钢铁行业现状分析报告.docx

钢铁产能淘汰陷怪圈 利润下降难阻产能规模扩张  2011年12月19日 08:01  中国网一边是钢厂销售利润率的逐年下滑，一边却是钢铁新建产能的不断扩大，长期处于微利状态甚至亏损的国内钢铁企业，正在陷入一场产能越淘汰越大的怪圈。“今年110月，黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业(钢铁)完成固定资产投资31363亿元，同比增长18.9%，而去年同期的增速只有1.6%，同比加快了17.3%，这表明钢铁行业仍存在产能扩张现象。”在昨天举行的“我的钢铁网”年会期间，中国钢铁工业协会副会长、秘书长张长富用一组数据，指出了目前存在的国内钢铁业产能扩张的怪圈。产能过剩地区的扩张张长富指出，根据中钢协的统计数据，今年以来钢铁行业投资不仅再现明显增长之势，而且投资热点更是集中在钢铁产能已经严重过剩的环渤海地区。从各地区钢铁项目投资情况来看，今年110月份，环渤海地区(河北、辽宁、山东、北京、天津)完成投资额占全行业投资的27.2%；华北地区同期投资额占比亦达23.6%，接近四分之一。而上述地区正是我国钢铁产能过剩比较严重的地区。而另一方面的数据则显示，钢铁行业的盈利状况并不乐观。根据中钢协对重点大中型钢铁企业的统计，今年110月，由于原燃料价格的上涨幅度高于钢材(4160,1.00,0.02%)价格的上涨幅度，导致钢材的平均销售利润率只有2.76%，低于2010年的2.91%，10月份的销售利润率更是降至0.47%，创年内新低。整个行业已经濒临亏损的边缘，为何仍有企业不断扩张新产能？对此，一家位于环渤海地区的钢铁企业内部人士告诉记者，与更多生产板材的一些国有大型钢铁企业相比，主要生产长材的民营钢铁企业利润空间要相对大一些，这些企业的生产规模往往不大，而只有扩建生产线，才可能进一步降低成本，赚到更多的钱。此外，与一些大型钢铁企业受困于国家原则上不核准新的钢铁项目相比，居于地方的小钢铁企业更容易私上新项目，由于钢铁生产也是地方税收的主要来源，地方政府对此也是“睁一只眼闭一只眼”。张长富披露的另一组数据也证实，新的钢铁投资主要来自非国有企业。今年110月，国企投资项目同比降低0.38%，而非国有企业投资额同比大幅增长39.4%，“中小企业利用融资来的资金在产能过剩地区进行扩张，值得我们反思。”张长富表示。淘汰落后中的“以小换大”事实上，上述一系列数据，也正是宝钢、武钢等大型国有企业目前所面临的尴尬。近几年来，这些企业不仅在国内钢铁企业跨区域重组上面临重重阻碍，企业自身希望新建的项目也没有着落，目前，宝钢在广东湛江和武钢在广西防城港计划兴建的千万吨钢铁项目，仍有待政府部门的批准。而这样的怪圈也已被工信部看在眼里。工信部原材料司钢铁处处长张德琛昨天表示，国内钢铁布局调整进展缓慢是钢铁行业面临的主要问题之一，“比如环渤海地区产能已经过剩，大量钢材要从北方南运，所以我们制定的十二五钢铁规划的目标之一就是要对产能过剩地区的盲目扩张进行抑制，建成湛江、防城港钢铁精品基地，推进福建宁德钢铁基地建设，从根本上解决北钢南运的问题。”张德琛指出，在优化产业布局方面，工信部也希望不同区域不要再搞一刀切。“环渤海、长三角地区原则上应不再布局新建钢铁基地，河北、山东、江苏、辽宁、山西等钢铁大省则要减量调整区域内产业布局，湖南、湖北、河南、安徽、江西等中部地区省份不增加钢铁总量，推进产业升级，而西部部分市场相对独立区域，可结合区域差别化政策，适度发展钢铁工业，新疆、云南、黑龙江等沿边地区，则要积极探索利用周边境外矿产、能源和市场，发展钢铁产业。”而另一位钢铁行业人士也告诉记者，导致中小企业仍在扩张产能的另一催化剂，是近几年来的淘汰落后产能，由于淘汰落后的标准要求与高炉容积挂钩，淘汰一些高炉后，后续的转炉、轧机就没有了前道工序原料的供应，等于是整个炼铁炼钢程序都要被影响，因此很多中小钢铁企业为了生存都在新上大高炉以避免产能被全部淘汰，这样反而造成了产能越淘汰越多的实际后果。据记者了解，目前国家对钢铁行业淘汰落后的标准的确主要是以高炉容积为标准，最初规定要淘汰300立方米以下的高炉，之后标准又提高到400立方米。不过，张德琛昨天透露，“十二五”期间仍将继续推进钢铁淘汰落后的工作，计划淘汰落后炼铁能力4500万吨，炼钢5000万吨，但对于淘汰落后标准，将不再使用提高装备容量方面的标准。