电信运营行业市场分析报告书.docx

摘 要一、行业业务收入及行业投资情况电信运营行业是资金密集型和技术密集型行业，具有建设规模和发展速度适度超前的特点。下图是1995-2007年前电信业务收入及其同比增长率的情况。与GDP增长率相比，电信业务收入的增长率总是高于同期GDP增长率。因此，不难预测未来的电信业务收入在经济稳步增长、人民收入水平提高以及消费观念有所改变等前提下，仍将保持快速、稳定的发展态势。数据来源：信息产业部1995-2007年电信业务收入及其增长率2007年，我国完成电信固定资产投资2279.9亿元，同比增长4.3%。我国电信业固定资产投资占全社会固定资产投资比重从2003年至2006年一直呈下滑趋势，由2003年的3.99%降至2006年的2.01%，如图6所示。出现这种现象主要是由于电信行业近几年固定资产投资速度增长比较缓慢，2004年以前甚至有所下降，2005年以后的平均增速也只有4.5%左右，而全国固定资产投资增速保持在20%以上。2003-2011年全球电信行业投资额与增速变化情况及预测二、行业供给和需求情况分析（一）供给能力统计2007年我国主要电信能力指标均有大幅增长。主要电信能力指标增长情况，以及同2006年相比的新增数额可见下表。2007年主要电信能力指标增长情况指标名称单位2007年比上年末新增光缆线路长度公里5736537 1456978 其中：长途光缆线路长度公里773971 51532 固定长途电话交换机容量万路端1747.0 304.7 局用交换机容量万门51116.3 836.4 移动电话交换机容量万户85316.3 24284.3 互联网宽带接入端口万个8539.2 2052.8 数据来源：信息产业部（二）需求结构发生变化1、用户结构变化需求方面，移动电话用户增幅较大，固定电话用户下滑。移动通讯资费的下调是移动电话加速替代固定电话的主要原因，移动运营商分享了中国电信行业的黄金发展阶段，而固网运营商由于市场准入的限制丧失了分享移动通讯市场迅速成长的良好时机。数据来源：信息产业部2005-2007年各月固定电话用户净增比较互联网用户中，拨号上网属于窄带中的有线窄带，虽然有限窄带网民继续减少，但以手机为接入方式的无限窄带正在快速发展。目前，已有5040万人在使用其他上网接入方式的同时，还选择使用手机上网，已占到总体网民的24%，从长远看，手机与互联网会趋于融合。2、业务使用情况在固定本地电话通话量下降的同时，移动本地电话通话时长上升，2007年，移动本地电话通话时长累计达到21482.3亿分钟，同比增长35.3%，较2006年的增长率有所上升。移动本地电话通话替代固定本地电话通话的趋势显著。短信市场继续保持高速发展，产业规模不断扩大，为其未来发展打下了坚实基础。从2002年至今，整个短信市场都在以30以上的超高速度增长。数据来源：信息产业部2004-2007年短信业务发展情况从短信业务发展的时段性看，国内的短信市场其实还处于起步阶段。现阶段，由于短信业务的收入来源主要还是基于庞大的移动手机用户，而事实上，短信业务远不止于此，其它基于互联网的即时通信类短信、固话短信等业务，也都属于短信的范畴。如今，国内其他类型的短信业务市场也逐渐成长，短信业务类型开始逐渐向多元化方向发展。对于推动短信业务发展，固网运营商无疑起到了关键作用。另外，在固话硬件基础上，固网运营商也极富创新意识，不断丰富短信业务的类型。2007年，基础电信企业实现增值电信业务收入1536.2亿元，同比增长34.0%，占总收入的比重从上年底的16.8%上升到21.1%。（三）理智对待价格战2003年以来，中国电信运营市场中的固定市场与移动市场之间的争夺不断升级，固话用户的大量流失使固定运营商面临着巨大的生存危机。小灵通的异军突起则成为移动运营商的心头之痛，3G商用的一再推迟使各大运营商面临着巨大的经济压力，国内外竞争环境的加剧使中国电信运营商传统的经营模式备受考验。此外，高速发展的宽带接入业务、异彩纷呈的增值业务等都成为现阶段中国电信运营市场一道独特的风景。2008年1月23日召开了手机漫游费降价听证会，但并未达成最终定案。