化学制药：行业分析提要.docx

目 录上篇：行业分析提要1I行业整体分析评价1一、行业整体运行指标分析1二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）2II行业经济指标分析4一、行业平均利润率分析4二、行业规模分析4三、行业集中度分析4四、行业效率分析5五、盈利能力分析5六、营运能力分析5七、偿债能力分析5八、发展能力分析5九、成本结构分析6III行业供需指标分析8一、本期成本销售收入利润变动关系分析8二、下期市场供需发展趋势及分析预测9IV龙头重点联系企业分析10一、龙头/重点联系企业财务指标10二、企业在全国各地的分布10V行业产品17一、主要产品生产情况17二、主要产品市场情况18三、主要产品价格变动趋势18VI行业政策分析19一、限期认证淘汰落后制药企业19二、中小制药企业发挥自身优势21VII 国际市场形势24VIII资本市场及同业动态25IX风险揭示26下篇:行业分析说明27I前三季度化学制药行业运行情况27一、化学制药行业运行情况27二、化学原料药市场情况28II我国原料药生产企业及地域分布30一、大宗原料药的生产主要集中在大型制药企业30二、我国化学原料药中间体和原料药粗品生产企业比较集中31X我国具有竞争优势的化学原料药品种32一、抗生素类原料药33二、维生素C原料药34三、解热镇痛类原料药35四、糖皮质激素原料药35IV我国原料药企业发展趋势37一、技术改造和创新是提升核心竞争力的关键37二、实施战略同盟策略，提高生产企业国际竞争力38三、维持有序竞争环境，避免“价格战”39XI我国原料药参与国际竞争态势分析42一、世界原料药市场概况42二、原料药是我国参与国际竞争的优势品种44三、继续发展的问题及应对策略45银行业务支持系统 化学制药表4： “十五”建筑规模及发展目标预测序号建设内容九五计划预计完成2010年1全国工程建设与建筑规模要求峻工面积12亿平方米14亿平方米2城市规划：城市建制达到镇建制达到全国城市非农业人口城市化水平达到800个2万个一、 5亿人28%1200个一 53万个5亿人35%3建设城市住宅及房地产面积9亿平方米25亿平方米4村镇建设：建村镇住宅建公共建筑建生产性建筑一、 4亿平方米6.5亿平方米9.3亿平方米50亿平方米8亿平方米10亿平方米5建筑施工机械产品需求量建筑施工机械产品产值289万吨722亿元555万吨1100亿元 上篇：行业分析提要I行业整体分析评价一、行业整体运行指标分析上篇数据如无特别说明均由统计局2003年度18月份数据计算整理而得；单位如无特殊说明均为万元人民币。(一) 行业经济运行指标1. 总量分析本行业A同比增长%全部工业企业BA/B(%)总产值（变价）928632917.42 867264430.21.07 总产值（不变价）14279331.421.48 785368443.21.82 产品销售收入9294463.814.79 857151693.21.08 利润总额721846.658.78 50152887.31.44 税金总额457505.416.32 45434456.31.01 应收账款29802874.95 176614085.91.69 产成品1354987.45.89 81548698.61.66 2. 趋势分析一季度二季度18月总产值(变价）3841993.18415334.79286329销售收入3671421.57817175.39294463.8利润总额323990.2744697.6721846.6税金总额234946.1486812.8457505.4（二） 行业经济运行特点、问题与分析运行特点化学制药行业内，出现了化学原料药工业实现利润增幅超过化学药制剂工业的新变化。虽然在行业利润总额中化学药制剂工业的利润总额仍大于化学原料药，但在行业利润增长表现中化学原料药工业的增幅已超过化学药制剂工业，同时其利润增幅还超过自身销售收入增幅多达40余个百分点。存在问题据估计，跨国公司的生产成本只占其总成本的25%，而中国企业一般高于50%，所以需要进一步降低生产成本提高效率。前景预测1.由于工艺持续优化，企业生产规模不断扩大，企业间竞争加剧等原因，总体看来，原料药价格不断下降是发展趋势。2. 随着国内生产技术的不断提高，制药设备日趋完善，以及合资医药企业原料药对中国市场的抢占，世界原料药的生产中心已逐渐向亚洲转移。对策建议1.生产环节上的低成本和高效率是塑造原料药企业的核心竞争力的关键。2.维持有序竞争环境，避免“价格战”二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）强势“产业转移生产”的趋势使中国成为了世界上第二大原料药生产国和主要出口国。原料药产量约占世界原料药市场份额的22%。化学原料药已经成为我国医药工业的支柱。我国的青霉素、维生素C、解热镇痛类、柠檬酸、皮质激素等60多种原料药在国际上具有较强的竞争力。弱势相对于跨国制药公司来说，我国原料药企业生产成本过高，且研究开发队伍不够壮大和配套。机会我国生产化学药的原材料资源丰富，并且经过近几年迅猛发展，工业配套相对完善，技术水平已逐渐接近世界先进水平，部分技术甚至处于领先地位，且劳动成本比发达国家要低得多。风险中小原料药、药品制剂企业在GMP认证过程中，面临着资产重组、联合、兼并等风险。