Mysteel:近期我国钢材出口状况分析出处： 作者：杨华 发布时间：2011-10-10 15:13:33    近期，国际评级机构相继下调意大利、西班牙等国的主权信用评级，全球主要经济体的主权债务危机此起彼伏，“一波尚未平息，一波又来侵袭”。外围经济的糟糕表现及投资者对经济前景的悲观预期也影响着整个钢材市场，国内钢价大幅下跌，国际钢价缓慢调整，我国的钢材进出口形势又将是如何？笔者在对1-8月进出口情况进行归纳的同时，对后期的出口形势做一个简单判断，仅供参考。    3-8月份，钢材出口总体较为平稳，呈现逐月震荡走低态势；进口数量在120-150万吨区间徘徊。据海关最新统计，8月份我国钢材进出口比去年同期小幅增加，出口钢材419万吨，较7月份下降25万吨，比去年同期增加139万吨。1-8月累计出口3294万吨，同比增长6.5%。8月份我国进口钢材135万吨，较7月份增加11万吨，与去年同期相持平。1-8月累计进口1062万吨，同比下降5%。8月出口钢坯仍为零，8月进口钢坯8万吨，1-8月累计进口39.7万吨，较去年同期小幅增长。坯材折合粗钢后，比去年同期增长一倍左右，主要是去年基数较低。     8月全球粗钢产量回落使得国际市场钢材供给压力有所减轻。8月份全球粗钢产量1.25亿吨，较上年同期1.13亿吨增加9.8%。其中，扣除中国的其他地区8月粗钢产量较上年同期增长7.52%至6583万吨。8月份全球钢厂产能利用率为77.5%，较7月下滑2.1个百分点，但较上年同期仍高出3.5个百分点。由于发达经济体夏休、钢价较为疲软等因素影响，8月份全球日均粗钢产量延续季节性回落态势，随着夏休的结束，9-10月份全球粗钢供给将呈现回升态势。图表1 近两年钢材进出口变化情况    数据来源：中国海关图表2 前8月粗钢净出口小幅高于去年同期    数据来源：中国海关    出口分品种来看，今年1-8月份板材出口延续小幅下降态势，铁道用材、棒线材及管材出口增速较大。今年1-8月出口棒线材446.4万吨，同比增长20.6%，占钢材总出口量的13.5%，比重同比小幅提高。出口板材1844.9万吨，同比下降1.1%，占出口总量的55.9%，出口比重同比下降4.5个百分点。附加值较高的特钢出口大幅增长，同比增长117.2%，占比也迅速扩大至37.7%。总体而言，钢材品种出口表现分化，长材挤占板材出口分量。究其原因，今年3月份之后，国际长材、扁平材走势分化，扁平材震荡走弱，而长材保持高位运行。国内外价差拉大，长材生产和贸易企业出口力度加大。同时，最近几个月全球主要地区的建筑业均保持增长态势，长材需求相对较好，美国和日本均出现增长，欧盟则持续不前。扁平材方面，除日本外，全球汽车产量增速继续下降，薄板需求疲软，市场表现最差，抑制了薄板的出口。图表3  1-8月我国钢材分品种出口变化情况 单位：万吨，%    数据来源：中国海关    出口分国别来看，今年1-8月出口至比利时、泰国和美国增长迅速，出口至印度、越南等地下滑明显。韩国和印度钢企业加大了国内钢铁项目的投资，产量不断上升，对我国的出口形成较大的竞争。新兴经济体为控制高企的通胀形势，收紧货币政策，减少了对钢材需求，进而影响我国的出口。人民币升值加大了我国钢材的出口成本，一定程度上抑制了部分出口冲动。    未来几月的钢材出口形势不容乐观。外围经济的糟糕表现及悲观预期也影响钢材需求，主要经济体的OECD领先指标和PMI等数据显示，全球经济依然面临较多的不确定性，主权债务危机阻碍发达国家经济增长，而持续的货币紧缩也使发展中国家增长放缓，虽然个别国家开始降低利率，但短期内还难以见到效果，全球经济陷于“二次衰退”的可能性在不断加大。再次，随着具有领先性的国内钢价率先调整，国际钢价或也将大幅走弱，这将不利于我国的钢材出口。从出口的季节性来看，9-12月是全年出口的淡季，今年或也不例外。总之，对于未来几月的钢材出口，笔者难以乐观。图表4  1-8月我国钢材分地区出口变化情况 单位：万吨，%     数据来源：中国海关（我的钢铁研究中心（MRI）杨华）Mysteel:从10月份宏观数据看未来钢材市场走势2011-11-10 08:56 来源：钢联资讯 试用手机平台11月9日，国家统计局公布了10月份主要宏观经济数据，主要经济指标均出现回落，经济增速放缓态势进一步确立。