国家发改委价格司最后表示，最终定案将争取“在最短时间内拿出”。毋庸置疑，漫游费的下降趋势是肯定的。“对国内漫游通话费上限实施评估”是新产部2008年电信资费管理的重点工作之一。但漫游费的下调以及电信资费的改革会采用渐进的方式进行。三、我国电信运营业发展环境分析（一）全球电信运营商涌现转型大潮随着贸易的全球化，各国电信市场在全球范围内不断放开。到目前为止，全球固网方面在涵盖本地业务、长途业务和国际业务的电信基础业务领域，对外开放的国家已经超过了50%，而移动领域则达到85%之多。面对逐渐放开的电信市场，各国电信管制机构对本土电信竞争的宏观调控也越来越严格。在成熟市场中，垄断型运营商的垄断地位正逐渐被打破，新兴运营商的进入在推进电信产业发展的同时，也为竞争者提供了转型的压力。面对市场的饱和、竞争者的蚕食，在不增量不增收的情况下，开发新的业务和利润增长点更显得尤为重要。反观中国市场，同为纯固网运营商的中国电信在经历了持续、高速的发展之后也进入了发展的疲劳期。中国电信市场广阔，目前网络的发展已经达到一定规模，而用户数增长的收益已经明显无法弥补ARPU下降所带来的业务收入下降。针对这种发展趋势，中国电信毅然启动了“ChinaNet2(CN2)”的转型策略。CN2强调差异化运营的理念，提供5个等级的差异化业务。与此同时，还承载大客户VPN业务，最大限度地保障了用户体验。（二）我国电信运营业在全球的地位随着我国经济水平和电信产业的快速增长，我国主要电信企业的国际竞争力也在稳步提升。在50强名单中，中国的电信运营商上榜的有：中国移动（第11位）、中国电信（第15位）、中国联通（第27位）、中国网通（第28位），与Global100的2006年度排名相比，基本没有变化。另外，在“财富500强”的最新榜单上中国移动排在180名（电信运营业第11名），中国电信排在275名（电信运营业第14名）；在“福布斯2000强”最新榜单上，中国移动排在89名（电信运营业第7名），中国电信排在181名（电信运营业第12名），中国网通排在401名（电信运营业第20名），中国联通排在542名（电信运营业第28名）；在“FT500”最新榜单上，中国移动以1817.99亿美元的市值排在全球上市企业的第16名（电信运营业第2名）；在“InfoTech100”最新排名榜上，中国移动排名第10（电信运营业第5名）。在全球50强来自发展中国家的电信运营商中，中国与墨西哥分别有四家，中国公司总体排名靠前，来自巴西和南非的公司分别有三家，充分表明了这些地区的市场潜力和公司实力。OVUM-RHK咨询公司预计未来五年内，加勒比海和拉丁美洲地区在电信业务收入上增长最快，其次是中国。四、行业技术发展分析及预测（一）TD-SCDMA发展对电信业的影响分析2007年第2季度TD-SCDMA总市场规模已达到72亿人民币，随着中国移动在北京、天津、沈阳、深圳、秦皇岛、厦门、上海和广州等8城市TD-SCDMA试验网建设的开展，中国电信和中国网通的TD-SCDMA网络扩容工作也在2季度开始启动，此次扩容主要在青岛和保定的原有TD-SCDMA网络基础上进行，涉及厂家包括中兴、大唐和鼎桥。下图是2007年TD-SCDMA主设备市场份额饼图。数据来源：中经网2007年TD无线网设备份额饼图TD-SCDMA的开发，带动了我国信息通信产业薄弱环节和领域的发展。我国的信息通信产业在发展过程一直存在着一些比较薄弱的环节，例如，芯片、测试仪器和仪表等等。通过TD-SCDMA产业化的推进，在TD-SCDMA技术的带动下，我国在这些领域的实力，特别是自主研发能力得到了明显的提高。下表显示了（二）移动WiMAX加快测试步伐2007年国内运营商在WiMAX方面取得了重要的进展。2007年3月，中国联通召开WiMAX宽带无线接入试验项目鉴定验收会；4月，信息产业部有关人士透露，为迎接北京奥运会，2008年第二季度前，北京市将设置建设150个WiMAX基站，覆盖北京市90%的主要街道；中国网通也在积极测试WiMAX，包括固定版本802.16d和移动版本802.16e，广东、江苏、浙江、上海等地的网通公司均已开展了WiMAX试点工作，其中广东网通的WiMAX无线宽带接入工程被称之为亚太地区最大规模的WiMAX项目；中国电信也在北方十省市积极试点、组织固定和移动WiMAX测试；中国移动则在湖南等省份进行了WiMAX商用试验。