II行业经济指标分析一、行业平均利润率分析平均利润率本行A（%）全部工业行业B（%）与全部工业行业相比A/B（%）全行业3.11 3.21 96.94 Top 105.01 3.21 156.08 二、行业规模分析（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较规模指标本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产23197248.60 1562361195.30 1.48 利润721846.60 50152887.30 1.44 销售收入9294463.80 857151693.20 1.08 从业人数576150.00 55762854.00 1.03 （二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业23197248.6721846.609294464576150Top 105277855.1264433.60261022680861三、行业集中度分析TOP 10(%)销售集中度28.08资产集中度22.75利润集中度36.63四、行业效率分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）每万元资产利润率311.18321.0196.94每万元固定资产利润率1035.18806.06128.43人均利润率12528.808993.96139.30五、盈利能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）净资产收益率（%）5.35 0.74 723.76 总资产报酬率（%）4.12 4.07 101.16 销售利润率（%）0.26 7.10 3.67 成本费用利润率（%）8.34 6.32 132.04 六、营运能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产周转率（次）0.40 0.55 73.03 流动资产周转率（次）0.87 1.26 68.82 应收账款周转率（次）3.12 4.85 64.26 七、偿债能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）资产负债率（%）61.03 59.14 103.19 已获利息倍数4.09 4.72 86.55 八、发展能力分析本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）资本积累率131.1212.70 1032.69 销售增长率14.7927.66 53.47 总资产增长率12.4913.07 95.58 九、成本结构分析（一）成本费用结构比例(二) 去年同期成本费用结构比例（三）成本费用变动情况1.同比分析销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用今年18月6834548.00 691992.40 893977.60 233748.60 8654266.60 去年同期6203074.97 569916.32 683678.19 208722.74 7665392.22 同比增长（%）10.18 21.42 30.76 11.99 12.90 2. 趋势分析一季度二季度18月销售成本2451387.00 5149625.20 6834548.00 销售费用515391.80 1070410.30 691992.40 管理费用332333.50 722578.50 893977.60 财务费用77536.80 168647.30 233748.60 成本费用3376649.10 7111261.30 8654266.60III行业供需指标分析一、本期成本销售收入利润变动关系分析企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。（一）成本销售收入利润比较今年18月去年同期同比增减(%)成本费用8654266.60 7665392.22 12.90 其中：销售成本6834548.00 6203074.97 10.18 销售费用691992.40 569916.32 21.42 管理费用893977.60 683678.19 30.76 财务费用233748.60 208722.74 11.99 销售收入9294463.80 8096928.13 14.79 利润721846.60 454614.00 58.78 （二）成本销售收入利润比例关系本行业A全部工业企业B与全部工业企业比较A/B(%)成本费用/利润11.99 15.83 75.74 成本费用/销售收入0.93 0.93 100.53 利润/销售收入0.08 0.06 132.73 二、下期市场供需发展趋势及分析预测下期供给趋势预测原料药的产能不会大幅扩张。主要理由以维生素C、青霉素为代表的原料药上一时期产能增长过快，造成供大于求的局面，价格下跌幅度较大。下期需求趋势预测平稳增长。主要理由受我国第三个季度工业继续快速增长、外贸出口保持强劲增势，消费增长稳步回升的影响。