其中比较引人关注的CPI指标重回6%以下，通胀压力得到了一定的缓解。同时近期国家出台了一系列的定向宽松政策，包括下调央票发行利率、放松信贷窗口指导；财政政策方面则积极推进增值税改革。那么，未来国家的紧缩政策是否会转向？10月份的宏观数据对未来钢市有何影响？本文将对此进行简要分析。一、从工业增加值数据来看10月份，我国规模以上工业增加值同比增长13.2%，较9月份回落0.6个百分点。内外需整体回落是10月份工业增加值大幅下滑的主要原因。10月份我国社会消费品零售总额为1654.6亿元，同比增长17.2%，增速较上月回落0.5个百分点；从分项数据来看，家用电器和音像器材以及汽车销售额回落幅度较大，分别较上月回落4.2和6.1个百分点。外需方面，由于欧债危机的不确定性，我国外需状况持续恶化，10月份PMI新出口订单指数再次出现回落，预计未来几个月外围经济的恶化对国内出口的影响将会逐步显现。图1 社会消费品零售总额变化资料来源：国家统计局下游汽车、家电销售的下滑将会减少中游钢材产品的需求，同时外围经济对国内钢材出口的影响也将在明年一季度逐步显现，这些因素都不利于未来钢材市场价格进一步上行。不过从公布的主要工业品产量数据来看，由于10月份国内钢价出现大幅下跌，国内钢厂停产检修的数量逐步增多，导致10月份国内粗钢和钢材产量均出现大幅下滑。10月份国内粗钢和钢材的日均产量分别为176.36和236万吨，环比9月下跌6.7%和7.45%，未来随着钢厂停产检修范围的扩大，将会减少钢材供给量，从而对钢价形成一定支撑。二、从通胀数据来看10月份我国CPI和PPI数据均出现了快速回落，CPI同比增长5.5%，创5个月以来的新低；PPI同比增长5%，创一年以来新低。从CPI分项数据来看，10月份CPI的下滑依然得益于翘尾因素的下降，10月份的翘尾因素由9月份的2.32%降至1.61%，乐观的地方在于10月份新涨价因素的增量仅为0.11个百分点。近几个月来食品价格涨幅持续放缓，10月份蔬菜、蛋和水产品价格10月份环比下降均较为明显，特别是权重较大的猪肉价格已连续8周下跌，且未来几个月仍有进一步下跌空间。因此，11月CPI数据有望进一步回落，而12月份翘尾因素将下降为0，但是由于节假日因素的影响预计同比涨幅可能较11月持平或者小幅走低。图2 CPI翘尾因素和新涨价因素分析资料来源：国家统计局政策方面，近期定向宽松政策频出，货币政策方面包括放松信贷窗口指导，通过公开市场净投放资金以及出台小微企业支持政策等；财政政策方面则主要包括推进增值税改革、推行地方政府发债试点等。同时，近期一年期和三年期央票利率的下行也是未来货币政策转向一个主要信号。近期持续走低的通货膨胀为未来的政策调整预留了一定的空间，未来宏观政策的重点可能有抑制通胀过快上涨转向防止通胀在下行过程中出现反弹，同时对保持经济平稳增长也将给予较多关注，防止国内经济出现“硬着陆”的可能。事实上，自9月份以来，各新兴经济体纷纷开始将政策重点向保增长上面转移，巴西、澳大利亚、印尼等相继开始降息。若后期国内经济增速进一步下滑，则不排除进一步放宽货币政策的可能。我们预计，央行在春节之前可能会下调存款准备金率一次，明年一季度之后随着通胀的回落可能会启动降息。通胀水平的持续下滑使未来货币政策放松预期进一步增加，这在一定程度上会推动未来钢材市场价格的上行。但同时也要注意到的是，PPI以及工业生产者购进价格指数的大幅回落，在一定程度上说明了企业补库存动力不足，钢材下游需求状况不佳。三、从固定资产投资和房地产数据来看1-10月，我国固定资产投资总额为241365亿元，同比增长24.9%，增速较1-9月份持平。分行业来看，铁路运输业投资增速继续下滑，1-10月铁路运输业投资同比下降21.9%，其中10月份当月同比下降36.13%。根据相关报道，目前多地高铁项目处于停工状态，预计未来一段时间铁路投资增速可能会进一步放缓。这必然会影响到相关钢材品种的需求。同时，近期公布的钢铁行业“十二五”规划中预计到2015年我国铁道用重轨消费量为380万吨，较2010年下降20万吨，而其余钢材品种消费则均有不同程度上涨，这也从一个侧面反映了整个“十二五”期间国内高铁建设将会持续放缓。与之相反的是，自7月份全国水利工作会议后，水利投资增速逐渐加快。