五、细分地区分析对于有形的商品，渗透率指的是在被调查的对象（总样本）中，一个品牌（或者品类、或者子品牌）的产品，使用（拥有）者的比例。我国的移动业务尚处于成长期，移动电话的渗透率仍有较大的提升空间，移动用户数量未来三年仍将保持较为快速的增长。下图是主要国家的移动电话渗透率。从国际比较来看，中国的移动电话渗透率相比成熟市场国家仍将有很大的提升空间。数据来源：申万研究各国移动电话渗透率对比（一）移动渗透率差异情况分析及预测下图是我国移动电话渗透率在东部、中部、西部地区历年增长情况，以及2007年1-3季度的渗透率增长率情况。各区域间的移动电话渗透率存在较大差异，这种差异的存在意味着市场空间的存在。中西部地区移动用户数2007年前三季度同比增长均超过22%，大大高于东部地区12.82%的增速，市场潜力巨大。按照这样的趋势，预计未来三年内，移动电话渗透率每年将提升4-5个百分点，移动用户数平均每年增长10%以上。数据来源：CEIC，申银万国 我国移动电话渗透率不平衡情况（二）全国三大区域2007年行业发展情况分析2007年，我国各地区之间电信发展不均衡的问题依然存在，但中西部正在加快步伐追赶。根据信息产业部的统计数据，1-10月份，东、中、西部通信业务收入比去年同期分别增长10.9%、11.4%和12.3%。由于拥有深厚的基础，虽然东部发展速度放缓，但通信业务收入总量达到了3699.2亿元，比中西部的总和2984.2亿元还多715亿元（中部为1752.9亿元，西部为1231.3亿元），具体情况如下图所示。数据来源：信息产业部 2006-2007年同期东、中、西部通信业务收入比较（三）各省份电信运营主要指标总体情况一览按照信息产业部2007年全国通信业发展统计公报的数据显示，2007年，全国电信业务总量达到18545.4亿元，电信业务收入达到7280.1亿元，固定资产投资2279.9亿元。电信业务总量方面，广东省以2987.6亿元位居全国32个省市的电信业务总量榜首，是第二位浙江省的业务总量1280.2亿元的2.33倍。业务总量超过1000亿元的省份还有江苏省和山东省。下图是2007年电信业务总量排名前十位的省份。数据来源：信息产业部注：2007年数据为快报初步核算数，最终核算数及分省、分企业数据将在2008年年中出版的中国通信统计年度报告（2007）中公布。 2007年电信业务总量排名前十名的省份六、电信运营行业主要风险分析中国电信业入世过渡期在2006年年底结束，2007年中国电信市场直面国外巨头竞争。许多海外电信巨头如沃达丰、新加坡电信、AT&T等曾表示，希望能够入股中国电信、中国移动等基础电信运营商，介入运营。越来越多的海外运营商通过各种渠道进入我国电信运营业，这对本土运营商来说，面临着更大的业务挑战和经营挑战。3G时代的产业链条将会更复杂，运营商处于产业链条的核心地带，如何通过构建科学、严密的合作模式来规避外部关联风险，这也将成为一个日益突出的问题。电信增值服务是目前国内的投资热点，国内外很多投资人在密切关注这方面的投资机会，包括其中的成功故事和失败案例。目前，有三类风险值得关注：一是市场主体间不正当竞争造成的风险，简称不正当竞争风险；二是监管机构的高度管制行为给投资人造成的风险，简称监管风险；三是日常运营中可能面临的风险，简称运营风险。分业经营的风险在急速放大，并已成为我国电信业当前最大的风险所在。渴望经营全业务，借以转型为综合信息服务商，寻找新市场空间，已经成为当前我国电信运营商的共同心声。市场需求在走向综合化、多样化、个性化、简捷化，为用户提供一站式、综合化、一揽子的解决方案，已经成为电信市场的潮流；信息技术发展走向融合，固移融合、三网融合在世界各地此起彼伏。因此，分业经营的风险在汇聚并急速放大，并已成为我国电信业当前最大的风险所在。