股市测评某某年月市场走势分析.docx

股市测评: 2006年5月市场走势分析预测5月份沪指走势仍会有波动，经分析5月沪指投资价值中心为1380点，股指运行在该位之上为多为头趋势，破位则需要调整，考虑到市场可能恢复再融资，股指将在1300点至1600点区域波动    预测回顾：上半年预测成真     2月6日，也就是春节后开市的第一天，由于我们在05年度的预测准确率在全国各大机构中名列前茅，中央电视台证券频道专栏特邀笔者代表本机构对06年全年走势进行预测，笔者的预测是：上半年有望冲击1480点，下半年有可能挑战1770点。     5月8日，大盘一举攻击到1497点，完全证实了我们上半年的前瞻性判断。我们坚定看好大盘的时候，市场仍在1200多点进行徘徊，市场仍处于对1300历史大顶普遍担忧中，但我们经过对基本面和技术面的深入考量，指出06年是三年大牛市的起步年。现在市场的超强牛市特征是5年来从未有过的，出乎市场绝大部份机构的预料，但却完全在我们得预期当中。      56月阶段性亢奋过后须预防风险共振     一、06年5月走势分析  (万文)     1、趋势分析     上证指数：以接近光头大阳线报收，月度大涨接近11，成交大幅放大。从走势看，在1300点的历史压力区出现这样的大涨，应该是长期走牛的一种突破走势。但这种突破之后也有可能需要多次反复震荡进行证实和踏实基础。     上证50：走势基本同上，不过涨幅略为偏弱，只有9.8%。 这证明了我们上月分析中提出的指标股的机会弱于非指标股机会的分析。     深圳成指：涨幅较小，只有9.4%，并且带有一定的上影线，说明放量上攻的阻力很大，由于该指数属于领涨指数，其出现的这种弱势特征依然是后市风险的主要警示点。      深圳综指：也是光头大阳线为主。     国企H股：突破7000点大关，量能继续放大，显示市场强势特征依然，但比上周涨幅略为减少，说明存在一定程度的滞胀情形，不排除出现一定的震荡调整走势 。     从上述几大关键性指数表现上看， 4月市场的超强势特征非常明显，这种超强势特征根据惯例，一般都有一个惯性上涨的动力存在。但领先指数和指标股指数的转弱多少带有一定风险警示含义。        二、基本面影响因素分析     56月的基本面主要影响因素：     1、第二次宏观调控因素： 进入4月下旬，由于固定资产投资的再次迅猛增长导致经济过热的担忧重现，宏观调控的政策不断出台，其中以央行的出人意料之外的加息举措影响最大。这里的含义实质上说目前的经济增长过热状况再次触及管理层的承受底线，新一轮的宏观调控措施接连出台的可能性极大，虽然象上次那样猛烈的行政调控重拳出击的可能性不大，但必须牢记的是，这次政策出台的目的是为了降温，不达目的不会罢手，所以，加息应当只是第一步。这次的加息行动如果没有其他的有力监管措施配套，不可能达到降温的效果，反而可能是火上浇油，所以，笔者以为不应轻易下结论，以为给了一剂加息的猛药之后，管理层就会暂时罢手以观后效，必须始终保持对后续调控措施出台的警惕性。预计，在5月下旬，当得出4月经济数据依然严重偏热，以及中行新股发行大体尘埃落定的时候，新的调控措施出台的可能性极大。因此，5月下旬是一个高危风险时期。     2、业绩大幅下滑风险因素：  由于第一季度无论是油价还是其他基础原材料的价格出现惊人的短期暴涨，这对于下游产业必然造成相当的负面影响，而这种影响在第一季度的业绩中虽然有所体现，但真正的全面反应应是第二季度或者半年报。进入56月份，对于第二季度乃至半年报的预期将逐步大规模亮相，可以预期，更多的业绩预警将频繁出台，这些潜在的巨大的个股地雷，不得不防，即便指数能够维持在高位徘徊，也有很多个股将面临巨大的业绩风险。这种风险，实际上在4月下旬的时候已经在部分个股身上体现出来。集中体现的时期可能更多在6月份进行业绩预报的时候出现。所以，6月份很可能是一个个股业绩高危爆发期。     3、扩容压力逐步增大因素：随着新股发行规则征求意见稿的出台，以及再融资管理办法的正式出台，标志大规模扩容时期即将到来。虽然笔者之前多次指出，扩容不会终结牛市趋势，但短期的过快扩容压力仍有可能使行情受到一次阶段性挫折打击。由于行情的发展比管理层预期的要好得多，因此扩容的节奏也有可能比市场原有预期的要快。当扩容达到一定程度的时候，很可能形成一次短期冲击，这个冲击时间段以67月最甚。