IV龙头重点联系企业分析一、龙头/重点联系企业财务指标业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标 单位：千元/人排名销售收入资产利润从业人数1497866070007083656471980624049451155832703854151731234014738267716139097111754331259267474595556811311652230419297377494765887862072029769418319216353037185171916307694785091306812281103812216871207228911868613778589763875525101177678880422176781212二、企业在全国各地的分布（一） 化学药品原药制造1全部地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国74018925.54%北京市10110.00%天津市24625.00%河北省44920.45%山西省16425.00%内蒙11436.36%辽宁省181055.56%吉林省8225.00%黑龙江省7228.57%上海市351131.43%江苏省1101816.36%浙江省1181714.41%安徽省12433.33%福建省7228.57%江西省14642.86%山东省521121.15%河南省3738.11%湖北省681927.94%湖南省19947.37%广东省27725.93%广西8337.50%重庆市18633.33%四川省26726.92%贵州省22100.00%云南省3133.33%陕西省361952.78%甘肃省3133.33%宁夏100.00%新疆6583.33%全国74018925.54%2大企业地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国802733.75%北京市200.00%天津市2150.00%河北省5120.00%山西省11100.00%内蒙100.00%辽宁省6466.67%吉林省100.00%黑龙江省3133.33%上海市8337.50%江苏省10440.00%浙江省400.00%安徽省2150.00%福建省300.00%江西省3266.67%山东省200.00%河南省400.00%湖北省7571.43%湖南省2150.00%广东省400.00%广西200.00%重庆市3266.67%四川省3133.33%陕西省100.00%宁夏100.00%3中企业地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国983232.65%北京市3133.33%天津市6350.00%河北省5240.00%内蒙33100.00%吉林省200.00%黑龙江省2150.00%上海市7342.86%江苏省9111.11%浙江省10110.00%安徽省3266.67%福建省11100.00%江西省200.00%山东省12216.67%河南省5120.00%湖北省8450.00%湖南省11100.00%广东省8225.00%重庆市100.00%四川省5120.00%云南省100.00%陕西省22100.00%甘肃省100.00%新疆11100.00%4小企业地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国56213023.13%北京市500.00%天津市16212.50%河北省34617.65%山西省15320.00%内蒙7114.29%辽宁省12650.00%吉林省5240.00%黑龙江省200.00%上海市20525.00%江苏省911314.29%浙江省1041615.38%安徽省7114.29%福建省3133.33%江西省9444.44%山东省38923.68%河南省2827.14%湖北省531018.87%湖南省16743.75%广东省15533.33%广西6350.00%重庆市14428.57%四川省18527.78%贵州省22100.00%云南省2150.00%陕西省331751.52%甘肃省2150.00%新疆5480.00%（二） 化学药品制剂制造1全部地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国102828928.11%北京市421023.81%天津市25728.00%河北省401537.50%山西省331442.42%内蒙12433.33%辽宁省551832.73%吉林省451533.33%黑龙江省291034.48%上海市561017.86%江苏省982222.45%浙江省691420.29%安徽省281139.29%福建省26726.92%江西省21942.86%山东省521325.00%河南省532037.74%湖北省41614.63%湖南省41921.95%广东省802531.25%广西16425.00%海南省28828.57%重庆市1317.69%四川省40717.50%贵州省11654.55%云南省21628.57%陕西省441636.36%甘肃省4125.00%青海省200.00%宁夏100.00%2大企业地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国1161815.52%北京市6116.67%天津市1119.09%河北省200.00%山西省300.00%辽宁省5120.00%吉林省200.00%黑龙江省200.00%上海市21314.29%江苏省700.00%浙江省200.00%安徽省4125.00%福建省2150.00%江西省11100.00%山东省100.00%河南省5240.00%湖北省200.00%广东省21314.29%广西100.00%海南省4250.00%重庆市100.00%四川省6116.67%云南省300.00%陕西省200.00%宁夏100.00%