七、电信运营行业授信建议整合当前国内主要证券公司对电信运营行业的评级结果、当前电信运营行业的经营状况和经营环境以及未来行业重组带来的行业竞争健康化等原由，我们认为商业银行对电信运营行业的授信投放应适当提高。由于电信运营行业的供给能力过剩，商业银行对电信运营行业的授信，应回避发放用于扩大供给的项目贷款。但由于行业重组即将在2008年执行，各大运营商也逐步脱离价格战，更加关注消费者群体，使得行业的竞争趋于缓和并向健康方向发展，因此对电信运营行业的短期项目可加大授信额度。2007年，电信业各主要技术（如TD-SCDMA技术、移动WiMAX、，NGN技术等）都有了跨越性的发展。“十一五”规划明确提出要“把增强自主创新能力作为科学技术发展的战略基点和调整产业结构、转变增长方式的中心环节”。加大技术创新方面的授信额度是明智的授信策略。宏观调控背景下的2008年，电信行业是首选的防御性大行业，基于内需的行业本质使电信行业具有持续稳健增长的潜力。更为重要的是，2008年将成为电信行业一系列重大催化剂的起始，包括行业层面的重组、3G牌照的发放、电信运营商的回归A股融资。因此我们建议，适当上调主要电信运营商的授信额度，特别是中国电信和中国联通。目 录第一章 电信运营行业市场分析及预测1第一节 行业在国民经济中的地位变化1一、行业产业链分析1二、电信运营业及其上游行业在国民经济中的地位3三、行业投资额度变化分析5四、电信行业收入波动性及周期性分析6第二节 行业供给情况分析及预测8一、2007年电信能力建设情况分析8二、互联网基础资源情况分析8三、在建及拟建项目分析9四、制度供给“过剩”9五、2008年供给预测10第三节 行业需求情况分析及预测11一、电信运营业用户情况统计与分析11二、业务使用情况分析15第四节 行业价格战尚未偃旗息鼓20一、目前电信业务的主要定价方法20二、互联业务的定价比较22三、价格战现象分析预测及应对建议23第二章 电信运营行业发展环境特征分析27第一节 2006-2007全球电信运营业市场回顾27一、全球电信运营商涌现转型大潮27二、多方博弈构成新平衡31第二节 我国电信运营业在全球中的地位33一、我国主要电信运营企业竞争力近几年提升33二、我国是全球十大移动业务潜力市场之一34三、2008年全球电信运营业发展环境展望36第三节 行业政策环境分析37一、2007年电信运营业主要政策分析37二、政策失衡原因分析37第三章 行业竞争结构分析及预测38第一节 电信运营业竞争结构性失衡38第二节 行业十一五规划发展意见39一、新农村：从基础设施到信息资源39二、信息化：从广泛应用到深度开发40三、数字内容：从结合到丰富40第三节 行业重组即将优化竞争结构42一、国际进行行业重组以打破垄断42二、国内行业市场格局急需进行重组42三、行业重组对主要电信运营商产生的影响分析43第四章 电信运营行业技术发展及预测45一、TD-SCDMA发展对电信业的影响分析45二、移动WiMAX加快测试步伐46三、运营商加快部署NGN48四、2008年电信运营行业技术发展趋势预测49第五章 2007年关联行业运行情况分析52一、通信设备制造业52二、手机生产情况及分析53三、光通信设备生产情况分析及预测54四、增值服务商2007年发展情况分析56第六章 细分地区分析60第一节 中、东、西部地区发展比较61一、移动渗透率差异情况分析及预测61二、全国三大区域2007年行业发展情况分析61第二节 行业省份分布总体分析及预测65一、各省份电信运营主要指标总体情况一览65二、电信运营发展不平衡情况深入分析68第三节 广东省电信运营业发展及预测70一、理性竞争下的广东省电信运营业70二、2007年有所创新70三、通信类投诉2007年有所下降70四、2008年广东电信运营业发展展望71第四节 江苏省电信运营业发展及预测72一、企业创新活力充沛72二、信息化服务卓有成效72三、2008年江苏省电信运营业将有三大突破73第五节 浙江省电信运营业发展及预测74一、2007年保持健康发展势头74二、浙江电信与微软签约合作打造企业统一通信国际标准74第六节 