根据国家统计局公布的数据，1-10月我国水利管理业固定资产投资为2605亿元，同比增长28%，10月份当月投资341.2亿元，同比增长66.07%。近期水利部举行的新闻发布会也称，截止到今年9月共实施327个大中型灌区续建配套和节水改造，6595座病险水库除险加固，800多条中小河流的治理，1250个小型农田水利重点县建设，1100个县的山洪灾害防治预警预报系统的建设，以及江河治理、重点枢纽、水源工程、水土保持生态建设等。同时，随着土地出让收益10%用于农村水利建设等政策的落实，水利投资的规模还将继续增加。明年上半年，大规模水利设施建设的展开或成为钢材需求的一个亮点。同时，水利设施的建设会增加工程机械的钢材下游产品的需求，从而在一定程度上拉动钢材的间接需求。房地产方面来看，1-10月我国房地产投资总额为49923亿元，同比增长31.1%，增速较1-9月回落1.1个百分点，新开工和施工面积增速均持续回落。值得注意的是，10月份当月我国商品房销售面积同比下降8.7%，为6个月以来首次出现负增长。加之温家宝总理在近期的讲话中称“对于房地产一系列的调控措施，决不可有丝毫动摇，我们的目标是要使房价回归到合理的价格。”因此，预计在未来一段时间内，我国房地产调控政策依然会维持偏紧的状态。保障房建设方面，住建部称2012年将会压缩保障房开工建设数量，但资金投入量不会减少。同时各省开始调低了明年保障房的建设目标，根据已经公布的数据，四川、海南、河南和广西四省2012年保障房开工目标分别为31.4万套、7.9万套、39万套和25万套，较今年1-9月开工量分别下降16.27%、12.22%、12.95%和9.42%。房地产投资和商品房销售面积增速持续放缓以及明年保障房开工目标的下调将会抑制未来长材的需求。总体来看，国内紧缩政策最严厉的时期已经过去，政策面定向宽松的消息接二连三。钢厂方面，不断有钢厂加入减产行列，估算减产幅度在6-10%。但是目前是建筑钢材需求的淡季，在下游需求不能跟上的情况下，钢市不具备大幅反弹的条件。因此，我们认为钢市的盘整筑底过程仍将继续，钢市的明显好转可能要等到明年一季度。（我的钢铁研究中心（MRI） 刘慧峰）Mysteel:国内粗钢产量变化及减产情况分析2011-11-23 14:14 来源：钢联资讯 今年以来，全国粗钢产量始终高于去年水平，截至9月份，粗钢产量虽然在5月份攀至顶峰后连续4个月下滑，但仍维持在日均190万吨左右，远远高于去年同期水平。在此期间，钢材价格涨涨跌跌，但涨跌幅度均较小。自8月份开始拉开了今年的暴跌行情序幕，9、10月份钢价加速下跌，市场一度被悲观情绪笼罩着。在市场需求急剧下滑的情况下，钢价一路狂泄，逐渐跌破钢厂成本，盈利空间快速缩减至零以下，企业亏损状况逐渐蔓延，迫使钢厂开始减产检修，后期力度逐步加大。按中钢协同口径数据，10月中旬全国粗钢日均产量为今年2月下旬以来首次低于180万吨，由此也拉低了整个10月份的日均产量。不仅粗钢产量锐减，钢材产量也表现出同步缩减。下文将就10月份冶金产品产量所体现的几个特点进行简要分析。中小企业减产力度相对较大在钢材价格持续大幅下滑及钢厂不断下调产品出厂价之时，钢厂利润逐渐转正为负，陷入亏损的泥潭。中小企业灵活多变的生产方式为企业迅速采取减产措施提供了便利条件，在当前供需矛盾突出的格局下，灵活机动的减产则成为钢铁企业减少亏损的一剂良方。在利润锐减的逼迫下，中小企业减产力度不断加大。在此次减产浪潮中，中小企业减产贡献率达到60%以上，重点企业贡献率不足40%。图表1 大中型钢铁企业与其他企业产量同比情况铁钢材产量同步缩减10月份日均粗钢产量176.36万吨，环比下滑6.69%，幅度较前期有所加大，但与去年同期相比增长8.69%，依然高于去年同期水平。10月钢材产量达7307万吨，环比下降4.3%，连续3个月下滑，同比增长13.4%。分品种来看，主要钢材品种10月份产量环比均有下滑。其中，中板降幅最大，幅度超过20%，其次是螺纹和冷轧，降幅在8%左右。但从同比来看，只有中板同比下滑，其余钢材品种产量依然表现为增长态势。由于今年钢材产量整体高于去年水平，因此少量的减产并未撼动产量居高的地位。整体来看，板材的减产幅度大于建材，究其原因，板材需求持续低迷是其降幅较大的主要因素。从8月中旬开始，钢材市场经历了一轮大范围的下跌行情，几乎所有品种都处于全线下跌格局。