新疆11100.00%地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国2205123.18%北京市15320.00%天津市2150.00%河北省6233.33%山西省6466.67%内蒙11100.00%辽宁省9555.56%吉林省7114.29%黑龙江省9111.11%上海市1417.14%江苏省29724.14%浙江省800.00%安徽省6116.67%福建省8112.50%江西省3133.33%山东省1516.67%河南省13538.46%湖北省10220.00%湖南省200.00%广东省19736.84%广西3133.33%4小企业地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国69222031.79%北京市21628.57%天津市12541.67%河北省321340.63%山西省241041.67%内蒙11327.27%辽宁省411229.27%吉林省361438.89%黑龙江省18950.00%上海市21628.57%江苏省621524.19%浙江省591423.73%安徽省18950.00%福建省16531.25%江西省17741.18%山东省361233.33%河南省351337.14%湖北省29413.79%湖南省39923.08%广东省401537.50%广西12325.00%海南省16531.25%重庆市8112.50%四川省25520.00%贵州省11654.55%云南省9444.44%陕西省391435.90%甘肃省3133.33%青海省100.00%新疆100.00%V行业产品一、主要产品生产情况产品名称地区8月（吨）18月累计（吨）比去年同期增长() 本月 累计化学原料药全国60487.37527305.3018.8816.74化学原料药北京市310.003757.00-20.1023.59化学原料药天津市709.115690.00-22.4821.16化学原料药河北省24477.75188547.5033.3527.11化学原料药山西省194.591656.0021.4120.24化学原料药内蒙687.148432.29-33.311.39化学原料药辽宁省1681.8117444.42-10.2912.13化学原料药吉林省595.006679.00-19.05-14.20化学原料药黑龙江省482.304880.50-0.8024.15化学原料药上海市265.085012.72-38.86-42.08化学原料药江苏省4113.1330427.4234.3715.44化学原料药浙江省9956.8292150.3720.6831.61化学原料药安徽省428.134544.09-13.5038.66化学原料药福建省111.801115.81-23.95-8.00化学原料药江西省210.511777.109.4018.98化学原料药山东省8980.1481234.4483.236.45化学原料药河南省2563.6020112.1039.1240.31化学原料药湖北省1286.3415170.83-7.9117.45化学原料药湖南省66.051025.31-35.9825.17化学原料药广东省571.458541.70-61.67-5.88化学原料药广西287.102012.9964.3645.13化学原料药重庆市217.008430.00-86.01-28.49化学原料药四川省1097.489616.77-42.18-12.89化学原料药贵州省191.001105.5064.66-24.49化学原料药云南省11.0065.00-21.43-24.42化学原料药陕西省106.011462.09-17.18-9.51化学原料药甘肃省664.034577.4735.97-4.30化学原料药青海省6.0039.0050.0014.71化学原料药宁夏197.001628.00-19.26-8.54化学原料药新疆20.00169.86300.00-19.46二、主要产品市场情况中国抗生素的发酵技术先进，技术等级、质量标准、临床效果均达到世界先进水平，加上人工成本较低，中国的抗生素原料出口产品在欧美市场很受欢迎。解热镇痛类原料药的主要品种有阿司匹林、扑热息痛等，其中扑热息痛为当今世界医药市场上头号解热镇痛药及畅销时间较长的传统普药，也是我国原料药中产量最大的品种之一，近年来国内外市场持续看好，产销两旺。三、主要产品价格变动趋势由于工艺持续优化，企业生产规模不断扩大，企业间竞争加剧等原因，总体看来，原料药价格不断下降是发展趋势。VI行业政策分析对众多的中小型制药企业而言，GMP认证已进人倒计时：按照国家药监局的统一部署，所有原料药和药品制剂企业必须在2004年6月30日前通过GMP认证，达不到认证要求的将不能继续生产。全国药监局工作会议强调这个目标和要求不能改变，时限不能推迟，标准不能降低。对此，重庆市药监局张意龙局长指出：加快实施药品GMP(及GSP)，有利于促进医药产业结构调整，也是药品监管部门的重要职责。根据药品管理法实施条例的规定，GMP由国家和省级药监部门两级认证，监督实施GMP(及GSP)已成为我们面临的一项非常重要和紧迫的工作。今年，重庆市药监局要在保证质量的前提下，加快GMP(及GSP)的认证步伐，同时要正确处理改革、发展和稳定的关系，针对可能出现的问题，加强与有关部门沟通，确保认证工作顺利进行。一、限期认证淘汰落后制药企业到2002年年底，广东已有123家企业(车间)获得药品GMP证书176张，分别占全国的8.4、9.3，其中全厂通过认证的有67家。