山东省电信运营业发展及预测75第七章 企业分析76第一节 行业企业特征分析76一、我国电信运营企业IT支撑系统现状76二、信息化发展趋势79第二节 中国移动通信集团公司分析82一、企业基本情况82二、中国移动第三季度财报透视82第三节 中国联合通信集团公司分析86一、企业基本情况86二、中国联通第三季度财报透视86第四节 中国网络通信集团公司分析89一、企业基本情况89二、中国网通第三季度财报透视89第五节 中国电信集团公司分析92一、企业基本情况92二、中国电信第三季度财报透视92第八章 电信运营行业风险分析96一、海外运营商参与竞争加剧风险96二、3G时代运营商面临更多风险97三、电信增值服务商面临的风险97四、TD-SCDMA运营风险不容忽视100五、分业经营带来的风险101第九章 电信运营行业授信建议103一、电信运营行业总体授信策略103二、技术授信机会及授信建议103三、主要电信运营商授信机会及授信建议104附 表表1电信运营业行业分类及代码1表2修订后的1993-2007年我国GDP增长率4表32007年主要电信能力指标增长情况8表42007年互联网基础资源数量增长情况8表52007年电信行业主要在建及拟建项目9表62003-2007年电话用户到达数和新增数11表7我国城镇网民与农村网民数量增长情况15表82007年长途电话通话时长17表9采用完全分摊成本和长期增量成本计算互联费用比较22表10采用现行成本和历史成本计算互联费用比较22表112007年全球50强电信运营商排名33表12全球十大移动业务潜力市场（美国除外）35表13电信运营行业十一五发展重点项目39表14目前流传最多的重组版本及对主要运营商影响44表152007年1-10月行业总体经营指标52表162007年10月主要累计出口产品增长情况52表172007年10月主要累计进口产品增长情况53表18各省网民数和互联网普及率67表19四大电信运营商第三季度主要指标比较85表20中国联通GSM业务与CDMA业务主要指标之比较87表21中国电信与中国网通主要指标对比95附 图图1传统电信运营模式下的单链条结构示意图1图2通信设备、计算机及其他电子设备制造业工业总产值占GDP比重变化3图32007年电信业务收入构成4图41995-2007年电信业务收入及其增长率5图52003-2011年全球电信行业投资额与增速变化情况及预测5图62003年-2007年电信固定资产投资及其占全社会固定资产投资比重6图7各大行业2000-2006年收入增长率波动趋势6图8通讯行业景气指数7图92003-2007年移动电话用户所占比重11图102005-2007年移动电话用户各月净增比较12图112005-2007年各月固定电话用户净增比较12图122003-2007年无线市话用户所占比重13图132003-2007年公用、办公、住宅电话用户所占比重13图142003-2007年网民数和互联网普及率14图152004年以来各月互联网拨号、宽带接入用户净增比较14图162007年我国网民年龄结构饼图15图172003-2007年固定本地电话通话量16图182003-2007年移动本地电话通话时长16图192003-2007年长途电话市场构成17图202006-2007年IP电话发起方式18图212004-2007年短信业务发展情况18图222005-2007年基础电信企业的增值业务收入19图232003-2007年移动运营商资费下调情况23图24目前国内漫游费率情况和听证漫游费方案情况一览25图25全球不同国家ARPU与ARPU/GDP Per