自8月份最高点至10月底，主要钢材品种平均跌幅在580元/吨以上。冷轧虽然跌幅较小，但后期出现补跌。综合而言，2011年钢材供应能力增长超过了需求增长速度，目前钢材价格调整是全年供需矛盾的总爆发，产能过剩、供求失衡是销售旺季里钢价破位下行的根本原因。图表2 主要钢材品种价格与产量情况钢铁大省主导作用显著具体到各省市钢材产量，海南、宁夏和陕西减产幅度较大。其中，海南和宁夏基数较小，因此幅度较大，在陕西钢材品种中，中板减产贡献率在82%以上。从各省市的减产贡献率来看，作为钢铁大省，河北在减产大军中也积极发挥其主导作用，贡献率在25%以上。同样，山东和河南也是减产的主力军，贡献率均在10%以上。图表3 分省市钢材产量产业化情况后期钢市预测据统计局测算，10月份全国房地产投资环比下降11.6%，商品房销售面积环比下降26.9%，房屋新开工面积环比大幅下降20.8%。由于资金问题，保障房建设方面钢材需求不足。但同时，接近年底，房地产企业为了变现，势必要加快建设速度。因此从这个角度来说，建材需求并未下滑太多，但是铁路、公路、企业新扩建的建筑停工的比较多。钢价经过10月份的暴跌之后，不少钢厂采取了减产和检修措施，目前仍在持续，我们认为，后期钢材市场继续杀跌的动力将明显减弱，但是由于目前钢材需求疲软及市场资金紧张的格局并未缓解，目前已经能够赢利的中小企业已经恢复了生产，因而后期钢材市场仍难言乐观。图表4 热轧、螺纹产量与价格走势整体而言，我国钢铁行业处于过剩的局面在一段时间内仍将持续，供求矛盾始终制约着钢铁行业的发展，“成本高价格低”使得我国钢铁生产行业已经连续两年销售利润率不到3%，也就是说低于现在的存款利率，今年1-10月利润率已经跌至2.91%。在当前供给过剩，需求不足的情况下，钢材价格上行空间有限。（我的钢铁研究中心（MRI）韩丹）Mysteel：从钢铁十二五规划看螺纹钢消费升级2011-11-17 15:38 来源：钢联资讯 试用手机平台刚刚公布的钢铁工业“十二五”发展规划（以下简称规划）为行业今后五年的发展画下了蓝图，业内人士也通过对规划的解读来挖掘未来政策指向的方向。洞悉政策，顺应潮流，是钢厂和贸易商未来生存和发展的必修功课。本文着眼于螺纹钢这一普通钢材品种，看它在“十二五”期间如何演绎与时俱进。高强钢筋消费增长空间巨大钢铁产业的“十二五”规划重点之一是加快产品升级，其中一条是加大高强钢筋的推广应用。结合国家城乡基础设施建设重大工程、保障性安居工程和重点水利工程建设项目，在抓好江苏、河北、云南等地应用高强度螺纹钢筋试点工作基础上，在全国大中城市全面推广使用400兆帕、500兆帕高强度螺纹钢筋，促进建筑钢材升级换代和减量应用。目标到“十二五”末，400兆帕及以上高强度螺纹钢筋使用比例要超过80%。规划中结合各行业的发展，对关键钢材品种的消费量作出了预测，其中高强钢筋拔得了消费量增速榜的头筹，“十二五”期间消费量预计将翻番。图表1规划中关键钢材品种消费量增速预测来源：工信部，MRI螺纹钢消费升级换代的必要性首先，有利于节能减排工作的深入开展。工信部副部长苏波指出，按照到“十二五”末全国高强钢筋使用比例达到建筑用钢的60计算，每年可减少钢材消耗1000万吨左右，减少能源消耗600万吨标准煤以及CO2，SO2，粉尘、烟尘等有害物质的排放。其次，有利于控制钢铁产能的过快增长。今年国内粗钢产能向7亿吨关口迈进，其中螺纹钢和线材占据了新增产量的40%。据测算，在满足同样的强度和尺寸标准下，采用三级螺纹替代二级螺纹可减少钢材消耗11.5%，从而有利于控制螺纹钢总产量的增速。再次，按照每年减少钢材消耗1000万吨计算，相应的减少铁矿石消耗1600万吨左右，也有利于减轻对铁矿石的旺盛需求。可见，高强钢筋的推广将带来一个多赢的局面。其次，近几年来国内高强钢筋增速较快，但仍落后于国际水平。HRB400钢筋于1996年开始在建筑工程领域推广，但到目前为止国内最主要的钢筋品种还是是HRB335。最近几年随着建筑业要求的提高，高强钢筋的使用比例不断增加。2000年我国高强钢筋的占比仅0.93%，2009年钢筋总产量为1.2亿吨，其中高强钢筋占比达31.8%；2010年钢筋总产量为1.41亿吨，其中高强钢筋占比40.4%。但是与发达国家相比，差距还很明显。目前国外非预应力钢筋多以400MPa、500MPa级为主，高强钢筋使用较为普遍，其用量一般为70%80%，其中以400MPa左右钢筋的应用为主。