目前，注射剂、血液制品、生物制品三大品种就已经完全是在GMP认证的条件下生产。通过GMP认证的手段，其意义在于实现市场竞争中的优胜劣汰，实现制药行业里的“大浪淘沙”。据了解，目前广东特别是广州，中小制药企业联合重组做得比较好，如今，广州的小制药企业已大大减少。对于GMP认证的情况，目前西部地区的现实比较严峻。甘肃省需要通过GMP认证的50家制药企业中，到目前为止仅有10的制药企业整体通过认证。在重庆市，至2001年底也只有21家制药企业的35个生产车间通过GMP认证，其中全厂通过GMP认证的只有7家，这在重庆106家制药企业中所占比例不过20左右，截止2002年底，重庆需要进行GMP认证的106家生产企业，通过GMP认证的只有27家。据重庆市药监局有关人士介绍，即使到了GMP认证的最后期限，重庆市的制药企业也仅有60左右能通过GMP认证，换句话说，余下40左右的制药企业无法通过GMP认证，其结果自然是“关门大吉”。自然，尚未通过GMP认证的大多属于缺乏资金实力的中小制药企业。贵州目前只有益佰、神奇、安顺、汉方、益康制药等35家药品生产企业、89条生产线(车间)通过了GMP认证，还有73家药品生产企业正在实施或拟实施GMP改造。贵州省政府和行业管理者并未配合药业的GMP认证出台相应的扶持措施，他们的态度是：按照市场经济的原则操作，希望制药企业依靠自身能力去寻求与同行各种方式的合作。那些没有先进设备、产品没有市场潜力、没有先进管理的中小制药企业只能在认证过程中被无情地宣判“死刑”。因而，贵州省许多无力通过认证的企业里，中小制药企业占了很大的比重，一些经过多年运营后已经不适应制药行业的要求，或者说不具备制药生产基本条件，且无力改变现状的中小制药企业，已有一小部分在想办法通过转产、破产的方式自动出局，另谋出路。而重庆市药监局在3月中旬召开的制药企业GMP改造工作座谈会上，也为部分乏力实施GMP改造的中小制药企业提了个醒：尽早走合作或重组等路子，以免在GMP改造中造成无为的浪费。如贵州省业内人土分析，规模小、品种单一、技术和管理滞后、抗风险能力弱，是贵州省药业面临的共同问题。贵州省药监部门建议面临这一情况的医药企业，走资产重组、兼并、联合的道路，贵州省药监局将在办理相关变更手续方面给予大力支持。否则每个只生产12个品种的企业，都盲目投资上千万元搞GMP改造，显然是重复投资，这将加大企业运作成本，为后续的生产经营管理、新产品开发背上沉重包袱，减弱企业后续活力。贵州正鑫药业在投巨资通过GMP项目改造后，因为生产经营管理不堪重负，在今年初已经停产。二、中小制药企业发挥自身优势GMP改造需要以资金为支撑，据悉，国家财政去年用于此的专项拨款为7540万元。但这点钱在国内分散开来，多数需要GMP改造的中小制药企业连“毛毛雨”都沾不到一滴。因为实施GMP改造，至少得投入二三千万乃至一两个亿。倒是一些地方政府舍得投入，例如，去年仅贵阳市政府即拨出2337.5万元，用于扶持制药企业实施GMP改造。甘肃省GMP认证制药企业所需改造资金87亿元，而政府部门扶优扶强，对部分重点制药企业的技改给予资金扶持，通过银行贷款、自筹资金、招商引资等方式，解决了大部分资金，目前资金缺口仅接近3亿元。对于那些在GMP认证最后期限来到之前苦苦挣扎的中小制药企业来说，还有一个政府扶持制药企业认证的成功实例可供资鉴：2002年底，在黑河政府的支持下，黑河药业3500万元的资产以“零价”并入“哈药三精”。同时，又是依靠黑河政府提供的1000万元改造资金的贷款贴息，使“哈药三精”同意并购后向黑河药业投入800万至1000万元以全面实施GMP改造。关于黑河药业以零价并入“哈药三精”的并购案，据哈药集团有关人士介绍，主要原因是黑河药业要借“三精”通过GMP认证。而黑河政府之所以资金上给予如此大的支持，目的就是不想看到黑河药业因为无法通过GMP认证而“死亡”。在这一并购案中，黑河制药厂包括厂房、设备等在内的总值3500万元的资产以零价并入“三精”，其中流动资金1300万元，债务全部剥离，黑河政府提供1000万元改造资金的贷款贴息。黑河药业的幸运是有前提的，据悉，“三精”看中黑河药业，主要是其产品对于“三精”来说很具吸引力。黑河药业在乙肝治疗药物方面的优势正好弥补“三精”的空缺，并使其成为“哈药三精”开发北药和边贸资源新的效益增长点。其实，国内早已有多家制药企业借用政府放开投资限制等扶持措施，巧妙地通过资本运作，去重新组合以通过GMP认证。如西安高新区内的13家制药企业共同成立联合制药公司，集中资金共同改造和使用GMP厂房以通过GMP认证。江门市恒健药业则通过银行贷款、职工集资等办法筹资4000多万元，于2002年10月实施GMP改造。而由于资金困难无法通过GMP的铜陵市恒益药业公司，则以整体并人拥有全国最大基因工程药物科研生产基地的安徽安科生物工程股份有限公司旗下，变成安科恒益药业公司。贵州一家名为万顺堂的药业公司与东方神龙药业公司通过合股“联姻”，共同投资进行GMP改造。某些实力派企业也敏锐地捕捉到这一商机。如信邦制药在2002年上半年短短3个月内，先后将贵州远东制药有限公司和黔东南中药饮片厂收归门下。贵州药业“资产重组、兼并、联合”的序幕在GMP门前已徐徐拉开。联合制药公司的发起公司之一西安力邦制药有限公司有关负责人介绍说：“如果各家制药企业都建GMP厂房，就不得不把大量资金压在固定资产的投人上，会造成资金短缺，对新产品开发和市场开拓造成很大压力。如果制药企业之间联合起来，集中各自资源，每家只需少量资金，就能建成共同使用的GMP厂房达到