Capital比25图26业务融合带来的英国电信总收入反弹29图27国外电信运营行业竞争格局均呈现寡头竞争42图28各电信运营商收入份额对比43图29各电信运营商利润份额对比43图302007年TD无线网设备份额饼图45图313G、WiMAX和WiFi三种技术之间的关系47图32通信设备制造业、计算机及其他电子设备制造业投资情况53图33各种光传送产品所处的生命周期示意图55图342004-2010年中国移动增值服务市场的规模情况及预测57图352006年移动增值业务使用调查情况58图36各国移动电话渗透率对比60图37我国移动电话渗透率不平衡情况61图382006-2007年同期东、中、西部通信业务收入比较62图392005-2007年同期东、中、西部新增固定电话用户比较62图402005-2007年同期东、中、西部新增移动电话用户比较63图412007年电信业务总量排名前十名的省份65图422007年固定电话用户排名前十名的省份66图432007年移动电话用户排名前十名的省份66图44不同省份网民人数比较68图45IT支撑系统组成示意图77图46eTom Level模型78图47未来IT支撑系统组成示意图80图48中国移动2007年前三季度主要财务数据同比变化状况83图49中国移动用户规模增长状况84图50中国移动ARPU和MOU趋势85图512007年前三季度中国联通营业收入结构87图52中国联通主要成本指标的增长情况88图53中国网通电话及宽带用户规模季度发展状况90图54中国网通运营收入季度发展状况91图55中国网通电话及宽带用户规模季度发展状况93图56中国电信营收规模及EBITDA的季度发展情况94第一章 电信运营行业市场分析及预测第一节 行业在国民经济中的地位变化一、行业产业链分析电信运营行业是资金密集型和技术密集型行业，具有建设规模和发展速度适度超前的特点。在电信市场发展初期，电信运营行业的产业链具有传统的单链条结构，在传统的单链条结构运营模式下（见图1），电信业务产品为卖方市场，电信运营商作为核心企业，承担建设和运营维护电信网的功能，同时负责电信业务和电信终端的销售、收费等，而电信设备制造商则向运营商提供网络设备（包括软件）及终端设备。这种模式只适用于基础电信业务，运营商以网络的建设及运维为中心来组织整个产业。电信设备制造商电信运营商最终用户资金流产品流或服务流图1 传统电信运营模式下的单链条结构示意图本报告的分析范围包括按照国家统计局分类标准定义的电信和其他信息传输服务业的子行业，包括电信业和互联网信息服务业，其中电信业下面包括三个子行业，具体见下表：表1 电信运营业行业分类及代码行业代码行业名称60电信和其他信息传输服务业601电信6011固定电信服务6012移动电信服务6019其他电信服务6020互联网信息服务注：电信和其他信息传输服务业除上述子行业之外，还包括广播电视传输服务和卫星传输服务，本分析报告以电信和互联网信息服务为主。现阶段的运营模式多样化，最明显的特征是由于竞争打破了垄断、增值业务打破了单一的封闭流状态、以买方市场为主导细化了社会分工，从而形成复杂的网状产业链结构。 首先是产业链主体的复杂化。由于社会分工更加明确，传统模式下运营商和电信设备制造商的职能被分化，网络设备商、运营支撑与应用平台商、终端设备商及渠道商的地位逐渐显现，而增值业务的产生使得内容服务提供商、内容开发或应用提供商成为产业链中新的生力军。其次，竞争在打破垄断的同时，也对产业链的生产结构产生了重要的影响，运营商之间的互联互通成为重要的生产环节。在这个模式下，运营商作为中心节点，承担着更多的组织和管理功能，并且掌握着业务运营模式的主动权及绝大部分的利益分配权。以用户为中心的买方市场在新的模式下发展起来，为了保证参与生产的各方按用户需求组织生产和开发市场，用户信息在链条中活跃起来，并成为产业链组织的决定性信息。运营商拥有直接来自最终用户或渠道商的用户个体信息，将其有目的地加工整理为系统而完整的消费信息资料，并且与其它参与生产的主体分享部分信息；同时，内容提供商、终端提供商也会从用户或运营商那里获得与生产相关的部分用户信息。而来自用户消费支付的资金流的流向也变得复杂起来，根据业务和服务特点的不同，可能付给运营商、终端商，也可能支付给渠道商，甚至是内容提供商。这些资金还会再次分配，通过运营商流向电信网络设备制造商、运营支撑与应用平台商、内容服务商及提供互联的其它电信运营商，还通过内容提供商分配给内容开发或内容提供商等。 很明显，新的运营模式是以用户为中心来组织产业链的。