也就是说我国到“十二五”末要赶上发达国家的水平。政府全方位支持是实现升级的关键近年来高强钢筋在建筑工程中的推广力度一直在加大。目前全国HRB400钢筋的用量已达到建筑钢筋总用量的1/3左右，在北京、上海、广州等发达地区，应用比例已达50%以上。对于更高级别的500MPa钢筋的应用也逐步扩大。2006年河南省使用首钢生产的HRB500钢筋建成了第一栋以500MPa级为主导钢筋的高层结构住宅试点工程郑州华林都市家园68号楼。之后，山东、辽宁、河北、北京等省市先后制订暂行设计规定，开始工程试点应用。目前承钢集团生产的HRB500钢筋已用于京津城际铁路，昆钢的500MPa钢筋应用在了昆明新机场航站楼的建设工程。政策推进的力度也正在加大。高强钢筋从1996年开始推广以来，国家就一直给予了政策方面的支持，近年来支持力度不断加大。历次的产业发展规划中都有涉及，且目标逐步提高。今年，高强钢筋的推广又同时被写进了建筑行业和钢铁行业的“十二五”规划中。此外，为了更好的将政策落到实处，工信部与住建部合作成立高强度钢筋推广应用协调小组，加强与国家相关部门联系，统筹组织具体工作的开展。图表2 高强钢筋相关的政策发展历程来源：Mysteel根据公开资料整理从2000年到2010年是我国钢铁发展大跃进的十年，随着我国经济发展方式转变和产业升级，基础设施投资增速放缓，我国钢铁需求增速也将逐步放缓，进入平稳发展期。基于这个大背景，钢铁行业的“十二五”将更加注重于低增长下的行业调整，包括产能发展、产业布局、产品结构等。但在整个行业力图放慢增长脚步的同时，螺纹钢的产品升级却正在走向快车道，这就要求钢厂和贸易商提前预见变化的来临，早做准备。（我的钢铁研究中心（MRI）倪献娟）Mysteel:铁矿石价格难以改变低迷态势出处：刘慧峰 作者：姚胤嘉 发布时间：2011-11-01 08:41:35    进入10月份以来，国内铁矿石价格出现了“雪崩式”暴跌，国庆节前后63.5%印度矿价格还维持在180美元左右的高位，但节后每天以1-2美元的速度下跌，近期更是出现加速下跌的态势，截止10月28日63.5%印度矿的到岸价格为130美元/吨，较国庆节前下跌50美元/吨。澳大利亚和巴西矿价格的跌幅更大。那么，经过本轮暴跌后的铁矿石价格走势将会如何？本文将对此进行简要分析。    全球经济二次探底风险加大是导致本次铁矿石价格大幅下跌的根源。在欧洲债务危机的阴霾笼罩下，欧洲等西方市场钢材需求减少，导致欧洲钢铁企业减产规模扩大。截止10月底，安塞了米塔尔已经关闭了德国、法国、卢森堡等国家的部分高炉和电炉，蒂森克虏伯也宣布将在2011年四季度削减其在欧洲的钢产量50万吨。这将会导致欧洲铁矿石需求减少，从而使得国际矿山将原本投放到欧洲的铁矿石转运到中国市场，使得中国市场的供应压力大增。根据Mysteel的监测数据也可以看出，10月中旬以来，随着铁矿石价格的大幅下跌，国际矿山对中国的发货量不仅没有减少，反而在逐步增加，整个10月澳洲对中国的铁矿石发货量为2859.5万吨，较9月份增加119.7万吨；印度对中国的发货量为606.5万吨，较9月份增加177.8万吨。图表1 主要原材料价格变化 图表2 国际主要铁矿石出口国发货量走势资料来源：MRI    但是从国内需求情况来看，受外围经济复苏放缓以及国内持续紧缩政策的影响，加之未来钢铁行业即将进入冬季销售淡季，钢材的实际需求可能会进一步降低。同时，随着钢材价格的持续下跌，四季度不排除出现钢厂为了保价而进行规模化减产的可能。根据中钢协的数据，10月中旬全国粗钢日均产量为179.98万吨，较10月上旬下降6.9%。一般来讲，粗钢产量和铁矿石价格之间存在正相关关系，后期随着产量的进一步下降，铁矿石价格存在进一步下探的空间。    从铁矿石港口库存来看，由于“金九银十”是传统的钢材销售旺季，加之部分贸易商认为钢厂10月冬季备料会进一步拉动铁矿石价格的上涨，使得前期部分钢铁企业和矿石贸易商通过增加库存的方式进口了超量的铁矿石。截止到10月28日，全国铁矿石港口库存为9274万吨，尽管较月初有所回落，但仍处于历史高位。而随着10月份铁矿石价格的超预期下跌，这些库存的跌价风险进一步加大。以存放在港口的铁矿石每吨下跌50美元/吨计算，整个10月港口库存铁矿石的跌价就达到46亿美元之多。    