这一点大家必须做好心理准备。     4、国际油价调整影响因素：由于美国政府的干预国际油价开始出现阶段性中期调整的技术性苗头，即油价未来一段时间内可能主要在6070美元之间波动，改变原有的一路上扬的趋势。这对相关板块，包括石油石化、新能源、有色金属等板块的强势都是不利的。目前有色金属的强势主要受益于美元贬值走势的持续预期，但一旦美元贬值支持因素发生短期变化，则有色金属板块等也有可能进入阶段性调整行情之中。     5、6月世界杯影响。根据历史分析，每逢重大赛事期间，都可能引起注意力转移，分流股市的关注度，造成一定的不利影响。     6、2006年2020年信息发展战略政策出台因素。第一，该因素短期内很可能促使科技股进行一次全面性的补涨表现行情，成为上半年收宫战中表现最好的板块。但其指导意义更多体现在下半年和未来0708年中，换言之，以数字电视、3g、下一代网络、集成电路、软件等为代表的科技股蓝筹股群体有望成为未来牛市行情的一大中坚力量，和金融房地产一道随着人民币升值推动牛市行情的发展。综合上述两方面的因素，笔者以为在阶段性亢奋高潮过后，尤其是进入5月下旬6月之间，市场将逐步进入风险共振时期，短期剧烈震荡风险加大。     这种风险一方面是技术上的时间和空间的风险共振，一方面是技术上的获利回吐和基本面的短期趋空的风险共振。     技术上而言，从时间角度看，节后第一周是一个小的时间之窗，6月是998点上升行情以来的13个月的大的时间之窗。1470点和1480点附近是重要的技术阻力关口和套牢压力区。因此，1480点上方和节后第一周如果出现继续快速拉升行情需要注意防止第一个风险共振，这样的风险共振有可能促使指数回落到1400点附近。     由于大盘已经累积了巨大的获利盘，出现获利回吐的压力大增，同时56月多重不利因素不断累积，所以这个时间段也须防止更大的风险共振。负面的影响有可能使大盘回落到1300点附近，甚至更低一些。     不过，由于大盘有超强的牛市强势特征，因此，空方力量还不能马上完全占据上风，一般必须在多头力量消耗接近尾声的时候，空方的打击力量才会真实体现出来。所以，5月中上旬，大盘指数而言很可能还是震荡上行的趋势为主，个股的表现机会很多。简言之，目前而言，在这种震荡上行过程中，以结构性板块强弱转换为主，这样即存在结构性风险，同时也存在结构性机会，这是需要区别对待的。结构性机会可能更多集中在科技股之中。     虽然对5月下旬6月的行情比较谨慎，但笔者继续维持全年和未来三年看好的基本思维不变，因为牛市行情的3大主线将维持相当一段时期：1、我国经济的新一轮高速增长将维持相当一段时期；2、人民币升值是一个长期趋势；3、美元贬值，资源紧张也很可能持续相当一段时间。     所以，56月其实是一次持仓结构调整的重大机会。表面上看是风险，把握得好，很可能转换为重大机会。     2006年5月份沪指走势分析   (万文)     去年底曾写过一份2006年沪指走势预测，沪指1317点为一个阻力黄金分割位，今年4月份沪指企稳在该位之上，向着另一个阻力位1532点迫近。4月份沪指最高点为1444.71点，最低为1298.68点，振幅11.24%，上升10.93%，以1440.22点收盘，收一根自去年底反弹以來最大一根月阳K线。从月K线图看，沪指20月均线巳开始止跌走平，如果能向上金叉30月均线，那么才可以判断2001年以來的下跌浪终结，新一周期上升浪从始展开。从日K线看，至今沪指为上升通道走势，并保持旺盛的日成交量，如5月份沪指仍保持这种态势，以及20日均线不失守，那么股指走势仍会保持如今的振荡向上趋势走势。     预测5月份沪指走势仍会有波动，经分析5月沪指投资价值中心为1380点，股指运行在该位之上为多为头趋势，破位则需要调整，考虑到市场可能恢复再融资，股指将在1300点至1600点区域波动。     5月份须注意的时间周期有：5月9日星期二，5月19日星期五，5月26 日星期五，5月31 日星期三。可能出现调整日期有：5月15、16日星期一、星期二，5月29、30日星期一、星期二。可能出现反弹日期：5月22 日星期一1.2.202317:2817:28:4323.1.25时28分5时28分43秒1月. 2, 232 一月 20235:28:43 下午17:28:432023年1月2日星期一17:28:43