整个产业链划分为三大子系统：“网络与业务保障子系统”、“业务子系统”和“终端子系统”。电信运营商是三个子系统的交集，处于核心枢纽地位。 （一）网络与业务保障子系统 电信运营商作为本系统的下游用户完成了产业中基础网络建设与保障、业务运营支撑与保障的产品整合任务，生成了网络通信功能。主要的上游企业包括网络设备供应商、运营支撑与平台供应商、集成供应商。 （二）业务供应子系统 最终用户为本系统的用户；系统以电信运营提供的网络接入、计费结算、收费方式为基本联接，实现了用户的电信业务和通过电信手段进行非电信消费的业务。划分为通信及信息服务业务三角、电子商务业务三角和电信消费支付三角，包括了电信运营商、服务提供商、内容开发供应商、最终用户、电子商务合作供应商和电信消费金融支付平台供应商。是当前整个产业系统中最复杂、最不成熟、最薄弱的部分。 电信运营商向电信网用户提供通信服务和信息服务。 （三）终端供应子系统 最终用户为本系统的用户，由终端供应商提供具备通信功能的终端设备，通过渠道销售给用户（终端定制模式下可能通过运营商的销售渠道提供给用户）。渠道供应商同时销售一部分电信运营商的电信业务。 二、电信运营业及其上游行业在国民经济中的地位（一）上游行业工业总产值占GDP比重变化通信设备、计算机及其他电子设备制造业作为电信运营行业的重要上游行业，其工业总产值占GDP比重的变化直接影响着电信运营业的收入。电子及通讯产品制造业的工业总产值自2004年以来一直保持着比较稳定的增长。2006年，电子及通讯产品工业总产值占GDP的比重突破了15%，到2007年比重依然有所增加，达到了15.64%。说明我国电子及通讯产品制造业在国民经济中的地位基本没有改变，始终是关系国家经济命脉和国家安全的基础性产业和战略性产业。数据来源：中经网图2 通信设备、计算机及其他电子设备制造业工业总产值占GDP比重变化（二）电信业务收入构成情况数据来源：信息产业部图3 2007年电信业务收入构成图3展示了2007年电信业务收入的构成情况。2007年，累计完成电信业务收入7280.1亿元，同比增长10.9%。其中，移动通信网业务收入3702.7亿元，同比增长17.8%，占电信业务收入的比重为50.9%；固定本地电话网业务收入1747.8亿元，同比下降5.5%，占电信业务收入的比重为24.0%；长途电话网业务收入1205.2亿元，同比增长4.8%，占电信业务收入的比重为16.6%；数据通信网业务收入611.2亿元，同比增长46.5%，占电信业务收入的比重为8.4%。电信业务收入中，非话音业务收入2249.6亿元，占总收入的比重从上年底的27.5%上升到30.9%。（三）电信业务收入年增长率持续高于GDP增长率国家统计局在1992年进行第一次全国第三产业普查之后，已经对1978年至1992年的GDP历史数据进行过修订，此次GDP历史数据修订的时期确定为1993年至2003年。修订后的1993年以来我国GDP增长率如下表所示：表2 修订后的1993-2007年我国GDP增长率单位：%年份GDP同比增长年份GDP同比增长19931420018.3199413.120029.1199510.9200310199610200410.119979.3200510.419987.8200611.119997.6200711.420008.4数据来源：国家统计局图4是1995-2007年电信业务收入及其同比增长率的情况。与GDP增长率相比，电信业务收入的增长率总是高于同期GDP增长率。因此，我们不难预测，2008年，电信业务收入在经济稳步增长、人民收入水平提高以及消费观念有所改变等前提下，仍将保持快速、稳定的发展态势。数据来源：信息产业部图4 1995-2007年电信业务收入及其增长率三、行业投资额度变化分析国际电信联盟组织（ITU）发布了2003-2011年全球电信行业投资额与增速变化情况及预测，如下图所示。2003年，正值全球经济和电信行业跌入最低谷，当年全球电信行业的投资额增速低于-10%，2004年开始，电信行业得到复苏，以后各年全球电信行业投资额增速均大于0，但2005年至2007年，投资额增速逐年递减。