行可与保险公司联合开拓信用消费和保险市场，变银行一家承担信用风险为两家或多家承担风险。将带动经营与投资管理进行有机结合，即向客户提供与汽车消费相关领域保险一揽子服务的同时，向客户提供在汽车消费过程中的资金融通服务。既可以通过融资方式，巩固和扩大传统汽车保险业务，也可以通过保险保障体系，有效降低投资风险，实现整资利用的最大化，提高效率，增强竞争力。我国汽车金融业的发展   3、进行国内外合资汽车金融服务的推广   适度放开我国汽车金融市场，对我国汽车金融服务逐步走向全面发展和完善有较大的促进作用。中资机构仅凭自身的条件，在汽车消费信贷市场中角逐，其发展将受到限制，因此在短期内以合资形式起步无疑是适宜的。我国汽车金融业的发展o     4、培育完善汽车租赁市场    我国汽车租赁业务处在起步阶段，同国际汽车租赁业相比，无论是资金规模，还是品牌管理都落后于发达国家，与其发展速度相比也相差甚远。为此，一是提高人们的租赁意识；二是建立健全相关的政策法规，如厂商、银行的支持与顾客的信用问题有待探索；三是完善   二手市场，促进汽车租赁业快速发展。我国汽车金融业的发展o    5、完善分期付款制度    在借鉴国外分期付款制度的基础上，结合目前汽车消费市场的实际情况，应逐步完善和制定与分期付款有关的法规、法律，如民法通则、经济合同法、担保法、商业银行法以及汽车管理条例、商品分期付款销售条例、汽车分期付款管理办法、抵押登记办法、经营审批管理办法以及旧车回收拍卖办法等，以此规范汽车分期付款销售方式及厂商、商家的经营行为，使汽车市场上的分期付款销售方式趋于成熟，并逐步发展成为汽车市场上的重要销售方式。我国汽车金融业的发展o 汽车工业的发展离不开汽车金融业的支持 。中国的汽车金融业发展起步较晚，一定程度上制约了汽车工业的发展。o 专业的汽车金融公司的将以其优势参与国内的汽车金融业务，改变银行对汽车金融业务垄断的局面，促进我国汽车金融业朝着产业化、市场化、国际化的方向发展。o 汽车金融公司必将成为我国汽车金融业的发展方向。第二章 汽车金融服务发展现状第一节 国外汽车金融服务发展现状p18o 1919年，美国通用汽车公司组建了自己的融资公司通用汽车票据承兑公司，专门承兑或贴现通用汽车经销商的应收账款，从而开始了汽车信贷消费的历史。o 汽车金融服务主要是指与汽车有关的金融服务，其中零售性消费贷款占整个汽车金融的75以上，是汽车金融业务的主导。o 最新资料显示，全球70的私人用车都是通过贷款购买的。o 在美国，贷款购车比例高达80；o 在德国，这一比例达到70以上；o 即便在经济不甚发达的印度，贷款购车比例也达到60。 第一节 国外汽车金融服务发展现状o 银行不是汽车金融服务的主要提供者。o 汽车产业是一个技术性很强的行业，融资机构进行融资评估需要掌握较高的专业知识，对产品有较深入的分析和了解，这是银行较难做到的；同时银行并非处理二手车、库存车的专业机构， o 汽车制造商组建自己的财务公司是国际的主流做法 o 在欧美等汽车消费大国，向用户提供金融服务最多的部门是各大汽车厂商自己组建的财务公司。o 由于客户购车一般是直接找到汽车经销商，且选购、筹款或过户等所有的手续都在一地一次完成，给消费者带来极大的方便。o 由汽车制造商组建自己的财务公司为自己的品牌汽车量身定做金融服务产品是国际上的主流做法。一、国外汽车金融服务机构的类型o 国外，从汽车金融服务业诞生起，出现过许多从事汽车金融服务的金融机构或非金融机构：o 1.信贷联盟、o 2.信托公司o 3.汽车金融服务公司1信贷联盟o