同时，钢厂方面的生产目前也都是已消化前期的高价库存为主。截止到10月28日，根据Mysteel对55家中小钢厂矿石库存的统计，库存的平均成本为1370-1380元/吨，钢厂可能需要一段较长时间来消化前期囤积的高价库存。事实上，从历史数据中也可以看出，每次铁矿石价格的下跌都会伴随着一轮去库存化的过程，且铁矿石库存的下降滞后于矿石价格的下跌。而本次下跌与前面最大的不同是，在价格下跌的过程中矿山对国内铁矿石的发货量逐步增加，使得没有需求支撑的供给进一步增多。因此，未来国内企业可能需要更长的时间来消化前期的高价库存，短期内铁矿石价格将难有明显的反弹。图表3 铁矿石港口库存和进口矿价格指数走势资料来源：MRI    总体来看，由于未来钢材市场将进入销售淡季，加之前期钢价的持续下跌可能会导致钢厂规模化减产保价，国内铁矿石市场供需矛盾进一步加剧，同时钢厂还需要一段较长的时间来消化前期的高价库存。因此我们认为铁矿石价格下跌仍未结束，后期仍然存在小幅下跌的空间。尽管11月中旬以后钢厂的冬储可能会带动铁矿石价格小幅反弹，但整体下跌趋势不会改变，整个市场预计可能要到明年一季度才会出现实质性好转。（我的钢铁研究中心（MRI）刘慧峰）Mysteel:上半年我国钢材进出口回顾及展望出处： 作者：我的钢铁研究中心（MRI） 韩丹 发布时间：2011-07-27 09:24:01据海关最新统计，2011年上半年钢材出口2433万吨，同比增3.2%；进口803万吨，同比降4.8%。从整体来看，目前钢材出口仍处于400万吨以上的高位，超出预期。受制于国际钢材市场疲软的局面，预计7、8月份我国钢材出口形势依然不容乐观，四季度严峻的出口形势将有所改观，全年出口有望达到4500万吨左右，有利于缓解国内钢材市场供给压力。一、上半年钢材出口恢复超预期全球经济尤其是主要经济体国家自3月份开始经济复苏步伐呈现加快迹象，美国和欧元区国家经济状况向好。但随后种种数据表明，美国经济复苏的势头在二季度开始放缓，通胀的压力使美国的内需受到明显抑制。欧元区物价持续高位，各成员国之间分化严重，欧债危机有逐步向欧元区核心国蔓延的趋势。3月份日本发生的强震对世界经济产生了一定的负面影响，但随着日本企业生产的恢复，出口开始逐渐回暖，6月份日本意外出现贸易顺差，为3个月来首次出现顺差。综上，全球经济复苏放缓对后期我国钢材出口也较为不利。从各品种出口量来看，板材出口已恢复至金融危机前水平，而棒线材和角型材产品自金融危机爆发以来大幅锐减，目前仍处于低位。一方面与金融危机爆发导致出口订单大幅缩减有关，另一方面则与国家出口政策导向有关。图1 钢材品种出口情况数据来源：海关总署从月度进出口数据来看，受国内春节因素的影响，1、2月份钢材出口低于300万吨。今年上半年得益于海外需求回暖，我国钢材出口在3月份呈现暴增局面，二季度开始虽然连续三个月回落，但目前出口量仍维持在400万吨以上的高位，总体钢材出口恢复情况超出预期。与去年上半年相比，今年上半年除热轧产品出口同比回落外，其他主要产品均呈增长态势，其中，冷轧和镀锌增幅最大，超过了30%，建材出口增幅在15%以内，中厚板则表现为微增。从细分品种看，中板、冷轧宽钢带和冷轧薄板出口量与去年同期相比分别增长44.8%、44.61%和39.09%，对板材出口恢复的贡献率最大，其余板材品种则有不同幅度的下滑。热轧产品出口同比回落除了国家出口政策导向的因素外，另一个重要因素则来自于国外主要出口地区的竞争。今年上半年韩国国内热卷需求严重低迷，热卷生产商扩大出口量，对东南亚出口量是99万吨，同比增加67.8%。由此可见，对出口地区的争夺也正日趋白热化。图2 主要钢材产品出口对比数据来源：海关总署纵观上半年钢材出口状况，国际钢材市场价格不断走高、海外需求回暖是3月份钢材出口出现暴增的主要因素，此后海外需求持续低迷，导致出口持续下滑。自去年7月15日起实施的商品出口退税政策使得出口企业在去年6、7月份集中出口，此后数月大幅锐减，今年3月份虽然呈报复性增长态势，但出口量仍未超过去年高点。由此可见，国家出口政策导向对钢材出口起到了至关重要的作用，从以上分析可以看出，受国家政策鼓励的冷轧类产品出口呈不断攀升势头，而热轧类和中厚板类产品的出口毫无意外的受到抑制。