数据来源：ITU图5 2003-2011年全球电信行业投资额与增速变化情况及预测2007年，我国完成电信固定资产投资2279.9亿元，同比增长4.3%。我国电信业固定资产投资占全社会固定资产投资比重从2003年至2006年一直呈下滑趋势，由2003年的3.99%降至2006年的2.01%，如图6所示。出现这种现象主要是由于电信行业近几年固定资产投资速度增长比较缓慢，2004年以前甚至有所下降，2005年以后的平均增速也只有4.5%左右，而全国固定资产投资增速保持在20%以上。数据来源:信息产业部、2007年统计年鉴图6 2003年-2007年电信固定资产投资及其占全社会固定资产投资比重四、电信行业收入波动性及周期性分析（一）电信运营行业是偏“消费”型的稳定性行业2008年的宏观调控对包括房地产、金融等大行业带来了较大的不确定性，市场可能会转向防御性的大行业，而电信运营行业恰恰是一个偏“消费”型的行业，内需是当前国内电信运营商的唯一盈收来源。电信运营业的收入波动率很小，是增长较稳定的大行业之一。下图是各大行业2000年至2006年收入增长率的波动趋势，电信运营行业收入增长率在其中的波动最小。数据来源：申银万国图7 各大行业2000-2006年收入增长率波动趋势从规模经济角度出发，电信运营行业的网络所覆盖的用户数量越多，收入越高，单位生产或服务成本越低，规模经济明显。从消费者角度出发，运营商的规模经济特征明显，消费者所获得的额外收益增加。因此，决定通信网络价值的核心因素在于网络的规模，即未来用户空间是决定运营商未来盈利水平的主要因素，而这一因素并不受宏观调控政策的影响，因此，相比金融、房地产等行业，电信运营行业的未来增长将更为稳健。（二）电信运营及其上游产业行业周期性分析行业景气指数反映该行业的周期性波动情况，能够说明一个行业是处于上升期还是下降期，是否会发生转折等。下图为中经网作出的通信设备制造业行业景气指数。从图中可以看出，2002年第四季度，通信业扭转下跌的形式，整个行业景气状况迅速上升，到2004年第三季度达到峰顶，并开始回落，这种状态一直持续到2005年第四季度，2005年底开始，重新恢复上升状态，在持续了4个季度之后，2006年第三季度重新下降。数据来源：中经网图8 通讯行业景气指数注：中经网行业景气指数由剔出季节和随机因子后的产品产量合成指数、行业利润总额指数、行业税金总额指数、行业从业人员指数和产品出厂价格指数等合成。第二节 行业供给情况分析及预测一、2007年电信能力建设情况分析2007年，我国光缆线路长度新增145.7万公里，达到573.7万公里。其中，长途光缆线路长度新增5.2万公里，达到77.4万公里。固定长途电话交换机容量新增304.7万路端，达到1747.0万路端；局用交换机容量新增836.4万门，达到51116.3万门。移动电话交换机容量新增24284.3万户，达到85316.3万户。基础电信企业互联网宽带接入端口新增2052.8万个，达到8539.2万个。全国互联网国际出口带宽368927M，同比增长43.7%。下表是2007年主要电信能力指标增长情况，以及同2006年相比的新增数额。可见，同2006年相比，我国主要电信能力指标均有大幅增长。表3 2007年主要电信能力指标增长情况指标名称单位2007年比上年末新增光缆线路长度公里5736537 1456978 其中：长途光缆线路长度公里773971 51532 固定长途电话交换机容量万路端1747.0 304.7 局用交换机容量万门51116.3 836.4 移动电话交换机容量万户85316.3 24284.3 互联网宽带接入端口万个8539.2 2052.8 数据来源：信息产业部二、互联网基础资源情况分析2007年，中国互联网基础资源处于迅速发展的阶段，IP地址和域名作为互联网的基础地质资源，年增长率分别达到了38%和190.4%，保证了互联网发展的平稳进行。网站数、网页数和网页字节数超过60%的增长速度，反映了网上信息资源的增加速度快，网民可以享用的信息资源越来越丰富。表4 2007