二、出口至东亚、东南亚等地区钢材恢复较为迅速出口地区按洲别来看，今年上半年出口至东亚、东南亚、欧洲和北美的钢材量均有明显恢复，其中，韩国作为我国的出口大国，目前仍然牢牢占据第一的位置，而美国则由去年的第十四位上升至第六位。上半年出口至比利时的钢材量大幅激增，同比增长210%，目前已位居第四位。除菲律宾外，出口至其他东南亚国家和地区的钢材均有大幅回升。出口至上述地区的钢材大幅攀升主要由其国内需求旺盛所致。印度和越南虽然仍居第二和第三位，但与去年同期相比均有大幅下滑，其中，出口至印度钢材量降幅最大，超过了50%，越南降幅也在30%左右。今年，印度与越南国内产能大幅扩张，对我国钢材出口的抑制作用逐渐凸显。但同时，出口至比利时、美国和其他东南亚国家和地区的钢材量在攀升，致使钢材出口总量不减反增。由此表明，在一些国家出口受阻之后，积极寻找其他替代国家是保持钢材出口的有效方式。图3 出口至南亚地区的钢材量明显下滑数据来源：海关总署三、钢材出口均价大幅抬升从出口价格来看，6月份我国钢材出口平均价格为1081美元/吨，连续第3个月走高，环比上涨了3.05%，但同比下跌了28.8%。上半年几乎所有品种出口均价都有上升，具体来看，冷轧薄板和冷轧宽钢带出口均价上升幅度最小，而热轧薄宽钢带出口均价出现大幅激增，在出口量下降的情况下，出口均价不降反增则表明该产品质量在不断提升。从国内外价差来看，伴随着国际钢价上扬，国内外价差处于逐步扩大态势，3月份价差扩大至最大，随后在国际价格持续疲软的带动下逐步缩小，使得国内出口企业价格优势渐失。图4 国内外钢材价格指数数据来源：MRI四、钢材进口基本保持稳定进口方面，上半年我国钢材月进口量仍维持在130多万吨的水平，与去年同期相比下滑4.41%，总体保持平稳态势。主要钢材产品中，今年上半年冷轧薄板和中厚板类产品进口大幅增加，其余品种则表现为微增或减少。从进口均价来看，与去年同期相比，除了特厚板略有下降外，其余品种的进口均价均有小幅上升，但增幅与出口均价相比仍然较小。今年是十二五规划的元年，调整进出口关税，遏制高耗能、高排放产品出口将是钢铁产品出口政策的重点，上半年钢材出口的疲软降低了近期内再次调整出口关税的可能性。考虑到全球经济发展仍面临诸多不确定因素，主要经济体复苏步伐放缓，加之国际市场扁材价格持续下滑，我国出口企业的价格优势进一步被削弱。由此预计7、8月份我国钢材出口形势不容乐观，但此后随着钢材消费旺季逐渐来临，国际钢材市场或将回暖，严峻的出口形势将有所改观。整体维持全年钢材出口4500万吨左右的预测，进口维持1500万吨的水平。Mysteel:铁矿石价格逆转原因及后市分析出处： 作者：倪寅 发布时间：2011-09-30 16:35:36    今年以来，铁矿石价格一直是支撑钢材价格的一个主要因素，也正是铁矿石价格一直高位运行使得钢材价格维持窄幅振荡，但此情形在近期已经发生了改变。铁矿石价格在经历9月上旬逆势上涨之后开始迅速掉头向下，具有代表性的河北唐山地区66%干基铁精粉价格两天之内大跌115元/吨。国外矿山现货招标价也是进一步走低，澳大利亚皮尔巴拉粉矿现货价较此轮最高点跌去10美元/吨，罗布河粉较上次招标价劲挫6美元/吨左右。铁矿石价格为何急速逆转，后期走势又将如何，笔者就以下几点做一个简析：表1 内外矿价格走势比较    金融市场动荡，大宗商品下挫    宏观经济环境的不稳定是目前钢市变故的最大隐患。近期以来欧债危机的不断蔓延及扩散，美联储推出扭转操作让市场预期的QE3落空，以及国内一直以来紧缩的货币政策构造了当前国内外的经济环境。而现在发达国家债务率大幅提升，财政负担沉重，市场融资成本较高，无力大幅推行财政刺激政策，市场一再担忧全球经济陷入二次衰退。美国短期国债长期化低于市场预期的作用，再一次加剧经济动荡，带动全球股市、期市大幅走弱，大宗商品大跌。由于大宗商品的金融属性较强，尤其是工业品，全球金融市场的剧烈波动在短期内决定大宗商品的价格走向。铁矿石作为大宗商品中最具代表性的工业产品，自然不能幸免。近期欧洲金融机构拆借利率大幅攀升，惜贷现象日趋严重，市场上资金流动紧张加剧，是导致大宗商品价格暴跌的重要原因。同时，经济陷入衰退之后，大宗商品的需求降低，将进一步从基本面打压大宗商品价格。    需求放缓，铁矿石价格开始下跌    前期铁矿石价格的逆势上扬主要是由于河北等地区矿山整顿，北方钢厂提前“冬储”等因素的作用，导致市场短期性供不应求，继而促进国产矿价